DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos MINÉRIO DE FERRO NOVEMBRO DE 2016 O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.
PRODUTOS
DISTRIBUIÇÃO DA PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO 2014 MINÉRIO DE FERRO 400 milhões t 14% mercado interno 344 milhões t 86% exportação 91% Siderurgia 9% Pelotização 56,0% China 20,0% Europa 7% Japão
O MINÉRIO DE FERRO ESTÁ ENTRE O QUATRO PRINCIPAIS PRODUTOS DA PAUTA EXPORTADORA BRASILEIRA. INSERIDO EM MINÉRIOS METALÚGICOS, RESPONDE POR 7,6% DAS EXPORTAÇÕES TOTAIS DO PAÍS.
PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS - 2015 Madeira e Manufaturas 1,2% Fumo e Cigarros 1,1% Materiais Elétricos e Eletrônicos 1,8% Calçados e Couro 1,9% Café 3,4% Máquinas e Instrumentos 3,9% Papel e Celulose 4,1% Açúcar e Etanol 5,2% Suco de Laranja 0,5% Outros 14,3% Produtos Químicos 7,2% Produtos Siderúrgicos e Metalúrgicos 7,3% Complexo Carnes 7,6% Complexo Soja 13,0% Material de Transporte 9,8% Minérios Metalúrgicos 9,0% Petróleo e Derivados 8,7% FONTE: SECEX
A extração de minério de ferro ocorre em minas a céu aberto, em bancadas com desmonte a explosivo, escavadeiras, carregamento por pás carregadeiras, transporte em caminhões fora-de-estrada, usinas de tratamento com britagem, peneiramento, lavagem, classificação, concentração e pelotização; O minério bruto (hematita com teor médio de 60% de ferro e itabirito com teor médio de 50%) passa por beneficiamento nas cerca de usinas de tratamento e unidades de pelotização existentes no Brasil, gerando os produtos granulados (lump) e finos (sinter-feed e pellet-feed); Os produtos granulados são utilizados pelas siderúrgicas nos fornos de redução direta (ferro gusa); Os minérios finos são utilizados nos processos de aglomeração em sinterização e pelotização, para produção do sinter (usinas integradas) e pelotas (usinas de pelotização), para posterior adição nos fornos de redução (ferro gusa e ferro esponja).
SAZONALIDADE
SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO Sazonalidade mensal de Exportação de Minério de Ferro 2004 2015 10,0% 9,5% 9,0% 9,3% 9,0% 9,1% 9,3% 9,5% 8,5% 8,5% 8,0% 7,5% 7,9% 7,9% 7,9% 7,0% 7,2% 7,1% 7,3% 6,5% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez FONTE: SECEX
CUSTOS DE PRODUÇÃO
2º tri/2012 CUSTOS DE PRODUÇÃO DA EXPLORAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO Energia Elétrica 3,5% Aquisição de Produtos 6,3% Outros 10,6% Serviços 21,4% Óleo Combustível e gases 8,8% Material 18,1% Pessoal 15,1% Depreciação e Exaustão 16,2% Insumos níquel, alumínio, minério e pelotas Serviços manutenção, transportes Material peças para manutenção de equipamentos, insumos como explosivos e calcário, pneus, correias transportadoras FONTE: VALE
FORNECEDORES
OS PRINCIPAIS INSUMOS DO SETOR SÃO: INSUMOS NÍQUEL, ALUMÍNIO, MINÉRIO E PELOTAS SERVIÇOS MANUTENÇÃO, TRANSPORTES; MATERIAL PEÇAS PARA MANUTENÇÃO DE EQUIPAMENTOS, INSUMOS COMO EXPLOSIVOS E CALCÁRIO, PNEUS, CORREIAS TRANSPORTADORAS.
REGIONALIZAÇÃO
RESERVAS BRASILEIRAS DE MINÉRIO DE FERRO POR UF 2014 Outros 3,7% PA (Carajás) 10,7% MS 13,1% MG (Quadrilátero Ferrífero) 72,5% FONTE: DNPM
PRODUÇÃO BRASILEIRA DE MINÉRIO DE FERRO POR UF 2014 MS 1,2% Outros 1,2% PA (Carajás) 29,2% MG (Quadrilátero Ferrífero) 68,4% FONTE: DNPM
PORTOS DE EMBARQUE DE MINÉRIO DE FERRO 2015 Açu - RJ 2,7% Outros 1,0% Ponta do Ubú - ES 7,9% Guaíba - RJ 20,9% Ponta da Madeira - MA 36,2% Tubarão - ES 31,3% FONTE: SINFERBASE
RANKING
PLAYERS MUNDIAIS
RESERVAS MUNDIAIS DE MINÉRIO DE FERRO - 2015 África do Sul 0,5% Suíça 1,8% Canadá 3,3% Ucrânia 3,4% Irã 1,4% Cazaquistão 1,3% Outros 12,1% Austrália 28,4% Índia 4,3% EUA 6,1% Rússia 13,2% China 12,1% Brasil 12,1% FONTE: USGS United States Geological Survey
PLAYERS MUNDIAIS DA PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO - 2014 EUA 1,5% África do Sul 1,9% Ucrânia 2,3% Canadá 1,3% Irã 1,4% Outros 10,0% Rússia 2,9% Índia 3,7% China 43,1% Brasil 11,4% Australia 20,6% FONTE: WORLD STEEL
PERCENTUAL DE FERRO CONTIDO NO MINÉRIO DE FERRO 2015 África do Sul Índia Suíça 63% 65% 64% Rússia Irã 56% 56% Brasil 52% Mundial Austrália 45% 44% Canadá Cazaquistão Ucrânia 36% 35% 37% China EUA 31% 30% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 55% 60% 65% 70% FONTE: USGS United States Geological Survey
PERCENTUAL DE FERRO CONTIDO NO MINÉRIO DE FERRO BRASILEIRO POR REGIÃO 2014 Pará 64,8% Mato Grosso do Sul 55,3% Média Brasil 52,2% Minas Gerais 46,3% 40,0% 45,0% 50,0% 55,0% 60,0% 65,0% 70,0% FONTE: USGS United States Geological Survey
PLAYERS MUNDIAIS DE EXPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 2014 Rússia 1,6% Outros 14,1% Canadá 2,7% Ucrânia 2,8% África do Sul 4,4% Austrália 51,1% Brasil 23,3% FONTE: WORLD STEEL
PLAYERS MUNDIAIS DE IMPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 2014 Coréia do Sul 5,1% Outros 9,4% Japão 9,5% União Européia 11,0% China 65,0% FONTE: WORLD STEEL
PLAYERS DE EXPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 2014 BRASIL consumo interno 14% AUSTRÁLIA exportação 86% consumo interno 1% exportação 99% FONTE: WORLD STEEL
PARTICIPAÇÃO DAS IMPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO NO CONSUMO DOMÉSTICO DA CHINA 2014 produção interna 38% importação 62% FONTE: WORLD STEEL
PLAYERS NACIONAIS
RANKING NACIONAL DE PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 2014 Vale 79,9% CSN Gerdau Comisa Cia de Mineração Serra Azul Usiminas Vallourec Ferrous Resources MMX Arcelor Mittal Minerita Zamin Ferrous Vetria Mineração 8,3% 1,9% 1,5% 1,5% 1,0% 1,0% 0,7% 0,7% 0,5% 0,4% 0,3% FONTE: IBRAM 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0%
RANKING NACIONAL DE EXPORTAÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 2015 Anglo American 2,7% Samarco 7,9% Vale e Coligadas 89,4% FONTE: SINFERBASE
CONSUMIDORES
PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE MINÉRIO DE FERRO 2015 Part. % em volume exportado Coreia do Sul 3,2% Omã 3,3% Outros 13,8% Países Baixos (Holanda) 4,9% Filipinas 5,0% Malásia 6,6% China 55,8% Japão 7,4% FONTE: SECEX
FATORES DE RISCO
Setor dependente do comportamento do setor siderúrgico no Brasil e no mundo; Setor exportador, dependente do câmbio.
CENÁRIO ATUAL E TENDÊNCIAS
PRODUÇÃO MUNDIAL DE MINÉRIO DE FERRO EM MILHÕES DE TONELADAS 3.500 3.279 3.259 3.499 3.515 3.000 2.950 2.500 2.174 2.411 2.497 2.474 2.000 1.500 1.000 994 1.060 1.060 1.080 1.160 1.567 1.822 500 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 FONTE: WORLD STEEL
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 VAR. % DA PRODUÇÃO MUNDIAL DE MINÉRIO DE FERRO 37,0% 35,1% 32,0% 27,0% 22,0% 19,3% 19,3% 17,0% 16,3% 12,0% 10,9% 11,1% 7,0% 6,6% 7,4% 7,4% 2,0% 0,0% 1,9% 3,6% 0,5% -3,0% -0,9% -0,6% FONTE: WORLD STEEL
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 China PRODUÇÃO CHINESA DE MINÉRIO DE FERRO 1.730 EM MILHÕES DE TONELADAS 1.530 1.330 1.335 1.327 1.522 1.514 1.130 1.080 930 885 730 597 707 780 530 330 226 251 252 269 247 224 231 261 311 420 130 FONTE: WORLD STEEL
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 VAR. % DA PRODUÇÃO CHINESA 597.120 DE MINÉRIO DE FERRO 50% 40% 35,1% 42,0% 30% 20% 10% 10,8% 4,5% 6,5% 6,0% 12,8% 19,2% 18,5% 13,4% 10,3% 22,1% 23,6% 14,7% 0% -10% -3,7% -8,1% -3,9% -5,6% -2,5% -0,6% -0,5% -20% FONTE: WORLD STEEL
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 PLAYERS MUNDIAIS DA PRODUÇÃO DE MINÉRIO DE FERRO 50,0% em participação % 46,0% 42,0% Brasil China Austrália 40,7% 43,5% 43,1% 38,0% 34,0% 35,8% 30,0% 27,5% 26,0% 22,0% 23,9% 21,4% 20,6% 18,0% 19,0% 14,0% 15,4% 10,0% 14,7% 12,7% 13,9% 15,9% 14,6% 12,1% 11,4% FONTE: WORLD STEEL
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO 430 EM MIL TONELADAS 380 372 397 380 391 399 330 319 337 346 305 280 264 271 230 213 237 215 180 178 188 189 150 130 FONTE: WORLD STEEL
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Brasil VAR. % DA PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO 25,0% 20,0% 22,9% 22,0% 15,0% 11,9% 12,6% 11,5% 10,0% 5,0% 0,0% 6,3% 0,8% 4,5% 3,1% 2,6% 8,1% 9,0% 5,6% 2,8% 6,7% 2,9% 2,1% -5,0% -2,6% -4,3% -10,0% -9,4% -15,0% -11,8% FONTE: USGS
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017* 2018* 2019* PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO DA VALE 450 EM MIL TONELADAS 400 385 400 350 310 310 308 323 320 311 332 346 340 365 300 271 250 240 247 218 200 195 170 150 FONTE: VALE PROJEÇÃO: CORRETORA BRADESCO
VARIAÇÃO DA PRODUÇÃO NACIONAL DE MINÉRIO DE FERRO DA VALE 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 2017* 2018* 2019* 30,0% 25,0% 24,7% 20,0% 15,0% 14,8%11,6% 10,3% 12,8% 14,4% 10,0% 5,0% 4,9% 6,6% 4,3% 7,4% 5,5% 3,9% 0,0% -5,0% 0,0% -0,9% -2,8% -1,7% -10,0% -15,0% -20,0% -20,3% -25,0% FONTE: VALE PROJEÇÃO: CORRETORA BRADESCO
out/02 jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 EXPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO EM VOLUME ACUMULADO EM 12 MESES Fonte: Secex 430.000 Em mil toneladas Exportações de Minério de Ferro - Acumulado de 12 meses 380.000 330.000 333.004 374.915 295.302 280.000 230.000 251.599 180.000 130.000 FONTE: SECEX C
abr/02 jul/02 out/02 jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 Fonte: Secex Exportações de Minério de Ferro - Acumulado de 12 meses EXPORTAÇÕES DE MINÉRIO DE FERRO EM VOLUME VARIAÇÃO ACUMULADA EM 12 MESES 40,0% 35,0% 30,0% 30,2% 20,0% 16,3% 19,3% 10,0% 12,4% 6,3% 2,9% 5,4% 8,4% 6,1% 0,0% -10,0% -10,0% -6,6% -1,2% -1,0% -20,0% -14,8% FONTE: SECEX
25/04/12 20/06/12 15/08/12 10/10/12 05/12/12 30/01/13 27/03/13 22/05/13 17/07/13 11/09/13 06/11/13 01/01/14 26/02/14 23/04/14 18/06/14 13/08/14 08/10/14 03/12/14 28/01/15 25/03/15 20/05/15 15/07/15 09/09/15 04/11/15 30/12/15 24/02/16 20/04/16 15/06/16 10/08/16 05/10/16 30/11/16 PREÇO SPOT DO MINÉRIO DE FERRO NA CHINA US$ / TONELADA 70 158.9 50 141.8 139.7 140.0 30 119.4 119.0 10 110.4 98.0 90 91.0 87.3 72.0 70 65.0 63.0 50 56.0 47.0 50.0 30 39.0 74.0 FONTE: BLOOMBERG
COTAÇÃO DO MINÉRIO DE FERRO (PREÇO SPOT NO PORTO DE TIANJIN/CHINA, MINÉRIO COM 62% DE TEOR DE FERRO) US$/TON 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (p) 2017 (p) 180 160 140 147 168 129 135 120 100 97 80 80 60 62 56 54 55 40 20 12 12 14 13 11 11 11 11 11 12 14 15 14 13 11 12 13 13 13 12 12 13 13 14 16 28 33 37 0 47 FONTE: FMI ELABORAÇÃO E (P) PROJEÇÃO: BRADESCO
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (p) 2017 (p) FONTE: FMI VARIAÇÃO ELABORAÇÃO E (P) PROJEÇÃO: ANUAL DO PREÇO DO MINÉRIO DE FERRO (PREÇO SPOT NO BRADESCO VARIAÇÃO ANUAL DO PREÇO DO MINÉRIO DE FERRO (PREÇO SPOT NO PORTO DE PORTO DE COM 62% DE TEOR DE FERRO) - TIANJIN/CHINA, MINÉRIO COM 62% DE TEOR DE FERRO) - US$/TONELADA US$/TONELADA 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% 83,4% 71,5% 68,1% 29,9% 18,6% 19,0% 14,4% 7,2% 9,0% 9,5% 5,7% 0,5% 2,8% 4,4% 4,3% 5,3% 2,8% -2,4% -3,6% -9,0% -11,0% -23,4% -28,5% -42,7% FONTE: FMI ELABORAÇÃO E (P) PROJEÇÃO: BRADESCO
DEPEC-BRADESCO www.economiaemdia.com.br