TRANSPORTE AÉREO DE PASSAGEIROS

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1 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos TRANSPORTE AÉREO DE PASSAGEIROS DEZEMBRO DE 2016 O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso. 1

2 PRODUTOS 2

3 O objetivo do transporte aéreo é fornecer o serviço de transporte de cargas e passageiros. Para isso, existem os aeródromos (área destinada a pouso, decolagem e movimentação de aeronaves) os quais possuem a seguinte classificação : AERÓDROMO CIVIL - Aeródromo destinado, em princípio, ao uso de aeronaves civis. AERÓDROMO COMUNITÁRIO - Aeródromo público destinado a servir pequenas cidades e para ser utilizado por aeronaves leves, vedada a operação da aviação regular. AERÓDROMO PRIVADO - Aeródromo civil que só poderá ser utilizado com permissão de seu proprietário, sendo vedada a sua exploração comercial. AERÓDROMO PÚBLICO - Aeródromo civil destinado ao tráfego de aeronaves em geral. AERÓDROMO RESTRITO - Aeródromo público, construído em áreas de propriedade pública, de uso reservado do Órgão que o construiu e que tem sob sua administração, cuja exploração comercial é vedada, só podendo ser utilizado com autorização da respectiva entidade pública. AERÓDROMO TRANSITÓRIO - Aeródromo civil, para uso provisório e destinado a atender aos projetos de desenvolvimento, construção de estradas, usinas, barragens, proteção à lavoura, pesquisa mineral ou exploração de jazida e situações de emergência ou calamidade pública. AEROPORTO - Todo aeródromo público dotado de instalações e facilidades para apoio às operações de aeronaves e de embarque e desembarque de pessoas e cargas. FONTE: ANAC ELABORAÇÃO: BRADESCO

4 SEGMENTAÇÃO Receita Operacional DO LíquidaTRANSPORTE (2011*) Transporte Aquaviário Transporte 3.7% Ferroviário e Metroviário 3.9% Correio e outras atividades de entrega 5.9% Transporte Aéreo 9.0% Serviços Auxiliares de Transporte 20.7% Transporte Dutoviário 4.1% Transporte Rodoviário 52.8% Part. % na Receita Operacional Líquida Número de Empresas (total) Part. % no Pessoal Ocupado Transporte Ferroviário e Metroviário 1.84% Serviços Auxiliares de Transporte 18.04% Pessoal Ocupado Transporte Aéreo 2.77% Correio e outras atividades de entrega 8.59% Transporte Aquaviário 1.38% Transporte Dutoviário 0.33% Transporte Rodoviário 67.04% Correio e outras atividades de entrega 6% *Último dado fornecido pela fonte Serviços Auxiliares de Transporte 16% Transporte Rodoviário 78% Part. % no Número de Empresas Fonte: IBGE PAS 2011, Bradesco.

5 BRASIL - 203/04 BRASIL - 203/04 SEGMENTAÇÃO DO TRANSPORTE AÉREO (2011*) Número de empresas Transporte aéreo regular 21% Part. % no número de empresas Pessoal ocupado Transporte aéreo nãoregular (táxi aéreo) 79% Transporte aéreo nãoregular (táxi aéreo) 9% *Último dado fornecido pela fonte Part. % no Pessoal Ocupado Transporte aéreo regular 91% Fonte: IBGE PAS 2011, Bradesco.

6 BRASI L - 203/04 COMPOSIÇÃO DA RECEITA (por setor de atividade, linhas domésticas 2012 e internacionais, 2012) Fretamentos 1,2% Carga 1,1% Correios 6,7% Outros 4,7% Passagens 86,4% Fonte: ANAC, Bradesco.

7 SAZONALIDADE 7

8 MOVIMENTO NOS AEROPORTOS BRASILEIROS (sazonalidade dos voos nacionais, ) 10.0% 9.5% 9.3% 9.4% 9.3% 9.0% 8.6% 8.5% 8.4% 8.2% 8.3% 8.0% 7.8% 7.8% 7.8% 7.8% 7.5% 7.4% 7.0% 6.5% 6.0% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fonte: ANAC, Bradesco.

9 MOVIMENTO NOS AEROPORTOS BRASILEIROS (sazonalidade dos voos internacionais, ) 9.5% 9.1% 9.1% 9.0% 8.5% 8.0% 8.0% 8.4% 8.0% 7.9% 8.0% 8.5% 8.2% 8.3% 7.9% 8.6% 7.5% 7.0% 6.5% 6.0% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fonte: ANAC, Bradesco.

10 CUSTOS DE PRODUÇÃO 10

11 TRANSPORTE AÉREO (custos e despesas, 2012) Custo com Depreciação de Equipamentos de Voo 4% Outras Despesas Operacionais 7% Custo com Tarifas de Navegação Aérea 3% Custo com Tarifas Aeroportuárias 2% Custos Indiretos 9% Despesas Administrativas Gerais 10% Custo com Tripulação 12% Custo com Arrendamento, Manutenção e Seguro das Aeronaves 14% Custo com Combustíveis 39% Fonte: Anuário ANAC, Bradesco.

12 Existem dois principais combustíveis utilizados: Querosene para aviação: utilizado em aeronaves de grande porte; Gasolina para aviação: utilizado em aviões de pequeno porte com motores a pistão. As importações de querosene para aviação representam 20% do consumo interno; Os preços do querosene são reajustados quinzenalmente, podendo ter variação positiva ou negativa, de acordo com a cotação do petróleo. 12

13 O combustível utilizado no transporte aéreo internacional é isento do Pis/Cofins por se tratar de um produto de exportação, já que ele é consumido fora da fronteira do país. Porém, isso não ocorre para os voos domésticos o que torna o custo com combustível destes mais altos. 13

14 FORNECEDORES 14

15 Atividades auxiliares do transporte aéreo: - serviços de alimentação prestados por empresas de catering; - serviço de carga e descarga; - serviço de limpeza de interior de aeronaves; - gestão de aeroportos e campos de aterrissagem; - gestão de instalações para navegação aérea (radiofaróis, centro de controle de vôo, estações de radar, etc.); - serviços de guarda-volumes em aeroportos; - serviços de translado de passageiros dentro dos aeroportos; - serviços de prevenção e extinção de incêndios em aeroportos; - distribuidores de Combustível; - fornecedores de aeronaves. 15

16 BRASI L - 203/04 TRANSPORTE AÉREO BRASILEIRO (oferta de assentos, 2014) Internacional 23,8% Doméstico 76,2% Fonte: ANAC, Bradesco.

17 17 REGIONALIZAÇÃO

18 ENTRADA DE TURISTAS NO BRASIL (participação por UF, 2012) Distrito Federal 1,2% Minas Gerais 1,0% Amazonas 0,5% Pernambuco 1,5% Pará 0,3% Mato Grosso do Sul 0,7% Rio Grande do Norte 0,8% Outras UF's 1,0% São Paulo 38,6% Ceará 1,8% Bahia 3,1% Santa Catarina 3,3% Rio Grande do Sul 13,3% Rio de Janeiro 19,2% Paraná 13,8% 18 Fonte: EMBRATUR, Bradesco.

19 RANKING 19

20 TRANSPORTE DOMÉSTICO DE PASSAGEIROS (em passageiro-km, 2014) TAM 35,594,911 GOL 33,730,764 AZUL 15,562,987 AVIANCA BRASIL 7,813,820 PASSAREDO 520,788 TOTAL 62,776 SETE 43,502 MAP LINHAS AEREAS 37, ,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 Fonte: ANAC, Bradesco.

21 RANKING DAS COMPANHIAS AÉREAS (linhas domésticas, 2014) TAM 38.1% GOL 36.1% AZUL 16.7% AVIANCA BRASIL 8.4% PASSAREDO 0.6% TOTAL 0.1% SETE 0.05% MAP LINHAS AEREAS 0.04% Fonte: ANAC, Bradesco.

22 TRANSPORTE INTERNACIONAL DE PASSAGEIROS (passageiro-km, 2014) TAM 24,650,124 GOL 4,353,810 AZUL 144,319 AVIANCA BRASIL 5, ,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 Fonte: ANAC, Bradesco.

23 RANKING DAS COMPANHIAS AÉREAS (linhas internacionais, 2014) TAM 84.6% GOL 14.9% AZUL 0.50% AVIANCA BRASIL 0.02% Fonte: ANAC, Bradesco.

24 CONSUMIDORES 24

25 Viagens corporativas representam 60% das viagens. O principal fator determinante é o nível de atividade da economia. A sazonalidade das viagens corporativas é mais forte no 3º trimestre do ano, quando há maior concentração de eventos e reuniões para planejamento estratégico para o ano seguinte; Viagens de lazer representam 40% das viagens e os fatores determinantes da demanda são: renda, emprego, condições de financiamento e câmbio.

26 FATORES DE RISCO 26

27 Setor dependente do nível de atividade econômica, do nível de emprego, da renda da população e das condições de financiamento; Setor dependente da taxa de câmbio, pois as aeronaves são adquiridas por meio de leasing em dólar; Dívidas e custos são atrelados ao dólar. Os custos com combustíveis são atrelados também ao petróleo; Atrasos dos voos; Concorrência acirrada; Setor com alto índice de tributação (35% do valor da passagem aérea é carga tributária), o que desfavorece a redução do valor cobrado. 27

28 CENÁRIO ATUAL E TENDÊNCIAS 28

29 MUNDO 29

30 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NO MUNDO (em %, variação acumulada em 12 meses) Em % 12.0 Média Móvel 12 meses Mundo Fonte: IATA, Bradesco.

31 América do Norte Europa África Mundo Ásia-Pacífico América Latina Oriente Médio TRANSPORTE AÉREO DE PASSAGEIROS (em %, variação acumulado em 12 meses) Em % Fonte: IATA, Bradesco.

32 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NO BLOCO ÁSIA-PACÍFICO (em %, variação acumulada em 12 meses) Em % Média Móvel 12 meses Mundo Fonte: IATA, Bradesco.

33 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NA EUROPA (em %, variação acumulada em 12 meses) Em % Média Móvel 12 meses Mundo Fonte: IATA, Bradesco.

34 nov/09 fev/10 mai/10 ago/10 nov/10 fev/11 mai/11 ago/11 nov/11 fev/12 mai/12 ago/12 nov/12 fev/13 mai/13 ago/13 nov/13 fev/14 mai/14 ago/14 nov/14 fev/15 mai/15 ago/15 nov/15 fev/16 mai/16 ago/16 nov/16 Em % TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NA AMÉRICA LATINA (em %, variação acumulada em 12 meses) Média Móvel 12 meses Mundo Fonte: IATA, Bradesco.

35 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NO ORIENTE MÉDIO (em %, variação acumulada em 12 meses) Em % Média Móvel 12 meses oriente médio Fonte: IATA, Bradesco.

36 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 Em % TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NA AMÉRICA DO NORTE (em %, variação acumulada em 12 meses) Média Móvel 12 meses Mundo Fonte: IATA, Bradesco.

37 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 Em % TRANSPORTE DE PASSAGEIROS NA ÁFRICA Média Móvel 12 Mundo (em %, variação acumulada em 12 meses) Fonte: IATA, Bradesco.

38 BRASIL 38

39 * TRÁFEGO AÉREO DO BRASIL Número de Passageiros Transportados por Km em voos domésticos Fonte: Anac Elaboração e Projeção: Bradesco (demanda por assentos, em mil passageiros-km transportados) 00,000 90,000 80,000 Tráfego doméstico Tráfego internacional 81,462 87,047 88,243 93,497 95,043 90,005 70,000 70,279 60,000 56,863 49,713 50,000 45,750 40,566 40,000 35,566 30,000 25,506 27,604 27,680 26,027 29,149 22,660 20,761 22,031 23,517 19,367 20,000 16,268 14,845 10,000 23,711 26,354 26,440 29,183 38,098 38,743 0 Fonte: ANAC, Bradesco.

40 TRÁFEGO AÉREO DO BRASIL (variação Fonte: Anac da Elaboração demanda e Projeção: por assentos) Bradesco Número de Passageiros Transportados por Km em voos domésticos Doméstico Internacional 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 22.0% Tráfego doméstico Tráfego internacional 14.1% 12.8% 8.7% 6.7% 30.5% 14.4% 23.6% 21.5% 15.9% 11.1% 6.9% 0.8% 0.3% 1.4% 5.1% 6.0% 5.1% 1.7% 8.5% -10.0% -8.7% -3.8% -5.3% -20.0% -30.0% -40.0% -30.8% * Fonte: ANAC, Bradesco.

41 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE DEMANDA POR TIPO DE LINHAS DO BRASIL (linhas domésticas e internacional, em mil passageiros-km transportados) NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES 130, , ,000 Demanda - Doméstico Demanda - Internacional 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 86,941 89,252 50,000 40,000 30,000 20,000 51,552 20,628 26,385 32,542 10,000 Fonte: ANAC, Bradesco.

42 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE DEMANDA POR TIPO DE LINHAS DO BRASIL NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS NACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES (linhas domésticas e internacional, variação acumulada em 12 meses) 30.0% 28.4% 24.4% 21.2% Demanda - Doméstico Demanda - Internacional 20.0% 19.5% 10.0% 5.1% 4.4% 0.0% 0.0% 0.9% 4.9% -1.1% -5.8% -10.0% -20.0% Fonte: ANAC, Bradesco.

43 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE OFERTADA E DEMANDADA DE LUGARES EM VOOS NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS DOMÉSTICOS E INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES (no Brasil, em mil passageiros-km e assentos-km transportados) 180,000 Demanda 160,000 Oferta 154, , , , , ,000 85, , ,506 80,000 80,972 60,000 61,801 57,439 70,312 40,000 Fonte: ANAC, Bradesco.

44 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 LINHAS DOMÉSTICAS E INTERNACIONAIS DO BRASIL NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS (variação em 12 meses do número de passageiros-km e assentos-km transportados) DOMÉSTICOS E INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES 30.0% 25.0% Demanda Oferta 22.0% 26.2% 20.0% 19.5% 16.5% 15.0% 10.0% 5.0% 2.2% 3.1% 0.0% -1.6% -4.6% -5.0% -4.6% -6.6% -10.0% -10.0% -15.0% Fonte: ANAC, Bradesco.

45 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE OFERTADA E DEMANDADA DE LUGARES EM VOOS NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES (nas linhas domesticas do Brasil, em mil passageiros-km e assentos-km transportados) 130, , ,000 Demanda - Doméstico Oferta - Doméstico 121, , ,000 90,000 92,880 89,252 80,000 86,941 70,000 60,000 50,000 40,000 51,552 30,000 20,000 FONTE: ANAC ELABORAÇÃO BRADESCO

46 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE OFERTADA E DEMANDADA DE LUGARES EM VOOS NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS NACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES (nas linhas domesticas do Brasil, variação em 12 meses) 35.0% 30.0% 24.5% 25.0% 28.4% Demanda - Doméstico Oferta - Doméstico 20.0% 18.9% 18.0% 19.3% 21.2% 15.0% 14.5% 10.0% 5.0% 10.0% 9.8% 9.8% 0.0% 3.7% 0.9% -5.0% -10.0% -4.5% -5.0% -5.8% -15.0% FONTE: ANAC ELABORAÇÃO BRADESCO

47 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE OFERTADA E DEMANDADA DE LUGARES EM VOOS NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES (linhas internacionais do Brasil, em mil passageiros-km e assentos-km transportados) 43,000 40,000 37,000 Demanda - Internacional Oferta - Internacional 36,037 39,113 34,000 31,000 28,000 28,436 32,904 34,849 26,667 28,493 32,542 25,000 22,000 19,000 16,000 18,996 20,628 13,000 10,000 12,618 FONTE: ANAC ELABORAÇÃO BRADESCO

48 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 QUANTIDADE OFERTADA E DEMANDADA DE LUGARES EM VOOS (nas linhas internacionais do Brasil, variação em 12 meses) NÚMERO DE PASSAGEIROS POR KM TRANSPORTADOS E DE ASSENTOS POR KM OFERECIDOS NAS LINHAS INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES 50.0% 40.0% 40.5% 39.9% Demanda - Internacional Oferta - Internacional 30.0% 20.0% 10.0% 24.4% 15.0% 9.5% 0.0% -10.0% 2.4% 0.0% -1.3% 5.1% -3.4% -1.1% -3.4% -20.0% -30.0% -40.0% -50.0% -44.9% -37.2% FONTE: ANAC ELABORAÇÃO BRADESCO

49 mar/06 jul/06 nov/06 mar/07 jul/07 nov/07 mar/08 jul/08 nov/08 mar/09 jul/09 nov/09 mar/10 jul/10 nov/10 mar/11 jul/11 nov/11 mar/12 jul/12 nov/12 mar/13 jul/13 nov/13 mar/14 jul/14 nov/14 mar/15 jul/15 nov/15 mar/16 jul/16 nov/16 APROVEITAMENTO NAS LINHAS DO BRASIL APROVEITAMENTO NAS LINHAS DOMÉSTICAS E INTERNACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES 86.0% Doméstico Internacional 83.0% 83.2% 81.0% 80.0% 80.1% 79.5% 76.8% 76.0% 76.2% 76.3% 71.0% 71.4% 70.8% 70.9% 66.0% 67.8% 67.8% 69.5% 61.0% 63.9% 63.5% Fonte: ANAC, Bradesco

50 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 CARGA TRANSPORTADA LINHAS DOMÉSTICAS E INTERNACIONAIS CARGA TRANSPORTADA (Brasil, em mil toneladas, acumulado em 12 meses) 450, ,000 Carga Transportada - doméstico Carga Transportada - internacional 413, , , , , , , , , , , , , , , , , ,000 77,111 50,000 Fonte: ANAC, Bradesco.

51 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 CARGA NÚMERO TRANSPORTADA DE PASSAGEIROS KM TRANSPORTADOS LINHAS E DE DOMÉSTICAS ASSENTOS POR KM OFERECIDOS E INTERNACIONAIS NAS LINHAS (Brasil, variação do acumulado em 12 meses) NACIONAIS DO BRASIL ACUMULADO 12 MESES 130.0% 110.0% 90.0% Carga Transportada - doméstico Carga Transportada - internacional 114.6% 70.0% 50.0% 30.0% 18.6% 14.2% 20.1% 23.5% 10.0% -10.0% -30.0% 2.9% 2.6% -12.6% -24.4% -12.1% 7.9% -4.9% 0.3% -15.2% -50.0% -36.5% Fonte: ANAC,Bradesco.

52 TRANSPORTE INTERESTADUAL DE PASSAGEIROS (transporte aéreo x rodoviário) TRANSPORTE AÉREO X TRANSPORTE RODOVIÁRIO INTERESTADUAL DE PASSAGEIROS Fonte: Anac Elaboração: Bradesco 80.0% 70.0% 60.0% 72.1% 69.2% 65.2% Aéreo Rodoviário 61.6% 58.7% 56.1% 52.8% 52.6% 57.3% 58.2% 59.4% 63.0% 50.0% 40.0% 34.8% 38.4% 41.3% 43.9% 47.2% 47.4% 42.7% 41.8% 40.6% 37.0% 30.0% 27.9% 30.8% 20.0% 10.0% 0.0% Fonte: ANAC, Bradesco.

53 TRANSPORTE INTERESTADUAL DE PASSAGEIROS (transporte aéreo x rodoviário, em mil passageiros) TRANSPORTE AÉREO X TRANSPORTE RODOVIÁRIO INTERESTADUAL DE PASSAGEIROS Fonte: Anac Elaboração: Bradesco 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 Aéreo Rodoviário 70,376 67,174 67,108 63,662 61,932 53,115 46,024 43,489 39,656 35,801 29,872 27,275 58,837 59,348 59,214 88,510 81,902 83,022 76,568 65,768 57,125 58,784 56,790 52,091 20,000 10, Fonte: ANAC, Bradesco.

54 TRANSPORTE AÉREO Fonte: Anac Elaboração e Projeção: Bradesco Número de Passageiros Transportados por Km em voos domésticos (doméstico x internacional) Doméstico Internacional 0.0% 0.0% 0.0% Doméstico Internacional 71.4% 75.5% 72.0% 74.4% 74.8% 75.6% 76.7% 76.1% 76.2% 0.0% 53.0% 56.4% 57.1% 55.7% 57.0% 60.2% 0.0% 47.0% 43.6% 42.9% 44.3% 43.0% 39.8% 0.0% 0.0% 28.6% 24.5% 28.0% 25.6% 25.2% 24.4% 23.3% 23.9% 23.8% 0.0% 0.0% 0.0% Fonte: ANAC, Bradesco.

55 QUEROSENE PARA AVIAÇÃO (produção e consumo aparente, em mil m³ - acumulado em 12 meses) out/10 dez/10 fev/11 abr/11 jun/11 ago/11 out/11 dez/11 fev/12 abr/12 jun/12 ago/12 out/12 dez/12 fev/13 abr/13 jun/13 ago/13 out/13 dez/13 fev/14 abr/14 jun/14 ago/14 out/14 dez/14 fev/15 abr/15 jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16 jun/16 ago/16 out/16 mil m 3 Produção de Querosene de Aviação -Acumulado 12 meses 7, ,400 5, , ,400 Produção de Querosene de Aviação Consumo aparente de querosene de aviação 2,400 Fonte: ANP, Bradesco.

56 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 out/16 QUEROSENE PARA AVIAÇÃO Participação da Importação no Consumo aparente de kerosene de aviação (produção e consumo aparente, variação em 12 meses) 20.1% 20.0% 18.6% 15.0% 10.0% 10.2% 9.5% 5.0% 6.5% 9.0% 5.3% 6.2% 4.3% 3.3% 0.0% -5.0% -0.9% 0.6% -5.7% 1.2% -3.7% -1.1% -2.5% -10.0% Produção de Querosene de Aviação -15.0% Consumo aparente de querosene de aviação Fonte: ANP, Bradesco.

57 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/ ÍNDICE DE PREÇO DO QUEROSENE PARA AVIAÇÃO (base 100 = jan/2003) Índice Fonte: FGV, Bradesco.

58 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11 dez/11 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 Fonte: FGV Elaboração: Bradesco VARIAÇÃO 12 MESES DO ÍNDICE DE PREÇO DO QUEROSENE PARA AVIAÇÃO % ÍNDICE DE PREÇO DO QUEROSENE PARA AVIAÇÃO (variação acumulada em 12 meses) 13.9% 13.0% 11.1% 11.7% 6.0% 5.4% 8.4% 1.5% 6.9% 6.8% 4.9% 8.0% 5.4% 5.7% 7.8% -1.0% -0.7% 0.3% -2.0% -8.0% Fonte: FGV, Bradesco.

59 EMPREGO FORMAL NO TRANSPORTE AÉREO DE PASSAGEIROS (saldo acumulado em 12 meses) jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10 mai/10 jul/10 set/10 nov/10 jan/11 mar/11 mai/11 jul/11 set/11 nov/11 jan/12 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 nov/14 jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 14,000 12,000 10,000 12,263 Transporte Aéreo de Passageiros Regular Transporte Aéreo de Passageiros Não-Regular 8,000 7,221 6,000 7,168 4,000 2, , , , ,229-1,268 2, ,000-2,414-4,631-6,000-8,000 Fonte: MTE CAGED, Bradesco.

60 DEPEC-BRADESCO