Módulo 2 Finanças e Economias Aplicadas a Compras

Framework Valor Strategic Sourcing Gestão de Fornecedores Gestão por Categorias Planejamento, Estrutura e Gestão de Compras Finanças e Economias aplicadas a Compras Negociação

Framework Finanças e Economias aplicadas a Compras Matemática Financeira. Fluxo de Caixa e Viabilidade. Gestão Economico-Financeira (GEF). Tributos. Macro e Micro Economia

Perguntas simples que as empresas devem responder com o Fluxo de Caixa: onde está o dinheiro gerado pela minha empresa? Em quais áreas ele está sendo empregado? Esse dinheiro está sendo bem utilizado/distribuído? Ram Charan Escritor, palestrante e consultor de CEOs em todo o mundo. Engenheiro com MBA e doutorado pela Harvard Business School.

Fluxo de caixa - Conceito Ram Charan Modelo de Caixa

Fluxo de caixa - Importância da Análise Desenvolver novos projetos Prevenir a descontinuidade em suas operações Liquidar corretamente os vários compromissos Decidir sobre os rumos financeiros dos negócios Cotar as compras de materiais e mercadorias

Conceitos Básicos MBA DE COMPRAS FINANÇAS E ECONOMIAS APLICADAS A COMPRAS Lembre-se! Fluxo de caixa é diferente de capital de giro. Fluxo de caixa é o dinheiro no caixa da empresa, ou seja, o montante de dinheiro recebido e gasto por uma empresa durante um período de tempo definido, algumas vezes ligado a um projeto específico. Capital de giro é o valor necessário para financiar a continuidade das operações da empresa, como recursos para financiamento aos clientes, manter estoques, fazer o pagamento aos fornecedores, salários e demais custos e despesas operacionais.

Artigo Google tem US$ 30 bilhões para aquisições fora dos EUA.

Análise do fluxo de caixa para implantação de projetos

Fluxo de caixa - Análise para implantação de projetos Analise o fluxo de caixa da empresa Escolha a melhor proposta de fornecedores Entenda como aplicar o dinheiro

Fluxo de caixa - Análise para implantação de projetos Analise o fluxo de caixa da empresa Escolha a melhor proposta de fornecedores Entenda melhor forma de aplicar o dinheiro

Fluxo de caixa - Análise para implantação de projetos Analisando o fluxo de caixa da empresa, você poderá visualizar as seguintes informações e identificar se haverá caixa disponível para o projeto: - Previsão de vendas e os respectivos prazos de recebimentos; - Compras e os respectivos prazos de pagamento aos fornecedores; - Valores a receber dos clientes, das vendas já realizadas; - Pagamento de despesas operacionais mensais; - Levantamento das disponibilidades financeiras existentes.

Fluxo de caixa - Análise para implantação de projetos Há duas formas de disponibilizar os lançamentos do Fluxo de Caixa da empresa: Tabela de lançamentos Diagrama de fluxo de caixa (linha do tempo)

Fluxo de caixa - Exemplo de tabela de lançamentos

Conceitos Básicos MBA DE COMPRAS FINANÇAS E ECONOMIAS APLICADAS A COMPRAS Fluxo de caixa - Exemplo de diagrama de fluxo de caixa Um diagrama de fluxo de caixa é simplesmente a representação gráfica, numa reta, dos períodos e dos valores monetários envolvidos em cada período, considerando-se uma certa taxa de juros i. Traça-se uma reta horizontal que é denominada eixo dos tempos, na qual são representados os valores monetários, considerando-se a seguinte convenção: Dinheiro recebido seta para cima Dinheiro pago seta para baixo.

Conceitos Básicos MBA DE COMPRAS FINANÇAS E ECONOMIAS APLICADAS A COMPRAS Fluxo de caixa - Exemplo de diagrama (linha do tempo) Valores recebidos R$ 1.500,00 R$ 3.000,00 R$ 1.000,00 R$ 30.000,00 Taxa de juros 5% 0 Semana 1 Semana 2 Semana 3 Semana 4 Valores pagos R$ 1.000,00 R$ 5.000,00 R$ 25.000,00 R$ 10.000,00

Fluxo de caixa - Análise para implantação de projetos Analisar o fluxo de caixa da empresa Escolha a melhor proposta de fornecedores Entender melhor forma de aplicar o dinheiro

Fluxo de caixa - Análise de fornecedores No exemplo abaixo, a área de compras da empresa X está avaliando os custos de uma pequena manutenção na rede elétrica da fábrica. Com o fluxo de caixa da empresa em mãos, será necessário cotar os valores com as empreiteiras que prestarão o serviço.

Fluxo de caixa - Análise de fornecedores A planilha com as ofertas dos fornecedores deve ser analisada juntamente com as entradas e saídas do dinheiro, descritas no fluxo de caixa, para que se chegue a conclusão de qual será o melhor fornecedor. Levando em conta os valores e prazos para pagamento

Fluxo de caixa - Análise para implantação de projetos Analisar o fluxo de caixa da empresa Escolher melhor proposta de fornecedores Entender melhor forma de aplicar o dinheiro

O fluxo de caixa de um projeto Durante a realização do projeto, o fluxo de caixa tende a ser negativo. Isto é, há somente saída de recursos financeiros. No ciclo de vida total do projeto, haverá despesas (investimento) e, após determinado período haverá receita ou recuperação do investimento. É muito importante prever, o momento em que esse projeto deixará de ser apenas despesa para que haja a recuperação, o retorno.

Fluxo de caixa Exemplo de fluxo de caixa de projeto

Você sabia que 27% das microempresas abertas no ramo de serviços fecharam em até 2 anos?

Atividade: - Leia a reportagem entregue; - Discuta em grupo sobre os motivos apontados para a falência das microempresas.

Principais causas de encerramento das empresas Copiar modelos existentes Não acompanhar a rotina da empresa Falta de planejamento Descontrole do fluxo de caixa Falta de divulgação da marca Não se adaptar às necessidades do mercado

Você acha que essa falta de planejamento também pode atingir grandes empresas?

Eike Batista Jornal Valor Econômico

Como a análise da viabilidade minimiza esses impactos? Estima os orçamentos para o projeto Avalia o plano de investimento Demonstra se o retorno atenderá as expectativas da empresa Define os principais indicadores financeiros do projeto Torna as metas mais alcançáveis Estima a geração de lucro Estima e analisa as perspectivas de desempenho financeiro Projeta a quantidade de dinheiro gasta para o desenvolvimento

Analisando a viabilidade de um projeto

Passos para análise de viabilidade de projeto 1 Estimar os custos e receitas do projeto 2 Calcular os indicadores financeiros 3 Analisar e tomar a decisão

Definição do custo do projeto As situações abaixo devem ser consideradas e estimadas no custo do projeto: Contratação de novos funcionários Compra de Matéria prima Serviços de consultoria, pesquisa ou qualquer outra atividade terceira Compra ou aluguel de novos equipamentos Treinamento Dinheiro para imprevistos

As projeções de gastos devem estar alinhadas a: Opinião Especializada Expectativa dos executivos Fluxo de caixa disponível Fatores Ambientais Externos Fortalezas Fraquezas Oportunidade Ameaças Lições Aprendidas em outros projetos

Receitas do projeto Na projeção de receitas de um projeto, deve haver a justificativa da utilização dos investimentos. As entradas de dinheiro que passarão a ocorrer assim que a melhoria for implantada, ou o novo projeto seja aprovado. Por exemplo: - Aumento das vendas; - Economia de dinheiro; - Agilização de processos.

Exemplo Expansão de central de vendas de Banco Estimativa de custos e receitas

Exemplo de estimativa de custos e receitas O Banco CredInvest está modernizando sua central de vendas por telefone. Para esse projeto, precisa: comprar novos computadores.

Exemplo de estimativa de custos e receitas A representação dos valores de custos e receitas foi feita da seguinte forma: Custos Investimento Inicial 1 2 3 4 Necessidades Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 Salários R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 R$ 30.000,00 Pagamento das ligações R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 R$ 150.000,00 Computadores R$300.000,00 - - - - Sistema operacional R$10.000,00 R$10.000,00 R$10.000,00 R$10.000,00 Depreciação R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 Total R$300.000,00 R$ 250.000,00 R$250.000,00 R$250.000,00 R$250.000,00 Receitas Inicial 1 2 3 4 Necessidades Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 Assistência Residencial R$ 7.000,00 R$ 12.000,00 R$ 17.000,00 R$ 22.000,00 Assistência a Veículos R$ 10.000,00 R$ 14.000,00 R$ 22.000,00 R$ 24.000,00 Empréstimos R$ 300.000,00 R$ 380.000,00 R$ 400.000,00 R$ 520.000,00 Seguros R$ 30.000,00 R$ 40.000,00 R$ 42.000,00 R$ 47.000,00 Capitalização R$ 6.500,00 R$ 7.000,00 R$ 10.500,00 R$ 12.000,00 Total R$353.500,00 R$453.000,00 R$491.500,00 R$695.000,00

Vamos calcular o Fluxo de Caixa desse projeto?

Cálculo de Indicadores - Fluxo de Caixa - Exemplo Investimento Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 Entradas R$353.500,00 R$453.000,00 R$491.500,00 R$695.000,00 Saídas -R$300.000,00 - R$ 250.000,00 - R$250.000,00 - R$250.000,00 - R$250.000,00 LAIR (Lucro antes do IR) -R$300.000,00 R$103.500,00 R$203.000,00 R$241.500,00 R$445.000,00 IR (35%) R$36.225,00 R$71.050,00 R$84.525,00 R$155.750,00 Lucro Liquido -R$300.000,00 R$67.275,00 R$131.950,00 R$156.975,00 R$289.250,00 (+) depreciação R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 R$60.000,00 Fluxo de Caixa Livre -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00

Por que devo analisar os indicadores financeiros? Por meio dos indicadores financeiros é possível visualizar, com projeções e números, o real potencial de retorno do investimento e, portanto, decidir se as premissas estão interessantes e se o projeto deve ir adiante ou não.

Quais índices devo analisar? Valor Presente Líquido e Taxa Mínima de Atratividade Taxa Interna de Retorno Payback Índice de Lucratividade Retorno Sobre o Investimento

Cálculo dos Indicadores Valor Presente Líquido O Valor Presente Líquido (VPL), em inglês Net Present Value (NPV) é a estimativa de quanto seriam hoje as entradas de dinheiro que a empresa terá no futuro. É utilizado para calcular atratividade de investimentos. Supondo que você faça um investimento inicial em um projeto e espera entradas no fluxo de caixa, dada a taxa de atratividade (juros), você saberá calculando o Valor Presente Líquido se o projeto é viável ou não.

Cálculo dos Indicadores Taxa mínima de atratividade A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) representa o mínimo que um investidor se propõe a ganhar quando faz um investimento, ou o máximo que uma pessoa se propõe a pagar quando faz um financiamento. A taxa irá variar a cada caso, pois depende do meio em que será conseguido o dinheiro para investimento inicial (empréstimo ou investimentos).

Exemplo Expansão de central de vendas do Banco Cálculo do VPL do projeto

Valor Presente Líquido - Exemplo Utilizaremos a TMA de 10% ao ano. O VPL é sempre calculado sobre o Fluxo de Caixa Livre: Fluxo Caixa Livre Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00 Resposta: Valor Presente Líquido R$375.899,89 Sendo: t = período (anos ou meses) n = tempo total projeto (anos ou meses) i = taxa mínima de atratividade (TMA) FC = Fluxo de caixa do período

Cálculo dos Indicadores Taxa Interna de Retorno A Taxa Interna de Retorno (TIR), em inglês Internal Rate of Return (IRR) é a taxa que o investidor obtém de retorno na média sobre os capitais que se mantêm investidos em um projeto, enquanto o investimento inicial é recuperado progressivamente. É necessária para igualar o valor de um investimento (valor presente) com os seus respectivos retornos futuros ou saldos de caixa. Sendo usada em análise de investimentos, significa a taxa de retorno de um projeto (quando a VPL for igual a zero).

Exemplo Expansão de central de vendas do Banco Cálculo da TIR do projeto

Taxa Interna de Retorno - Exemplo Utilize os dados já calculados nos exemplos anteriores (Tabelas de receita e custos, TMA e VPL) para chegar a Taxa Interna de Retorno: Fluxo Caixa Livre Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00 Resposta: TIR 50,72% Sendo: t = tempo VPL = Valor Presente Líquido Ft = Entrada no período 1 n = tempo total projeto (anos ou meses)

Cálculo de Indicadores Payback Payback é o cálculo do tempo que o projeto irá levar para ser pago. O período em que, após serem feitos apenas investimentos, o projeto passa a dar receita. É importante pois, por meio dele, haverá uma estimativa de em quanto tempo o investimento do projeto retornará para a empresa.

Exemplo Expansão de central de vendas do Banco Cálculo do Payback Descontado utilizando TMA de 10% ao ano

Cálculo de Indicadores Payback - Exemplo O Payback Descontado deve ser calculado sobre o valor do Fluxo de Caixa Acumulado. Investimento Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 Fluxo Caixa Livre -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00 Valor Presente -R$300.000,00 R$115.704,55 R$158.636,36 R$163.016,53 R$238.542,45 Fluxo de Caixa Acumulado -R$300.000,00 -R$184.295,45 -R$25.659.09 R$137.357,44 R$375.899,89 PAYBACK descontado Resposta 2 anos 1 mês 27 dias

Cálculo de Indicadores Índice de Lucratividade O cálculo do Índice de Lucratividade compara o valor presente das entradas de caixa futuras com investimento inicial de um projeto.

Exemplo Expansão de central de vendas do Banco Cálculo do IL

Cálculo de Indicadores - Índice de Lucratividade - Exemplo Fluxo Caixa Livre Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00 Investimento Inicial R$ 300.000,00 TMA 10% Valor Presente Líquido R$ 375.899,89 Resposta IL 2,25% IL = VPL + investimento Inicial Investimento Inicial

Conceitos MBA DE COMPRAS Básicos FINANÇAS E ECONOMIAS APLICADAS A COMPRAS Retorno sobre investimento (ROI) O Retorno sobre o Investimento, em inglês Return on Investment (ROI), define a relação entre quanto a empresa ganhou ou perdeu em relação a um determinado investimento. O seu conhecimento antecipado é fundamental para o acompanhamento do projeto. Dando, de uma forma clara o impacto no negócio face às metas pré-definidas.

Exemplo Expansão de central de vendas do Banco Cálculo do ROI

Retorno sobre investimento (ROI) Exercício Fluxo Caixa Livre Inicial 1 2 3 4 Ano 2014 Ano 2015 Ano 2016 Ano 2017 Ano 2018 -R$300.000,00 R$127.275,00 R$191.950,00 R$216.975,00 R$349.250,00 R$ Investimento 300.000,00 Valor Presente Líquido R$ 375.899,89 Resposta ROI 125,3% ROI (%) = VPL (Lucro) Investimento X 100

Analisar e tomar a decisão Analise se o projeto é viável de acordo com o resultado dos indicadores: Para o projeto ser considerado viável o índice deve ser: Valor Presente Líquido (VPL) Taxa Interna de Retorno (TIR) Payback Índice de Lucratividade (IL) Retorno sobre o investimento (ROI) Maior que 0 (se for igual a zero, o projeto é estável) Maior que a Taxa Mínima de Atratividade Quanto menor for o período de Payback, melhor. Esse prazo normalmente, se baseia na expectativa de retorno do investimento da empresa Maior que 1,0, e quanto maior for o IL, maior será a classificação do projeto Depende da estimativa da empresa, porém quanto maior for o índice de retorno melhor.

Analisar e tomar a decisão O projeto é considerado viável se atender os seguintes requisitos: - Necessidades da empresa (executivos e ambiente externo); - Determinações técnicas; - Fluxo da caixa da empresa; - Precaução para evitar desperdício de dinheiro; - Índices financeiros dentro do aceitável.

Atividade 1. Dividam-se em quatro/cinco grupos. 2. Leiam o case entregue. 3. Faça a análise dos indicadores. 4. Verifique a melhor opção para a aquisição dos equipamentos.

Conceitos MBA DE COMPRAS Básicos FINANÇAS E ECONOMIAS APLICADAS A COMPRAS Referências bibliográficas BRIGHMAN, Eugene F. Finanças. In: Administração Financeira Teoria e Prática. 10 ed. São Paulo: LTC, 2006 FERREIRA, Afonso. Sebrae lista os 6 maiores erros de quem vai à falência; saiba como evitá-los. Disponível em <http://economia.uol.com.br/ultimas- noticias/redacao/2012/04/04/sebrae-lista-os-6- maiores-erros-de-quem-vai-a-falencia-saiba-comoevita-los.jhtm>. Acesso em 23 junho.2014 SEBRAE. Sobrevivência das Empresas no Brasil. <http://gestaoportal.sebrae.com.br/uf/rio-dejaneiro/sebrae-no-rio-de-janeiro/estudos-epesquisas-1/conjunturaeconomica/sebrae_ce_jul13_sobrevivencia_mpe_% 20Brasil.pdf.> Acesso em 02 Junho. 2014