SEM0530 Problemas de Engenharia Mecatrônica II

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Valdomiro Ferretti Rico
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1 SEM0530 Problemas de Engenharia Mecatrônica II Prof. Marcelo A. Trindade Departamento de Engenharia Mecânica Escola de Engenharia de São Carlos - USP Sala 2º andar Prédio Engenharia Mecatrônica (ramal 9400) trindade@sc.usp.br

2 Avaliação Básica de Idéias de Negócios Planejamento estratégico do negócio o Visão/missão da empresa o Análise de mercado (segmento de mercado) o Metas e objetivos Produtos e/ou serviços o Estratégia de produto (ciclo de vida) o Diferenciais e características do produto o Produção, distribuição, custos, serviços pós-venda Planejamento de marketing o Estratégia de marketing o 4P s (produto, preço, praça, promoção) o Projeção de vendas Planejamento financeiro o Demonstrativo de resultados o Fluxo de caixa o Índices financeiros e análise de investimentos 2

3 Noções Básicas de Finanças Demonstrativos Financeiros o Ciclo de fluxo de caixa o Balanço patrimonial o Demonstração de resultados o Fluxo de caixa Avaliação de Desempenho Financeiro o Alavancas financeiras o Retorno sobre investimento Planejamento Financeiro o Demonstrativos proforma o Previsões de fluxo de caixa Técnicas para Decisão de Investimento o Payback e taxa de retorno o Valor temporal do dinheiro o Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno 3

4 Ciclo de Fluxo de Caixa 4 Caixa Vendas à vista Cobrança de recebíveis Recebíveis Produção Estoque Vendas à prazo Investimento Ativo permanente Depreciação

5 Ciclo de Fluxo de Caixa 5 Produção Caixa Recebíveis Estoque Vendas à vista Cobrança de recebíveis Vendas à prazo Suponha que sua empresa forneça um prazo maior para pagamento ou produza mais do que vende. Mesmo que a empresa venda seu produto com lucro, ela não gera caixa cedo o suficiente para suprir as saídas de caixa para produção e investimento. Investimento Ativo permanente Depreciação Lucro não é igual a fluxo de caixa!

6 6 Balanço Patrimonial Ativo = Passivo + Equidade o Ativo: Valor financeiro dos bens da empresa (tudo que a empresa possui) o Passivo: Valor financeiro das dívidas da empresa (tudo que a empresa deve) o Equidade: Valor estimado do investimento feito pelos sócios Ativo e Passivo podem ser categorizados em o Circulantes: ativo/passivo que se transforma em caixa em até um ano Ativo: recebíveis, estoque, caixa Passivo: contas a pagar, salários a pagar, impostos a pagar o Permanentes: outro ativo/passivo (imobilizado) Equidade Ativo: imóveis, equipamentos, máquinas, intangíveis Passivo: dívidas de longo prazo o Ações da empresa em poder dos sócios e/ou mercado de capitais o A equidade é categorizada como passivo pois é a parte do patrimônio que pode ser reclamada pelos sócios a qualquer momento

7 Balanço Patrimonial 31 de dezembro Ativo Caixa $100 $150 Recebíveis $100 $150 Estoque $150 $100 Outros $50 $50 Total ativo circulante $400 $450 Plantas e equipamentos (líquido) $200 $250 Intangíveis $50 $50 Outros $50 $50 Total ativo $700 $800 Passivo e Equidade Contas e salários a pagar $150 $200 Impostos a pagar $50 $50 Outros $50 $50 Total passivo circulante $250 $300 Dívidas de longo prazo $100 $150 Total passivo $350 $450 Ações comuns $250 $250 Ganhos retidos pelos sócios $100 $150 Total equidade $350 $350 Total passivo e equidade $700 $800 7

8 Demonstrativo de Resultados 31 de dezembro Faturamento líquido $1.000 $1.500 Custo dos produtos vendidos $600 $900 Lucro bruto $400 $600 Despesas de vendas $100 $150 Despesas gerais e administrativas $100 $150 Depreciação e amortização $50 $50 Lucro operacional $150 $250 Despesas financeiras $25 $25 Outras despesas $25 $25 Lucro antes de imposto de renda (LAIR) $100 $200 Imposto de renda $20 $60 Lucro líquido $80 $140 Indicadores financeiros 31 de dezembro Margem bruta 40% 40% Margem operacional 15% 17% Margem líquida 8% 9% 8

9 Avaliação de Desempenho Financeiro Retorno sobre Ativo o ROA = Lucro líquido / Ativo Total ROA (2005) = $80/$700 = 11% ROA (2006) = $140/$800 = 18% o Porque lucro sobre ativo (passivo+equidade) Investi $350 e emprestei $350 que, por sua vez, geraram $80 Retorno sobre Equidade o ROE = Lucro líquido / Equidade ROE (2005) = $80/$350 = 23% ROE (2006) = $140/$350 = 40% o ROE = (Lucro líquido / Faturamento) x (Faturamento / Ativo) x (Ativo / Equidade) Margem líquida x Giro do ativo x Alavancagem o Margem líquida = rentabilidade do negócio o Giro do ativo = medida de intensidade de capital o Alavancagem = medida de quanto do capital investido é externo 9

10 10 Avaliação de Desempenho Financeiro Retorno sobre Capital Investido (ROIC): ROIC = LAJIR (1 %Imposto) / (Dívidas com juros + Equidade) Empresa A Empresa B Empréstimos a 10% de juros $900 $0 Equidade $100 $1.000 Total ativo $1.000 $1.000 LAJIR $120 $120 - Despesas com juros (10%) $90 $0 LAIR $30 $120 - Imposto (40%) $12 $48 Lucro líquido $18 $72 ROE 18.0% 7.2% ROA 1.8% 7.2% ROIC 7.2% 7.2%

11 Planejamento Financeiro Demonstrativos Proforma o Técnica para previsão de desempenho financeiro futuro da empresa (balanço, resultados, fluxo de caixa) o Técnica mais usada: Previsão com base no faturamento Se o CPV previsto é de 85% do faturamento e o faturamento previsto para os próximos 2 anos é de $100, o CPV será de $85 Pode-se assim construir uma planilha com os custos, despesas, etc como percentual do faturamento e, com base na expectativa de faturamento para os próximos anos (ciclo de vida), estimar lucro previsto Análise de sensibilidade e Análise de Cenários o Sensibilidade: Modifica-se cada percentual e verifica-se resultado o Cenários: Projeta-se 3 cenários diferentes e verifica-se resultado 11

12 Planejamento Financeiro 12

13 Planejamento Financeiro 13 Estimativa para o ciclo de vida do produto em termos de faturamento (vendas) Pode ser um de três cenários (otimista, realista, pessimista)

14 Planejamento Financeiro 14 Custo de mão-deobra, manutenção,... Custo de insumos, matéria-prima,... Despesas com pessoal administrativo, força de vendas, marketing, manutenção de centro corporativo,...

15 Planejamento Financeiro 15 Lucratividade do negócio

16 Planejamento Financeiro 16 Valor adicional que deverá ser emprestado para arcar com investimentos

17 Planejamento Financeiro 17 Empréstimo adicional gera juros adicionais em despesas financeiras

18 Planejamento Financeiro 18 Fluxo de Caixa Proforma

19 Técnicas para Decisão de Investimento Estimativa do fluxo de caixa esperado (proforma) Cálculo de um índice que qualifique o investimento Comparação do índice com algum critério de aceitação (recusa) Exemplo: Investimento de $40 que gera $7,5/ano e venda de máquina após 10 anos 7,

20 Técnicas para Decisão de Investimento 20 Tempo para retorno do investimento = Investimento / Fluxo de caixa anual Exemplo: Tempo para Payback = 40 / 7,5 = 5,3 anos Taxa de retorno (contábil) = Fluxo de caixa anual médio / Investimento Exemplo: Taxa de retorno = [ (7,5 x ) / 10 ] / 40 = 21,1%

Técnicas para Decisão de Investimento Fluxo de caixa descontado (valor temporal do dinheiro) o $1 hoje vale mais que $1 daqui a 2 anos: a uma taxa de juros anual de 10%, o o $1 hoje vale [ $1 x (1 +

21 Técnicas para Decisão de Investimento Fluxo de caixa descontado (valor temporal do dinheiro) o $1 hoje vale mais que $1 daqui a 2 anos: a uma taxa de juros anual de 10%, o o $1 hoje vale [ $1 x (1 + 10%) 2 = $1,21 ] daqui a dois anos $1 recebido daqui a dois anos vale apenas [ $1 x (1 + 10%) -2 = $0,83 ] hoje Valor Presente Líquido (VPL): se positivo, investimento vale a pena Razão Custo-Benefício (BCR): se maior que 1, investimento vale a pena Taxa Interna de Retorno (TIR): se maior que custo de capital, investimento vale a pena 21

22 Planejamento Financeiro do Negócio 22 Para um período de 5 anos: o Estimar faturamento (ciclo de vida, participação e tamanho do mercado, público-alvo): usar fontes de informação (IBGE, associações e sindicatos, concorrentes,...) o Estimar custos (produção: material e mão-de-obra, outros: aluguel, luz,...) o Estimar despesas (administrativa, vendas) o Estimar necessidades de financiamento (taxa de juros correspondente) o Montar fluxo de caixa (ou estimativa de lucro) Calcular ROA, ROE, ROIC Calcular Payback, Taxa de Retorno, VPL, TIR

23 SEM0530 Problemas de Engenharia Mecatrônica II Prof. Marcelo A. Trindade Departamento de Engenharia Mecânica Escola de Engenharia de São Carlos - USP Sala 2º andar Prédio Engenharia Mecatrônica (ramal 9400) trindade@sc.usp.br

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