Panorama do setor sucroenergético para a safra atual e perspectivas para 2012/13

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1 Panorama do setor sucroenergético para a safra atual e perspectivas para 2012/13 Vanessa Nardy Agribusiness Research & Knowledge Center Pricewaterhouse Coopers

2 Situação do setor sucroenergético no Brasil Quebra de safra estimada em 9% - primeira vez em 10 anos Os custos absorveram grande parte do benefício dos altos preços do açúcar Idade média do canavial de 3,8 anos Encerramento precoce da safra e capacidade ociosa de 100 milhões tons nas usinas do Centro-Sul Queda de 2,7% no rendimento industrial Aumento de 13% na produção do Nordeste GAP de 134 milhões de toneladas de cana Fonte: Datagro (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 2

3 Principais players 54,2 34,2 Principais grupos por moagem efetiva Safra 2010/11 (milhões de toneladas) O setor de 442 usinas ainda é relativamente pulverizado. 19, ,8 10,8 10,3 9,5 9,2 8,9 7,8 7,8 7,8 7,4 7,2 6,3 6,1 6,1 5,9 2% Os quatro maiores grupos empresariais (CR4) têm 19,4% da capacidade de moagem do setor, enquanto os oito maiores grupos (CR8) ficam com 26%. 80% 18% Açúcar Etanol Mistas Fonte: Anuário da Cana Procana (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 3

4 Novas indústrias sucroalcooleiras Mercado vivencia alta nos preços das usinas prontas devido à forte demanda por açúcar e etanol / / / / / / /12 A construção de greenfields se torna viável a partir do preço médio de US$ 150/ton de cana pedido por usinas prontas. Fonte: UNICA / COSAN / Itau BBA (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 4

5 Fatores Determinantes da Oferta Produtividade dos fatores Preço dos fatores Custo de oportunidade do capital Tecnologia e Processos Fonte: Agribusiness Research & Knowledge Center.

6 Situação do setor sucroenergético no Brasil Produção de cana (milhões t) CAGR=3,6% / / / / /12* O Brasil possui hoje 442 usinas em operação com capacidade média de 1,6 milhão de toneladas Produção de etanol (bilhões l) Produção de açúcar (milhões t) CAGR=4,1% CAGR=0,4% 45 27,6 27,7 38, , ,4 22,8 31,3 31, , / / / / /12* 2007/ / / / /12* * Estimativa Conab Fonte: MAPA e Estimativa Conab (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 6

7 Produtividade Ton/ha Produtividade - Centro-Sul e Norte-Nordeste Norte e Nordeste Centro-Sul ATR ,3 84,5 81 CAGR= -2,7% ,86 146,57 56,1 60,6 65,4 143,25 61,3 132,75 143,36 57,4 71,3 60,6 137,2 CAGR= 1,5% ATR Qtde./ ton de cana / / / / / /12* 120 *projeção Os valores do ATR foram obtidos do Consecana-SP ; para safra 2011/12 foi usada a estimativa para o ATR da Datagro Fonte: Datagro, Conab e Consecana-SP (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 7

8 Características da produção do Centro-Sul e Nordeste Nordeste Tradicional região produtora Manutenção da área plantada Tendências de expansão para o MAPITOBA Setor pulverizado, com presença de empresas familiares Destinação da cana: - 60% açúcar - 40% etanol Produção de etanol: - 53% etanol anidro - 47% etanol hidratado Maior estado produtor: Alagoas Centro-Sul Maior pólo produtor Expansão para GO, MT e MS Problemas climáticos afetam a produção Setor consolidado, com presença de grandes grupos internacionais Destinação da cana: - 48% açúcar - 52% etanol Produção de etanol: - 37% etanol anidro - 63% etanol hidratado Maior estado produtor: São Paulo Fonte: Conab (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 8

9 Evolução do preço da cana Evolução dos preços médios recebidos pelos agricultores (R$/ton) Fonte: IEA/SP (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 9

10 3. Evolução do preço do açúcar Açúcar Cepea R$/saca 50kg Fonte: Cepea (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 10

11 Evolução do preço do etanol Etanol Cepea R$/L 3 2,5 2 1,5 Anidro Hidratado 1 0,5 0 Fonte: Cepea (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 11

12 Evolução dos custos de produção Tipo de custo 2007/ / / /11 Preparo do Solo 419,16 525,74 452,3 458,6 Plantio 548,8 615,33 614,54 657,43 Tratos cana planta 1.215, , ,82 Tratos cana soca 517,31 559,54 579,66 597,00 CCT 1.125, , , ,4 Administração 419,6 476,3 517,6 591,16 Total (R$/ha) , , ,8 Total (R$/ton) 36,54 44,06 49,06 49,58 +20% +11% +0,9% Fonte: Agrianual (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 12

13 Situação econômica das empresas Aportes agrícolas encerrarão o ciclo 2011/12 entre R$ 5 e 6 bilhões Geração de caixa destinada à renovação e ampliação dos canaviais Situação geral dos indicadores: Dívida líquida tonelada de cana será MAIOR A produção de cana ficará comprometida nesta safra Margem EBITDA deve recuar de 30% para 29% O aumento dos custos pressionaram a remuneração Dívida líquida EBITDA De 2,7 vezes em 2010/11 para 2,6 vezes em 2011/12 Fonte: Itaú BBA (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 13

14 mar/12 mai/12 jul/12 set/12 nov/12 jan/13 mar/13 mai/13 jul/13 set/13 nov/13 jan/14 mar/14 mai/14 jul/14 set/14 Perspectivas futuras para o açúcar - preços Contrato Futuro Nova York Vencimento Preço US$ cents/lp Mar/12 23,09 Mai/12 22,78 Jul/12 22,55 Out/12 22,67 Mar/13 23 Mai/13 22,75 Jul/13 22,68 Out/13 22,68 Mar/14 22,80 Jul/14 22,53 Out/14 22,50 Projeção em R$/saca 50kg 43, , , , Fonte: ICE e Cepea (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center.

15 Perspectivas futuras para o etanol - preços Contrato Futuro Chicago Vencimento Preço US$/gal Dez/11 2,5 Jan/12 2,26 Fev/12 2,16 Mar/12 2,16 Abr/12 2,17 Mai/12 2,17 Jun/12 2,20 Jul/12 2,20 Ago/12 2,19 Set/12 2,13 Out/12 2,06 Nov/12 1,99 Dez/12 1,98 Jan/13 2,00 Projeção em R$/Litro 1,2 1,1 1 0,9 0,8 0,7 0,6 15 Fonte: CBOT e Cepea (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center.

16 Ameaça da perda de competitividade Cogeração: Energia eólica Cogeração com bagaço de cana Etanol hidratado: Custo de produção do etanol hidratado na usina: 2005 R$ 0,50/Litro 1 MW hora Investimentos de R$ 5,8 milhões 1 MW hora Investimentos de R$ 7,9 milhões 2011 R$ 1,10/Litro R$ 2 milhões Preço médio da gasolina na bomba no estado de SP (2011): R$ 2,63/Litro Fonte: Itaú BBA e ANP (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 16

17 Perspectiva de crescimento do setor Depois da quebra de safra 1400 Em milhões de toneladas CAGR= 9% / / / / / / / / / /21 Para chegar a 1 bilhão de toneladas, são necessários no mínimo: novas plantas de 2 milhões de ton ou novas plantas de 3 milhões de ton Fonte: UNICA (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 17

18 Milhões de Ton O que motiva esse crescimento? O Brasil é detentor de 53% do mercado mundial de açúcar Para continuarmos mantendo esse share de participação nas exportações, o Brasil precisará aumentar suas exportações em 13 milhões de toneladas em 2020, o que demandará mais 100 milhões de toneladas de cana. A participação dos carros flex na frota total é de 51% hoje Seguindo o ritmo de vendas, em 2020 a frota flex será 80% do total. Para abastecer 50% desses veículos e atender o mandato americano de biocombustíveis e a demanda por outros fins, o Brasil precisará moer mais 823 milhões de toneladas. Como fazer isso? Aumento de Produtividade: MT MT Fonte: UNICA (2011). Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 18

19 Perspectivas para a próxima safra Safra de recuperação Início da safra em Maio/12 Expectativa de moagem: Centro Sul milhões toneladas Nordeste - 67 milhões de toneladas Crescimento da demanda mundial por etanol em 13% ao ano e por açúcar em 2% ao ano Baixa oferta de açúcar e etanol manterão os preços internos elevados Índia volta a exportar açúcar e Rússia conquista o posto de maior produtora de açúcar de beterraba Fonte: Datagro (2011).Adaptado por Agribusiness Research & Knowledge Center. 19

20 Desafios para a próxima safra Crescente preocupação com a sustentabilidade ambiental e social. Incerteza nas políticas públicas voltadas para o setor: intervenção da ANP, Código Florestal e restrição compra de terras por estrangeiros. Marco Regulatório para o etanol. Necessidade de maiores investimentos na área agrícola, principalmente na renovação dos canaviais. Governança Corporativa como base da perenidade da indústria de açúcar e etanol. Oportunidades de melhorias em termos de gestão estratégica e operacional de custos. Fonte: Agribusiness Research & Knowledge Center. 20

21 Obrigada! 21