Avaliação da safra 2015/2016 e perspectivas para a safra 2016/2017

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1 16 de junho de 2016 Avaliação da safra 2015/2016 e perspectivas para a safra 2016/2017 Luciano Rodrigues Gerente Economia e Análise Setorial

2 ROTEIRO I. Considerações sobre a safra 2015/2016 Moagem e produção Mercados de etanol e de açúcar Preços e faturamento II. Projeção para a safra 2016/2017 III. Mercados de açúcar e de etanol IV. Considerações finais

3 ROTEIRO I. Considerações sobre a safra 2014/2015 Moagem e produção Mercados de etanol e de açúcar Preços e faturamento II. Projeção para a safra 2015/2016 III. Mercados de açúcar e de etanol IV. Considerações finais

4 Região Centro-Sul: precipitação Fonte: Benchmarking CTC.

5 Região Centro-Sul: produtividade agrícola média anual Valores em toneladas de cana-de-açúcar por hectare Maior valor desde 2009 Fonte: Benchmarking CTC.

6 Região Centro-Sul: produtividade agrícola média na safra Valores em toneladas de cana-de-açúcar por hectare AMOSTRA: 175 USINAS Benchmarking CTC Fonte: Benchmarking CTC.

7 Balanço Exportação final de da safra açúcar 2015/2016 pela região na região Centro-Sul Etanol anidro ² Etanol hidratado ² Etanol total ² Produtos Cana-de-açúcar ¹ Açúcar ¹ ATR ¹ ATR/ tonelada de cana ³ 2014/ /2016 Variação ,78% ,47% ,90% ,49% ,60% ,08% 136,45 130,51-4,35% açúcar 42,96% 40,65% Mix (%) etanol 57,04% 59,35% Litros etanol/ tonelada de cana 45,77 45,69-0,17% Kg açúcar/ tonelada de cana 55,85 50,54-9,50% Fonte: UNICA. Nota: ¹ - mil toneladas; ² - milhões de litros; ³ - kg de ATR/ tonelada de cana. No cálculo do "ATR produto", foi excluída a produção de etanol de milho (19,9 mil m³ de anidro e 121,2 mil m³ de etanol hidratado)

8 Exportação de açúcar pela região Centro-Sul Mix de produção na região Centro-Sul Etanol Fonte UNICA. 49,6% 48,3% 49,5% 44,1% 39,7% 42,8% 44,9% 48,4% 49,5% 45,2% 43,0% 40,7% 50,4% 51,7% 50,5% 55,9% 60,3% 57,2% 55,1% 51,6% 50,5% 54,8% 57,0% 59,4% 2004/ / / / / / / / / / / /16 Açúcar

9 Competitividade do etanol hidratado Alterações de ICMS com ampliação da competitividade do hidratado Estados Alíquota de ICMS Etanol hidratado Gasolina Alagoas 25% 29% Ceará 25% 29% Goiás 22% 30% Minas Gerais 14% 29% Paraíba 23% 29% Paraná 18% 29% Pernambuco 23% 29% Piauí 19% 27% Rio Grande do Norte 23% 29% Sergipe 27% 29% Fonte: ANP e UNICA Participação dos principais Estados no consumo total de hidratado Estados Participação do consumo de hidratado no Brasil /2016 São Paulo 53% Minas Gerais 10% Paraná 9% Goiás 7% Mato Grosso 4% ~85%

10 Preço mensal do etanol HIDRATADO carburante Preço mensal do etanol hidratado carburante recebido pelos produtores do Estado de São Paulo 2,10 1,90 1,70 1,50 1, / / /2016 1,46 R$/litro R$/litro (valor nominal) 1,10 0,90 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 1,21 R$/litro 1,25 R$/litro Fonte: CONSECANA-SP. Elaboração: UNICA. Nota: preços sem frete e sem imposto; preços em destaque referentes à média da safra, calculadossegundo ponderaçãopela curvade comercializaçãodo Consecana.

11 Preço do açúcar VHP Preço mensal do açúcar VHP recebido pelos produtores do Estado de SP 60,00 55,00 50,00 45,00 40, / / /2016 R$/litro (valor nominal) 40,19 R$/sc 45,83 R$/sc 35,00 30,00 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 37,60 R$/sc Fonte: CONSECANA-SP. Elaboração: UNICA. Nota: preços sem frete e sem imposto; preços em destaque referentes à média da safra, calculadossegundo ponderaçãopela curvade comercializaçãodo Consecana.

12 Preço Exportação médio da de cana-de-açúcar açúcar pela região e produtos Centro-Sul R$/tonelada de cana 61,2 65,6 73,7 83,8 81,8 81,1 69,2 68,3 68,6 66,2 65,2 64,0 74,4 71,9 63,0 64,0 60,2 57,3 Preço médio da cana-de-açúcar entregue pelos fornecedores E detalhamento por produto. Valores nominais médios do Estado de São Paulo 2013/2014 Preço médio da cana Açúcar branco mercado interno Etanol anidro carburante Açúcar branco mercado externo Açúcar VHP Etanol hidratado carburante 2014/ /2016 Fonte: Consecana-SP

13 Receita Exportação da agroindústria de açúcar pela Estado região de São Centro-Sul Paulo Faturamento médio nominal das unidades do Estado de São Paulo Safra R$/tonelada R$/hectare 2011/ ,1 22,2% ,2% 68,7* 2012/ ,8-8,0% ,4% 74,4* 2013/ ,7-5,7% ,9% 79,6* 2014/ ,9 +7,2% ,6% 73,8* 2015/ ,0 +12,1% ,1% 83,0* Em R$/ha, o faturamento do setor permaneceu praticamente inalterado durante 4 safras, mesmo com a recuperação da produtividade agrícola Essas variações ocorreram em um cenário de aumento de inflação e de custos Fonte: Consecana-SP. *Produtividade agrícola (toneladas de cana-de-açúcar por hectare) CTC. Nota: considerou-se a qualidade média da cana-de-açúcar registrada em cada safra e, para a safra atual utilizou-se o ATR produto final do Estado de São Paulo

14 Receita Exportação da agroindústria de açúcar no pela Estado região de São Centro-Sul Paulo 2015/ / / ,0 121,0 117,8 107,9 119,0 100,7 Faturamento médio nominal e real (INPC) das unidades do Estado de São Paulo com a venda de etanol e de açúcar Receita REAL 2012/ ,8 133,6 Receita NOMINAL 2011/ ,1 155, Faturamento (R$/ton) Fonte: Consecana-SP.

15 ROTEIRO I. Considerações sobre a safra 2014/2015 Moagem e produção Mercados de etanol e de açúcar Preços e faturamento II. Projeção para a safra 2016/2017 III. Mercados de açúcar e de etanol IV. Considerações finais

16 Região Centro-Sul: plantio mensal Acumulado até março: Plantio de cana própria amostra de 153 usinas comuns /14: 820 mil ha Valores em hectares /15: 696 mil ha /16: 606 mil ha -27% -38% Fonte: Benchmarking CTC.

17 Perfil Exportação de colheita de açúcar no Centro-Sul pela região do País Centro-Sul Proporção da área total Estágio de corte Safra 2015/2016 Safra 2016/2017 Cana de ano e meio 10% 8% Cana de inverno 3% 3% Cana de ano 2% 2% 2º corte 19% 16% 3º corte 21% 18% 4º corte 16% 19% 5º corte 10% 13% > 5º corte 15% 14% Bis (cana não colhida na safra anterior) 3% 8% Total 1º corte 15% 13% Total 2º, 3º e 4º cortes 56% 53% Total 5º e demais cortes 26% 27% Fonte: UNICA

18 Principais fatores com impactos sobre a safra 2016/2017 Florescimento Precipitação Geada Renovação (envelhecimento) Tratos Ampliação Mecanização Doenças Pragas Ambientes restritivos

19 Projeção Exportação da safra de açúcar 2016/2017 pela na região Centro-Sul Descrição Safra 2015/2016 Safra 2016/2017 Variação mínimo máximo mínimo máximo MOAGEM Cana-de-açúcar (mil toneladas) PRODUÇÃO Açúcar (mil toneladas) Etanol anidro (milhões de litros) Etanol hidratado (milhões de litros) Etanol total (milhões de litros) QUALIDADE DA CANA Kg de ATR / toneladas de cana 130,51 134,00-136,00 3,49-5,49

20 ROTEIRO I. Considerações sobre a safra 2014/2015 Moagem e produção Mercados de etanol e de açúcar Preços e faturamento II. Projeção para a safra 2015/2016 III. Mercados de açúcar e de etanol IV. Considerações finais

21 Preços Exportação do etanol de açúcar hidratado pela ao produtor região Centro-Sul - São Paulo R$/litro 2, ,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 Preço potencial ao produtor considerando 70% de paridade Preço observado Média anual 0,40 jan ma ma jul-12 set- no jan ma ma jul-13 set- no jan ma ma jul-14 set- no jan ma ma jul-15 set- no jan ma ma Fonte: CONSECANA-SP

22 Evolução do mercado brasileiro de açúcar Mil toneladas Produção Exportação 1,8% a.a.** Consumo interno e estoque 1989/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /16 Fonte: Unica e Secex. Elaboração: UNICA. Nota: *taxa geométrica média de crescimento; *preliminar

23 Relação entre consumo de açúcar X renda Consumo per capita de açúcar (kg) vs. PIB per capita em diversos países Fonte: Czarnikow

24 Demanda por açúcar no mundo Crescimento vegetativo, demanda inelástica 200 Milhões de toneladas Taxa geométrica média de crescimento de ~2% a.a Fonte: LMC e estimativa UNICA.

25 Exportação de açúcar pela região Centro-Sul Mercado mundial de açúcar ,0% 90,0% 80,0% 70,0% 60,0% 50,0% Estoque/consumo Consumo Milhões de toneladas Fonte: LMC, USDA e FOLicht 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% Produção 2001/ / / / / / / / / / / / / / /1 6e 2016/1 7

26 Preços Exportação no mercado de açúcar futuro pela etanol região e açúcar Centro-Sul convertidos em R$/kg ATR Preços do etanol e açúcar convertidos em R$/kg ATR 1,00 0,90 0,80 Valores calculados considerando os preços de fechamento do mercado futuro (dia 16/06) e o câmbio atual (R$ 3,45/US$) 0,70 0,60 0,50 0,40 Observado maio Julho Outubro Março Fonte: ANP (preços na bomba) e UNICA (vendas)

27 Riscos e desafios - safra 2016/ Setor fragmentado com muitas empresas em situação financeira precária. Essa condição pode resultar em preço do etanol muito inferior ao potencial

28 Situação Exportação financeira de açúcar das unidades pela região do Centro-Sul 2011/ / / /15 Dívida líquida (R$/t) 125,74 129,97 129,13 157,38 Dívida líquida/faturamento 98,4% 102,7% 105,2% 118,8% Despesa financeira líquida (R$/t) 15,99 15,92 16,48 23,22 Elaboração: UNICA a partir dos balanços contábeis publicados por cerca de 155 usinas (~ 65% da produção) Sobre a safra 2015/2016: empresas devem publicar balanço nos próximos meses. Dívida cresceu em função da desvalorização do Real (parcela do endividamento das empresa foi tomada em dólar)

29 Riscos e desafios - safra 2016/ Setor fragmentado com muitas empresas em situação financeira precária. Essa condição pode resultar em preço do etanol muito inferior ao potencial 2. Política de precificação e tributação da gasolina

30 Incertezas no mercado de combustíveis 26/11/ /03/2016

31 Incertezas no mercado de combustíveis 05/04/ /04/2016

32 Incertezas no mercado de combustíveis 18/05/2016

33 Riscos e desafios - safra 2016/ Setor fragmentado com muitas empresas em situação financeira precária. Essa condição pode resultar em preço do etanol muito inferior ao potencial 2. Política de precificação e tributação da gasolina 3. Transporte de cana-de-açúcar 4. Pis/Cofins no etanol combustível

34 Saldo negativo na balança comercial dos derivados de petróleo País é importador líquido de derivados de petróleo Elaborado por UNICA a partir de dados da SECEX e ANP

35 Planejamento da matriz nacional de combustíveis

36 Cana-de-açúcar: estratégica ao Brasil Segundo INDC* apresentado e ratificado pelo Brasil à ONU, o País precisa até Reduzir suas emissões de GEE em 43% abaixo do nível registrado em 2005 Aumentar a participação dos biocombustíveis na matriz energética nacional para 18% Ampliar a participação de fontes renováveis para pelo menos 23% da oferta de energia elétrica Fonte: *Intended Nationally Determined Contribution

37 OBRIGADO