PERSPECTIVAS PARA PRÓXIMA SAFRA E OS POSSÍVEIS REFLEXOS SOBRE O SETOR SUCROENERGETICO

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1 PERSPECTIVAS PARA PRÓXIMA SAFRA E OS POSSÍVEIS REFLEXOS SOBRE O SETOR SUCROENERGETICO Antonio de Padua Rodrigues Diretor técnico da União da Indústria de Cana-de-Açúcar 4 de dezembro de 2013

2 Considerações sobre a safra atual na região Centro-Sul

3 EXPECTATIVA PARA SAFRA 2013/2014 NA REGIÃO CENTRO-SUL Estados 2012/ /2014* A B Valores em mil toneladas Variação B/A GO ,7% MT ,2% MS ,8% MG ,9% PR ,2% SP ,2% Outros ,2% Total ,7% Fonte: UNICA. Nota: *estimativa; Outros referem-se ao Espírito Santo, Rio de Janeiro e Rio Grande do Sul.

4 MIX DE PRODUÇÃO DA REGIÃO CENTRO-SUL Moagem de cana-de-açúcar Mix de produção - usinas anexas 2012/2013* final de safra; 2013/2014** valor acumulado até 1ª quinzena de novembro. Fonte: UNICA.

5 MIX DE PRODUÇÃO DA REGIÃO CENTRO-SUL POR PRODUTO 2012/2013* final de safra; 2013/2014** valor acumulado até a 1ª quinzena de novembro. Fonte: UNICA.

6 PREÇO MÉDIO MENSAL DO KG DO ATR DO ESTADO DE SÃO PAULO - Comparativo entre safras 0,4746 R$/kg ATR x 135,57 kg ATR/ton* x 74,60 ton/ha* = R$/ha 0,4461 R$/kg ATR x 134,00 kg ATR/ton** x 81,30 ton/ha** = R$/ha Fonte: Consecana. Nota: *fechamento da safra 2012/2013; **estimativa para a safra 2013/2014

7 PREÇO MÉDIO MENSAL DO KG DO ATR POR PRODUTO PARA O ESTADO DE SÃO PAULO Fonte: Consecana.

8 PREÇO MÉDIO DO KG DO ATR POR PRODUTO NO ESTADO DE SÃO PAULO - Valores em R$/kg de ATR acumulados de abril a novembro de 2013 Fonte: Consecana.

9 O que podemos esperar para a próxima safra?...alguns comentários para reflexão Capacidade de moagem Disponibilidade de cana Mercado de etanol Mercado de açúcar

10 ...alguns comentários para reflexão Capacidade de moagem Disponibilidade de cana Mercado de etanol Mercado de açúcar

11 ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO SOBRE FATURAMENTO LÍQUIDO Valores médios - amostra superior a 300 MT de cana na safra 2012/13 123,8% 112,5% Nível médio de endividamento equivale ao faturamento anual das indústrias 98,4% 104,9% Antes da crise 77,3% 73,0% 49,5% 21,4% 33,5% 25,3% 34,2% Fonte: balanço divulgado pelas empresas. Nota: endividamento líquido corresponde ao endividamento bruto abatido do valor disponível em caixa e equivalentes.

12 DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA SOBRE RECEITA LÍQUIDA Valores médios - amostra superior a 300 MT de cana na safra 2012/13 Despesa financeira média ficou próxima de 17 R$/ton. na safra 2012/2013 Ápice da crise Atual: quase 15% da receita é comprometida com o pagamento de juros da dívida Antes da crise Fonte: balanço divulgado pelas empresas. Nota: inclui as variações cambiais; na safra 2008/2009 a taxa de câmbio elevou-se 30%; na safra 2009/2010 essa mesma taxa recuou 20%.

13 DISTRIBUIÇÃO DAS EMPRESAS POR FAIXA DE DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA Valores para uma amostra superior a 300 MT de toneladas de cana na safra 12/13 Parte dessas empresas apresenta dívida elevada, pois estão expandindo a moagem Algumas empresas nesse grupo poderão passar por processo de consolidação, mas dificilmente irão fechar Perda de capacidade para o próximo ano deverá ser desprezível Fonte: balanço divulgado pelas empresas.

14 CAPACIDADE DIÁRIA DE MOAGEM MÉDIA DAS UNIDADES EM OPERAÇÃO POR QUINZENA quinzena Fonte: estimado pela UNICA.

15 NÚMERO MÉDIO DE DIAS PERDIDOS PELAS UNIDADES EM OPERAÇÃO POR QUINZENA quinzena Número de dias perdidos até 16/ / dias 2013/ dias Fonte: estimado pela UNICA.

16 UTILIZAÇÃO MÉDIA DA CAPACIDADE INSTALADA NAS UNIDADES EM OPERAÇÃO POR QUINZENA quinzena Fonte: estimado pela UNICA.

17 PROPORÇÃO DE EMPRESAS OPERANDO NAS PRIMERIAS E NAS ÚLTIMAS QUINZENAS DA SAFRA 1ªMar 2ªMar 1ªAbr 2ªAbr 2011/2012 2,3% 13,6% 36,7% 68,8% 2012/2013 1,0% 5,4% 24,4% 52,2% 2013/2014 5,2% 17,9% 51,5% 79,4% Proporção de empresas operando nas primeiras quinzenas da safra 2ªOut 1ªNov 2ªNov 1ªDez Proporção de empresas 2011/ ,5% 48,1% 22,4% 9,4% operando nas últimas 2012/ ,9% 86,1% 69,5% 28,1% quinzenas da safra 2013/ ,2% 90,0% 72,6%* 40,0%* * estimativa Fonte: estimado pela UNICA.

18 COMENTÁRIOS SOBRE A CAPACIDADE DE MOAGEM NA SAFRA 2014/2015 Capacidade de moagem para a próxima safra deverá ser similar aquela observada na safra atual: Unidades que poderão encerrar as operações no próximo ano 9 plantas Novas unidades 1 planta Unidades que deverão voltar a operar 1 planta É possível uma pequena ampliação da moagem por meio da antecipação do início de safra, já que cerca de 50% das unidades iniciaram safra esse ano após o dia 15 de abril O volume a ser processado dependerá fundamentalmente das condições climáticas em 2014

19 ...alguns comentários para reflexão Capacidade de moagem Disponibilidade de cana Mercado de etanol Mercado de açúcar

20 PERFIL DA COLHEITA (COMUNS) % por estágio de corte acumulado até outubro Fonte: Controle Mutuo - CTC.

21 ESTÁGIO MÉDIO DE CORTE DO CANAVIAL DA REGIÃO CENTRO-SUL Fonte: Controle Mutuo - CTC.

22 PRODUTIVIDADE MENSAL DO CANAVIAL DA REGIÃO CENTRO-SUL Valores em toneladas de cana/ha Fonte: Controle Mutuo - CTC.

23 ÁREA PLANTADA COM CANA-DE-AÇÚCAR NA REGIÃO CENTRO-SUL Valores incorporam apenas área própria das unidades produtoras que participam da amostra Fonte: Benchmarking CTC.

24 ÁREA PLANTADA COM CANA-DE-AÇÚCAR NA REGIÃO CENTRO-SUL Valores incorporam apenas área própria das unidades produtoras que participam da amostra Proporção Unidades que diminuíram a área plantada em % Unidades que mantiveram o ritmo de plantio em % Unidades que aumentaram a área plantada em % Total 100% Levantamento atingiu 80% da área própria das unidades produtoras do Centro-Sul (não incluí áreas de fornecedores) e indicou uma redução no índice de renovação: Em 2012, renovação representou 20% da área (colhida + plantada). Em 2013, números preliminares totalizam um índice de 17% da área cultivada. Redução se deve a diversos fatores: perda de muda com geada, dificuldade operacional para o plantio de cana de 18 meses em algumas regiões, entre outros. Entretanto, os principais motivos apontados para a retração referem-se a condição financeira de algumas unidades e ao fato de o canavial estar mais estabilizado em outras.

25 COLHEITA MECANIZADA POR TIPO DE CORTE Acumulado até outubro/2013 Fonte: CTC.

26 EFEITOS SOBRE A SAFRA 2014/2015 Base safra 2013/2014 Fonte: CTC.

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28 BALANÇO MUNDIAL DE AÇÚCAR Milhões de toneladas Superávit deve ser reduzido, mas continua positivo Superávit de ~10 milhões de toneladas Fonte: LMC, FOLicht. Elaboração: UNICA. Nota: dados referentes à safra mundial (outubro/setembro) - 13/14 - estimativa.

29 BALANÇO MUNDIAL DE AÇÚCAR Expectativas para safra 2013/2014 Permanência de superávit mundial, mas inferior ao registrado na safra 2012/2013; Queda da produção global pela 1ª vez dentre os últimos 5 anos (aumento da produção na Ásia - Índia, Tailândia e Paquistão - e retração no Leste Europeu e Estados Unidos); Crescimento do consumo (usual e incentivado pelos baixos preços) em torno ~ 2% a.a., com demanda adicional de pelo menos 3 milhões de toneladas; Outros aspectos: capacidade brasileira de exportação de açúcar, alteração cambial nos países exportações, rumos da economia mundial, etc.

30 MUDANÇAS NO MANDATO AMERICANO Fonte: DOE Energy Information Agency; Gráficos não em escala proporcional.

31 PROPOSTA VS. LEI ORIGINAL DO RFS Valores em bilhões de galões Categoria Proposta EPA Na Lei original Celulósico 0,017 1,75 Diesel de biomassa Avançados 2,20 3,75 Convencional 13 14,40 Total RFS 15,21 18,15 Comentários Redução de 99% com pouca transferência para outros avançados Mantido volume de 2013; gera ~1.9 bilhões de RINs avançados Redução de 41% com potencial de ~300 milhões de galões para etanol de cana no RFS Redução de 10%, seria a primeira redução para etanol de milho 16% de redução frente a projeção da Lei

32 CONSIDERAÇÕES SOBRE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DE ETANOL Proposta de alteração no mandato americano ainda não é definitiva. Estamos participando da discussão quanto a revisão dos valores. Caso a proposta divulgada seja mantida, precisamos avaliar os seguintes itens: Demanda por etanol avançado para atendimento do RFS deverá se retrair significativamente; Demanda por etanol de cana-de-açúcar para a Califórnia e contratos de exportação já assumidos deverão ser mantidos; Brasil poderá perder alguns mercados que demandam etanol industrial; Existe risco de importação de etanol dos EUA (condição será definida pela paridade de preços para o próximo ano).

33 MERCADO INTERNO DE COMBUSTÍVEIS CICLO OTTO Contribuição do etanol para o abastecimento do mercado doméstico na safra 2013/2014: Crescimento estimado ciclo Otto 3,0 bilhões de litros gas. equiv. Oferta prevista de etanol combustível Diferença 3,4 bilhões de litros gas. equiv. 0,4 bilhão de litros gas. equiv. Contribuição para a redução da importação de gasolina: Importação de gasolina 2012/2013 4,2 bilhões de litros Oferta adicional de etanol deve ser suficiente para atender todo o crescimento da demanda de combustíveis leves no País nessa safra Crescimento estimado ciclo Otto 3,0 bilhões de litros gas. equiv. Déficit de combustíveis: estimado em 7,2 bilhões de litros caso a oferta de etanol não crescesse. O aumento da oferta de etanol deve reduzir a necessidade de importação em 3,4 bilhões de litros e o maior nível de mistura deve permitir um ganho adicional de capacidade de produção de gasolina de 2,4 bilhões de litros. Fonte: Unica e ANP.

34 MERCADO INTERNO DE COMBUSTÍVEIS CICLO OTTO Consumo de combustíveis leves no Brasil (em bilhões de litros de gas. equivalente) 2012/ /2014e Gasolina A 31,96 31,22 Etanol anidro 7,95 10,37 Etanol hidratado 8,02 9,06 GNV 1,92 1,89 Total 49,9 52,5 Demanda por combustível deverá exigir um volume adicional próximo de 3 bilhões de litros de gasolina equivalente na próxima safra. Esse volume adicional é inferior ao crescimento da produção de etanol, mesmo considerando um cenário otimista de produção. Portanto, o aumento da produção de etanol será menor que o crescimento da demanda do ciclo Otto.

35 DIFERENÇAS ENTRE OS MERCADOS BRASILEIROS DE ETANOL E GASOLINA IMPOSTOS FEDERAIS (Pis/Cofins e CIDE) Em 2002 Proporção do Pis/Cofins e CIDE sobre o preço de bomba Atual Proporção do Pis/Cofins e CIDE sobre o preço de bomba Diferenciação ~ 21% ~ 9% ~ 7% Diferenciação Gasolina C Etanol hidratado Gasolina C Etanol hidratado Diferenciação tributária para o combustível renovável Redução da diferenciação tributária para o combustível renovável + incerteza sobre a política de preços da gasolina Elaboração: UNICA.

36 VALOR LÍQUIDO RECEBIDO NA REFINARIA MÉDIA MENSAL BRASIL R$/l 2006 Dez/2013 com CIDE sem CIDE Preço de venda 1,55 1,65 1,65 CIDE 0,28 0,28 0,00 PIS/COFINS 0,26 0,26 0,26 Preço líquido 1,00 1,11 1,39 % reajuste 11,00% 39,00% Fonte: ANP.

37 Em R$/l VARIAÇÃO DOS PREÇOS DA GASOLINA NO ESTADO DE SÃO PAULO Var. (R$/l) Var. (%) Preço médio gasolina C ao consumidor 2,44 2,73 0,29 11,7% Preço médio gasolina C - venda distribuidora 2,18 2,33 0,16 7,2% Margem média de revenda gasolina C 0,27 0,40 0,13 48,9% Preço de venda refinaria gasolina A* 1,55 1,61 0,06 3,9% Preço médio do etanol anidro 0,99 1,31 0,32 32,6% Custo médio gasolina C 1,41 1,53 0,13 9,0% Variação de outros itens de custos na distribuição 0,03 Gasolina C subiu R$ 0,29/l ao consumidor: R$ 0,16/l na distribuidora R$ 0,13/l na revenda Do aumento da distribuidora (R$ 0,16/l) R$ 0,06/l aumento da gasolina A R$ 0,32/l aumento do etanol anidro R$ 0,03/l outros itens na distribuição Mistura 25% R$ 0,13/l O etanol para se manter competitivo só poderia aumentar seu valor em 11,7% Fonte: ANP. Elaboração: UNICA. Nota: * inclui a parcela especifica do Pis/Cofins que não é ajustada desde o início de 2002, de R$ 0,2616 por litro

38 VARIAÇÃO DE CUSTOS DE PRODUTIVIDADE DO ETANOL INDUSTRIAS ESTABILIZADAS 2007/ /2013 Var. (%) Custos levantados PECEGE (R$/l) 0,86 1,51 75,6% Custos levantados (desconsiderando perdas de produtividade/hectare litros/hectare) R$/l Produtividade do milho nos EUA: bushels por acre (3.026 litros de etanol/hectare) bushels por acre (4.081 litros de etanol/hectare) bushels por acre (5.247 litros de etanol por hectare) Taxa de crescimento foi de 1,5% a.a. Taxa de crescimento esperada entre será de 2,8 % a.a. 0,86 1,41 64,0% A produtividade eficiente da cana-de-açúcar (7.225 litros por hectare), crescendo nas mesmas taxas observadas para o milho seria litros/hectare Custo de produção do etanol de cana-de-açúcar, considerando o mesmo ganho de produtividade do milho R$/l Aumento do preço da gasolina na bomba entre 2006 e ,7% Crescimento do custo de produção semelhante a variação observada no preço da gasolina C R$/l 0,86 1,31 52,1% 0,86 0,96 11,7% Ganho de produtividade necessário para manter a competitividade do etanol observada em % a.a.

39 Obrigado