4º Sul em Ações Novembro de 2010

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1 4º Sul em Ações Novembro de 2010 CLIQUE PARA EDITAR O ESTILO DO TÍTULO MESTRE Ariel Leonardo Szwarc Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores 1

2 SEÇÃO I Visão Geral do Negócio 2

3 Positivo Informática Uma história de crescimento e sucesso Tecnologia para as escolas no Brasil Forte posicionamento no Governo: preço, confiança e assistência técnica Vendas PC's ('mil) Alavancagem na expertise adquirido para entrar no varejo ROB ('R$ MM) CAGR Unidades 03-09: 108,7% 1.355, , , , , , , ,1 Vendas +10,3% 1.811, , ,8 Manter a liderança no varejo Forte posição com o governo Fortalecer no corporativo Ganhos de eficiência 736,4 834,7 Oportunidades de verticalização 79,5 105,4 165,2 118,0 271,8 379,4 19,0 24,4 31,1 21,5 101, M09 9M10 (1) Após 2007, as informações financeiras contemplam as modificações contábeis introduzidas pela Lei /07 3

4 A Positivo Informática é líder no mercado de PCs no Brasil e pioneira no desenvolvimento de Tecnologia Educacional Hardware Tecnologia Educacional Positivo Plus Positivo Família Positivo PCTV e PCTV Digital Positivo Fácil Positivo Faces Positivo Premium e Premium Select Positivo Aureum Positivo Platinum Positivo Mobo Positivo Alfa Mesas educacionais Classmate PC Portais Softwares educacionais Aurélio Lousa Interativa Bichos da Florest@ R$ 2.180,0 mm de Receita Líquida em ,6% da Receita Líquida R$ 53,1 mm de Receita Líquida em ,4% da Receita Líquida 4

5 Líder inquestionável em soluções educacionais, com cerca de 290 profissionais dedicados Mesas educacionais Mix de software e hardware Exportações para 42 países Reconhecimento internacional Softwares educacionais Classmate PC Portais educacionais Cerca de 1,3 mm de alunos pagantes Presentes em escolas Lousa interativa Software adequado a todos os sistemas de ensino Total interação com o computador Cerca de 90 títulos Comercializados em mais de 900 pontos de venda no varejo Projetos-piloto na Fundação Bradesco, Colégio Porto Seguro e Instituto Gay-Lussac Bichos da Florest@ Bichos de pelúcia provendo acesso a sites educacionais As soluções em tecnologia educacional da Positivo Informática estão presentes em escolas públicas e escolas particulares 5

6 Foco no mercado de varejo: Desenvolvimento de produtos sob medida para o consumidor brasileiro Notebooks ultrafinos Positivo Premium e Positivo Premium Select Netbook A partir de R$ Lançamento da linha 2010 aproveitando o bom momento do varejo e a chegada do Windows 7 6

7 Nova linha de produtos Desktops Positivo Alfa Touchscreen Tela auto-rotativa Bateria de longa duração 2 GB de memória Dicionário Aurélio integrado Positivo Union e Positivo Premium 3D Positivo Faces Fortalecimento da marca Positivo com a diversificação do portfólio para atender a todos os públicos 7

8 Por que a Positivo Informática? Abrangência Única no Varejo Posição de Liderança Escala e Preços Competitivos Força da Marca Rede Nacional de assistências técnicas Produtos Inovadores, Criativos e Personalizados 8

9 Conquistas e Reconhecimento do Mercado Institucional e Management Relações com Investidores 2006: Melhor Empresa do Setor de Indústria Digital, na edição Maiores e Melhores da Exame 2007: Eleita A Melhor do Setor, e A Empresa do Ano, pelo Anuário de Informática Hoje 2008: A marca de computadores mais reconhecida no Top of Mind do jornal Folha de S.Paulo, pelo terceiro ano consecutivo 2008: Sr. Hélio Rotenberg eleito CEO do Ano, pelo terceiro ano consecutivo, pela revista INFO 2008: Eleita a empresa que mais respeita o consumidor no segmento de Informática & Eletro, pela TNS Interscience 2009: Eleita a melhor empresa no critério Inovação e Qualidade, na edição Maiores e Melhores da Exame, pelo segundo ano consecutivo 2010: Sr. Hélio Rotenberg eleito Executivo de Valor, na categoria TI/Indústria, pelo quarto ano consecutivo, pelo jornal Valor Econômico 2007: Classificada entre as 5 melhores na categoria Melhor RI em um IPO, conferida pelo IR Awards 2007: Prêmio Respeito ao Investidor Individual, conferido pela Expomoney 2008: Eleita a 3ª Melhor Empresa de Capital Aberto do Brasil e a Melhor Empresa do Novo Mercado, pela Agência Estado e Economática 2008: Eleito o 7º Melhor Programa de RI do Brasil, pelo IR Awards 2009: 1º lugar do mundo na categoria Disclosure Financeiro no segmento de tecnologia, pelo IR Global Rankings 2009: Eleita a 3ª Melhor Companhia para os Acionistas (com valor de mercado até R$ 5 bi), no ranking da revista Capital Aberto 2010: Melhor website de Relações com Investidores, e menções honrosas para Melhor Programa de RI e Melhor Encontro com a Comunidade de Analistas, conferido pelo IR Awards 9

10 Sólido relacionamento e a mais ampla rede de distribuição no varejo brasileiro Participação no Varejo 2T10 1 B: 3,4% G: 4,0% D: 7,2% Liderança absoluta por mais de 5 anos consecutivos A marca mais reconhecida F: 9,2% Outros 35,4% Líder em trade marketing Oportunidades no Norte e Nordeste A : 10,3% Mercado Cinza 2,7% Quatro marcas presentes no varejo Produtos presentes em mais de 8 mil pontos de vendas 27,8% Evolução dos pontos de venda: T10 1 Fonte: Brazil Quarterly PC Tracker 2Q 2010, anualizado com base na média móvel de participação de mercado dos últimos 4 trimestres a partir do trimestre em questão. 10

11 Liderança do mercado de governo e ótimas perspetivas para o mercado corporativo Participação no Governo 2T10¹ Corporativo E: 14,2% H: 12,9% D: 8,6% C: 7,1% A: 4,6% Início no final de 2005 Mercado Cinza: 12,2% Venda direta para grandes empresas Outros: 0,1% 40,2% Liderança absoluta nas principais licitações há 15 trimestres consecutivos Equipe com cerca de 20 anos de experiência Parcerias com revendas para atacar o segmento de PMEs: cerca de 300 revendas já credenciadas e sistema de vendas em fase de finalização Nova Linha Positivo Master, exclusiva para o mercado corporativo, otimizando o portfólio para este segmento Time exclusivo para atender à demanda do governo: MEC, Minicom, etc Governo + Educação / Fonte: Brazil Quarterly PC Tracker 2Q 2010, anualizado com base na média móvel de participação de mercado dos últimos 4 trimestres a partir do trimestre em questão.

12 Principal fábrica localizada estrategicamente em Curitiba, próxima aos grandes mercados consumidores Processo de fabricação de acordo com as regras do Governo Brasileiro para aproveitamento de benefícios fiscais (PPB) Área construída de m² Capacidade de 330k /mês funcionários no chão de fábrica Rigoroso padrão de qualidade internacional 12

13 Cobrir todo o território brasileiro é uma vantagem para satisfazer a todos os clientes Rede de assistências técnicas no Brasil Pontos de Assistência Técnica: Seleção rigorosa de parceiros, orientados para a melhor qualidade de serviço, assim como grande abrangência geográfica Treinamento e monitoramento constantes dos parceiros Pontos de assistência técnica nos centros de distribuição dos clientes varejistas Curitiba Logística diferenciada de peças de reposição, com depósitos em diferentes regiões do país Central de Relacionamento Positivo: Cerca de 450 parceiros cobrindo todo o território nacional Call center dedicado garante serviços em até 48 horas ao varejo Aproximadamente contatos diários Fonte: Positivo Informática 13

14 Ampla atuação no mercado brasileiro Operações e Capacidade Produtiva Nominal Positivo Informática S.A. Filial Ilhéus - BA Ilhéus/BA 70k monitores LCD/mês Positivo Informática da Amazônia Ltda. Manaus/AM 20k PCs/mês Positivo Informática S.A. Curitiba/PR - Sede 330k PCs/mês Placas-mãe: 127k/mês Gabinetes: 60K/mês 14

15 SEÇÃO II Visão Geral da Indústria 15

16 Para ser competitivo, o computador deve ser produzido no Brasil Imposto Legislação Ano de Expiração PC importado PC Brasileiro 1 - Impostos Federais Imposto de Importação (II) Impostos sobre a venda - IPI¹ - PIS/ COFINS² 2 - Impostos Estaduais Os benefícios federais não devem mudar: Diferença - Garantem a geração de empregos -40,25% indicativa - Tornam o preço do PC acessível à população - Mercado oficial cresceu muito, aumentando a arrecadação de impostos - Importação de componentes é intensa e crescente, reduzindo o risco de questionamento na OMC Várias leis federais Nenhum ¹ Redução do IPI é função do cumprimento do Processo Produtivo Básico ² Sobre a venda de PCs de até R$ 4.000,00 ³ Alíquota média efetiva sobre a venda interestadual entre os estados da região Sul e Sudeste 16% em média 2% em média Leis 8.248/91, /00 e /04 Até % 0,75% Lei /05 e MP 472/2009 Até % 0% Impostos sobre a venda - ICMS³ Várias leis estaduais Nenhum 12% 0% Total de impostos (média) 43% 2,75% 16

17 O market share no 2T10 confirma a eficácia da estratégia de vendas adotada pela empresa Mercado Total: Evolução Participação 2T10¹ Market Share Mercado Total 2T10¹ 14,9% 16,0% 16,0% 15,8% 15,1% Positivo: 15,1% C: 8,5% Cinza: 31,4% A: 8,3% 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 Mercado Total Anualizado (mil unidades) Share Positivo Anualizado % Outros: 22,2% D: 3,7% B: 6,7% F: 4,2% Mercado Oficial: Evolução Participação 2T10¹ Market Share Mercado Oficial 2T10¹ Positivo: 22,0% 23,7% 25,0% 24,6% 23,8% 22,0% Outros: 34,7% C: 12,3% A: 11,7% 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 D: 5,4% F: 6,1% B: 7,8% 1 Fonte: Brazil Quarterly PC Tracker 2Q 2010, anualizado com base na média móvel de participação de mercado dos últimos 4 trimestres a partir do trimestre em questão. 17

18 A queda no preço, combinada com o aumento da renda e do crédito, possibilitaram a compra do primeiro PC Queda do dólar em 39,7% de 2003 a 2009 => cerca de 90% do custo do PC MP do Bem: Isenção de PIS/COFINS (redução 9,25%) Software de configuração entry-level : - Linux - Windows Starter Preço Médio Desktops no Brasil Preço Médio Notebooks no Brasil % % R$ US$ Fonte: IDC Brasil Fonte: IDC Brasil R$ US$ 18

19 O fenômeno da mobilidade social, combinado com a baixa penetração, fomenta a imensa demanda potencial no mercado de PCs Distribuição da População Brasileira por Classe de Consumo Penetração de PCs nos domicílios A/B C D/E ¹ Média por domicílio Fonte: O Observador - IPSOS Renda Mensal¹ (R$) 15% 16% % 49% % 35% 733 Classe Social 2005* 2006* 2007* A 90% 86% 88% 95% 94% B 57% 63% 63% 70% 77% C 16% 19% 25% 25% 32% DE 2% 3% 4% 3% 5% Total 17% 20% 24% 25% 32% Fonte: TIC 2009 Renda Disponível da Classe C x Parcela Mínima do PC (R$) 122,00 83,00 205,00 59, Renda disponível Parcela mínima PC Proporção de domicílios com PCs - América Latina (em %) País Trinidad e Tobago 43,6 50,0 Chile 36,4 40,0 Argentina 36,4 37,6 Uruguai 28,3 35,4 Costa Rica 31,2 34,4 Fonte: Measuring the Information Society 2010 (ITU) Domicílios com desktops e notebooks 87% 72% 49% 30% 15% 3% 5% 0% A B C D/E Desktops Notebooks Fonte: TIC Domicílios 2009 CGI (Comitê Gestor da Internet) A renda disponível da classe C é mais do que suficiente para comportar a prestação de um PC 19

20 Sólida conjuntura e imenso mercado potencial embasam perspectivas favoráveis para o mercado de PCs Evolução de Domicílios da Classe C (milhões) Confiança do consumidor em patamar recorde em 2 anos: 28,4 18,3 9,1 3,0 15,3 19, Sem PCs Com PCs Fonte: Estimativas baseadas na PNAD 2008, IPSOS 2009 e TIC 2009 Fonte: FGV Índice de Confiança do Consumidor ICC Base 100 = setembro/2005 Residências por Classe Social (milhões) Taxa de Desemprego Regiões Metropolitanas: A B C 2,9 0,2 4,7 1,4 9,1 3,1 6,1 Mercado Potencial de primeira compra 19,3 28,4 11% 10% 9% 8% D/E 1,0 19,4 Residências com PCs 20,5 Residências sem PCs 7% 6% Fonte: Estimativas baseadas na PNAD 2008, IPSOS 2009 e TIC 2009 Reposição estimada em cinco anos para domicílios no Brasil, enquanto nos países desenvolvidos é de cerca de três anos, segundo a IDC Fonte: Pesquisa Mensal do Emprego (PME) - IBGE 20

21 SEÇÃO III Resultados 3T10 21

22 O mercado apresentou forte crescimento de volume e maior agressividade no ambiente competitivo Acirramento no ambiente competitivo Maior agressividade de alguns players, com vendas de computadores praticamente sem lucratividade e também atos de competição desleal com produtos importados Preços recuaram significativamente Mercado potencial expressivo: Venda total¹ de PCs no Brasil deverá superar 13 milhões de unidades em 2010, crescimento de 22,9% sobre 2009 Forecast do Mercado Varejo de PCs 1 (mil unidades): Mercado de Varejo: Principal motor da expansão do mercado brasileiro nos próximos anos ,5% Segmento no qual a Positivo Informática é líder absoluta há mais de cinco anos ininterruptos 2009R 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E (1) Fonte: IDC * Com base no volume do mercado total estimado pela IDC no 2T10 22

23 Segundo maior volume trimestral da história da empresa no 3T10: 521,8 mil unidades vendidas Volume PCs (mil unidades) ,3% ,5 521, ,3% 1.294, ,8 Evolução do Mix (mil unidades) Desconsiderando o volume do MEC, a participação dos notebooks seria de 46,8% no 3T10 528,5 484,4 425,7 479,2 40,6% 43,7% 59,4% 56,3% 521,8 33,1% 37,1% 41,7% 66,9% 62,9% 58,3% 0 3T09 3T10 9M09 9M10 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Desktops Notebooks Receita Bruta (R$ milhões) Breakdown da Receita Bruta Total ,5% 1.811,3 10,1% 1.993,9 Hw Varejo 77,2% Hw Gov. 16,9% +17,7 p.p. Hw Gov. 34,8% Hw Varejo 59,5% ,0 701,9 3T09 3T10 9M09 9M10 3T09 Hw Corp. 4,0% Hw Corp. 4,2 % T.E. 1,9% T.E. 1,5% 3T10 HW: Hardware/ Gov.: Governo /Corp.: Corporativo/ T.E.: Tecnologia Educacional 23

24 Crescimento nas despesas com vendas influenciadas pela sazonalidade do mercado de varejo Despesas com Vendas¹ Despesas Gerais e Administrativas¹ 20,8% 18,2% 16,3% 17,4% 16,8% 20,2% 16,8% 16,6% 16,4% 7,7% 7,3% 7,9% 8,0% 6,2% 7,2% 7,2% 7,8% 6,2% 6,1% 7,1% 4,5% 4,8% 5,4% 3,1% 2,6% 4,4% 4,4% 3,5% 3,7% 5,4% 4,2% 4,1% 3,9% 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Vendas: Marketing Assistência Técnica Vendas Exclui efeito do P&D Marketing: maiores ações promocionais em linha com a sazonalidade do varejo e o acirramento do ambiente competitivo 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Exclui P&D e efeitos não recorrentes G&A: Dissídio coletivo concedido a partir de março Amortização do investimento no ERP Assistência Técnica: maior provisionamento em função do projeto do MEC, além de aprimoramento na contabilização do sucateamento do estoque de peças de reposição Comissões: aumento das comissões no mercado de governo no período (1) Em % da Receita Líquida Despesas não recorrentes: consultoria para suporte e melhorias no ERP e aprimoramento no critério de provisionamento de contingências Redução nas provisões de pagamentos dos administradores Contabilização de parte do P&D como despesa, de acordo com a CPC04 24

25 Ineficiências operacionais, ajustes nos níveis de provisões e menores níveis de precificação influenciaram a rentabilidade do 3T10 Margem EBITDA¹ Margem Líquida¹ 15% 10% 10,2% 10,8% 12,2% 9,3% 10% 5% 9,2% 7,8% 7,1% 5,1% 5% 3,6% 2,5% 0% 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 0% 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Resultado Financeiro (R$ milhões) 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 (7,0) (18,4) 1,5 (6,7) (0,3) (2,2) (9,5) (12,2) (2,2) (19,2) (20,6) (8,0) (6,7) Efeito NDF Grandes Projetos Governo Resultado financeiro menos efeito NDF grandes projetos do governo (2,5) (1) Em % da Receita Líquida 25

26 Geração de caixa operacional influenciada pelo recebimento de pagamentos do governo e venda do contrato de arrendamento mercantil financeiro Fluxo de Caixa 3T10 (R$ milhões) 20,5 13,1 Geração operacional de caixa 33,3 40,7 0,1 15,3 5,2 (25,0) 3,80 Lucro Líquido 1 Depreciação Amortização Outros Ativos e Passivos Capital de giro (11,9) Investimentos Dividendos Ações em Tesouraria (1) Ajustado Evolução do Ciclo de Caixa³ (dias) Ciclo de Conversão de Caixa³ (dias) Média dias dias T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Contas a Receber¹ Estoques² Fornecedores³ 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 ¹Em dias da receita líquida ²Em dias do CPV ³Sem efeito dos materiais em trânsito 26

27 CAPEX totalizou R$ 11,6 milhões no 3T10 Capex (R$ milhões) Investimentos 3T10: Priorização dos investimentos estratégicos de compliance (P&D) e para captura de eficiência (ERP) 27,6 2,4 12,3 12,9 41,8 31,3 33,3 9,9 25,9 18,3 4,0 13,9 5,5 9,0 9,5 10,4 P&D: total de R$ 8,6 milhões, sendo R$ 2,3 milhões registrados no ativo intangível e o restante como despesa no resultado, conforme a CPC04 Investimentos 2010: Aumento de capacidade na planta industrial de Curitiba 9M09R 9M10R 2009R 2010E P&D Projeto ERP Outros Aprimoramento e ampliação do ERP P&D: previsto R$ 10,4 milhões no ativo intangível e o restante como despesa ao longo do ano 27

28 Considerações finais Expectativa de crescimento expressivo de volume no 4T10 com as vendas de Natal, mantendo forte ambiente competitivo Maior agressividade de alguns players no mercado de varejo no 2S10 Ações da Positivo Informática: Reposicionamento de preços no fim do 2T10 visando sustentar a participação de mercado Forte ritmo de entregas ao governo: cerca de 400 mil PCs em 2010 Parcerias diretas com revendas, oferecendo financiamento, produtos e serviços diferenciados às SMBs Maior disciplina para redução de custos Foco na melhoria da produtividade industrial e nas despesas com assistência técnica Fortalecimento da situação financeira e foco na melhoria do capital de giro 28

29 Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Ariel Leonardo Szwarc Vice-Presidente Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Roberta Ehlers Gerente de Relações com Investidores Tel.: Fax: ir@positivo.com.br 29