Legislação Societária

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1 EMBRAER ANUNCIA OS RESULTADOS DO 2 O TRIMESTRE DE 2003 As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra forma indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo com a Legislação Societária. Legislação Societária BOVESPA: EMBR3, EMBR4 NYSE: ERJ RELAÇÕES COM INVESTIDORES Anna Cecilia Bettencourt Milene Petrelluzzi Paulo Ferreira Tel: (55 12) investor.relations@embraer.com.br São José dos Campos, 13 de agosto de 2003 A Embraer (BOVESPA: EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ) uma das líderes mundiais na fabricação de aeronaves comerciais encerrou o segundo trimestre de 2003 com uma receita líquida de R$ 1.650,3 milhões e um lucro líquido de R$ 21,4 milhões, equivalente a um lucro por ação de R$ 0, Os pedidos em carteira em 30 de junho de 2003 totalizavam US$ 27,1 bilhões, sendo US$ 10,3 bilhões em ordens firmes e US$ 16,8 bilhões em opções. Iniciou-se no terceiro trimestre de 2002 uma forte volatilidade cambial na economia brasileira, estabilizando-se no primeiro trimestre de 2003 após aceitação do novo governo pelo mercado internacional, associada a uma melhora da percepção do riscopaís. Em outubro de 2002 o dólar chegou à cotação recorde na era do real, de R$ 3,9552, encerrando o exercício com uma valorização de 52,3%, com a cotação de R$ 3,5333. Em junho de 2003, atingiu o patamar mínimo de R$ 2,8491, findando o 1 o semestre com uma desvalorização de 18,7%, fechando sua cotação em R$ 2,8720. Dado que aproximadamente 97% das vendas da Embraer são denominadas em dólar, e reconhecidas em reais pelo câmbio vigente no ato da entrega de cada aeronave, a receita da Empresa é imediatamente afetada pela oscilação da moeda norte-americana. Por outro lado, o custo do produto vendido (CPV) não é imediatamente afetado pela variação cambial, uma vez que este é realizado à taxa média histórica do estoque, em sua grande maioria adquirida em dólar. Este descasamento implica em uma forte oscilação da margem bruta da Empresa, que saiu de 35,8% no final do 4º trimestre de 2001 e atingiu 45,9% no mesmo período do ano seguinte. Em 2003, com a recuperação do real frente ao dólar, a margem bruta da empresa decresceu para 39,4% e 31,6% no 1 o e 2 o trimestres de 2003, respectivamente. A Empresa busca gerir a sua exposição à volatilidade do câmbio, através do balanceamento de seus ativos e passivos denominados em dólares, bem como os efeitos do fluxo de caixa previsto. Neste semestre, o fato de não ter havido o recebimento na data prevista dos valores monetários em reais relativos à realização do contas a receber denominado em dólar, devido ao atraso na liberação dos recursos pelo órgão financiador de apoio à exportação, este ativo aliado à desvalorização do dólar, explica praticamente toda a perda de variação monetária e cambial de R$ 86,2 milhões e R$ 213,0 milhões no 1 o e 2 o trimestres de 2003, respectivamente, afetando fortemente o resultado. Este contas a receber refere-se preponderantemente a exportações realizadas no 4T02, no pique da valorização do dólar, tendo sido os recursos liberados somente ao final do 2T03. Assim, diante destes fatores importantes, a Embraer está apresentando Lucro Líquido de R$ 21,4 milhões e de R$ 218,8 milhões no 2T03 e 1S03, comparado a um de R$ 166,5 milhões e de R$ 342,8 milhões nos respectivos períodos de Página 1

2 Destaques do 2º Trimestre de 2003 No trimestre, foram entregues 28 jatos, sendo 25 para o mercado de aviação comercial e 3 Legacy para o mercado de aviação corporativa. A receita líquida foi de R$ 1.650,3 milhões, superior à receita líquida apresentada no 2º Trimestre de 2002 (2T02) de R$ 1.556,1 milhões. O EBITDA (lucro antes de despesas financeiras, impostos, depreciação e amortização) foi de R$ 322,2 milhões, inferior aos R$ 429,5 milhões do 2T02. O lucro líquido foi de R$ 21,4 milhões, equivalente a um lucro por ação de R$ 0,03004, menor que R$ 166,5 milhões obtido em 2T02. Foram assinados, no 2T03, três importantes contratos de vendas para a família EMBRAER 170/190 com as companhias aéreas LOT Polish Airlines (10 aeronaves firmes EMBRAER 170), US Airways (pedido firme de 85 aeronaves EMBRAER 170) e JetBlue Airways (encomenda firme de 100 jatos EMBRAER 190). Estes novos contratos consolidam a aceitação desta família de aeronaves nos mercados de aviação comercial norte-americano e europeu. Em 02 de junho de 2003, a Embraer anunciou sua intenção de instalar unidade industrial em Jacksonville, Flórida - EUA, visando o fornecimento de aeronaves para os mercados norte-americanos de defesa e de segurança nacional. O primeiro vôo do EMBRAER 175 foi realizado com sucesso em junho. Em 15 de junho de 2003, a Embraer revisou o número total de jatos a serem entregues em 2003 de 132 para 110 unidades e aumentou a sua expectativa de entregas de aeronaves para 2004 de 136 para 160 unidades. A Embraer excluiu da sua carteira de pedidos uma encomenda firme de 23 aeronaves Legacy Shuttle. Em 24 de abril, a Kawasaki Aeronáutica do Brasil Indústria Ltda. inaugurou sua nova instalação industrial, localizada na unidade da Embraer em Gavião Peixoto. Página 2

3 Destaques da Demonstração de Resultados A seguir apresentamos uma análise comparativa, dos principais indicadores das demonstrações de resultados consolidadas da Embraer, referentes aos 1T03, 2T03, 2T02. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS Em milhões de R$, exceto %, quantidade de ações e lucro por ação 1T03 2T03 2T02 Receita líquida 1.695, , ,1 Lucro bruto 668,2 521,0 650,4 Margem bruta (%) 39,4 31,6 41,8 Despesas operacionais (267,8) (215,6) (248,8) Participação nos lucros (0,5) (23,0) (15,6) Lucro operacional 399,9 282,4 386,0 Margem operacional (%) 23,6 17,1 24,8 Depreciação e amortização 35,4 39,8 43,5 EBITDA 435,3 322,2 429,5 Margem EBITDA (%) 25,7 19,5 27,6 Receita (despesa) financeira líquida 0,1 (42,2) 3,7 Variações monetárias e cambiais líquidas (86,2) (213,0) (193,3) Outras receitas (despesas) não operacionais 4,8 0,1 (1,3) Lucro antes dos impostos 318,6 27,3 195,1 Imposto de Renda e CSSL (119,3) (4,5) (26,7) Participação dos minoritários (1,9) (1,4) (1,9) Lucro líquido 197,4 21,4 166,5 Margem Líquida (%) 11,6 1,3 10,7 Quantidade de ações ao final do período Lucro por ação 0, , ,23401 No 2T03 foram entregues 28 jatos, 2 unidades a menos que os 30 jatos entregues no 2T02. Apesar do menor número de entregas ocorridas neste trimestre, a receita líquida da Embraer aumentou 6,1% passando de R$ 1.556,1 milhões no 2T02 para R$ 1.650,3 milhões no 2T03. Este crescimento é devido, principalmente, ao efeito da taxa média de câmbio de cada período,de R$ 2,4987 e R$ 2,9854, no 2T02 e 2T03, respectivamente Comparando-se a receita deste trimestre com a de R$ 1.695,1 milhões obtida no trimestre anterior (1T03), verifica-se uma queda de 2,6%, mesmo com o faturamento no 2T03 de cinco aeronaves a mais, fato este explicado pelo declínio da taxa média do dólar no trimestre, que variou de R$ 3,4910 para R$ 2,9854 e pelo faturamento de aeronaves com menor preço médio. Entregas 1T03 2T03 2T02 Por Mercado Comercial ERJ ERJ ERJ Corporativo Legacy Executive / Shuttle Total Comparando-se as receitas do 2T03 com as do 2T02, verificamos um impacto positivo causado pelas áreas de aviação Comercial e Corporativa (quantidade maior de aviões entregues) e Defesa (México - EMB 145 MP, Página 3

4 do governo brasileiro - EMB 145 AEW&C, ALX e F-5). No entanto, a área de Serviços ao Clientes e Outras reduziu-se nos períodos considerados, como mostra a tabela abaixo: Receita Líquida 1T03 2T03 2T02 Por Segmento Em milhões R$ % R$ % R$ % Aviação Comercial 1.366,7 80, ,0 79, ,5 79,4 Aviação de Defesa 176,3 10,4 118,8 7,2 71,3 4,6 Aviação Corporativa 54,9 3,3 145,5 8,8 108,5 7,0 Serviços ao Cliente e Outros 97,2 5,7 82,9 5,0 139,8 9,0 Total 1.695,1 100, ,3 100, ,1 100,0 A margem bruta das vendas no 2T03 foi de 31,6%, inferior aos 41,8% e 39,4% do 2T02 e 1T03 respectivamente. Esta redução pode ser explicada, principalmente pela valorização do real frente ao dólar ocorrida no 2T03. Conforme anteriormente mencionado, existe uma diferença temporal entre a taxa câmbio das vendas e o CPV que é realizado à taxa média histórica de estoques. Os estoques que compuseram o CPV neste trimestre apresentaram uma taxa média do dólar de aproximadamente R$3,1715 em comparação a taxas de R$2,3568 e R$3,4883 do 2T02 e 1T03 respectivamente. Por outro lado, as taxas médias do dólar foram de R$ 2,4987, R$ 3,4910 e R$ 2,9854 respectivamente para 2T02, 1T03 e 2T03.Com uma estabilização da taxa do câmbio a empresa espera manter margens mais estáveis sem apresentar, assim, grandes oscilações. Apesar do declínio verificado na margem bruta neste trimestre, de 10,2 e 7,8 pontos percentuais em relação ao 2T02 e ao 1T03 respectivamente, a margem operacional da Embraer não foi afetada na mesma proporção, evidenciando a sua estratégia adequada de contenção de despesas. As despesas operacionais de R$ 238,6 milhões foram 9,8% e 11,1% menores que as do 2T02 e 1T03. As despesas administrativas no 2T03 totalizaram R$ 70,9 milhões, representando uma redução de 12,4% se comparada ao mesmo período do ano anterior, reflexo do programa de redução de despesas. Já as despesas comerciais apresentaram um ligeiro aumento, de 8,4%, passando de R$ 120,4 milhões no 2T02 para R$ 130,5 milhões no mesmo período de Este aumento é reflexo, principalmente, das provisões constituídas para garantias financeiras (financiamento de vendas) que totalizaram R$ 25,4 milhões em 2T03. A geração de caixa, medida pelo EBITDA, atingiu no 2T03 R$ 322,2 milhões, inferior aos R$ 429,5 milhões e aos R$ 435,3 milhões apurados no 2T02 e no 1T03, respectivamente. A margem EBITDA, isto é, a razão entre o EBITDA e a receita líquida, foi de 19,5%, inferior às margens EBITDA de 27,6% e 25,7% apuradas no 2T02 e no 1T03, respectivamente. A oscilação da margem EBITDA verificada neste trimestre foi afetada pelo declínio da margem bruta já mencionado, compensado em parte pela diminuição das despesas operacionais. O lucro apurado neste trimestre foi de R$ 21,4 milhões, tendo sido afetado por fatores não operacionais. Este valor foi inferior aos lucros de R$ 166,5 milhões e R$ 197,4 milhões registrados no 2T02 e 1T03, respectivamente. No 2T03 a Embraer registrou uma despesa com variação monetária e cambial de R$ 213,0 milhões, superior aos R$ 193,3 milhões do 2T02 e aos R$ 86,2 milhões do 1T03. Conforme já mencionado anteriormente, a não liberação dos recursos provenientes dos contratos de financiamento de exportação de aeronaves para alguns clientes da Embraer nas datas previstas, ocasionou um descasamento entre ativos e passivos denominados em dólar. Outro efeito da não liberação destes recursos foi o aumento do endividamento da Empresa, que contribuiu para o crescimento da despesa financeira líquida neste trimestre. A despesa financeira líquida no 2T03 foi de R$ 42,2 milhões, comparada com uma receita líquida de R$ 3,7 milhões e R$ 0,1 milhões no 2T02 e 1T03, respectivamente. Página 4

5 Destaques do Balanço Patrimonial No 2T03 a posição de caixa da Embraer totalizava R$ 2.494,5 milhões. Na mesma data o endividamento total era de R$ 2.372,2, assim a Empresa apresentava um caixa líquido de R$ 122,3 milhões. Dados de Balanço e Outras Informações (R$ milhões) 2T03 1T03 4T02 Caixa e aplicações financeiras 2.494, , ,7 Contas a receber total 2.402, , ,5 Estoques 3.077, , ,8 Total ativo , , ,4 Endividamento bancário 2.372, , ,4 Total passivo , , ,4 Caixa (endividamento) líquido 122,3 (710,0) 368,3 Patrimônio líquido 3.470, , ,2 Endividamento Em 2T03 38,7% do total do endividamento da Embraer estava relacionado a financiamentos de longo prazo, comparado a 47,9% e 55,8 % no 1T03 e 4T02, respectivamente. De forma a minimizar impactos em seus resultados, a Embraer vem convertendo passivos denominados em moeda estrangeira para real, através de operações de swaps (troca) de indexadores. Assim, do total do endividamento em moeda estrangeira, 57,1%, ou R$ 1.309,4 milhões estão atrelados ao CDI. Do total do endividamento de R$ 2.372,2 milhões, 41,6% ou seja, R$ 985,8 milhões estão sujeitos a variação cambial mais juros médios ponderados de 5,5% ao ano, sendo a dife rença de R$ 1.386,4 milhões, 58,4% sujeitos a juros médios ponderados de 19,5% ao ano, aproximadamente 74,8% do CDI. Caixa Do saldo de caixa no 2T03 no montante de R$ 2.494,5 milhões, 42,4% são aplicações em reais e os restantes 57,6% em moeda estrangeira, em sua maioria, denominada em dólares. A política de investimento do caixa da Embraer compõe a estratégia de gestão de risco cambial, visando o balanceamento de seus ativos e passivos denominados em dólares, além de se basear na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados em moeda local. Contas a Receber A Embraer encerrou o 2T03 com um saldo de contas a receber de R$ 2.402,9 milhões, representando uma diminuição de R$ 643,4 milhões em relação ao 1T03, sendo R$ 2.322,6 milhões referentes a clientes no exterior. Embora o BNDES já tenha liberado neste trimestre R$ 1.139,0 milhões relativos aos contratos de financiamento de exportação de aeronaves aos clientes da Embraer, 27% do saldo de 30/06/2003 ainda aguarda liberação dos recursos, 61% encontram-se em processo de negociação e estruturação dos financiamentos de vendas e 12% refere-se ao montante de faturamento dos segmentos de serviços ao cliente e defesa. Estoques Página 5

6 Os estoques passaram de R$ 3.266,2 em 31 de março de 2003 para R$ 3.077,8 milhões em 30 de junho de Não obstante a redução de 5,8% os mesmos encontram-se afetados pelos seguintes fatores: 1- Desenvolvimento da nova família EMBRAER 170/190, com a fabricação de seis pré-séries EMBRAER 170 e de dois EMBRAER 175, que vêm sendo utilizados na campanha de certificação, além do início da produção seriada, cuja primeira entrega está prevista para novembro de 2003; 2- Ciclo de produção do segmento da aviação corporativa mais longo que o do segmento de aviaç ão comercial e; 3- Maior volume do adiantamento a fornecedores, prática comum do segmento de defesa. Investimentos em P&D e Produtividade Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) No 2T03 foram adicionados ao ativo diferido R$ 150,0 milhões que somados aos R$ 104,0 milhões do 1T03 totalizam R$ 254,0 milhões no semestre. As adições ao ativo diferido referem-se principalmente a investimentos realizados no desenvolvimento da nova família de jatos EMBRAER 170/190. Produtividade e Capacitação Industrial Os investimentos realizados em capacitação industrial da empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram, no 2T03, R$ 20,4 milhões que adicionados aos R$ 34,3 milhões incorridos no 1T03 totalizam R$ 54,7 milhões no semestre. Informações Complementares em US GAAP A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados do 2T03 de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir apresentamos alguns dos resultados consolidados em US GAAP A receita líquida no 2T03 totalizou US$ 567,0 milhões, o lucro bruto apurado foi de US$ 206,7 milhões com uma margem bruta de 36,5%. O lucro operacional no período totalizou US$ 69,7 milhões, com uma margem operacional de 12,3%. O lucro líquido no período totalizou US$ 4,9 milhões (0,9% da receita líquida) Página 6

7 Mercados de Aviação Comercial, Corporativa e de Defesa Aviação Comercial Foram assinados, no 2º trimestre de 2003, três novos contratos de vendas para a família EMBRAER 170/190 com as companhias aéreas LOT Polish Airlines, US Airways e JetBlue Airways. Estes novos contratos, que se somam aos contratos já realizados com a Alitália, Swiss, GECAS e AirCaraíbes, comprovando a aceitação e a crescente demanda de mercado pela nova família EMBRAER 170/190, que com sua combinação única de desempenho, economia operacional e conforto para o passageiro, supera os novos e desafiadores requisitos do setor de transporte aéreo. Em 25 de abril de 2003, a Embraer e a LOT Polish Airlines assinaram contrato final para a aquisição de dez aeronaves EMBRAER 170. O impacto líquido na carteira de pedidos firmes da Embraer foi de seis aeronaves, uma vez que quatro aeronaves serão utilizadas pela LOT através de leasing operacional com a GE Capital Aviation Services ( GECAS ). Estas quatro aeronaves já estavam incluídas na carteira de encomendas da Embraer no contrato existente com a GECAS. O acordo também prevê opções para outras 11 unidades, que poderão ser convertidas para aeronaves EMBRAER 190 e/ou EMBRAER 195. A Embraer anunciou no dia 12 de maio, um pedido da US Airways de 85 EMBRAER 170, com a primeira entrega prevista para o final de O pedido também inclui opções para outras 50 aeronaves EMBRAER 170 e 140 unidades do ERJ 145. Pelo contrato, das 85 aeronaves encomendadas, a US Airways receberá 55 unidades da Embraer e 30 provenientes do contrato já assinado com a GECAS. Finalmente, em junho, a JetBlue Airways encomendou 100 jatos EMBRAER 190, cujas entregas devem ter início em A empresa também contratou opções para outras 100 aeronaves do mesmo modelo, sendo 15 das aeronaves firmes provenientes do contrato existente com a GECAS. Assim, ao longo dos primeiros seis meses de 2003, a Embraer apresentou um aumento líquido nas encomendas firmes da família EMBRAER 170/190 de 126 aeronaves, já considerando o cancelamento de encomendas de 30 aeronaves da SWISS, ocorrida no 1T03 e o pedido de 10 aeronaves firmes do EMBRAER 190 por um cliente que solicitou confidencialidade. No 2T03, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira: Produto Pedidos firmes Opções Entregas Backlog de pedidos firmes ERJ ERJ ERJ EMBRAER EMBRAER EMBRAER Total Aviação Corporativa Devido às dificuldades vividas pela companhia Indigo a Embraer excluiu da sua carteira, tendo sido o contrato de 23 ordens firmes e 50 opções de aeronaves Legacy Shuttle formalmente cancelado em julho de Mercado de Defesa A Embraer tem buscado ativamente oportunidades nos mercados norte-americano de defesa e segurança nacional, tendo em vista a necessidade de sistemas de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento (ISR) avançados, confiáveis e de custo acessível, tais como os produtos encomendados pelo Brasil, México e Grécia. Assim, em 02 de junho de 2003, a Embraer anunciou a sua intenção de instalar uma unidade industrial em Jacksonville, Flórida, para a produção de aeronaves voltadas para os mercados norte-americano de defesa e segurança nacional. As novas instalações, localizadas no Cecil Commerce Center, qualificam integralmente a empresa como fornecedora do governo dos Estados Unidos para os programas de defesa e segurança nacional. Página 7

8 Como parte desta iniciativa, após o encerramento do trimestre, em 07 de julho de 2003, a Embraer anunciou a constituição de uma aliança com empresas norte-americanas lideradas pela Lockheed Martin para participar da licitação voltada para o desenvolvimento da próxima geração de sistemas de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento do Exército dos Estados Unidos, conhecido como Aerial Common Sensor (ACS). Para o sistema ACS projetado pela Lockheed Martin, a Embraer fornecerá uma plataforma baseada no ERJ 145/EMB 145 já em operação em várias partes do mundo. Pedidos em Carteira A carteira de pedidos firmes da Embraer, incluindo as encomendas dos Mercados de Aviação Comercial, Corporativa e de Defesa, encerrou o 2T03 totalizando US$ 10,3 bilhões, os quais, somados às opções, alcançam US$ 27,1 bilhões. A seguir apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada trimestre: Opções Pedidos em carteira US$ bilhões Firmes 23,8 13,7 22,6 13,0 22,2 13,2 19,2 11,3 27,1 16,8 10,1 9,6 9,0 7,9 10,3 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 Projeção de Entregas de Aeronaves Conforme anunciado em 15 de junho de 2003, em conseqüência de uma reavaliação da campanha de certificação do EMBRAER 170, foi definido como novembro de 2003 a nova data prevista para a certificação desta aeronave. A decisão resultou de atrasos na finalização de testes de sistemas e na produção da documentação pertinente, além da inclusão de características originalmente previstas como itens póscertificação no programa básico de certificação. O EMBRAER 175 realizou com sucesso seu vôo inaugural em 14 de junho, e sua certificação está prevista para o 3º trimestre de O programa de certificação do EMBRAER 190 foi antecipado para o 3º trimestre de 2005, seguido pela certificação do EMBRAER 195 no 3º trimestre de Como resultado da nova previs ão de certificação do EMBRAER 170, das incertezas econômicas e condições adversas enfrentadas pelo mercado de aviação civil como um todo e pelo segmento de jatos corporativos em particular, a Embraer atualizou o número total de jatos a serem entregues em 2003 de 132 para 110 unidades. A previsão de entregas da Embraer para 2004 foi elevada de 136 para 160 unidades, devido à reprogramação das entregas de aeronaves da família ERJ 145, e à aceitação e crescente demanda de mercado pela nova família EMBRAER 170/190. Relações com Investidores No 2T03 as ações preferenciais da Embraer apresentaram uma valorização de 39,8% atingindo a cotação de R$ 13,60 em 30 de junho de Neste período, o volume médio diário negociado na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) foi de R$ 16,1 milhões. As ações ordinárias no trimestre valorizaram-se 26,2%, e encerraram o trimestre com a cotação de R$ 10,45 por ação, com volume médio diário negociado de R$ 2,7 milhões. Neste mesmo período, o Ibovespa valorizou 15,1%. Os ADSs, negociados na Bolsa de Nova York (NYSE), registraram valorização no trimestre de 64,8% com uma cotação de US$ 19,10 no encerramento do trimestre. O volume médio diário negociado no período totalizou 543 mil ADSs, equivalentes a um volume financeiro de US$ 8,7 milhões. No mesmo período, o Índice Dow Jones valorizou 12,4%. Página 8

9 Neste trimestre o Conselho de Administração da Embraer aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio referentes ao primeiro e segundo trimestre deste exercício no valor de total de R$ mil, equivalentes à uma distribuição de R$ 0, por ação preferencial e R$0, por ação ordinária. Acontecimentos Recentes Como parte da estratégia de alongamento do seu perfil de endividamento, a Embraer contratou um empréstimo sindicalizado de US$ 200 milhões com prazo de 7 anos, cujo montante foi recebido em 01 de julho de Os recursos se destinam à compra de componentes, peças e equipamentos para produção das aeronaves da família EMBRAER 170/190. A operação foi liderada pelo Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) tendo como co-participantes os bancos ABN Amro Bank, Crédit Lyonnais e Société Générale. A Nippon Export and Investment Insurance (NEXI), agência de crédito à exportação do Governo do Japão, se encarregou da cobertura dos riscos comercial e político. O apoio do NEXI nessa operação teve um caráter inédito, pois foi a primeira apólice emitida com extensão da cobertura de riscos comerciais a 90% e, possibilitou um custo total bastante atraente, com uma taxa de juros equivalente à Libor mais 2,97% a.a, incluindo o custo do seguro. Informações para a Teleconferência No dia 14 de agosto (quinta-feira) às 9h00, horário de Brasília, será realizada pela Embraer uma Teleconferência, para apresentação do Resultado do Segundo Trimestre de 2003, em Legislação Societária. Para acesso à Teleconferência: Telefone (11) Código de acesso: Embraer A teleconferência será também transmitida ao vivo pela internet através do endereço: Página 9

10 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Em milhares de Reais Legislação Societária ATIVO 31 de Março 30 de Junho Revisado Revisado CIRCULANTE Disponível Contas a Receber Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa (83.811) (77.381) Impostos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social sobre Créditos Fiscais Outras Contas a Receber Estoques Despesas Pagas Antecipadamente Total Circulante REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Contas a Receber Titulos e Valores Mobiliários Impostos a Recuperar Empréstimos Compulsórios, Garantias e Outros Depósitos Estoques Outras Contas a Receber Imposto de Renda e Contribuição Social sobre Créditos Fiscais Despesas Pagas Antecipadamente Total Realizável Longo Prazo PERMANENTE Investimentos Imobilizado Diferido Total Permanente TOTAL DO ATIVO Página 10

11 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Em milhares de Reais Legislação Societária PASSIVO 31 de Março 30 de Junho Revisado Revisado CIRCULANTE Financiamentos Fornecedores Contas a Pagar Adiantamento de Clientes Impostos, Taxas e Contribuições Imposto Renda e CSSL a Recolher Concessionários e Representantes Provisões Diversas Contingências Dividendos Juros sobre Capital Próprio Total do Circulante EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Financiamentos Contas a Pagar Adiantamento de Clientes Impostos Parcelados de Longo Prazo Contingências Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Total do Exigível a Longo Prazo PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS PATRIMONIO LÍQUIDO Capital Social Reserva de Capital Reserva Legal Reserva de Lucro Lucros Acumulados Total do Patrimônio Líquido TOTAL DO PASSIVO Página 11

12 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO Em milhares de Reais Legislação Societária Três meses encerrados em Seis meses encerrados em 30/06/02 30/06/03 30/06/02 30/06/03 Revisado Revisado VENDAS BRUTAS: Vendas Mercado Interno Mercado Externo Imposto/Dedução sobre Vendas (1.669) (1.980) (33.166) (16.953) RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO BRUTO DESPESAS OPERACIONAIS Administrativas (80.999) (70.917) ( ) ( ) Comerciais ( ) ( ) ( ) ( ) Outras Despesas Operacionais Líquidas (47.444) (14.202) (92.626) (58.672) Equivalência Patrimonial 46 (7) Participação nos Lucros e Resultados (15.625) (22.987) (30.703) (23.445) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS Despesas Financeiras (45.061) (94.061) (96.000) ( ) Receitas Financeiras Variações Monetárias e Cambiais Líquidas ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS LÍQUIDAS (1.342) 78 (1.707) LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (26.755) (4.581) (96.848) ( ) LUCRO APÓS OS IMPOSTOS PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (1.873) (1.366) (3.146) (3.265) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0, , , ,30674 Página 12

13 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Em milhares de Reais - Legislação Societária Três meses encerrados em Seis meses encerrados em 30/06/ /06/ /06/ /06/2003 Revisado Revisado ATIVIDADES OPERACIONAIS: Lucro líquido para o período Itens que não afetam o caixa:- Depreciações e amortizações Provisão para créditos de liquidação duvidosa (6.430) (9.121) Provisão de estoques (obsolescencia) (188) Ganhos (Perdas) na alienação de ativo permanente (36) (4.874) Baixa do diferido Provisão para perdas Imposto de renda e contribuição social diferidos (39.028) (42.990) Juros sobre parcelamentos de impostos, debêntures, e Provisão para (reversão de) contingências (4) Variações monetária e cambial, líquidas ( ) ( ) Variação cambial de subsidiárias consolidadas (55.751) (51.951) Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada (46) 7 (247) (244) Participação dos minoritários ( ) MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS CIRCULANTES: Contas a receber (4.151) Estoques ( ) ( ) ( ) Despesas do exercício seguinte (267) Impostos e recuperar (15.556) (846) (296) Outras contas a receber ( ) ( ) Fornecedores ( ) ( ) Impostos de renda e contribuição social a recolher (7.257) (10.400) (78.163) ( ) Provisões diversas Adiantamentos de clientes ( ) Contingências Impostos a recolher (5.840) Outras (16.308) (72.673) (26.920) (87.716) ( ) Página 13

14 EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A. FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Em milhares de Reais - Legislação Societária Três meses encerrados em Seis meses encerrados em 30/06/ /06/ /06/ /06/2003 Revisado Revisado MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS DE LONGO PRAZO: Contas a receber Titulos e Valores Mobiliarios (44.479) (34.859) Impostos a recuperar 143 (449) (856) Outras contas a receber (96.643) ( ) Estoques (60.281) (53.879) Despesas pagas antecipadamente (37.909) (16.661) (36.845) (11.133) Contas a pagar (85.614) ( ) Adiantamentos de clientes Provisões diversas - (1.878) 4 (2.231) Impostos a recolher (1.134) (1.378) (1.416) (2.744) Contingências (967) Participação minoritária (466) (1.122) ( ) ( ) CAIXA GERADO (UTILIZADO) PELAS ATIVIDADES ( ) OPERACIONAIS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO: Venda de imobilizado Empréstimos compulsórios (66.248) (60.770) Adições ao imobilizado (52.898) (20.358) (97.575) (54.675) Adições ao diferido (57.742) ( ) ( ) ( ) Incentivos Fiscais (1.014) - (1.014) CAIXA USADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO ( ) (85.981) ( ) ( ) ATIVIDADES FINANCEIRAS: Financiamentos pagos ( ) ( ) ( ) ( ) Novos financiamentos obtidos Pagamento de parcelamentos de impostos (1.160) (1.378) (2.311) (2.738) Depósitos em garantia (796) - (4.331) - Dividendos e juros sobre o capital pagos ( ) (8.227) ( ) ( ) Contribuição de Parceiros Aumento de capital CAIXA GERADO (USADO) NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS ( ) ( ) AUMENTO LÍQUIDO DO DISPONÍVEL DISPONÍVEL NO INÍCIO DO PERÍODO DISPONÍVEL NO FINAL DO PERÍODO ======== ======== ======== ======== Página 14