Diretor Executivo da ABECIP

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1 Fontes de Recursos para o Financiamento i Imobiliário Filipe F. Pontual Diretor Executivo da ABECIP 83º ENIC São Paulo, 11 de Agosto de 2011 ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA

2 ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Financiamento Imobiliário i

3 Crédito Total x Crédito Habitacional Variação anual Variação 12 meses Fonte: Banco Central

4 Financiamentos Funding Poupança e FGTS Valores (R$ Bilhões) 67% 24% 38% 60% 67% 61% Fonte: Banco Central e ABECIP

5 Financiamentos Funding Poupança Valores (R$ Bilhões) 64% 13% 65% 62% 92% 96% Fonte: Banco Central e ABECIP

6 Financiamentos Funding Poupança Estimativa 51% Fonte: Banco Central e ABECIP

7 ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Qualidade d do Crédito

8 Qualidade do Crédito Critérios Rigorosos de Aprovação do Crédito no SFH Práticas de Mercado Comprovação de renda formal; Consulta às instituições de proteção ao crédito; Exigência de desembolso inicial; Comprometimento de renda de 30%.

9 Qualidade do Crédito Regulação Prudencial Brasileira Índice de capital mínimo: Brasil 11% de APR (contra 8% Basileia) Ponderação de risco de crédito imobiliário residencial (função da relação entre empréstimo e valor do imóvel LTV): LTV < 50% 35% ponderação de risco 50% < LTV < 80% 50% ponderação de risco 80% < LTV < 100% 75% a 100% Fonte: Banco Central

10 Qualidade do Crédito LTV Financiamentos SBPE Funding Poupança Fonte: ABECIP

11 Qualidade do Crédito Inadimplência do Mercado por Produtos Fonte: Banco Central e ABECIP

12 Qualidade do Crédito SBPE Contratos com mais de 3 prestações em atraso assinados após 1998 Garantia Hipotecária + Alienação Fonte: Banco Central e ABECIP

13 ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Poupança

14 Poupança SBPE Saldo (R$ Bilhões) 14% 20% 16% 20% Fonte: Banco Central e ABECIP

15 ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Financiamento Imobiliário vem crescendo mais que a Poupança

16 Crédito Imobiliário X Poupança Mantidas as premissas de crescimento do crédito imobiliário acima da poupança, p em 2013 serão necessários fundings complementares Fonte: ABECIP

17 ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Funding

18 Funding Instrumentos existentes CRI Certificado de Recebíveis Imobiliários LCI Letra de Crédito Imobiliário FII Fundo de Investimento Imobiliário Alternativa para Captação de Longo Prazo Covered Bond (em estudo no Brasil)

19 Funding Alternativa em Estudo: Covered Bond Europeu Título lastreado em créditos (Imobiliários, Setor Público, outros) Garantia (Emissor e Ativos) Patrimônio Separado Estoque em 2009 = 2,4 24trilhões de Euros Fonte: European Covered Bond FACT BOOK

20 Funding Alternativa: LFI Letra Financeira Imobiliária Criação de um Título similar ao Covered Bond Colateral: Apenas Créditos Imobiliários Aproveita o Arcabouço Legal da LF

21 ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Desafio: Atrair o Investidor Institucional sem afastar o Mutuário

22 Desafio: Remuneração do Investidor x Custo Mutuário 1 Investidor Potencial Investidor Institucional Remuneração Atrativa ti Indexador Rating Mercado Secundário 2 Mutuário Maiores Custos

23 Desafio Simulação de Financiamento Valor do Imóvel R$ ,00 Valor de Financiamento R$ , LTV 80% Comprometimento de Renda 30% Prazo 30 anos Sistema de Amortização SAC Juros e Correção SFH * 10% + TR = 10,7% a.a. Juros Livres * 15% a.a. Prestação Inicial Renda Mínima Exigida R$ 2.004,00 R$ 2.609,00 30% R$ 6.681,00 R$ 8.696,00

24 Desafio Diagnóstico A utilização de Juros LIVRES para o Financiamento Imobiliário elevaria o custo da prestação e renda necessária em 30%. INCOMPATÍVEL COM O FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO Como trazer o CUSTO de um NOVO funding para? o patamar praticado no SBPE

25 Desafio: Remuneração do Investidor x Custo Mutuário Enquanto as condições de mercado não permitirem taxas finais próximas a um dígito, seria adequado um incentivo ao mutuário; A partir do momento que a política monetária for menos restritiva e a inflação voltar a meta, o incentivo se torna desnecessário.

26 Desafio: Remuneração do Investidor x Custo Mutuário Uma alternativa: Abatimento dos Juros do Mutuário no IRPF Os juros seriam descontados da base de cálculo do IRPF; Benefício temporário; Mecanismo utilizado em outros países; Esteve em vigor no Brasil il( (meados décadad de 70até 84).

27 Desafio: Remuneração do Investidor x Custo Mutuário Simulação PMT SFH x LIVRE x Abatimento Juros IR

28 Obrigado Filipe F. Pontual E mail: ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Av. Brigadeiro Faria Lima, º andar Torre Norte Jd. Paulistano São Paulo SP

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