Filipe F. Pontual Diretor Executivo - ABECIP

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1 Filipe F. Pontual Diretor Executivo - ABECIP Fortaleza CE, Brasil 4 de outubro de 2013

2 Pauta Descolamento recente: Renda X Preço dos Imóveis Uma Breve História o Pré estabilização o Pós estabilização Crédito Imobiliário Funding Conclusão 2

3 Crédito Imobiliário em Perspectiva 3 3

4 Crédito Imobiliário em Perspectiva Preços dos Imóveis X Renda do Público 2013 Crescimento 230% Crescimento 80% 2006 Fonte: Banco Central (IVG-R) e IBGE 4 4

5 Crédito Imobiliário em Perspectiva Entretanto, não podemos analisar o presente isolado do passado 5 5

6 Uma Breve História 6 6

7 Desequilíbrios Macroeconômicos Até 1994: Desarranjo fiscal Hiperinflação Sucessivos planos econômicos Insegurança jurídica Imprevisibilidade Escassez de crédito imobiliário Inadimplência elevada Inflação - IPCA média anual 7 Fonte: IBGE 7

8 PIB Per Capita (US$) Pré Plano Real 8 Fonte: Ipea 8

9 Rendimento Real Evolução anual (Base: 1994 = 100) 9 Fonte: IBGE / Giambiagi,

10 Financiamento Imobiliário O mercado imobiliário ficou estagnado durante anos 10 10

11 Financiamento Imobiliário FGTS e SBPE Média Anual (Unidades Mil) Até 2003, o número de imóveis financiados ficou abaixo dos 250 mil 11 Fonte: Abecip e Banco Central 11

12 Uma Breve História 12 12

13 Estabilização Após 1994: IPCA Inflação sob controle Segurança jurídica Responsabilidade fiscal Juros em queda Maior oferta de crédito Crescimento econômico Ambiente econômico favorável a concessão de crédito 13 13

14 PIB Per Capita (US$) Pós Fonte: Ipea 14

15 Desemprego X Rendimento Real Desemprego (%) Rendimento Real (R$ mil) 15 Fonte: IBGE 15

16 Setor da Construção Civil Empresariado confiante no setor passa a investir mais Investidores dispostos a comprar ações do setor Agentes financeiros dispostos a concederem crédito Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo Construção civil em alta Abertura de Capital (Capitalização) Profissionalização do Setor Boom Imobiliário Crédito para Produção 16 Fonte: Banco Central 16

17 Migração de Classe de Renda Período pós Real - Melhora das condições socioeconômicas Crescimento das Classes A e B Crescimento Expressivo da Classe C Redução da Classe D Redução da Classe E 17 Fonte: FGV 17

18 IDHM - Índice de Desenvolvimento Humano Municipal (Brasil) O índice passou de muito baixo (1991) para alto (2010) + 47,5% 18 Fonte: Pnud 18

19 Crédito Imobiliário O crédito imobiliário voltou a ter dinamismo 19 19

20 Recuperação Financiamento Imobiliário FGTS e SBPE (Mil unidades) Média Anual 4 X 20 Fonte: Abecip e Banco Central 20

21 Financiamento Imobiliário FGTS e SBPE (Mil unidades) Recuperação - O mercado imobiliário dobrou de tamanho Unidades financiadas no ano Fonte: Abecip e Banco Central 3,2 X 21 21

22 Carteira de Crédito Imobiliário - PF (R$ bilhões) Imobiliário supera carteira de crédito pessoal em ago/13 22 Fonte: Banco Central 22

23 Perfil do crédito imobiliário Prevalência de aquisição de imóveis para moradia Bancos conservadores em suas concessões de crédito LTV médio = 65% / máximo = 80% Comprometimento de renda = 30% Preferência pelo SAC Reduzida possibilidade de bolha 23 23

24 Financiamento Imobiliário 24 24

25 Financiamento Imobiliário FGTS e SBPE (R$ bilhões) +28% 25 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 25

26 Financiamento Imobiliário FGTS e SBPE (R$ bilhões) +28% 26 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 26

27 Financiamento Imobiliário FGTS e SBPE (R$ bilhões) % E 27 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 27

28 Inadimplência - Contratos com mais de 90 dias em atraso (%) O crédito imobiliário tem a menor inadimplência dos produtos bancários 28 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 28

29 Financiamento Imobiliário Perspectivas 29 29

30 Perspectivas: Tamanho do Crédito Imobiliário A participação do crédito imobiliário no PIB brasileiro ainda é muito pequena, mas vem crescendo de forma sustentável Brasil C. Imobiliário/PIB 30 Fonte: Banco Central do Brasil e Hypostat, Felaban, HFN 30

31 Perspectivas: Mercado Potencial IBGE Brasil 2011 Casamentos 1,03 milhão Divórcios 0,28 milhão Total 1,31 milhão Mercado Potencial para + de 10 anos 31 Fonte: Abecip e IBGE 31

32 Funding Vai faltar dinheiro para a habitação? 32 32

33 Funding Tradicional FGTS Saldo em R$ bilhões Poupança SBPE Saldo R$ bilhões 33 Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil e Caixa 33

34 Poupança SBPE Capitação Líquida R$ bilhões Recordes históricos nos últimos 2 anos Captação líquida acumulada entre janeiro e agosto de 2013 foi 54% maior que o mesmo período de Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 34

35 Poupança SBPE X Crédito Imobiliário Entre 2006 e 2012 Poupança SBPE Crescimento médio 16% a.a. Carteira de Crédito Imobiliário Crescimento médio 37% a.a

36 Poupança SBPE X Crédito Imobiliário Simulação Abecip Poupança Crédito Imobiliário Fonte: Abecip 36 36

37 Poupança SBPE X Crédito Imobiliário Simulação Abecip Funding Complementar Poupança Crédito Imobiliário Fonte: Abecip 37

38 Funding Complementar 38 38

39 Funding Complementar (Estoque em R$ bilhões) CRI LCI FII Covered Bond Brasileiro 39 Fonte: Cetip 39

40 Nova Fonte de Recursos para a Habitação 40 40

41 Funding para a Habitação Covered Bond Brasileiro Letra Imobiliária (LI) Similar ao Covered Bond europeu Emitida por instituições financeiras Isenção de IR para o Investidor PF Colateral: pool de recebíveis imobiliários Patrimônio de afetação para os ativos do pool Regulada pelo CMN/Banco Central e CVM 41 41

42 LI Letra Imobiliária Instrumento de mercado de capitais de longo prazo, de fácil entendimento por investidores locais e estrangeiros Não passível de recompra A isenção fiscal aos investidores possibilitará custo de captação mais próximo ao custo da poupança É também um instrumento extremamente adequado a ambientes de estresse financeiro, onde a fuga para qualidade se torna preponderante Grande potencial de se tornar um catalizador do desenvolvimento do mercado de renda fixa de longo prazo em nosso país 42 42

43 Conclusão: Agenda Comum Agenda comum entre os atores do setor imobiliário Aumento dos Limites Operacionais SFH Concentração dos ônus na matrícula do imóvel Registro eletrônico / Quadro Resumo 43 43

44 Conclusão: Cenário Positivo Cenário positivo para o crédito imobiliário Estabilidade econômica Desemprego baixo e aumento de renda Demanda aquecida Qualidade do crédito O SBPE deve financiar mais de R$ 100 bilhões em 2013 (+ 20%) 44

45 Obrigado Filipe F. Pontual ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA Av. Brigadeiro Faria Lima, º andar - Torre Norte Jd. Paulistano - São Paulo - SP 45 45

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