Análise semanal de Mercado. S&P 500: E o Trump rally continua

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1 S&P 500: E o Trump rally continua. O S&P 500 atingiu pela primeira vez os USD 20 tri de capitalização bolsista, em mais um marco histórico do rally despoletado após a vitória de Donald Trump nas eleições de 8 de Novembro. O trigger para a continuação desta tendência positiva foi as declarações de Donald J. Trump relativamente ao plano de redução de impostos, uma das bandeiras da sua campanha eleitoral. Ainda que o 45º Presidente dos Estados Unidos não tenha apresentado qualquer especificação relativamente ao plano, a promessa que este será fantástico e o compromisso de apresentação deste nas próximas duas a três semanas foi suficiente para que os índices norte-americanos atingissem novos máximos. Referência Técnica: Do ponto de vista gráfico, destacamos a linha MACD que ultrapassou a linha do sinal, um sinal bullish que indica a continuação do momentum positivo e a quebra em alta de uma cunha ascendente.

2 USD/CNH: Yellen é essencial para a trajectória do dólar Janet Yellen discursa hoje no Senado, onde é esperado que a chairwoman da Reserva Federal possa revelar mais informações relativamente à trajectória de normalização da política monetária pelo Banco Central. O mercado atribuiu uma possibilidade de 30% a um aumento de taxas pelo FOMC na próxima reunião de Março. As palavras de Yellen serão essenciais para a revisão do mercado relativamente às expectativas da política monetária. Um tom mais hawkish deverá levar o mercado a considerar mais seriamente uma possível subida de juros, com um potencial efeito positivo no dólar, ao contrário do que acontecerá se Yellen confirmar, ou até intensificar a perspectiva mais dovish do mercado, indiciando um ritmo mais lento na subida de taxas. Referência Técnica: Do ponto de vista gráfico, o câmbio está a formar um triângulo simétrico que poderá ser quebrado em baixa caso Janet Yellen adopte um tom dovish.

3 Nikkei 225: Consolidação em triângulo e sentimento de risk-on poderão dar novo fulgor às subidas Dado o forte pendor exportador da economia japonesa, sempre que analisamos o mercado accionista nipónico é impossível dissociarmo-nos da sua divisa, o yen (JPY). Ao longo da história, o JPY tem-se revelado um dos mais relevantes activos de refúgio. A perspectiva de políticas expansionistas e de maior desregulamentação animou os investidores aquando da eleição de Trump nos EUA. A tendência altista verificada naquele país propagou-se pelas várias bolsas mundiais, consentindo o alívio dos activos de refúgio. Com efeito, a desvalorização do JPY impulsionou as grandes empresas exportadoras japonesas, levando o Nikkei 225 a quebrar a sólida tendência descendente em vigor desde Em 2016, o Japão registou um crescimento económico anualizado (4T) de 1%, largamente superior à média de longo prazo: 0,5%. O aumento das exportações, em virtude de um JPY mais fraco, foi o principal factor impulsionador deste crescimento, ofuscando a estagnação da procura interna. Referência técnica: Após uma impetuosa subida, o Nikkei 225 consolida agora dentro de um triângulo simétrico. Uma intensificação do sentimento de risk-on e a respectiva desvalorização do JPY (USDJPY atravessa actualmente um momento bullish), poderão dar continuidade ao movimento altista e motivar um break out em alta, estimulando um teste ao recente máximo em JPY e uma subsequente procura pela resistência dos JPY

4 EURCAD: dólar canadiano beneficia de encontro amigável entre Trump e Trudeau e da valorização das matérias-primas O primeiro-ministro canadiano Justin Trudeau visitou ontem a Casa Branca, num encontro amigável e optimista para o Canadá, já que Donald Trump referiu que quer apenas afinar ligeiramente a relação comercial com o Canadá, no contexto da NAFTA, distanciando o vizinho do norte do vizinho a sul (México). A interdependência entre os EUA e o Canadá é grande, se considerarmos que o Canadá é o maior mercado de exportação de 35 estados norte-americanos. A subida do crude, que está a consolidar-se dentro de um triângulo ascendente, também tem ajudado o CAD. Tecnicamente, o EURCAD quebrou um triângulo simétrico em baixa, que é uma figura gráfica de continuidade da tendência baixista em vigor. Referência Técnica: a tendência mantém-se baixista. Os próximos suportes relevantes situam-se no limiar inferior do triângulo (CAD 1,3825) e na linha de tendência ascendente que remonta a Agosto de 2012.

5 EURTRY: o par activou duplo topo, com a lira turca a recuperar de mínimos históricos Em Janeiro, a lira turca atingiu mínimos históricos contra o euro e o dólar americano, em reacção à instabilidade política e à subsequente perda do último nível de investment grade do país. A Fitch seguiu a S&P e a Moody s, alinhando com as restantes grandes agências de rating. Com tanto pessimismo na Turquia, podemos estar perante uma oportunidade táctica para comprar a lira turca. O plano para concentrar mais poder no presidente Recep Erdogan será referendado em Abril, podendo haver uma subida das taxas de juro antes disso. A variação anual da inflação no consumidor referente a Janeiro atingiu os 9,22%, superando as expectativas. Tecnicamente, o EURTRY e o USDTRY activaram um duplo topo, figura associada à inversão da tendência ascendente. O EURTRY não apresenta divergência entre o preço e o RSI. Recentemente, o par quebrou a linha de tendência ascendente em baixa, reforçando a validade do duplo topo. Referência Técnica: tratando-se de um duplo topo, a referência técnica a considerar é a altura entre o máximo e a linha horizontal nos TRY 3,9537 devidamente projectada em baixo. O próximo suporte situa-se antes disso, nos TRY 3,8485.

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