Análise semanal de Mercado. EURUSD: Palavras de Trump geram fraqueza no dólar, mas panorama técnico mantém-se

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1 EURUSD: Palavras de Trump geram fraqueza no dólar, mas panorama técnico mantém-se A semana passada viu o par cambial voltar subir acima dos 1,07, com as palavras de Donald Trump relativamente ao dólar norte-americano a alimentarem uma tendência ascendente que começou no final de Dezembro O presidente dos EUA disse em entrevista ao WSJ que o dólar estava demasiado forte, e que isso está a prejudicar os exportadores norte-americanos. Estas palavras atraíram a atenção do mercado e deram um impulso adicional ao euro, mas no médio prazo não são as palavras de Trump que vão determinar a direcção da divisa norte-americana, mas sim os seus actos. Tendo isto em conta, o panorama técnico de curto-prazo mantém-se, o que nos leva a considerar que o par está a chegar perto de uma zona de resistência, pouco acima dos 1,0850 (topo de um canal descendente de médio prazo). Referência técnica: Topo do canal descendente de médio prazo (~1,0850) é uma resistência relevante que pode suscitar uma inversão da tendência ascendente das últimas semanas.

2 DAX: Earnings season deverá dar uma direcção mais definida ao índice Depois de um inesperado pulo nas duas semanas após a divulgação do resultado do referendo italiano, o DAX tem estado basicamente lateral, à volta dos pontos. Um movimento parecido com o dos índices norte-americanos, mas com menos volatilidade no caso do alemão. Do nosso ponto de vista, esta lateralização no DAX é um compasso de espera para a earnings season que temos pela frente. Os eventos que ocorreram ao longo dos últimos meses são sem dúvida importantes para o futuro dos índices, mas a earnings season é como que um reality check para os investidores, principalmente nas alturas de elevada incerteza. Dos pesos pesados do DAX, a SAP arrancou hoje com resultados em linha com o esperado, mas reviu em alta as suas projecções de crescimento até O título segue sem reagir demasiado, o que não é um bom presságio tendo em conta que a empresa reviu em alta as projecções de crescimento. A Siemens divulga no dia 1 de Fevereiro, a Bayer no dia 22 de Fevereiro e a BASF no dia 24 de Fevereiro. Referência técnica: O atípico mês de Dezembro deixou o DAX sem um cenário técnico claramente definido. A referência para a qual olhamos no curto prazo é a retracção de fibonacci referente ao último movimento longo, onde o índice pode encontrar algum suporte caso corrija nos próximos dias.

3 NOKJPY: Consolidação dentro de bandeira ascendente A inflação na Noruega referente a Dezembro saiu ligeiramente abaixo do esperado, devido às promoções natalícias no sector alimentar. Ainda assim, a inflação no consumidor (CPI) subiu 3,5% face ao período homólogo e a Noruega oferece as taxas de juro mais altas dentro dos maiores bancos centrais na Europa, o que atrai investidores. A manutenção do crude, responsável por 40% das exportações do país, acima dos USD 50 por barril também tem sustentado a coroa norueguesa. O iene, por sua vez, tem apresentado fraqueza relativa contra várias divisas. Em meados de Novembro, o NOKJPY rompeu em alta uma linha de tendência descendente, que era respeitada há dois anos. A próxima resistência, criada pelos 38,2% de correcção de Fibonacci, situa-se nos JPY 13,82. Os suportes que consideramos são a média móvel simples de 50 dias e o limiar inferior da bandeira, figura gráfica associada à continuidade de tendência. Referência técnica: O par parece estar a consolidar-se dentro de uma bandeira, devendo preservar a tendência ascendente em vigor.

4 XAGUSD: Incerteza, perspectivas de crescimento e momento técnico podem conferir upside suplementar à prata No actual contexto de incerteza política global, os metais preciosos, como o ouro e a prata, têm tendência a avivar o seu perfil de activo de refúgio, valorizando-se quando os mercados accionistas revelam maior fraqueza. A concretização das principais políticas expansionistas de Trump deverá ter um impacto positivo no crescimento económico, sendo o sector industrial um dos principais beneficiários. Apesar das suas inúmeras utilizações, historicamente, o uso industrial da prata representa cerca de 50% do consumo deste metal precioso. Os Estados Unidos são o principal país consumidor de prata, pelo que nos parece provável assistirmos a um aumento expressivo da procura por este metal. Referência técnica: A prata (vs.usd) encontrou suporte no limiar inferior do canal descendente em que negoceia, coincidindo com um nível técnico bastante relevante de médio prazo. Desde então, encetou uma subida forte, que evidencia a sua sazonalidade positiva durante o primeiro trimestre do ano, e registou um máximo relativo superior ao último máximo, sugerindo uma possível inversão da actual tendência. O cruzamento em alta das médias móveis de 21 e 50 dias poderá ocorrer em breve. A primeira resistência relevante surge no limiar superior do canal.

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