Análise semanal de Mercado. EURUSD: Par atinge suporte perto dos 1,

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1 EURUSD: Par atinge suporte perto dos 1,05 O EURUSD chegou finalmente àquilo que podemos considerar como uma referência técnica importante (suporte técnico pouco acima dos 1,05), mas o racional fundamental continua a fazer anteceder pressão. Como referimos nas análises das últimas semanas, a eleição de Donald Trump causou uma divergência muito forte entre as taxas de juro das obrigações soberanas norte-americanas e as europeias, o que tem vindo a causar pressão ao par cambial. Por incrível que pareça, e ao contrário daquilo que esperávamos, depois de ter disparado com a eleição de Trump, o spread entre as treasuries (obrigações soberanas norte-americanas) e as bunds (obrigações soberanas alemãs), continuou a alargar, significativamente. Temos portanto no curto-prazo um conflito entre os sinais técnicos, que sugerem alguma recuperação após o par chegar a um suporte tão importante, e o panorama fundamental, que diz que é ainda mais atractivo trocar euros por dólares e comprar treasuries. Quando chegamos a conclusões divergentes entre os dois tipos de análise preferimos esperar por uma altura em que as duas estejam alinhadas. Por isso assumimos uma visão neutra para as próximas semanas.

2 Infineon: A aposta na electrificação e autonomização dos carros A Infineon é uma fabricante de semicondutores para o sector industrial, de gestão energética, chips, e acima de tudo, para o sector automóvel. Na última divulgação de resultados, a Infineon desiludiu um pouco as expectativas dos investidores, ao avançar que esperava um abrandamento do crescimento das receitas no ano de Mas as projecções que fez em relação ao segmento automóvel animaram o sentimento. A electrificação dos motores automóveis e autonomização da condução são duas tendências que vieram para ficar, e a Infineon está a apostar forte nelas, estando no top 3 de quota de mercado nos três subsegmentos de semicondutores para o segmento automóvel (sensores, microcontroladores e energia). O grupo espera que as suas receitas cresçam cerca de 6% em 2017, mas que as receitas do segmento automóvel cresçam bem acima da média dos outros segmentos. A característica mais atractiva do crescimento do segmento automóvel é que ainda está a ganhar tracção. No dia em que a Infineon reviu em baixa as projecções de crescimento para 2017, o título fez novos máximos, o que pode parecer contraditório, mas mostra a importância que os investidores estão a dar à robustez do segmento automóvel, e a força da tendência ascendente do título.

3 Amazon: O que faz subir uma empresa quase sem lucros? As vendas Um dos marcos das vendas de Thanksgiving day e do Black Friday deste ano foi a proporção delas que foi feita através de dispositivos mobile. No caso da Amazon, as vendas em mobile do Thanksgiving day deste ano excederam as do Thanksgiving e do Cyber Monday de 2015 em conjunto. As plataformas de mobile são vistas como um grande desafio para as empresas que tiveram sucesso nas plataformas online, mas quem conseguir vencer esta corrida terá uma vantagem significativa perante os concorrentes. A Amazon parece ir na frente Um dos factores que faz mais confusão aos investidores em relação à Amazon é a quase ausência de lucros ao longo de todos estes anos de crescimento, mas existe um motivo aceitável para isso. O investimento que o grupo faz em Research & Development (R&D). Este investimento é contabilizado como um custo e ascendeu aos USD 12 mil mn em 2015, ano em que a Amazon reportou um lucro USD 600 mn. No dia em que a Amazon resolver ser mais disciplinada nos seus investimentos, os lucros subirão significativamente. Tecnicamente, o título reagiu positivamente perto de uma retracção de Fibonnacci, que faz antever continuação da tendência ascendente.

4 DISCLAIMER Este documento foi preparado exclusivamente para fins informativos, baseando-se em informações disponíveis para o público em geral e recolhida de fontes consideradas de confiança. O BiG não assume qualquer responsabilidade pela correcção integral da informação disponibilizada, nem deve entender-se nada do aqui é constante como indicador de que quaisquer resultados serão alcançados. Chama-se particularmente a atenção para o facto de que os resultados previstos são susceptíveis de alteração em função de modificações que se venham a verificar nos pressupostos que serviram de base à informação agora disponibilizada. Adverte-se igualmente que o comportamento anterior de qualquer valor mobiliário não é indicativo de manutenção de comportamento idêntico no futuro, bem como que o preço de quaisquer valores pode ser alterado sem qualquer aviso prévio. Alterações nas taxas de câmbio de investimentos não denominados na moeda local do investidor poderão gerar um efeito adverso no seu valor, preço ou rendimento. Este documento não foi preparado com nenhum objectivo específico de investimento. Na sua elaboração, não foram consideradas necessidades específicas de nenhuma pessoa ou entidade. O BiG, ou seus colaboradores, poderão deter, a qualquer momento, uma posição, sujeita a alterações, em quaisquer dos títulos referenciados nesta nota. O BiG poderá disponibilizar informação adicional, caso tal lhe seja expressamente solicitado. Este documento não consubstancia uma proposta de venda, nem uma solicitação de compra para a subscrição de quaisquer valores mobiliários. BiG. O Banco que entende os seus valores.

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