UMÁRIO Relatório de Valuation Online STANDARD 01 SOBRE A ALFA Introdução sobre quem somos, nossa proposta de valor e abordagem de relatório 03 PANORAM

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1 Avaliação financeira fácil, simples e interativa o SEU RELATÓRIO DE el VALUATION & PLANO FINANCEIRO ONLINE MODELO ALFA M od STANDARD SUA EMPRESA ALFA CURITIBA 17/08/2015

2 UMÁRIO Relatório de Valuation Online STANDARD 01 SOBRE A ALFA Introdução sobre quem somos, nossa proposta de valor e abordagem de relatório 03 PANORAMA ECONÔMICO Resumo do cenário macroeconômico, indicadores 03financeiros chave e comparativo VALUATION Valor justo do seu negócio e análise de sensibili- 04dade da receita 05 VISÃO LUCRO Análise de projeções de lucro e valor econômico 05agregado 06 MAPA FINANCEIRO Demonstração financeira prevista, fluxo de caixa e 06margens operacionais 0M0 MAPA DE DESEMPENHO Projeções de receita, custos e lucro e indicadores 07de desempenho chave 11 RESUMO Resumo dos resultados incluindo principais indicadores, projeções de crescimento e valuation 06DeMo

3 Standard SOBRE A ALFA No mercado financeiro alfa é o indicador que representa resenta o valor agregado de uma estratégia de negócios ou investimento. Assim o objetivo da ALFA é agregar valor para todas as empresas. Somos apaixonados por valuation e acreditamos elo- que todo o empresário deve ter uma forma fácil e simples de conhecer o valor do seu próprio negócio e, além disso, usar este conhecimento para melhorar a sua gestão, tomada de decisão e retorno sobre investimento. Nossa missão é democratizar e disseminar conhecimento de mamo valuation e os indicadores de desempenho chave para que uma gestão financeira ira mais inteligente e eficaz fique ao alcance de todas as empresas e startups. Contamos com uma equipe internacional e nacional com grande experiência, formação e reconhecimento do mercado nas áreas de finanças corporativas, economia e investimentos. A proposta de valor da ALFA é para não entregar somente seu relatorio de valuation mas também entregar conhecimento de valor e desenvolver relacionamentos sustentaveis para que empresas possam utilizar este conhecimento ao caminho para uma gestão mais inteligente. Seu sucesso é nosso sucesso. 01

4 Standard ABORDAGEM ALFA A metodologia ALFA Valuation de análise e projeções é baseada nos conceitos econômico-financeiros mais reconhecidos e usados no mercado internacional. Este relatório deve ser encarado com um diagnóstico financeiro da sua empresa. Tem como principal objetivo o cálculo do "Valor Justo" do seu negócio para se ter como referência qual é o valor da sua empresa. Todos os valores são calculados de acordo com as informações fornecidas por você. Lembrando que em uma negociação com compradores e vendedores este valor pode variar de acordo com fatores internos e externos e não relacionados com os valores financeiros da empresa. Os valores são calculados utilizando a metodologia Fluxo de Caixa Descontado (FDC), a mais aceita do mercado. O grande diferencial da análise ALFA é que contextualizamos esta abordagem para as américas contemplando risco, retorno e insights amplos de desempenho operacional. Este é o Valuation 3-D. Qualquer dúvida entre em contato conosco: contato@ Indicadores de Desempenho relatório são apontados os principais indicadores de desempenho que impactam diretamente no seu valuation. A entrmo comparação entre cada indicador é realizada de acordo com o mercmo setor do mercado em que sua empresa atua para fins de O ponteiro indicará seu desempenho comparado ao mercadmmercad MNeste Mreferência. mercado. NesteMo Acima da média do setor Até 10% abaixo da média do setor Abaixo de 10% da média do setor 02

5 Standard PANORAMA ECONÔMICO Crescimento Real do PIB (% a.a.) -1,80 0,00 2,00 3,00 0 Agropecuária (%) 2,00 2,00 3,00 Industria (%) -4,00-0,50 2,50 Serviços (%) -1,50-0,10 1,80 2,70 PIB Nominal (R$ bilhões) População- milhões PIB per capta - R$ Vendas no Verejo - Restrita (%) -1,00 1,00 4,00 População Industrial (%) -7,00 0,00 2,50 Taxa de desemprego (% - média) 6,80 8,50 8,00 6,50 5,50 5,50 Taxa de Crescimento da Massa Salarial - IBGE (%) -3,48 1,00 3,33 3,22 3,22 3,12 Rendimento médio real - IBGE (%) -2,50 1,00 2,00 2,00 2,00 2,00 IPCA (IBGE) - % aa. 9,00 5,21 4,40 4,40 4,40 4,50 IGP-M (FVG) - % aa. 6,50 5,50 5,00 5,00 5,00 5,00 Taxa Selic Meta (% aa.) 14,25 11,50 10,50 9,50 9,25 9,25 CDI (% aa.) - Taxa de dezembro 14,14 11,50 10,44 9,39 9,14 9,14 elo3,60 elo3,10 elo8.906 elo212 elo elo4,50 Taxa Selic nominal (acumulado 12meses) % 13,27 12,94 10,83 9,68 9,20 9,11 Taxa Selic real / IGP-M (acumulado 12meses) % TJLP (% aa.) - acumulado no ano 3,92 6,36 7,35 7,04 6,16 5,55 5,06 4,46 4,60 4,00 4,41 3,92 Fonte: Projeções Bradesco Longo Prazo Sua Previsão da Receita X PIB X Inflação Aqui apresentamos uma comparação do crescimento da sua receita e do PIB. PIB: Produto interno bruto, é a soma de todos os bens e serviços produzidos pelo Brasil. A taxa de crescimento do PIB é representa a taxa de crescimento da economia brasileira. INDICADORES Inflação 5,50% PIB Nominal 7,30% OLIVO'S RESTAURANTE E LANCHONETE 10,00% Relatório de Avaliação e Análise Financeira 03

6 Standard VALUATION R$ QUANTO VALE SUA EMPRESA? R$ ,69 ATIVOS NÃO OPERACIONAIS R$ 0,00 R$ 0 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Sensibilidade do Valor x Receita Sensibilidade e do Valuation x Crescimento da Receita Análise de Sensibilidade VALOR EMPRESARIAL AL Com base no Metódo FCD & Análise ALFA VISÃO CONTÁBIL Com base no seu Balanço Patrimonial Este é o valor justo da sua empresa esa calculado através da metodologia de análise ALFA que é baseada em modelos internacionais ionais de negócio contextualizados para a realidade latinoamericana. Este valor considera seu desempenho operacional, projeções de crescimento e riscos associados ao seu negócio. Estes são os valores contábeis. Incluindo patrimônio líquido e o valor dos ativos não operacionais. Em alguns casos, esses valores podem ser adicionados ao valor empresarial Aqui apresentamos amos uma análise de sensibilidade (ou "análise e se") que define qual seria o valor da sua empresa com base em diferentes taxas de crescimento anual da receita. É um auxílio para a definição de metas e identificação e identificação de de cenários cenários e e de de riscos. Valuation x Crescimento 5,00 % R$ ,00 6,00 % R$ ,00 7,00 % R$ ,00 8,00 % R$ ,00 9,00 % R$ ,00 10,00 % R$ ,00 11,00 % R$ ,00 12,00 % R$ ,00 13,00 % R$ ,00 14,00 % R$ ,00 15,00 % R$ ,00 04

7 Standard VISÃO LUCRO O gráfico acima ilustra sua projeção de lucro líquido com base em dois cenários diferentes: Previsão - Taxa de crescimento do lucro indicada por você Setor - Taxa de crescimento do lucro com base nas médias do seu setor Valor Econômico Agregado ( EVA ) R$ 000 viabodelo EVA (marca registrada pela Stweart & Co¹) mostra qual é seu lucro genuíno, descontando o risco e o custo de oportunidade para averiguar a viabilidade do seu lucro. LUCRO ECONÔMICO 1) / LUCRO CONTÀBIL R$ 375,67 R$ 375,67 Este é seu lucro genuíno, é a medida de lucro que desconta o custo de oportunidade e o risco do negócio. Este é o lucro econômico médio gerado por sua empresa prevista para os próximos 5 anos. 05

8 Standard MAPA FINANCEIRO DRE Fluxo de Caixa Previsto Receita Custo Variável Custo Fixo Empréstimos LAIR Lucro Bruto Margem Bruta Impostos Lucro Operacional Margem de Lucro Reinvestimento Fluxo de Caixa Livre Patrimônio Líquido Ativos Não-Ops VALUATION Histórico elo5 4 5 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ ,78 % 77,78 % 77,78 % 77,78 % 77,78 % 77,78 % R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 0 R$ 0 R$ 0 R$ 0 R$ 0 R$ 0 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ ,16 % 62,16 % 62,16 % 62,16 % 62,16 % 62,16 % der$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ VALUATIONMo R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 0 R$ 0,00 R$ ,69 06

9 Standard MAPA DE DESEMPENHO Os principais indicadores financeiros que influenciam diretamente o valor econômico da sua empresa são apontados a seguir: O valor pode ser desmembrado em projeções e eficiência da empresa desempenho hoje e amanhã. Para as projeções, indica-se a evolução da receita-custo-lucro como análise principal. E para eficiência, o foco está nas margens e retornos de investimento. Para facilitar sua análise, todos os indicadores de desempenho são comparados com as médias dos últimos anos do setor do mercado que sua empresa atua. Receita Custo Lucro O valor da sua empresa é impactado diretamente por seu lucro. Por tanto, verificar os principais direcionadores do lucro é importante, assim um dos focos de valuation é o fluxo de caixa da sua empresa, começando pela entrada (receitas) e saídas as (custos). A maximização do lucro é fundamental para uma gestão baseada em valor. Uma análise da sua receita de vendas comparada com o setor mostra se seu crescimento projetado esta de acordo smo com as expectativas do mercado. VOCÊ MARCADOR ALFA 10,00 % SETOR 24,75 % Os custos s da sua empresa devem ser analisados a fundo e individualmente nte a fim de identificar pontos de melhoria operacional. TOTAL FIXO EMPREST. Aqui, a taxa de crescimento escimenmescimen dos seus custos são abertas em segmentoschave para facilitar Mnte a visualização do gestor. 10,65 % 10,00 % 13,25 % Projeção da Receita Abertura de Custos vimvimode VARIÁVEL IR REINVEST 10,00 % 10,00 % 10,00 % Relatório de Avaliação e Análise Financeira 07

10 Standard Projeção de Custos Aqui apresentamos as projeções de custos para os próximos cinco anos. Projeção de Lucro vmo VOCÊ 10,00 % SETOR 24,73 % Lucro é o principal direcionador de valor da sua empresa e o indicador que merece a maior atenção. Mode odelo O crescimento da receita sem lucro é simplesmente mais trabalho sem valor agregado. Mto MARCADOR ALFA 08

11 Standard Payback & Retorno Este é o payback simples no caso de compra integral ou parcial da sua empresa. Ou seja, é quanto tempo o dinheiro demora para retornar as mãos do comprador ou investidor em anos (independente endente da porcentagem da empresa que for comprada). Esta análise considera valores nominais, ou seja, não considera o custo do dinheiro no tempo. Porém é um ótimo indicador de viabilidade financeira do negócio. ROE PAYBACK DO SEU NEGÓCIO SETOR 500,00 % SEM PL COE 23,20 % Economicamente Sustentável Patrimônio líquido é o resultado dos ativos, menos as dívidas da sua empresa. O retorno sobre o patrimônio, (ROE, em Inglês Return on Equity ) mede a rentabilidade das empresas, mostrando o quanto de lucro é gerado em relação ao valor de recursos próprios investidos, ou seja, a eficiência do investimento. Assim, é um indicador confiável dos retornos futuros da empresa. Esta análise supõe que seu patrimônio líquido permanecerá constante. Aqui comparamos o ROE com o COE, que é o custo de capital da sua empresa para verificarmos se os retornos que são gerados compensam o risco. Ou seja, se a empresa é economicamente viável. 5,00 09

12 Standard Margens Operacionais As margens são os indicadores que irão avaliar o desempenho operacional da sua empresa. Cada margem busca identificar com maior precisão pontos fortes e fracos da sua gestão financeira. ira. Um aumento no lucro não significa que a eficiência operacional também aumenta. Por isso deve ser analisado em conjunto com suas margens. Margem Bruta VOCÊ 77,78 % SETOR 39,48 % Margem bruta é o percentual da sua receita que sobra à empresa, após o pagamento dos custos variáveis relacionados. ados. Margem Líquida - Bottom line VOCÊ 62,16 % SETOR 6,53 % Margem líquida mede o percentual de receita que se mantém na empresa após o pagamento de despesas. todos os custos e Mode demde delo MARCADOR ALFA MARCADOR ALFA Relatório de Avaliação e Análise Financeira 10

13 RESUMO DO RELATÓRIO & CRESCIMENTO VALUATION KPIs Receita Custo Fixo SEU VALUATION ROE 10,00 % 10,00 % SEM PL Emprest. Impostos Margem Líquida 13,25 % 10,00 % R$ ,69 62,16 % Custo Var. Lucro Líquido Margem Bruta 10,00 % 10,00 % 77,78 % RECEITA & QUANTO VALE INDICADORES CUSTOS SUA EMPRESA? DE VALOR CUSTOSMo Sua análise foi mapeada pela ferramenta exclusiva: ALFA Valuation 2016 Fonte: Indicadores setoriais do Instituto Assaf Neto As informações e estimativas econômicas-financeiras contidas neste documento são geradas com base em informações fornecidas pelo cliente. A ALFA não representa nem endossa a precisão ou confiabilidade de qualquer conselho, opinião, declaração ou qualquer outra informação apresentada ou distribuída através deste relatório ou de seu website. O uso deste relatório e as informações aqui fornecidas também estão sujeitas aos termos de uso e política de privacidade da ALFA.

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