Reunião 10. Análise Financeira

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1 Reunião 10 Análise Financeira

2 Pauta Respostas às perguntas sobre o plano financeiro, ou seja, análise do negócio: É um bom negócio? É um bom investimento?

3 A Análise Intuitiva Investimento Inicial R$ ,00 Caixa em 14 meses R$ ,95 Fluxo de Caixa Positivo Mês 5 Financiamento Necessário R$ ,93 Lucro Líquido Mensal R$ 5.049,07 Conclusão: parece um bom negócio!

4 Cuidado! Dinheiro tem valor no tempo. R$ 1,00 hoje vale mais que R$ 1,00 em 14 meses. Portanto, a análise do negócio deve considerar o valor do dinheiro ao longo do tempo do investimento.

5 O Valor do Dinheiro no Tempo Quanto valerá R$ ,00 ao final de 14 meses a uma taxa de 2% ao mês? Resposta: R$ ,24

6 O Valor do Dinheiro no Tempo Ou seja, se o investimento inicial tivesse sido aplicado a 2% ao mês no mercado financeiro ou outra aplicação de mesmo risco o investidor teria ganho R$ ,29 mais do que com a empresa.

7 O Valor do Dinheiro no Tempo Portanto, se o prazo para o retorno do investimento for de 14 meses e o investidor possuir uma alternativa de investimento a pelo menos 2% ao mês o investimento na empresa não deve ser feito.

8 Como chegar a conclusão sobre a viabilidade de um investimento? Através da análise de indicadores financeiros do negócio.

9 Análise Financeira É realizada a partir das informações sobre investimento inicial e projeções financeiras. É composta por indicadores financeiros que devem mostrar o valor do negócio ao longo do tempo. E deve ser muito simples e clara.

10 Objetivos da Análise Financeira Avaliar a viabilidade do empreendimento. Analisar a sensibilidade do empreendimento frente a mudanças nas estimativas do plano de negócio. Estimar a saúde financeira da empresa hoje e no futuro. Em última análise, subsidiar a tomada de decisão sobre investimentos.

11 Indicadores Simples Ponto de Equilíbrio É o valor da receita bruta de vendas para o qual o lucro operacional é zero. Payback É o tempo em que o saldo acumulado do caixa se iguala ao investimento inicial.

12 Ponto de Equilíbrio Discriminação Valor 1. Receita Bruta de Vendas ,93 2. (-) Deduções (9.560,63) 3. Receita Líquida de Vendas ,29 4. (-) Custo Diretos (43.027,15) 5. Margem de Contribuição ,14 6. (-) Despesas Operacionais (Custos Indiretos) (24.035,14) 7. Resultado Operacional 0,00 8. Receitas Financeiras - 9. (-) Juros de Financiamentos Resultado antes do Imposto de Renda 0, (-) Imposto de Renda (15%) (0,00) 12. Lucro Líquido 0,00 Margem de Contribuição = Custos Indiretos.

13 Payback Fluxo de Caixa Fluxo Líquido de Caixa Total de Saídas Total de Entradas + Depreciação Linear (Fluxo Líquido de Caixa) , , , , ,00 Valores ,00 - (20.000,00) Mês 1 Mês 2 Mês 3 Mês 4 Mês 5 Mês 6 Mês 7 Mês 8 Mês 9 Mês 10 Mês 11 Mês 12 Mês 13 Mês 14 (40.000,00) (60.000,00) Mês 14 (80.000,00) ( ,00) Meses

14 Indicadores Mais Sofisticados Valor Presente Líquido O valor no presente (hoje) do fluxo de caixa acumulado descontado de uma taxa de retorno desejada. Taxa Interna de Retorno A taxa de retorno do investimento para a qual o investimento inicial é igual ao valor presente líquido.

15 Valor Presente Líquido Quanto valerá R$ ,00 ao final de 14 meses a uma taxa de 2% ao mês? R$ ,0*(1+2%) 14 Resposta: R$ ,24

16 Valor Presente Líquido Para entender o cálculo do VPL é necessário entender a fórmula do valor futuro: VF = VP * (1+i) n VF = valor futuro VP = valor investido i = taxa de juros n = número de períodos

17 Valor Presente Líquido Ou seja, para saber o valor no presente do resultado futuro de um investimento... VP = VF / (1+i) n VP = valor presente VF = resultado no futuro i = taxa de desconto n = número de períodos

18 Valor Presente Líquido O cálculo do VPL começa com o cálculo do fluxo de caixa descontado...

19 Valor Presente Líquido Toma-se o fluxo de caixa real: n = 1 n = 2 n = 3 n = 4 n = 5 n = 6 n = 7 n = 8 n = 9 n = 10 n = 11 n = 12 n = 13 n = E uma taxa de desconto por período: i = 2%

20 Valor Presente Líquido Aplica-se a fórmula do valor presente a cada valor do fluxo de caixa: VP = VF / (1+i) n n = 1 n = 2 n = 3 n = 4 n = 5 n = 6 n = 7 n = 8 n = 9 n = 10 n = 11 n = 12 n = 13 n = VF VP Este é o fluxo de caixa descontado de uma taxa de 2% por período.

21 Valor Presente Líquido O valor acumulado do fluxo de caixa descontado: R$ ,22 É o valor no presente do fluxo de caixa futuro da empresa.

22 Valor Presente Líquido Para obter o VPL é necessário ainda descontar o investimento inicial. VPL = FCD - Investimento Inicial Resultado: (R$ 5.678,78) Negativo, como esperado.

23 Taxa Interna de Retorno Qual foi o retorno do investimento na empresa? TIR = 0,82% Esta é a taxa de desconto para a qual o VPL é zero.

24 Análise do Investimento Payback = 14 meses Tempo baixo reduz o risco do investidor. Ponto de Equilíbrio As projeções estão bem acima do PE. VPL negativo O investidor perderá dinheiro. TIR baixa Remuneração do investimento não satisfatória.

25 Decisão Não Investir.

26 Considerações Investidores utilizam os indicadores como critério final para decisão de investir. Porém, é preciso confiar na veracidade dos números. Portanto, todas as informações do plano de negócios devem estar muito bem justificadas.

27 Pauta da Próxima Reunião O plano de gestão da empresa.

28 Leituras

29 Obrigado

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