Princípios de Finanças MBA Estácio 22/06/2017

Transcrição

1 Princípios de Finanças MBA Estácio 22/06/2017 Prof. Lucas S. Macoris

2 PLANO DE AULA Princípios de Finanças Aula 1 Boas vindas e Introdução Aula 5 Contabilidade Gerencial Aula 2 Conceitos de Contabilidade Aula 6 Planejamento Financeiro Aula 3 Demonstrações Contábeis Aula 7 Mercado Financeiro Aula 4 Análise de Demonstrativos Aula 8 Avaliação de Ações

3 PROF. ESP. LUCAS S. MACORIS Lucas Macoris lucasmacoris Currículo Lattes EXPERIÊNCIA & EDUCAÇÃO Graduado em Administração pela FEA-RP/USP Mestrando em Engenharia de pela EESC-USP. Área de Concentração: de Econometria e Finanças. Intercâmbio Acadêmico em Economia: Universidad de Cantabria (Espanha) MAIS SOBRE Atua há mais de 5 anos com Consultoria Financeira, tendo realizado mais de 15 projetos na área. Como pesquisador, participou do GREFIC Grupo de Estudos em Eficiência, atuando em estudos na área bancária, com duas publicações internacionais e duas em revistas nacionais especializadas no tema. Especialista em Finanças, suas áreas de atuação são Métodos Quantitativos (previsão de demanda e simulação de cenários), Gestão Financeira e Valuation. TRABALHOS & ATIVIDADES Sócio Consultor XVI Finance Professor de diversos cursos de MBA e graduação nas áreas de Finanças, Contabilidade e Risco, como Estácio, UNASP, Fundace e UniAraras. 3

4 AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS REPRESENTAM A SITUAÇÃO ECONÔMICO- FINANCEIRA DE UMA EMPRESA.

5 AULA 3 DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS A estrutura patrimonial da empresa num determinado momento, seus resultados ao longo de um certo período de tempo e alguns outros aspectos da sua operação que se traduzem pelas Demonstrações Financeiras. OBJETIVOS DA AULA Identificar as demonstrações financeiras utilizadas pelas empresas. Compreender o significado das principais demonstrações financeiras. Entender como utilizar da Contabilidade para tomar decisões. 5

6 1. CONCEITOS PRINCIPAIS

7 O QUE SÃO DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS? Os demonstrativos contábeis buscam sintetizar as informações relacionadas à empresa: Operação Patrimônio Dívidas Caixa Investimentos Fluxo de Caixa Como representar todos estes aspectos da empresa? 7

8 PRINCIPAIS DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Demonstração dos Fluxos de Caixa Demonstração das Mutações no Patrimônio Líquido Demonstração do Valor Adicionado Informações Auxiliares: relatório de administração, notas explicativas, parecer dos auditores, etc. 8

9 BALANÇO PATRIMONIAL Apresenta os bens, direitos e obrigações da empresa em um determinado momento; É como se fosse uma foto da empresa em um período específico; É composto de: Ativos Passivos Patrimônio Líquido Busca sintetizar as decisões de Investimento e Financiamento das empresas! 9

10 A FORMAÇÃO DO BALANÇO PATRIMONIAL Lado Esquerdo No que investimos? O que temos para receber? Lado Direito De onde veio o investimento? 10

11 A FORMAÇÃO DO BALANÇO PATRIMONIAL 11

12 O QUE O BALANÇO PATRIMONIAL NÃO MENSURA? O Balanço Patrimonial foca em: Bens, direitos, obrigações e patrimônio Onde estão as receitas da empresa? Onde estão as despesas da empresa? 12

13 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO A demonstração de resultados do exercício tem como objetivo básico apurar o lucro ou prejuízo obtido pela empresa durante determinado período. Adota o Regime de Competência Considera transações independentemente do período em que foram efetivamente pagas e/ou recebidas. Ex: Vendas Parceladas 13

14 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO (+) Receita Bruta (-) Impostos sobre vendas, descontos e devoluções (=) Receita Líquida (-) Custo da Mercadoria Vendida (=) Lucro Bruto (-) Despesas Administrativas (-) Despesas Comerciais (=) Lucro Operacional (+-) Resultado Financeiro (+-) Lucro Não Operacional (=) Lucro Antes do Imposto de Renda (-) Provisão para Imposto de Renda e CSLL (=) Lucro ou Prejuízo Líquido 14

15 COMO RELACIONAR OS DEMONSTRATIVOS? A demonstração do Resultado do Exercício é uma conta transitória! Se eu tenho lucro, para onde ele vai? 1. Reinvestimento na Empresa Aumento do Ativo / Aumento do Patrimônio Líquido 2. Distribuição de Lucros Ativo e Patrimônio se mantém iguais! 15

16 EXEMPLO 1 REINVESTIMENTO NA EMPRESA = + Lucro Novos Investimentos Lucros Acumulados 16

17 EXEMPLO 2 PREJUÍZO DA EMPRESA (CASO 1) = Prejuízo + Prejuízo 17

18 EXEMPLO 2 PREJUÍZO DA EMPRESA (CASO 2) = + Prejuízo Prejuízo Aporte

19 A RELAÇÃO ENTRE B.P E D.R.E INVESTIMENTO RESULTADO USO Distribuição 19

20 DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA Demonstração de Resultados: feita pelo regime de competência Diferença entre Saúde Financeira e Econômica 1. Econômica: meu negócio é rentável? 2. Financeira: tenho dinheiro para arcar com meus compromissos de curto prazo? Demonstração dos Fluxos de Caixa: explica a variação na conta Caixa, do Balanço Patrimonial, dentro de dois períodos; Atividades Operacionais Atividades de Investimento Atividades de Financiamento 20

21 DMPL E DVA Demonstração das Mutações no Patrimônio Líquido Como se deu a evolução no Patrimônio Líquido da Empresa? Lucros Acumulados Aumentos de Capital Reservas de Lucros Reservas de Reavaliação* Demonstrativo indica como mudou o Patrimônio Líquido da Empresa ao longo do tempo. Demonstração do Valor Adicionado Identifica para onde foi a riqueza gerada pela empresa. 21

22 EXEMPLO PRÁTICO

23 EXEMPLO PRÁTICO Investimentos 1. Aporte de Capital em conta da Empresa: R$ Compra de Máquinas: R$ Compra de Estoques: R$ Financiamento de Imóvel: R$ Operações 1. Venda de metade das mercadorias por R$ Custos com Pessoal: R$ Gastos com Marketing: R$ Juros de Empréstimos: R$ Impostos: R$ Reinvestimento em novos estoques 23

24 3 COMO UTILIZAR

25 COMO UTILIZAR DOS DEMONSTRATIVOS? Também é importante saber: 1. Práticas Contábeis utilizadas 2. Notas Explicativas 3. Relatórios Gerenciais 4. Relatórios de Administração Muitas vezes, só os demonstrativos não resolvem 1. Criação de Indicadores de Desempenho 2. Controles Gerenciais 3. Operacional e Financeiro Juntos 25

26 CASO PRÁTICO - INDICADORES DE DESEMPENHO Indicadores Operacionais e Estratégicos Meta Atual % Situação Receita Líquida (Média Mensal) R$ R$ ,8% Abaixo da Meta Custos Administrativos (Média Mensal) R$ R$ ,8% Abaixo da Meta Custos e Despesas (Média Mensal) R$ R$ ,3% Acima da Meta Lucro Mínimo R$ R$ ,0% Abaixo da Meta Margem Operacional (Média Mensal) 60,9% 63% 3,2% Acima da Meta 26

27 CASO PRÁTICO OPERACIONAL E FINANCEIRO 250,00% % do Ponto de Equilíbrio 200,00% Quantos produtos preciso vender para pagar meus custos? 150,00% 100,00% 50,00% Até atingir tal produção, o prejuízo da operação decresce a uma taxa de 6,47% por Produto Adicional 0,00%

28 CASO PRÁTICO - O FLUXO DE CAIXA LIVRE (+) Receita Líquida (royalties) R$ (m) 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E Perp (=) Lucro Bruto R$ (m) (-) Despesas Administrativas e R$ (m) Operacionais (=) EBIT R$ (m) (2.254) (Fator de Inflação) % 4,9% 4,1% 4,4% 4,5% 4,5% 4,5% (=) NOPAT com Inflação R$ (m) (2.364) (+) Depreciação R$ (m) (-) Investimento em P&D R$ (m) (32.734) (38.268) (44.909) (52.506) (61.311) (71.268) (=) Fluxo de Caixa Livre da Empresa - FCLE R$ (m) (2.364)

29 EXERCÍCIO Investimentos 1. Aporte de Capital em conta da Empresa: R$ Compra de Máquinas: R$ Compra de Estoques: R$ Financiamento de Imóvel: R$ Operações 1. Venda de metade das mercadorias por R$ Custos com Pessoal: R$ Gastos com Marketing: R$ Juros de Empréstimos: R$ Impostos: R$ Distribuição de Lucros 29

30 OBRIGADO PELA ATENÇÃO! Caso tenha alguma dúvida, fique livre para entrar em contato! (16) Prof. Lucas S. Macoris