TUPY - Referência mundial em fundição

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1 TUPY - Referência mundial em fundição Z Destaques do 2T18 Teleconferência de resultados Data: 08/08/2018 Português/Inglês 10h30 (Brasília) / 09h30 (EST) Dial in Brasil: Dial in Brasil: Dial in EUA: Toll free EUA: Código: Tupy Site: Relações com Investidores Thiago Fontoura Struminski VP de Finanças e Administração Diretor de Relações com Investidores Hugo Zierth Gerente de RI Renan Oliveira Analista de RI dri@tupy.com.br +55 (11) Forte geração de caixa operacional e crescimento significativo do retorno sobre capital investido Receitas: R$1.218,2 milhões, maior valor trimestral da história. Crescimento de 32,3% em relação ao 2T17, decorrente do aumento de volume, repasse de custos, melhor mix de produtos e depreciação cambial. EBITDA Ajustado de R$180,8 milhões, crescimento de 70,9% (captura de benefícios de projetos de redução de custo) na comparação com o mesmo período do ano anterior e equivalente a 14,8% das receitas do 2T18. Excluindo o efeito da greve dos caminhoneiros, a margens EBITDA Ajustado foi de 16,0%. Geração de caixa operacional: R$162,4 milhões, correspondente ao melhor resultado da história para um segundo trimestre, com crescimento de 110,5% na comparação com o 2T17. Lucro Líquido: R$48,3 milhões, valor correspondente a três vezes o montante observado no 2T17 (R$15,9 milhões). ROIC: O retorno sobre o capital investido foi de 10,2%, resultado do melhor desempenho operacional e de ganhos de eficiência na utilização de ativos e do capital. Pagamento de proventos: Distribuição de juros sobre capital próprio no valor de R$37,5 milhões a ser pago no mês de agosto de Nota: Exceto quando registrados de outra forma, as comparações expressas por meio de variações percentuais têm por base o mesmo período de 2017.

2 SÍNTESE DE RESULTADOS Consolidado (R$ Mil) RESUMO 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var.[%] Receitas ,3% ,2% Custo dos produtos vendidos ( ) ( ) 28,1% ( ) ( ) 25,7% Lucro Bruto ,8% ,3% % sobre as Receitas 17,1% 14,4% 16,7% 15,0% Despesas operacionais (84.010) (80.920) 3,8% ( ) ( ) 6,2% Outras despesas operacionais (24.239) (52.540) -53,9% (38.448) (70.338) -45,3% Lucro antes do Resultado Financ (595) ,9% % sobre as Receitas 8,2% - 7,9% 2,5% Resultado financeiro líquido (13.177) (4.355) 202,6% (38.361) (26.549) 44,5% Lucro antes dos Efeitos Fiscais (4.950) ,5% % sobre as Receitas 7,1% - 6,2% 1,1% Imposto de renda e contrib. social (38.677) (37.127) Lucro Líquido ,2% ,7% % sobre as Receitas 4,0% 1,7% 4,6% 3,6% EBITDA (Inst. CVM 527/12) ,7% ,3% % sobre as Receitas 13,9% 6,9% 13,8% 9,9% EBITDA Ajustado ,9% ,0% % sobre as Receitas 14,8% 11,5% 14,5% 12,7% Taxa de câmbio média (BRL/USD) 3,61 3,22 12,1% 3,43 3,18 7,8% Taxa de câmbio média (BRL/EUR) 4,29 3,55 21,0% 4,14 3,45 20,2% TUPY S.A. Release 2

3 VOLUME FÍSICO DE VENDAS Consolidado (ton) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Mercado Interno ,3% ,2% Transporte, Infraestrutura & Agricultura ,7% ,1% Hidráulico ,1% ,5% Mercado Externo ,6% ,1% Transporte, Infraestrutura & Agricultura ,6% ,5% Hidráulico ,5% ,8% Vendas Físicas Totais ,4% ,0% O volume físico de vendas do 2T18 avançou 8,4% ante o 2T17, afetado sobretudo pelos seguintes fatores: Aumento de 5,7% das vendas para o segmento de transporte, infraestrutura e agricultura no mercado interno. A despeito da paralisação dos caminhoneiros ocorrida no mês de maio, observamos a retomada das vendas de veículos comerciais no país. Por sua vez, o mercado externo apresentou crescimento de 10,6%, refletindo principalmente o crescimento do mercado norte-americano e dos investimentos globais, acarretando no aumento da demanda por veículos comerciais e por máquinas e equipamentos off-road utilizadas em inúmeros setores tais como mineração, óleo e gás e agricultura, entre outros. Crescimento de 10,5% do volume de produtos hidráulicos no mercado externo, decorrente principalmente da performance do mercado norte-americano. Por outro lado, a queda de 29,1% no mercado interno reflete a alienação da unidade de granalhas realizada no 3T17. A carteira do segmento de transporte, infraestrutura e agricultura foi constituída por 21% de produtos referenciados, parcial ou totalmente usinados. A distribuição dos produtos, por tipo de material, aponta para 14% de volume de vendas em ferro vermicular (Compacted Graphite Iron CGI). TUPY S.A. Release 3

4 RECEITAS As receitas apresentaram aumento de 32,3% na comparação com o 2T17, oriundo principalmente do crescimento do volume, desvalorização do BRL e repasse de aumentos dos custos com matérias-primas verificados desde o 4T17. No mercado interno, observamos aumento de 25,5%, decorrente do crescimento da receita em todas as aplicações dos segmentos de transporte, infraestrutura e agricultura, com destaque para veículos comerciais, cujas vendas apresentaram aumento de 47,4% no período. No mercado externo, a receita líquida apresentou aumento de 33,7%, proveniente do crescimento expressivo em todas as aplicações, além da depreciação do real frente ao dólar americano e o euro no período (taxas de câmbio médias de BRL/USD 3,61 e BRL/EUR 4,29 no 2T18 vs. BRL/USD 3,22 e BRL/EUR 3,55 no 2T17). Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var.[%] 1S18 1S17 Var.[%] Receitas ,3% ,2% Mercado Interno ,5% ,8% Participação % 16,8% 17,7% 17,1% 17,1% Mercado Externo ,7% ,3% Participação % 83,2% 82,3% 82,9% 82,9% Receitas por segmento ,3% ,2% Transporte, Infraestrutura & Agricultura ,2% ,8% Participação % 95,2% 94,5% 95,1% 94,7% Hidráulica ,4% ,5% Participação % 4,8% 5,5% 4,9% 5,3% TUPY S.A. Release 4

5 Receitas por mercado de atuação e evolução no período No 2T18, 65,0% das receitas tiveram origem na América do Norte. Por sua vez, as Américas do Sul e Central representaram 18,0% e Europa, 11,4%. Os demais 5,6% provieram da Ásia, África e Oceania. É importante destacar que diversos clientes localizados nos Estados Unidos exportam seus produtos para inúmeros países. Desta forma, parcela relevante das vendas para esta região atendem à demanda global por veículos comerciais, máquinas e equipamentos. Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Receitas ,3% ,2% Mercado Interno ,5% ,8% Transporte, Infraestrutura & Agricultura ,0% ,1% Carros de passeio ,1% ,6% Veículos comerciais ,4% ,7% Off-road ,3% ,5% Hidráulica ,6% ,8% Mercado Externo ,7% ,3% Transporte, Infraestrutura & Agricultura ,7% ,9% Carros de passeio ,2% ,6% Veículos comerciais leves ,8% ,1% Veículos comerciais médios e pesados ,1% ,5% Off-road ,1% ,1% Hidráulica ,1% ,2% Nota: A divisão entre veículos comerciais e off-road considera nossa melhor inferência do mesmo produto para essas duas aplicações TUPY S.A. Release 5

6 MERCADO INTERNO (MI) Carros de passeio A despeito da paralisação dos caminhoneiros no mês de maio, as receitas oriundas da venda de componentes para carros de passeio avançaram 9,1% no 2T18 em comparação com o mesmo período do ano anterior devido, principalmente, à retomada dos licenciamentos no país e ao aumento de vendas de produtos exportados pelos nossos clientes a partir do Brasil (exportação indireta). Veículos Comerciais As receitas oriundas de aplicações para veículos comerciais apresentaram alta de 47,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior, decorrente do aumento da produção de caminhões no Brasil. Destacam-se as oportunidades de exportações indiretas (especialmente para o mercado europeu), bem como o aumento da demanda por veículos pesados ocasionada, entre outros fatores, pela expectativa de aumento da safra. TUPY S.A. Release 6

7 Off-road As receitas da Tupy com vendas para máquinas e veículos fora-de-estrada cresceram 19,3% no 2T18, (superior ao crescimento do mercado), em decorrência do forte volume das aplicações produzidas pelos nossos clientes com o objetivo de atender os mercados interno e externo. O segmento também foi positivamente impactado pela desvalorização do BRL, dado que parte dos contratos são precificados em USD. Hidráulica Durante o segundo trimestre de 2018, as receitas de vendas no segmento de hidráulica apresentaram aumento de 4,6% em relação ao mesmo período de A redução do volume ocasionada pela alienação do negócio de granalhas ocorrida em 2017 foi compensada pelo aumento das vendas de perfis e conexões de ferro, incluindo novas linhas de produtos. TUPY S.A. Release 7

8 MERCADO EXTERNO (ME) Carros de passeio A receita com produtos para carros de passeio apresentou aumento de 23,2% em comparação com o 2T17. Além do cenário cambial favorável oriundo da desvalorização do BRL, observou-se no período o ganho de participação da Companhia em um produto com alto volume. Veículos comerciais leves As vendas para esta aplicação foram positivamente impactadas no período pelo crescimento da demanda no mercado norte-americano e phase in de projetos. No 2T18 o segmento composto por pick-ups, SUVs e crossovers representou 68% das vendas da categoria veículos leves nos EUA, ante participação de 63% no 2T17. Continuamos observando um crescimento sólido deste mercado, decorrente do baixo custo de utilização e da demanda por veículos utilitários por parte de profissionais independentes e pequenas & médias empresas num grande número de aplicações. TUPY S.A. Release 8

9 Veículos comerciais médios e pesados A receita oriunda de comerciais médios e pesados deve-se principalmente ao desempenho positivo do mercado norte-americano, especialmente nas aplicações para veículos pesados (classe 8), e está relacionada com o crescimento da economia e consequente demanda por transporte de carga e infraestrutura. Off-road As vendas para aplicações off-road no 2T18 registraram crescimento de 38,1% em comparação ao mesmo período de 2017, em função do desempenho positivo do mercado, com destaque para investimentos nos segmentos de óleo & gás, mineração e infraestrutura, entre outros. TUPY S.A. Release 9

10 Hidráulica Durante o segundo trimestre de 2018, observamos crescimento de 32,1% na receita líquida oriunda das vendas de conexões e perfis. Esse aumento deve-se principalmente à performance do mercado norte-americano e à desvalorização cambial. CUSTOS DE PRODUTOS VENDIDOS E DESPESAS OPERACIONAIS O custo dos produtos vendidos (CPV) no 2T18 totalizou R$1.009,8 milhões, montante 28,1% superior ao observado no 2T17. As despesas operacionais atingiram R$84,0 milhões, valor 3,8% superior ao do 2T17. Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var.[%] Receitas ,3% ,2% Custo dos produtos vendidos ( ) ( ) 28,1% ( ) ( ) 25,7% Matéria-prima ( ) ( ) 42,3% ( ) ( ) 39,6% Mão de obra, participação no resultado e benefícios sociais ( ) ( ) 19,3% ( ) ( ) 20,1% Materiais de manutenção e terceiros (87.302) (85.614) 2,0% ( ) ( ) -2,8% Energia (56.365) (55.039) 2,4% ( ) ( ) 0,5% Depreciação (53.448) (50.744) 5,3% ( ) ( ) 0,3% Outros (15.118) (6.181) 144,5% (26.381) (10.201) 158,6% Lucro bruto ,8% ,3% % sobre as Receitas 17,1% 14,4% 16,7% 15,0% Despesas operacionais (84.010) (80.920) 3,8% ( ) ( ) 6,2% % sobre as Receitas 6,9% 8,8% 7,1% 8,5% A margem bruta foi de 17,1% no período, percentual que caracteriza melhora de 2,7 pontos percentuais em relação ao 2T17. TUPY S.A. Release 10

11 A variação do CPV no 2T18 ante o mesmo período de 2017 foi ocasionada principalmente pelos seguintes efeitos: Aumento de 42,3% no custo com matéria-prima, decorrente do crescimento do volume produzido e do incremento do preço da matéria-prima no período, bem como da desvalorização do BRL, uma vez que os custos com matéria-prima das nossas operações mexicanas são denominados em USD. Vale destacar que diversas iniciativas sob gestão da companhia suavizaram esses impactos, contribuindo para o aumento da margem bruta. Acréscimo de 19,3% na conta de mão de obra, ocasionado principalmente pelo aumento de headcount e de horas extras, decorrente do maior volume das operações, bem como pelo efeito da negociação da data-base na comparação anual e pela apreciação do peso mexicano. Aumento de 2,0% dos custos com materiais de manutenção e terceiros. O crescimento bastante inferior à receita deve-se a ganhos de eficiência decorrentes do encerramento das atividades de fundição em Mauá e desenvolvimento de inúmeras iniciativas de redução de custos, incluindo a implementação de novo processo de controle orçamentário. Aumento de 2,4% do custo com energia, sendo que o impacto decorrente do incremento do volume produzido foi mitigado pelo encerramento das atividades de fundição na unidade de Mauá e alienação da unidade de granalhas. Observou-se também a redução do preço da energia em parte dos contratos no México. Aumento de R$8,9 milhões em outros custos, decorrente essencialmente de reclassificação entre linhas (valores alocados anteriormente como custos com materiais de manutenção e serviços de terceiros). As despesas operacionais, englobando despesas administrativas e comerciais apresentaram aumento de 3,8%, oriundo principalmente de maiores gastos com mão de obra, fretes e comissões sobre as vendas, decorrentes do aumento do volume. OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS O resultado da conta de outras despesas operacionais líquidas foi de R$24,2 milhões no 2T18, ante R$52,5 milhões no 2T17, correspondente a uma redução de 53,9%. A base de comparação foi afetada pelas despesas relacionadas à readequação das atividades na unidade de Mauá com o objetivo de otimizar a estrutura produtiva e proporcionar uma melhor gestão de ativos. Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var.[%] Depreciação de ativos não operacionais (175) (178) -1,7% (348) (356) -2,2% Amortização de ativos intangíveis (12.306) (10.439) 17,9% (23.120) (20.649) 12,0% Reestruturação filial Mauá - (45.658) - - (45.658) - Outros (11.758) (14.980) (3.675) 307,6% Outras despesas operacionais líquidas (24.239) (52.540) -53,9% (38.448) (70.338) -45,3% O item outras despesas operacionais compreende principalmente constituição e atualizações de provisões, baixa de bens do imobilizado e resultado da venda de itens inservíveis. TUPY S.A. Release 11

12 RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO Durante o 2T18, o resultado financeiro líquido foi uma despesa de R$13,2 milhões, ante R$4,4 milhões no 2T17. Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Despesas financeiras (30.668) (40.321) -23,9% (59.943) (77.756) -22,9% Receitas financeiras ,2% ,7% Variações monetárias e cambiais líquidas (4.543) (13.452) - Resultado Financeiro Líquido (13.177) (4.355) 202,6% (38.361) (26.549) 44,5% A redução das despesas financeiras decorre principalmente de amortizações líquidas dos últimos doze meses, no montante de R$505,1 milhões, dos quais R$291,1 milhões referem-se a liquidações antecipadas ocorridas no 1T18. A comparação com o mesmo período do ano anterior também foi impactada pela desvalorização do Real frente ao Dólar (taxa média de câmbio de 3,61 no 2T18 vs. 3,22 no 2T17), com efeito sobre o reconhecimento de juros dos empréstimos em dólar. Queda de 77,2% nas receitas financeiras, oriunda principalmente da redução de 65% do saldo de caixa, equivalentes e aplicações financeiras no Brasil (média de R$262,1 milhões no 2T18 vs. R$756,6 milhões no 2T17) e da menor remuneração decorrente da queda da taxa de juros no país, sendo que nossas aplicações financeiras foram remuneradas com taxa média equivalente de 6,44% a.a. no 2T18 vs. 11,12% a.a. no 2T17. A comparação anual também foi impactada pela atualização retroativa de créditos tributários realizada no 2T17. O resultado das variações monetárias e cambiais líquidas decorre do impacto da depreciação do real nas contas do balanço e pelo efeito da marcação a mercado das operações de hedge (zero cost collar). LUCRO ANTES DOS EFEITOS FISCAIS E LUCRO LÍQUIDO Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Lucro antes dos Efeitos Fiscais (4.950) ,5% Efeitos fiscais antes de impactos cambiais (27.202) (39.109) Alíquota antes dos efeitos cambiais ,8% Lucro antes dos Efeitos cambiais sobre base tributária ,0% ,5% Efeitos cambiais sobre base tributária (11.475) ,7% Lucro Líquido ,2% ,7% % sobre as Receitas 4,0% 1,7% 4,6% 3,6% A Companhia registrou efeitos fiscais antes de impactos cambiais no montante de R$27,2 milhões, resultante da diferença da despesa à alíquota (34%) sobre o lucro antes dos efeitos fiscais e dos efeitos de adições/exclusões permanentes. TUPY S.A. Release 12

13 O efeito cambial sobre a base tributária (imposto de renda diferido das unidades mexicanas) é apurado em Pesos Mexicanos. Na sua conversão a partir da moeda funcional, Dólar Norte Americano, foi registrado redução de R$11,5 milhões em virtude da desvalorização do Peso Mexicano frente ao Dólar ao longo do 2T18. O resultado líquido desses efeitos foi um lucro de R$48,3 milhões no 2T18, aumento de 203,2% ante o mesmo período do ano anterior. EBITDA A combinação dos fatores supramencionados resultou em EBITDA de R$169,1 milhões no 2T18, crescimento de 164,7% ante o mesmo período do ano anterior. A margem em relação à receita líquida foi de 13,9%, aumento de 7,0 pontos percentuais em relação ao 2T17. O EBITDA ajustado no 2T18 foi de R$180,8 milhões, com margem de 14,8%. Consolidado (R$ Mil) RECONCILIAÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO C/ EBITDA 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Lucro Líquido (Prejuízo) do Exercício ,2% ,7% (+) Resultado financeiro líquido ,6% ,5% (+) Imposto de renda e contribuição social (20.875) (44.372) - (+) Depreciações e amortizações ,9% ,0% EBITDA (Instr. CVM 527/12) ,7% ,3% % sobre as receitas 13,9% 6,9% 13,8% 9,9% (+) Outras Despesas Operacionais Líquidas* ,0% ,6% EBITDA Ajustado ,9% ,0% % sobre as receitas 14,8% 11,5% 14,5% 12,7% *Compreende constituição/atualização de provisões, baixa de imobilizados e resultado da venda de inservíveis Impacto da paralisação dos caminhoneiros A despeito do forte resultado operacional, a Companhia foi impactada pela paralisação dos caminhoneiros no mês de maio. Estimamos que o efeito negativo no EBITDA foi de R$ 14,3 milhões no 2T18, composto por: (i) R$ 3,9 milhões oriundo do volume de vendas não recuperadas no mercado interno e (ii) R$ 10,4 milhões nos custos de produtos vendidos, referente à menor diluição de custos fixos e perda de produtividade. O impacto na margem do EBITDA Ajustado foi de 1,2 ponto percentual conforme observado no gráfico abaixo: TUPY S.A. Release 13

14 INVESTIMENTOS NO ATIVO IMOBILIZADO E INTANGÍVEL O total de investimentos nos ativos imobilizado e intangível foi de R$36,2 milhões no 2T18, redução de 12,2% em relação ao 2T17. Consolidado (R$ Mil) 2T18 2T17 Var. [%] 1S18 1S17 Var. [%] Ativo imobilizado Investimentos estratégicos ,9% ,5% Sustentação e modernização ,0% ,5% Meio Ambiente ,3% ,2% Juros e encargos financeiros ,6% ,2% Ativo intangível Software ,7% ,1% Projetos em desenvolvimento ,7% ,0% Total ,2% ,7% % sobre as Receitas 3,0% 4,5% 2,9% 3,4% O aumento dos investimentos deve-se principalmente à realização de projetos que visam o aumento da produtividade. Os investimentos no 2T18 representaram 3,0% das receitas no período, percentual inferior ao apresentado nos anos interiores e de acordo com a estratégia da Companhia de otimização dos seus investimentos e foco no aumento do retorno sobre o capital investido. TUPY S.A. Release 14

15 CAPITAL DE GIRO Consolidado (R$ Mil) 2T18 1T18 4T17 3T17 2T17 Balanço Patrimonial Contas a receber Estoques Contas a pagar Prazo médio de recebimento [dias] Estoques [dias] Prazo médio de pagamento [dias] Ciclo de conversão de caixa [dias] As principais linhas de capital de giro apresentaram as seguintes variações em relação ao trimestre imediatamente anterior (1T18): Aumento de R$93,4 milhões na linha de contas a receber, equivalente a 4 dias de vendas. Esse aumento deve-se ao crescimento das vendas no período e à desvalorização do Real, com impacto nas contas a receber em moeda estrangeira (85% do total). Aumento dos estoques no montante de R$40,7 milhões, resultando em aumento de 1 dia (em relação ao custo dos produtos vendidos). Aumento de R$46,3 milhões na linha de contas a pagar, resultando em melhoria de 1 dia. Destaca-se a melhora significativa deste indicador em relação ao 2T17 (9 dias), decorrente de diversas ações promovidas para alongamento do prazo de pagamento junto aos atuais fornecedores. FLUXO DE CAIXA Consolidado (R$ Mil) RESUMO DO FLUXO DE CAIXA 2T18 2T17 Var.[%] 1S18 1S17 Var.[%] Caixa e equivalentes de caixa do início do período ,6% ,1% Caixa oriundo das atividades operacionais ,5% ,2% Caixa aplicado nas atividades de investimentos (32.848) (39.695) -17,2% (57.955) (59.877) -3,2% Caixa aplicado nas atividades de financiamentos (47.854) ( ) -66,0% ( ) ( ) 161,6% Efeito cambial no caixa do exercício ,9% ,1% Diminuição da disponibilidade de caixa (93.508) - ( ) ( ) 59,3% Caixa e equivalentes de caixa no final do período ,3% ,3% No 2T18 a Companhia gerou R$162,4 milhões de caixa oriundos das atividades operacionais, ante geração de R$77,1 milhões no 2T17. O forte crescimento em relação ao 2T17 deve-se principalmente ao aumento da receita e incremento das margens em relação ao mesmo período do ano anterior. TUPY S.A. Release 15

16 Em relação às atividades de investimentos, foram dispendidos R$32,8 milhões no 2T18, redução de 17,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. No que tange às atividades de financiamentos, durante o 2T18 verificou-se consumo de R$47,9 milhões, decorrentes principalmente do pagamento de empréstimos e financiamentos no valor de R$10,3 milhões (vs. R$79,2 milhões no 2T17), além da distribuição de juros sobre capital próprio no montante de R$37,5 milhões aos nossos acionistas. A combinação desses fatores e da variação cambial sobre o caixa, resultou no acréscimo da disponibilidade de caixa no montante de R$119,4 milhões no período, de forma que encerramos o 2T18 com saldo de R$614,1 milhões. ENDIVIDAMENTO A Companhia encerrou o 2T18 com endividamento líquido de R$897,2 milhões, ou seja, a relação entre dívida líquida e EBITDA Ajustado nos últimos 12 meses correspondeu a 1,44. As obrigações em moeda estrangeira representam 92% do total (sendo 3% do curto prazo e 97% do longo prazo), enquanto 8% do endividamento estão denominados em reais (88% do curto prazo e 12% do longo prazo). Quanto ao saldo de caixa, 45% são denominados em reais e 55% em moeda estrangeira. Consolidado (R$ Mil) ENDIVIDAMENTO 2T18 1T18 4T17 Curto prazo* Longo prazo Endividamento bruto Caixa e equivalentes de caixa*ᶧ Endividamento líquido Dívida bruta/ebitda Ajustado 2,42x 2,37x 3,12x Dívida líquida/ebitda Ajustado 1,44x 1,47x 1,45x * Inclui instrumentos financeiros derivativos ᶧ Inclui aplicações financeiras TUPY S.A. Release 16

17 O perfil do endividamento da Companhia é o que segue: Todos os valores em R$ milhões. PAGAMENTO DE DIVIDENDOS E JUROS SOBRE CAPITAL PRÓPRIO Em 24 de agosto de 2018 a Companhia pagará aos seus acionistas juros sobre capital próprio no montante de R$37,5 milhões. Conforme aprovado anteriormente pelo Conselho de Administração, a Companhia pretende distribuir proventos no valor mínimo de R$150,0 milhões, referentes ao exercício de Os mesmos serão distribuídos trimestralmente sob a forma de juros sobre capital próprio (até o limite estabelecido pela legislação) e dividendos. O montante a ser distribuído em agosto corresponde à segunda parcela, sendo que a primeira foi paga em 25 de maio de TUPY S.A. Release 17

18 ESTRUTURA ACIONÁRIA A posição acionária da Tupy em 30 de junho de 2018 estava dividida da seguinte forma: A Companhia submete-se às regras da Câmara de Arbitragem do Novo Mercado, conforme art. 60 do seu Estatuto Social. DECLARAÇÃO DA DIRETORIA EXECUTIVA Em observância às disposições constantes no artigo 25 da Instrução CVM nº 480, de 7 de dezembro de 2009, a Diretoria Executiva da Tupy S.A. declara que revisou, discutiu e concordou com a opinião expressa no Relatório dos Auditores Independentes sobre as Informações Financeiras Trimestrais, emitido nesta data, e com as Informações Financeiras Trimestrais relativas a 30 de junho de * * * TUPY S.A. Release 18

19 Anexo I Produção e vendas de veículos comerciais no Brasil Produção Caminhões (Unidades) 2T18 2T17 Var. (%) 1S2018 1S2017 Var. (%) Semileves ,9% ,0% Leves ,1% ,9% Médios ,0% ,3% Semipesados ,7% ,0% Pesados ,3% ,6% Total Caminhões ,1% ,7% Ônibus ,7% ,7% Veículos Comerciais ,1% ,3% Licenciamentos de nacionais Caminhões Semileves ,5% ,3% Leves ,8% ,5% Médios ,8% ,1% Semipesados ,1% ,3% Pesados ,8% ,8% Total Caminhões ,2% ,7% Ônibus ,5% ,7% Veículos Comerciais ,4% ,4% Exportações Caminhões Semileves ,0% ,1% Leves ,9% ,9% Médios ,5% ,2% Semipesados ,0% ,5% Pesados ,0% ,5% Total Caminhões ,1% ,1% Ônibus ,0% ,1% Veículos Comerciais ,6% ,4% Fonte: ANFAVEA TUPY S.A. Release 19

20 Anexo II Produção e vendas de veículos leves e comerciais nos mercados internacionais América do Norte Produção (Unidades) 2T18 2T17 Var. (%) 1S2018 1S2017 Var. (%) Automóveis ,2% ,5% Comerciais Leves Classe ,3% ,5% % Comerciais Leves 69,3% 65,2% +4,2p.p. 69,4% 64,7% +4,8p.p. Comerciais Classe ,7% ,7% Comerciais Classe ,0% ,7% Comerciais Classe ,0% ,0% Comerciais Médios e Pesados¹ ,4% ,9% Estados Unidos Vendas Automóveis ,9% ,8% Comerciais Leves Classe ,3% ,0% % Comerciais Leves 68,4% 63,1% +5,3p.p. 68,1% 63,1% +5,0p.p. Comerciais Classe ,1% ,8% Comerciais Classe ,1% ,9% Comerciais Classe ,5% ,4% Comerciais Médios e Pesados¹ ,0% ,7% União Europeia Vendas Automóveis ,1% ,9% Fonte: Automotive News; Bloomberg; ACEA Nota¹: O total de veículos comerciais médios e pesados é composto pela soma dos veículos das classes 4 a 8 TUPY S.A. Release 20

21 Anexo III Produção e vendas de máquinas agrícolas nos mercados globais Produção Américas (Unidades) 2T18 2T17 Var. (%) 1S2018 1S2017 Var. (%) Brasil ,6% ,4% Vendas Américas Brasil ,0% ,2% Estados Unidos e Canadá ,6% ,4% Europa Alemanha ,7% ,9% Reino Unido ,4% ,3% Fonte: ANFAVEA; Bloomberg; AEM TUPY S.A. Release 21

22 TUPY - Worldwide reference in casting Z 2Q18 Highlights Earnings conference call Date: August 08, 2018 Portuguese/English 10:30 a.m. (Brasília) / 09:30 a.m. (EST) Dial in Brazil: Dial in Brazil: Dial in USA: Toll free USA: Code: Tupy Website: Investor Relations Thiago Fontoura Struminski CFO & Investor Relations Officer Hugo Zierth IR Manager Renan Oliveira IR Analyst Strong operating cash generation and significant growth of return on invested capital Revenue: R$1,218.2 million, Tupy s highest quarterly amount. Increase of 32.3% against 2Q17, due to volume growth, pass through of costs, improved mix of products and BRL depreciation. Adjusted EBITDA of R$180.8 million, up 70.9% (capture of benefits from cost reduction projects) compared to the same period of the previous year and equivalent to 14.8% of revenue in 2Q18. Excluding the effect of the truck drivers strike, Adjusted EBITDA margin was 16.0%. Operating cash generation: R$162.4 million, Tupy s best result for a second quarter, up 110.5% against 2Q17. Net income: R$48.3 million, three times higher than the R$15.9 million registered in 2Q17. ROIC: Return on invested capital was 10.2%, reflecting the improved operating performance and efficiency gains in the use of assets and capital. Payment of proceeds: Distribution of interest on equity in the amount of R$37.5 million to be paid in August dri@tupy.com.br +55 (11) Note: Unless otherwise stated, the comparisons shown in percentage variations are based on the same period of 2017.

23 MAIN INDICATORS Consolidated (R$ thousand) SUMMARY 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var.[%] Revenue 1,218, , % 2,277,375 1,776, % Cost of goods sold (1,009,798) (788,198) 28.1% (1,897,393) (1,509,095) 25.7% Gross profit 208, , % 379, , % % on revenue 17.1% 14.4% 16.7% 15.0% Operating expenses (84,010) (80,920) 3.8% (160,876) (151,470) 6.2% Other operating expenses (24,239) (52,540) -53.9% (38,448) (70,338) -45.3% Income before financial results 100,132 (595) - 180,658 45, % % on revenue 8.2% - 7.9% 2.5% Net financial result (13,177) (4,355) 202.6% (38,361) (26,549) 44.5% Income before taxes 86,955 (4,950) - 142,297 18, % % on revenue 7.1% - 6.2% 1.1% Income tax and social contribution (38,677) 20,875 - (37,127) 44,372 - Net income 48,278 15, % 105,170 63, % % on revenue 4.0% 1.7% 4.6% 3.6% EBITDA (acc. Instr. CVM 527/12) 169,072 63, % 314, , % % on revenue 13.9% 6.9% 13.8% 9.9% Adjusted EBITDA 180, , % 329, , % % on revenue 14.8% 11.5% 14.5% 12.7% Average exchange rate (USD/BRL) % % Average exchange rate (EUR/BRL) % % TUPY S.A. Release 2

24 SALES VOLUME Consolidated (ton) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var. [%] Domestic market 28,401 28, % 56,289 53, % Transportation, Infrastructure & Agriculture 24,899 23, % 49,330 43, % Hydraulics 3,502 4, % 6,959 9, % Foreign market 123, , % 246, , % Transportation, Infrastructure & Agriculture 118, , % 236, , % Hydraulics 4,833 4, % 9,422 7, % Vendas Físicas Totais 151, , % 302, , % Sales volume in 2Q18 increased by 8.4% against 2Q17, chiefly due to the following factors: 5.7% increase in sales to the transportation, infrastructure and agriculture segment in the domestic market. Despite the truck drivers strike in May, we observed the resumption of commercial vehicles sales in the country. The foreign market grew 10.6%, mainly due the growth of the North American market and global investments, resulting in the increase in demand for commercial vehicles and off road machinery and equipment used in markets such as mining, oil & gas and agriculture, among others. 10.5% increase in hydraulics segment in the foreign market, chiefly due the performance of North America. On the other hand, sales in domestic market dropped 29.1%, related to the disinvestment of the steel shots unit in 3Q17. The transportation, infrastructure and agriculture segment portfolio comprised of 21% partially or fully machined products. The breakdown of products by type of material shows that Compacted Graphite Iron CGI accounted for a sales volume of 14%. TUPY S.A. Release 3

25 REVENUES Revenues increased by 32.3% compared to 2Q17, mainly due to volume growth, devaluation of the Real and pass through of raw material costs since 4Q17. In the domestic market, the 25.5% growth was due to the increase in revenues from all transportation, infrastructure and agriculture segments, highlighting commercial vehicles, which increased by 47.4% in the period. In the foreign market, net revenues increased by 33.7%, due to the significant growth in all applications, as well as the depreciation of the Real against the US Dollar and the Euro in the period (average exchange rate of USD/BRL 3.61 and EUR/BRL 4.29 in 2Q18 vs. USD/BRL 3.22 and EUR/BRL 3.55 in 2Q17). Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var.[%] 1H18 1H17 Var.[%] Revenue by market 1,218, , % 2,277,375 1,776, % Domestic market 204, , % 389, , % % share 16.8% 17.7% 17.1% 17.1% Foreign market 1,014, , % 1,888,121 1,471, % % share 83.2% 82.3% 82.9% 82.9% Revenue by segment 1,218, , % 2,277,375 1,776, % Transportation, Infrastructure & Agriculture 1,159, , % 2,166,828 1,682, % % share 95.2% 94.5% 95.1% 94.7% Hydraulics 58,490 50, % 110,547 94, % % share 4.8% 5.5% 4.9% 5.3% TUPY S.A. Release 4

26 Revenues by market and performance in the period In 2Q18, 65.0% of revenues came from North America. In turn, South and Central America accounted for 18.0%, and Europe for 11.4% of total revenues. The remaining 5.6% came from Asia, Africa and Oceania. It is worth mentioning that several customers with plants in the United States export their products worldwide. Therefore, our sales to this region are also driven by global demand for commercial vehicles, machinery and equipments. Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var. [%] Revenue 1,218, , % 2,277,375 1,776, % Domestic market 204, , % 389, , % Transportation, Infrastructure & Agriculture 174, , % 330, , % Passenger cars 50,087 45, % 97,679 89, % Commercial vehicles 99,752 67, % 188, , % Off road 24,345 20, % 44,461 37, % Hydraulics 29,969 28, % 58,268 57, % Foreign market 1,014, , % 1,888,121 1,471, % Transportation, Infrastructure & Agriculture 985, , % 1,835,842 1,435, % Passenger cars 115,945 94, % 213, , % Light commercial vehicles 399, , % 744, , % Medium and heavy commercial vehicles 176, , % 327, , % Off road 294, , % 550, , % Hydraulics 28,521 21, % 52,279 36, % Note: The division between commercial and off road vehicles takes into account our best assumptions on the same product for these applications. TUPY S.A. Release 5

27 DOMESTIC MARKET (DM) Passenger Cars Despite the truck drivers strike in May, revenues from sales of components for passenger cars increased by 9.1% in 2Q18 compared to the same period of the previous year, particularly due to the resumption of licensing in the country and the increase in sales of products exported from Brazil by our customers (indirect exports). Commercial Vehicles Revenues from applications for commercial vehicles rose by 47.4% compared to the same period of the previous year, due to the increased production of trucks in Brazil. We highlight indirect exports opportunities (especially for the European market), as well as higher demand for heavy vehicles, due to the expected increase in the harvest, among other factors. TUPY S.A. Release 6

28 Off road Tupy s revenues from machinery and off road vehicles rose by 19.3% in 2Q18 (higher than the market s growth), driven by the strong volume of applications produced by our customers in order to serve the domestic and foreign markets. The segment was also positively impacted by the devaluation of the Real, since part of the contracts are priced in US Dollar. Hydraulics In 2Q18, sales revenues from the hydraulics segment increased by 4.6% compared to the same period in The reduction in volume due to the disposal of the steel shots unit in 2017 was offset by the increase in pipe fittings and iron bars, including new product lines. TUPY S.A. Release 7

29 FOREIGN MARKET (FM) Passenger Cars Revenues from passenger cars increased by 23.2% compared to 2Q17. In addition to the favorable exchange rate scenario resulting from the devaluation of the Real, the Company gained share in a high volume product in the period. Light Commercial Vehicles Sales for this application were positively impacted in the period by the increase in demand from the US market and phase in of projects. In 2Q18, the segment consisting of pick-ups, SUVs and crossovers accounted for 68% of sales in the light vehicles category in the US, compared to 63% in 2Q17. We continue to observe solid growth in this market, due to lower usage costs and the demand for utility vehicles used by independent professionals and small & medium sized companies in a large number of applications. TUPY S.A. Release 8

30 Medium and Heavy Commercial Vehicles Revenues from medium and heavy commercial vehicles is mainly due to the positive performance of the US market, especially in heavy vehicle applications (class 8), and is related to the growth of the US economy and the demand for cargo transportation and infrastructure. Off road Sales of off road applications in 2Q18 increased by 38.1% compared to the same period in 2017, due to the positive performance of the market, especially investments in the oil & gas, mining and infrastructure segments, among others. TUPY S.A. Release 9

31 Hydraulics In 2Q18, net revenues from sales of pipe fittings and iron bars increased by 32.1%. This growth was chiefly due to the performance of the US market and the devaluation of the Real. COST OF GOODS SOLD AND OPERATING EXPENSES The cost of goods sold (COGS) in 2Q18 amounted to R$1,009.8 million, up by 28.1% compared to 2Q17. Operating expenses amounted to R$84.0 million, up 3.8% from 2Q17. Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var.[%] Revenue 1,218, , % 2,277,375 1,776,187 28,2% Cost of goods sold (1,009,798) (788,198) 28.1% (1,897,393) (1,509,095) 25,7% Raw material (574,370) (403,595) 42.3% (1,072,525) (768,081) 39,6% Labor, profit sharing and social benefits (223,195) (187,025) 19.3% (427,459) (355,961) 20,1% Maintenance and third parties (87,302) (85,614) 2.0% (160,379) (165,081) -2,8% Energy (56,365) (55,039) 2.4% (106,719) (106,196) 0,5% Depreciation (53,448) (50,744) 5.3% (103,930) (103,575) 0,3% Others (15,118) (6,181) 144.5% (26,381) (10,201) 158,6% Gross profit 208, , % 379, ,092 42,3% % on revenue 17.1% 14.4% 16.7% 15.0% Operating expenses (84,010) (80,920) 3.8% (160,876) (151,470) 6,2% % on revenue 6.9% 8.8% 7.1% 8.5% Gross margin was 17.1% in the period, representing an improvement of 2.7 percentage point compared to 2Q17. The changes in COGS between 2Q18 and 2Q17 were mainly due to the following factors: TUPY S.A. Release 10

32 42.3% rise in raw material costs, driven by increased production volumes and higher raw material in the period, as well as the devaluation of the Real, since raw material costs of our Mexican operations are denominated in US Dollars. It is worth highlighting that several measures under the Company's management offset these impacts, leading to increased gross margin. 19.3% labor cost increase due to higher headcount and overtime caused by volume growth in operations. Year over year comparison was also affected by collective bargain agreement and the appreciation of the Mexican peso. 2.0% increase in maintenance materials and third parties, distinctly lower than revenue growth, due to the closure of the casting activities at the Mauá plant and the development of several cost reduction initiatives, including the implementation of a new budget control process. 2.4% rise in energy costs. The increased volume produced was offset by the closure of the casting activities at the Mauá plant and the sale of the steel shots unit, as well as the reduction of the price energy prices in part of the contracts in Mexico. R$8.9 million increase in other costs, chiefly due to reclassification among lines (amounts that were previously allocated as maintenance and third parties services). Operating expenses, which include administrative and commercial expenses, grew by 3.8%, mainly due to higher labor and freight expenses, as well as commissions on sales, as a result of the increased sales volume. OTHER OPERATING EXPENSES Other net operating expenses amounted to R$24.2 million in 2Q18, against R$52.5 million in 2Q17, corresponding to a 53.9% decrease. The comparison basis was affected by expenses related to the readjustment of the Mauá unit activities, aimed at optimizing the productive structure and providing better asset management. Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var.[%] Depreciation of non-operating assets (175) (178) -1.7% (348) (356) -2.2% Amortization of intangibles assets (12,306) (10,439) 17.9% (23,120) (20,649) 12.0% Restructuring of the Mauá plant - (45,658) - - (45,658) - Others (11,758) 3,735 - (14,980) (3,675) 307.6% Other net operating expenses (24,239) (52,540) -53.9% (38,448) (70,338) -45.3% The other net operating expenses item includes constitution and updates of provisions, PP&E writeoffs and income from the sale of unserviceable assets. TUPY S.A. Release 11

33 NET FINANCIAL INCOME In 2Q18, the Company recorded net financial expenses of R$13.2 million, compared to expenses of R$4.4 million in 2Q17. Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var. [%] Financial expenses (30,668) (40,321) -23.9% (59,943) (77,756) -22.9% Financial income 9,218 40, % 20,881 64, % Net monetary and Exchange variation 8,273 (4,543) (13,452) - Net financial income (13,177) (4,355) 202.6% (38,361) (26,549) 44.5% The reduction in financial expenses is chiefly due to net amortizations in the last twelve months, which amounted R$505.1 million, of which R$291.1 million refers to early payment of debts in 1Q18. The comparison with the same period of the previous year was also impacted by the devaluation of the Real against the US Dollar (average exchange rate of R$3.61 in 2Q18 vs. R$3.22 in 2Q17), which affected the recognition of interest on borrowings denominated in dollars. Financial revenues fell by 77.2%, mainly because of the 65% decrease in the balance of cash & cash equivalents in Brazil (R$262.1 million in 2Q18 vs. R$756.6 million in 2Q17), and lower financial earnings due to lower interest rates in the country (our financial investments were remunerated at an average interest rate of 6.44% p.a. in 2Q18 vs % p.a. in 2Q17). The annual comparison was also impacted by the retroactive updating of tax credits in 2Q17. The result of the net monetary and net exchange variations resulted from the impact of the depreciation of the Real on the balance sheet and the effect of the mark-to-market of zero cost collar operations. EARNINGS BEFORE TAXES AND NET INCOME Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var. [%] Net income before income taxes 86,955 (4,950) - 142,297 18, % Tax effects before foreign Exchange impacts (27,202) 13,284 - (39,109) 20,575 - Tax rates before foreign Exchange effects % Net income before foreign Exchange effects on tax base 59,753 8, % 103,188 39, % Foreign Exchange effects on tax base (11,475) 7,591-1,982 23, % Net income 48,278 15, % 105,170 63, % % on revenue 4.0% 1.7% 4.6% 3.6% Tax effects before exchange impacts came to R$27.2 million, as a result of the difference in expenses at the rate of (34%) on profit before tax effects and the effects of permanent additions/exclusions. TUPY S.A. Release 12

34 The effect of exchange rates on the tax base (deferred income tax in Mexican operations) is calculated in Mexican Pesos. The conversion from the functional currency, the US Dollar, resulted in a decrease of R$11.5 million due to the devaluation of the Mexican Peso against the US Dollar in 2Q18. The net income from these effects amounted to R$48.3 million in 2Q18, up 203.2% compared to 2Q17. EBITDA The combination of the factors mentioned above resulted in an EBITDA of R$169.1 million in 2Q18, up 164.7% over the same period of the previous year, with margin of 13.9% on revenues, an increase of 7.0 percentage points over 2Q17. Adjusted EBITDA was R$180.8 million in 2Q18, with margin of 14.8%. Consolidated (R$ thousand) RECONCILIATION OF NET INCOME TO EBITDA 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var. [%] Net income (loss) for the period 48,278 15, % 105,170 63, % (+) Net financial result 13,177 4, % 38,361 26, % (+) Income tax and social contribution 38,677 (20,875) - 37,127 (44,372) - (+) Depreciation and amortization 68,940 64, % 133, , % EBITDA (acc. Instr. CVM 527/12) 169,072 63, % 314, , % % on revenue 13.9% 6.9% 13.8% 9.9% (+) Other net operation expenses* 11,758 41, % 14,980 49, % Adjusted EBITDA 180, , % 329, , % % on revenue 14.8% 11.5% 14.5% 12.7% *Includes legal provisions, PP&E write-offs, and income from the sale of unserviceable assetss. Impact caused by the truck drivers strike Despite the strong operating result, the Company was impacted by the truck drivers strike in May. We estimate that it had a negative effect of R$14.3 million on the 2Q18 EBITDA, consisting of: (i) R$3.9 million from the volume of sales not recovered in the domestic market and (ii) R$10.4 million in costs of products sold, related to lower dilution of fixed costs and productivity loss. The impact on the Adjusted EBITDA margin was 1.2 percentage points, as shown below: TUPY S.A. Release 13

35 INVESTMENTS IN PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, AND INTANGIBLE ASSETS Total investment in property, plant and equipment and intangible assets was R$36.2 million in 2Q18, down 12.2% against 2Q17. Consolidated (R$ thousand) 2Q18 2Q17 Var. [%] 1H18 1H17 Var. [%] PP&E Strategic investments 6,020 17, % 10,510 19, % Maintenance and sustenance 27,073 20, % 47,815 31, % Environment 1,411 2, % 3,093 3, % Interest and financial expenses % 1, % Intangible assets Software % 1, % Research and development 858 1, % 1,441 2, % Total 36,242 41, % 65,906 59, % % on revenue 3.0% 4.5% 2.9% 3.4% The increase in investments is mainly due to the execution of projects aimed at increasing productivity. Investments in 2Q18 represented 3.0% of net revenues in the period, lower than previous years and in line with Company s strategy of asset optimization and focus on return on invested capital. TUPY S.A. Release 14

36 WORKING CAPITAL Consolidated (R$ thousand) 2Q18 1Q18 4Q17 3Q17 2Q17 Balance sheet Accounts receivable 783, , , , ,454 Inventories 467, , , , ,776 Accounts payable 550, , , , ,959 Sales outstanding [days] Inventories outstanding [days] Payables outstanding [days] Cash conversion cycle [days] Main working capital lines recorded the following variations against the previous quarter (1Q18): Increase of R$93.4 million in accounts receivable, corresponding to 4 sale days, which is due to the strong sales growth and the devaluation of the Real, with an impact on the accounts receivable in foreign currency (85% of the total). Inventories increased by R$40.7 million, corresponding to a 1-day increase (relating to the cost of goods sold). Increase of R$46.3 million in accounts payable, corresponding to a 1-day improvement. We highlight the significant improvement of this indicator compared to 2Q17 (9 days), due to several actions aimed at stretching payment terms with the current suppliers. CASH FLOW Consolidated (R$ thousand) CASH FLOW SUMMARY 2Q18 2Q17 Var.[%] 1H18 1H17 Var.[%] Cash at the beginning of period 494,695 1,139, % 865,368 1,203, % Cash flow from operating activities 162,421 77, % 168,434 55, % Cash flow from investing activities (32,848) (39,695) -17.2% (57,955) (59,877) -3.2% Cash flow from financing activities (47,854) (140,622) -66.0% (401,938) (153,659) 161.6% Effect of Exchange variation on cash 37,687 9, % 40, % Increase (decrease) in cash 119,406 (93,508) - (251,267) (157,723) 59.3% Cash at the end of period 614,101 1,046, % 614,101 1,046, % In 2Q18, cash from operating activities amounted to R$162.4 million, compared to a cash generation of R$77.1 million in 2Q17. The strong growth in relation to 2Q17 is mainly due to increased revenues and higher margins. Investment activities totaled R$32.8 million in 2Q18, 17.2% lower compared to the same period of the previous year. TUPY S.A. Release 15

37 In 2Q18, financing activities totaled R$47.9 million, chiefly driven by the payment of loans in the amount of R$10.3 million (vs. R$79.2 million in 2Q17), in addition to the distribution of interest on equity to shareholders in the amount of R$37.5 million. The combination between these factors and the exchange rate variation on cash resulted in an increase of R$119.4 million in cash and cash equivalents in the period, which amounted to R$614.1 million in 2Q18. INDEBTEDNESS At the close of 2Q18, Company s net debt amounted to R$897.2 million, i.e., the net debt/adjusted EBITDA ratio for the previous 12-month period was Obligations in foreign currency accounted for 92% of total obligations (3% short-term debt and 97% long-term debt), while 8% of debt is denominated in Reais (88% short-term debt and 12% long-term debt). Regarding cash balance, 45% is denominated in Reais, and 55% is denominated in foreign currency. Consolidated (R$ thousand) ENDIVIDAMENTO 2Q18 1T18 4T17 Short term* 156, , ,472 Long term 1,354,399 1,170,223 1,165,541 Gross debt 1,511,311 1,301,244 1,624,013 Cash and equivalents*ᶧ 614, , ,463 Net debt 897, , ,550 Gross debt/adjusted EBITDA 2.42x 2.37x 3.12x Net debt/adjusted EBITDA 1.44x 1.47x 1.45x * Includes derivatives ᶧ Includes financial investments TUPY S.A. Release 16

38 The Company s debt profile is as follows: All amounts in R$ million. PAYMENT OF DIVIDENDS AND INTEREST ON EQUITY On August 24, 2018, the Company will pay interest on equity to its shareholders in the amount of R$37.5 million. As previously approved by the Board of Directors, the Company will distribute dividends in the minimum amount of R$150.0 million, related to the 2018 fiscal year. This amount will be distributed quarterly as interest on equity (until the limit permitted by law) and dividends. The amount to be distributed in August corresponds to the second installment, and the first one was paid on May 25, TUPY S.A. Release 17

39 OWNERSHIP STRUCTURE On June 30, 2018, Tupy s ownership structure was as follows: The Company is subject to the rules of the Novo Mercado Arbitration Chamber, in accordance with Article 60 of the Bylaws. EXECUTIVE OFFICER S STATEMENT In compliance with the provisions established under Article 25 of CVM Instruction 480, dated December 7, 2009, the Executive Board of Tupy S.A. declares that it has reviewed, discussed and agreed with the opinion presented in the Independent Auditor's Report about the quarterly financial report, issued on this date, and with the quarterly financial report of June 30, * * * TUPY S.A. Release 18