BPI Brasil Valor DIVERSIFICAÇÃO. Fundo Especial de Investimento Aberto de Acções Brasileiras. Tipo de Fundo: Data de Início: 13 de Outubro de 2010

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1 BPI Brasil Valor DIVERSIFICAÇÃO Tipo de Fundo: Fundo Especial de Investimento Aberto de Acções Brasileiras Data de Início: 13 de Outubro de 2010 Objectivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: O objectivo principal do OEI é proporcionar aos seus participantes o acesso a uma carteira de acções, Brazilian Depositary Receipts (certificados representativos de valores mobiliários de emissão de Sociedades abertas ou equiparadas com sede no exterior, emitidos por uma instituição depositária no Brasil), obrigações com direito de subscrição de acções, obrigações convertíveis em acções, warrants e qualquer outro tipo de valor que confira o direito de subscrição de acções, seja convertível em acções ou tenha a remuneração indexada a acções emitidas por sociedades brasileiras, bem como de sociedades cuja actividade principal seja desenvolvida no Brasil Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A. Internet Telefone - BPI Directo ( ) O Fundo terminou o ano de 2012 com um património sob gestão de 5.4 milhões de euros, sem variação em relação ao montante de No acumulado de doze meses, o Fundo obteve uma rentabilidade líquida de 3.1%, que inclui a desvalorização do real em relação ao euro, que em 2012 se cifrou em 10.6%. A economia brasileira terá acabado o ano de 2012 a crescer apenas 1.0%, após sucessivas revisões em baixa das estimativas do consensus do mercado ao longo do ano. Este desempenho compara com um crescimento do PIB de 2.7% em 2011 e expansão de 7.5% em A fraca prestação do Brasil em 2012 resultou da conjugação do enquadramento desfavorável das economias desenvolvidas e do abrandamento da economia chinesa mas também de factores internos, como a desaceleração do investimento e a queda da produção industrial. A inflação manteve-se controlada, em valores em redor de 5.8%, dentro do limite superior de 6.5% da banda fixada pelo Banco Central do Brasil (BC). Pelo lado positivo, a taxa de desemprego manteve-se em níveis mínimos históricos, abaixo de 6%, com crescimento real dos salários e emprego, que alimentou o bom comportamento do consumo privado. Neste contexto, e para tentar acelerar a retoma económica, o BC continuou a trajectória de reduções sucessivas da taxa Selic, acabando o ano a 7.25% (12.5% em Agosto de 2011) e indicando que este valor deverá ser mantido por tempo indeterminado. Em paralelo, o Governo brasileiro prolongou para 2013 algumas medidas expansionistas de natureza fiscal, nomeadamente a manutenção da redução temporária de impostos incidentes na venda de veículos automóveis e alguns bens de consumo duradouro. Adicionalmente, reduziu os impostos pagos pelas empresas sobre o factor trabalho em alguns sectores para, em conjunto com uma moeda mais depreciada, elevar a competitividade da indústria doméstica. Lançou ainda um ambicioso programa de investimentos em infra-estruturas e logística, a concretizar em parceria com investimento privado, para os sectores de rodovias, ferrovias e portos, de forma a reduzir os actuais estrangulamentos e potenciar o crescimento da economia. O mercado accionista, medido pelo índice Bovespa 100, caiu 0.3% em 2012, em euros, incorporando a desvalorização do Real de 10.6% no período. A carteira detinha posições activas sobreponderadas em empresas dos sectores de consumo cíclico, que detinham um peso de 21% na carteira, e financeiro, com um peso de 39%, por contrapartida de utilities, com apenas 1% da carteira investida no sector, matérias primas, com peso na carteira de 16% e ainda nos sectores de tecnologia e healthcare em que a carteira não detinha posições. O BPI Brasil Valor continua a favorecer empresas que na análise da gestão beneficiem do crescimento secular brasileiro e da ascensão da classe média. Contudo, no contexto actual, a gestão está a incluir também na carteira empresas mais defensivas, com maior visibilidade de resultados. Está igualmente em processo de análise do sector financeiro para a eventual redução do seu peso, em função do bom desempenho que já teve na carteira. Para a gestão do Fundo, o BPI conta com a assessoria especializada do Banco Itaú, uma das mais credenciadas instituições financeiras brasileiras.

2 Distribuição dos activos do Fundo fundo em Acções Acções (94%) (92%) Liquidez (6%) Liquidez (8%) Distribuição Sectorial Financeiro (39%) Consumo cíclico (14%) Consumo cíclico Energia (21%) (13%) Matérias -primas Liquidez (16%) (6%) Energia (15%) Consumo Liquidez (8%) nãocíclico (6%) Comunicações Indus triais (4%) (3%) Comunicações (4%) Utilities (2%) Principais Títulos em Carteira Acções VALE SA 12.7% BANCO DO BRASIL 9.7% GUARARAPES CONFECÇÕES SA 8.5% BANCO BRADESCO 7.8% BR PROPERTIES SA 7.0% Condições de Investimento em Subscrição Inicial euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais euros Comissões Subscrição 0% Gestão 2.225% Resgate <180 dias 1% Depositário 0.025% dias 0.5% > 360 dias 0% O Fundo investe nos mercados indicados na Politica de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. No ano de 2012 os custos com transacções ascenderam a ,00.

3 EVOLUÇÃO DO HISTÓRICO DOS RESULTADOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 2 ANOS EVOLUÇÃO DA UNIDADE DE PARTICIPAÇÃO Out-10 Nov-10 Dez-10 Jan-11 Fev-11 Mar-11 Abr-11 Mai-11 Jun-11 Jul-11 Ago-11 Set-11 Out-11 Nov-11 Dez-11 Jan-12 Fev-12 Mar-12 Abr-12 Mai-12 Jun-12 Jul-12 Ago-12 Set-12 Out-12 Nov-12 Dez-12 ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO % 32.01% % 20.89% 6 5.0% 0.0% -5.0% -10.0% -15.0% -20.0% -25.0% -30.0% -35.0% 2011 RENDIBILIDADE ANUAL 2012 Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

4 Movimentos de unidades de participação 2012 UP em circulação no início do período 2,006,159 UP emitidas em ,399 UP resgatadas em ,652 UP em circulação no final do período 1,640,906 Rentabilidades anualizadas a Ano 3.1% Desde o inicio -16.9% M.e. 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 Evolução do activo do Fundo nos últimos 3 anos Evolução da unidade de participação Mês Valor* Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro *Valores da Unidade de Participação no final de cada mês, em euros Eur Evolução do valor da unidade de participação em Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Evolução do Fundo nos últimos 3 anos Valor líquido global * 9,367 6,454 5,443 Valor da UP Número de UP 1,906,858 2,006,159 1,640,906 *(Milhares de euros)

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