PROSPECTO SIMPLIFICADO

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1 Tipo e Duração Entidade Gestora Consultores de Investimento Banco Depositário Entidades Comercializadores Auditor Entidade de Supervisão do Fundo Objectivos do Fundo Política de Investimento Risco Associado ao Investimento O Fundo constitui-se como Fundo Especial de Investimento (*) Aberto, com duração indeterminada. Asset Management Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. Sede: Rua da Mesquita, Lisboa (pertence ao grupo financeiro ) O Fundo não recorre a consultores de investimento. Banco de Negócios Portugal, S.A. O Fundo é comercializado: no Banco Totta, através dos respectivos balcões, bem como através da banca telefónica Superlinha e da Internet, site para os respectivos clientes que tenham aderido a estes serviços. No Banco de Negócios Portugal, S.A., nas suas instalações. No BEST, Banco Electrónico de Serviço Total, SA, através dos seus centros de investimento, banca telefónica e Internet ( para os respectivos clientes que tenham aderido a este serviço. Mazars & Associados, SROC, SA com sede na Rua General Firmino Miguel, nº 3 1º 1600 Lisboa, representado por Dr. Fernando Jorge Marques Vieira, ROC nº 564. Comissão do Mercado de Valores Mobiliários O Fundo tem como objectivo a optimização do rácio retorno/risco, procurando superar (mas não garantir), no prazo de um ano de investimento, um rendimento da Euribor líquida 1 a um ano acrescido de 200 pontos base (ou 2%), com um nível de VaR inferior a 8%. O Fundo segue um estilo de gestão dinâmica e alternativa (*), orientada para a obtenção (mas não garantia) de rentabilidade absoluta (*) delimitando a volatilidade em função do perfil de risco. Este tipo de gestão diferencia-se por não fixar limites máximos e mínimos de investimento em cada classe de activo, mas sim um nível de perdas potenciais máximas. Esta linha de gestão permite superar as condicionantes de um sistema de limites quando as condições de mercado se alteram significativamente e portanto quantificar as rentabilidades possíveis em cada cenário. Deste modo, o Fundo procurará maximizar o rácio de rentabilidade/risco - rácio de Sharpe (*) - assumindo um nível de volatilidade anual, medido pelo desvio padrão, em torno de 4% com um máximo de 10% anuais. A actuação do Fundo encontra-se limitada pelo objectivo de não apresentar um VaR (*) superior a 8% do património líquido do Fundo, ou seja, no caso concreto deste Fundo, o objectivo de não ultrapassar um VaR de 8%, significa que o património do fundo será gerido de forma a que, em qualquer momento, perante condições normais de mercado e com uma probabilidade de 95%, as perdas potenciais máximas que se podem prever para o Fundo não serão superiores a 8% do respectivo património, no período de um ano. O risco que o gestor está disposto a assumir considera-se moderado ou médio, de tal forma que, apesar de se tratar de um Fundo com um âmbito de investimento global, os investimentos serão realizados seguindo estes objectivos de risco. Considerando os objectivos acima definidos, a carteira do Fundo será preferencialmente constituída por fundos geridos por entidades em relação de domínio ou de Grupo com a sociedade gestora, nomeadamente por fundos de fundos, domiciliados em Espanha e geridos pela de Activos, S.A., SGIIC, (anteriormente designada Central Hispano Gestión, S.A., SGIIC), podendo este investimento representar até 100% da carteira. Estes fundos, autorizados e supervisionados pela CNMV Espanhola, não se consideram harmonizados (*), dado obedecerem a limites de dispersão diferentes dos da Directiva Comunitária, pelo que poderá haver lugar a algum risco de concentração de investimentos por este facto. Assim, essencialmente, o Fundo será constituído por unidades de participação de outros fundos. Os fundos em que este Fundo investirá prosseguem objectivos semelhantes, em termos de estilo de gestão, àqueles que são prosseguidos pelo próprio Fundo, ou seja, delimitação do risco com base na metodologia VaR. Neste sentido, tais fundos investem quer em fundos harmonizados (*), sediados em países da União Europeia, quer em acções, obrigações e/ou outros valores mobiliários, não estabelecendo limites relativamente às aplicações a efectuar nos diversos activos que compõem as respectivas carteiras, variando em função das expectativas das respectivas entidades gestoras e tendo em conta o objectivo de risco definido. O Fundo não poderá aplicar mais de 50% do seu activo global num único fundo. A Sociedade Gestora do Fundo determinará, em cada momento, de forma a prosseguir os objectivos de VaR e volatilidade definidos, e em função da sua análise dos mercados, quais os fundos em que pretende investir. O valor da unidade de participação evolui em função do valor dos activos integrantes da carteira do Fundo, pelo que tal valor estará sujeito a oscilações. O risco associado ao Fundo dependerá, em cada momento, da alocação de tais activos, variando em função da composição da carteira de cada um dos fundos integrantes, nomeadamente risco de variação de preço das acções, risco de taxa de juro de curto e longo prazos, risco de crédito e risco cambial relativamente aos activos dos fundos expressos em moedas que não o Euro, pelo que não existe qualquer garantia de preservação do capital ou de rendibilidade. Dada a especialidade deste Fundo, haverá que ter em conta outros riscos associados ao 1 Euribor liquida de imposto sobre os juros (20%), sendo o target 80% da euribor + spread (200)

2 investimento, nomeadamente, risco de Concentração de Investimentos. Embora o Fundo tenha uma carteira relativamente concentrada, em fundos geridos pela mesma entidade, espera-se conseguir obter uma diversificação do risco através dos investimentos efectuados pelos fundos subjacentes. Ao não definir quaisquer limites (máximos e mínimos) em termos de exposição, os fundos em que o Fundo investe podem assumir algum risco de concentração de investimentos. Todavia, indirectamente, através dos fundos em que investe, o Fundo poderá incorrer ainda em outros riscos, tais como risco de crédito, risco de taxa de juro, risco de liquidez, risco de câmbio e de mercados emergentes dada a sua volatilidade. Perfil do Investidor O Fundo destina-se a investidores com perfil de risco moderado com uma perspectiva de valorização do seu capital no médio prazo. O investidor deverá estar na disposição de imobilizar as suas poupanças por um período recomendado entre 2 a 3 anos. Através deste Fundo, o investidor poderá diversificar o seu investimento por diversos activos, recorrendo apenas a um instrumento, cuja principal característica é o nível de risco global que assume (volatilidade em torno dos 4% anuais, com um máximo de 10% e VaR máximo de 8%). Evolução da Unidade de Participação em Euros - Março 2004 a Dezembro 2008 Euros 5,60 5,40 5,20 5,00 4,80 4,60 4,40 Mar/04 Mai/04 Jul/04 Out/04 Dez/04 Mar/05 Mai/05 Ago/05 Out/05 Jan/06 Mar/06 Jun/06 Ago/06 Nov/06 Jan/07 Abr/07 Jun/07 Set/07 Nov/07 Fev/08 Abr/08 Jul/08 Set/08 Dez/08 Rendibilidade e Risco Históricos - Março 2004 a Dezembro ,00% 4,00% 2,00% 0,00% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% Ano Rendibilidade Risco Classe de Risco ,78% 1,66% ,87% 2,79% ,22% 3,20% ,56% 4,69% 2 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades e participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo). Taxa Global de Custos Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão

3 Tabela de custos Componente Fixa ,93% Componente Variável - 0,00% Comissão de Depósito 839 0,01% Taxa de Supervisão ,02% Custos de Auditoria 89 0,00% Outros Custos - 0,00% TOTAL ,97% TAXA GLOBAL DE CUSTOS (TGC) 7,7702% 0,97% Os custos a que se encontram sujeitos os participantes e o Fundo encontram-se definidos na Tabela de Custos abaixo indicada. Serão ainda suportados directamente pelo Fundo todos os encargos legais e fiscais que lhe sejam imputáveis, incluindo os custos emergentes das auditorias exigidas pela legislação em vigor. O Fundo suportará, também, indirectamente, as comissões de gestão e de depósito cobradas aos fundos que integram a sua carteira, bem como os encargos inerentes às transacções de valores por eles efectuadas. O Fundo suportará ainda, caso sejam devidas, as comissões de subscrição e de resgate das unidades de participação dos fundos seleccionados para o investimento. Porém, estas comissões não serão cobradas, no caso de subscrições ou de resgates a efectuar pelo Fundo em fundos geridos por entidades que se encontrem em relação de domínio ou de Grupo com a Sociedade Gestora. A percentagem anual máxima que, directa ou indirectamente, este Fundo pode suportar em termos de comissão de gestão é de 5% do valor global do Fundo. Este limite de 5%/ano inclui a comissão de gestão do Fundo, as comissões de gestão dos fundos em que o Fundo vai investir e as comissões de gestão dos fundos em que os fundos referidos anteriormente irão investir. Reverterão integralmente para o património do fundo as quantias que possam vir a ser recebidas pela sociedade gestora em resultado das transacções realizadas por conta do Fundo. Custos % da Comissão Subscrição Resgate Política de Rendimentos Informações Imputáveis directamente ao participante Comissão de Subscrição 0,00% Comissão de Transferência 0,00% 1% até 90 dias, 0,5% entre 91 e 180 Comissão de Resgate dias, 0% depois de 180 dias Imputáveis directamente ao Fundo Comissão de Gestão (Taxa Anual Nominal) Componente Fixa 1,28% Componente Variável 0,00% Comissão de Depósito (Taxa Anual Nominal) 0,02% Taxa de Supervisão (Mensal) 0,03 Outros Custos (os custos de transacção não são incluídos para efeitos de cálculo da Taxa Global de taxa de bolsa, corretagem, liquidação, Custos). custos associados ao ROC O valor mínimo de subscrição é o equivalente ao número de unidades de participação que corresponder a 500. A subscrição será efectuada ao valor da unidade de participação conhecido e divulgado no dia útil posterior à data do pedido de subscrição. Deste modo, as ordens de subscrição serão efectuadas com desconhecimento do valor da unidade de participação a que forem concretizadas. A liquidação da subscrição será efectuada no dia útil subsequente à data do respectivo pedido. Os pedidos de subscrição efectuados depois das 17 horas, através da banca telefónica e da Internet, serão considerados como pedidos efectuados no dia útil seguinte. O resgate poderá ser solicitado na entidade onde foi efectuada a subscrição mediante o preenchimento de impresso ou através da banca telefónica ou da internet, para os clientes dos respectivos bancos comercializadores que tenham aderido a estes serviços (nestes casos, os pedidos efectuados depois das 17 horas, serão considerados como pedidos efectuados no dia útil seguinte). O resgate será feito pelo valor da UP conhecido e divulgado na data subsequente à do respectivo pedido. Deste modo, as ordens de resgate serão efectuadas com desconhecimento do valor da unidade de participação a que forem concretizadas. A data para efeitos de pagamento dos pedidos de resgate das UP será de 5 dias úteis após a data do respectivo pedido por crédito em conta. O critério de selecção das unidades de participação objecto de resgate em função da antiguidade da subscrição, é o «FIFO», ou seja as primeiras unidades subscritas são as primeiras a serem resgatadas. O Fundo é de capitalização, não procedendo a distribuição de rendimentos. O Prospecto Simplificado contém apenas informações essenciais sobre o Fundo em causa, pelo que a

4 Complementares sua leitura não exclui a necessidade de informação mais detalhada, que poderá ser obtida, sem quaisquer encargos, através do Prospecto Completo e dos Relatórios Anual e Semestral, junto da Sociedade Gestora, do Banco Depositário e das Entidades Colocadoras. O valor da unidade de participação pode ser obtido (diariamente) junto das entidades acima referidas bem como no sistema de divulgação de informação da CMVM ( onde também pode ser consultada (mensalmente) a carteira do Fundo. Rotação média da carteira no período de referência Março2004 Dezembro 2008 Volume de transacções ,00 Valor médio da carteira ,49 Rotação média da carteira (%) 178,67% Regime Fiscal Tributação na esfera do fundo - Rendimentos obtidos em território português: os não qualificados como maisvalias, são tributados autonomamente por retenção na fonte (como os juros das obrigações, depósitos bancários, e lucros distribuídos com uma taxa de retenção na fonte 20%. Os que não estejam sujeitos a retenção na fonte são tributados, autonomamente, à taxa de 25%. Rendimentos obtidos fora do território português: os não qualificados como mais-valias, são tributados autonomamente à taxa de 20% (rendimentos de títulos de dívida, de lucros distribuídos e de fundos de investimento) e com uma taxa de 25% nos restantes casos. As mais valias, obtidas em território português ou fora dele, são tributadas autonomamente à taxa de 10% sobre a diferença positiva entre as mais e as menos valias (excepto as decorrentes da alienação de Obrigações e outros títulos de dívida e Acções de sociedades cujo activo não seja constituído, directa ou indirectamente, em mais de 50%, por bens imóveis ou direitos reais sobre bens imóveis situados em território português, detidas por período superior a 12 meses. Tributação na esfera dos participantes - residentes em território português: Os rendimentos fora do âmbito de uma actividade comercial, industrial ou agrícola estão isentos, podendo ser englobados, tendo o imposto retido ou devido ao próprio fundo a natureza de imposto por conta. Os rendimentos obtidos no âmbito de uma actividade comercial, industrial ou agrícola não estão sujeitos a retenção na fonte, sendo considerados como proveitos ou ganhos para efeitos do apuramento do lucro tributável tendo o montante de imposto retido ou devido na esfera do fundo a natureza de imposto por conta. Para sujeitos passivos de IRC isentos, o imposto retido ou devido na esfera no fundo, deve ser restituído pela entidade gestora do fundo e pago conjuntamente com os rendimentos. Participantes não residentes em território português: Os rendimentos estão isentos de IRS e de IRC. Não são sujeitas a imposto de selo as transmissões gratuitas de valores aplicados em Fundos. Contactos Asset Management SGFIM: Tel: Fax: Superlinha: Tel.: BEST, Banco Electrónico de Serviço Total, SA- Exemplo de Estrutura de Carteira do FEI: Exemplo de Estrutura de Carteira FEI Santande r (FF1) Plus(FF2) Proteccion (FF3) 1 (FF4) Equilibrio Activo (FF5) 2 (FF6) Revalorizacion (FF7) 3 (FF8) Fundos (entre 50% e 100% dos FF) Outros activos mobiliários (acções, obrigações, warrants, etc) Outros activos mobiliários (acções, obrigações, warrants, etc) Nota: FF1, FF2, FF3, FF4, FF5, FF6, FF7 e FF8 serão fundos geridos pela de Activos; os fundos em que estes fundos investirão poderão ser geridos por terceiros ou pela de Activos.

5 *Glossário FEI/OEI: Fundo Especial de Investimento / Organismo Especial de Investimento que permite uma combinação diferenciada das diversas regras, técnicas e limites aplicáveis aos Fundos de Investimento Mobiliário. Desta forma, é conferida aos FEI maior liberdade na definição e prossecução das suas políticas de investimento em valores mobiliários, instrumentos financeiros derivados e liquidez, prevendo-se igualmente a possibilidade de investimento em activos diferentes destes, reunidos que estejam determinados requisitos. Fundos Harmonizados: Fundos que respeitam os requisitos e limites decorrentes da Directiva Comunitária nº 85/611/CE do Conselho, na redacção das Directivas nºs 2001/107/CE e 2001/108/CE do Parlamento Europeu e do Conselho respectivamente. Fundos Não Harmonizados: Fundos que embora possam estar devidamente constituídos e autorizados pelas respectivas entidades de supervisão, não respeitam os requisitos e limites decorrentes da Directiva Comunitária nº 85/611/CE do Conselho, na redacção das Directivas nºs 2001/107/CE e 2001/108/CE do Parlamento Europeu e do Conselho respectivamente. Retorno Absoluto: Retorno não indexado a determinados índices de mercado. Ao seguir uma estratégia de retorno absoluto, procura-se obter retornos independentemente do andamento dos principais mercados financeiros. Gestão Alternativa / Dinâmica: Estilo de gestão que se caracteriza por procurar obter retornos absolutos, independentemente das condições dos principais mercados financeiros. A gestão alternativa não está orientada para um índice de referência (ao contrário da gestão tradicional), permitindo a sua política de investimento maior liberdade na construção da carteira de investimento. VaR Valor em Risco: A Metodologia VaR (value at risk ou valor em risco) define o nível de perdas de determinado activo em x% dos casos (onde x corresponde ao nível de confiança). Neste Fundo o nível de confiança utilizado para o cálculo do VAR é de 95%. Esta medida de risco fornece uma indicação sobre a perda máxima que o Fundo pode incorrer a cada instante, num determinado horizonte temporal, e com uma grau de confiança de 95%. Ou seja, no caso concreto deste Fundo, o objectivo de não ultrapassar um VaR de 8%, significa que o património do fundo será gerido de forma a que em qualquer momento, perante condições normais de mercado e com uma probabilidade de 95%, as perdas potenciais máximas que se podem prever para o Fundo não serão superiores a 8% do património do Fundo. Esta metodologia permite analisar a contribuição de cada componente da carteira para o nível de risco global e calcular a percentagem de perda máxima em x% dos casos (onde x corresponde ao nível de confiança) de uma carteira de activos. Rácio de Sharpe: Indicador que estabelece a relação entre o excesso de rendibilidade de determinado activo, relativamente à taxa de juro sem risco, e o seu risco, que é representado pelo desvio-padrão da taxa de rendibilidade do activo. Sh i = (R i,t R f,t ) / i Onde Sh i é o rácio de Sharpe do activo i, R i,t é a taxa de rendibilidade média do activo i no período t, R f,t é a taxa de rendibilidade média do activo sem risco no período t e i é o desvio-padrão da taxa de rendibilidade do activo i. Quanto maior o rácio de Sharpe, melhor o desempenho do activo.