Avaliação de Empresas EAC0570 ANÁLISE ESTRATÉGICA
O Processo de Avaliação de Empresas
Objetivo da avaliação estratégica
Por que a análise estratégica é importante? A estratégia direciona as ações de uma organização. A análise e compreensão da estratégia de uma firma possibilita: A compreensão dos direcionadores de risco, lucratividade e de vantagens competitivas Uma base para a previsão do desempenho futuro Uma ideia de como medir o sucesso das ações da firma
Conceitos críticos nesta etapa A importância da análise setorial As cinco forças de Porter na análise setorial https://www.youtube.com/watch?v=skrow1bxpua (veremos em sala os primeiros 12min) Análise da estratégica competitiva da firma Análise da estratégia corporativa para organizações multi-negócios
A importância da análise setorial A estratégia da firma é fortemente influenciada pelo setor industrial ao qual pertence. Entender o ambiente e forças competitivas dentro do setor ajuda a avaliar a qualidade da estratégia específica de uma firma. Porter desenvolveu uma abordagem útil para avaliar as forças competitivas operantes em um setor (próximo slide).
Estruturas de Mercado e Lucratividade Fonte: Palepu (2000, p.2-2)
Força competitiva 1: Rivalidade entre concorrentes Níveis mais elevados de competição entre as firmas: Pressionam os preços em direção ao custo marginal de produção. Fazem dimensões do produto / serviço não ligadas a preço mais importantes. Determinantes da intensidade de competição entre as firmas: Taxa de crescimento do setor. Concentração e equilíbrio de concorrentes.
Rivalidade entre concorrentes (cont.) Determinantes da intensidade de competição entre as firmas: Grau de diferenciação em produtos / serviços e custos de substituição (switching costs). Economias de Escala e de Aprendizado e razão entre custos fixos e variáveis. Capacidade excedente e barreiras à saída.
Estruturas de Mercado
Força Competitiva 2: Ameaça de Novos Entrantes A facilidade com uma uma nova firma tenha para entrar num setor afetará a lucratividade das demais firmas desse setor. Fatores que afetam as barreiras à entrada: Economias de Escala Vantagem do primeiro a chegar (FMA ou first mover advantage) Relacionamento com fornecedores e clientes Barreiras legais
Força Competitiva 3: Ameaça de Produtos Substitutos A extensão na qual um produto ou serviço pode ser substituído afeta o poder de negociação com fornecedores e clientes e em última instância, a lucratividade. A existência de substitutos depende dos preços relativos e do desempenho dos produtos ou serviços que competem e da disposição dos clientes em aceitar substitutos.
Força Competitiva 4: Poder de Negociação dos Compradores O poder de negociação dos compradores (clientes) pode exercer pressão nos preços. Fatores que podem afetar o poder de negociação dos compradores: A sensibilidade do comprador ao preço do produto ou serviço Poder relativo de barganha dos compradores
Força Competitiva 5: Poder de negociação dos fornecedores Pensando na cadeia de valor, é o mesmo fenômeno do poder de negociação de compradores porém no sentido inverso. Fornecedores tem poder de barganha quando há poucos substitutos e/ou poucos fornecedores em relação ao número de clientes demandantes de um procuto ou serviço.
Análise da Estratégia Competitiva Firmas individuais deve escolher a estratégica apropriada para ter sucesso no segmento em que atuem. Duas estratégicas básicas: Liderança em custos Diferenciação
Estratégias para a criação de Vantagem Competitiva
Conquistando e Mantendo Vantagem Competitiva Escolha da estratégia é um passo inicial importante a probabilidade de conquistar e manter vantagem terá que ser avaliada. Fatores de avaliação incluem: Recurso e capacitações para implementar estratégias. Se as atividades da firma, infraestrutura e outros elementos operacionais são coerentes com a estratégia competitiva.
Análise de Estratégia Corporativa Empresas com múltiplos segmentos de negócios requerem a análise de como os distintos segmentos são gerenciados dentro da estrutura de goernança corporativa existente. Fatores de análise incluem: Custos de transação Benefícios de se operar debaixo de uma estrutura única