Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes. Visão Geral da Companhia. Agosto de 2011

Mercado Mundial e Brasileiro de Fertilizantes Visão Geral da Companhia Agosto de 2011 1

(milhões de tons por Nutrientes - NPK) Consumo Mundial de Fertilizantes por Nutrientes N P₂O₅ K₂O 168 157 161 170 175 179 183 187 190 100 99 101 103 105 107 109 111 112 39 34 37 40 41 42 43 44 45 29 24 23 27 29 30 31 32 33 2007 2008 2009 2010 2011 (e) 2012 (e) 2013 (e) 2014 (e) 2015 (e) Crescimento estimado de 2,9% para 2011 Crescimento anual composto de 2,4% de 2010 a 2015 Fonte : IFA, Dezembro 2010; (e) estimativa 2

Produtores Mundiais de Fertilizantes - 2009 Amônia (N) Rocha Fosfática (P) Outros Cont. 26,1% Ásia 56,5% América 14,8% África 2,6% Outros Cont. 8,4% América 21,5% África 21,0% Ásia 49,0% Cloreto de Potássio (K) América 31,1% Ásia 22,9% Europa 46,0% Fonte : ANDA / IFA 3

mm tons mm tons CAGR 1990-2010 Mercados Mundiais e CAGR dos Maiores Mercados 2010 Maiores Mercados Consumidores de Fertilizantes (1) CAGR dos Maiores Mercados 60 29,8% 27,7% 60 50 3,5% 51,1 50 40 30 20 10 51,1 16,3% 11,8% 28,0 20,2 5,9% 2,9% 2,2% 1,8% 1,7% 10,1 4,9 3,8 3,1 2,9 47,6 40 30 20 10 27 4,6% 28,0 12,0 0,4% 18,6 20,2 6,2% 10,1 3,2 0 0 CHINA ÍNDIA EUA BRASIL 1990 2010 % CAGR Volume 2010 Market Share 2010 Brasil é o 4º maior mercado de fertilizantes do mundo crescendo acima da média global Nota:(1) Em consumo de nutrientes / Fonte: IFA/ANDA 4

Evolução do Mercado Brasileiro e Heringer CAGR Heringer 17,5% CAGR Mercado 5,6% Mercado brasileiro Heringer 30 25 20 15 10,8 12,2 13,8 14,6 13,6 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,4 24,5 10 5 0 0,4 0,7 0,8 1,0 1,1 1,5 1,5 1,7 2,1 2,2 2,0 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: Anda / Heringer CAGR - 1995-2010 Heringer Market Share 2010 = 18,5% 5

1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Sustentabilidade e Fertilizantes no Brasil 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 ÍNDICE - Safra 69/70 = 100 *ÁREA DE PLANTIO/ha (CAGR 2%) *PROD.AGRO-VEGETAL (CAGR 5%) FERTILIZANTES (CAGR 7%) 600 400 200 0 O CAGR (1969 a 2009) da aréa plantada cresceu 2% enquanto o da produção agro-vegetal cresceu 5% O CAGR do consumo de fertilizantes de 7% mostra a contribuição desse insumo na preservação ambiental com importante ganho de produtividade agrícola *Área plantada em hectares de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). *Prod. Agro-Vegetal das culturas de soja, milho, feijão (em grão), arroz (em casca), trigo (em grão), algodão herbáceo (em caroço), sorgo (em grão), aveia (em grão), cevada (em grão), triticale (em grão), girassol (em grão), centeio (em grão). Fonte: Agroconsult 6

Brasil - Área Total e Agricultável Distribuição Territorial - milhões de ha % área total Floresta Amazônica 350 41,1% Reserva Legal 58 6,8% Cidades, lagos, rios e áreas alagadas 20 2,4% Outros usos 78 9,2% Reflorestamento 5 0,6% Sub-total 511 60,0% % área agricultável Pastagem 172 20,2% 50,6% Culturas anuais e Permanentes 72 8,5% 21,2% Área disponível para agricultura 96 11,3% 28,2% Sub-total 340 40,0% 100,0% Total Brasil 851 100,0% Fontes: IBGE, CONAB, MAPA, GV Agro 7

Cadeia de Produção Brasileira de Fertilizantes Segmentação das cadeias de produção e distribuição Em 2010 o Brasil importou 62% do fertilizante consumido Produtores de Fertilizantes Básicos e Intermediários Extração de Minérios e Gás Natural N P K Produtores de Misturas de NPK Gás Natural (N) Rocha Fosfática (P) Potássio (K) Uréia / Nitrato MAP / DAP TSP SSP Cloreto de Potássio Misturadoras e Distribuidoras (NPK) Petrobras Vale Fert. Copebras Galvani Vale Fert. Vale Fert. Petrobras Copebras Vale Fert. Copebras Timac Vale Fert. Yara Vale Fert. Copebras Galvani Heringer Yara Timac Bunge Cibrafertil Fospar Profertil Vale Fert. Heringer Bunge Mosaic Yara Fertipar ADM Outros 8

Maiores Players no Mercado de NPK 1995 2010 YARA 17% Trevo 14% Fertibras 3% MOSAIC 11% Solorico 7% Fertiza 4% 6% COPAS 4% HERINGER Aprox. 100 empresas: 20% Serrana 11% IAP 7% Manah 10% OUTROS 30% 6 empresas: 80% 18,5% BUNGE 32% Takenaka 4% Em 2010 a Heringer atingiu 18,5% de market share Fonte: Estimativas da Companhia 9

Calendário Agrícola Brasileiro CULTURAS JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ Soja Colheita Plantio Cana Plantio de Cana de Ano e Meio Colheita Nordeste Colheita Centro-Sul Plantio de Cana de Ano Colheita Nordeste Café Plantio/Cobertura Colheita Plantio/Cobertura Milho Plantio Safrinha Colheita Colheita Safrinha Plantio Algodão (Mato Grosso) Plantio Safrinha / Coberturas Colheita Safra Colheita Safrinha Plantio Safra Ciclo de produção das cinco culturas que mais consomem fertilizantes no Brasil 10

Brasil: Importante Player do Agronegócio Brasil como % da Produção Mundial 2010/11 Brasil como % das Exportações Mundiais 2010/11 1º 1º 1º 58% 39% 2º 1º 27% 24% 5º 3º 7% 6% 83% 1º 2º 31% 33% 1º 52% 5º 3º 7% 8% Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Algodão Milho Suco de Laranja Café grão (sacas) Soja - Grão Açúcar Algodão Milho O Brasil é um dos maiores produtores/exportadores de produtos agrícolas e possui um dos menores custos de produção no mundo Fonte: USDA/ Agroconsult em toneladas 11

Fertilizantes Entregues por Cultura Mercado brasileiro - 2010 Heringer - 2010 Reflorestamento 3% Reflorestamento 6% Demais Culturas 27% Café 6% Milho 16% Demais Culturas 22% Café 17% Cana 14% Soja 34% Cana 20% Soja 18% Milho 17% A diversidade de culturas atendida pela Heringer minimiza a volatilidade associada ao clima local e outras condições específicas, como ciclicalidade de preços, pragas e doenças Fonte: LSPA IBGE/CEPE AGRO e ANDA 12

Vendas por Segmento e Número de clientes - 2010 Vendas por Segmento Número de clientes Cooperativas 8% Revenda 6% Produtor PJ 44% Produtor PF 42% 34.997 45.190 44.958 Produtor PF/PJ = 86% do volume 2008 2009 2010 O foco no varejo é importante para uma rentabilidade superior e mitigação do risco 13

Unidades de Misturas e Capacidade de Produção 19 unidades localizadas nos principais mercados consumidores com capacidade instalada de mistura de 5,7 milhões de toneladas 1 unidade de ácido sulfúrico e SSP (super fosfato simples) NORTE NORDESTE Distribuição das entregas brasileiras por região - 2010 1,9% 27,6% 12,2% 28,6% 29,7% Norte Nordeste Centro Oeste Sudeste Sul CENTRO-OESTE Legenda Unidades Misturadoras Unidade de SSP Rondonópolis Anápolis Rio Verde Catalão Uberaba Iguatama Três Corações Manhuaçu Dourados Bebedouro Ourinhos Paulínia Porto Alegre Rio Grande Paranaguá São João do Manhuaçu SUL Rosário do Catete Camaçari Viana SUDESTE 14

Destaques Financeiros 2006 2007 2008 2009 2010 Volume (Milhões de tons) 2,5 3,3 3,2 3,9 4,5 Receita Líquida (R$ mil) 1.435.969 2.260.839 3.524.559 3.192.314 3.521.473 EBITDA (R$ mil) 58.606 83.266 90.113 38.765 212.331 Margem EBITDA 4,1% 3,7% 2,6% 1,2% 6,0% O EBITDA de 2010 foi o melhor resultado histórico da Companhia 15

Resultados 2T11 e 1S11 12 de Agosto de 2011 16

(em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Entregas Trimestre Semestre - 1,0% + 48,3% + 4,4% + 29,5% 4.208 4.165 6.178 8.266 8.626 11.171 2T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Crescimento do volume de entregas no período motivado pelos preços das commodities agrícolas aliado a uma boa relação de troca com incremento das antecipações para a cultura de soja Fonte: Anda 17

(em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Produção Local Trimestre Semestre + 6,2% + 5,1% + 14,8% + 5,6% 2.223 2.336 3.712 4.259 4.498 2.093 2T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Aumento da produção local em função da maior demanda do mercado Fonte: Anda 18

(em milhares de toneladas) (em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Importação Trimestre Semestre + 39,4% + 50,9% + 36,6% + 77,0% 2.559 3.495 4.870 3.361 5.947 8.974 2T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Aumento das importações em função da demanda do mercado Fonte: Anda 19

(em milhares de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Estoque Estoque superior ao mesmo período de 2010 mas em linha em relação ao índice de estoque/uso 5.671 51,0% 5.400 5.218 43,0% 4.900 4.854 35,0% 4.400 23,3% 19,8% 21,8% 27,0% 19,0% 3.900 11,0% 3.400 jun-09 jun-10 jun-11 E 3,0% Volume Estoque/Uso Fonte: Anda Nota 1 Volumes de entrega: 2009 22.400; 2010 24.516 e 2011E 26.000 20

(em milhares de toneladas) Entregas por Culturas da Heringer - 2T11 A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 2T11 + 29,0% Σ 934 Σ 627 172 61 48 37 162 + 15,4% Σ 724 185 55 37 51 215 221 108 102 60 231 + 19,5% +97,9% + 177,7% + 19,2% + 7,5% 146 182 211 + 16,2% 2T09 2T10 Mercado 2T11 + 48,3% Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 21

(em milhares de toneladas) Entregas por Culturas da Heringer 1S11 A diversificação de vendas por cultura se manteve no período Boa relação de troca (fertilizantes vs produtos agrícolas) no 1S11 Σ 1.300 198 236 211 77 354 + 26,1% + 10,2% Σ 1.806 Σ 1.640 260 256 301 291 283 186 109 140 464 479 + 1,5% + 3,5% + 51,9% + 28,3% + 3,1% 224 333 344 + 3,3% 1S09 1S10 Mercado 1S11 + 29,5% Soja Milho Café Reflor. Demais Culturas Cana 22

(em milhares de toneladas) Produtos Especiais Forte crescimento no 2T11 e 1S11 dos produtos especiais no total das vendas Os produtos especiais contribuem para melhores margens e fidelização dos clientes pela qualidade e eficácia Um dos maiores portfolios de produtos especiais no mercado (31 produtos) Participação dos Produtos Especiais Linha de Produtos Especiais Convencional Especial Σ 1.640 Σ 1.806 + 10,2% Σ 724 259 Σ 934 385 + 29,0% + 48,4% 488 694 1.152 1.112 + 42,4% - 3,5% 464 549 + 18,1 2T10 2T11 1S10 1S11 Volume de vendas 2T10 2T11 1S10 1S11 64% 59% 70% 62% 36% 41% 30% 38% 23

Base de Clientes Sólida base de clientes com importante crescimento no período 46.829 clientes nos últimos 12 meses Número de Clientes - Trimestre Número de Clientes - Semestre - 2,1% + 30,6% - 2,7% + 25,3% 8.074 7.903 10.321 19.215 18.699 23.422 2T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 24

Market Share Importante participação no mercado considerando as antecipações para a cultura de soja Market Share - Trimestre Market Share - Semestre 14,9% 17,4% 15,1% 15,7% 19,0% 16,2% 2T09 2T10 2T11 1S09 1S10 1S11 Fonte: Anda / Heringer 25

DRE 2T11 e 1S11 (R$ Mil) 2T11 % RL 2T10 % RL % 1T11/10 1S11 % RL 1S10 % RL % 1T11/10 Receita Líquida 825.062 100,0% 532.526 100,0% 54,9% 1.608.670 100,0% 1.185.241 100,0% 35,7% CPV (736.672) -89,3% (523.455) -98,3% 40,7% (1.414.256) -87,9% (1.113.748) -94,0% 27,0% Lucro Bruto 88.390 10,7% 9.071 1,7% 874,5% 194.414 12,1% 71.493 6,0% 171,9% Fretes e Comissões (42.778) -5,2% (30.096) -5,7% 42,1% (87.524) -5,4% (67.921) -5,7% 28,9% VG&A (38.958) -4,7% (32.038) -6,0% 21,6% (71.690) -4,5% (62.288) -5,3% 15,1% EBITDA 20.768 2,5% (37.169) -7,0% 65.086 4,0% (27.216) -2,3% Rec/(Desp) Finan Líquida (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7% (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6% Resultado Líquido 1.435 0,2% (49.572) -9,3% 9.758 0,6% (67.713) -5,7% Forte Recuperação das margens bruta, EBITDA e líquida no 2T11 e 1S11 Aumento da Receita Líquida em função do crescimento de volume e de preços de venda Redução das despesas VG&A em relação a receita líquida em função do ganho de escala Redução das despesas financeiras líquidas em função do câmbio 26

DRE (Distribuição e Produção) 1S11 Distribuição de Fertilizantes Produção de SSP e Ácido Sulfúrico Resultado do Semestre 1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 % RL 1S10 % RL 1S11 1S10 Receita Líquida 1.608.229 100,0% 1.155.412 100,0% 441 100,0% 29.829 100,0% 1.608.670 1.185.241 CPV (1.399.450) -87,0% (1.072.821) -92,9% (14.805) -3357,1% (40.927) -137,2% (1.414.255) (1.113.748) Lucro Bruto 208.779 13,0% 82.591 7,1% (14.364) -3257,1% (11.098) -37,2% 194.415 71.493 Fretes e Comissões (87.524) -5,4% (67.921) -5,9% - 0,0% - 0,0% (87.524) (67.921) VG&A (71.690) -4,5% (62.228) -5,4% - 0,0% - 0,0% (71.690) (62.228) EBITDA 73.436 4,6% (23.851) -2,1% (8.350) -1893,4% (3.365) -11,3% 65.086 (27.216) Importante melhoria da margem EBITDA na distribuição de fertilizantes de -2,1% no 1S10 para 4,6% no 1S11 Impacto dos custos da unidade de produção de SSP e ácido sulfúrico de Paranaguá no CPV devido a paralisação temporária 27

Dias de Capital de Giro Dias de capital de giro refletem a sazonalidade As comparações por trimestres equivalentes é mais adequada Dias de Contas a receber Dias de Estoques Dias de Contas a Pagar - ajustado pelo FINIMP 217 198 202 150 164 111 107 135 134 115 173 120 123 147 89 43 34 35 39 55 49 67 39 48 30 31 33 49 61 41 43 48 33 32 26 50 67 41 42 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 Dias de Capital de Giro -5-22 -59-113 -92-55 -58-83 -98-39 -31-32 -38 28

Destaques Financeiros Adequada gestão do capital de giro 2T11 2T10 Disponibilidades 205.012 91.293 Contas a Receber 391.331 259.283 Estoques 843.040 503.469 Fornecedores Locais 79.799 162.107 Fornecedores Internacionais 577.590 433.600 Financiamento de Importações 548.889 575.651 Total Contas a Pagar 1.206.278 1.171.358 Emprestimos e financiamentos 345.463 90.796 Endividamento total líquido 1.346.729 1.170.861 Endividamento bancário líquido 689.340 575.154 Total fornecedores + Finimp USD 721.593 605.720 29

Fluxo de Caixa (R$ Mil) 2T11 1S11 Resultado antes do IR e CS 1.408 13.338 Despesas (receitas) que não afetam o caixa 19.221 22.338 Redução/(Aumento) nas contas de ativos (366.043) (395.016) (Redução)/Aumento nas contas de passivos 447.739 401.332 Fluxo de caixa das atividades operacionais 102.325 41.992 Fluxo de caixa das atividades de investimentos (16.587) (23.884) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos 6.066 10.850 Geração de Caixa 91.804 28.958 Demonstração do Caixa Caixa no início do período 113.208 176.054 Caixa no final do período 205.012 205.012 Variação do caixa no período 91.804 28.958 Aquisição de imobilizado c/ crédito de ICMS 3.553 10.015 Aquisição de créditos tributários - - Transações que não envolveram caixa 3.553 10.015 Adequada gestão do Caixa 30

Composição Acionária da Heringer A FHER3 esta entre as 100 ações mais líquidas da Bovespa, participando dos índices, SMLL, ITAG, INDX, IGC, IGCT, IMAT e IBRA 86 estrangeiros e 2.224 brasileiros no final de Junho no free-float Estrutura Acionária e Free-Float Estrangeiros e Brasileiros no Free-Float 120% % Brasileiros % Estrangeiros Nº Estrangeiros Nº Brasileiros 4.500 100% 4.000 3.500 Grupo Controlador 67,8% Free-Float 32,2% 80% 60% 46% 51% 58% 58% 40% 47% 3.000 2.500 2.000 40% 1.500 20% 54% 49% 42% 42% 60% 53% 1.000 500 0% mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 0 31

Performance da FHER3 1S11 Volume médio diário de R$ 954.040 Crescimento de 6,3% no 1S11 x queda de 10% do IBOVESPA 7,55 7,35 9,52 8,85 9,25 9,00 10,50 10,48 9,95 9,73 9,55 9,69 9,85 ago-10 set-10 out-10 nov-10 dez-10 jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 32

Perspectivas para 2011 Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 porém com tendência de baixa volatilidade Continuidade de um cenário positivo para as commodities agrícolas em 2011: rentabilidade para os produtores rurais, com boas relações de troca de fertilizantes versus produtos agrícolas Estima-se uma sazonalidade 43% no 1º semestre e 57% no 2º semestre de 2011 Crescimento estimado de 6,0% para o mercado brasileiro de fertilizantes com um volume de 26,0 milhões de toneladas em 2011 Esperado um aumento da produção de grãos para a safra 2010/2011 e 2011/2012 33

Preço das Matérias-Primas no Mercado Internacional Preços médios das matérias primas de fertilizantes superiores a 2010 Brasil é tomador de preços internacionais Relações de troca ainda se encontram em patamares favoráveis Uréia Sulfato de Amônio Nitrato de Amônio Super Fosfato Simples Super Fosfato Triplo Cloreto de Potássio DAP MAP 700 600 500 400 300 200 100 0 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 Fonte: Siacesp FOB Preço em dolar 34

Sazonalidade do Mercado Brasileiro de Fertilizantes 37% 35% 43% 63% 65% 57% 2009 2010 2011E 1º Semestre 2º Semestre Fonte: Anda / Heringer 2011E Estimativa 35

(em milhões de toneladas) Mercado Brasileiro de Fertilizantes Evolução e Expectativa 2011 Expectativa de crescimento de 6% em 2011 16,3 17,0 19,1 22,8 22,8 20,2 21,0 24,6 22,4 22,4 24,5 26,0 10,8 12,2 13,8 14,6 13,6 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E Fonte: Anda / Heringer 2011E Estimativa 36

Commodities Agrícolas - Preços Soja R$/sc* (60kg/Paraná) Milho R$/sc* (60kg/São Paulo) 60 55 49,93 50 45 44,08 41,32 49,63 44,32 44,26 35 30 25 25,10 31,68 28,69 30,91 40 35 35,73 20 20,57 20,05 18,67 30 25 15 20 10 Açúcar R$/sc* (50kg/São Paulo) Café Arábica R$/sc* (60kg/Brasil) 90 550 525,46 80 70 60 59,29 69,58 71,67 70,74 58,39 53,08 500 450 433,34 50 40 41,42 40,41 400 350 326,48 30 20 10 300 250 247,50 281,38 289,46 0 200 Fonte e projeção : Agroconsult/ R$/SC *= Preços em saca 37

Commodities Agrícolas Preços internacionais: evolução recente Soja US$/bushel Milho US$/bushel Açúcar US$/libra peso Café US$/libra peso Fonte: CME Group 38

Relação de Troca de Produtos Agrícolas x Fertilizantes Soja Paraná (sc*/60kg) Milho Paraná (sc*/60kg) 46,9 Soja PR (sc/60kg) Milho PR (sc/60kg) 115,5 31,5 23,5 19,8 17,5 22,8 23,1 19,0 20,0 22,5 52,4 54,3 58,4 66,6 50,2 42,7 42,6 Cana São Paulo (ton) Cana SP (t) 7,7 Café (Brasil) Café Robusta (sc 60kg) 79,7 6,60 Café Arábica (sc 60kg) 69,1 60,9 40,1 30,2 25,8 24,7 26,3 16,9 20,6 5,4 4,40 4,5 4,4 3,30 2,58 4,2 2,31 2,25 4,2 3,6 3,7 1,56 1,75 Fonte: Agroconsult/sc* = sacas 39

190.000 Produção de grãos e Área Plantada Expectativa de crescimento de 4,6% da área plantada brasileira para a safra 2010/2011* Expectativa de crescimento de 7,3% na produção brasileira de grãos para a safra 2010/11* Aumento da produtividade média brasileira de grãos em 2,6% na safra 2010/2011 170.000 150.000 130.000 145.867 137.079 150.492 161.536 166.307 110.000 90.000 70.000 50.000 30.000 10.000 47.373 47.927 47.450 49.647 50.727 24.609 22.429 22.400 24.516 26.000 2007/2008 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012* Produção (1000 t) Área Plantada (1000 ha) Fertilizantes Fonte: CONAB / Agroconsult/ * Projeções Agroconsult e estimativa da Companhia Grãos: Milho, Soja, Arroz, Feijão, Sorgo, Mamona, Algodão, Girassol, Cevada, Centeio, Aveia, Amendoim, Trigo e Triticale Fertilizantes: Estimativa ano de 2011 40

DRE 2º Trimestre de 2011 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) 2T11 %RL 2T10 %RL 2T11 x 2T10 Receita bruta de vendas 840.043 543.442 54,6% Impostos e outras deduções de vendas (14.981) (10.917) 37,2% Receita líquida de vendas 825.062 100,0% 532.526 100,0% 54,9% Custos dos produtos vendidos (736.672) -89,3% (523.455) -98,3% 40,7% Lucro bruto 88.390 10,7% 9.071 1,7% 874,5% Receitas (despesas) operacionais (79.244) -9,6% (56.292) -10,6% 40,8% Com vendas (64.001) -7,8% (44.407) -8,3% 44,1% Gerais e administrativas (17.734) -2,1% (17.727) -3,3% 0,0% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 2.491 0,3% 5.842 1,1% -57,4% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 9.146 1,1% (47.221) -8,9% -119,4% Receitas (despesas) financeiras (7.738) -0,9% (28.334) -5,3% -72,7% Receitas Financeiras 60.927 7,4% 15.235 2,9% 299,9% Despesas financeiras (68.665) -8,3% (32.752) -6,2% 109,7% Variação cambial, líquida - 0,0% (10.817) -2,0% Lucro (prejuízo) operacional 1.408 0,2% (75.555) -14,2% -101,9% Imposto de renda e contribuição social 27 0,0% 25.983 4,9% -99,9% Exercício Corrente 603 0,1% - 0,0% Diferido (576) -0,1% 25.983 4,9% -102,2% Lucro (prejuízo) líquido exercício 1.435 0,2% (49.572) -9,3% -102,9% EBITDA 20.768 2,5% (37.169) -7,0% -155,9% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos 9.146 1,1% (47.221) -8,9% -119,4% Depreciação e Amortização 11.622 1,4% 10.052 1,9% 15,6% 41

DRE 1º Semestre de 2011 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) 1S11 %RL 1S10 %RL 1S11 x 1S10 Receita bruta de vendas 1.639.294 1.213.273 35,1% Impostos e outras deduções de vendas (30.624) (28.032) 9,2% Receita líquida de vendas 1.608.670 100,0% 1.185.241 100,0% 35,7% Custos dos produtos vendidos (1.414.256) -87,9% (1.113.748) -94,0% 27,0% Lucro bruto 194.414 12,1% 71.493 6,0% 171,9% Receitas (despesas) operacionais (152.393) -9,5% (118.794) -10,0% 28,3% Com vendas (124.528) -7,7% (96.969) -8,2% 28,4% Gerais e administrativas (34.686) -2,2% (33.240) -2,8% 4,4% Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 6.821 0,4% 11.415 1,0% -40,2% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro 42.021 2,6% (47.301) -4,0% -188,8% Receitas (despesas) financeiras (28.683) -1,8% (56.964) -4,8% -49,6% Receitas Financeiras 106.180 6,6% 55.421 4,7% 91,6% Despesas financeiras (134.863) -8,4% (78.824) -6,7% 71,1% Variação cambial, líquida - 0,0% (33.561) -2,8% Lucro (prejuízo) operacional 13.338 0,8% (104.265) -8,8% -112,8% Imposto de renda e contribuição social (3.580) -0,2% 36.552 3,1% -109,8% Exercício Corrente (320) 0,0% - 0,0% Diferido (3.260) -0,2% 36.552 3,1% -108,9% Lucro (prejuízo) líquido exercício 9.758 0,6% (67.713) -5,7% -114,4% EBITDA 65.086 4,0% (27.216) -2,3% -339,1% Lucro (prejuízo) antes do resultado financeiro e impostos 42.021 2,6% (47.301) -4,0% -188,8% Depreciação e Amortização 23.065 1,4% 20.085 1,7% 14,8% 42

Balanço 2011 Fertilizantes Heringer S.A. (em milhares de Reais) ATIVO jun/11 mar/11 PASSIVO E PATRIMONIO LÍQUIDO jun/11 mar/11 Circulante Circulante Caixa e equivalentes de caixa 205.012 113.208 Fornecedores nacionais 79.799 89.979 Contas a receber de clientes 391.331 365.293 Fornecedores no exterior 577.590 365.130 Estoques 843.040 530.225 Empréstimos e financiamentos 737.043 642.169 Tributos a recuperar 116.547 115.531 Tributos a recolher 7.285 6.257 Demais contas a receber 25.849 22.203 Adiantamentos de clientes 298.370 155.022 1.581.779 1.146.460 Demais contas a pagar 95.889 82.820 1.795.975 1.341.376 Não Circulante Não Circulante Tributos a recuperar 246.455 235.339 Empréstimos e financiamentos 157.309 157.784 Outros Créditos 129.778 125.215 Demais contas a pagar 72.956 70.421 Realizável a Longo Prazo 376.234 360.554 230.264 228.205 Patrimônio líquido Investimentos 554 378 Capital Social 448.746 448.746 Imobilizado 481.533 474.395 Lucros/Prejuízos Acumulados -76.508-78.215 Intangível 5.619 5.839 Ajuste de avaliação patrimonial 47.242 47.513 487.706 480.612 863.940 841.166 419.480 418.044 Total ATIVO 2.445.719 1.987.626 Total PASSIVO e PL 2.445.719 1.987.626 43

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários, brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor de fertilizantes, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções e outros fatores assim descritos em Fatores de Risco no Prospecto Definitivo de Oferta Pública de Distribuição Primária e Secundária de Ações, arquivado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As Demonstrações Financeiras da Companhia e de sua controlada foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, ou seja, de acordo com as normas emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários CVM, válidas para o exercício de 2010, e, também, de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro IFRS emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Adicionalmente, de acordo com a Deliberação CVM 656, a Companhia optou pela reapresentação de suas Informações Trimestrais ITR de 2010 de acordo com o novos padrões contábeis acima citado, comparativamente com as informações de 2009, também ajustadas às normas de 2010, até a data da apresentação do 1º ITR de 2011, ou seja, até o dia 15 de maio de 2011. Dessa forma, como exigido pela referida Deliberação, nas Demonstrações Financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2010 foi incluída nota explicativa evidenciando, para cada trimestre, os efeitos no resultado e no patrimônio líquido decorrentes da plena adoção das normas de 2010. 44

Wilson Rio Mardonado Vinicius Alves de Lima Laís Cristina de Sá Bortolozzo Relações com Investidores Telefone: +55 19 3322-2294 ri@heringer.com.br 45