Teleconferência de Resultados 4T18 e 2018

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1 Teleconferência de Resultados 4T18 e

2 2 Destaques R$ 296,7 milhões Receita Líquida R$ 126,3 milhões Lucro Líquido R$ 134,7 milhões Ebitda Ajustado Venda de ha por R$ 244,1 milhões das Fazendas Jatobá* na Bahia e Araucária em Goiás. Emissão de CRA R$ 142,2 milhões Safra 17/18: 134 mil tons de grãos 1,8 milhão tons de cana 21 mil cabeças de gado * Essa venda foi realizada em julho/18 e será contabilizada no próximo exercício 18/19.

3 jan-10 mar-10 mai-10 jul-10 set-10 nov-10 jan-11 mar-11 mai-11 jul-11 set-11 nov-11 jan-12 mar-12 mai-12 jul-12 set-12 nov-12 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 Soja CBOT (R$/sc) Soja CBOT (US$/bu) 3 Cenário EVOLUÇÃO DO PREÇO DA SOJA 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 20,00 19,00 18,00 17,00 16,00 15,00 14,00 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 Soja CBOT (R$/saca) Soja CBOT (US$/bu) Fonte: Bloomberg

4 Jan-Fev 2011 Mar-Abr 2011 Jul-Ago 2011 Set - Out 2011 Nov - Dez 2011 Jan - Feb 2012 Mar - Abr 2012 Mai - Jun 2012 Jul - Ago 2012 Set - Out 2012 Nov - Dez 2012 Jan - Fev 2013 Mar - Abr 2013 Mai - Jun 2013 Jul - Ago 2013 Set - Out 2013 Nov - Dez 2013 Jan - Fev 2014 Mar-Abr 2014 Maio-Jun 2014 Jul-Ago 2014 Set-Out 2014 Nov-Dez 2014 Jan - Fev 2015 Mar - Abr 2015 Mai- Jun 2015 Jul- Ago 2015 Set- Out 2015 Nov - Dez 2015 Jan - Fev 2016 Mar - Abr 2016 Maio - Jun 2016 Jul - Ago 2016 Set- Out 2016 Nov - Dez 2016 Jan - Fev 2017 Mar - Abr 2017 Maio - Jun 2017 Jul-Ago 2017 Set- Out 2017 Nov- Dez 2017 Jan - Fev 2018 Mar - Abr 2018 Mai - Jun Cenário PREÇO HISTÓRICO DA TERRA Em R$ / ha VALORIZAÇÃO DA TERRA POR REGIÃO Últimos 12 meses Média: +0,5% Média: +0,6% Média: +2,0% Mineiros - GO (área de grãos) Roda Velha - BA (área de grãos) Sorriso - MT (área de grãos) Fonte: FNP Mai / Jun 2018 Roda Velha - BA (vegetação nativa) Balsas - MA (vegetação nativa) Balsas - MA (área desenvolvida) Média: +0,8% Média: +0,9%

5 5 Venda de Propriedade Fazenda Localidade Araucária Mineiros / GO Jatobá* Jaborandi / BA Data da Venda Maio/18 Julho/18 Área (hectares) Total: 956 / Útil: 660 Total: / Útil: Classificação da Área Valor de Aquisição Valor de Venda Chapada R$10,7 mm sacas/ha Valor Nominal R$66,2 mm - R$10,1 mm 285 sacas/ha Valor Nominal R$177,9 mm TIR 16,5% * a venda será contabilizada nos resultados do próximo exercício (18/19). 14,0%

6 6 Resultado Imobiliário R$ 209,6 milhões Aquisição + Investimentos R$ 766,0 milhões Valor de Venda 27,0 23,8 20,2 19,2 20,4 20,6 16,7 16,7 16,5 14,0 270,0 164,8 20,4 48,0 52,9 75,0 10,3 38,0 41,3 34,3 3,8 11,1 10,7 20,0 60,5 61,6 3,0 13,2 4,0 16,9 1,2 10,1 11,0 18,1 Vendas anteriores Faz. Horizontina (out/12) Faz. Araucária (mai/13) Faz. Cremaq (mai/13) Faz. Araucária (jun/14) Cresca S.A.* (abr/14) Faz. Cremaq (jun/15) Faz. Araucária (mar/17) Faz. Araucária (mai/17) Faz. Jatobá (jul/17) Faz. Araucária (mai/18) Faz. Jatobá (jul/18) Aquisição + Capex (R$ MM) Valor de Venda (R$ MM) TIR (%) Média de R$ 102,6 milhões / ano

7 7 Desenvolvimento de Área Evolução do Portfólio (terra própria) Nível de Desenvolvimento por Fazenda 6% 7% 26% 22% 38% 2 mil hectares abertos no Paraguai no ano-safra 17/18 23% São José Paraguai 94% 67% 55% 29% 33% Preferência Nova Buriti Chaparral Araucária Alto Taquari Jatobá 06/07 09/10 13/14 17/18 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% não desenvolvido em desenvolvimento desenvolvido em desenvolvimento desenvolvida

8 8 Avaliação do Portfólio PROPRIEDADE LOCAL Avaliação Interna (R$ mil) Avaliação Independente (R$ mil) 30/06/2017 Vendas no Período 30/06/ /06/ /06/2018 Fazenda Jatobá Bahia Fazenda Alto Taquari Mato Grosso Fazenda Araucária Goiás Fazenda Chaparral Bahia Fazenda Nova Buriti Minas Gerais Fazenda Preferência Bahia Fazenda São José Maranhão Palmeiras (Paraguai) Chaco Paraguai Total * Não comtempla a venda realizada em julho/18, que será contabilizada no próximo exercício 18/19.

9 9 Resultados ano-safra 2017/2018 Superfície Plantada ,8 milhão de toneladas de cana Em 30/06/18 134,3 mil toneladas de grãos Safra 16/17 Safra 17/18 20,9 mil cabeças de gado.

10 10 Resultados ano-safra 2017/2018 Produtividade - Grãos Produção por Cultura (toneladas) Safra 16/17 Realizado (A) Safra 17/18 Estimado (B) Safra 17/18 Realizado (C) Variação C/A (%) Soja ,8% 35,5% Milho ,6% -21,7% Milho Safrinha n.a. -14,4% Total ,3% 20,5% Variação C/B (%) Produtividade Soja (Kg/ha) Safra 16/17 Realizado (A) Safra 17/18 Estimado (B) Safra 17/18 Realizado (C) Variação C/A (%) Brasil ,8% 40,5% Paraguai ,6% 55,5% Variação C/B (%) Produtividade Milho (Kg/ha) Safra 16/17 Realizado (A) Safra 17/18 Estimado (B) Safra 17/18 Realizado (C) Variação C/A (%) Safra - Brasil ,2% 45,5% Safrinha - Brasil n.a. -5,6% Safra - Paraguai ,0% 34,0% Variação C/B (%)

11 11 Resultados ano-safra 2017/2018 Produtividade - Pecuária Pecuária Safra 17/18 Estimado Safra 17/18 Realizado Variação (%) Hectares ,7% Quantidade de cabeças ,9% Produção de carne (kg) ,6% Ganho de peso por dia 0,42 0,42-0,7% Ganho de peso por hectare 172,09 158,72-7,8% Produtividade Cana-de-açúcar Resultado ano-safra cana-de-açúcar Safra 2017 Realizado (01/abr a 30/nov) (A) Safra 2018 Estimado (01/abr a 30/nov) (B) Safra 2018 Realizado (01/abr a 30/jun) (C) Variação B/A (%) Toneladas colhidas ,7% -76,5% Hectares colhidos ,9% -80,9% TCH - Toneladas colhidas por hectare 68,51 70,06 86,45 2,3% 23,4% Variação C/B (%)

12 12 Posição do Hedge em 17 de Agosto de 2018 Safra Soja FX Volume (1) % de hedge (2) Preço (USD/bu) Volume (mil) % de hedge (3) BRL/USD 17/ ton 100,0% 10,39 USD ,0% 3,33 18/ ton 54,8% 9,79 USD ,2% 3,73 (1) Volume estimado líquido de produção + recebíveis de venda de fazendas. (2) Percentual do volume em toneldas de soja travada. (3) Percentual da receita esperada em USD. Preço da Soja 18/19 Status da Comercialização da Soja 18/19 45,2% 51,8% 16,7% 54,8% 48,2% 83,3% Soja (ton) USD Travado Aberto Disponível Comercializado (físico)

13 13 Resultados Ano-Safra 17/18 EBITDA Operacional (exclui venda de fazenda) Mix Propriedade da Terra (área em produção) (R$ mil) 2018 Receita Líquida Valor justo dos produtos agrícolas Custo dos produtos vendidos ( ) Resultado Bruto Despesas com Vendas e Gerais e Administrativas (45.032) Resultado Operacional Depreciação EBITDA operacional Margem EBITDA operacional 37% 26% Área Própria 74% Área Arrendada

14 14 EBITDA e EBITDA Ajustado EBITDA (R$ mil) 4T18 4T17 Variação Variação Lucro Líquido % % Juros (1.283) (11.240) -89% (33.444) n.a. Impostos % % Depreciação e amortização % % EBITDA % n.a. EBITDA Ajustado (R$ mil) 4T18 4T17 Variação Variação Lucro Líquido % % Juros (1.283) (11.240) -89% (33.444) n.a. Impostos % % Depreciação Ajustada (1) % % Equivalência patrimonial % (14.671) n.a. Outras Receitas/Despesas Operacionais (2) (58) - n.a. (35.713) - n.a. Exclusão dos efeitos do ganho com ativo biológico (grãos e cana em formação) % % Resultado de Derivativos (9.211) n.a. (5.247) n.a. EBITDA Cresca % 11 (899) n.a. EBITDA Ajustado % % (1) A Depreciação Ajustada inclui a depreciação realizada dos grãos e cana-de-açúcar colhidos. (2) Cisão da Cresca

15 15 Demonstração de Resultado (R$ mil) 4T18 4T17 Variação Variação Receitas de Venda de Fazenda % % Receitas de Grãos % % Receitas de Cana-de-açúcar % % Receitas de Arrendamento % % Receita de Pecuária n.a n.a. Outras Receitas (4) 90 n.a % Deduções de Vendas (2.303) (2.386) -3% (8.473) (5.394) 57% Receita Líquida de Vendas % % Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas % % Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida 1 (1.218) n.a. 883 (1.655) n.a. Receita Líquida % % Custo de Venda de Fazenda (12.589) (9.300) 35% (12.589) (9.300) Custo de Venda de Produtos Agrícolas (97.845) (77.593) 26% ( ) ( ) 67% Lucro Bruto % % Despesas com Vendas (5.740) (6.139) -6% (10.087) (6.676) 51% Despesas Gerais e Administrativas (13.326) (11.303) 18% (34.945) (30.941) 13% Outras Receitas/Despesas Operacionais (440) (283) 55% (6.019) n.a. Equivalência Patrimonial (28) (695) -96% (4.425) n.a. Resultado Financeiro % (8.556) n.a. Receitas Financeiras % % Despesas Financeiras (70.662) (27.375) 158% ( ) (76.646) 80% Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social % % Imposto de Renda e Contribuição Social (2.246) (618) 263% (25.919) (5.949) 336% Lucro (prejuízo) líquido do período % % Ações em circulação no final do período Lucro (prejuízo) básico por ação - reais 0,72 0,37 93% 2,22 0,48 363%

16 16 Balanço Patrimonial Ativo (R$ mil) 30/06/ /06/2017 Variação Circulante Caixa e equivalentes de caixa % Títulos e valores mobiliários % Contas a receber e créditos diversos % Estoques % Ativos biológicos % Operações com derivativos n.a. Transações com partes relacionadas % % Não circulante Ativos biológicos % Títulos e valores mobiliários restritos % Tributos diferidos % Operações com derivativos n.a. Contas a receber e créditos diversos % Propriedades para investimento % Transações com partes relacionadas % Investimentos % Imobilizado % Intangivel % % Passivo (R$ mil) 30/06/ /06/2017 Variação Circulante Fornecedores e outras obrigações % Empréstimos e financiamentos % Obrigações trabalhistas % Operações com derivativos % Contas a pagar por aquisições % Transação com partes relacionadas % % Não circulante Fornecedores e outras obrigações n.a. Empréstimos e financiamentos % Operações com Derivativos n.a. Provisões para demandas judiciais % % Total do Passivo % Patrimônio líquido Capital social n.a. Reserva de capital % Ações em tesouraria (35.208) (36.797) -4% Reservas de Lucro % Dividendos adicionais propostos % Resultado Abrangente % Total do Patrimônio Líquido % Total do ativo % Total do Passivo e Patrimônio Líquido ,5%

17 17 Endividamento Dívida Financeira Líquida Cronograma de Amortização (R$ mil) 30/06/ /06/2017 Variação Curto Prazo % Longo Prazo % Outros % CRA n.a. Total do Endividamento % (+/-) Operações com derivativos (5.335) n.a. 276,0 (=) Dívida Bruta Ajustada % (-) Caixa e equivalentes de caixa % (=) Dívida Líquida Ajustada % EBITDA Ajustado % Dívida Líquida Ajustada / EBITDA Ajustado 1,02x 1,45x -30% 133,8 70,1 21,3 143,8 40,8 Dívida Líquida Ajustada / NAV 10% 3% 255% Caixa Total Endividamento Menos de 1 ano Entre um e dois anos Entre três e cinco anos Acima de cinco anos

18 18 Destinação dos Resultados R$ mil Lucro líquido do exercício (-) Constituição de Reserva Legal (5% do lucro líquido) (6.317) (1.366) Lucro Líquido ajustado (-) Dividendos mínimos obrigatórios - 25% do lucro líquido ajustado (30.005) (6.486) (-) Dividendos adicionais propostos (10.995) (6.486) Dividendos Propostos (41.000) (12.972) Constituição de reserva para investimento e expansão Total ações (-) Ações em tesouraria ( ) ( ) (=) Ações em mercado Dividendos por ação (R$) 0,76 0,24 Yield de 5,4%

19 19 Valor Líquido dos Ativos - NAV (R$ mil) 30 de junho de 2018 Livro NAV Patrimônio líquido - BrasilAgro Valor de mercado das propriedades (-) Capex de Abertura (-) Valor de livro das propriedades (propriedades para investimento) NAV - Valor líquido dos Ativos Quantidade de ações NAV por ação 13,29 25,22 * Não comtempla a venda da Faz. Jatobá realizada em julho/18, que será contabilizada no próximo exercício 18/19. NAV R$ 1,4 bi R$25,22/ação Valor de Mercado 76% R$ 817 MM R$14,36/ação* * Em 27/08/2018

20 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul Mercado de Capitais 190 AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 02/01/2015) 170 Preço 27 de agosto 2018 AGRO3: R$14,36 LND: US$3, AGRO3 Ibovespa

21 21 Disclaimer Afirmações Futuras As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.