Release de Resultados 2T16. 1 Release 2T16

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1 Release de Resultados 2T16 1 Release 2T16

2 Cotação ( ) AGRO3: R$ 9,19 LND: US$ 2,31 Relações com Investidores Julio Toledo Piza CEO & DRI Ana Paula Zerbinati Ribeiro Thaís Lima Relações com Investidores Contatos + 55 (11) ri@brasil-agro.com Website Teleconferência Português 05 de fevereiro de h00 (Brasília) 08h00 (NY) Telefone: +55 (11) Senha: BrasilAgro Divulgação de Resultados Trimestre findo em 31 de dezembro de 2015 São Paulo, 03 de fevereiro de 2016 A BrasilAgro (BM&FBOVESPA: AGRO3) (NYSE: LND), líder brasileira na aquisição, desenvolvimento e venda de propriedades rurais com alto potencial de valorização, anuncia o resultado consolidado do trimestre findo em 31 de dezembro de As informações anuais e trimestrais consolidadas são elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS (International Financial Reporting Standard). Destaques Receita Líquida de R$100,0 milhões no 6M16. Lucro Líquido de R$45,8 milhões no 6M16. EBITDA Ajustado de R$18,3 milhões no 6M16. Fornecimento de 1,0 milhão de toneladas de cana-de-açúcar durante o ano calendário de Inglês 05 de fevereiro de h00 (Brasília) 09h00 (NY) Telefone: Senha: BrasilAgro 2 Release 2T16

3 Mensagem da Administração Encerramos o primeiro semestre do ano-safra 2015/2016 ( 6M16 ) com um Lucro Líquido de R$45,8 milhões, EBITDA Ajustado de R$18,3 milhões e Receita Líquida de R$100,0 milhões. Resultado que reflete a comercialização de 49,5 mil toneladas de grãos (soja e milho) e 745,0 mil toneladas de cana no semestre e resultado financeiro de R$64,7 milhões. Nas atividades operacionais, concluímos o plantio em aproximadamente 42 mil hectares nas propriedades do Brasil, divididos entre as culturas de soja, sorgo, cana-de-açúcar e pasto. Além disso, estamos finalizando o plantio de milho e brachiaria (cultura de cobertura) em mais 9 mil hectares, totalizando uma superfície total de 51 mil hectares plantados na safra 15/16. No Paraguai, plantamos 8,6 mil hectares divididos entre as culturas de soja, milho e brachiaria (cultura de cobertura) e 2,5 mil hectares de pasto, totalizando uma superfície total de 11,2 mil hectares plantados na safra 15/16. O 6M16 também foi marcado pelo encerramento do 6º ano de fornecimento de cana-de-açúcar, entregando 1,0 milhão de toneladas, em uma área colhida de 11 mil hectares e produtividade de 96,01 ton/ha com margem líquida de R$ 1,9 mil/ha. Em dezembro de 2015, realizamos o BrasilAgro Day, evento que reuniu mais de 60 investidores e contou com a presença de todos os diretores. No evento foram discutidas as perspectivas do setor para as próximas safras e nossos planos para os próximos anos. Apesar do momento desafiador no cenário macroeconômico, estamos muito bem posicionados para aproveitar as oportunidades do setor e alcançar uma posição de destaque ainda maior no agronegócio do país. 3 Release 2T16

4 Desempenho Operacional Desenvolvimento de Área Estamos em processo de transformação de aproximadamente 6 mil hectares no Brasil e no Paraguai. Portfólio de Propriedades Na data deste release, o portfólio de propriedades da Companhia era composto por hectares divididos em cinco estados brasileiros e no Paraguai, veja quadro abaixo: Propriedades Local Data de aquisição Projeto Área total ha Área agricultável ha 1 Fazenda Jatobá 100% Própria Barreiras/BA Mar / 07 Grãos e Algodão Fazenda Alto Taquari 100% Própria Alto Taquari/MT Ago / 07 Cana-de-açúcar Fazenda Araucária 100% Própria Mineiros/GO Abr / 07 Cana-de-açúcar Fazenda Chaparral 100% Própria Correntina/BA Nov / 07 Grãos e Algodão Fazenda Nova Buriti 100% Própria Januária/MG Dez / 07 Floresta Fazenda Preferência 100% Própria Barreiras/BA Set / 08 Grãos e Pasto Fazenda Parceria II Arrendamento Ribeiro Gonçalves/PI Nov / 13 1 Grãos Fazenda Parceria III Arrendamento Alto Taquari/MT Mai / 15 2 Cana-de-açúcar Cresca 50% Própria Boquerón/Paraguai Dez / 13 3 Grãos e Pasto Total A BrasilAgro firmou parceria de exploração agrícola na Fazenda Parceria II por até 11 safras, podendo chegar até 10 mil hectares. 2- A BrasilAgro firmou parceria de exploração agrícola na Fazenda Parceria III potencialmente até 31/03/ Área total da propriedade, a BrasilAgro possui 50% de participação societária na Cresca S.A.. Operações Agrícolas A tabela abaixo mostra a área plantada por fazenda: Área Plantada Cana Soja Milho Pasto Outros Total Fazenda Jatobá Fazenda Alto Taquari Fazenda Araucária Fazenda Chaparral Fazenda Preferência Fazenda Parceria II Fazenda Parceria III Total 15/ Grãos Plantamos hectares de soja, hectares de sorgo e estamos finalizando o plantio em hectares de milho nas Fazendas Jatobá, Chaparral e Parceria II. 4 Release 2T16

5 Reduzimos em hectares a área inicialmente estimada de soja ( hectares) devido à seca enfrentada durante o período do plantio, aproximadamente hectares dessa área serão plantados com milho e hectares com cultura de cobertura (brachiaria). Os gráficos abaixo mostram as chuvas na região: JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN 0 JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN Safra 15/16 Histórico Safra 15/16 Histórico Fazendas Bahia Fazenda Piauí Cana-de-açúcar Durante o 2T16, encerramos o 6 ano de fornecimento de cana-de-açúcar, entregando 1,0 milhão de toneladas. As fazendas Alto Taquari, Araucária e Parceria III estão plantadas com hectares de cana-de-açúcar. O quadro abaixo mostra o resultado da cana-de-açúcar: Resultado ano-safra de cana-de-açúcar 1 de janeiro a 31 de dezembro de Toneladas colhidas Hectares colhidos TCH - Toneladas Colhidas por Hectare 101,33 96,01 Pastagem Na Fazenda Preferência temos hectares de pastagem, que estão arrendados a terceiros para a criação de gado. 5 Release 2T16

6 Desempenho Financeiro As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações Financeiras (International Financial Reporting Standards) - IFRS emitidos pelo International Accounting Standards Board. EBITDA e EBITDA Ajustado EBITDA (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Lucro Bruto ,4% ,7% Despesas com Vendas (269) 477 n.a. (895) (371) 141,2% Despesas Gerais e Administrativas (6.820) (6.336) 7,6% (13.911) (13.412) 3,7% Outras Receitas/Despesas Operacionais (4.237) n.a (5.580) n.a. Depreciação e amortização ,1% ,8% EBITDA (5.905) n.a (600) n.a. EBITDA Ajustado (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Lucro Bruto ,4% ,7% Exclusão do ganho com ativo biológico (grãos e cana em formação) ,7% (180) n.a. Despesas com Vendas (269) 477 n.a. (895) (371) 141,2% Despesas Gerais e Administrativas (6.820) (6.336) 7,6% (13.911) (13.412) 3,7% Outras Receitas/Despesas Operacionais (4.237) n.a (5.580) n.a. Resultado de Derivativos - - n.a. (1.748) n.a. Depreciação Ajustada ,4% ,1% EBITDA Cresca 2 (973) (637) 52,7% (1.649) n.a. EBITDA Ajustado A Depreciação Ajustada inclui a depreciação realizada dos grãos e cana-de-açúcar colhidos. (3.169) n.a ,6% 2- Considera 50% do EBITDA da Cresca Calculamos o EBITDA com o lucro bruto ajustado pelas despesas com vendas, despesas gerais e administrativas, outras receitas e despesas operacionais e as despesas de depreciação. O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em formação (cana-de-açúcar e grãos) e ajustado pelo resultado de derivativos realizado da safra e pelas despesas de depreciação incluindo: depreciação dos ativos imobilizados das fazendas e das instalações administrativas, depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente. 6 Release 2T16

7 Demonstração de Resultados Receita Líquida de Vendas de Produtos Agrícolas Receita líquida (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Total ,9% ,5% Soja ,5% ,4% Milho ,4% ,2% Cana-de-açúcar ,2% ,7% Arrendamento ,9% ,4% Serviços % % Outros % % Toneladas 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Quantidade Vendida ,6% ,1% Soja ,8% ,3% Milho ,5% ,7% Cana-de-açúcar ,4% ,6% Outros ,2% n.a No 2T16 apuramos uma receita líquida de vendas de R$26,5 milhões, aumento de 24,9% em comparação ao ano anterior. As receitas de soja no 6M16 diminuíram 5,4% em relação ao ano anterior, passando de R$19,6 milhões, que se referem à comercialização de 22,2 mil toneladas à R$884,42 por tonelada, para R$18,5 milhões, que se referem à comercialização de 18,4 mil toneladas à R$1.011,15 por tonelada. As receitas de milho no 6M16 diminuíram 18,2% em relação ao ano anterior, passando de R$12,2 milhões, que se referem à comercialização de 40,2 mil toneladas à R$303,98 por tonelada, para R$9,9 milhões, que se referem à comercialização de 31,0 mil toneladas à R$321,76 por tonelada. As receitas de cana-de-açúcar no 6M16 aumentaram 51,7% em relação ao ano anterior, passando de R$37,6 milhões, referente a 588,4 mil toneladas à R$63,92 por tonelada, para R$57,0 milhões, referente a 745,0 mil toneladas à R$76,58 por toneladas de cana-de-açúcar. O aumento do preço por tonelada da cana-de-açúcar é resultado do aumento de 2% na quantidade de ATR por tonelada de cana colhida, passando de 138,46 kg/ton no 6M15 para 141,71 kg/ton no 6M16. As receitas de arrendamento no 6M16 no valor de R$848 mil referem-se ao arrendamento a terceiros das áreas das Fazendas Preferência e Jatobá (encerrado em julho de 2015) líquido de impostos. As receitas de serviços no 6M16 no valor de R$318 mil referem-se ao contrato de prestação de serviços de assessoria no desenvolvimento das áreas de propriedade da Cresca. Ganhos e Perdas dos Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos Produtos Agrícolas e Ativos Biológicos (R$ mil) 7 Release 2T16 Soja 15/16 Milho (safra) 15/16 Milho (safrinha) 14/15 Cana Ganho / Perda em 31/12/15 Ganhos e perdas dos produtos agrícolas Ganhos e perdas dos ativos biológicos (255) (4.464) (2.001) Movimentação de valor justo de produtos agrócolas e ativos biológicos (10) O ganho ou perda na variação do valor justo dos produtos agrícolas é determinado pela diferença entre à quantidade colhida a valor de mercado (líquido de gastos comerciais e impostos) e os custos de produção incorridos (custos diretos e indiretos, arrendamento e depreciações).

8 Os produtos agrícolas colhidos são mensurados pelo valor justo no ponto da colheita e considera o preço de mercado para a praça correspondente de cada fazenda. Produtos Agrícolas (R$ mil) Milho (safra) 15/16 Cana Ganho / Perda em 31/12/15 Área (hectares) Produção (Toneladas) Produtividade (Ton./ha) 3,99 93,74 78,06 Valor justo de produção (R$) Custo de produção (R$) (1.740) (41.018) (42.758) Ganhos e perdas dos produtos agrícolas (R$) Os ativos biológicos correspondem aos produtos agrícolas em formação (ainda não colhidos) mensurados a valor justo. Esse valor considera o fluxo de caixa presente líquido considerando as melhores estimativas com relação: produtividade, preços de venda, gastos comerciais, custos diretos, custos indiretos e arrendamento. O ganho ou perda na variação do valor justo dos ativos biológicos é determinado principalmente pela diferença entre o valor justo e os custos incorridos com o plantio e tratos culturais dos ativos biológicos até o momento da avaliação, bem como as baixas provenientes da colheita dos produtos agrícolas. Como as lavouras de cana de açúcar são compostos por diversos ciclos de colheita, mudanças nas premissas sobre esses fatores podem afetar o valor justo reconhecido para os ativos biológicos. O quadro a seguir mostra o resultado por safra de cana-de-açúcar: Exercício findo em 30 de junho de 2015 Safra 2014 Safra 2015 Total Receita líquida Custo das vendas (37.378) (15.421) (52.799) Ganho (perda) de valor dos produtos agrícolas Resultado Quantidade Produzida (Toneladas) Exercício findo em 31 de dezembro de 2015 Safra 2014 Safra 2015 Total Receita líquida Custo das vendas (51.081) (51.081) Ganho (perda) de valor dos produtos agrícolas Resultado Quantidade Produzida (Toneladas) Release 2T16

9 Impairment A provisão para ajuste de estoque ao valor líquido de realização, dos produtos agrícolas, é constituída quando o valor registrado no estoque for superior ao valor de realização. O valor de realização é o preço estimado de venda no curso normal dos negócios menos os custos estimados necessários para vendê-los. Em 31 de dezembro de 2015, o valor reconhecido corresponde a uma reversão de R$770 mil, resultado do aumento do preço de mercado do milho no período. Custo dos Produtos Vendidos (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação CPV Total (23.369) (21.848) 7,0% (78.066) (70.403) 10,9% Soja (1.021) (2.532) -59,7% (15.713) (19.481) -19,3% Milho (182) (4.612) -96,1% (8.929) (11.030) -19,0% Cana-de-açúcar (20.759) (13.207) 57,2% (51.081) (37.439) 36,4% Arrendamento (902) (1.027) -12,2% (1.729) (1.888) -8,4% Outros (505) (471) 7,4% (614) (566) 8,6% No 6M16 o custo dos produtos vendidos foi de R$78,0 milhões. Devido aos ajustes do valor justo dos produtos agrícolas, as variações de custos unitários entre os exercícios estão diretamente ligadas aos preços de mercado das commodities no momento da sua colheita. O CPV total da soja no 6M16 reduziu 19,3% em relação ao ano anterior, passando de R$19,4 milhões, que se referem à comercialização de 22,2 mil toneladas ao custo de R$878,34 por tonelada, para R$15,7 milhões, que se referem à comercialização de 18,4 mil toneladas ao custo de R$856,22 por tonelada. O CPV total do milho no 6M16 reduziu 19,0% em relação ao ano anterior, passando de R$11,0 milhões, que se referem à comercialização de 40,2 mil toneladas ao custo de R$274,45 por tonelada, para R$8,9 milhões, que se referem à comercialização de 31,0 mil toneladas ao custo de R$287,34 por tonelada. O CPV total da cana-de-açúcar no 6M16 aumentou 36,4% em relação ao ano anterior, passando de R$37,4 milhões, referente a 588,4 mil toneladas ao custo de R$63,62 por tonelada, para R$51,0 milhões, referente a 745,0 mil toneladas ao custo de R$68,57 por toneladas de cana-de-açúcar. Despesas com Vendas (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Despesas com Vendas (269) 477 n.a. (895) (371) 140,9% Frete - (50) -100,0% (25) (195) -87,0% Armazenagem e Beneficiamento (264) (338) -21,9% (827) (714) 15,8% Outros (5) 866 n.a. (42) 538 n.a. No semestre encerrado em 31 de dezembro de 2015 reconhecemos despesas com vendas no valor de R$895 mil, um aumento de 141,6% em relação ao ano anterior. A variação em outras despesas com vendas se refere, principalmente, a reversão da provisão de contratos onerosos de venda de soja registrados no 6M15, no valor de R$579 mil. 9 Release 2T16

10 Despesas Gerais e Administrativas (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Despesas Gerais e Administrativas (6.820) (6.336) 7,6% (13.911) (13.412) 3,7% Depreciação e Amortização (196) (335) -41,5% (409) (671) -39,0% Despesas com Pessoal (4.008) (3.354) 19,5% (9.021) (7.755) 16,3% Despesas com Prestação de Serviços (941) (1.540) -38,9% (1.372) (2.454) -44,1% Arrendamento e Alugueis em Geral (126) (129) -2,3% (364) (361) 0,8% Outras Despesas (1.549) (978) 58,4% (2.745) (2.171) 26,4% No 6M16, as despesas gerais e administrativas apresentaram um aumento de 3,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de R$13,4 milhões para R$13,9 milhões. O aumento em despesas com pessoal de 16,3% é resultado do pagamento da diferença do bônus em relação ao provisionado e do aumento das despesas com plano de saúde, que foi reajustado em outubro de A redução de 44,1% em despesas com prestação de serviços se deve principalmente a renegociação dos contratos de prestação de serviços. Outras despesas se referem, principalmente, a despesas com viagens, telefonia, manutenção predial e sistemas, entre outros. Outras Receitas / Despesas Operacionais (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Outras receitas (despesas) operacionais (4.237) n.a (5.580) n.a. Ganho/Perda na venda de imobilizado 114 (261) n.a. 99 (1.059) n.a. Provisão para demandas judiciais (133) (2.084) -93,6% (1.173) (2.633) -55% Fazenda Alto Taquari n.a n.a. Outros 50 (1.892) n.a. (18) (1.889) -99% No 6M16 contabilizamos outras receitas operacionais no valor de R$1,2 milhão. Esse valor é composto, principalmente, pelo desconto obtido no saldo a pagar da Fazenda Alto Taquari no valor de R$2,3 milhões. No 2T16 foi realizada a reversão da provisão das despesas relacionadas ao processo de regularização ambiental da Fazenda Alto Taquari, estimada em aproximadamente R$1,2 milhão, que havia sido provisionada no primeiro trimestre. No 6M15 contabilizamos outras despesas operacionais no valor de R$ 5,6 milhões. Esse valor se refere, principalmente: (i) ao distrato referente contrato de parceria agrícola na Bahia (encerrado em junho de 2014); (ii) a baixa parcial do intangível referente a venda de hectares sobre o contrato de direito e exploração de terras da Cresca e (iii) a provisão para perda sobre créditos compensatórios do IRPJ referente ao ano calendário Release 2T16

11 Resultado Financeiro (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Juros (i) (1.156) (1.929) -40,1% (2.346) (4.905) -52,2% Variações Monetárias (ii) (18) (705) -97,4% (684) (1.393) -50,9% Variações Cambiais (iii) (906) n.a n.a. Realização do valor presente sobre ativos e passivos (iv) (839) n.a ,3% Resultado operações com derivativos (v) (2.249) n.a ,5% Outras receitas / despesas financeiras (vi) ,9% ,3% Total ,6% ,1% O resultado financeiro consolidado corresponde à composição dos seguintes elementos: (i) juros sobre financiamentos, (ii) variação monetária sobre o valor a pagar pela compra das fazendas Alto Taquari e Nova Buriti, (iii) variação cambial sobre conta off shore e recebíveis da Cresca, (iv) valor presente dos recebíveis da venda das fazendas Cremaq, Araucária e São Pedro, fixados em sacas de soja, (v) resultado das operações de hedge e (vi) despesas e encargos bancários e rendimentos de aplicações financeiras de caixa e equivalentes de caixa no fundo FIM Guardiam e Banco Itaú. As variações monetárias se referem ao valor a pagar pela compra da Fazenda Nova Buriti, que é corrigido pelo IGPM. As variações cambiais se referem aos depósitos de margem em garantia de operações com derivativos em corretoras off shore e recebíveis da Cresca. A redução no saldo de realização do valor presente sobre ativos e passivos é resultado, principalmente, do ajuste no valor justo dos recebíveis de fazendas denominados em soja. O resultado das operações com derivativos reflete, principalmente, a variação cambial do caixa, que foi em parte dolarizado com finalidade de manter o poder de compra de insumos, investimentos e novas aquisições, que possuem correlação positiva com a moeda americana. Operações com Derivativos Nossa política de riscos tem como objetivo principal proteger a geração de caixa da empresa, para tanto, estamos atentos não apenas aos principais componentes da receita, mas também aos principais componentes do custo de produção. Dessa forma monitoramos diariamente a) os preços internacionais das principais commodities agrícolas produzidas pela empresa, usualmente determinados em dólares; b) o prêmio de base que é a diferença entre o preço internacional e o preço nacional das commodities; c) a taxa de câmbio e d) as cotações dos principais itens capazes de impactar consideravelmente na formação do custo como frete, fertilizantes e químicos. Os pontos analisados para a tomada de decisão a respeito da estratégia e as ferramentas a serem utilizadas para a proteção de preços e margem são os seguintes: Margem bruta esperada a partir do cenário vigente de preços. Desvio padrão da margem bruta esperada para diferentes cenários de estratégia de fixação de preços. Análise da margem bruta esperada em cenários de stress para diferentes estratégias de hedge. Comparação entre a expectativa atual e o orçamento da Companhia. Comparação da margem bruta esperada e a sua média histórica. 11 Release 2T16

12 Expectativas e tendências do mercado. Aspectos tributários. Posição de Hedge em 29 de janeiro de Safra Soja FX Volume 1 % de hedge 2 Preço (USD/bu.) Volume (mil) % de hedge 3 BRL/USD 15/ ton 52,87% 9,37 U$ ,95% 4,01 1- Volume estimado líquido de produção + recebíveis de venda de fazendas. 2- Percentual do volume em toneladas de soja travada. 3- Percentual da receita esperada em USD. 12 Release 2T16

13 Balanço Patrimonial Caixa e Equivalência de Caixa Caixa e Equivalentes de Caixa 31/12/ /06/2015 Variação Caixa e equivalentes de caixa ,0% Caixa e bancos ,6% Operações compromissadas ,9% Certificado de depósitos bancários ,4% Títulos e valores mobiliários ,6% Cotas de fundos de investimento não exclusivas ,3% Aplicações Financeiras Restritas ,7% Total ,7% A Companhia encerrou o período com uma posição de caixa de R$186,1 milhões, diminuição de 46,7% em relação a 30 de junho de Essa redução é resultado, principalmente, do pagamento de R$80,6 milhões em dividendos, R$27,4 milhões de pagamento da Fazenda Alto Taquari, R$17,9 milhões referente a pagamento de impostos e R$49,5 milhões de amortização de empréstimos e financiamentos. Os títulos e valores mobiliários se referem às aplicações do fundo de investimento exclusivo FIM GUARDIAM, administrado pelo banco BTG Pactual. Endividamento A tabela abaixo mostra a posição dos nossos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo em 30 de junho e 31 de dezembro de Empréstimos e Financiamentos (R$ mil) Curto Prazo Vencimento (Posição em 31/12/2015) Taxa anual de juros e encargos - % 31/12/ /06/2015 Variação Financiamento de Custeio Agrícola jul-16 7,51 à 15, ,5% Financiamento Projeto Bahia dez-16 TJLP + 3,45 e 4,45 / SELIC + 3,45 / Pré 4,00 a 8, ,8% Capital de Giro set , Var. Cambial / CDI 83, ,0% Financiamento de Máquinas e Equipamentos nov-16 TJLP + 5,50 à 8, ,0% Financiamento de cana-de-açúcar ago-16 TJLP + 3,00 à 4, ,1% Arrendamento Financeiro Canavial - Parceria III nov-16 6,92% ,4% Longo Prazo ,3% Financiamento de cana fev-20 TJLP + 3,00 à 4, ,7% Financiamento de Máquinas e Equipamentos nov-16 TJLP + 5,50 à 8, ,0% Financiamento Projeto Bahia out-20 TJLP + 3,45 e 4,45 / SELIC + 3,45 / Pré 4,00 a 8, ,3% Arrendamento Financeiro Canavial - Parceria III nov-18 6,92% ,8% ,1% Total ,8% Todos os financiamentos estão denominados em Reais e reúnem características próprias e condições definidas em contratos com bancos governamentais de desenvolvimento governamentais, que repassam direta ou indiretamente os mesmos. Em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2015 o saldo da conta empréstimos e financiamentos era de R$ 110,0 milhões e R$ 68,4 milhões, respectivamente. Essa redução refere-se à amortização no valor de R$49,5 milhões. 13 Release 2T16

14 Em 17 de setembro de 2015 a escritura da Fazenda Alto Taquari foi lavrada e por consequência ocorreu o pagamento integral da fazenda na mesma data. Em 31 de dezembro de 2015 o saldo de aquisições a pagar era de R$21,0 milhões e se refere ao valor a pagar pela compra da Fazenda Nova Buriti, que é corrigido pelo IGPM. Aquisições a pagar (R$ mil) 31/12/ /06/2015 Variação Fazenda Alto Taquari ,0% Fazenda Nova Buriti ,0% Total ,0% Propriedades para Investimento A estratégia de negócios da Companhia tem como pilar fundamental aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades rurais com aptidão agropecuária. A Companhia adquire propriedades rurais que acredita ter significativo potencial de geração de valor por meio da manutenção do ativo e do desenvolvimento de atividades agropecuárias rentáveis. A partir da aquisição das nossas propriedades rurais, buscamos implementar culturas de maior valor agregado e transformar essas propriedades rurais com investimentos em infraestrutura e tecnologia, além de celebrarmos contratos de arrendamentos com terceiros. De acordo com nossa estratégia, quando julgarmos que as propriedades rurais atingiram um ótimo valor, venderemos tais propriedades rurais para realizarmos ganhos de capital. As propriedades rurais compradas pela Companhia são demonstradas ao custo de aquisição, que não supera seu valor líquido de realização, e estão sendo apresentadas no "Ativo não circulante". Propriedades para investimento são avaliadas pelo seu custo histórico, somados ao investimento em edifícios, benfeitorias e abertura de áreas, menos a depreciação acumulada de acordo com os mesmos critérios descritos para o ativo imobilizado. Fazenda Valor de Aquisição Edifícios e benfeitorias Abertura de área Obras em andamento Propriedade para Investimento Saldo Inicial Em 30 de junho de 2015 Aquisições Baixas (12) (12) (-) Depreciação/ Amortização - (348) (5.271) - (5.619) Em 31 de dezembro de Em 31 de dezembro de 2015 registramos R$1,9 milhões no valor das propriedades referente a gastos e pagamento de impostos com a transferência da escritura da Fazenda Alto Taquari e R$3,4 milhões em obras em andamento, que são despesas, com abertura de área e construção do silo na Bahia. A Cresca será contabilizada como uma joint venture e portando reconhecida como investimento e seu resultado por equivalência patrimonial. 14 Release 2T16

15 CAPEX - Abertura de Área A tabela abaixo mostra a composição dos investimentos realizados em nossas propriedades: (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Manutenção ,0% ,2% Abertura ,9% ,5% Total ,5% ,4% Depreciação - Abertura de Área A tabela abaixo mostra a composição da depreciação em abertura de área: (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Manutenção (503) (510) -1,5% (1.011) (1.093) -7,6% Abertura (2.131) (2.605) -18,2% (4.260) (5.149) -17,3% Total (2.633) (3.116) -15,5% (5.271) (6.242) -15,6% 15 Release 2T16

16 Cresca S.A. - Paraguai Desempenho Operacional A Cresca possui uma área total de hectares, dos quais hectares são agricultáveis. A BrasilAgro possui 50% de participação societária na Cresca e toda a gestão operacional da propriedade é realizada pela BrasilAgro através de um contrato de Management Fee. A propriedade tem hectares em processo de desenvolvimento e durante o segundo trimestre plantamos hectares, que representa 62% da área orçada para o ano-safra 15/16. Grãos Plantamos hectares de soja, hectares de milho e 904 hectares de cobertura (brachiária). Gado Iniciamos o exercício com cabeças de gado, distribuídos em hectares de pastagens já ativas. Hoje contamos com uma área de hectares e cabeças de gado. 16 Release 2T16

17 Desempenho Financeiro 31/12/ /12/2014 Receitas de Grãos Receitas de Gado Receitas de Arrendamento Receitas de Venda de Fazenda Receita Líquida de Vendas Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos gaderos Receita Líquida Custos com vendas de produtos agropecuários (8.124) (3.317) Custos com produção de grãos (6.503) (4.837) Custo de Venda de Fazenda (9) (21.241) Custos diversos (82) (72) Lucro (prejuízo) Bruto (1.106) Despesas com Vendas (615) (1.189) Despesas Gerais e Administrativas (1.300) (1.365) Depreciação e Amortização (36) (31) Despesas com Pessoal (572) (776) Despesas com Prestação de Serviços 1 (609) (503) Arrendamento e Alugueis em Geral (49) (34) Outras Despesas (34) (21) Outras Receitas/Despesas Operacionais (24) (5) Resultado Financeiro Líquidas (5.245) (4.208) Receitas Financeiras (1.297) 84 Despesas Financeiras (3.948) (4.292) Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social (8.291) Imposto de Renda e Contribuição Social - (1.104) Lucro (prejuízo) líquido do período (8.291) Participação BrasilAgro 50% 50% Resultado BrasilAgro (4.145) Baixa mais valia sobre venda de fazenda - (3.437) Amortização do ajuste a valor justo na data da compra (emprestimos de acionistas) Resultado BrasilAgro - Equivalência Patrimonial (3.938) (2.082) 17 Release 2T16

18 Balanço Patrimonial (R$ mil) 31 de dezembro Cresca Write - Off BrasilAgro Ativo Circulante Caixa e equivalentes de caixa Clientes Estoques Ativos biológicos Impostos a recuperar Operações com derivativos Transações com partes relacionadas Outros créditos Não circulante Clientes Propriedades para investimento Transações com partes relacionadas Outros créditos - - Investimentos Imobilizado Intangivel Total do ativo Passivo e Patrimônio Líquido Circulante Fornecedores Empréstimos e financiamentos Obrigações trabalhistas Tributos a pagar - - Dividendos a pagar - - Operações com derivativos - - Contas a pagar por aquisições - - Transação com partes relacionadas Contratos onerosos Adiantamento de clientes Outras obrigações Não circulante Empréstimos e financiamentos Tributos diferido Transação com partes relacionadas Provisões para demandas judiciais Outras Obrigações Total do Patrimônio Líquido Total do Passivo e Patrimônio Líquido Participaçao BrasilAgro 50% Investimento na BrasilAgro A Companhia mantém registrado a título de investimento sua participação de 50% na Cresca S.A. no valor de R$121,4 milhões. 18 Release 2T16

19 Governança Corporativa BrasilAgro Day Em 15 de dezembro foi realizado o BrasilAgro Day, onde foram discutidos temas de mercado, com a presença de um especialista do setor, e os planos da Companhia para os próximos anos. Toda a diretoria estava presente no evento, que contou com a presença de mais de 60 pessoas, entre investidores, acionistas, analistas de mercado e outros profissionais do mercado. Relatório de Sustentabilidade Em 22 de dezembro a companhia divulgou seu segundo Relatório Anual de Sustentabilidade, o qual contempla informações referentes ao ano-safra 2014/2015, que compreende o período de 1 de julho de 2014 a 30 de junho de O Relatório segue as diretrizes da Global Reporting Initiative (GRI), um padrão global, multisetorial e voluntário, que orienta empresas de todo o mundo com indicadores e princípios, para que reportem informações relevantes ao desenvolvimento empresarial sustentável. 19 Release 2T16

20 Mercado de Capitais Desempenho das Ações Em 03 de fevereiro de 2016, as ações da BrasilAgro (AGRO3) estavam cotadas a R$9,19, totalizando um valor de mercado para a Companhia de R$535,1 milhões e os ADRs (LND) estavam cotados a US$2,31. AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 11/02/2014) fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 AGRO3 Ibovespa 20 Release 2T16

21 Definições Ano- Safra 2013/2014 exercício social iniciado em 1º de julho de 2013 e encerramento em 30 de junho de T15 trimestre encerrado em 31 de dezembro de Ano- Safra 2014/2015 exercício social iniciado em 1º de julho de 2014 e encerramento em 30 de junho de T16 trimestre encerrado em 31 de dezembro de Ano-Safra 2015/2016 exercício social iniciado em 1º de julho de 2015 e encerramento em 30 de junho de Aviso Legal As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 21 Release 2T16

22 Demonstração de Resultado (R$ mil) 2T16 2T15 Variação 6M16 6M15 Variação Receitas de Grãos ,0% ,8% Receitas de Cana-de-açúcar ,5% ,2% Receitas de Arrendamento ,2% ,4% Outras Receitas ,7% ,7% Deduções de Vendas (1.088) (2.235) -51,3% (5.100) (4.850) 5,2% Receita Líquida de Vendas ,9% ,5% Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas ,0% ,2% Constituição de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida ,0% 770 (1.778) n.a. Receita Líquida ,9% ,4% Custo de Venda de Produtos Agrícolas (23.368) (21.847) 7,0% (78.066) (70.403) 10,9% Lucro Bruto ,4% ,7% Despesas com Vendas (269) 477 n.a. (895) (371) 141,2% Despesas Gerais e Administrativas (6.820) (6.336) 7,6% (13.911) (13.412) 3,7% Depreciação e Amortização (196) (335) -41,5% (409) (671) -39,0% Despesas com Pessoal (4.008) (3.354) 19,5% (9.021) (7.755) 16,3% Despesas com Prestação de Serviços (941) (1.540) -38,9% (1.372) (2.454) -44,1% Arrendamento e Alugueis em Geral (126) (129) -2,3% (364) (361) 0,8% Outras Despesas (1.549) (978) 58,4% (2.745) (2.171) 26,4% Outras Receitas/Despesas Operacionais (4.237) n.a (5.580) n.a. Resultado Financeiro Líquido ,6% ,1% Receitas Financeiras ,5% ,0% Receitas de Aplicações Financeiras ,4% ,9% Juros Ativos ,2% ,4% Variações Cambiais ,2% ,2% Realização do valor presente sobre o saldo de contas a receber ,1% ,1% Resultado realizado de operações com derivativos ,7% ,0% Resultado não realizado de operações com derivativos ,7% ,0% Despesas Financeiras (17.700) (9.607) 84,2% (35.098) (34.636) 1,3% Despesas de aplicações financeiras (2.917) - n.a. (5.107) - n.a. Despesas Bancárias (183) (1.137) -83,9% (410) (1.383) -70,4% Juros Passivos (2.519) (3.189) -21,0% (4.907) (7.456) -34,2% Variações Monetárias (18) (705) -97,4% (684) (1.393) -50,9% Variações Cambiais (2.636) (964) 173,4% (4.364) (4.392) -0,6% Realização do valor presente sobre o saldo de contas a receber (2.497) (1.151) 116,9% (5.664) (14.601) -61,2% Resultado realizado de operações com derivativos (5.282) (259) 1939,4% (5.939) (841) 606,2% Resultado não realizado de operações com derivativos (1.648) (2.202) -25,2% (8.023) (4.570) 75,6% Equivalência Patrimonial (2.191) (1.279) 71,3% (3.938) (2.082) 89,1% Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social ,5% ,1% Imposto de Renda e Contribuição Social (1.343) 717 n.a. (23.352) (1.226) 1804,7% Lucro (prejuízo) líquido do período ,4% ,3% Ações em circulação no final do período Lucro (prejuízo) básico por ação - reais 0,02 0,02 12,8% 0,79 0, ,9% 22 Release 2T16

23 Balanço Patrimonial - Ativo Ativo (R$ mil) 31/12/ /06/2015 Variação Circulante Caixa e equivalentes de caixa ,0% Títulos e valores mobiliários ,6% Clientes ,1% Estoques ,1% Ativos biológicos ,2% Impostos a recuperar ,1% Operações com derivativos ,7% Transações com partes relacionadas ,5% Outros créditos ,8% ,7% Não circulante Ativos biológicos ,4% Títulos e valores mobiliários restritos ,8% Impostos a recuperar ,9% Tributos diferidos ,1% Operações com derivativos ,0% Clientes ,9% Propriedades para investimento ,1% Transações com partes relacionadas ,9% Depósitos Judiciais ,8% Investimentos ,7% Imobilizado ,3% Intangivel ,5% ,2% Total do ativo ,3% 23 Release 2T16

24 Balanço Patrimonial - Passivo Passivo (R$ mil) 31/12/ /06/2015 Variação Circulante Fornecedores ,3% Empréstimos e financiamentos ,3% Obrigações trabalhistas ,0% Tributos a pagar ,0% Dividendos a pagar ,8% Operações com derivativos ,3% Contas a pagar por aquisições ,0% Transação com partes relacionadas ,4% Adiantamento de clientes ,3% Outras obrigações ,3% ,9% Não circulante Empréstimos e financiamentos ,1% Tributos a pagar ,3% Operações com derivativos ,0% Provisões para demandas judiciais ,8% Outras Obrigações ,3% ,5% Total do Passivo ,0% Patrimônio líquido Capital social ,0% Reserva de capital ,6% Ações em tesouraria (7.973) (224) 3459,4% Reserva de Lucros ,0% Dividendos adicionais propostos ,0% Ajuste de avaliação patrimonial ,5% Lucros Acumulados n.a. Total do Patrimônio Líquido ,0% Total do Passivo e Patrimônio Líquido ,3% 24 Release 2T16

25 Fluxo de Caixa (R$ mil) 6M16 6M15 Variação Lucro (prejuízo) líquido do período ,3% Ajustes para conciliação do lucro (prejuízo) líquido Depreciação e amortização ,8% Outorga de opções de ações ,0% Valor residual do ativo imobilizado alienado ,1% Resultado de custo capitalizado em propriedades para investimentos ,3% Equivalência patrimonial ,1% (Ganho) perda não realizado com derivativos, líquidos (4.026) (1.335) 201,6% Aplicações financeiras, variação cambial e monetária e demais encargos financeiros, líquidos (23.693) (1.145) 1969,3% Ajuste a valor presente de contas a receber pela venda de fazendas e máquinas, líquidos (4.597) (5.562) -17,3% Provisão para imposto de renda e contribuição social ,0% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,9% Valor justo dos ativos biológicos e dos produtos agrícolas e exaustão de colheita (11.208) (9.645) 16,2% Provisão de valor recuperável de produtos agrícolas, líquida (770) n.a. Provisão para crédito de recebíveis ,0% Contratos onerosos - (579) -100,0% Provisão para demandas judiciais ,8% ,0% Variação do capital circulante operacional Clientes ,8% Estoques ,5% Ativos biológicos (21.618) (87.736) -75,4% Impostos a recuperar (4.989) (1.656) 201,3% Operações com derivativos (3.239) n.a. Outros créditos (741) (759) -2,4% Fornecedores ,8% Partes relacionadas (755) (35.747) -97,9% Tributos a pagar (9.744) (275) 3443,3% Imposto de renda e contribuição social (8.860) (1.699) 421,5% Obrigações trabalhistas (7.854) (5.264) 49,2% Adiantamento de clientes (7.520) (12.391) -39,3% Outras obrigações (2.548) (230) 1007,8% Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (5.871) (46.674) -87,4% FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adições ao imobilizado e intangível (897) (1.097) -18,2% Adições às propriedades para investimento (5.366) (22.064) -75,7% Resgate (Aplicação) em títulos e valores mobiliários ,4% Aumento de investimento e participações - (13.483) -100,0% Caixa recebido por venda de fazenda e ativos ,5% Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos (16.992) n.a. FLUXOS DE CAIXAS DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Pagamento por compra de fazenda (27.395) - n.a. Empréstimos e financiamentos captados ,5% Juros pagos de empréstimos e financiamentos (4.808) (7.187) -33,1% Pagamentos de empréstimos e financiamentos (44.678) (55.200) -19,1% Ações em tesouraria (8.327) - n.a. Dividendos pagos (80.603) - n.a. Caixa líquido gerado nas atividades de financiamentos ( ) (1.196) 13480,1% Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (64.862) n.a. Caixa e equivalentes de caixa no início do período ,8% Caixa e equivalentes de caixa no final do período ,8% (64.862) n.a. 25 Release 2T16

26 Pesos e Medidas usados na Agricultura Pesos e medidas usados na agricultura 1 tonelada kg 1 kg 2,20462 libras 1 libra 0,45359 kg 1 acre 0,40469 hectares 1 acre 0,1840 alqueire 1 hectare (ha) 2,47105 acres 1 hectare (ha) m² 1 alqueire 5,4363 acres Soja 1 bushel de soja 60 libras 27,2155 kg 1 saca de soja 60 kg 2,20462 bushels 1 bushel/acre 67,25 kg/ha 1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca Milho 1 bushel de milho 56 libras 25,4012 kg 1 saca de milho 60 kg 2,36210 bushels 1 bushel/acre 62,77 kg/ha 1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca Algodão 1 fardo 480 libras 217,72 kg 1 arroba 14,68 kg Cana-de-açucar ATR - Açucar Total Recuperável 26 Release 2T16