TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 2T19

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Luciano Gustavo Palhares
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Brasil e no Paraguai R$360,3 milhões Receita Líquida R$136,1 milhões Lucro Líquido

2 01 DESTAQUES Produção de 1,8 milhões de tons de cana no ano calendário 2018 Conclusão do plantio de grãos e algodão da Safra 18/19 em 57,0 mil hectares no Brasil e no Paraguai R$360,3 milhões Receita Líquida R$136,1 milhões Lucro Líquido R$153,1 milhões EBITDA Ajustado Venda da Fazenda Alto Taquari: R$8,0 milhões 103 hectares, todos úteis

3 jan-10 abr-10 jul-10 out-10 jan-11 abr-11 jul-11 out-11 jan-12 abr-12 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 out-18 jan-19 Soja CBOT (R$/sc) Soja CBOT (US$/bu) 02 CENÁRIO EVOLUÇÃO DO PREÇO DA SOJA 100,00 95,00 90,00 85,00 80,00 75,00 70,00 65,00 60,00 55,00 50,00 45,00 40,00 35,00 30,00 20,00 19,00 18,00 17,00 16,00 15,00 14,00 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 Soja CBOT (R$/saca) Soja CBOT (US$/bu) Fonte: Bloomberg

4 Jan-Fev 2011 Jul-Ago 2011 Nov - Dez 2011 Mar - Abr 2012 Jul - Ago 2012 Nov - Dez 2012 Mar - Abr 2013 Jul - Ago 2013 Nov - Dez 2013 Mar-Abr 2014 Jul-Ago 2014 Nov-Dez 2014 Mar - Abr 2015 Jul- Ago 2015 Nov - Dez 2015 Mar - Abr 2016 Jul - Ago 2016 Nov - Dez 2016 Mar - Abr 2017 Jul-Ago 2017 Nov- Dez 2017 Mar - Abr 2018 Jul - Ago 2018 Nov- Dez CENÁRIO PREÇO HISTÓRICO DA TERRA Em R$ / ha VALORIZAÇÃO DA TERRA POR REGIÃO Últimos 12 meses Média: +0,8% Média: +0,4% - Média: +4,0% Mineiros - GO (área de grãos) Roda Velha - BA (área de grãos) Sorriso - MT (área de grãos) Fonte: FNP Nov / Dez 2018 Roda Velha - BA (vegetação nativa) Balsas - MA (vegetação nativa) Balsas - MA (área desenvolvida) Média: +1,6% Média: +2,2%

5 03 VENDA DE PROPRIEDADE Fazenda Localidade Data da Venda Alto Taquari Alto Taquari / MT Novembro/18 Propriedade da Terra (área útil) Área (hectares) Valor de Aquisição Total: 103 / Útil: 103 R$1,2 MM 30% Valor de Venda sacas/ha Valor Nominal R$8,0 mm 70% TIR 22,3% Área Própria Área Arrendada

6 04 ESTIMATIVAS ANO-SAFRA 2018/2019 Superfície Plantada 6,2 mil toneladas de algodão ,2 milhões de toneladas de cana 250,4 mil toneladas de grãos Safra 17/18 Safra 18/19 Área própria Área arrendada 22,5 mil cabeças de gado

7 05 RESULTADO SAFRA CANA Resultado ano-safra cana-de-açúcar Safra 2018 Estimado (01/abr a 30/nov) (A) Safra 2018 Realizado (01/abr a 30/nov) (B) Safra 2019 Estimado (01/abr a 30/nov) (C) Variação B/A (%) Variação C/A (%) Toneladas colhidas ,5% 17,3% Hectares colhidos ,8% 0,6% TCH - Toneladas colhidas por hectare 70,06 68,18 81,67-2,7% 16,6% Resultado ano contábil 6M18 (01/jul a 31/dez) 6M19 (01/jul a 31/dez) Variação (%) Toneladas colhidas ,6% Hectares colhidos ,0% TCH - Toneladas colhidas por hectare 67,47 63,77-5,5%

8 05 RESULTADO SAFRA CANA GANHO/PERDA DOS PRODUTOS AGRÍCOLAS Exercicio findo em 30 de junho de /18 18/19 Total Receita liquída Custos de vendas (97.778) (36.250) ( ) Ganho (perda) de valor dos produtos agrícolas Resultado Toneladas produzidas Período de seis meses findo em 31 de dezembro de /18 18/19 Total Receita liquída Custos de vendas (95.604) (95.604) Ganho (perda) de valor dos produtos agrícolas Resultado Toneladas produzidas Comparação Safras Cana Variação Receita liquída ,6% Custos de vendas ( ) ( ) 2,6% Ganho (perda) de valor dos produtos agrícolas ,7% Resultado ,5% Toneladas produzidas ,1%

9 06 RESULTADO 6M19 - PECUÁRIA Pecuária Safra 17/18 Realizado (A) Safra 18/19 Estimado (B) Safra 18/19 Realizado (até 31/dez) (C) Variação C/A (%) Variação C/B (%) Hectares ,7% -1,2% Quantidade de cabeças ,3% -2,5% Produção de carne (kg) ,9% -61,0% Ganho de peso por dia 0,42 0,51 0,42 0,7% -17,6% Ganho de peso por hectare 158,72 218,67 86,39-45,6% -60,5%

10 07 POSIÇÃO DO HEDGE EM 1 DE FEVEREIRO DE 2019 Safra Soja Volume % de hedge (1) Preço (USD/bu) Volume (mil) % de hedge (2) BRL/USD FX 18/ ton 73,4% 9,32 USD ,3% 4,05 (1) Percentual do volume em toneladas de soja travada. (2) Percentual da receita esperada em USD. Preço da Soja 18/19 Status da Comercialização da Soja 18/19 26,6% 38,7% 73,4% 61,3% 49,8% 50,2% Soja (ton) USD Travado Aberto Disponível Comercializado (físico)

11 08 EBITDA E EBITDA AJUSTADO EBITDA (R$ mil) 2T19 2T18 Variação 6M19 6M18 Variação Lucro Líquido n.a ,3% Juros ,3% (4.126) (7.485) -44,9% Impostos ,3% ,7% Depreciação e amortização ,6% ,9% EBITDA ,0% ,1% EBITDA Ajustado (R$ mil) 2T19 2T18 Variação 6M19 6M18 Variação Lucro Líquido n.a ,3% Juros ,3% (4.126) (7.485) -44,9% Impostos ,3% ,7% Depreciação e amortização ajustada (1) ,6% ,9% Equivalência patrimonial n.a ,9% Outras Receitas/Despesas Operacionais (2) 19 (491) n.a. (19) (39) -51,3% Exclusão dos efeitos do ganho com ativo biológico (grãos e cana em formação) n.a. (28.715) n.a. Resultado de Derivativos ,3% n.a. EBITDA Ajustado ,4% ,8% (1) A Depreciação Ajustada inclui a depreciação realizada dos grãos e cana-de-açúcar colhidos. (2) Inclui EBITDA da Cresca

12 09 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO (R$ mil) 2T19 2T18 Variação 6M19 6M18 Variação Receitas de Venda de Fazenda n.a n.a. Receitas de Grãos % % Receitas de Cana-de-açúcar % % Receita de Pecuária % % Receitas de Arrendamento % % Outras Receitas 212 (376) n.a % Deduções de Vendas (1.453) (1.955) -26% (5.009) (4.390) 14% Receita Líquida de Vendas % % Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas % % Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas, líquida (287) (45) n.a. (287) 913 n.a. Receita Líquida % % Custo de Venda de Fazenda (1.403) - n.a. (23.944) - n.a. Custo de Venda de Produtos Agrícolas (54.647) (47.438) 15% ( ) ( ) 40% Lucro Bruto % % Despesas com Vendas (1.734) (1.353) 28% (2.908) (2.090) 39% Despesas Gerais e Administrativas (6.765) (7.165) -6% (17.083) (14.790) 16% Outras Receitas/Despesas Operacionais (217) (723) -70% (517) (1.244) -58% Equivalência Patrimonial 17 (656) n.a. (30) (1.397) -98% Resultado Financeiro (14.563) (1.367) n.a % Receitas Financeiras % % Despesas Financeiras (83.042) (24.284) 242% ( ) (35.512) 461% Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social % % Imposto de Renda e Contribuição Social (10.813) (5.454) 98% (24.130) (16.676) 45% Lucro (prejuízo) líquido do período (513) n.a % Ações em circulação no final do período - - n.a % Lucro (prejuízo) básico por ação - reais -0,01 0,20 n.a. 2,39 0,56 330%

13 10 BALANÇO PATRIMONIAL Ativo (R$ mil) 31/12/ /06/2018 Variação Circulante Caixa e equivalentes de caixa % Títulos e valores mobiliários % Operações com derivativos % Contas a receber e créditos diversos % Estoques % Ativos biológicos % Transações com partes relacionadas % ,7% Não circulante Ativos biológicos % Títulos e valores mobiliários restritos % Operações com derivativos % Tributos diferidos % Contas a receber e créditos diversos % Propriedades para investimento % Investimentos % Imobilizado % Intangivel % ,3% Total do ativo ,5% Passivo (R$ mil) 31/12/ /06/2018 Variação Circulante Fornecedores e outras obrigações % Empréstimos e financiamentos % Obrigações trabalhistas % Operações com derivativos % Transação com partes relacionadas % ,5% Não circulante Fornecedores e outras obrigações % Empréstimos e financiamentos % Operações com Derivativos Provisões para demandas judiciais % ,8% Total do Passivo ,6% Patrimônio líquido Capital social n.a. Reserva de capital % Ações em tesouraria (35.208) (35.208) 0% Reservas de Lucro % Dividendos adicionais propostos % Resultado Abrangente % Lucros Acumulados n.a. Total do Patrimônio Líquido ,8% Total do Passivo e Patrimônio Líquido ,5%

14 11 ENDIVIDAMENTO Dívida Financeira Líquida Cronograma de Amortização (R$ mil) 31/12/ /06/2018 Variação Curto Prazo ,6% Longo Prazo ,1% Outros ,6% CRA ,1% Total do Endividamento ,2% (+/-) Operações com derivativos (5.335) n.a. (=) Dívida Bruta Ajustada ,4% (-) Caixa e equivalentes de caixa ,1% (=) Dívida Líquida Ajustada ,1% EBITDA Ajustado ,7% Dívida Líquida Ajustada / EBITDA Ajustado 1,30x 1,02x 27,6% Dívida Líquida Ajustada / NAV 10% 9% 10,4% Caixa Total do Endividamento Menos de um ano De 2 a 5 anos Acima de cinco anos

12 VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS - NAV (R$ mil) 31 de dezembro de 2018 Livro NAV Patrimônio líquido - BrasilAgro Valor de mercado das propriedades (-) Valor de livro das propriedades (propriedades para

15 12 VALOR LÍQUIDO DOS ATIVOS - NAV (R$ mil) 31 de dezembro de 2018 Livro NAV Patrimônio líquido - BrasilAgro Valor de mercado das propriedades (-) Valor de livro das propriedades (propriedades para investimento) NAV - Valor líquido dos Ativos ( ) Quantidade de ações NAV por ação 15,52 27,81 NAV R$ 1,6 bi R$27,81/ação Valor de Mercado R$ 926 MM 71% R$16,27/ação* * Em 05/02/2019

set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan-19 13 MERCADO DE CAPITAIS Preço 5 de fevereiro de 2019 AGRO3:

16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan MERCADO DE CAPITAIS Preço 5 de fevereiro de 2019 AGRO3: R$16,27 LND: US$4, AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 01/07/2016) AGRO3 Ibovespa

17 Disclaimer Afirmações Futuras As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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