Crise X Oportunidades: Quais oportunidades o Brasil está tendo com a crise? Qual a previsão para o mercado de crédito, nos próximos anos? Andrew Frank Storfer Vice Presidente da ANEFAC out 2009
CONJUNTURA PRÉ-CRISE
PIB mundial em crescimento com forte participação de emergentes Estímulos na economia americana, com expansão do crédito imobiliário Forte liquidez e acumulação de capitais Inflação no mundo contida e baixa taxa de juros Apetite por risco Criação de novos produtos financeiros, complexos e pouco transparentes Despreocupação com Regulação Grande alavancagem
Evolução do PIB mundial e dos Ativos Financeiros Mundiais Crescimento da Alavancagem 250 trinlões de US$ 200 150 100 50 0 1980 1990 2000 2007 ano PIB mundial Ativos financeiros mundiais
No Brasil PIB vinha crescendo puxado por: renda emprego crédito Conjuntura ajudou: bons fundamentos macroeconômicos regras estáveis confiança dos agentes
RELAÇÃO CRÉDITO X PIB 45 40 35 % 30 25 20 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
O MOMENTO DA CRISE
TRANSMISSÃO PARA O BRASIL CRÉDITO CRISE COMÉRCIO EXTERIOR CONFIANÇA
contração da liquidez pequenos e médios bancos afetados pequenas e médias empresas lutam com grandes pelo crédito piora geral das condições de crédito confiança cai fortemente bolsa cai Real se deprecia
CRÉDITO TOTAL NO BRASIL ANTES DA CRISE US$ bilhões % do total Externo Doméstico com funding externo Doméstico Fonte: BCB
Fonte: Blomberg
AÇÕES DO GOVERNO Liberação de compulsórios (R$ 99,8 bilhões) Transferência de carteiras de instituições pequenas e médias (R$ 37 bilhões) Antecipação ao FGC (R$ 5 bilhões) Aumento de recursos para o BNDES e crédito rural Ampliação da garantia do FGC para depósitos a prazo até R$ 20 milhões
OPORTUNIDADES E DESAFIOS SAINDO DA CRISE
set/08 mar/09 set/09 14 12 10 8 6 4 2 0 TAXA DE DESOCUPAÇÃO Média de 6 regiões metropolitanas mar/03 set/03 mar/04 set/04 mar/05 set/05 mar/06 set/06 mar/07 set/07 mar/08 mar/02 set/02 %
130 120 110 100 90 80 70 60 INDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA-FGV jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 Indice Geral Situação atual Expectativas jul/02 jan/02 130 120 110 100 90 80 ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR - FGV set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 índice Geral Situação presente Expectativas
250 200 150 100 50 - RESERVAS INTERNACIONAIS US$ bilhões jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09
BALANÇA COMERCIAL 24000 19000 14000 9000 4000-1000 US$ milhões jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 Saldo da Balança Comercial Balança Comercial - Exportações Balança Comercial - Importações
3 2 1 0-1 -2-3 -4-5 SALDO DE TRANSAÇÕES CORRENTES % PIB jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09
10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 - (2.000) (4.000) (6.000) (8.000) (10.000) INVESTIMENTO ESTRANGEIRO US$ Milhões jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09
DOLAR COMERCIAL 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 80.000 70.000 60.000 50.000 40.000 30.000 20.000 10.000 - IBOVESPA R$ / US$ jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 PONTOS jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 EVOLUÇÃO DA RELAÇÃO REALxEUR E REALxUS$ 160 140 120 100 80 60 40 20 0 INDICE jan/02 jul/02 jan/03 jul/03 jan/04 jul/04 jan/05 jul/05 jan/06 jul/06 jan/07 jul/07 jan/08 jul/08 jan/09 jul/09 US$ EUR
Evolução e Projeção PIB % 9 7 5 3 1 PIB total Agropecuária indústria serviços -1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-3 ano
RELAÇÃO CRÉDITO X PIB % 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 * em agosto 2009. Previsão de crescimento do PIB 2009 = 0
%PIB RESULTADO PRIMÁRIO DO SETOR PÚBLICO
PLDO 2010 (enviado ao Congresso em abril) Parâmetros Econômicos
METAS FISCAIS (a partir de 2010 não considera o resultado das empresas do grupo Petrobrás)
METAS FISCAIS
PROJETO PILOTO DE INVESTIMENTOS Itens 2009 2010 2011 2012 R$ milhões % PIB R$ milhões % PIB R$ milhões % PIB R$ milhões % PIB Previsão 15.551,6 0,50 16.886,2 0,50 18.528,3 0,50 20.330,2 0,50
OPORTUNIDADES Brasil pode se aproximar dos mais desenvolvidos atingindo um melhor padrão e diminuindo as diferenças Pavimentação do futuro passa pela melhora de Infraestrutura (energia, saneamento, estradas, portos, logística) Boas condições pode atrair o necessário Capital Externo para a concretização de novo patamar
PONTOS POSITIVOS Juros básicos (SELIC) no menor nível histórico por um prazo prolongado Inflação baixa e controlada Renda e nível de emprego em bons patamares Crescimento contínuo com bom desempenho Boas reservas e baixa contaminação externa Bom nível de confiança dos agentes Espaço para crescer em investimentos, consumo e crédito Solidez do sistema financeiro
PONTOS DE ATENÇÃO Contas públicas e necessidade de financiamento do Estado Estabilidade de regras e contratos Baixa capacidade de investimento Burocracia e Custo Brasil Tripé Metas de Inflação Superávit Primário Câmbio Flutuante Velocidade de crescimento do crédito -> educação financeira Desafio Prazos e juros Captação x Empréstimo SPREAD (competição, cadastro positivo e outras medidas)
ANDREW FRANK STORFER Vice Presidente da ANEFAC Associação Nacional de Executivos de Finanças Administração e Contabilidade (www.anefac.com.br) Diretor Presidente da InterActa Participações +55 (11) 5054-7555 andrew@interactapar.com.br (www.interactapar.com.br)