Avaliação de Empresas EAC0570

Transcrição

1 Avaliação de Empresas EAC0570 ANÁLISE ESTRATÉGICA

2 O Processo de Avaliação de Empresas

3 Objetivo da avaliação estratégica

4 Por que a análise estratégica é importante? A estratégia direciona as ações de uma organização. A análise e compreensão da estratégia de uma firma possibilita: A compreensão dos direcionadores de risco, lucratividade e de vantagens competitivas Uma base para a previsão do desempenho futuro Uma ideia de como medir o sucesso das ações da firma

5 Conceitos críticos nesta etapa A importância da análise setorial As cinco forças de Porter na análise setorial (veremos em sala os primeiros 12min) Análise da estratégica competitiva da firma Análise da estratégia corporativa para organizações multi-negócios

6 A importância da análise setorial A estratégia da firma é fortemente influenciada pelo setor industrial ao qual pertence. Entender o ambiente e forças competitivas dentro do setor ajuda a avaliar a qualidade da estratégia específica de uma firma. Porter desenvolveu uma abordagem útil para avaliar as forças competitivas operantes em um setor (próximo slide).

7 Estruturas de Mercado e Lucratividade Fonte: Palepu (2000, p.2-2)

8 Força competitiva 1: Rivalidade entre concorrentes Níveis mais elevados de competição entre as firmas: Pressionam os preços em direção ao custo marginal de produção. Fazem dimensões do produto / serviço não ligadas a preço mais importantes. Determinantes da intensidade de competição entre as firmas: Taxa de crescimento do setor. Concentração e equilíbrio de concorrentes.

9 Rivalidade entre concorrentes (cont.) Determinantes da intensidade de competição entre as firmas: Grau de diferenciação em produtos / serviços e custos de substituição (switching costs). Economias de Escala e de Aprendizado e razão entre custos fixos e variáveis. Capacidade excedente e barreiras à saída.

10 Estruturas de Mercado

11 Força Competitiva 2: Ameaça de Novos Entrantes A facilidade com uma uma nova firma tenha para entrar num setor afetará a lucratividade das demais firmas desse setor. Fatores que afetam as barreiras à entrada: Economias de Escala Vantagem do primeiro a chegar (FMA ou first mover advantage) Relacionamento com fornecedores e clientes Barreiras legais

12 Força Competitiva 3: Ameaça de Produtos Substitutos A extensão na qual um produto ou serviço pode ser substituído afeta o poder de negociação com fornecedores e clientes e em última instância, a lucratividade. A existência de substitutos depende dos preços relativos e do desempenho dos produtos ou serviços que competem e da disposição dos clientes em aceitar substitutos.

13 Força Competitiva 4: Poder de Negociação dos Compradores O poder de negociação dos compradores (clientes) pode exercer pressão nos preços. Fatores que podem afetar o poder de negociação dos compradores: A sensibilidade do comprador ao preço do produto ou serviço Poder relativo de barganha dos compradores

14 Força Competitiva 5: Poder de negociação dos fornecedores Pensando na cadeia de valor, é o mesmo fenômeno do poder de negociação de compradores porém no sentido inverso. Fornecedores tem poder de barganha quando há poucos substitutos e/ou poucos fornecedores em relação ao número de clientes demandantes de um procuto ou serviço.

15 Análise da Estratégia Competitiva Firmas individuais deve escolher a estratégica apropriada para ter sucesso no segmento em que atuem. Duas estratégicas básicas: Liderança em custos Diferenciação

16 Estratégias para a criação de Vantagem Competitiva

17 Conquistando e Mantendo Vantagem Competitiva Escolha da estratégia é um passo inicial importante a probabilidade de conquistar e manter vantagem terá que ser avaliada. Fatores de avaliação incluem: Recurso e capacitações para implementar estratégias. Se as atividades da firma, infraestrutura e outros elementos operacionais são coerentes com a estratégia competitiva.

18 Análise de Estratégia Corporativa Empresas com múltiplos segmentos de negócios requerem a análise de como os distintos segmentos são gerenciados dentro da estrutura de goernança corporativa existente. Fatores de análise incluem: Custos de transação Benefícios de se operar debaixo de uma estrutura única