JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO BM&FBOVESPA JPPC11. Relatório Trimestral Gerencial

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1 JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO BM&FBOVESPA JPPC11 (Codigo ISIN BRJPPCCTF001) Relatório Trimestral Gerencial 1º Trimestre de

2 Sumário INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO... 3 VISÃO GERAL DO MERCADO IMOBILIÁRIO... 4 EVENTOS OCORRIDOS NO 1 TRIMESTRE DE INFORMAÇÕES SOBRE OS PROJETOS (por ordem de lançamento)... 7 VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO ATÉ 31/03/ PERSPECTIVAS PARA O 2º TRIMESTRE DE CONTATO

3 INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO Constituição O JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII é constituído sob a forma de condomínio fechado, regido pelo Regulamento, pela Lei nº 8.668/93 e pela ICVM 472, e demais disposições legais e regulamentares aplicáveis. Prazo O Fundo tem prazo de duração de 06 (seis) anos, contados da Data de Registro do Fundo pela CVM. O Prazo de Duração do Fundo poderá ser prorrogado por até 01 (um) ano por recomendação da Administradora ou do Gestor, mediante aprovação do Comitê de Investimentos, ou por prazo superior, mediante aprovação pela Assembleia Geral. Objeto O Fundo tem por objeto o investimento na aquisição de direitos reais sobre bens imóveis e desenvolvimento de Empreendimentos Imobiliários, direta ou indiretamente, seja pela construção, incorporação ou loteamento de imóveis, mediante a contratação de empresas especializadas. Como atividade subsidiária o Fundo poderá auferir renda com a locação ou arrendamento de Ativos Imobiliários. Política de Investimento A Política de Investimento a ser adotada pelo Fundo consistirá na aplicação dos recursos do Fundo nos Ativos, de forma a proporcionar ao Cotista remuneração para o investimento realizado, por meio: (i) do aumento do valor patrimonial de suas Cotas, advindo da valorização dos Ativos; (ii) do resultado obtido com a alienação de Ativos; (iii) do resultado obtido com a locação dos Ativos Imobiliários a terceiros; e especialmente (iv) de dividendos obtidos nas Sociedades Investidas. 3

4 VISÃO GERAL DO MERCADO IMOBILIÁRIO De acordo com a Pesquisa do Mercado Imobiliário, realizada mensalmente pelo Departamento de Economia e Estatística do Secovi-SP, foram comercializadas 836 unidades residenciais novas na cidade de São Paulo em fevereiro, representando aumento de 14,2% em relação ao total vendido em igual mês do ano passado (732 unidades). Em Janeiro, foram registradas 950 vendas de unidades residenciais novas na cidade de São Paulo representaram aumento de 28,9% em relação ao mesmo mês de Porém, comparado com o total vendido em dezembro do ano passado (2.865 unidades), houve queda de 66,8%.. Fonte: SECOVI O total acumulado em 12 meses (março/2015 a fevereiro/2016) aponta a comercialização de unidades, variação negativa de 21,7% comparativamente ao período de março/2014 a fevereiro/2015, quando foram vendidas unidades. Fonte: SECOVI 4

5 O indicador VSO (Vendas sobre Oferta), que apura a porcentagem de vendas em relação ao total de unidades ofertadas, foi de 3,1% em fevereiro, resultando em queda de 8,8% comparado ao VSO de 3,4% do mês de janeiro. Foi superior, porém, ao VSO de 2,7% de fevereiro de O VSO de 12 meses totalizou 41,7%, inferior em 0,8% ao VSO de 42% calculado em janeiro de De acordo com dados da Embraesp (Empresa Brasileira de Estudos de Patrimônio), foram lançadas 171 unidades residenciais na cidade de São Paulo no mês de fevereiro, volume 82,1% inferior ao de janeiro (956 unidades). Em relação ao mesmo mês de 2015, a redução foi de 80,4%. Com isso, a cidade de São Paulo encerrou fevereiro com unidades disponíveis para venda, volume inferior à média dos últimos 12 meses, de 27 mil unidades. A oferta disponível é composta por imóveis na planta, em construção e em estoque/prontos lançados nos últimos 36 meses (de março/2013 a fevereiro/2016). Fonte: SECOVI 5

6 EVENTOS OCORRIDOS NO 1 TRIMESTRE DE 2016 Os projetos encerraram o 1º Trimestre com 44% e 48% de vendas no Flora e Arbol respectivamente. Neste cenário, o projeto Arbol terminou o ano com velocidade de vendas abaixo do previsto na viabilidade de lançamento enquanto o Flora está em linha com o projetado. Existem vendas em negociações e o que percebemos é que o cliente tem estudado mais o produto antes de tomar a decisão de compra, isso torna o processo de vendas mais lento, porém a venda com maior qualidade, pois geralmente este é o cliente final que inclusive têm realizado pagamentos durante a obra maiores do que o previsto em nossa tabela, o que reduz significativa o risco de distrato. Os projetos possuem metragens diferentes, sendo que o Projeto Flora possui unidades de 95m² a 125m² e o Projeto Arbol possui unidades de 168m² a 198m², por isso entendemos eles apresentam sinergia em vendas, uma vez que comprador tem uma oferta maior de acordo com o ticket. O Projeto Arbol atingiu 68% do andamento de obra e sua entrega está prevista para Dezembro de Com a captação de clientes maior que o esperado e com o financiamento a produção sendo liberado mensalmente, este projeto tem o seu caixa equalizado, dessa forma a necessidade de aportes tende a ser muito baixa. O Projeto Flora atingiu 23% de andamento em Março e o Itaú já começou as liberações do financiamento a produção. Com isso a tendência é que este projeto também tenha seu caixa equalizado, dessa forma a necessidade de aportes tende a ser muito baixa, o término da obra está previsto para Agosto de

7 INFORMAÇÕES SOBRE OS PROJETOS (por ordem de lançamento) Projeto Mota Pais SPE 15 - Ed. Árbol O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto Árbol. O terreno está localizado na Rua Mota Pais, 102 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório português Carvalho Araújo. O projeto apresenta 44% das unidades vendidas e as obras atingiram 68% em 31/03/

8 Projeto Flora SPE 24 - Ed. Flora O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto. O terreno está localizado na Rua Votupoca, 53 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório brasileiro Gui Mattos. O projeto apresenta 48% das unidades vendidas e as obras atingiram 23% em 31/03/

9 Projeto Alceu Vieira 44 SPE 18 - Ed. Tetris O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto Tetris. O projeto está em fase final de aprovação na prefeitura e, conforme estratégia traçada em conjunto com o incorporador, será o terceiro a ser lançado. A estratégia de lançamento poderá ser novamente modificada caso as perspectivas em relação ao mercado imobiliário se alterem. O terreno está localizado na Rua Alceu Vieira, 44 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório brasileiro Brasil Arquitetura. Projeto Alceu Vieira 101 SPE 9 Ed Sage O fundo possui 60% das cotas da SPE do projeto Sage. O projeto está em fase de aprovação na prefeitura e, conforme estratégia traçada em conjunto com o incorporador, será o quarto a ser lançado. O incorporador entende que é mais adequado lançar o Edifício Sage por último, porém a estratégia de lançamento pode ser alterada. O terreno está localizado na Rua Capitão Alceu Vieira, 101 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório espanhol B720 Fermín Vazquez Arquitetos. 9

10 VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO ATÉ 31/03/ Ativos Imobiliários Total alocado até a data base: R$ ,80 (Trinta Milhões, quatrocentos e cinquenta e dois mil, trezentos e setenta e cinco reais). Projeto Alceu Vieira 101 SPE 9 Ed Sage R$ ,42 (Onze milhões, quatrocentos e vinte e oito mil, quinhentos e oitenta reais e quarenta e dois centavos). Projeto Mota Pais SPE 15 - Ed. Árbol R$ ,08 (Sete milhões, cento e ciquenta e quatro mil, cento e oitenta e cinco reais e oito centavos). Projeto Alceu Vieira 44 SPE 18 - Ed. Tetris R$ ,66 (Sete milhões, trezentos e oitenta e cinco mil, oitocentos e noventa e cinco reais e sessenta e seis centavos). Projeto Votupoca SPE 24 - Ed. Flora R$ ,64 (Quatro milhões, quatrocentos e oitenta e três mil, setecentos e quatorze reais e sessenta e quatro centavos). Ajuste de equivalência patrimonial O investimento do Fundo nas SPE s 9, 15, 18 e 24 sofreu um ajuste de R$ ,92 (Um milhão, quatorze mil, setecentos e sessenta e quatro reais e noventa e dois centavos). Sendo R$ ,92 referente a prejuízo operacional acumulado dos ativos e R$ ,00 de lucros já distribuídos referente as SPES lançadas. 2 Ativos de Investimento Total alocado até 31/03/2016: R$ ,08 3 Outros Ativos e Caixa Líquido Total alocado até 31/03/2016: R$ ,87 10

11 PERSPECTIVAS PARA O 2º TRIMESTRE DE 2016 O cenário econômico e político gera uma série de incertezas no mercado e os compradores estão muito mais exigentes quanto ao custo x benefício na aquisição do imóvel. O processo de vendas, como já dito, está lento pois é preciso cada vez mais mostrar os diferenciais e passar ao comprador a certeza de que o preço do imóvel vale o benefício, uma vez que este comprador tem percebido que no curto prazo não haverá um aumento de preço nos imóveis. As vendas e lançamentos ainda estão longe da média dos últimos anos. Somente no ano passado, o PIB da construção civil caiu 7,6%. Este é um dos subsetores da economia que mais sentiu os efeitos da crise. Foram demitidos 414 mil empregados no Brasil e, se não acontecerem mudanças políticas rapidamente, o mercado continuará apresentando resultados aquém dos esperados, pois a economia não terá fôlego e a confiança do País não será reestabelecida, analisa Flavio Amary, presidente do Secovi-SP. Diante do cenário, estamos trabalhando junto a incorporadora numa campanha de marketing que envolverá uma parceria com grande rede de móveis e eletrodomésticos que acreditamos incrementar o volume de visitas. Com o andamento das obras, optamos por decorar um apartamento na torre do Projeto Arbol, dessa forma acreditamos conseguir demonstrar in loco as qualidades do projeto, as primeiras visitas tiveram boa aceitação dos clientes. No plantão de vendas, uma equipe da Coelho da Fonseca assumiu os trabalhos e esperamos resultados animadores para os próximos meses. Continuamos acreditando nos produtos, na localização dos empreendimentos e que as vendas ficarão dentro dos níveis projetados. Entendemos que, mesmo diante do momento de mercado, a tese de investimento do fundo sustentará o desempenho projetado. CONTATO Em caso de dúvidas ou necessidade de informações específicas a respeito do fundo, entre em contato com a equipe da JPP Capital Gestão de Recursos: 11

12 Caio Castro Joaquim Kokudai Website: Av. Paulista, 287 6º andar Bela Vista São Paulo SP CEP