Apresentação corporativa

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1 Apresentação corporativa

2 2 Aviso importante Este material foi preparado pela Linx S.A. ( Linx ou Companhia ) e pode incluir Declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas Declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as Declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas Declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma Decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões.

3 3 Visão geral da Linx Soluções abrangentes em softwares Foco em verticais de varejo Destaques Cloud ERP CRM Vestuário Concessionárias Postos de Gasolina Somos líderes em fornecimento de soluções de software em cloud e onpremise para o setor varejista no Brasil TEF Nota fiscal eletrônica ecommerce Conectividade Mobilidade Loja física On- Premise ERP POS Food Service Materiais de construção Mercadorias em geral Farmácias Supermercados Serviços Formatos Rede de lojas próprias Redes de franquias Escala Pequenas e médias empresas Grandes varejistas Pioneiros no desenvolvimento de softwares para o varejo no Brasil, com mais de 29 anos de história Modelo de negócios é previsível e SaaS (software como serviço) clientes com taxa de renovação de clientes de 99,3% no 2T14 Base de clientes diversificada (maior cliente representa 2,8% das receitas) Mais de 80% das receitas são recorrentes no 2T14 ~30% das receitas provêm de cloud CAGR de 5 anos da ROL de 44% Margem EBITDA de 28,3% em 2T14

4 4 Histórico da companhia Fundação Expansão geográfica, tecnológica e de verticais de varejo Crescimento sustentável Fundada com foco em soluções de ERP para varejistas 2003: Lançamento de conectividade em cloud e de produtos de transferência eletrônica 2010: Entrou na vertical de concessionárias 2013: Abertura de capital (IPO). Entrada no nível de Novo Mercado da BM&FBovespa 2014: Entrou nas verticais de farmácias 2000: Lançamento do programa de representantes de vendas de software e serviços 2009: Entrou nos verticais de materiais de construção, supermercados e farmácias 2013: Entrou nas verticais de postos de gasolina e de varejo de serviços 2012: Entrou na vertical de food service em diante

5 5 Tese de investimento Grande oportunidade do mercado brasileiro de softwares para o varejo, que apresenta forte crescimento e é pouco explorado 1 Líder no segmento de software de varejo cloud e on-premise no Brasil, com profunda experiência do setor e amplo conhecimento local 2 Base de clientes ampla, diversificada e fiel 3 Forte histórico de aquisições bem sucedidas 4 Modelo de negócios altamente previsível com forte crescimento e rentabilidade 5

6 Significativos indicadores de crescimento 1 Significativo processo de formalização e informatização do varejo Aumento da classe média no Brasil (milhões de habitantes) Gasto da classe média: 2x 5x maior no varejo(1) Receita Federal investe em tecnologia para modernizar sistemas e reduzir a informalidade do setor mm mm 113 Roupas e calçados Cuidados pessoais Classe D/E Classe C Classe B Classe A 1.0x 2.3x 5.4x 12.6x 1.0x 2.3x 5.3x 11.2x Aumento do uso da nota fiscal eletrônica Shoppings administrados por empresas de capital aberto estão ampliando o controle de vendas das lojas 122 Fontes: IBGE e FGV Aumento da penetração de cartões de crédito e débito 51% E Classe D & E Classe C Classe A & B Potencial aumento de vendas em shoppings Vendas dos shoppings / Vendas totais do varejo Eletrônicos 1.0x 1.9x 4.4x 10.1x Medicamentos (com e sem prescrição) Alimentos, bebidas e tabaco Expansão de cartões de crédito e débito número de transações (milhões) 2.2x 1.0x 1.9x 4.3x 9.3x 1.0x 1.7x 3.3x 5.4x Fonte: Global Insight, Gartner, IBGE, FGV, LCA, Bain & Co., BCG e RB 1) Indexado aos gastos da classe D/E 1.8x 14,338 18% 3,569 7,845 USA Brazil E 2017E Fontes: Euromonitor e IPDM 2008 Fonte: ABECS 6

7 7 Oportunidade em um amplo mercado com grande potencial de crescimento e pouco explorado 1 Crescimento de softwares de varejo no Brasil BRL mm Importantes alavancas de crescimento Baixa penetração do software de gestão de varejo Aumento da formalização e dos gastos em TI no varejo Expansão de novas lojas e franquias de varejo ao redor do país Construção de novos shoppings Aumento do consumo associado com o crescimento da classe média Brasileira Fonte: IDC E 2014E 2015E 2016E 2017E Total addressable market Investimentos significativos no desenvolvimento da infraestrutura de tecnologia e de telecomunicações no Brasil Baixa penetração de software e TI no Brasil vs. EUA 7,9% Penetração Atual Mercado potencial (2012): R$8,2Bi Crescimento dos gastos em TI (CAGR 2012E-2016E) Crescimento dos gastos em software (CAGR 2012E-2016E) 7.3% 3.5% 12.4% 6.8% Fonte: IDC Mercado atual (2012) R$644 milhões Gastos em software como % do PIB (2011) Fonte: Gartner 4.6x 0.2% 0.9%

8 8 Líder na oferta de soluções de softwares de varejo Cloud e On-Premise 2 Presença nas maiores redes de varejo do Brasil Líder de mercado com substancial escala 9 dos 10 maiores varejistas de roupas e calçados 7 dos 10 maiores players de food service 7 das 10 maiores companhias automotivas 7 das 10 maiores varejistas listadas no Brasil 2 das 5 maiores varejistas de materiais de construção 5 das 10 maiores lojas de departamentos 2 das 5 maiores redes de farmácias 32% Maior participação de mercado (1) Maior que a soma do 2, 3, 4 e 5º maiores competidores do setor Mais de 85% De vendas diretas Clientes no Varejo Cobertura nacional 2 das 3 maiores redes de postos de gasolina e lojas de conveniência Fonte: IDC Fonte: Euromonitor, Abras, Abrafarma, IBEVAR Notas: (1) Market Share of Enterprise Software for retail (ERP) + POS

9 9 A Linx está bem posicionada no cenário competitivo 2 Cenário competitivo R$ 5 milhões > Varejistas com vendas anuais < R$2 bilhões Varejistas com vendas anuais > R$2 bilhões ERP Players regionais Players internacionais de ERP Mercado atendido pela Linx POS Players regionais / Focados em verticais Empresas com POS próprio/ Focados em verticais Clientes focados em soluções integradas Clientes focados em componentes individuais

10 10 Proposta de valor aderente aos clientes 2 Equipe dedicada, com expertise e conhecimento local Funcionalidades adaptadas a diversos segmentos e tamanhos de varejistas Sob demanda, escalável e flexível Simplifica processos e se adapta ao complexo sistema tributário brasileiro Solução de baixo custo e de fácil implementação 10

11 11 Oferta abrangente de produtos e serviços 2 A Linx oferece sistemas que atendem as necessidades operacionais dos varejistas de forma completa, desde o back-office, até o front-office das lojas On-Premise (70%) (1) Cloud (30%) (1) % das receitas (2) POS e back-office 44% Aproximadamente ERP 36% Aproximadamente ecommerce CRM Mobile 20% Aproximadamente Soluções de conectividade & TEF Nota fiscal eletrônica Linx também oferece suporte técnico exclusivo, implementação, consultoria e treinamento Notas: (1) Porcentagem das Receitas (2) Excluindo as receitas de tarifa de start-up

12 12 Base de clientes ampla, diversificada e crescente maiores clientes representam apenas 35,3% das receitas da Linx Gráfico 2: Total de clientes Gráfico 3: Distribuição das receitas (% da receita total) Maior Cliente; 2,8% maiores clientes; 35.3% Outros; 64.7% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Linx Rezende

13 13 Histórico robusto de aquisições de sucesso 4 Racional chave Alvo Data Vertical do varejo Vertical do varejo Regional Tecnologia Mai-08 Dez-09 Dez-09 Dez-09 Dez-10 Dez-10 Fev-11 Jun-11 Dez-11 Ago-12 Out-12 Mar-13 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Nov-13 Mai-14 Out-14 Vestuário Vestuário Lojas de materiais para construção Eletrônicos, supermercados e drogarias Software de gestão para concessionárias Software de gestão para concessionárias Vestuário e eletrônicos Software de gestão para concessionárias Franquia/Cloud Franquia/Cloud Móvel /Cloud Postos de gasolina e lojas de conveniência TEF para pequenas redes varejistas Varejo de serviços Postos de gasolina e lojas de conveniência Postos de gasolina e lojas de conveniência Postos de gasolina e lojas de conveniência/food service Farmácias

14 14 Estudo de casos de aquisições 4 Aquisição da Quadrant Data Vertical do varejo Racional Maio-08 Vestuário Regional Dez-10 Aquisição da CNP e Dia System Data Vertical do varejo Racional Software de gestão para concessionárias Vertical do varejo Período de integração: 2 meses Percentual da receita da Linx em 2008: ~40% Principais sinergias esperadas e obtidas Redução em 90% do time de P&D e eliminação do administrativo, financeiro e recursos humanos Upsell com ERP Linx/ Cross Sell da oferta de Conectividade e TEF Abertura da filial no Rio de Janeiro Planejamento estratégico para a Quadrant Migrar os maiores clientes para Linx Revisão da estrutura organizacional (P&D/ RH/ FIN/ ADM) Centralização do help desk em um único site (São Paulo) Principais destaques da aquisição Aprendizado quanto a necessidade de rapidez na integração da Companhia adquirida Importância da manutenção das pessoas chave Respeito dos contratos tácitos e escritos com os clientes Período de integração: 3 meses Percentual da receita da Linx : 16% Principais sinergias esperadas e obtidas Entrada na importante vertical de DMS Consolidação do mercado de DMS Revisão da estrutura organizacional da Companhia (P&D/ RH/ FIN/ ADM) Planejamento estratégico para a CNP e Dia System Apolo (plataforma CNP) se tornou o produto para novos clientes de DMS Principal acionista se tornou o head da área de DMS Ex-CEO da CNP se torna o diretor comercial da vertical Principais destaques da aquisição Confirmamos que há diversas barreiras de entrada no segmento para a concorrência devido à sua complexidade Relevância da receita recorrente

15 Estratégia de integração das aquisições 4 Linx possui uma estratégia bem definida de integração para cada aquisição que realiza, com um período de aproximadamente 3 4 meses Linx incorpora soluções da Bitix e 2 3 reforça sua atuação na área de mobilidade para o varejo De olho no cliente, Linx firma parceria com IOB e reforça atributos regulatórios do portfólio de ofertas 1 Anúncio ao Mercado e Clientes Análise dos principais negócios RH / D P Anúncio da aquisição através da mídia impressa e o site da Linx Contatos e visitas aos principais clientes Mapeamento de riscos e padronização de processos das áreas de negócios: Gestão comercial Gestão de serviços P&D Registro do funcionário e validação da folha de pagamento Mapeamento e integração dos benefícios Análise dos processos operacionais do RH e departamento pessoal Contabilidade / Financeiro TI Gerência administrativa Alteração do Contrato Social Migração do faturamento Análise dos processos financeiros Mapeamento dos fornecedores e parceiros Estabelecimento de normas financeiras da Linx Análise e integração dos sistemas de TI e de infraestrutura Integração de: (i) contas a receber; (ii) contas a pagar; (iii) faturamento; (iv) folha de pagamento; (v) contas de ; e outros Análise dos contratos de infra Análise e integração dos processos administrativos Reunião de alinhamento entre as áreas de back office e áreas de negócios CONFIDENTIAL 15 15

16 Dinâmicas de mercados que se tornam catalisadores para a Linx 4 Varejo Formalização Profissionalização Consolidação Aumento do gasto em TI Aumento do gasto com software de gestão Expansão para novas geografias CONFIDENTIAL 16 16

17 Orgânico Inorgânico 17 Múltiplos vetores de crescimento Parte I 4 Vetor Oportunidade Tendências macro Crescimento do varejo Número de novas lojas Crescimento do segmento de varejo em geral, em particular nos shoppings, que respondem por somente 18% das vendas no Brasil Os varejistas estão acelerando a aberturas de novas lojas em todo o país enquanto os maiores players regionais seguem uma estratégia de crescimento nacional Tendências do setor Penetração de softwares Processo de formalização Aumento da penetração de softwares de ERP e de POS na medida em que os varejistas necessitam de tecnologia mais sofisticada para gerir suas operações em expansão Exigências de formalização devido ao aumento dos esforços de arrecadação tributária Share of wallet Produtos complementares Up-selling e cross-selling em toda a linha de produtos e serviços Linx Desenvolvimento de novos produtos e serviços (comércio eletrônico, faturamento eletrônico, etc.) M&A Aquisições Histórico bem-sucedido de aquisições estratégicas e accretive, com um sólido pipeline Complementares e focadas na vertical de softwares de varejo

18 Plataforma Omni-Channel em Cloud Parte II 4 APLICAÇÕES MÓVEIS Para gerentes Para vendedores Para consumidores Plataforma de promoção Programas de fidelidade Iniciativas de marketing e-commerce OMNI HUB ORCHESTRATION LINX POS MOBILE LINX POS ERP de varejo Back office E-commerce Matriz NF-e NFC-e Portador de cartão de crédito Novos metódos de pagamento Loja CONFIDENTIAL 18 E-Gov Brasil 18

19 Joint venture com Cielo- Racional da Transação Explorar o segmento de varejistas com até 5 lojas, que tem uma baixa penetração de software de gestão, combinando a expertise da Linx em produtos com a liderança em meios de pagamentos eletrônicos e plataforma de distribuição da Cielo Foco exclusivo em varejo; Destaques da Linx Líder de mercado com 32.7% de market share, equivalente a soma do 2o até o 5o lugar e 3x maior que o segundo colocado; Mais de 29,000 consumidores, incluindo os clientes referencias em suas verticais; Plataformas especializadas para cada vertical diferente e formato de varejo. Destaques da Cielo Líder em soluções de meios de pagamento eletrônico na américa latina; Sua base de clientes contém 1.4 milhões de varejistas ativos; Está presente em 99.6% do território nacional; CONFIDENTIAL 19 Captura os principais cartões de crédito e debito do brasil e do mundo. 19

20 Linx atualmente tem pouca presença em pequenos varejistas Varejistas com receita acima de R$ 2 bilhões Segmentos atendidos diretamente pela Linx Varejistas com receita abaixo de R$ 2 bilhões e mais de cinco lojas Segmento não atendido pela Linx mas atendido pela CIELO Varejistas com até 5 lojas, segmento com a menor penetração de automatização do negócio e penetração de software de gestão CONFIDENTIAL 20 20

21 Destaques Financeiros

22 22 Crescimento da receita 5 Receita bruta (R$ mil) Comparação 2T14 vs. 2T % % 22% % 22% 78% 80% 70% 78% 80% T13 2T14 Receita de recorrente Receita de serviços

23 23 Crescimento da receita líquida 5 Receita operacional líquida (R$ mil) Comparação 2T14 vs. 2T T13 2T14

24 24 Crescimento de EBITDA EBITDA ajustado (R$ mil) e Margem EBITDA ajustada (% ROL) 5 Comparação 2T14 vs. 2T13 30,7% 28,0% 27,9% 27,3% 28,2% * 2013** 2T13 2T14 EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustado * Ajustado para o pagamento de earn out da CSI ** Ajustado para a venda de ativos

25 25 Lucro líquido e lucro caixa 5 Lucro líquido e lucro caixa do 2T14 (R$ mil) 27,1% Comparação 2T14 vs. 2T ,9% ,4% ,0% 24,5% Q13 2Q14 IR e CS Diferidos Diferença entre o valor real de impostos pagos e os impostos contabilizados a partir de: Amortização de marcas a ágio do cliente Amortização das aquisições Adição da amortização do ágio de aquisição que transita pelo resultado, como por exemplo os intangíveis de carteira de clientes e tecnologia. Lucro líquido Amortização das aquisições IR e CS Diferidos % ROL

26 26 Fluxo de caixa 5 Fluxo de caixa do 2T14 (R$ mil) (50.652) (7.907) (15.000) (16.051) (99.081) Caixa e equivalentes de caixa em 31/03/2014 Fluxo de caixa proveniente das atividades de operacionais ¹ Pagamento de Aquisições ² CAPEX Dividendos pagos Fluxo de caixa usado em outras atividades de financiamentos Caixa e equivalentes de caixa em 30/06/2014 Dívida bruta em 30/06/2014 Caíxa Líquido em 30/06/ Inclui resultado na venda de ativos imobilizados e intangíveis. 2 Inclui aquisição de empresa menos caixa líquido e pagamento de aquisição de controlada.

27 27 Modelo de negócios altamente previsível, tipo SaaS, com sólido crescimento e grande lucratividade 5 Crescente CAGR das receitas de 40% ( ) Crescente base de clientes com aprox clientes (CAGR de 73% desde 2009 até 2013) Crescimento orgânico complementado por aquisições seletivas Oportunidades de vendas cruzadas implicam fontes adicionais de crescimento Aproximadamente 30% das receitas provêm de cloud Previsível Base de clientes fiéis taxa de renovação de clientes de 99,3% Contratos de assinaturas anuais, com pagamentos mensais e renovações/ correções de inflação automáticas 80% das receitas recorrentes se baseiam em um modelo de taxa de assinatura mensal O modelo de assinatura mensal torna as soluções da Linx mais acessíveis a novos clientes Altamente lucrativo Desde 2007, lucrativo em todos os trimestres Alto nível de previsibilidade Margem EBITDA superior à média do setor