CRESCIMENTO DA RECEITA, EBITDA AJUSTADO E LUCRO LÍQUIDO

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1 CRESCIMENTO DA RECEITA, EBITDA AJUSTADO E LUCRO LÍQUIDO São Paulo, 13 de fevereiro de A Linx S.A. (BM&FBOVESPA: LINX3; Bloomberg: LINX3:BZ e Reuters: LINX3.SA), líder em tecnologia de gestão empresarial para o varejo, anunciou hoje os resultados consolidados do quarto trimestre de 2016 (4T16). As informações operacionais e financeiras da Companhia são apresentadas com base em números consolidados, conforme Lei das S.A. e práticas contábeis emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS). As informações comparativas se referem às variações entre o 4T16 e o 4T15, o 4T16 e o 3T16 e 2016 e 2015, exceto onde especificado de outra forma. Destaques do período Receita recorrente 12,3% maior em relação ao 4T15 e 5,6% maior que o 3T16, representando 84% da receita bruta total. Aumento de 7,2% do EBITDA ajustado frente ao 4T15, com margem EBITDA ajustada de 25,5%. Sobre o 3T16, o EBITDA ajustado cresceu 9,2% e a margem EBITDA ajustada aumentou 60 bps. O lucro líquido ajustado atingiu R$21,1 milhões, 42,5% acima do 4T15 e 17,3% maior que o 3T16. O lucro caixa ajustado do 4T15 foi de R$39,0 milhões, 58,2% maior que o 4T15 e 72,7% acima do 3T16. Sobre as ações Capital social ações Market cap (10/02/2017) R$3,0 bilhões Free float ações (79,0%) Teleconferências Terça-feira, 14 de fevereiro de 2017 Português 10:00 (BR), 07:00 (EST) Inglês 12:00 (BR), 9:00 (EST) Telefone: ou Código: LINX Taxa de renovação de clientes no trimestre foi de 98,7%, em linha com o 3T16. Tabela 1: Destaques financeiros (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Número de clientes ,6% ,0% ,6% Receita recorrente ,3% ,6% ,1% Receita de serviços ,2% ,6% ,3% Receita operacional bruta (ROB) ,4% ,7% ,7% Receita operacional líquida (ROL) ,4% ,0% ,4% EBITDA ajustado ,2% ,2% ,7% Margem EBITDA ajustada 25,5% 25,7% -20 bps 25,0% 60 bps 25,6% 26,6% -100 bps Lucro líquido ajustado ,5% ,3% ,0% Lucro caixa ajustado (adjusted cash earnings) ,2% ,7% ,1% 1

2 Eventos recentes Acordo de cooperação com a Redecard S.A. Em 11 de janeiro, a Linx assinou um acordo de cooperação comercial com a Rede, uma empresa do grupo Itaú Unibanco. Este acordo tem por objeto a cooperação comercial entre as empresas para o desenvolvimento de aplicativos da Linx relacionados a soluções de meio de pagamento, bem como o esforço de ambas as partes para promover, junto aos seus respectivos clientes, as soluções de pagamento da Rede e as soluções de gestão da Linx. Este acordo representa uma nova oportunidade para a Linx visando aumentar o seu mercado potencial e reforçar o seu crescimento. Trata-se do primeiro esforço concreto de geração de valor em dois novos mercados: meios de pagamento e varejistas de pequeno porte. Proposta de Distribuição de Dividendos A Companhia irá submeter à aprovação da Assembleia Geral Ordinária (AGO) o pagamento de dividendos complementares no montante de R$20,0 milhões, correspondentes a R$0, por ação. Mudança de Sede em São Paulo Em dezembro definimos a mudança de nossa sede Corporativa em São Paulo. Assinamos contrato de aluguel de 10 anos no Edifício Birmann 21, um dos mais modernos e emblemáticos de São Paulo, localizado na Marginal Pinheiros. Esta mudança será um marco na história da Linx, melhorando e modernizando as instalações e as condições de trabalho de nosso time, com projeto arquitetônico customizado que privilegia áreas de co-working, que favorecem a criatividade e a colaboração. Além disso, ganharemos 1,3 mil metros quadrados, o que nos permitirá adicionar até 10% de novas posições. A mudança deve ocorrer no meio do ano. Ao mesmo tempo, conseguimos condições comerciais bastante vantajosas, com redução de R$2,5 milhões nos primeiros 5 anos de contrato, em comparação ao custo de nossa sede Corporativa atual. Por fim, teremos um custo de mudança de cerca de R$18,5 milhões, totalmente custeado em

3 Resultados operacionais e financeiros Desempenho operacional Ao final do 4T16, a Linx atingiu um total de clientes, uma adição orgânica de 458 clientes, além dos clientes através da aquisição da Intercamp. Gráfico 1: Total de clientes T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 A taxa de renovação de clientes no 4T16 foi de 98,7%. Adicionalmente, o maior cliente da Companhia representou 2,6% da receita e os 100 maiores representaram 32,2%. As altas taxas de renovação e a baixa concentração de clientes refletem a base ampla, diversificada e fiel da Companhia. Gráfico 2: Concentração de Clientes (% da receita total) 2,6% Maior cliente 32,2% 100 maiores 67,8% Outros No 4T16, o tíquete médio de receita recorrente dos novos clientes orgânicos foi de R$522,87 por mês. Lembramos que este valor costuma ter alguma volatilidade, em função do perfil dos novos clientes em cada trimestre. 3

4 Receita operacional Tabela 2: Receita operacional (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Receita recorrente ,3% ,6% ,1% Receita de serviços ,2% ,6% ,3% Receita operacional bruta ,4% ,7% ,7% Impostos sobre vendas (15.324) (12.692) 20,7% (13.923) 10,1% (56.971) (43.586) 30,7% Cancelamentos e abatimentos (3.233) (4.343) -25,6% (3.852) -16,1% (16.436) (12.464) 31,9% Receita operacional líquida ,4% ,0% ,4% No 4T16, a receita recorrente atingiu R$126,3 milhões, com crescimento de 12,3% sobre o 4T15 e de 5,6% sobre o 3T16, representando 84% da receita operacional bruta. Estes crescimentos demonstram a resiliência do modelo de negócios baseado em receitas recorrentes, lock-in com a base de clientes e a diversificação de verticais, geografias e portfólio. Relembramos que apesar da recente recuperação nos indicadores de confiança de consumidores e empresas, a performance da economia real e do varejo ainda seguiu fraca no trimestre. Sendo assim, a maior parte do crescimento continua sustentada pelo cross-selling e o lançamento de novas soluções, algumas delas apresentadas no Linx Day em Dezembro. O saldo líquido de abertura de lojas segue bastante reduzido. Porém, conforme a economia e o varejo se recuperem, este saldo poderá novamente se tornar fonte importante de crescimento para a Linx, adicionalmente ao forte cross-sell. Por fim, tivemos nesse trimestre a consolidação da Intercamp a partir de novembro de A receita de serviços atingiu R$24,2 milhões no trimestre, 8,2% menor que no 4T15. Em relação ao 3T16, a receita de serviços cresceu 12,6%. Mesmo com esse crescimento, reforçamos que é estratégia da Linx seguir simplificando e acelerando os processos de implantação, customização e treinamento em seus clientes, reduzindo assim a necessidade de serviços e tornando as soluções mais acessíveis. A migração para a nuvem segue um fator fundamental neste movimento. Atualmente, mais de 45% da receita recorrente já vem de ofertas totalmente em nuvem. Em 2013, este percentual era de 30%. A receita diferida constante no balanço (receita de serviços já faturada, mas não reconhecida, tendo em vista que o serviço ainda não foi prestado) foi de R$7,2 milhões ao final de Nos meses seguintes, conforme os serviços sejam prestados, estas receitas serão devidamente reconhecidas. Adicionalmente, o valor médio da hora de serviços reconhecidos no 4T16 foi de R$76,94. A combinação das receitas recorrente e de serviços se traduz na receita operacional bruta (ROB). No 4T16, ela foi de R$150,6 milhões, um aumento de 8,4% sobre o 4T15. 4

5 A receita operacional líquida (ROL) atingiu R$132,0 milhões no 4T16, apresentando um aumento de 8,4% em relação aos R$121,8 milhões do 4T15. A diferença de crescimento entre as receitas bruta e líquida, decorrente do aumento do percentual de recolhimento de INSS sobre a receita bruta, foi mitigada nesse trimestre com a consolidação da Intercamp. Considerando que esse aumento de 2,0% para 4,5% sobre a receita bruta foi aplicado a partir de dezembro de 2015, teremos bases de comparação similares para os crescimentos das receitas bruta e líquida a partir do 1T17. 5

6 Lucro bruto, margem bruta e custo dos serviços prestados Tabela 3: Custo dos serviços prestados (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Custos dos serviços prestados (40.170) (34.773) 15,5% (36.713) 9,4% ( ) ( ) 14,9% Lucro bruto ,5% ,0% ,6% Margem bruta 69,6% 71,5% -190 bps 70,2% -60 bps 70,3% 71,4% -110 bps No 4T16, a margem bruta foi de 69,6%, uma redução de 190 bps na comparação com o 4T15, explicada pelo aumento da alíquota do INSS em dezembro de Na comparação com o 3T16, a redução foi de 60 bps, principalmente por conta da aquisição da Intercamp e da reestruturação organizacional que será explicada a seguir. Despesas operacionais Tabela 4: Despesas operacionais (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Despesas operacionais (76.598) (69.175) 10,7% (69.858) 9,6% ( ) ( ) 11,6% Gerais e administrativas (ex-depreciação e amortização) (27.679) (22.925) 20,7% (23.527) 17,6% (96.034) (82.915) 15,8% Depreciação e amortização (15.279) (14.364) 6,4% (13.994) 9,2% (56.316) (51.869) 8,6% Vendas e marketing (16.539) (14.654) 12,9% (16.244) 1,8% (62.453) (54.768) 14,0% Pesquisa e desenvolvimento (15.498) (16.245) -4,6% (14.795) 4,8% (59.894) (57.818) 3,6% Outras receitas (despesas) operacionais (1.603) (987) 62,4% (1.298) 23,5% (5.562) (3.785) 46,9% EBIT ,7% ,4% ,3% A Linx trabalha para extrair sinergias das aquisições e da própria escalabilidade orgânica, advinda do seu modelo de negócios e do foco em soluções de software. Boa parte destas sinergias é gerada pelo crescimento de receita, especialmente a recorrente. Porém, também existem oportunidades de racionalização de custos. No 4T16 realizamos um importante movimento de reestruturação organizacional, visando capturar várias destas sinergias. Isso significa uma estrutura mais ágil e enxuta, sem perder a capacidade de inovação, que segue uma de nossas maiores prioridades estratégicas. Este movimento gerou um custo não recorrente de rescisões de R$3,1 milhões no 4T16. É importante ressaltar que seguiremos buscando outras oportunidades de sinergias, sempre preservando a inovação. Desta forma, as despesas operacionais, que abrangem as despesas administrativas, depreciação e amortização (sem efeito caixa), vendas e marketing, pesquisa e desenvolvimento e outras receitas (despesas) operacionais, atingiram R$76,6 milhões no 4T16, 10,7% acima do 4T15 e 9,6% maiores que o 3T16. Sem o efeito das rescisões, o crescimento sobre o 4T15 seria de 6,2% e de 5,2% sobre o 3T16, ou seja, inferiores ao crescimento da receita líquida. 6

7 As despesas gerais e administrativas, excluindo despesas com depreciação e amortização, apresentaram um aumento de 210 bps em comparação ao 4T15 e de 190 bps frente ao 3T16. Este crescimento é explicado pelo custo das rescisões mencionadas acima e pela aquisição da Intercamp. Adicionalmente, tivemos no 4T16 o dissídio nas filiais do Rio Grande do Sul e Santa Catarina. As despesas com depreciação e amortização, sem efeito caixa, caíram 20 bps entre o 4T16 e o 4T15, como resultado do final da amortização do ágio gerado por duas aquisições ocorridas em O cronograma de amortização de ágio contábil encontra-se no anexo V. 7

8 No 4T16, as despesas com vendas e marketing, como percentual da ROL, apresentaram um aumento de 50 bps em comparação ao 4T15. Este aumento também está ligado aos custos de rescisões. Em relação ao 3T16, as despesas com vendas e marketing reduziram 60 bps como percentual da ROL. Vale destacar o descasamento sazonal dos investimentos em marketing, que são direcionados a atividades de geração de leads comerciais e relacionamento com clientes e a despesas com canais em algumas verticais em que este modelo de venda é mais relevante, como Postos e Farma. As despesas com pesquisa e desenvolvimento (P&D), quando comparadas como percentual da ROL, apresentaram uma redução de 160 bps no comparativo com o 4T15 e de 30 bps frente ao 3T16. Essas evoluções são explicadas pelo aumento da eficiência operacional, advinda de sinergias das aquisições ocorridas no passado. Ressaltamos que para uma Companhia de tecnologia, o investimento em P&D é fundamental para gerar novas oportunidades e preservar o lock-in das receitas atuais. 8

9 No 4T16, foram capitalizados R$8,0 milhões de despesas com pesquisa e desenvolvimento. Reforçamos que o principal investimento de inovação neste momento é a plataforma Omni Channel, que visa integrar todos os pontos de contato de um varejista com seus consumidores e que representa importante oportunidade de crescimento futuro. EBITDA e Margem EBITDA Tabela 5.1: EBITDA (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Receita operacional líquida ,4% ,0% ,4% Custos dos serviços prestados (40.170) (34.773) 15,5% (36.713) 9,4% ( ) ( ) 14,9% Lucro bruto ,5% ,0% ,6% Despesas operacionais (76.598) (69.175) 10,7% (69.858) 9,6% ( ) ( ) 11,6% Gerais e administrativas (42.958) (37.289) 15,2% (37.521) 14,5% ( ) ( ) 13,0% Vendas e marketing (16.539) (14.654) 12,9% (16.244) 1,8% (62.453) (54.768) 14,0% Pesquisa e desenvolvimento (15.498) (16.245) -4,6% (14.795) 4,8% (59.894) (57.818) 3,6% Outras receitas (despesas) operacionais (1.603) (987) 62,4% (1.298) 23,5% (5.562) (3.785) 46,9% EBIT ,7% ,4% ,3% Depreciação e amortização ,4% ,2% ,6% EBITDA ,3% ,9% ,4% Margem EBITDA 23,1% 26,5% -330 bps 25,0% -180 bps 25,1% 27,1% -190 bps Tabela 5.2: EBITDA ajustado (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% EBITDA ,3% ,9% ,4% Reversão do earn-out (Opus e Rezende) - (862) n.a. - n.a. (1.125) (1.987) - Reestruturação organizacional n.a. - n.a n.a. EBITDA ajustado ,2% ,2% ,7% Margem EBITDA ajustada 25,5% 25,7% -20 bps 25,0% 60 bps 25,6% 26,6% -100 bps 9

10 O EBITDA ajustado ao custo não recorrente de rescisões atingiu R$33,6 milhões no 4T16, um aumento de 7,2% em comparação ao 4T15, mesmo considerando o aumento do INSS sobre a receita bruta. Em comparação ao 3T16, o EBITDA ajustado cresceu 9,2%. A margem EBITDA ajustada foi de 25,5%, 20 bps abaixo do 4T15, reflexo do aumento do INSS de 2,0% para 4,5%. Em relação ao 3T16, a margem EBITDA ajustada aumentou 60 bps, refletindo um crescimento mais robusto da receita recorrente no período e os ganhos com sinergias operacionais. No ano de 2016, o EBITDA ajustado registrou um aumento de 5,7% em relação a 2015, com margem EBITDA ajustada de 25,6%, mesmo considerando o aumento do INSS e a desaceleração do crescimento da receita, que refletiu mais um ano de dificuldades na economia e no varejo. Gráfico 10: EBITDA ajustado (R$ mil) e Margem EBITDA ajustada (% ROL ajustada) 25,7% 25,5% 25,0% 25,5% T15 4T16 3T16 4T16 EBITDA ajustado Margem EBITDA ajustada Resultado financeiro Tabela 6: Resultado financeiro líquido (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Resultado financeiro líquido ,3% ,2% ,0% Receitas financeiras ,3% ,8% ,2% Despesas financeiras (5.493) (6.576) -16,5% (5.487) 0,1% (24.744) (20.260) 22,1% Lucro antes dos impostos ,5% ,3% ,2% O resultado financeiro líquido da Linx atingiu R$17,1 milhões no 4T16, um crescimento de R$16,2 milhões em relação ao 4T15 e de R$13,5 milhões em comparação com o 3T16. Estes crescimentos refletem o aumento do caixa líquido, em função do follow-on realizado em setembro de 2016, bem como da queda do IPCA, que corrige os pagamentos futuros de aquisições já realizadas. As receitas financeiras compreendem principalmente aplicações financeiras de curto prazo, de alta liquidez e que se referem substancialmente a certificados de depósitos bancários e fundos de renda fixa em bancos de primeira linha e que seguem uma política formal de investimentos bastante conservadora. 10

11 Imposto de renda e contribuição social A Linx se utiliza de parcelas de amortização de ágio de empresas incorporadas como redutores da base de cálculo do imposto de renda e contribuição social. O cronograma completo de amortização de ágio se encontram no anexo VI. Dentre os incentivos fiscais à inovação tecnológica previstos na Lei do Bem, a Companhia se beneficia da dedução, para efeitos de apuração do lucro líquido, de valor correspondente à soma dos dispêndios realizados no período de apuração com pesquisa tecnológica e desenvolvimento de inovação tecnológica, classificáveis como despesas operacionais pela legislação sobre o Imposto de Renda da Pessoa Jurídica IRPJ. Tabela 7 (R$ mil) 4T16 4T15 3T Lucro antes do IRPJ Alíquota fiscal combinada 34% 34% 34% 34% 34% Imposto de renda e contribuição social Pela alíquota fiscal combinada (11.004) (6.380) (6.951) (31.585) (27.664) Diferenças permanentes Lei /05 (Lei do Bem) (5.192) (223) Pagamento de juros sobre capital próprio Provisão de pagamento de juros sobre capital próprio - (1.166) Diferença de imposto de renda e contribuição social apurado pelo lucro presumido Outras diferenças líquidas (196) (200) (491) Imposto de renda e contribuição social diferidos (12.205) (2.777) 861 (13.803) (12.496) Imposto de renda e contribuição social correntes (2.184) (320) (3.321) (10.595) (5.052) Alíquota efetiva corrente 7% 2% 16% 11% 6% Alíquota efetiva total 44% 17% 12% 26% 22% O gasto efetivo com imposto de renda e contribuição social, que se traduz no imposto de renda e contribuição social corrente, ou seja, o que efetivamente afetou o caixa da Companhia, foi de R$2,2 milhões no 4T16, gerando uma alíquota efetiva corrente de 7%. A alíquota efetiva total, que inclui os impostos diferidos e correntes, foi de 44%. O aumento anual da alíquota efetiva corrente resulta da não utilização dos benefícios dos juros sobre capital próprio no ano de Adicionalmente, o aumento da alíquota efetiva total no 4T16 se deve principalmente à reversão do benefício da Lei do Bem. 11

12 Lucro líquido e lucro caixa O lucro líquido ajustado foi de R$21,1 milhões no 4T16, um aumento de 42,5% em comparação aos R$14,8 milhões do 4T15 e um crescimento de 17,3% em relação ao 3T16. Tabela 8: Lucro caixa (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Lucro líquido ,7% ,1% ,3% Reversão do earn-out (Opus e Rezende) - (862) n.a. - n.a. (1.125) (1.987) -43,4% Reestruturação organizacional n.a. - n.a n.a. Lucro líquido ajustado ,5% ,3% ,0% Amortização de aquisições ,2% ,6% ,6% IR e CS diferidos ,5% (861) n.a ,5% Lucro caixa ajustado ,2% ,7% ,1% Tendo em vista que existem benefícios fiscais que afetam o resultado contábil da Linx, mas não impactam o seu caixa, a Companhia entende ser importante utilizar a metodologia do cálculo do lucro caixa ( cash earnings ), que em seu caso consiste na adição ao lucro líquido das amortizações de intangíveis provenientes de aquisições (marcas, tecnologia, carteira de clientes e acordos de não concorrência) que transitam pelo DRE e não afetam o seu caixa, além do imposto de renda e a contribuição social diferidos, que são resultado da amortização do ágio gerado nas aquisições. No 4T16, o lucro caixa ajustado atingiu R$39,0 milhões, um aumento de 58,2% em comparação ao 4T15 e de 72,7% em relação ao 3T16. Essas variações são explicadas principalmente pelo aumento do resultado financeiro, gerado pelo aumento do caixa líquido após o follow-on realizado em setembro de Gráfico 11: Lucro líquido ajustado e lucro caixa do 4T16 ajustado (R$ mil) 29,6% 29,6% 20,2% IR e CS Diferidos ,3% Diferença entre o valor real de impostos pagos e os impostos contabilizados. Amortização das aquisições T T T T16 Adição da amortização do ágio de aquisição que transita pelo resultado, como por exemplo os intangíveis de carteira de clientes e tecnologia. Lucro líquido ajustado Amortização das aquisições IR e CS Diferidos % ROL 12

13 Geração de caixa e caixa líquido No 4T16, o caixa da Companhia apresentou um aumento de R$421,6 milhões, encerrando o período com um saldo de R$665,4 milhões, por conta dos recursos advindos da oferta primária de ações concluída em setembro de A rentabilidade média do caixa no trimestre foi 100,05% do CDI. A dívida bruta da Companhia encerrou o quarto trimestre de 2016 em R$215,2 milhões, um aumento de 5,9% em relação ao 3T16, explicado pela aquisição da Intercamp, e é composta por empréstimos com o BNDES, no valor de R$130,8 milhões e contas a pagar por aquisições de ativos e de controladas, no valor total de R$84,4 milhões. É importante ressaltar que a Linx utiliza o mecanismo de earn-outs em algumas aquisições. Eles são sempre baseados em metas específicas de desempenho financeiro e operacional e estão contabilizados em sua totalidade. O custo médio da dívida no trimestre foi 39% do CDI. O caixa líquido da Companhia (caixa menos dívida bruta) no 4T16 foi de R$450,2 milhões. Para uma visão das movimentações do fluxo de caixa total (caixa e equivalentes + aplicações financeiras), encontra-se no anexo III a demonstração do fluxo de caixa total. Gráfico 12: Fluxo de caixa do 4T16 (R$ mil) Caixa liquido Divida bruta Caixa e Fluxo de caixa Pagamento de CAPEX Ingresso de Gasto com Fluxo de outras Caixa e Dívida bruta Caíxa Liquido 3T16 3T16 equivalentes operacional (2) aquisições (3) empréstimos e emissão de ações atividades de equivalentes 4T16 4T16 3T16 (1) financiamentos financiamento e 4T16 investimento (4) Notas: (1) Compreende a soma entre os saldos de Caixa e Aplicações Financeiras. (2) Inclui resultado na venda de ativos imobilizados e intangíveis. (3) Inclui aquisição de empresa menos caixa líquido e pagamento de aquisição de controlada. (4) Pagamentos de empréstimos e financiamentos, encargos financeiros e aporte de capital de acionistas. 13

14 Gráfico 13: Fluxo de caixa do 2016 (R$ mil) Caixa liquido Divida bruta Caixa e Aumento de Fluxo de caixa Pagamento de CAPEX Ingresso de Gasto com Dividendos e Fluxo de Caixa e Dívida bruta Caíxa Liquido equivalentes Capital (2) operacional (3) Aquisições (4) empréstimos e emissão de JCP pagos outras equivalentes (1) financiamentos ações atividades de 2016 financiamento (5) Notas: (1) Compreende a soma entre os saldos de Caixa e Aplicações Financeiras. (2) Recursos referentes à oferta primaria de ações realizada em setembro de 2016, nos termos da instrução CVM 476, e ao exercicio de stock option. (3) Inclui resultado na venda de ativos imobilizados e intangíveis. (4) Inclui aquisição de empresa menos caixa líquido e pagamento de aquisição de controlada. (5) Pagamentos de empréstimos e financiamentos, encargos financeiros e aporte de capital de acionistas. 14

15 Mercado de capitais 220% LINX3: +92,8% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% IBOV: +3,2% 60% Desde o início das negociações até o final do 4T16, a ação da Linx (LINX3) apresentou valorização de 92,8%, excluindo os dividendos e juros sobre capital próprio pagos, enquanto que o Ibovespa registrou uma performance estável no mesmo período. O volume médio diário de negociação, excluído o pregão de estreia, foi de R$7,4 milhões, com média de 530 negócios por dia. No acumulado do ano, até o final do 4T16, a ação da Companhia apresentou valorização de +17,5%, excluindo os dividendos e juros sobre capital próprio pagos, em comparação à performance de +38,9% do Ibovespa no mesmo período. O volume médio diário de negociação foi de R$6,8 milhões, com média de 838 negócios por dia. Por fim, o volume médio diário de negociação no quarto trimestre foi de R$9,8 milhões, com uma média de negócios por dia. Em relação ao 3T16, o volume médio diário de negociação aumentou 57,1%, enquanto que a quantidade de negócios por dia cresceu 70,4% no período. Esse aumento de liquidez da ação está diretamente ligado ao follow-on realizado pela Linx em setembro de

16 Sobre a Linx A Linx é líder no fornecimento de soluções de software de gestão em ERP e POS, de acordo com pesquisa do IDC, e oferece soluções de conectividade, TEF, e-commerce e CRM para o setor varejista no Brasil. A Companhia atingiu esta posição de liderança oferecendo tecnologia inovadora e escalável, com foco e especialização de longo prazo no setor de varejo, seu modelo verticalizado de atuação, que combina equipes próprias nas áreas comerciais, de implementação, consultoria e suporte e por meio de um modelo de negócios diferenciado. Suas soluções escaláveis, abrangentes e fáceis de implantar atendem uma base ampla, diversificada e fiel de 44 mil varejistas, que vão de pequenas empresas a grandes cadeias varejistas, incluindo sete das dez maiores companhias de varejo de capital aberto do Brasil, conforme o ranking de 2014 divulgado pelo Ibevar. A Linx opera um modelo de negócio de alta rentabilidade e alto crescimento com base em contratos que geram receitas mensais recorrentes. A Linx está bem posicionada para capitalizar sobre a grande oportunidade do mercado brasileiro de softwares para o varejo, ainda pouco explorado. De acordo com pesquisa do IDC, o total addressable market (TAM) é de R$9,5 bilhões. O mercado de softwares para o varejo apresenta uma sólida base para um crescimento significativo no Brasil, sustentada por (i) estágios iniciais da rápida adoção de TI e softwares; (ii) maior formalização e digitalização da indústria varejista; (iii) crescimento da classe média brasileira; e (iv) crescimento do setor varejista, levando a um aumento no número de novas lojas e shopping centers. Os gastos com software no Brasil aumentarão significativamente nos próximos anos, conforme as empresas brasileiras continuem investindo em tecnologia e automação por meio do uso de softwares. A abertura de novas lojas por nossos clientes nos permite ampliar os contratos de manutenção mensal de softwares. Da mesma forma, o lançamento de novas soluções no portfólio da Companhia permite a realização de estratégias bem sucedidas de vendas cruzadas, aumentando sua participação nos gastos de TI de seus clientes. A Linx tem focado esforços nos segmentos e nos perfis de varejistas são os que mais crescem no mercado brasileiro, em particular as redes varejistas de pequeno e médio portes, muitas delas baseadas no modelo de franquias. A Companhia é líder no mercado de softwares para o varejo no Brasil com 37,5% de participação de mercado de acordo com a pesquisa do IDC. 16

17 Contatos Relações com Investidores Dennis Herszkowicz Vice Presidente Financeiro, de Administração e Diretor de Relações com Investidores Alexandre Kelemen Relações com Investidores (+55 11) Carolina Pontes Relações com Investidores (+55 11) ri@linx.com.br Assessoria de Imprensa (Mosaike) Eduardo de Natale (+55 11) eduardo@mosaike.com.br Renata Fiore (+55 11) renata@mosaike.com.br Este material foi preparado pela Linx S.A. ( Linx ou "Companhia") e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. 17

18 Anexo I Demonstração de resultados do exercício (R$ mil) 4T16 4T15 Δ% 3T16 Δ% Δ% Receita recorrente ,3% ,6% ,1% Receita de serviços ,2% ,6% ,3% Receita operacional bruta ,4% ,7% ,7% Impostos sobre vendas (15.324) (12.692) 20,7% (13.923) 10,1% (56.971) (43.586) 30,7% Cancelamentos e abatimentos (3.233) (4.343) -25,6% (3.852) -16,1% (16.436) (12.464) 31,9% Receita operacional líquida ,4% ,0% ,4% Custos dos serviços prestados (40.170) (34.773) 15,5% (36.713) 9,4% ( ) ( ) 14,9% Lucro bruto ,5% ,0% ,6% Despesas operacionais (76.598) (69.175) 10,7% (69.858) 9,6% ( ) ( ) 11,6% Gerais e administrativas (42.958) (37.289) 15,2% (37.521) 14,5% ( ) ( ) 13,0% Vendas e marketing (16.539) (14.654) 12,9% (16.244) 1,8% (62.453) (54.768) 14,0% Pesquisa e desenvolvimento (15.498) (16.245) -4,6% (14.795) 4,8% (59.894) (57.818) 3,6% Outras receitas (despesas) operacionais (1.603) (987) 62,4% (1.298) 23,5% (5.562) (3.785) 46,9% Lucro antes das receitas (despesas) financeiras líquidas e impostos ,7% ,4% ,3% Resultado financeiro líquido ,3% ,2% ,0% Receitas financeiras ,3% ,8% ,2% Despesas financeiras (5.493) (6.576) -16,5% (5.487) 0,1% (24.744) (20.260) 22,1% Lucro antes dos impostos ,5% ,3% ,2% Imposto de renda e contribuição social diferidos (12.205) (2.777) 339,5% 861 n.a. (13.803) (12.496) 10,5% Imposto de renda e contribuição social correntes (2.184) (320) 582,5% (3.321) -34,2% (10.595) (5.052) 109,7% Lucro líquido do exercício ,7% ,1% ,3% Amortização de aquisições ,2% ,6% ,6% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,5% (861) n.a ,5% Lucro caixa ,7% ,9% ,0% 18

19 Anexo II Balanço patrimonial: 31/12/2015 e 31/12/2016 (R$ mil) Ativo 31/12/ /12/2016 Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Outros créditos Total circulante Aplicações financeiras Outros créditos Contas a receber de longo prazo Ativo fiscal diferido Total realizável a longo prazo Imobilizado Intangível Total não circulante Total ativo /31/ /31/2016 Fornecedores Empréstimos e financiamentos Obrigações trabalhistas Impostos e contribuição a recolher Imposto de renda e contribuição social Contas a pagar por aquisições de controladas Receita diferida JCP a pagar 20 - Antecipação de dividendos Outras contas a pagar Total circulantes Empréstimos e financiamentos Contas a pagar por aquisição de controladas Passivo fiscal diferido Outras contas a pagar Provisão para contingências Total não circulante Capital social Reserva de capital Reserva de lucros Dividendos adicionais propostos Total patrimônio líquido Total passivo + patrimônio líquido

20 Anexo III Demonstração do fluxo de caixa total (caixa e equivalentes + aplicações financeiras) (R$ mil) 4T16 4T15 3T Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do exercício Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Depreciação e amortização Resultado na venda de imobilizado e intangíveis Provisão para devedores duvidosos (1.446) (351) (670) Plano de opção de compra de ações Encargos financeiros Impostos diferidos (861) Impostos correntes Diminuição (aumento) nos ativos Contas a receber de clientes (2.794) (1.901) (3.797) (14.481) (18.547) Estoques (88) 18 - (63) 134 Impostos a recuperar (2.626) (1.090) (3.486) (3.429) Outros créditos e depósitos judiciais (88) (9.755) (3.486) Aumento (redução) nos passivos Fornecedores (865) (461) 607 (533) (1.289) Obrigações trabalhistas (9.879) (9.285) (233) Impostos e contribuições a recolher (633) (2.247) Receita diferida (1.005) (1.805) (1.114) (3.417) (1.841) Outras contas a pagar 73 (205) (459) (2.213) (1.416) Impostos de renda e contribuição social pagos (3.000) (670) (2.735) (8.377) (4.100) Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de ativo imobilizado (1.741) (2.104) (3.816) (12.279) (13.268) Aquisição de ativo intagível (9.610) (7.542) (8.544) (35.507) (27.037) Ativação gastos com desenvolvimento de software - Aquisição de empresas, líquido do caixa (28.197) - - (28.197) (64.492) Alienação de ativo imobilizado Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de investimentos (39.548) (9.646) (12.360) (75.983) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Ingresso de empréstimos e financiamentos Pagamentos do principal de empréstimos e financiamentos (1.620) (2.791) (4.026) (11.184) (13.616) Encargos financeiros pagos (6.532) (2.925) (725) (14.075) (8.463) Pagamentos de aquisição de controladas (5.986) (11.468) (5.728) (26.187) (28.574) Dividendos pagos (16.000) (8.977) - (24.020) (39.316) Aumento de capital Ágio na subscrição de ações Antecipação de dividendos pagos (16.000) - - Gasto com emissão de ações (3.181) - (15.481) (18.662) - Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de financiamentos (3.351) (19.704) Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (8.492) (11.128) Demonstrações do aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa No início do período No fim do período Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (8.492) (11.128) 20

21 Anexo IV Demonstração do fluxo de caixa e equivalentes (R$ mil) 4T16 4T15 3T Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro líquido do exercício Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Depreciação e amortização Resultado na venda de imobilizado e intangíveis Provisão para devedores duvidosos (1.446) (351) (670) Plano de opção de compra de ações Encargos financeiros Impostos diferidos (861) Impostos correntes Rendimento aplicação financeira (21.386) (7.741) (8.534) (45.792) (31.837) Diminuição (aumento) nos ativos Contas a receber de clientes (2.794) (1.901) (3.797) (14.481) (18.547) Estoques (88) 18 - (63) 134 Impostos a recuperar (2.626) (1.090) (3.486) (3.429) Outros créditos e depósitos judiciais (88) (9.755) (3.486) Aumento (redução) nos passivos Fornecedores (865) (461) 607 (533) (1.289) Obrigações trabalhistas (9.879) (9.285) (233) Impostos e contribuições a recolher (633) (2.247) Receita diferida (1.005) (1.805) (1.114) (3.417) (1.841) Outras contas a pagar 73 (205) (459) (2.213) (1.416) Impostos de renda e contribuição social pagos (3.000) (670) (2.735) (8.377) (4.100) Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de ativo imobilizado (1.741) (2.104) (3.816) (12.279) (13.268) Aquisição de ativo intagível (9.610) (7.542) (8.544) (35.507) (27.037) Aquisição de empresas, líquido do caixa (28.197) - - (28.197) (64.492) Aplicações financeiras ( ) (40.100) ( ) ( ) ( ) Resgate de juros e aplicação financeira Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de investimentos (7.486) (21.607) ( ) ( ) (64.415) Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Ingresso de empréstimos e financiamentos Pagamentos do principal de empréstimos e financiamentos (1.620) (2.791) (4.026) (11.184) (13.616) Encargos financeiros pagos (6.532) (2.925) (725) (14.075) (8.463) Pagamentos de aquisição de controladas (5.986) (11.468) (5.728) (26.187) (28.574) Dividendos pagos (16.000) (8.977) - (24.020) (39.316) Aumento de capital Ágio na subscrição de ações Antecipação de dividendos pagos (16.000) - - Gasto com emissão de ações (3.181) - (15.481) (18.662) - Caixa líquido proveniente das (usados nas) atividades de financiamentos (3.351) (19.704) Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (3) 956 (7.563) (2.583) Demonstrações do aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa No início do período No fim do período Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (3) 956 (7.563) (2.583) 21

22 Anexo V Cronograma de amortização de ágio contábil Trimestre Valor (R$) 4T16 ( ) 1T17 ( ) 2T17 ( ) 3T17 ( ) 4T17 ( ) 1T18 ( ) 2T18 ( ) 3T18 ( ) 4T18 ( ) 1T19 ( ) 2T19 ( ) 3T19 ( ) 4T19 ( ) 1T20 ( ) 2T20 ( ) 3T20 ( ) 4T20 ( ) 1T21 ( ) 2T21 ( ) 3T21 ( ) 4T21 ( ) 1T22 ( ) 2T22 ( ) 3T22 ( ) 4T22 ( ) 1T23 ( ) 2T23 ( ) 3T23 ( ) 4T23 ( ) 1T24 ( ) 2T24 ( ) 3T24 ( ) 4T24 ( ) 1T25 ( ) 2T25 ( ) 3T25 ( ) 22

23 Anexo VI Cronograma de amortização de ágio fiscal (ágio contábil + ágio fiscal) Trimestre Valor (R$) 4T16 ( ) 1T17 ( ) 2T17 ( ) 3T17 ( ) 4T17 ( ) 1T18 ( ) 2T18 ( ) 3T18 ( ) 4T18 ( ) 1T19 ( ) 2T19 ( ) 3T19 ( ) 4T19 ( ) 1T20 ( ) 2T20 ( ) 3T20 ( ) 4T20 ( ) 1T21 ( ) 2T21 ( ) 3T21 ( ) 4T21 ( ) 1T22 ( ) 2T22 ( ) 3T22 ( ) 4T22 ( ) 1T23 ( ) 2T23 ( ) 3T23 ( ) 4T23 ( ) 1T24 ( ) 2T24 ( ) 3T24 ( ) 4T24 ( ) 1T25 ( ) 2T25 ( ) 3T25 ( ) 23