Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014

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1 CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado (Nova denominação social do CSHG Fronteira Fundo de Investimento em Ações) (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 KPDS

2 CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2015 e 2014 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 8 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal São Paulo/SP - Brasil Telefone 55 (11) Fax 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado (nova denominação social do CSHG Fronteira Fundo de Investimento em Ações, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2015 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado em 31 de dezembro de 2015 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1 de janeiro de 2015 a 31 de dezembro de 2015, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior As demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014 foram examinadas por outros auditores independentes que sobre elas emitiram relatório sem modificação em 25 de março de São Paulo, 25 de março de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 4

5 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2015 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Tipo Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES ,14 Depósitos Bancários 7 0,02 Disponibilidades em Moedas Estrangeiras ,12 2.TÍTULOS DE RENDA FIXA ,63 Letras Financeiras do Tesouro ,63 3.AÇÕES , BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo ,25 ISHARES BOVA - BOVA11 CI ,51 ITAUUNIBANCO - ITUB4 PN N ,72 TELEF BRASIL - VIVT4 PN ,01 MULTIPLAN - MULT3 ON N ,17 IGUATEMI - IGTA3 ON NM ,53 BRADESCO - BBDC4 PN N ,73 CIELO - CIEL3 ON NM ,83 ITAUSA - ITSA4 PN N ,74 CVC BRASIL - CVCB3 ON NM ,71 BBSEGURIDADE - BBSE3 ON NM ,47 ECORODOVIAS - ECOR3 ON NM ,82 PORTOBELLO - PTBL3 ON NM ,99 BRADESCO - BBDC2 DIR N , INT - PACIFIC RUBIALES ENERG ,99 TRUWIRTHS INTERNATIONAL - TRU SJ , NASDAQ - NASDAQ Stock Market ,41 CBOE HOLDINGS INC - BOE US ,46 APPLE INC - AAPL US , NYSE - New York Stock Exchange ,44 COLGATE-PALMOLIVE CO - CL US ,24 VISA INC - V US ,11 MASTERCARD INC - MA US ,05 ACCENTURE PLC - ACN US ,04 4.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 20 0,06 Ajuste diário - mercado futuro 20 0,06 5.VALORES A RECEBER 172 0,56 6.TOTAL DO ATIVO ,48 7.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 116 0,38 Ajuste diário - mercado futuro 116 0,38 8.VALORES A PAGAR 31 0,10 9.TOTAL DO PASSIVO 147 0,48 10.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 N1 - Companhias do Nível 1 de Governança Corporativa. N2 - Companhias do Nível 2 de Governança Corporativa. NM - Companhias do Novo Mercado. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) dezembro 2015 dezembro 2014 Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,632 cotas a R$ 1, cada uma ,971 cotas a R$ 1, cada uma Cotas emitidas ,263 cotas ,058 cotas Cotas resgatadas ,397 cotas (12.900) Variação no resgate de cotas (6.354) Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios A - Ações (4.433) (42) Desvalorização a preço de mercado (2.132) (2.983) Resultado nas negociações (2.773) Dividendos e juros de capital próprio B - Renda fixa e Outros Ativos Financeiros Apropriação de rendimentos e Val. a preço de mercado Resultado nas negociações - 5 C - Demais Receitas Ganhos com derivativos Variação cambial D - Demais Despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 1 - Auditoria e custódia Perdas com derivativos Variação cambial Taxa de fiscalização Corretagens e emolumentos Despesas diversas 14 7 Total do resultado dos exercícios (529) Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,895 cotas a R$ 1, cada uma ,632 cotas a R$ 1, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 (Anteriormente denominado: CSHG Fronteira Fundo de Investimento em Ações) Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo IPCA + 6% Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 31/12/2013 1, ,98-32,27-31/01/2014 1, (4,99) 11,55 1,41 30, /02/2014 1, ,51 9,89 1,04 29, /03/2014 1, ,07 2,63 1,18 27, /04/2014 1, ,89 0,73 1,41 25, /05/2014 1, ,06 (0,33) 1,16 24, /06/2014 1, ,86 (1,18) 0,95 23, /07/2014 1, ,20 (1,37) 0,89 22, /08/2014 1, ,61 (5,72) 0,50 21, /09/2014 1, (0,68) (5,08) 0,74 20, /10/2014 1, ,71 (5,75) 1,06 19, /11/2014 1, (0,78) (5,00) 0,91 18, /12/2014 1, (3,37) (1,69) 1,00 17, /01/2015 1, (6,06) 4,65 1,27 15, /02/2015 1, ,10 2,50 1,73 13, /03/2015 1, ,24 1,25 1,71 11, /04/2015 1, ,27 (0,02) 1,81 9, /05/2015 1, ,43 (1,43) 1,20 8, /06/2015 1, (1,29) (0,14) 1,23 7, /07/2015 1, ,49 (2,56) 1,28 5, /08/2015 1, (0,63) (1,94) 1,11 4, /09/2015 1, (1,86) (0,08) 0,71 3, /10/2015 1, ,97 (2,97) 1,03 2, /11/2015 1, ,43 (3,38) 1,31 1, /12/2015 1, (3,38) - 1, (*) Percentual acumulado desde 31/12/2013 até 31/12/2015. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de clube, iniciou suas atividades em 01/10/2009. Foi transformado em Fundo de Investimento em Ações, em 08/11/2010, sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado e destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima da variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), divulgado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), acrescido de 6% (seis por cento). A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM no 409/04, CVM nº 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Títulos avaliados a preço de mercado: Operações compromissadas - foram operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação. 8

9 Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que foram negociadas em Bolsa de Valores. Ações - Bolsas internacionais - são avaliadas pela cotação diária de fechamento, na moeda do país em que foram negociadas, divulgada nos terminais de informações Bloomberg, e convertidas em Reais. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado Variação Cambial. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores. Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores. Direito de empréstimo - as ações cedidas ou tomadas por empréstimos são registradas em conta específica, valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas na Bolsa de Valores em que habitualmente tem maior negociação, acrescida dos rendimentos do empréstimo. Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados. 4. Ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos 4.1. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento Os títulos de renda fixa estão assim classificados: 9

10 Títulos para negociação Títulos Públicos Faixa de Custo (*) Valor Valor Vencimento / Título Mercado Contábil Acima de 365 dias (**) Letras Financeiras do Tesouro Nacional Total para negociação Total da carteira de renda fixa (*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados; (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas Política de utilização São utilizados para a execução da política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. O Fundo pode realizar operações em valor superior ao seu patrimônio, sem limites préestabelecidos por mercado. Margem de garantia O montante de margens depositadas, no final do exercício, é de R$ 5.734, representado por R$ em Letras Financeiras do Tesouro e R$ em Ações. Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos Contratos Futuros Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado Ativo Passivo Valor Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento Valor a receber (Valor a pagar) Líquido Referência (Perda) Vencimento até 365 dias 20 (116) (96) FUT DOL vendido - (115) (115) FUT IND vendido FUT WDO vendido - (1) (1) 40 Total Futuros 20 (116) (96)

11 5. Riscos Os principais riscos e controles associados à utilização de derivativos são: - Risco de derivativos As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos, provocando oscilações bruscas e significativas no resultado do Fundo, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender, além do preço do ativo objeto do mercado à vista, de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variação nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira. Além disso, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados. - Risco de mercado É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômico-financeira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros no exterior e, consequentemente, sua performance pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista direta ou indiretamente, ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsas de valores de mercadoria e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. Ainda, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos financeiros negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos financeiros nacionais e para valorização das cotas do Fundo e dos fundos investidos. Nesse caso, o Custodiante estimará o valor desses ativos. Como consequência (i) o valor estimado será obtido 11

12 por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos financeiros; (ii) não está livre de riscos e aproximações; (iii) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos financeiros estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou Custodiante no exterior. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. Gerenciamento de risco A administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 6. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia útil subsequente ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia útil subsequente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no quarto dia útil após a solicitação do resgate. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. 12

13 7. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 75 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora. - 1,5% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 1,0% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ,4% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver acima de R$ Adicionalmente às taxas acima, observados os dispostos nos itens abaixo, sobre o valor de cada operação realizada pelo Fundo no exterior, são pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados: - 0,25% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo for até R$ ; - 0,20% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,15% ao ano, se o Patrimônio Líquido do Fundo estiver acima R$ Com relação às operações do Fundo relacionadas a transações com títulos de renda fixa no exterior, cujo emissor seja entidade publica ou privada, são pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados: - 0,15% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo for até R$ ; - 0,125% ao ano, quando o Patrimônio Líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,10% ao ano, se o Patrimônio Líquido do Fundo estiver acima R$ As taxas referidas nos itens acima, não são cobradas sobre as operações relativas aos investimentos realizados pelo Fundo em fundos de investimento domiciliados no exterior que sejam geridos pela Gestora ou por quaisquer empresas a ela ligadas, As taxas referidas nos itens acima, não são cobradas sobre as operações relativas aos investimentos realizados pelo Fundo em Treasury Bills ( T-Bills - títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA com prazo de até um ano). O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e de desempenho. 13

14 O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. Para fins de aplicação do percentual para o cálculo da taxa de administração, é considerado o patrimônio líquido total de todos os fundos em que os cotistas deste fundo também investem. No exercício findo em 31 de dezembro de 2015, foi provisionada a importância de R$ 153 (R$ 170 no exercício findo em 31 de dezembro de 2014) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - é de 20% sobre o resultado que exceder 100% da variação do IPCA (Índice de Preços ao Consumo Amplo), acrescido de 6% ao ano. Essa taxa é calculada e apropriada por dia útil e paga semestralmente nos meses de junho e dezembro ou no resgate de cotas, o que ocorrer primeiro, à administradora. Nos exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014, não houve apropriação a título de taxa de desempenho. 8. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil e as ações na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC. Os ativos no exterior são custodiados pela Pershing LLC. Os serviços são prestados por: Custódia: Itaú Unibanco S.A. Controladoria: Itaú Unibanco S.A. Escrituração: Itaú Unibanco S.A. Gestão: Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Tesouraria: Itaú Unibanco S.A. Distribuição das Cotas: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 9. Transações com partes relacionadas O Fundo realizou transações com partes relacionadas no exercício e estão assim distribuídas nos quadros abaixo: 14

15 Títulos com renda variável Parte Relacionada Natureza do Relacionamento Títulos e Valores Mobiliários Tipo de Transação Montante das Transações Corretagens Banco de Investimento Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Compra Banco Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Compra Banco de Investimento Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Venda Banco Credit Suisse (Brasil) S.A. Instituição Adm./Gestora Ações Venda Total Ações Títulos públicos federais Operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas Mês/Ano Operações definitivas de compra e venda de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas/ total de operações definitivas com títulos públicos federais Volume médio diário/ patrimônio médio diário do fundo (Preço praticado/preço médio do dia *) ponderado pelo volume (*) Fonte: Anbima jan/15 100,00% 0,58% 1,0000 fev/15 100,00% 0,58% 1,0000 mar/15 100,00% 0,38% 1,0000 abr/15 100,00% 0,58% 1,0000 mai/15 100,00% 0,46% 1,0000 jun/15 100,00% 0,41% 1,0000 jul/15 100,00% 0,38% 1,0000 ago/15 100,00% 0,44% 1,0000 set/15 89,38% 1,07% 1,0000 out/15 100,00% 0,45% 1,0000 nov/15 100,00% 0,22% 1,0000 dez/15 100,00% 0,25% 1,0000 Remuneração da administradora A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n Legislação tributária Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a alíquota de 15% (quinze por cento). 15

16 O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 11. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 12. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 13. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 14. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral dos Cotistas, realizada em 05 de janeiro de 2015, foi aprovada a alteração da classificação do Fundo, para um fundo de investimento multimercado, não alterando o regime tributário e condições de resgate do Fundo, tendo em vista que o Fundo manterá, pelo menos, 67% (sessenta e sete por cento) de seu Patrimônio investido em ações ou fundos cujo tratamento tributário seja dos fundos de ações; alterou a redação do regulamento do Fundo que trata do seu objetivo, da sua política de investimento, da sua taxa de administração e da redação sobre os riscos e a tributação. Em decorrência das alterações, foi alterada a denominação social do Fundo, que passou a ser CSHG Fronteira Fundo de Investimento Multimercado. O regulamento do Fundo, devidamente consolidado, passou avigorar a partir de 13 de janeiro de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. 16

17 16. Outros assuntos A Comissão de Valores Mobiliários (CVM), publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM nº 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM nº 409. As alterações introduzidas pela nova Instrução entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015 (prazo de vigência alterado pela Instrução CVM nº 564 de 11 de junho de 2015), tendo os fundos já em funcionamento nesta data, até 30 de junho de 2016 para se adaptarem às suas disposições. LUIZ CARLOS ALTEMARI ODILON FERNANDES DE PINHO NETO CRC 1SP Diretor Responsável 17