M Square Ações 60 CSHG Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Ações (CNPJ: / ) (Administrado pela Credit Suisse

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1 M Square Ações 60 CSHG Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Ações (CNPJ: / ) (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações Financeiras Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 29 de fevereiro de 2016

2 Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras À Administradora e aos Cotistas M Square Ações 60 CSHG Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Ações Examinamos as demonstrações financeiras do M Square Ações 60 CSHG Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Ações ( Fundo ), que compreendem a demonstração da composição e diversificação das aplicações em 29 de fevereiro de 2016 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido do exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regidos pelas Instruções CVM n os 555 e 409, e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. 2 PricewaterhouseCoopers, Av. Francisco Matarazzo 1400, Torre Torino, São Paulo, SP, Brasil , Caixa Postal T: (11) , F: (11) ,

3 M Square Ações 60 CSHG Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Ações Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do M Square Ações 60 CSHG Fundo de Investimento em Cotas de Fundo de Investimento em Ações em 29 de fevereiro de 2016 e o desempenho das suas operações do exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pelas Instruções CVM n os 555 e 409. São Paulo, 30 de maio de 2016 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Caio Fernandes Arantes Contador CRC 1SP222767/O-3 3

4 Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 29 de fevereiro de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES 4 0,01 Depósitos Bancários 4 0,01 2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,13 M SQUARE AÇÕES CSHG MASTER FIA , ,13 3.VALORES A RECEBER 3 0,01 4.TOTAL DO ATIVO ,15 5.VALORES A PAGAR 68 0,15 6.TOTAL DO PASSIVO 68 0,15 7.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras _CP_ doc

5 Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 29 de fevereiro de 2016 e 28 de fevereiro de 2015 (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) fevereiro 2016 fevereiro 2015 Patrimônio líquido no início do exercício Representado por ,319 cotas a R$ 1, ,680 cotas a R$ 1, Cotas resgatadas ,019 cotas (6.166) ,361 cotas (5.274) Variação no resgate de cotas (3.962) (2.631) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício Composição do resultado do exercício: A - Ações (ou Cotas de Fundos) Valorização / Desvalorização a preço de mercado B - Demais despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 1 - Auditoria e custódia Taxa de fiscalização 8 8 Despesas diversas 3 2 Total do resultado do exercício (199) Patrimônio líquido no final do exercício Representado por ,300 cotas a R$ 1, ,319 cotas a R$ 1, As notas explicativas da administradora são parte integrante das demonstrações financeiras _PL_ doc

6 Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 e 2015 Em milhares de reais 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 27/01/2011 e destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é investir em fundos que invistam prioritariamente em ações, com abordagem fundamentalista na analise dos ativos de sua carteira e com um horizonte de longo prazo. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela Administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM n os 555/14, 409/04 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota divulgada pela administradora. 4. Emissão e resgate de cotas 4.1. Emissão - é processada com a cota apurada no fechamento dos mercados do primeiro dia útil subsequente ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora.

7 Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 e 2015 Em milhares de reais 4.2. Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no fechamento dos mercados do décimo segundo dia subsequente da entrada do pedido de resgate à Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no terceiro dia útil após a conversão de cotas. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. Mediante aprovação em Assembleia de Cotistas, o resgate poderá ser efetuado em ativos integrantes da carteira do Fundo Taxa de saída é cobrado no mesmo dia do resgate, em benefício do Fundo, percentual de 10%, incidente sobre os valores líquidos a serem resgatados. Para o cotista que programar previamente o pedido de resgate mediante informação à Administradora, com antecedência igual ou superior a 57 dias da data de conversão da cota de resgate, a taxa de saída deixará de ser cobrada. Nos exercícios não houve apropriação a título de taxa de saída. 5. Remuneração da Administradora Taxa de administração - é de 1,80% ao ano, sobre o patrimônio líquido do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à Administradora. O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de performance. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício atual foi apropriada a importância de R$ 858 (exercício anterior - R$ 1.034) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - é de 20% sobre o resultado que exceder a variação do Índice Geral de Preços ao Mercado (IGP-M), divulgado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV), acrescida de 6% ao ano. Essa taxa é calculada e apropriada por dia útil e paga semestralmente nos meses de junho e dezembro, ou no resgate de cotas, o que ocorrer primeiro, à Administradora, se devida.

8 Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 e 2015 Em milhares de reais No exercício atual não houve apropriação (exercício anterior - R$ 109) a título de taxa de desempenho. 6. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os títulos, valores mobiliários e derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na CETIP S.A. Balcão Organizado de Ativos e Derivativos. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: ITAÚ UNIBANCO S.A. ITAÚ UNIBANCO S.A. ITAÚ UNIBANCO S.A. M SQUARE INVESTIMENTOS LTDA. ITAÚ UNIBANCO S.A. CREDIT SUISSE HEDGING GRIFFO CORRETORA DE VALORES S.A. 7. Operações com empresas ligadas As operações do Fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada à Administradora ou à Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou à Gestora encontram-se, quando aplicável, em destaque na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações. No exercício não houve transações entre partes relacionadas. 8. Legislação tributária 8.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a alíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 9. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo.

9 Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 e 2015 Em milhares de reais 10. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site da Administradora. 11. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 12. Outros serviços prestados pelos auditores independentes Em atendimento à Instrução nº 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, resgistre-se que o Administrador, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, relacionados a este Fundo de Investimento por ela administrada que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste. 13. Outras informações A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM 409. Esta nova Instrução tem como objetivo modernizar as regras aplicáveis aos fundos de investimento em diversos aspectos, entre outros: (i) a racionalização do volume e forma de divulgação de informações; (ii) o aprimoramento da regulação no que se refere à taxa de performance; e (iii) a flexibilização dos limites de aplicação em determinados ativos financeiros, sobretudo no exterior. As modificações introduzidas pela Instrução CVM nº 555, alterada pela Instrução CVM 564, entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015, sendo que, os fundos em funcionamento nesta data, tem até 30 de junho de 2016 para se adaptar à nova instrução. O regulamento do Fundo já foi alterado em 11 de abril de 2016, não obstante, as adaptações operacionais serão realizadas considerando o prazo existente. Conforme avaliação da administração, não deverão ocorrer impactos relevantes no patrimônio líquido do Fundo, quando de sua adaptação.

10 Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 29 de fevereiro de 2016 e 2015 Em milhares de reais 14. Evento subsequente 11/04/ Assembleia Geral dos Cotistas deliberou a adaptação no Regulamento do Fundo às instruções da CVM 554 e 555, com efetivação no fechamento dos mercados de 16/05/2016. LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável

11 Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade (Não auditado) Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo IGPM + 6% Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 28/02/2014 1, ,00-31,11-31/03/2014 1, ,63 8,96 2,17 28, /04/2014 1, ,06 7,81 1,28 26, /05/2014 1, ,29 6,45 0,37 26, /06/2014 1, ,36 2,98 (0,24) 26, /07/2014 1, ,62 2,35 (0,11) 26, /08/2014 1, ,56 (3,04) 0,23 26, /09/2014 1, (4,60) 1,63 0,70 25, /10/2014 1, ,28 0,34 0,78 24, /11/2014 1, ,19 (1,81) 1,48 22, /12/2014 1, (3,21) 1,45 1,12 21, /01/2015 1, (2,45) 3,99 1,26 19, /02/2015 1, ,81 (0,78) 0,77 18, /03/2015 1, ,90 (1,66) 1,48 17, /04/2015 1, ,19 (5,62) 1,67 15, /05/2015 1, (2,74) (2,96) 0,91 14, /06/2015 1, ,40 (4,31) 1,17 12, /07/2015 1, (1,78) (2,57) 1,19 11, /08/2015 1, (5,04) 2,60 0,78 10, /09/2015 1, ,09 2,51 1,45 9, /10/2015 1, ,87 (0,35) 2,39 6, /11/2015 1, (0,33) (0,02) 2,02 4, /12/2015 1, (1,18) 1,17 0,99 3, /01/2016 1, (0,62) 1,80 1,64 1, /02/2016 1, ,80-1, (*) Percentual acumulado desde a data até 29/02/2016. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura.