Core II Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior

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1 Core II Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (CNPJ: / ) (Administrado pela Credit Suisse Hedging- Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ: / ) Demonstrações financeiras em 31 de maio de 2016 e 2015 KPDS

2 Core II Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior Demonstrações financeiras em 31 de maio de 2016 e 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 8 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do Core II Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do Core II Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de maio de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Core II Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior em 31 de maio de 2016 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 555/14 e CVM n 409/04. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1 de junho de 2015 a 31 de maio de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de maio de 2015, apresentados para fins de comparação, foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório datado de 28 de agosto de 2015, que não continha modificação. São Paulo, 29 de agosto de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de maio de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES 5 0,02 Depósitos Bancários 5 0,02 2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,13 M SQUARE AÇÕES CSHG MASTER FI EM AÇÕES , ,13 3.VALORES A RECEBER 3 0,01 4.TOTAL DO ATIVO ,16 5.VALORES A PAGAR 42 0,16 6.TOTAL DO PASSIVO 42 0,16 7.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,202 cotas a R$ 2, cada uma ,202 cotas a R$ 2, cada uma Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios A - Ações e/ou Cotas de Fundos de Investimento Valorização a preço de mercado Resultado nas negociações Dividendos e juros de capital próprio 1 50 B - Renda fixa e outros ativos financeiros Apropriação de rendimentos e Val./Desval. a preço de mercado C - Demais Despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 1 - Auditoria e custódia Taxa de fiscalização Despesas diversas 4 11 Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,202 cotas a R$ 2, cada uma ,202 cotas a R$ 2, cada uma maio 2016 maio 2015 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo IGP-M + 6% a.a. Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 30/05/2014 2, ,77-29,95-30/06/2014 2, ,94 19,27 (0,26) 30, /07/2014 2, ,20 17,85 (0,12) 30, /08/2014 2, ,30 9,83 0,22 30, /09/2014 2, (5,35) 16,04 0,69 29, /10/2014 2, ,48 15,48 0,77 28, /11/2014 2, ,70 13,55 1,47 26, /12/2014 2, (1,92) 15,78 1,11 25, /01/2015 2, (1,44) 17,47 1,26 23, /02/2015 2, ,53 13,47 0,76 22, /03/2015 2, ,91 12,45 1,47 20, /04/2015 2, ,18 8,98 1,66 18, /05/2015 2, (1,67) 10,83 0,90 17, /06/2015 2, ,27 9,44 1,16 16, /07/2015 2, (0,93) 10,47 1,18 15, /08/2015 2, (3,08) 13,98 0,76 14, /09/2015 2, ,32 13,62 1,44 12, /10/2015 2, ,24 11,13 2,39 9, /11/2015 2, ,06 11,06 2,02 7, /12/2015 2, (0,52) 11,64 0,98 6, /01/2016 2, (0,14) 11,79 1,63 5, /02/2016 2, ,52 10,12 1,78 3, /03/2016 2, ,68 1,32 1,00 2, /04/2016 2, ,47 (2,08) 0,82 1, /05/2016 2, (2,08) - 1, (*) Percentual acumulado desde 30/05/2014 até 31/05/2016. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 04/05/2010, é reservado e destinado exclusivamente a aplicações de determinados investidores profissionais. O Fundo busca atingir seus objetivos através de investimentos focados no mercado de ações, com uma abordagem fundamentalista na análise de ativos de sua carteira e com um horizonte de longo prazo, buscando retornos superiores aos índices de mercado e inflação. O objetivo final desse processo de análise é conseguir desenvolver um diferencial analítico sobre algumas empresas, que permita que sejam tomadas decisões de investimentos nos momentos em que a relação risco/retorno dos ativos estiver desproporcionalmente favorável. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04, 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Operações compromissadas - são operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação. 8

9 Notas explicativas às demonstrações financeiras Títulos avaliados a preço de mercado: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelo seus respectivos administradores. Ações - Foram avaliadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em Bolsa de Valores. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores. Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores. 4. Riscos - Risco de mercado É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômicofinanceira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros no exterior e, consequentemente, sua performance pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista direta ou indiretamente, ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsas de valores de mercadoria e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. 9

10 Notas explicativas às demonstrações financeiras Ainda, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos financeiros negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos financeiros nacionais e para valorização das cotas do Fundo e dos fundos investidos. Nesse caso, o Custodiante estimará o valor desses ativos. Como consequência (i) o valor estimado será obtido por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos financeiros; (ii) não está livre de riscos e aproximações; (iii) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos financeiros estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou Custodiante no exterior. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. Gerenciamento de risco A Administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da Administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 5. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no primeiro dia útil subsequente ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no primeiro dia útil subsequente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, no quarto dia útil após a solicitação do resgate. 10

11 Notas explicativas às demonstrações financeiras Mediante aprovação em assembleia de cotistas, o resgate poderá ser efetuado em ativos financeiros integrantes da carteira do Fundo. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. 6. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração 1,5% ao ano sobre o patrimônio líquido do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora. Até 15 de maio de 2016 o Fundo pagava, a título de taxa de administração os montantes abaixo especificados, respeitado, sempre, o valor mínimo de R$ 75 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora: - 2,0% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo estivesse abaixo R$ ; - 1,5% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo estivesse acima R$ O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que cobrem taxa de administração e/ou de desempenho. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 31 de maio de 2016, foi provisionada a importância de R$ 374 (exercício findo em 31 de maio de R$ 354) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - é de 20% da rentabilidade do Fundo que exceder 100% do Índice Geral de Preço do Mercado (IGP-M), divulgado pela Fundação Getúlio Vargas (FGV) acrescida de 6% ao ano. Essa taxa é calculada e apropriada por dia útil e, se devida, paga semestralmente, ou no resgate de cotas, o que ocorrer primeiro, à Administradora. Nos exercícios findos em 31 de maio de 2015 e 2016, não houve provisão a título de taxa de desempenho. Taxa de custódia - a taxa de custódia anual máxima a ser paga pelo Fundo será de até 0,05% ao ano incidente sobre o patrimônio líquido do Fundo ou R$ 12 ao ano atualizado anualmente pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA, o que for maior. 11

12 Notas explicativas às demonstrações financeiras 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. M Square Investimentos Ltda. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging Griffo Corretora de Valores S.A. 8. Transações com partes relacionadas As operações do Fundo não são feitas por intermédio de corretora ligada à Administradora ou ao gestor da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou ao gestor encontram-se, quando aplicável, em destaque no demonstrativo da composição e diversificação da carteira. Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a alíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 11. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 12

13 Notas explicativas às demonstrações financeiras 12. Outras informações Exercícios findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % IGP-M + 6% a.a. % 31/05/ ,83 17,75 31/05/ ,77 10, Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 14. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral dos Cotistas, realizada em 11 de abril de 2016, foi aprovada a adaptação do Regulamento do Fundo à instrução CVM n 554 e n 555. Em virtude das deliberações, revisão e flexibilização de critérios de concentração e diversificação dos ativos integrantes da carteira do Fundo, alteração dos meios e formas de comunicação e envio de informações e documentos aos cotistas, revisão das taxas e encargos do Fundo, bem como atualização da seção referente à tributação do Fundo e dos cotistas, dentre outros aprimoramentos redacionais e a alteração nos capítulos relativos às taxas de administração, de performance, de custódia, de ingresso e de saída e às disposições finais, com efetivação a partir de 16 de maio de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável 13