Demonstrações financeiras em 30 de setembro de 2014 e 2013

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1 CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (Nova denominação social do CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações) (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 30 de setembro de 2014 e 2013 KPDS

2 CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações -Investimento no Exterior Demonstrações financeiras em 30 de setembro de 2014 e 2013 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 8 9 2

3 KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal São Paulo, SP - Brasil Central Tel 55 (11) Fax Nacional 55 (11) Internacional 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior (nova denominação social do CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações), administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A., que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de setembro de 2014 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da Administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pela Instrução CVM nº 409 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior em 30 de setembro de 2014 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pela Instrução CVM nº 409. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1º de outubro de 2013 a 30 de setembro de 2014, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 19 de dezembro de 2014 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 4

5 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de setembro de 2014 Mercado / % sobre Aplicações/especificação Tipo Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES ,48 Depósitos Bancários 9 0,03 Disponibilidades em Moedas Estrangeiras ,45 2.TÍTULOS DE RENDA FIXA , Letras Financeiras do Tesouro ,56 3.COTAS DE FUNDOS DE ÍNDICE , BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo ,79 ISHARES BOVA - BOVA11 CI ,79 4.AÇÕES , BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo ,16 MILLS - MILS3 ON NM ,63 ALPARGATAS - ALPA4 PN N ,54 CVC BRASIL - CVCB3 ON ,88 CIA HERING - HGTX3 ON NM ,07 DURATEX - DTEX3 ON NM ,93 ITAUUNIBANCO - ITUB4 PN N ,23 PORTOBELLO - PTBL3 ON NM ,18 MARCOPOLO - POMO4 PN N ,35 VALID - VLID3 ON NM ,08 LOPES BRASIL - LPSB3 ON NM , NASDAQ - NASDAQ Stock Market ,08 BED BATH & BEYOND INC - BBBY US ,02 CISCO SYSTEMS INC - CSCO US , NASDAQGS - NASDAQ Global Select Market ,73 PETSMART INC - PETM US , NYSE - New York Stock Exchange ,01 GNC HOLDINGS INC-CL A - GNC US ,27 COPA HOLDINGS S.A. - CPA US ,74 5.DIREITOS POR EMPRÉSTIMO DE AÇÕES 178 0,48 LOPES BRASIL - LPSB3 ON NM ,48 Rendas por empréstimos de ações 1 0,00 6.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 688 1, Mercado Futuro 87 0, Prêmios de Opções a Exercer - Ações 601 1,61 IBOVESPA FM IBO - IBOVX ,62 PETROBRAS - PETRX ,34 PETROBRAS - PETRX ,28 PETROBRAS - PETRX2 75 0,20 ITAÚ UNIBANCO - ITUBX ,17 7.VALORES A RECEBER 639 1,72 8.TOTAL DO ATIVO ,85 5

6 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de setembro de 2014 Aplicações/especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 9.INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS (253) (0,67) 9.1 Prêmios de Opções Lançadas - Ações (253) (0,67) IBOVESPA FM IBO IBOVX46 (95) (0,26) PETROBRAS PETRX41 (49) (0,13) PETROBRAS PETRX8 (44) (0,12) PETROBRAS PETRX7 (32) (0,09) ITAÚ UNIBANCO ITUBX85 (22) (0,05) ITAÚ UNIBANCO ITUBL45 (11) (0,02) 10.VALORES A PAGAR 11.TOTAL DO PASSIVO (807) (2,18) (1.060) (2,85) 112PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 N1 - Companhias do Nível 1 de Governança Corporativa. N2 - Companhias do Nível 2 de Governança Corporativa. NM - Companhias do Novo Mercado. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido setembro 2014 setembro 2013 Patrimônio líquido no início do exercício Representado por ,776 cotas a R$ 1, cada uma Representado por ,233 cotas a R$ 1, cada uma Cotas emitidas nos exercícios ,388 cotas ,755 cotas Cotas resgatadas nos exercícios ,212 cotas (4.853) Variação no resgate de cotas (2.396) Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios A Ações/Opções Desvalorização/valorização a preço de mercado (184) 99 Resultado nas negociações (262) Dividendos e juros de capital próprio B - Renda fixa e outros ativos financeiros Apropriação de rendimentos e valorização a preço de mercado C - Demais receitas Ganhos com derivativos Variação cambial D - Demais despesas (8.896) (2.400) Remuneração da administração (227) (192) Auditoria e custódia (27) (37) Perdas com derivativos (5.911) (1.517) Taxa de fiscalização (9) (10) Variação cambial (2.653) (605) Despesas diversas (69) (39) Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,164 cotas a R$ 2, cada uma Representado por ,776 cotas a R$ 1, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Em 30 de setembro de 2014 Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo IBOVESPA FECHAMENTO 30/09/2013 1, Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) Patrimônio Líquido Médio Mensal 31/10/2013 1, ,33 6,33 3,66 3, /11/2013 1, (0,03) 6,30 (3,27) 0, /12/2013 1, (2,72) 3,40 (1,86) (1,59) /01/2014 1, (4,59) (1,34) (7,51) (8,98) /02/2014 1, ,28 (0,08) (1,14) (10,02) /03/2014 1, ,39 6,30 7,05 (3,68) /04/2014 1, ,78 8,19 2,40 (1,37) /05/2014 1, ,05 9,33 (0,75) (2,11) /06/2014 1, ,53 9,91 3,76 1, /07/2014 1, ,64 10,62 5,00 6, /08/2014 2, ,70 15,81 9,78 17, /09/2014 2, ,23 16,08 (11,70) 3, (*) Percentual acumulado desde 30/09/2013 até 30/09/2014. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 8

9 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 18 de junho de 2007 e destina-se a investidores qualificados. Seu objetivo é investir prioritariamente em ações, buscando rentabilidade acima do Ibovespa. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pela Instrução CVM n 409/04 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Ativos avaliados a preço de mercado: Operações compromissadas - são operações com compromisso de revenda com vencimento em data futura, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da 9

10 operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação. Títulos de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: ANBIMA, BM&FBOVESPA, CETIP S.A., SISBACEN e FGV. Ações - são avaliadas pela cotação diária de fechamento do último dia em que foram negociadas em Bolsa de Valores. Bonificações - as bonificações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores. Dividendos e juros de capital - são reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas "ex-direito" na Bolsa de Valores. Ações - Bolsas internacionais - são avaliadas pela cotação diária de fechamento, na moeda do país em que foram negociadas, divulgada nos terminais de informações Bloomberg, e convertidas em Reais. As variações cambiais são registradas diariamente nas contas de resultado Variação Cambial. Direito de empréstimo - as ações cedidas ou tomadas por empréstimos são registradas em conta específica, valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas na bolsa de valores em que habitualmente tem maior negociação, acrescida dos rendimentos do empréstimo. Opções - são avaliadas pela cotação diária de fechamento dos prêmios do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Não havendo negociação no dia, é utilizada modelagem matemática definida no manual de precificação da administradora. Operações no mercado futuro - os ajustes diários decorrentes das operações no mercado de índices, taxas de juros e câmbio são reconhecidos diariamente em resultados. 10

11 4. Ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos a. Composição por: tipo de título, montante, natureza e faixas de vencimento Os títulos de renda fixa estão assim classificados: Títulos para negociação Títulos Públicos Faixa de Custo (*) Valor Valor Vencimento / Título Mercado Contábil Até 365 dias (**) Letras Financeiras do Tesouro Acima 365 dias (**) Letras Financeiras do Tesouro Total para negociação Total da carteira de renda fixa (*) É o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados; (**) Prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento. b. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas Política de utilização São utilizados para a execução da política de investimentos estabelecida no regulamento do Fundo. O Fundo pode realizar operações em valor superior ao seu patrimônio líquido, sem limites prés-estabelecidos por mercado. Margem de garantia O montante de margens depositadas, no final do exercício, é de R$ 4.722, representado por R$ 127 em Letras Financeiras do Tesouro e R$ em Ações. 11

12 Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos Contratos Futuros Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado Ativo Passivo Valor Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento Valor a receber (Valor a pagar) Líquido Referência (Perda) Vencimento até 365 dias FUT WIN vendido Total Futuros Contratos Opções Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor Mercado Posição Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento Ativo (Passivo) Líquida Referência (Perda) Vencimento até 365 dias 601 (253) Venda opção venda - Ações - (11) (11) 996 Compra opção compra - Ações Venda opção venda - Ações - (242) (242) Total Opções 601 (253) (*) (*) O montante positivo de R$ 60 referente as opções sobre ações, está apresentado na Demonstração das evoluções do patrimônio líquido na rubrica Ações/Opções e Cotas de fundos de investimento. 5. Riscos a. Tipos de riscos Risco de mercado Na tentativa de atingir seus objetivos de investimento, o Fundo pode incorrer em riscos do mercado, aqui entendidos como variações adversas dos preços dos ativos (geralmente na direção contrária da posição assumida pelo Fundo naquele ativo/mercado) e que, eventualmente, podem produzir perdas para o Fundo. 12

13 Descontinuidades de preços ( price jump ): os preços dos ativos financeiros do Fundo podem sofrer alterações substanciais e imprevistas em função de eventos isolados, podendo afetar negativamente o Fundo. Essas variações adversas podem vir por motivos macroeconômicos (p.ex, mudança de cenário político, crises internacionais) ou motivos microeconômicos (p.ex: informações incorretas divulgadas por empresas). Risco do uso de derivativos O Fundo pode utilizar derivativos na tentativa de atingir os objetivos traçados. Tais instrumentos podem ser usados para potencializar ganhos ou hedgear o capital investido. No entanto, estas estratégias podem ter um desempenho adverso, resultando em significativas perdas patrimoniais para os cotistas e a consequente obrigação de aportarem recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. Risco de crédito Os ativos nos quais o Fundo investe oferecem risco de crédito, definido como a probabilidade da ocorrência do não cumprimento do pagamento do principal e/ou do rendimento do ativo. Este risco pode estar associado tanto ao emissor do ativo (capacidade do emissor de honrar seu compromisso financeiro) bem como a contraparte - instituição financeira, governo, mercado organizado de bolsa ou balcão, etc - de fazer cumprir a operação previamente realizada. 13

14 Risco de investimento no exterior O Fundo pode manter em sua carteira ativos financeiros negociados no exterior ou adquirir cotas de fundos que invistam no exterior e consequentemente, a seu desempenho pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações, nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista e o Brasil, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsa de valores, de mercadorias e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. Risco de liquidez Em função de alguma adversidade ou evento extraordinário dos mercados organizados de Bolsa e/ou balcão, existe o risco de que não seja possível realizar qualquer tipo de operação de determinado ativo durante um determinado período de tempo. A ausência e/ou diminuição da liquidez pode produzir perdas para o Fundo e/ou a incapacidade, pelo Fundo, de liquidar e/ou precificar adequadamente determinados ativos. b. Política de administração dos riscos Baseado em modelos matemáticos e estatísticos aplicados diariamente à carteira, com o objetivo de garantir que o Fundo esteja exposto apenas aos riscos inerentes à sua política de investimento e de acordo com os critérios estabelecidos no regulamento o Fundo. Os principais modelos utilizados são: VaR (Value at Risk): modelo que estima, a partir de séries temporais e variáveis estatísticas, a perda financeira máxima para um dia relativa ao posicionamento e à exposição atual da carteira do Fundo. Stress Testing: modelo de simulação de perda financeira num cenário econômico-financeiro crítico, através da utilização de expressivas variações dos preços dos ativos e derivativos que atualmente compõem a carteira do Fundo. 14

15 Back Test: ferramenta aplicada para a verificação da consistência entre o resultado obtido pelo modelo do VaR e o resultado efetivo do Fundo. Controle de enquadramento de limites aderência à Política de Investimentos: realizado diariamente pela administradora, mediante a utilização de sistema automatizado. 6. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no primeiro dia útil subsequente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no 4 (quarto) dia útil após a solicitação do resgate. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. 7. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes correspondentes aos percentuais abaixo especificados, respeitando o valor mínimo de R$ 50 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora: - 1,0% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo for até R$ ; - 0,6% ao ano, quando o patrimônio líquido do Fundo estiver acima de R$ Adicionalmente as taxas acima, sobre cada operação realizada pelo Fundo no exterior, serão pagos pelo Fundo os montantes abaixo especificados: - 0,25%, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo for até R$ ; - 0,20%, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,15%, quando a parcela do patrimônio líquido no exterior estiver acima de R$

16 Com relação as operações do Fundo relacionadas a transações com títulos de renda fixa no exterior, cujo emissor seja entidade pública ou privada, será pago pelo Fundo conforme os montantes abaixo especificados - 0,15%, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo se for até R$ ; - 0,125%, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,10%, quando a parcela do patrimônio líquido do Fundo estiver acima de R$ Até 13 de dezembro de 2013, com relação às operações do Fundo relacionadas a transações com títulos de renda fixa no exterior, cujo emissor seja entidade pública ou privada, era pago pelo Fundo o montante de 0,15% sobre o respectivo valor operado, era cobrado também aos investimentos realizados em Treasury Bills. O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e de desempenho. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 30 de setembro de 2014, foi provisionada a importância de R$ 227 (R$ 192 no exercício findo em 30 de setembro de 2013) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. 8. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os ativos financeiros e instrumentos financeiros derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil. Os investimentos no exterior são custodiados na Pershing LLC. As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores. 16

17 Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das cotas: Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. 9. Transações com Partes Relacionadas As transações realizadas pelo Fundo com partes relacionadas no exercício estão assim distribuídas nos quadros abaixo: Títulos Federais Públicos Títulos de Renda Variável 17

18 Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n Legislação tributária Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a alíquota de 15%. O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e/ou IOF. 11. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 12. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 13. Outras informações Exercícios Findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade% IBOVESPA FECHAMENTO% 30/09/ ,08 3,38 30/09/ ,70 (11,56) 14. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 18

19 15. Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. 16. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral dos Cotistas realizada em 27 de novembro de 2013 foi deliberada a alteração da denominação do Fundo passando de CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações para CSHG Capri Fundo de Investimento em Ações - Investimento no Exterior, nos capítulos referente a política de investimento, endereços, demais encargos do Fundo, resgate de cotas, política de divulgação de resultados, disposições finais, riscos e remuneração, com efetivação a partir de 13 de dezembro de LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável 19