CSHG Juro Real Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento

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1 CSHG Juro Real Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (Administrado pela Credit Suisse Hedging- Griffo Corretora de Valores S.A.) Demonstrações financeiras em 30 de junho de 2016 e 2015 KPDS

2 CSHG Juro Real Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Demonstrações financeiras em 30 de junho de 2016 e 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 8 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Juro Real Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Juro Real Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de junho de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 409/04 e nº 555/14 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Juro Real Renda Fixa Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Investimento no Exterior em 30 de junho de 2016 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 409/04 e nº 555/14. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1 de julho de 2015 a 30 de junho de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 28 de setembro de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 (CNPJ: / ) (CNPJ: / ) Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 30 de junho de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.DISPONIBILIDADES 5 0,00 Depósitos Bancários 5 0,00 2.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,15 CSHG JURO REAL MASTER FI REFERENCIADO IPCA , ,15 3.VALORES A RECEBER ,19 4.TOTAL DO ATIVO ,34 5.VALORES A PAGAR ,34 6.TOTAL DO PASSIVO ,34 7.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 5

6 (CNPJ: / ) (CNPJ: / ) Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido junho 2016 junho 2015 Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,385 cotas a R$ 2, cada uma ,908 cotas a R$ 2, cada uma Cotas emitidas ,740 cotas ,794 cotas Cotas resgatadas ,409 cotas ( ) ,317 cotas (41.988) Variação no resgate de cotas (4.481) (5.316) Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios A Cotas de fundos de investimento Valorização a preço de mercado B - Demais receitas Receitas diversas C - Demais despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 1 - Auditoria e custódia Taxa de fiscalização Despesas diversas 8 8 Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,716 cotas a R$ 2, cada uma ,385 cotas a R$ 2, cada uma As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 6

7 (CNPJ: / ) (CNPJ: / ) Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo IMA-B Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 30/06/2014 2, ,73-32,26-31/07/2014 2, ,87 30,59 1,13 30, /08/2014 2, ,87 25,73 4,82 24, /09/2014 2, (3,03) 29,65 (3,53) 29, /10/2014 2, ,83 27,32 2,08 26, /11/2014 2, ,96 24,87 2,14 24, /12/2014 2, (1,92) 27,32 (1,91) 26, /01/2015 2, ,20 23,37 3,12 22, /02/2015 2, (0,10) 23,50 0,54 21, /03/2015 2, (0,13) 23,67 (0,28) 22, /04/2015 2, ,40 20,76 2,44 19, /05/2015 2, ,51 17,81 2,57 16, /06/2015 2, (0,27) 18,12 (0,27) 16, /07/2015 2, (0,75) 19,02 (0,73) 17, /08/2015 2, (3,96) 23,93 (3,11) 21, /09/2015 2, (1,50) 25,82 (0,68) 22, /10/2015 2, ,43 22,84 2,58 19, /11/2015 2, ,21 21,37 1,03 17, /12/2015 2, ,44 19,64 1,52 16, /01/2016 2, ,44 17,94 1,91 13, /02/2016 2, ,98 14,53 2,26 11, /03/2016 2, ,52 6,52 5,31 5, /04/2016 2, ,51 1,92 3,93 1, /05/2016 2, (0,47) 2,41 (0,10) 1, /06/2016 2, ,41-1, (*) Percentual acumulado desde 30/06/2014 até 30/06/2016. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras 7

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 27/05/2008, destina-se a investidores qualificados e recebe recursos inclusive de companhias seguradoras, entidades fechadas de previdência complementar e regimes próprios de previdência social de estados e municípios. Seu objetivo é buscar acompanhar a variação do Índice de Mercado ANBIMA ( IMA-B Total ), divulgada pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais - ANBIMA. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento - COFI e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM, especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04 e nº 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: 8

9 Notas explicativas às demonstrações financeiras Títulos avaliados a preço de mercado: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelos respectivos administradores. 4. Riscos - Risco de mercado O valor dos ativos que integram a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente por tempo indeterminado. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. Gerenciamento de risco A administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 9

10 Notas explicativas às demonstrações financeiras 5. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento dos mercados apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no fechamento do dia da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no primeiro dia útil após a solicitação do resgate. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do Fundo e os ganhos e perdas havidos. 6. Remuneração da administradora Taxa de administração - é de 0,40% ao ano, sobre o patrimônio do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. No exercício findo em 30 de junho de 2016, foi provisionada a importância de R$ 971 (exercício findo em 30 de junho de R$ 525) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - é de 20% ao ano o que exceder 100% do IMA-B Total, esta taxa será provisionada diariamente e paga semestralmente a administradora, se devida. No exercício findo em 30 de junho de 2016, foi provisionada a importância de R$ 460 (exercício findo em 30 de junho de R$ 12) a título de taxa de desempenho. Taxa de custódia - a taxa de custódia anual máxima a ser paga pelo Fundo será de 0,05% ao ano incidente sobre o Patrimônio Líquido do Fundo ou R$ 12 ao ano atualizado anualmente pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA, o que for maior. 10

11 Notas explicativas às demonstrações financeiras 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuição das Cotas: Itaú Unibanco S.A.. Itaú Unibanco S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging - Griffo Asset Management Partners Gestora de Recursos S.A. Itaú Unibanco S.A. Credit Suisse Hedging - Griffo Corretora de Valores S.A. 8. Transações com partes relacionadas As operações do Fundo não são feitas por intermédio de corretora ligada à Administradora ou à Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou à Gestora encontram-se, quando aplicável, em destaque no demonstrativo da composição e diversificação da carteira. Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - Em conformidade com a Lei nº , de 21 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de longo prazo, produzidos a partir de 1º de janeiro de 2005 sujeitamse à incidência do imposto de renda na fonte, às seguintes alíquotas: 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias; 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias; e 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 15% (quinze por cento) e, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação. 11

12 Notas explicativas às demonstrações financeiras 9.3. IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 11. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede e no site da administradora. 12. Outras informações Exercícios Findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % IMA-B % 30/06/ ,12 16,73 30/06/ ,52 13, Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 14. Alterações estatutárias Em Assembleia Geral dos Cotistas, realizada em 22 de fevereiro de 2016, foi deliberado as alterações no regulamento do Fundo nos capítulos referentes a público alvo, resgates, adaptação do regulamento às Instruções da Comissão de Valores Mobiliários nº 554 e nº 555, ambas de 17 de dezembro de 2014, revisão de flexibilização e critérios de concentração e diversificação dos ativos integrantes da carteira do Fundo, de acordo com os novos limites do Fundo previstos na Instrução nº 554, uniformização do inteiro teor do regulamento ao novo 12

13 Notas explicativas às demonstrações financeiras padrão adotado pela administradora e consolidação do regulamento nos termos do anexo I, com efetivação em 27 de maio de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou no exercício, outros serviços que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável 13