CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Investimento no Exterior

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1 CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Investimento no Exterior (Nova denominação social do CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior) (CNPJ: / ) (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ: / ) Demonstrações financeiras em 31 de julho de 2016 e 2015 KPDS

2 CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Investimento no Exterior Demonstrações financeiras em 31 de julho de 2016 e 2015 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Demonstrativo da composição e diversificação da carteira 5 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido 6 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade 7 Notas explicativas às demonstrações financeiras 8 2

3 KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, 105, 6º andar - Torre A São Paulo/SP - Brasil Caixa Postal CEP São Paulo/SP - Brasil Telefone +55 (11) , Fax +55 (11) Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Investimento no Exterior São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Investimento no Exterior (nova denominação social do CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Crédito Privado Investimento no Exterior, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de julho de 2016 e a respectiva demonstração das evoluções do patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis a fundos de investimentos regulamentados pelas Instruções CVM nº 409/04 e nº 555/14 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 3

4 das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado - Investimento no Exterior em 31 de julho de 2016 e o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regulamentados pelas Instruções CVM nº 409/04 e nº 555/14. Ênfase Conforme descrito na nota explicativa nº 5, o Fundo detém, em 31 de julho de 2016, 99,55% do seu patrimônio líquido investido em cotas de fundos de investimento, os quais possuem prazos de resgates superiores ao previsto no regulamento do Fundo e/ou restrições de resgate, como taxas de saída. Consequentemente, caso o Fundo precise, eventualmente, alienar parcela significativa ou a totalidade dessas aplicações para o pagamento de resgate de cotas nos prazos descritos na nota explicativa nº 5, os valores efetivos de realização poderão vir a ser diferentes daqueles registrados. Nossa opinião não contém ressalva relacionada a esse assunto. Outros assuntos Examinamos, também, a demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade, correspondente ao período de 1 de agosto de 2015 a 31 de julho de 2016, que está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. Essa demonstração foi submetida aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, está adequadamente apresentada, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto. São Paulo, 28 de outubro de 2016 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC 1SP230685/O-0 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firmamembro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. 4

5 Multimercado Crédito - Privado Investimento no Exterior) Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de julho de 2016 Mercado / % sobre Aplicações/Especificação Quantidade Realização Patrimônio R$ Mil Líquido 1.COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ,08 CSHG MASTER FICFI EM AÇÕES (i) , ,55 CSHG PREMIUM FI REFERENCIADO DI 7.042, ,53 2.VALORES A RECEBER 1 0,01 3.TOTAL DO ATIVO ,09 4.VALORES A PAGAR 8 0,09 5.TOTAL DO PASSIVO 8 0,09 6.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,00 (i) Ver nota explicativa nº 5 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) Patrimônio líquido no início dos exercícios Representado por ,660 cotas a R$ 6, cada uma ,080 cotas a R$ 5, cada uma Cotas emitidas 6.791,640 cotas ,580 cotas 60 Patrimônio líquido antes do resultado dos exercícios Composição do resultado dos exercícios A - Cotas de fundos de investimento Valorização a preço de mercado B - Demais despesas Remuneração da administração Serviços contratados pelo Fundo 1 - Auditoria e custódia Taxa de fiscalização 3 3 Despesas diversas 2 1 Total do resultado dos exercícios Patrimônio líquido no final dos exercícios Representado por ,300 cotas a R$ 7, cada uma ,660 cotas a R$ 6, cada uma julho 2016 julho 2015 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade em % Data Valor da Cota Fundo CDI Patrimônio Líquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (*) Mensal Acumulada (*) R$ mil 31/07/2014 5, ,63-27,77-29/08/2014 5, (2,82) 48,83 0,86 26, /09/2014 5, ,11 38,94 0,90 25, /10/2014 5, (2,42) 42,39 0,94 24, /11/2014 5, ,48 37,60 0,84 23, /12/2014 5, ,28 33,23 0,95 22, /01/2015 5, ,25 32,90 0,93 21, /02/2015 6, ,62 25,83 0,82 20, /03/2015 6, ,74 17,89 1,03 18, /04/2015 6, (3,88) 22,64 0,95 17, /05/2015 6, ,30 16,47 0,98 16, /06/2015 6, (1,42) 18,14 1,06 15, /07/2015 6, ,75 10,68 1,18 14, /08/2015 6, (1,17) 11,99 1,11 12, /09/2015 7, ,83 9,97 1,11 11, /10/2015 7, ,01 8,87 1,11 10, /11/2015 7, ,63 6,08 1,06 9, /12/2015 7, ,60 5,45 1,16 7, /01/2016 7, ,39 5,03 1,05 6, /02/2016 7, ,84 4,16 1,00 5, /03/2016 7, (1,39) 5,63 1,16 4, /04/2016 7, ,95 4,64 1,05 3, /05/2016 7, ,32 2,27 1,11 2, /06/2016 7, ,38 1,88 1,16 1, /07/2016 7, ,88-1, (*) Percentual acumulado desde 31/07/2014 até 29/07/2016. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 12/07/2007, destina-se exclusivamente a determinados investidores profissionais. Seu objetivo é buscar rentabilidade acima do Certificado de Depósito Interbancário - CDI. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regulamento. Os investimentos em fundos não são garantidos pela administradora ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento, previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especialmente pelas Instruções CVM nº 409/04, 555/14 e alterações posteriores. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: 8

9 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) Títulos avaliados a preço de mercado: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investimento são atualizadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota, divulgado pelos respectivos administradores. 4. Riscos - Risco de mercado É o risco associado às flutuações de preços e cotações nos mercados de câmbio, juros e bolsas de valores dos ativos que integram ou que venham a integrar a carteira do Fundo. Entre os fatores que afetam estes mercados, destacamos fatores econômicos gerais, tanto nacionais quanto internacionais, tais como ciclos econômicos, política econômica, situação econômicofinanceira dos emissores de títulos e outros. Em caso de queda do valor dos ativos que compõem a carteira, o patrimônio líquido do Fundo poderá ser afetado negativamente. O Fundo poderá manter em sua carteira ativos financeiros no exterior e, consequentemente, sua performance pode ser afetada por requisitos legais ou regulatórios, por exigências tributárias relativas a todos os países nos quais ele invista direta ou indiretamente, ou, ainda, pela variação do Real em relação a outras moedas. Os investimentos do Fundo estarão expostos a alterações nas condições política, econômica ou social nos países onde investe, o que pode afetar negativamente o valor de seus ativos. Podem ocorrer atrasos na transferência de juros, dividendos, ganhos de capital ou principal, entre países onde o Fundo invista, o que pode interferir na liquidez e no desempenho do Fundo. As operações do Fundo poderão ser executadas em bolsas de valores de mercadoria e futuros ou registradas em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira de diferentes países que podem estar sujeitos a distintos níveis de regulamentação e supervisionados por autoridades locais reconhecidas, entretanto não existem garantias acerca da integridade das transações e nem, tampouco, sobre a igualdade de condições de acesso aos mercados locais. Ainda, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos financeiros negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos financeiros nacionais e para valorização das cotas do Fundo e dos fundos investidos. Nesse caso, o Custodiante estimará o valor desses ativos. Como consequência (i) o valor estimado será obtido por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos financeiros; (ii) não 9

10 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) está livre de riscos e aproximações; (iii) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos financeiros estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou Custodiante no exterior. - Risco sistêmico Os acontecimentos econômicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. Gerenciamento de risco A Administradora privilegia, como forma de controle de riscos, decisões tomadas por diferentes comitês, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comitês, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar da Administradora utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. 5. Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota de fechamento apurada no dia útil subsequente ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota de fechamento apurado no dia útil subsequente a entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências da Administradora. O 10

11 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) pagamento do resgate é efetuado, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no quarto dia útil após a solicitação do resgate. Risco de liquidez - Em 31 de julho de 2016, o Fundo possui 99,55% do seu patrimônio líquido aplicado em cotas de fundos de investimento, assinaladas com (i) no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, que possuem prazos de resgate superiores ao previsto no regulamento deste Fundo e/ou restrições de resgate, como taxas de saída, e que dependendo do volume de resgate efetuados, pode comprometer a liquidez do Fundo. 6. Remuneração da administradora Taxa de administração - o Fundo paga, a título de taxa de administração, os montantes abaixo especificados, respeitando, sempre, o valor mínimo de R$ 20 por ano, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente à administradora. - 0,40% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,30% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,20% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,15% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo estiver entre R$ e R$ ; - 0,10% ao ano, se o patrimônio líquido do Fundo ultrapassar R$ Sobre os recursos do Fundo aplicados em cotas de fundos de investimentos geridos pela Credit Suisse Hedging-Griffo Asset Management S.A. ou Credit Suisse Brasil DTVM, excluídos os veículos para aplicação em fundos cuja gestão é exercida por terceiros, para os quais será aplicada a tabela acima, será cobrado 0,1% (um décimo por cento) ao ano a título de taxa de administração. O Fundo pode investir em cotas de fundos de investimento e de fundos de investimento em cotas de fundos de investimento que também cobram taxa de administração e/ou de desempenho. O Fundo paga diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração que lhe é devida, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato. Para fins de aplicação do percentual para o cálculo da taxa de administração, é considerado o patrimônio líquido total de todos os fundos em que os cotistas deste fundo também investem. 11

12 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) No exercício findo em 31 de julho de 2016, foi provisionada a importância de R$ 20 (exercício findo em 31 de julho de R$ 21) a título de taxa de administração. Taxa de desempenho - o regulamento do Fundo não prevê a cobrança de taxa de desempenho. Taxa de custódia - a taxa de custódia anual máxima a ser paga pelo Fundo será de 0,05% ao ano incidente sobre o Patrimônio Líquido do Fundo ou R$ 12 ao ano atualizado anualmente pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA, o que for maior. No exercício findo de 31 de julho de 2016, foi provisionada a importância de R$ 10 (exercício findo de 31 de julho de R$ 9) a título de taxa de custódia. 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados As cotas de fundos de investimento são custodiadas pelos respectivos administradores Os serviços são prestados por: Custódia: Itaú Unibanco S.A. Controladoria: Itaú Unibanco S.A. Escrituração: Itaú Unibanco S.A. Gestão: Credit Suisse Hedging-Griffo Wealth Management S.A. Tesouraria: Itaú Unibanco S.A. Distribuição das Cotas: Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora dse Valores S.A. 8. Operações com empresas ligadas As operações do Fundo não são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada à Administradora ou à Gestora da carteira. Os títulos emitidos por empresas ligadas à Administradora ou à Gestora encontram-se, quando aplicável, em destaque no demonstrativo da composição e diversificação da carteira. Remuneração da administração A despesa a título de taxa de administração/gestão está apresentada na nota explicativa n 6. 12

13 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 9. Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o custo de aquisição das cotas, sendo aplicada a alíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF IOF (Decreto n 6.306, de 14 de dezembro de 2007) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um porcentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação, não haverá cobrança desse IOF. 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo. 11. Política de divulgação das informações As informações obrigatórias sobre o Fundo são divulgadas na sede da administradora. 12. Outras informações Exercícios Findos em Patrimônio Líquido Médio Rentabilidade % CDI % 29/07/ ,68 14,01 31/07/ ,68 12,07 13

14 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais, exceto valor unitário das cotas) 13. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 14. Alterações estatutárias Em Instrumento Particular de Alteração do Regulamento datado em 06 de maio de 2016 resolveu, registrar e comunicar aos cotistas a adequação do inteiro teor do regulamento do Fundo à Instrução CVM nº 555/14 (nova Instrução CVM que regulamenta os fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM nº 409/04); alterou a denominação do Fundo para CSHG Sete Cravos Equity Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Multimercado Investimento no Exterior, dentre outros aprimoramentos redacionais, sem alterar as suas principais características. O regulamento do Fundo, devidamente consolidado, passou a vigorar a partir de 06 de junho de Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, a administradora não contratou, no exercício, outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor independente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa. 16. Evento subsequente Em Assembleia Geral de Cotistas, realizada em 30 de agosto de 2016 foi deliberada a alteração no regulamento do Fundo na redação 2 referente aos dados cadastrais e a qualificação da administradora, altera a redação da política de investimentos, alterar o capítulo VI que trata-se da emissão e colocação de cotas e alterar o capítulo IX que trata sobre a política de administração de riscos. Com efetivação a partir do fechamento dos mercados de 06 de outubro de LUIZ CARLOS ALTEMARI CRC 1SP ODILON FERNANDES DE PINHO NETO Diretor Responsável 14