Sem fronteiras para o crescimento

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1 Sem fronteiras para o crescimento Relatório Anual 2004

2 1 Destaques 01 2 Mapa das operações 02 3 Marcas 04 4 Mensagem aos Acionistas 06 5 Gente e Cultura 11 6 Cerveja Brasil 15 7 Refrigerantes Brasil 21 8 América Latina Hispânica (HILA) 25 9 América do Norte Sustentabilidade do Negócio Responsabilidade Social Meio Ambiente Governança Corporativa Alternativas de Investimento A Equipe Seção Financeira 47

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4 Destaques % 2004 R$m R$m Variação US$m Demonstração de Resultados Receita Líquida ,3% Lucro Bruto ,8% Despesas Gerais e Administrativas ,8% EBIT ,8% Lucro Líquido ,7% 397 Balanço Patrimonial Ativo Total ,6% Caixa e Equivalentes ,6% 567 Dívida Total ,6% Patrimônio Líquido ,1% Fluxo de Caixa e Rentabilidade EBITDA ,7% Margem EBITDA 35,4% 37,8% - - Investimentos de Capital ,0% 433 Retorno sobre o Patrimônio (%)* 32,7% 10,8% - - Dados por ação ($/1.000 ações) Valor Patrimonial 115,07 310,76 170,0% 117,07 Lucro por Ação 37,23 21,26-42,9% 7,27 Dividendos (ON) 23,14 20,86-9,8% 7,92 Dividendos (PN) 25,45 22,95-9,8% 8,71 Payout dividendos 71% 114% - - Capitalização Capitalização de Mercado (R$ milhões) ,2% Dívida Líquida ,9% Participações Minoritárias ,2% 82 Ações em Circulação (000) ,1% - ADRs Equivalentes (000) 379,1 546,3 44,1% - *Lucro Líquido/Patrimônio Líquido (média trimestral). Valores em US$ foram convertidos a uma taxa média de câmbio de R$2,93 ou taxa de final do ano de R$2,65. Dividendos incluem distribuição de dividendos regulares e juros sobre capital próprio (valor líquido). Os somatórios podem não conferir devido a arredondamentos. Desempenho das ações AmBev PN Bovespa Evolução do EBITDA R$ bilhões * 5,0 29% 31% 37% 35% 38% 4,5 15/09/00 28/12/00 29/06/01 28/12/01 28/06/02 *Anúncio da aliança estratégica com Interbrew. Nota: Séries indexadas. 15/09/2000 = 100 (data do lançamento de ADRs na NYSE). 30/12/02 30/06/03 30/12/03 30/06/04 30/12/04 4,0 3,0 2,0 1,0 1,5 2,0 2,7 3,1 13% Receita líquida % total % 2% 9% 64% Cerveja Brasil RefrigeNanc Brasil Outros Brasil HILA EBITDA Margem EBITDA América do Norte* *América do Norte consolidada a partir de 27/08/04. 01

5 Mapa das Operações 02 AmBev Relatório Anual 2004

6 América do Norte 22 milhões HL mercado de cerveja canadense 2 milhões HL exportações para EUA 4 milhões HL vendidos* US$208 milhões EBITDA* 37% margem EBITDA* *4 meses de consolidação em Nota: margem EBITDA para o ano fiscal 2004 em torno de 30%. Brasil 85 milhões HL mercado de cerveja 58 milhões HL cerveja vendidos 19 milhões HL refrigerantes vendidos US$1.162 milhões EBITDA 40% margem EBITDA América Latina Hispânica (HILA) 51 milhões HL mercado de cerveja* 18 milhões HL cerveja vendidos** 10 milhões HL refrigerantes vendidos** US$189 milhões EBITDA 29% margem EBITDA *Considerando apenas os países atuais. ** Considerando 100% dos volumes de Quinsa. 03

7 Do Alasca à Patagônia Com operações em 13 países através das Américas, somos uma genuína companhia de bebidas das Américas.

8 Argentina Mercado de cerveja (m HL) 13,2 Consumo per capita (litros) 34 Capacidade instalada (m HL) 16,1 Bolívia Mercado de cerveja (m HL) 1,9 Consumo per capita (litros) 21 Capacidade instalada (m HL) 2,8 Brasil Mercado de cerveja (m HL) 84,5 Consumo per capita (litros) 47 Capacidade instalada (m HL) 98,3 Canadá Mercado de cerveja (m HL) 21,7 Consumo per capita (litros) 69 Capacidade instalada (m HL) 15,0 Chile Mercado de cerveja (m HL) 4,3 Consumo per capita (litros) 27 Capacidade instalada (m HL) 0,8 Equador Mercado de cerveja (m HL) 3,2 Consumo per capita (litros) 24 Capacidade instalada (m HL) 1,0 Guatemala Mercado de cerveja (m HL) 1,7 Consumo per capita (litros) 14 Capacidade instalada (m HL) 1,4 Nicarágua Mercado de cerveja (m HL) 0,7 Consumo per capita (litros) 13 Capacidade instalada (m HL) - Paraguai Mercado de cerveja (m HL) 1,6 Consumo per capita (litros) 27 Capacidade instalada (m HL) 2,2 Peru Mercado de cerveja (m HL) 6,4 Consumo per capita (litros) 24 Capacidade instalada (m HL)* 1,0 República Dominicana Mercado de cerveja (m HL) 2,7 Consumo per capita (litros) 31 Capacidade instalada (m HL)* 1,0 Uruguai Mercado de cerveja (m HL) 0,5 Consumo per capita (litros) 14 Capacidade instalada (m HL) 1,1 Venezuela Mercado de cerveja (m HL) 14,8 Consumo per capita (litros) 57 Capacidade instalada (m HL) 2,2 * Corresponde a fábrica de cerveja em construção, com conclusão prevista para o 2º trimestre de Nota: Capacidade instalada refere-se apenas a cerveja (excluindo refrigerantes). Fonte: AmBev (capacidade) e Canadean (estimativas de mercado e de consumo per capita).

9 Marcas Bebidas para todas as ocasiões 04 AmBev Relatório Anual 2004

10 adicionais, incluindo a Original, que mantém o sabor característico da Antarctica; Caracu, uma cerveja preta e nutritiva, originária da Irlanda; Serramalte e Polar, do sul do Brasil; e Kronenbier e Líber, cervejas não-alcoólicas. Somos também um dos maiores fabricantes e distribuidores de refrigerantes e bebidas não-carbonatadas nas Américas. Nosso portfólio inclui o Guaraná Antarctica,o segundo refrigerante mais consumido no mercado brasileiro e um dos 15 mais vendidos no mundo, cuja principal característica é um sabor único e diferenciado, derivado do fruto do guaraná. Nosso portfólio no Brasil inclui também a água Fratelli Vita.Além disso, a AmBev é a segunda maior engarrafadora da PepsiCo no mundo e distribui refrigerantes em vários países de todas as Américas, incluindo o Cone Sul, o norte da América do Sul, a América Central e a República Dominicana. O Brasil é o terceiro maior mercado mundial de refrigerantes, atrás somente dos Estados Unidos e do México, sendo que a AmBev é a segunda maior produtora de refrigerantes do país.a parceria com a PepsiCo, iniciada em 1997, tornou possível a integração da nossa linha de produtos de refrigerantes com uma bebida de sabor cola de classe mundial, além de viabilizar o acesso a um portfólio mais amplo, know-how e tecnologia para inovação em sabores e desenvolvimento de novas bebidas. Também envolve o engarrafamento e a distribuição de produtos da Pepsi no Brasil e em outros países das Américas, com marcas destacadas, como Pepsi-Cola, Pepsi- Twist e Pepsi X. Também fabricamos e comercializamos a Sukita, a Soda Limonada e a Tônica Antarctica, entre outras. Mais um resultado da aliança com a Pepsi é a produção e a comercialização no Brasil da bebida isotônica esportiva mais vendida do mundo, a Gatorade. Comercializamos também o Lipton Iced Tea no Brasil, o líder global do segmento de chás prontos para beber. 05

11 Mensagem aos Acionistas Uma genuína companhia de bebidas das Américas Em 2004, consolidamos nossa posição como Companhia de Bebidas das Américas, estabelecendo operações nas três regiões do continente, entendendo-nos da Patagônia até o Alasca. Mantivemos uma atuação dinâmica e crescente na produção, distribuição e comercialização de cerveja em todos os países onde operamos. Somos líderes no mercado de cerveja no Brasil, Canadá, Argentina, Bolívia, Uruguai e Paraguai. Cumprimos o objetivo consagrado em nosso nome, assim como o sonho estabelecido quando a Brahma e a Antarctica formaram a AmBev, há cinco anos. Depois de um ano de bons resultados, encerramos o exercício com um crescimento orgânico real do EBITDA de 22%. Demonstramos que nossa companhia conta com cultura, pessoas e processos direcionados para resultados, como forma de ser bem-sucedida tanto no Brasil como além de suas fronteiras. Desenvolvemos processos proprietários e meios eficazes de replicar melhores práticas - que têm funcionado tão bem no mercado brasileiro - em nossa crescente rede de unidades industriais, sistemas de distribuição e negócios de bebidas em todas as Américas. Isso tem exigido um esforço de toda a companhia, em todos os níveis, para garantir que tenhamos as melhores pessoas e políticas em cada uma de nossas operações, nos preparando para competir pela liderança de mercado em todos os segmentos e países em que quisermos atuar. 06 AmBev Relatório Anual 2004

12 Além de crescer em participação de mercado, os volume de vendas, margens e lucros foram mais altos em todos os países nos quais operamos - e em alguns casos excepcionais. Carlos Alves de Brito Diretor Geral Juan Manuel Vergara Galvis Diretor de Operações Internacionais Hoje a AmBev é a segunda maior cervejaria nas Américas em termos de volume e geração de caixa, além de segunda maior fabricante da Pepsi no mundo. Excelência em operações e execução no ponto-de-venda, marcas fortes e rígida disciplina financeira estão entre os fatores que permitiram à companhia arquitetar uma consistente recuperação de market share de cerveja no Brasil, expandir os negócios de refrigerantes e bebidas não-alcoólicas e ampliar ou manter a participação em cada um dos mercados da América Latina Hispânica em que atuamos. Associados a um aumento geral de participação de mercado, o volume de vendas, as margens e os lucros foram maiores em alguns casos benchmark internacional nos países em que operamos. De especial importância foi o desempenho do nosso parceiro estratégico Quinsa, que novamente obteve um crescimento excepcional no Cone Sul. Esse crescimento foi coroado de êxito com a incorporação, em 27 de agosto de 2004, da base de operações na América do Norte. A AmBev e a belga Interbrew (agora InBev), selaram uma aliança que incluiu a incorporação da Labatt Brewing Company Limited, uma das maiores cervejarias do Canadá, como unidade da 07

13 Mensagem aos Acionistas AmBev. A combinação com a Interbrew significou uma aliança global extremamente valiosa com uma das maiores cervejarias internacionais. Ela nos proporcionou uma plataforma ampliada de exportação para os Estados Unidos e outros mercados internacionais, enquanto a Labatt nos garantiu uma participação de 41% no mercado canadense de cerveja. Estamos muito otimistas com as nossas perspectivas na América do Norte e trabalhando na troca das melhores práticas entre Inbev e AmBev. O foco está em desenvolvermos uma estratégia vitoriosa nessa nova e importante operação para acelerar nossa curva de aprendizado. A incorporação da Labatt também influenciou positivamente os ratings de crédito corporativo da AmBev. Em dezembro, a agência Standard & Poor s elevou o rating da AmBev em moeda estrangeira para Grau de Investimento, de BB- para BBB-, refletindo a forte solidez de nosso balanço patrimonial e transformando-nos na primeira companhia brasileira a atingir esse status. Com isso, teremos maior acesso a financiamentos com custos mais competitivos. Esse reconhecimento não chega a ser uma surpresa para nós. Na AmBev, todos trabalhamos para alcançar resultados sustentáveis e de longo prazo. Isso faz parte da nossa cultura orientada para o desempenho, da energia e da capacidade de liderança do nosso pessoal. Também devemos destacar que, apesar de nos concentrarmos agora na melhoria das nossas operações em todo o hemisfério, continuaremos a avaliar novas oportunidades em mercados e países onde ainda não estamos presentes. 08 AmBev Relatório Anual 2004

14 Nossa expansão para fora do Brasil nos últimos anos combinou alianças, projetos greenfield e aquisições. Para aproveitar integralmente as oportunidades que estão surgindo com esse processo, decidimos estabelecer uma nova estrutura administrativa em Assim, designamos um Diretor Geral para cada uma das nossas novas unidades de negócios: Brasil, América Latina Hispânica (que chamamos de HILA) e América do Norte. Essa reestruturação incrementará substancialmente nossa habilidade de gerenciar de forma eficiente os nossos negócios, ultrapassando fronteiras. A AmBev é uma companhia que desafia a si própria diariamente. Sonhamos com o que parecem ser sonhos impossíveis e a nossa equipe altamente preparada e motivada arregaça as mangas para transformar seus sonhos em realidade. Tornamo-nos hoje uma genuína companhia de bebidas das Américas, fruto de incessante trabalho nos últimos cinco anos. Não esperamos menos no futuro. Buscamos alcançar margens cada vez melhores, procurando sempre agregar valor econômico para os nossos acionistas. Aqui, simplesmente, essa é a regra! Como atingimos nossas metas 1 Gente & cultura 2 Crescimento de receitas 3 Melhora em execução e eficiência em distribuição 4 Redução de custos e despesas 5 Rentabilidade Disciplina financeira 09

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16 Gente e Cultura Pessoas talentosas e uma cultura sólida impulsionam o negócio Pessoas talentosas são uma das nossas maiores vantagens competitivas. Os profissionais que recrutamos, com ativa participação da diretoria, são os melhores do mercado. A motivação, energia e capacidade de liderança das pessoas transformam nossos ambiciosos objetivos em realizações. Somos uma companhia jovem (aproximadamente 80% dos nossos funcionários têm 35 anos ou menos, enquanto a média de idade dos executivos é de 42 anos), integrada por batalhadores todos com vários anos de experiência na casa - que dedicam longas horas para alcançar ou ultrapassar as desafiadoras metas que estabelecemos. A nossa cultura de Querer Sempre Mais nos motiva e impulsiona o negócio. Cada um de nós é o seu Nossa cultura nos ajuda a manter a liderança de mercado guardião, responsável pela sua preservação e disseminação. Ela é amplamente compreendida e aceita em todo o sistema AmBev, no Brasil e nas Américas, e nos garante um diferencial competitivo ainda maior para manter posições de liderança de mercado, maiores ganhos e custos reduzidos. Gente AmBev Industrial Vendas e distribuição Administrativo Total Funcionários em dezembro de 2004, incluindo Quinsa. 11

17 Gente e Cultura Principais elementos da nossa cultura Sonhar grande Nós alcançamos o inalcançável sonhando grande, sonhando o impossível. É tão fácil sonhar grande quanto pequeno. Por isso, nós sonhamos grande. Encorajamos e desafiamos cada funcionário AmBev a buscar mudanças, procurar melhores resultados e aperfeiçoar processos que atendam à nossa a urgência de atingir metas ambiciosas. Nós acreditamos que as pessoas obtêm um melhor desempenho quando se sentem desafiadas então nós nos desafiamos o tempo todo. Foco em resultados Aumentos consistentes e sustentáveis nos lucros são o único caminho para crescermos e criarmos oportunidades para os nossos colaboradores. Cada um de nós tem uma série de metas ligadas aos objetivos corporativos da AmBev, e todos temos de achar a melhor forma de alcançá-las sempre baseados em comportamentos éticos e na transparência, sem sacrificar a qualidade dos nossos produtos e marcas. Uma empresa de donos remunerados como donos Nosso pessoal é estimulado a trabalhar como donos da AmBev não como funcionários. Recompensar talentos e bons resultados está no coração da nossa cultura, pautada na meritocracia. Assim, adotamos um estimulante programa de remuneração variável, enquanto os funcionários de desempenho excepcional integram um plano de participação acionária. Atrair e reter as melhores pessoas Recrutar, educar, motivar e reter os melhores profissionais do mercado é um processo-chave na nossa cultura e para o alcance de bons resultados. Os executivos são envolvidos no recrutamento, que inclusive conta com a participação do CEO no final do processo de seleção. 12 AmBev Relatório Anual 2004

18 Trabalhar duro e com entusiasmo Nós estabelecemos objetivos ambiciosos. Eles não somente pressionam a concorrência, mas resultam em mais oportunidades, projetos e sucesso em um período mais curto de tempo. Cada um de nós deve estabelecer prioridades e desenvolver nossas próprias vantagens competitivas. Liderar a partir de exemplos pessoais e ver de perto como as coisas acontecem Isso significa despender muito tempo no campo, falando com clientes e com as nossas próprias equipes de frente. Queremos ver as coisas com os próprios olhos, para termos uma melhor idéia de como elas realmente acontecem. Não há paredes internas dentro dos nossos escritórios um reflexo da forma simples, aberta e informal com que fazemos negócios. Tolerância zero para preservação da nossa cultura Temos a clara compreensão de que a nossa cultura é o que realmente nos faz diferentes. Por essa razão, estamos totalmente comprometidos com a sua manutenção, respeitando-a e praticando-a dentro de uma política de tolerância zero. A paixão pela nossa cultura é que nos leva a conseguir o que outros poderiam considerar impossível. Ética A AmBev pratica sua singular cultura de uma forma que gera valor para os acionistas, executivos, clientes, funcionários, fornecedores, governo e sociedade, sempre com base na rígida observação dos princípios e padrões descritos no seu Código de Ética. 13

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20 Cerveja Brasil Capacidade de recuperação comprovada Mesmo com a nossa expansão pelas Américas, o enorme, diversificado e desafiador mercado de cerveja brasileiro permanece sendo a maior fonte de lucros da AmBev. Apesar desse mix estar mudando, como e distribuição. E obtivemos resultados resultado do nosso crescimento por todo o hemisfério a receita da Cerveja Brasil passou de 81% do EBITDA em 2003 para 64% no final de 2004 Cerveja Brasil ainda é a nossa principal divisão de negócios e continuamos sendo líderes absolutos no mercado brasileiro, com um forte portfólio que inclui as três maiores marcas no país. Ficamos especialmente satisfeitos com a habilidade que demonstramos, durante o ano, para recuperar consistentemente a fatia de mercado perdida em 2003, que havia recuado para 62,5%. Naquele momento, enfrentamos uma agressiva guerra de preços e maiores investimentos em marketing por parte da nossa concorrência. Nossa divisão de Cerveja Brasil reagiu, durante 2004, posicionando-se em pé-de-guerra, voltando ao básico, com foco na disciplina e execução de vendas animadores: no final do ano, os volumes aumentaram 4,6% e nossa participação no mercado brasileiro voltou a subir para 68%. Alcançamos um EBITDA de R$2.911 milhões, o que representa um crescimento orgânico substancial. A bem-sucedida volta por cima em 2004 deve-se a uma combinação de iniciativas agressivas que foram conduzidas durante o ano. O fato é que nós adoramos competição: ela revela o melhor no nosso pessoal. Campanhas de marketing reforçaram a preferência e a lealdade às nossas principais marcas, programas comerciais focaram na alta qualidade de atendimento nos pontosde-venda e garantiram a disciplina e excelência da execução nesses locais, entre outras práticas. Apesar de os esforços pela participação de mercado em 2004 gerarem mais gastos com vendas e marketing, nós fomos capazes de 68% market share 1 de pontosde-venda milhão 15

21 Cerveja Brasil Habilidade em superar condições adversas ampliar em 1 ponto percentual o benchmarking de margens operacionais de Cerveja Brasil. Isso foi possível pelo foco no controle de custos e de despesas administrativas não-estratégicas, e da melhoria da eficiência nas fábricas. Depois da recuperação em 2004, estamos muito bem-posicionados para aproveitar o reaquecimento da economia brasileira iniciado durante o ano. O crescimento do mercado deve ajudar a impulsionar vendas e expandir margens. Nesse sentido, esperamos que um maior poder aquisitivo estimule as vendas de cerveja acima do ritmo do crescimento econômico orgânico. Não há dúvidas de que a Temos a certeza de que a recuperação da economia brasileira e a confiança do consumidor finalmente chegaram ao mercado de cerveja concorrência em todos os níveis, desde o posicionamento da marca à execução no ponto-de-venda. Continuamos a implementar consistentemente recuperação da economia brasileira e a confiança do consumidor finalmente chegaram nosso programa de instalação de coolers, refrigeradores especiais que mantêm a cerveja Volume por marca 2% 2% ao mercado de cervejas. na temperatura ideal para o consumo, e ao 15% Mas não pretendemos trabalhar passivamente: final do ano já estávamos próximos de cada funcionário da AmBev no Brasil está alcançar nossa meta de número de unidades sendo desafiado a tornar-se parte do esforço contínuo de aumentar ainda mais o mercado em pontos-de-venda no Brasil. Também reestruturamos a maior parte da força 27% 54% de cerveja no país, e adotamos iniciativas de vendas do nosso sistema de distribuição específicas para garantir que esse objetivo seja alcançado. Isso significa que devemos continuar a superar o desempenho da direta, com a mudança do antigo critério baseado em equipes distintas para cada marca. Agora contamos com equipes de vendas Skol Brahma Antarctica Bohemia Outras 16 AmBev Relatório Anual 2004

22 multimarcas, para cada região onde atuamos com distribuição direta. A nova estratégia de portfólio garante forte apoio para as nossas iniciativas de gerenciamento de receita. Essa estratégia também está sendo expandida para a nossa rede de distribuidores terceirizados, transformando antigos operadores de marcas únicas em distribuidores com o objetivo de criar um portfólio de cerveja mais diversificado no Brasil, agregando valor ao mercado. Os lançamentos incluíram: SKOL BIG NECK: Lançamos essa marca popular em uma nova garrafa long neck de 500 ml, com tampa de rosca e boca mais larga especialmente desenvolvida para consumidores que procuram praticidade e prazer na hora de beber. multimarcas. Nossa rede de distribuidores BOHEMIA ESCURA: Incrementamos a representa uma fonte de know-how de marketing e de distribuição extremamente importante, com a qual pretendemos compartilhar e trocar melhores práticas de uma maneira mais estruturada. Em 2004 atingimos centenas de milhares de pontos-de-venda e uma audiência na casa dos milhões de pessoas com a nossa campanha de consumo responsável de álcool, quando demonstramos a nossa responsabilidade social distribuição sazonal dessa cerveja escura, para manter uma operação contínua durante o ano inteiro, em resposta à demanda popular. Ela também passou a ser engarrafada em uma versão long neck de 355 ml. BOHEMIA WEISS: Essa cerveja especial, produzida sazonalmente, à base de trigo, Evolução do EBITDA R$ bilhões 42% margem EBITDA ao mesmo tempo em que melhorávamos a percepção das marcas. Outro motivador dos bons resultados em 2004 foi a nossa habilidade de inovação, sempre um importante diferencial competitivo da AmBev. 3,0 2,0 1,0 2,4 2,5 2,9 US$1,0 bilhão EBITDA Lançamos marcas e embalagens diferenciadas,

23 Cerveja Brasil Lançamento de produtos inovadores e excepcionais tornou-se tão popular vendeu um estoque de quatro meses em apenas 15 dias que decidimos produzi-la durante o ano inteiro. BOHEMIA ROYAL ALE: Nossa cerveja ale é resultado de uma mistura única de maltes especiais importados da Europa e é a primeira cerveja tipicamente inglesa produzida em larga escala no Brasil. ILHA DO CHOPP: Desenvolvemos uma franquia de chopp especialmente para shopping centers, aeroportos e outras áreas públicas. LIBER: Primeira e única cerveja sem álcool do país, com odor e sabor aprovados pelos consumidores, a Líber é mais do que o Uma iniciativa de longo prazo, em conjunto com o governo brasileiro, resultou na instalação bem-sucedida de medidores de vazão na indústria de cerveja adicionais de impostos por ano, ao mesmo tempo em que elimina descontos artificiais no segmento das cervejas, subsidiados pela evasão fiscal. Estamos otimistas com a recuperação econômica do Brasil iniciada em 2004 e com as perspectivas de crescimento sustentável nos próximos anos, favorecendo o mercado de cerveja. A infraestrutura atual da AmBev sustenta volumes maiores: se nós aumentarmos os volumes de lançamento de um produto: ela abre um novo segmento de mercado. Encontramos um ambiente de preços mais vendas nos níveis projetados, isso não implicará crescimento significativo nos custos fixos, permitindo, assim, uma ampliação das nossas Market share (Dez 2004) 10% saudável no Brasil em Ficamos margens. Com o apoio de melhor atendimento e 12% particularmente satisfeitos com a iniciativa de mais eficiência na execução no ponto-de-venda, longo prazo que desenvolvemos em conjunto além de estratégias de preços mais específicas, 10% com o governo federal e que culminou, durante o direcionadas a melhorar o desempenho das 68% ano, com a bem-sucedida implementação de medidores de vazão no mercado brasileiro de cerveja. Essa medida deve permitir que o governo federal arrecade cerca de R$700 milhões nossas marcas, acreditamos que são melhores do que nunca as perspectivas de aumentar a participação de mercado no Brasil, o resultado final e a agregação de valor para AmBev. AmBev Molson Schincariol Outros Fonte: ACNielsen 18 AmBev Relatório Anual 2004

24 Foco Gerando Resultados Market Share 70% 68% 66% 64% 62% 60% set/03 dez /03 mar-04 Fonte: ACNielsen jun-04 set/04 dez/04 Estamos orgulhosos com a nossa vigorosa recuperação de market share. Essa vitória foi resultado da dedicação de nossa equipe, que demonstrou verdadeiro compromisso e excelente capacidade de execução. Carlos Brito 19

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26 Refrigerantes Brasil Margens recordes em nossa unidade de refrigerantes no Brasil 2004 foi um ano em que tudo correu bem para a nossa unidade de negócios de refrigerantes no Brasil, onde somos o segundo maior participante desse mercado, que é o terceiro maior de refrigerantes do mundo, atrás somente dos Estados Unidos e do México. Temos um portfólio completo de bebidas não-alcoólicas, incluindo o guaraná mais vendido do país e a segunda marca de sabor cola, além de água mineral, bebidas isotônicas e chás gelados. Obtivemos R$425,1 milhões de EBITDA, ante R$245,9 milhões no ano anterior, e alcançamos margens de 30%, nunca antes vistas na indústria de refrigerantes. Aumentamos a receita líquida por hectolitro e os volumes de venda, enquanto a participação de mercado subiu 0,3 ponto percentual, reforçando o potencial de crescimento das nossas marcas em Eficiência operacional foi essencial para esses resultados. Os custos fixos permaneceram estáveis, enquanto nós restringimos os custos variáveis, ajudando substancialmente o resultado final da companhia. Outro fator importante foi o desempenho da nossa mesa de operações, com a contratação de oportunas operações de hedge durante o ano que contrabalançaram a elevação de preços de algumas commodities utilizadas nos nossos processos de fabricação, especialmente açúcar e alumínio. Os segmentos de bebidas carbonatadas (CSD) e de bebidas não-alcoólicas e não-carbonatadas (NANC) continuam a ser importantes componentes da nossa estratégia de crescimento sustentável em longo prazo, aproveitando significativas sinergias com o nosso negócio principal de cerveja. A proposta básica é complementar o intenso foco da AmBev nas vendas de cerveja. Nessa linha, os negócios CSD e NANC lucraram diretamente com a aplicação bem-sucedida das nossas técnicas de fixação de preços do mercado de cerveja. Além disso, cerca de 50% dos produtos da divisão vêm de fábricas mistas, que engarrafam cerveja e refrigerantes, 17% market share 19 milhões hectolitros vendidos 21

27 Refrigerantes Brasil Economias de escala e melhor distribuição onde há muitas oportunidades para aproveitar sinergias de produção. A melhora no posicionamento de preços, associada à ênfase em produtos de margem mais alta no portfólio principal de refrigerantes como Guaraná Antarctica, Pepsi-Cola, Pepsi Twist e Gatorade levaram a um aumento de vendas líquidas de quase 10% em 2004 e a uma expansão da margem EBITDA de 11 pontos percentuais em relação a Conseguimos obter um bom aproveitamento das nossas economias de escala e da execução consistente de melhores práticas de distribuição, com atendimento a 1 milhão de pontos-de-venda no Brasil. Um exclusivo e refrigerante energético que combina a fórmula original do nosso refrigerante mais famoso com um conteúdo energético especial extraído do fruto do guaraná, e Pepsi X, o novo refrigerante energético tipo cola da Pepsi. Nossa força de vendas visitou milhares de estabelecimentos durante o ano para estimular uma melhor exposição das marcas e aprofundar o relacionamento com os varejistas Estamos constantemente buscando formas de melhorar a distribuição de refrigerantes e a execução no ponto-de-venda. Um exemplo é a campanha do Clube dos Craques, criada para sofisticado sistema de distribuição garante que consumidores possam sempre encontrar o estimular vendas em pequenos supermercados. Nossa força de vendas e equipes de Market share (Dez 2004) nosso diversificado portfólio de marcas de refrigerantes, que inclui Guaraná Antarctica, merchandising visitaram milhares de estabelecimentos durante o ano para estimular 31% 17% Pepsi-Cola e Gatorade, em qualquer local do uma melhor exposição das marcas da AmBev e país, que é de proporções continentais. criar relacionamentos mais fortes com os varejistas Como no caso da cerveja, a divisão de Os laços operacionais que mantemos desde refrigerantes também apresentou inovações 1997 com a PepsiCo, para a distribuição dos 52% em O principal exemplo foi o lançamento do Guaraná Antarctica Zon, um seus produtos em todo o país, também foram fortalecidos em A parceria, que AmBev Coca-Cola Outros Fonte: ACNielsen 22 AmBev Relatório Anual 2004

28 US$147 milhões EBITDA viabilizou a integração do nosso portfólio de refrigerantes com uma bebida tipo cola de renome mundial, proporciona à AmBev acesso a um portfólio mais amplo, tecnologia e know-how de inovação em sabores e desenvolvimento de novas bebidas. Nossos negócios de refrigerantes estão se 29% margem EBITDA beneficiando de forma evidente com a tendência dos consumidores brasileiros de procurar estilos de vida mais saudáveis e ativos e a maior renda disponível. O mercado de refrigerantes no Brasil é ainda maior que o de cerveja, e a retomada do crescimento econômico nos deixa confiantes de que a AmBev fará importantes incursões no futuro próximo. Evolução do EBITDA R$ milhões

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30 América Latina Hispânica (HILA) Crescimento sólido e consolidação regional Abrangendo uma população total equivalente à do Brasil, a Divisão América Latina Hispânica (HILA) apresentou resultados excelentes em 2004, principalmente em razão do crescimento orgânico da Quinsa, nosso parceiro estratégico para o Cone Sul, e de resultados sólidos e constantes no norte do continente sul-americano. Cada um dos 11 países da divisão contribuiu para o seu sucesso geral. A Divisão HILA obteve um crescimento de 83,7% nas receitas e de 114,7% no EBITDA, que representou 10% do total da AmBev. Maiores ganhos e vendas em toda a região da HILA durante o ano também podem ser atribuídos à implementação do programa para replicar em outros países as lições do nosso sucesso brasileiro. Isso incluiu o projeto para introduzir melhores práticas de gerenciamento em todas as operações da HILA extra-quinsa, a partir da checagem de pontos tipo plano de vôo que procurou assegurar o alinhamento com processos e práticas selecionados a partir de um benchmarking com as nossas experiências brasileiras. Também começamos a centralizar as funções administrativas da HILA, com a integração das suas unidades à rede central da AmBev, por meio do sistema de gestão SAP/R3. Mantendo a simplicidade, atendo-se ao básico e reproduzindo o que realmente funciona, o programa começou a mostrar resultados: em 2004, nós ganhamos ou mantivemos participação de mercado em cada um dos países da Divisão HILA. QUINSA: Nosso parceiro estratégico desde 2002, a Quinsa foi o principal gerador de lucros da divisão, aumentando volumes e apresentando uma excepcional margem EBITDA de 39% para o ano, além de superar as metas pré-acordadas de melhores práticas e sinergias capturadas com a aliança Quinsa-AmBev. A Quinsa fortaleceu a sua posição como a cervejaria número 1 na Argentina, Bolívia, 11 países 28 milhões hectolitros vendidos 25

31 América Latina Hispânica (HILA) Desempenho marcante nas operações da Quinsa Uruguai e Paraguai e buscou o aumento da sua participação no mercado do Chile. Os principais resultados das operações da Quinsa são os que se seguem: Argentina: O mercado de cerveja cresceu 3% em 2004, atingindo um recorde histórico no país. Pela primeira vez em muitos anos, o consumo per capita de cerveja ultrapassou o de vinho de mesa. A substituição de vinho por cerveja se acelerou durante o ano como resultado de um preço relativo favorável à portfólio da InBev. A margem de EBITDA cresceu 3,6 pontos percentuais para 37,8%. Bolívia: Os volumes dessa operação altamente rentável cresceram aproximadamente 16% em 2004, colocando a infra-estrutura industrial na Bolívia na capacidade máxima. Com a adoção de melhores práticas, a Quinsa ultrapassou os objetivos preestabelecidos de captura de sinergias a partir da aliança Quinsa-AmBev cerveja. Durante o ano a Cervecería y Maltería Quilmes ( CMQ ) completou a fusão de suas O ano foi notável pela implementação de um Volume por país divisões de cerveja e refrigerantes e consolidou Plano Master de Vendas e Distribuição e pela com sucesso três sistemas de distribuição em padronização de processos e práticas 1%1% 3% 1% um único, sem perda de market share. A CMQ administrativas. A Bolívia é uma importante 8% 5% também continuou a centralizar as funções administrativas do Paraguai, Uruguai e Chile, sem aumentar o número de funcionários. Por meio de benchmarking internacional com a parte na composição de lucros da Quinsa, representando aproximadamente um terço da contribuição da Argentina. Chile: As iniciativas nesse país, em 2004, 6% 7% 8% 60% AmBev, a CMQ foi capaz de continuar reduzindo custos de matéria-prima, melhorando qualidade e eficiências. Uma importante iniciativa em novembro de 2004 foi o lançamento da marca Stella Artois, do tiveram como objetivo o aumento sustentável da participação de mercado da Cervecería Chile, para um nível de dois dígitos, mesmo após a perda da marca Heineken. A cerveja Becker foi relançada em uma nova garrafa retornável com Argentina Bolívia Venezuela Paraguai Peru República Dominicana Uruguai Chile Guatemala Equador Nota: Considerando 100% dos volumes de Quinsa. 26 AmBev Relatório Anual 2004

32 tampa de rosca, o que deve permitir a conquista de participação de mercado. Quinsa durante o ano. Os volumes de cerveja foram aproximadamente 30% maiores, Paraguai: Os volumes de vendas da revertendo a tendência de queda observada Cervepar subiram aproximadamente 14% em 2004, recuperando-se de um marasmo no mercado em A fábrica de Ypane operou com capacidade máxima durante a maior parte do ano. A segmentação da força de vendas entre a Brahma e a Pilsen permitiu que a primeira ganhasse maior distribuição e se tornasse líder de mercado no país. A geração de caixa operacional subiu aproximadamente 45% em relação ao ano anterior, e foram aprovados US$10 milhões em investimentos para a construção de uma nova fábrica de garrafas de vidro, com capacidade para 100 toneladas/dia, com o objetivo de fornecer mais de 20% da demanda total da Quinsa. Uruguai: Em 2004, as operações da desde Um agressivo programa de redução de custos e significativa melhoria nos refrigerantes também foram agentes desses resultados excepcionais. AMÉRICA CENTRAL: A nossa estratégia na região consiste em combinar a experiência da AmBev em produzir cerveja de alta qualidade aos menores custos possíveis com a nossa tecnologia de vendas de cerveja e o apoio da sólida plataforma de distribuição de nosso parceiro CabCorp (a primeira engarrafadora da PepsiCo na América Central), com quem constituímos Evolução do EBITDA R$ millhões US$37 receita líquida por HL Quinsa no país recuperaram-se de dois anos difíceis, em 2002 e Os efeitos da virada trouxeram resultados marcantes: o fluxo de caixa operacional aumentou aproximadamente US$657 milhões receita líquida 150%, bem acima da meta original, tornandose o desempenho de destaque no portfólio da

33 América Latina Hispânica (HILA) Novas unidades já geram bons resultados uma joint venture. E essa estratégia está funcionando. Na Guatemala, a cerveja Brahva obteve uma participação de mercado de mais de 20% e forte reconhecimento de marca em menos de um ano desde o início da operação greenfield da Cervecería Rio. Foram obtidos lucros desde os seus primeiros meses. Nos expandimos para a Nicarágua a partir dessa unidade, conquistando mais de 10% de participação de mercado em menos de seis meses. posição de liderança no mercado de refrigerantes. O projeto integra o plano de investimento de US$100 milhões em três anos, que inclui também a construção de uma cervejaria greenfield, com início da produção previsto para meados de No final do ano, a Brahma já havia alcançado market share de dois dígitos no Equador, enquanto melhorávamos rapidamente o sistema de distribuição de refrigerantes no Peru REPÚBLICA DOMINICANA: Em fevereiro, inspirados na operação com a CabCorp na Guatemala, anunciamos a aquisição de 51% da Embotelladora Dominicana (EmboDom). A empresa é a principal engarrafadora da PepsiCo no Caribe e a maior fabricante de refrigerantes da República Dominicana, com capacidade para produzir 2,5 milhões de hectolitros por ano. A unidade está gerando importantes resultados financeiros para a companhia, com margens EBITDA consistentemente em torno de 25%. Atualmente, está expandindo o sistema de distribuição, para dar mais suporte à sua EQUADOR: Depois de entrarmos no mercado de cerveja equatoriano, em novembro de 2003 por meio da aquisição de 80% da Cervecería Sulamericana, com uma cervejaria estado da arte em Guayaquil lançamos a marca Brahma no início de outubro de 2004 e estamos bastante otimistas com os primeiros resultados. As vendas da Brahma deslancharam, apoiadas por um plano de marketing bem-executado. Acima de tudo, a demanda de clientes e consumidores está sendo atendida por um sistema de distribuição direta da AmBev Equador totalmente reestruturado, baseado em EBITDA de HILA 9% 91% Quinsa HILA-ex* *Excluindo Quinsa. 28 AmBev Relatório Anual 2004

34 Guayaquil e Quito e nos mercados mais relevantes do interior. No final do ano, a Brahma já havia conquistado dois dígitos de participação de mercado no país. metade de 2005, com o apoio do nosso sistema de distribuição de refrigerantes, que está em franca expansão. VENEZUELA: Ficamos entusiasmados com os PERU: Uma melhoria no sistema de grandes progressos registrados na Venezuela. distribuição de refrigerantes foi realizada rapidamente durante o ano. Introduzimos algumas ferramentas de venda da AmBev no nosso sistema de distribuição direta em Lima, iniciando por áreas-chave no norte do país, anteriormente atendidas por um distribuidor terceirizado. A transição ocorreu normalmente e a cobertura e os volumes reagiram favoravelmente. A construção de uma nova fábrica de cerveja em Lima continua a pleno vapor; as vendas devem começar já na primeira Para impulsionar as vendas em Caracas, colocamos nosso foco na excelência no atendimento ao cliente, desenvolvimento de marca e propaganda. A estratégia resultou em um aumento de 44% nos volumes de venda de cerveja e bebidas maltadas. Em outubro, reposicionamos a imagem da Brahma Light, nosso principal produto, obtendo um impacto positivo nas vendas: no final do ano a sua participação de mercado atingiu o nível recorde de 14%. 29% margem EBITDA Evolução do volume milhões HL ,3 20,6 28,4 US$189 milhões EBITDA

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36 América do Norte Preparada para maiores margens após a incorporação da Labatt Ingressamos diretamente no mercado da América do Norte em 2004, ao concluirmos, no terceiro trimestre, a incorporação da Labatt Brewing Company Limited, uma das duas maiores cervejarias do Canadá, como parte da nossa aliança estratégica com a belga Interbrew (agora InBev). Como a indústria de cerveja canadense não era originalmente uma meta de expansão, a fusão com a Labatt é outro exemplo de que sermos ágeis, criativos e sabermos aproveitar as oportunidades permite cria valor para a AmBev. Estamos muito animados com a Labatt. A companhia, que tem um histórico de crescimento consistente em volumes e preços, fabrica e distribui um amplo portfólio de marcas, com cervejas especiais produzidas no país e importadas, marcas premium e de segmentos de preço. A Labatt também fabrica e distribui a Budweiser, a marca nº 1 e de crescimento mais veloz do Canadá, sob licença efetiva da Anheuser-Busch por um prazo de mais de 90 anos. Toda a cerveja da companhia, exceto as especialidades importadas, é produzida no Canadá em oito fábricas espalhadas pelo país. Para nós, a Labatt apresentou algumas significativas vantagens e oportunidades: Acesso a uma importante fonte de receitas, com uma grande participação imediata no mercado canadense. Com 22 milhões de hectolitros, o Canadá é maior do que qualquer outro dos nossos atuais mercados na América Latina, com exceção do Brasil. É um mercado em que o poder de compra do consumidor é muito alto: as vendas líquidas por hectolitro no Canadá, de mais de US$160, são quatro vezes maiores do que no Brasil. Controle de um grande negócio. A margem EBITDA da Labatt em 2004 foi de quase 30%. Ela foi a marca nº 1 e co-líder do mercado 42% market share 22 milhões hectolitros mercado 31

37 América do Norte Foco em capturar sinergias e aumentar as margens canadense de cerveja, com 42% de participação em volume, e tem um sólido portfólio de marcas, incluindo as campeãs de venda Labatt Blue, Alexander Keith s, Kokanee e Budweiser. Oportunidades consideráveis de redução de custos e de melhoria de receitas. Impulsionando técnicas de vendas desenvolvidas no Brasil, identificamos e prevemos US$60 milhões em redução de custos a serem alcançados nos próximos três anos. Um mix de receitas mais equilibrado em enfrentar marcas de desconto no Canadá, reforçando o desempenho da Labatt. Além do Canadá, a combinação com a InBev proporciona à AmBev uma plataforma mundial para estabelecer um negócio de exportação. Por meio das operações da InBev nos Estados Utilizaremos a comprovada experiência desenvolvida pela AmBev no Brasil para combater as marcas de desconto no Canadá e tornar a execução mais eficiente diferentes moedas. Esse fator já nos levou a uma elevação para Grau de Investimento nos ratings de crédito em moeda estrangeira da companhia pela Standard & Poor s, que passou para BBB-, facilitando o acesso a financiamentos mais baratos. Reconhecemos que o crescimento recente no segmento de preços do mercado de cerveja em Ontário representa uma preocupação, mas essa não é uma situação nova para nós: a AmBev enfrentou lacunas de preços similares em nosso principal mercado. Em 2005, aplicaremos a nossa comprovada experiência, desenvolvida especificamente no Brasil, para Unidos, Europa e Ásia, a Brahma está agora preparada para se tornar uma forte marca global. Também estudaremos como incrementar as exportações da Labatt para os Estados Unidos: apesar de um desempenho tímido em 2004, esse é um negócio de tamanho considerável, envolvendo mais de 1,5 milhão de hectolitros, o que nos leva a reavaliar a estratégia para uma retomada. A integração da Labatt e da AmBev está sendo executada suavemente. Designamos Carlos Brito, um dos nossos mais destacados executivos, para supervisionar as operações 32 AmBev Relatório Anual 2004

38 US$ 208 milhões EBITDA em quatro meses norte-americanas e a qualificada equipe gerencial canadense. Estamos agora começando a implementar cuidadosamente nossas melhores práticas, metodologias de estabelecimento de metas, avaliação de desempenho e políticas de remuneração de funcionários, trazendo para a Labatt a cultura, US$153 receita líquida por hectolitro a experiência e os valores da AmBev. Nosso foco tem sido efetivar o processo de integração das pessoas na Labatt com as operações da AmBev no Brasil e na América Latina, estendendo efetivamente nossa cultura para todas as Américas. Volume por região 11% 30% 31% 28% Oeste Quebec Ontário Atlântico 33

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40 Sustentabilidade do Negócio Um imperativo moral e empresarial Temos certeza de que, como uma das maiores companhias de bebidas do mundo e a única cobrindo todas as Américas, praticar a responsabilidade social, respeitar e preservar o meio ambiente e a boa governança corporativa não são apenas um dever são um imperativo moral e empresarial. Acreditamos que um compromisso sério com a nossa responsabilidade social e corporativa está diretamente ligado ao nosso propósito essencial como companhia. Por isso, trabalhamos para incutir esses valores em toda a rede internacional da AmBev, encorajando cada afiliada a ir além dos requerimentos e padrões mínimos legais exigidos. Para garantir a sustentabilidade do nosso negócio, assumimos quatro níveis de responsabilidade: a necessidade de sermos lucrativos, porque a AmBev deve ser lucrativa para perpetuar sua filosofia geral e principais crenças, que é gerar empregos e renda, melhorar a qualidade de vida nas comunidades onde atuamos, ser responsável para com o seu capital humano. É isso, no fim das contas, que nos permitirá crescer e criar valor para os acionistas. Há também a necessidade de responsabilidade legal, que significa pagarmos todos os nossos impostos pontualmente, obedecermos às regulamentações e legislações ambientais e todas as outras obrigações legais nos países e comunidades onde atuamos. Um terceiro nível da nossa responsabilidade inclui a necessidade de responsabilidade ética: isso é A responsabilidade voluntária está no topo da pirâmide e guia nossas ações com as comunidades e organizações refletido diariamente nas atitudes dos funcionários da AmBev, que se comprometem com os padrões enunciados em nosso Código de Ética. No topo da pirâmide está a necessidade de responsabilidade voluntária. Essa categoria demonstra que consideramos seriamente o nosso dever de ser uma boa empresa-cidadã e membro pró-ativo da sociedade. É essa responsabilidade que guia as nossas ações dirigidas a comunidades locais e organizações. 35

41 Sustentabilidade do Negócio Responsabilidade Social Ir além do esperado 36 AmBev Relatório Anual 2004

42 No Brasil, as ações sociais da AmBev estão focadas em três projetos principais: promover o consumo responsável de bebidas alcoólicas; ampliar a reciclagem de embalagens; e estimular o cultivo do fruto do guaraná, para colaborar com o desenvolvimento econômico e social da Região Amazônica. Além disso, como uma das maiores companhias de bebidas do mundo, entendemos que devemos ir além do que é esperado de nós para fomentar a responsabilidade social. Nesse sentido, a AmBev é um membro ativo do Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável (CEBDS), organização que tem como principal objetivo contribuir ativamente para uma sociedade economicamente desenvolvida, mais justa e ambientalmente sustentável no Brasil. Também somos associados ao Instituto Ethos, uma reconhecida organização não-governamental brasileira que ajuda as companhias a administrarem os seus negócios de uma maneira socialmente responsável. Consumo responsável de álcool: Nosso programa de Consumo Responsável é um projeto pioneiro no Brasil, que está alinhado a iniciativas similares promovidas por outras grandes companhias de bebidas. Ele procura conscientizar os consumidores sobre os perigos de beber e dirigir e implementar medidas para proibir a venda de bebidas alcoólicas para menores. Em 2004, a principal ação do projeto foi o lançamento do programa de Consumo Responsável nas estradas, por meio de um projeto-piloto na Rodovia Presidente Dutra, que liga os Estados do Rio de Janeiro e São Paulo. Além da colocação de outdoors e banners comunicando a principal mensagem sobre os riscos de beber e dirigir, o projeto treinou funcionários de cerca de 400 restaurantes e bares ao longo da estrada sobre técnicas Nosso programa de consumo responsável é pioneiro no Brasil e alinhado a iniciativas internacionais para educar motoristas quanto a esse perigo. Novos lotes de kits de bafômetros foram doados à Polícia Federal, em complemento aos 14 mil modelos descartáveis e digitais oferecidos em Em abril, cerca de 10 mil funcionários da AmBev distribuíram material sobre consumo responsável em 35 mil pontos-de-venda em todo o Brasil, dando início a uma campanha encorajando os comerciantes a examinarem carteiras de identidade para garantir que seus clientes não eram menores. Ao final do ano, 250 mil estabelecimentos em todo o país haviam recebido o material, que também foi distribuído durante festivais de música e em universidades, além de divulgado na TV e no rádio. 37

43 Sustentabilidade do Negócio Responsabilidade Social Reciclagem de embalagens: Desde 2002, conduzimos no Brasil um programa de estímulo à reciclagem de lixo reutilizável, que ajuda comunidades de catadores de lixo a melhorarem a sua geração de renda. Em 2004, o programa beneficiou 27 cooperativas em cinco estados e no Distrito Federal. Entre outras ações, a AmBev fornece prensas hidráulicas para comprimir embalagens e orienta sobre técnicas de reciclagem. Na mesma linha, continuamos a apoiar a Recicloteca, a maior biblioteca sobre reciclagem da América Latina. Localizada no Rio de Janeiro, a Recicloteca é gerenciada para ONG Ecomarapendi. O Projeto Maués: Com esse projeto, temos incentivado a plantação do guaraná a principal matéria-prima do refrigerante Guaraná Antarctica. Localizado no coração da Amazônia, o município de Maués é considerado a capital do plantio de guaraná no Brasil. Todas as frutas utilizadas pela AmBev para fabricar o Guaraná Apoiamos a reciclagem de embalagens, projetos de plantio do guaraná e ações para a comunidade Antarctica vêm dessa região. Iniciado em 2002, o Projeto Maués beneficia cerca de 2 mil famílias, que vivem em uma área de 44 mil quilômetros quadrados. Treinamos produtores locais para o cultivo e manejo dos guaranazais, incluindo a substituição de plantas por novas mudas mais produtivas e de maior resistência a pragas e doenças. A AmBev financiou a criação de 12 pólos agrícolas e a Prefeitura Municipal de Maués contratou técnicos agrícolas para o serviço de assistência aos produtores. Entre outros resultados, as nossas contribuições ajudaram a financiar a construção de 600 casas na zona rural, a fundar uma cooperativa de costureiras, com a criação de 300 postos de trabalho, e a desenvolver projetos de avicultura e ovinocultura. Fundação Antonio e Helena Zerrenner Instituição Nacional de Beneficência (FAHZ): A FAHZ administra hospitais, escolas e creches e proporciona assistência médica, educacional e social gratuita para os funcionários da companhia, seus dependentes e outros. Um exemplo é a Escola Técnica Walter Belian, em São Paulo, que oferece educação primária e secundária, além de cursos de secretariado, técnico em eletrônica, artes gráficas e tecnologia de informação industrial. A escola, que reserva parte das suas vagas para estudantes que residem das comunidades de seu entorno, tem uma média anual de mil alunos matriculados. 38 AmBev Relatório Anual 2004

44 O Projeto Maués, na Região Amazônica, beneficia cerca de 2 mil famílias de produtores, provendo treinamento para o cultivo e manejo dos frutos do guaraná, contribuindo para a geração de renda e melhoria de sua qualidade de vida. 39

45 Sustentabilidade do Negócio Meio Ambiente Tecnologias limpas, pesquisa constante 40 AmBev Relatório Anual 2004

46 Nos últimos anos, investimos recursos substanciais em projetos de preservação e controle ambiental em nossas operações. Somos pró-ativos quando se trata de controle ambiental, aderindo aos princípios de desenvolvimento sustentável. Um exemplo é o uso intenso de tecnologias limpas, com a operação de máquinas e equipamentos que geram menos dejetos e resíduos industriais. Nossos avanços tecnológicos, colocados em prática nas instalações da AmBev no Brasil, eliminaram o descarte pós-engarrafamento de resíduos tóxicos, químicos e metais pesados. Também conduzimos pesquisas contínuas de novas tecnologias para a melhoria dos processos de fabricação e de utilização de matérias-primas, superando as exigências de proteção ambiental. Um dos nossos principais objetivos é reduzir continuamente o consumo de água nos nossos processos industriais. Em 2004, diminuímos ainda mais o volume médio de água necessário para produzir um litro de cerveja: de 4,9 litros em 2003 para 4,4 litros. Há não muito tempo, eram necessários 8,0 litros. Um dos principais objetivos é reduzir continuamente o consumo de água Todas as nossas fábricas estão equipadas com modernas estações de tratamento de efluentes. Juntas, elas têm a capacidade de tratar 230 mil metros cúbicos por dia, o que é equivalente a uma estação de tratamento de uma cidade com 5 milhões de habitantes. Além disso, cinco das nossas unidades utilizam biogás como fonte de energia, o que reduz as emissões de dióxido de carbono na atmosfera. Também reciclamos cerca de 95% dos subprodutos das nossas operações industriais. A polpa dos rótulos é utilizada para fazer papelão. O bagaço de malte e outros produtos empregados no processo de fermentação são posteriormente utilizados em rações para animais. 41

47 Sustentabilidade do Negócio Governança Corporativa Transparência, tratamento justo e respeito à Lei Sarbanes-Oxley 42 AmBev Relatório Anual 2004

48 Aplicar práticas seguras e reconhecidas de governança corporativa é de suprema importância para nós. Na AmBev, isso significa oferecer ao mercado o máximo de transparência e divulgação, comunicação bilateral eficiente com os públicos interessados na companhia (stakeholders) e manter adequados processos de tomada de decisão e controle. Também buscamos assegurar tratamento e remuneração justos para os acionistas, garantindo que os lucros gerados sejam eqüitativamente distribuídos durante o ano, distribuímos R$2,9 bilhões para todas as classes de acionistas. Em 2004, como uma companhia que negocia American Depositary Receipts (ADRs) na Bolsa de Valores de Nova York, procuramos adaptar o modelo de governança corporativa da AmBev à Lei Sarbanes-Oxley, dos Estados Unidos, que tem como objetivo proteger investidores ao exigir maior precisão e confiabilidade das divulgações empresariais. Essa lei determina que as companhias internacionais listadas nas bolsas de valores norte-americanas adaptem-se a uma série de medidas, que incluem conselheiros independentes, rotatividade de auditorias externas, comitê de auditoria e estrutura de controles internos, entre outras. Estamos totalmente comprometidos em nos adaptarmos a essa lei e tomando as medidas administrativas e gerenciais apropriadas para atender às suas exigências. Alguns elementos importantes da nossa governança corporativa são: Estamos comprometidos em adaptar nossas práticas às exigências da Sarbanes-Oxley ESTRUTURA ACIONÁRIA: Como resultado da associação AmBev/InBev, em 2004, o bloco controlador de acionistas da AmBev é formado por duas entidades que, juntas, possuem em 31 dezembro de ,5% de capital votante e 56,4% do capital total da companhia: a InBev, com 68,4% do capital votante e 48,9% do capital total; e a Fundação Antonio e Helena Zerrenner Instituição Nacional de Beneficência (FAHZ), com 16,1% de capital votante e 7,5% do capital total. 43

49 Sustentabilidade do Negócio Governança Corporativa Os dois acionistas do bloco de controle firmaram um Acordo de Acionistas válido até 2019 que, independentemente da diferença substancial nos seus direitos de voto, proporciona um poder de decisão bastante equilibrado: a FAHZ tem direito a veto em qualquer questão relacionada a um amplo conjunto de assuntos relevantes, como aquisições e emissões de novas dívidas. Na próxima Assembléia Geral de Acionistas, o Conselho de Administração deverá propor a indicação de membros independentes para integrar o Conselho Fiscal da companhia, que se tornaria uma estrutura permanente. Além das funções atribuídas ao Conselho Fiscal, de acordo com a legislação brasileira, esse órgão também assumiria as responsabilidades do Comitê de Auditoria exigidas pela Lei Sarbanes-Oxley, já que as nossas ações são negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). DECISÕES E CONTROLES SEGUROS: O Conselho de Administração, apoiado por vários comitês e conselhos específicos, utiliza a longa experiência de seus membros para garantir que a AmBev alcance seus objetivos de Nossa política de comunicação com o mercado é reconhecida como uma das melhores da indústria longo prazo e mantenha a sua competitividade em curto prazo, ao mesmo tempo em que assegura que os valores corporativos da companhia sejam praticados e disseminados. Além disso, utilizamos intensamente a metodologia de avaliação de Valor Econômico Agregado (Economic Value Added - EVA ) para amparar nossas decisões. Adicionalmente, a política de rotatividade de funções da AmBev permite que os gerentes tenham uma ampla e profunda compreensão sobre as principais áreas do negócio de bebidas. E nossa equipe é muito experiente nossos executivos seniores estão na companhia em média há mais de dez anos. EXECUTIVOS ALINHADOS AOS ACIONISTAS: Comprometemo-nos com uma política firme de pagamento de dividendos e de recompra de ações - nenhum excesso de caixa é mantido no balanço. E para assegurar que os interesses da administração e dos acionistas mantenham-se alinhados, nossos 200 principais empregados participam de um programa de aquisição de ações, no qual investem a maior parte de seus bônus, assumindo a obrigação de manter seus papéis por pelo menos cinco anos. Adicionalmente, mais de 4 mil empregados fazem parte de um agressivo sistema de remuneração variável, cujos bônus dependem do cumprimento de metas ousadas. COMUNICAÇÃO TRANSPARENTE: Acreditamos que uma política de comunicação aberta e transparente é um excelente meio de criar valor para o acionista. Com esse fim, seguimos uma política de divulgação que é considerada uma das melhores no setor.oferecemos ao mercado análises detalhadas e relatórios trimestrais,com o objetivo de garantir que as pessoas entendam nossos fundamentos e principais diretrizes de negócios. Realizamos teleconferências a cada trimestre, freqüentes apresentações externas e centenas de reuniões com analistas a cada ano. 44 AmBev Relatório Anual 2004

50 Alternativas de Investimento Ações Uma opção de investimento de primeira linha Dívida Grau de investimento Códigos da AmBev na Bovespa: Rating de longo prazo em moeda estrangeira pela S&P Dividendos payout R$ millhões % 43% 32% 71% % AmBev Brasil Soberano AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC+ CCC CCC- CC CD Dividendos Payout (%) 45

51 A Equipe A B Diretores Executivos / Carlos Alves de Brito Diretor Geral Conselho de Administração 2004 Co-Presidentes A / Victório Carlos De Marchi B / Marcel Herrmann Telles Conselheiros Brent David Willis Carlos Alberto da Veiga Sicupira Diego Fernando Miguens Bemberg John Franklin Brock III José Heitor Attilio Gracioso Roberto Herbster Gusmão Vicente Falconi Campos Conselho Fiscal 2004 Antonio Luiz Benevides Xavier Everardo de Almeida Maciel José Fiorita 02 / Juan Manuel Vergara Galvis Diretor de Operações Internacionais 03 / Luiz Fernando Edmond Diretor de Vendas 04 / Bernardo Pinto Paiva Diretor de Logística 05 / Claudio Braz Ferro Diretor Industrial 06 / Claudio Garcia Diretor de TI e Serviços Compartilhados 07 / João Castro Neves Diretor de Refrigerantes 08 / José Adilson Miguel Diretor de Revendas 09 / Luis Felipe Pedreira Dutra Diretor Financeiro e de Relações com Investidores / Miguel Nuno da Mata Patrício Diretor de Marketing 11 / Milton Seligman Diretor para Assuntos Corporativos 12 / Pedro de Abreu Mariani Diretor Jurídico / Ricardo Wuerkert Diretor de Gente e Gestão Agustín García Mansilla Diretor Geral da Quinsa AmBev Relatório Anual