AMBEV DIVULGA RESULTADO DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2006

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1 AMBEV DIVULGA RESULTADO DO TERCEIRO TRIMESTRE DE 2006 São Paulo, Companhia de Bebidas das Américas AmBev [BOVESPA: AMBV4, AMBV3; e NYSE: ABV, ABVc], quinta maior cervejaria do mundo e cervejaria líder na América Latina, anuncia hoje os seus resultados do terceiro trimestre de 2006 (3T06). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas em Reais nominais, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Os resultados consolidados da AmBev referem-se à soma das seguintes três unidades de negócios: Brasil: compreende (i) Cerveja Brasil; (ii) RefrigeNanc (Refrigerantes e Nanc Não-Alcoólicos e Não-Carbonatados); e (iii) vendas de Malte e Subprodutos; América Latina Hispânica (HILA): compreende (i) a participação na Quinsa; e (ii) HILA-ex (corresponde às operações controladas pela AmBev no norte da América Latina); e América do Norte: representa as operações da canadense Labatt Brewing Company Limited ( Labatt ). Comparações, exceto quando especificado o contrário, referem-se ao terceiro trimestre de 2005 (3T05). DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS O EBITDA consolidado alcançou R$1.824,0 milhões (+18,0%). A margem de EBITDA chegou a 42,1% (+250 bps). O EBITDA de Cerveja Brasil cresceu 18,0%, atingindo margem de 48,2%; a participação de mercado da AmBev no 3T06 atingiu 68,6%; e o volume de vendas cresceu 4,3%. O volume de vendas de RefrigeNanc subiu 10,4% no Brasil; o EBITDA atingiu R$ 132,4 milhões, crescendo 4,4%, atingindo margem de 30,9%. O EBITDA total da Quinsa aumentou 31,9% em dólares americanos, excluindo o efeito da maior participação da AmBev na Quinsa. O EBITDA da Labatt cresceu 4,5% em dólares canadenses, e a margem de EBITDA da operação na América do Norte alcançou 43,0%. O lucro líquido por lote de mil ações aumentou 23,9%; excluindo-se do lucro a amortização de ágio observa-se um crescimento do lucro por lote de mil ações de 23,4%. Destaques Financeiros AmBev Consolidado % R$ milhões 3T06 3T05 Variação Receita líquida 4.337, ,3 10,9% Lucro bruto 2.857, ,6 13,5% EBIT 1.531, ,6 27,9% EBITDA 1.824, ,0 18,0% Lucro líquido 486,1 399,1 21,8% Número de ações em circulação (milhões) , ,1-1,7% LPA (R$/000 ações) 7,54 6,09 23,9% LPA excl. amortização de ágio (R$/000 ações) 12,77 10,35 23,4% LPA (US$/ADR) 0,35 0,26 33,6% LPA excl. amortização de ágio (US$/ADR) 0,59 0,44 33,1% Notas: (1) As taxas de câmbio médias entre Reais e Dólares Americanos utilizadas para o 3T06 e 3T05 foram de R$2,17/US$ e R$2,34/US$, respectivamente. (2) A taxa de câmbio média entre Reais e Dólares Canadenses utilizada para o 3T06 e 3T05 foram de R$1,94/CAD$ e R$1,95/CAD$, respectivamente. (3) O cálculo por ação é baseado nas ações em circulação (total de ações existentes, menos ações em tesouraria). (4) Os somatórios podem não conferir devido a arredondamentos. (5) Consolidação de Quinsa foi de 100% nos meses de Agosto e Setembro. Participação da AmBev é de 91,8% neste período. Consolidação média do trimestre foi de 86,6%.

2 Pág. 2 Comentários da Administração da AmBev A AmBev chegou ao final do terceiro trimestre, mais uma vez, apresentando sólidos resultados, com um EBITDA 18,0% maior em comparação ao 3T05. Este crescimento foi liderado pelas operações de cerveja no Brasil, cujo EBITDA cresceu 18,0% e pela Quinsa, que entregou um aumento de EBITDA de 31,9% em dólares americanos (excluindo o efeito de aumento de participação da AmBev). O Canadá contribuiu com 25,9% do EBITDA consolidado, apresentando um crescimento de 4,5% em dólares canadenses. As operações no Brasil apresentaram boa performance, com destaque para cerveja. Com market share maior do que o mesmo período do ano anterior (3T06:68,6%; 3T05:68,1%), e sólido crescimento de 4,3% em volume, somados a melhorias operacionais, o negócio de cerveja obteve um aumento de margem EBITDA em 330 pontos base, atingindo 48,2%. A operação de Refrigenanc entregou volumes 10,4% acima do ano passado e crescimento de EBITDA de 4,4%. Sobre o desempenho da AmBev no Brasil, Luiz Fernando Edmond, Diretor Geral para a América Latina, comenta: Este foi mais um trimestre em que entregamos forte crescimento no Brasil. Apesar das pressões nas commodities, principalmente açúcar na divisão de Refrigenanc, fomos eficientes na utilização dos recursos e mantivemos os custos sob controle. A linha de receitas foi muito positiva e com nossos recentes lançamentos, Skol Lemon, H2OH! e Brahma Black, estamos confiantes em nossa boa forma para o verão. Quinsa mais uma vez apresentou ótimos resultados, com volumes crescendo 15,3% em cerveja e 30,7% em refrigerantes. Na HILA-ex obtivemos EBITDA positivo pela primeira vez no ano, o que vem de acordo com nossas expectativas, com destaque para a performance de refrigerantes na República Dominicana. Estamos entusiasmados com a concretização da última etapa de nossa aliança com a Quinsa. Este vem sendo um ano de grandes resultados e estamos otimistas com as perspectivas adiante. Na HILA-ex ainda estamos distantes de nosso objetivo, porém acredito que estamos no caminho certo, o que é evidenciado pelos últimos resultados. Afirmou Luiz Fernando Edmond. No Canadá, o contínuo foco em eficiência operacional e controle de custos asseguraram um crescimento de EBITDA de 4,5%. Os ganhos obtidos no custo dos produtos vendidos e SG&A ajudaram a compensar o volume da indústria, o qual se manteve constante no trimestre, e a pressão contínua no market share da Labatt em Ontário. O desafio da operação permanece inalterado: combinação de uma indústria madura e intensa competição de preços requer da AmBev uma agressiva redução de custos de forma a permitir maiores investimentos em nossas marcas e obter um crescimento sustentável no longo prazo. De acordo com Miguel Patrício, Diretor Geral para a América do Norte, Estamos sendo disciplinados em reduzir a estrutura de custos da Labatt, balanceando o direcionamento dos ganhos entre a linha de resultados e rinvestimento em nossas marcas. A Labatt se beneficia de um saudável portfólio de marcas premium, com Keith s, Kokanee, Brahma, Stella Artois, Budweiser e Bud Light, cujo crescimento consistente compensa o declínio das marcas tradicionais, como Labatt Blue.

3 Pág. 3 DESEMPENHO OPERACIONAL POR SEGMENTO DE NEGÓCIO Os gráficos a seguir demonstram a contribuição de cada segmento de negócios nos resultados consolidados da AmBev. Receita Líquida EBITDA América do Norte 25,3% América do Norte 25,9% HILA 15,8% Brasil 58,9% HILA 10,8% Brasil 63,3% Total: R$4.337,3 milhões Total: R$1.824,0 milhões O Gráfico abaixo demonstra o crescimento do EBITDA de cada unidade de negócio. Crescimento EBITDA (R$ Milhões) 3T06 em relação ao 3T05 +95,3 +15,4 +278,1 +153,2 +5,6 +3,6 +4,9 Cerveja Brasil +18,0% RefrigeNanc +4,4% Malte e Subprodutos +23,7% Hila-ex Quinsa +93,5% Am. do Norte +3,4% Consolidado +18,0%

4 Pág. 4 Brasil A unidade de negócios Brasil atingiu EBITDA de R$1.153,8 milhões (+16,4%), representando 63,3% do EBITDA consolidado da AmBev. Resultado Brasil Cerveja RefrigeNanc Malte e Suprodutos Total R$ milhões 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,3% ,4% n.a n.a n.a ,8% Receita Líquida 2.082, ,7 9,9% 429,0 383,2 12,0% 41,3 46,9-11,8% 2.552, ,8 9,8% Receita Líquida/hl 137,8 130,9 5,3% 82,7 81,6 1,4% n.a n.a n.a 125,8 121,3 3,7% CPV (594,2) (602,2) -1,3% (223,1) (191,8) 16,3% (21,9) (31,0) -29,6% (839,2) (825,0) 1,7% CPV/hl (39,3) (41,6) -5,4% (43,0) (40,8) 5,3% n.a n.a n.a (41,3) (43,0) -3,9% Lucro Bruto 1.488, ,6 15,1% 205,8 191,3 7,6% 19,5 15,8 23,0% 1.713, ,7 14,2% Margem Bruta 71,5% 68,2% 320 bps 48,0% 49,9% -200 bps 47,1% 33,8% 1330 bps 67,1% 64,5% 260 bps SG&A excl. deprec. e amort. (518,1) (480,0) 7,9% (79,4) (71,1) 11,7% (0,8) (0,7) 9,4% (598,3) (551,9) 8,4% Deprec. E amort. SG&A (104,6) (155,0) -32,5% (36,3) (49,8) -27,1% 0,0 0,0 n.a. (140,9) (204,7) -31,2% SG&A Total (622,7) (635,0) -1,9% (115,7) (120,9) -4,3% (0,8) (0,7) 9,4% (739,2) (756,6) -2,3% % da Receita Líq. 29,9% 33,5% -360 bps 27,0% 31,5% -460 bps 1,9% 1,6% 40 bps 29,0% 32,5% -360 bps EBIT 865,6 658,6 31,4% 90,1 70,5 27,9% 18,7 15,1 23,7% 974,4 744,2 30,9% Margem de EBIT 41,6% 34,7% 680 bps 21,0% 18,4% 260 bps 45,2% 32,2% 1300 bps 38,2% 32,0% 620 bps EBITDA 1.002,8 849,6 18,0% 132,4 126,7 4,4% 18,7 15,1 23,7% 1.153,8 991,4 16,4% Margem de EBITDA 48,2% 44,8% 330 bps 30,9% 33,1% -220 bps 45,2% 32,2% 1300 bps 45,2% 42,6% 260 bps Cerveja Brasil Volumes Os volumes de venda de cerveja alcançaram 15,1 milhões de hectolitros (+4,3%). Esse resultado reflete o crescimento do mercado brasileiro e a boa performance de nossas marcas mainstream e premium, que garantiram a maior participação média da AmBev (3T06: 68,6%; 3T05: 68,1%), estimada pela ACNielsen. No mês de setembro, a participação da AmBev foi medida em 68,5%. Receita Líquida A receita líquida da operação Cerveja Brasil alcançou R$2.082,6 milhões no 3T06 (+9,9%). Esse aumento foi conseqüência de um crescimento de 4,3% no volume de vendas e crescimento de 5,3% na receita por hectolitro, que atingiu R$137,8 (3T05: R$130,9). Os principais fatores explicando esse movimento na receita por hectolitro foram (i) aumentos de preço realizados em dezembro de 2005; (ii) aumento do volume de vendas através de distribuição direta; (iii) crescimento das marcas premium (Bohemia:+27,8%; Original:+40,6%). Em comparação ao 2T06 a receita por hectolitro diminuiu 0,1%. Custo dos Produtos Vendidos (CPV) O CPV da operação de Cerveja Brasil contabilizou R$594,2 milhões no 3T06 (-1,3%). O CPV por hectolitro foi reduzido em 5,4% (3T06:R$39,3; 3T05:R$41,6), beneficiado pela (i) menor taxa de câmbio implícita (3T06: R$2,70/US$; 3T05: R$3,02/US$); (ii) ganhos de eficiência em processos fabris e redução no custo de insumos; (iii) maior participação de retornáveis no mix de embalagens e (iv) maior diluição de custos fixos devido a aumento de volume, os quais mais do que compensaram a alta dos preços de alumínio. Em comparação ao 2T06, o CPV por hectolitro diminuiu 0,3%. A AmBev informa que já realizou contratos de hedge para 100% da exposição de Alumínio e 92,5% da exposição cambial para o ano de A Companhia estima que estes contratos representam os seguintes

5 Pág. 5 ganhos ou perdas por hectolitro em relação ao ano de 2006: 1T07: Dólar R$1,07, Alumínio R$-1,39, Total R$ -0,32; 2T07: Dólar R$1,66, Alumínio R$-1,13, TotalR$0,53; 3T07: Dólar R$1,90, Alumínio R$-0,63, Total R$1,27; 4T07: Dólar R$1,57, Alumínio R$0,63, Total R$2,20. Dependendo da composição do mix de embalagens ou volume produzido dentre os períodos estes valores podem não ser concretizados. Lucro Bruto O lucro bruto do segmento Cerveja Brasil alcançou R$1.488,3 milhões (+15,1%). A margem bruta foi de 71,5%, uma expansão de 320 pontos base. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) As despesas com SG&A de Cerveja Brasil acumularam R$622,7 milhões (-1,9%). As despesas com depreciação e amortização ligadas a SG&A totalizaram R$104,6 milhões (-32,5%). Essas despesas diminuíram em função da nova forma de contabilização da amortização dos ativos diferidos gerados pela incorporação da InBev Brasil. A nova contabilização dos ativos diferidos é detalhada na seção de imposto de renda e contribuição social na pág.22. Excluindo a depreciação e amortização, as despesas com SG&A de Cerveja Brasil atingiram R$518,1 milhões (+7,9%). As principais razões para este aumento foram (i) crescimento dos custos fixos em linha com a inflação; (ii) maior volume de vendas; e (iii) aumento de distribuição direta. Com relação ao 2T06, as despesas com SG&A caíram 10,5%, compensando os gastos maiores com marketing e vendas alocados para a Copa do Mundo. EBIT e EBITDA O EBIT de Cerveja Brasil atingiu R$865,6 milhões (+31,4%). A margem de EBIT aumentou em 680 pontos base, chegando a 41,6%. O EBITDA de Cerveja Brasil acumulou R$1.002,8 milhões (+18,0%), com margem sobre a receita líquida de 48,2% (+330 pontos base). O EBITDA acumulado nos primeiros nove meses é de R$ 3.105,6 milhões, com margem EBITDA acumulada de 49,3%. RefrigeNanc Volume Os volumes de venda de RefrigeNanc chegaram a 5,2 milhões de hectolitros (+10,4%), resultado da combinação de um crescimento do mercado de refrigerantes e da manutenção da participação média de mercado da AmBev (3T06: 16,7%;3T05: 16,7%) estimada pela ACNielsen. No segmento Nanc, destaque para o Gatorade, cujo volume cresceu 47,9%.

6 Pág. 6 Receita Líquida O segmento de RefrigeNanc teve uma receita líquida de R$429,0 milhões (+12,0%), impulsionada pelo crescimento dos volumes de vendas e também da receita líquida por hectolitro. A receita líquida por hectolitro aumentou 1,4% (3T06: R$82,7; 3T05: R$81,6), refletindo (i) pequenos aumentos de preço realizados ao longo do ano e (ii) a maior participação de Nanc no segmento; os quais foram parcialmente compensados pela (ii) maior participação de embalagens multi-serve de 2,0 e 2,5 litros (PET). CPV O CPV de RefrigeNanc alcançou R$223,1 milhões (+16,3%). Este resultado é função do maior volume de vendas (+10,4%) e aumento de 5,3% no CPV por hectolitro (3T06: R$43,0; 3T05: R$40,8). O (i) aumento no custo do açúcar e alumínio superou os ganhos obtidos pelo (ii) menor dólar implícito (3T06: R$2,70/US$; 3T05: R$3,02/US$); (iii) maior participação de embalagens multi-serve de 2,0 e 2,5 litros (PET); e (iii) aumento de eficiência e redução no custo de insumos. Em comparação ao 2T06, o CPV por hectolitro cresceu 14,8%, basicamente relacionado ao impacto do aumento do custo do açúcar. A AmBev informa que já realizou contratos de hedge para 100% da exposição de Alumínio e Açúcar e 92,5% da exposição cambial para o ano de A Companhia estima que estes contratos representam os seguintes ganhos ou perdas por hectolitro em relação ao ano de 2006: 1T07: Dólar R$1,69, Alumínio e Açúcar R$-3,45, Total R$-1,76; 2T07: Dólar R$2,59, Alumínio e Açúcar R$-1,76, Total R$0,83; 3T07: Dólar R$2,91, Alumínio e Açúcar R$1,06, Total R$3,97; 4T07: Dólar R$2,34, Alumínio e Açúcar R$2,32, Total R$4,66. Dependendo da composição do mix de embalagens ou volume produzido dentre os períodos estes valores podem não ser concretizados. Lucro Bruto O lucro bruto do segmento RefrigeNanc alcançou R$205,8 milhões (+7,6%), enquanto a margem bruta diminuiu 200 pontos-base, atingindo 48,0%. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) A operação de RefrigeNanc somou R$115,7 milhões (-4,3%) em despesas com SG&A. As despesas com depreciação e amortização ligadas a SG&A acumularam R$36,3 milhões (-27,1%) Essas despesas diminuíram em função da nova forma de contabilização da amortização dos ativos diferidos gerados pela incorporação da InBev Brasil. A nova contabilização dos ativos diferidos é detalhada na seção de imposto de renda e contribuição social na pág.22. Excluindo as despesas de depreciação e amortização, o SG&A atingiu R$79,4 milhões (+11,7%). Este crescimento é função de (i) custos fixos crescendo em linha com a inflação; (ii) maior volume; e (iii) aumento da distribuição direta. Com relação ao 2T06, as despesas com SG&A caíram 25.1%, compensando os gastos maiores com marketing e vendas alocados para a Copa do Mundo.

7 Pág. 7 EBIT e EBITDA O EBIT de RefrigeNanc atingiu R$90,1 milhões (+27,9%). A margem de EBIT cresceu 260 pontos base, chegando a 21,0%. O EBITDA do segmento acumulou R$132,4 milhões (+4,4%), e sua margem diminuiu em 220 pontos base para 30,9%. O EBITDA acumulado nos primeiros nove meses é de R$435,2 milhões, com margem EBITDA acumulada de 34,3%. Malte e Subprodutos A receita líquida proveniente da venda de malte e subprodutos a terceiros alcançou R$41,3 milhões (- 11,8%). O EBIT e EBITDA da operação foram de R$18,7 milhões (+23,7%). América Latina Hispânica HILA As operações da HILA alcançaram um EBITDA de R$197,8 milhões (+102,7%), representando 10,8% do EBITDA consolidado da AmBev. Resultado HILA Cons. Quinsa HILA-ex Total R$ milhões 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,7% ,8% ,9% Receita Líquida 492,6 269,7 82,7% 194,1 201,6-3,7% 686,7 471,3 45,7% Receita Líquida/hl 89,3 90,6-1,5% 114,7 120,1-4,5% 95,2 101,2-6,0% CPV (211,9) (118,9) 78,2% (115,3) (107,0) 7,7% (327,2) (226,0) 44,8% CPV/hl (38,4) (40,0) -3,9% (68,1) (63,8) 6,8% (45,4) (48,5) -6,5% Lucro Bruto 280,7 150,8 86,2% 78,8 94,6-16,6% 359,5 245,4 46,5% Margem Bruta 57,0% 55,9% 110 bps 40,6% 46,9% -630 bps 52,4% 52,1% 30 bps SG&A excl. deprec. e amort. (106,9) (64,7) 65,3% (86,4) (103,9) -16,9% (193,3) (168,6) 14,6% Deprec. e amort. SG&A (16,8) (10,0) 68,0% (17,8) (16,2) 9,7% (34,5) (26,2) 31,9% SG&A Total (123,7) (74,6) 65,7% (104,1) (120,1) -13,3% (227,8) (194,8) 17,0% % da Receita Líq. 25,1% 27,7% -260 bps 53,7% 59,6% -590 bps 33,2% 41,3% -820 bps EBIT 157,0 76,1 106,2% (25,3) (25,6) -0,9% 131,7 50,6 160,4% Margem de EBIT 31,9% 28,2% 360 bps -13,0% -12,7% -40 bps 19,2% 10,7% 840 bps EBITDA 197,3 101,9 93,5% 0,5 (4,4) n.s. 197,8 97,6 102,7% Margem de EBITDA 40,0% 37,8% 220 bps 0,3% -2,2% n.s. 28,8% 20,7% 810 bps Nota: dados relativos a volumes referem-se ao volume total de vendas, e não apenas à nossa consolidação proporcional. No entanto, para o cálculo de dados por hl, utilizamos os volumes proporcionais de forma a manter a consistência das informações. Quinsa A consolidação média de Quinsa no resultado da AmBev foi de 86,6% no 3T06 (3T05:59,1%), e gerou um EBITDA de R$197,3 milhões (+93,5%) para a Companhia. Em dólares americanos, excluindo o efeito da maior participação da AmBev, o EBITDA da Quinsa cresceu 31,9%.

8 Pág. 8 Resultado Quinsa Cerveja Refrigerantes Total R$ milhões 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,3% ,7% ,7% Receita Líquida 360,4 199,6 80,5% 132,2 70,1 88,7% 492,6 269,7 82,7% Receita Líquida/hl 105,8 103,8 2,0% 62,6 66,6-6,0% 89,3 90,6-1,5% CPV (125,1) (71,6) 74,8% (86,8) (47,3) 83,4% (211,9) (118,9) 78,2% CPV/hl (36,7) (37,2) -1,3% (41,1) (45,0) -8,6% (38,4) (40,0) -3,9% Lucro Bruto 235,2 128,0 83,8% 45,4 22,8 99,6% 280,7 150,8 86,2% Margem Bruta 65,3% 64,1% 110 bps 34,4% 32,5% 190 bps 57,0% 55,9% 110 bps SG&A excl. deprec. e amort. (78,4) (49,1) 59,8% (28,5) (15,6) 82,7% (106,9) (64,7) 65,3% Deprec. e amort. SG&A (13,8) (7,8) 76,8% (2,9) (2,1) 35,6% (16,8) (10,0) 68,0% SG&A Total (92,3) (56,9) 62,1% (31,4) (17,7) 77,0% (123,7) (74,6) 65,7% % da Receita Líq. 25,6% 28,5% -290 bps 23,7% 25,3% -160 bps 25,1% 27,7% -260 bps EBIT 143,0 71,1 101,1% 14,1 5,0 178,7% 157,0 76,1 106,2% Margem de EBIT 39,7% 35,6% 410 bps 10,6% 7,2% 340 bps 31,9% 28,2% 360 bps EBITDA 176,6 92,4 91,2% 20,6 9,6 115,5% 197,3 101,9 93,5% Margem de EBITDA 49,0% 46,3% 270 bps 15,6% 13,7% 190 bps 40,0% 37,8% 220 bps Nota: dados relativos a volumes referem-se ao volume total de vendas, e não apenas à nossa consolidação proporcional. No entanto, para o cálculo de dados por hl, utilizamos os volumes proporcionais de forma a manter a consistência das informações. A tabela abaixo mostra o resultado integral da Quinsa em dólares americanos, excluindo o efeito da consolidação da AmBev: Resultado Quinsa Cerveja Refrigerantes Total US$ milhões 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,3% ,7% ,7% Receita Líquida ,2% 69,5 53,5 29,8% ,6% Receita Líquida/hl 48,1 44,7 7,7% 28,5 28,7-0,7% ,4% CPV (66,2) (54,7) 21,1% (45,9) (36,1) 27,2% (112) (91) 23,5% CPV/hl (16,8) (16,0) 5,1% (18,8) (19,3) -2,7% (36) (35) 0,8% Lucro Bruto 123,1 97,8 25,9% 23,5 17,4 35,2% ,3% Margem Bruta 65,0% 64,1% 90 bps 33,9% 32,5% 140 bps 56,7% 55,9% 70 bps SG&A excl. deprec. & amort. (41,4) (37,5) 10,5% (15,0) (11,9) 26,1% (56) (49) 14,2% deprec. & amort.sg&a (7,3) (6,0) 21,4% (1,5) (1,6) -5,8% (9) (8) 15,5% SG&A Total (48,7) (43,5) 12,0% (16,5) (13,5) 22,2% (65) (57) 14,4% % da Receita Líquida 25,7% 28,5% -280 bps 23,8% 25,3% -150 bps 25,2% 27,7% -250 bps EBIT 74,4 54,3 37,0% 6,99 3,87 80,6% 81,4 58,2 39,9% Margem de EBIT 39,3% 35,6% 370bps 10,1% 7,2% 280 bps 31,5% 28,2% 320 bps EBITDA 92,3 70,6 30,8% 10,5 7,3 43,1% 102,75 77,88 31,9% Margem de EBITDA 48,7% 46,3% 250 bps 15,1% 13,7% 140 bps 39,7% 37,8% 190 bps Quinsa Cerveja As operações de cerveja da Quinsa registraram um EBITDA de R$176,6 milhões (+91,2%). Em dólares americanos, excluindo o efeito da maior participação da AmBev, o EBITDA da operação cresceu 30,8%. Quinsa Refrigerantes As operações de refrigerantes da Quinsa alcançaram um EBITDA de R$20,6 milhões (+115,5%). Em dólares americanos, excluindo o efeito da maior participação da AmBev, o EBITDA da operação cresceu 43,1% em dólares americanos.

9 Pág. 9 HILA-ex Quinsa As operações da AmBev no norte da América Latina (HILA-ex) geraram EBITDA de R$0,5 milhões. A queda da receita líquida gerada pelas operações da AmBev no norte da América Latina foi explicada em (i) pelo crescimento dos volumes de venda, o qual atingiu 0,8%; (ii) pelo crescimento da receita por hectolitro em moeda local; os quais foram mais do que compensados pela (iii) apreciação do real frente às moedas dos países da HILA-ex. As operações que mais contribuíram para o aumento das vendas foram Refrigerantes na República Dominicana e Cerveja no Peru. A queda dos gastos com SG&A das operações da AmBev no norte da América Latina foram conseqüência principalmente dos maiores ganhos de eficiência nas operações e menores gastos de marketing, principalmente no Peru e República Dominicana, uma vez que no 3T05 foram feitos elevados investimentos para o lançamento de cerveja nestes dois países. Resultado HILA-ex Cerveja Refrigerantes Total R$ milhões 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,3% ,1% ,8% Receita Líquida 115,2 126,1-8,6% 78,9 75,5 4,5% 194,1 201,6-3,7% Receita Líquida/hl 138,1 147,7-6,5% 91,9 91,5 0,4% 114,7 120,1-4,5% CPV (61,7) (61,5) 0,4% (53,5) (45,6) 17,5% (115,3) (107,0) 7,7% CPV/hl (74,0) (72,0) 2,8% (62,3) (55,2) 12,8% (68,1) (63,8) 6,8% Lucro Bruto 53,5 64,6-17,3% 25,4 29,9-15,3% 78,8 94,6-16,6% Margem Bruta 46,4% 51,3% -480 bps 32,1% 39,6% -750 bps 40,6% 46,9% -630 bps SG&A excl. deprec. e amort. (60,0) (62,1) -3,3% (26,3) (41,8) -37,0% (86,4) (103,9) -16,9% Deprec. e amort. SG&A (11,3) (7,8) 44,7% (6,5) (8,4) -22,8% (17,8) (16,2) 9,7% SG&A Total (71,3) (69,9) 2,0% (32,8) (50,2) -34,6% (104,1) (120,1) -13,3% % da Receita Líq. 61,9% 55,4% 650 bps 41,6% 66,5% bps 53,7% 59,6% -590 bps EBIT (17,9) (5,3) 238,6% (7,5) (20,3) -63,2% (25,3) (25,6) -0,9% Margem de EBIT -15,5% -4,2% bps -9,5% -26,9% 1740 bps -13,0% -12,7% -40 bps EBITDA (2,2) 6,0 n.s. 2,7 (10,4) n.s. 0,5 (4,4) n.s. Margem de EBITDA -1,9% 4,8% n.s. 3,4% -13,7% n.s. 0,3% -2,2% n.s. HILA-ex Cerveja As operações de cerveja de HILA-ex registraram um EBITDA negativo em R$2,2 milhões comparado a um resultado de R$6,0 milhões no 3T05. HILA-ex Refrigerantes O EBITDA das operações de refrigerantes de HILA-ex totalizou R$2,7 milhões, comparado a um resultado negativo em R$10,4 milhões no 3T05. América do Norte A Labatt, braço da AmBev na América do Norte, alcançou EBITDA de R$472,4 milhões (+3,4%) no 3T06 (em moeda local, o EBITDA atingiu CAD$244,0 milhões (+4,5%)).

10 Pág. 10 Resultado América do Norte CAD$ milhões 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,5% Volume Doméstico ,5% Volume Exportações ,8% Receita Líquida 567,0 569,3-0,4% Receita Líquida/hl 187,1 183,1 2,2% Receita Líquida Doméstica 540,3 537,7 0,5% Receita Líquida Exportações 26,6 31,6-15,8% Receita Líquida/hl Doméstica 211,2 207,1 2,0% Receita Líquida/hl Exportações 56,3 61,7-8,7% CPV (161,7) (174,3) -7,2% CPV/hl (53,4) (56,1) -4,8% Lucro Bruto 405,3 395,1 2,6% Margem Bruta 71,5% 69,4% 210 bps SG&A excl. deprec. e amort. (177,0) (180,6) -2,0% Deprec. e amort. SG&A (8,5) (8,8) -3,6% SG&A Total (185,5) (189,3) -2,0% % da Receita Líquida 32,7% 33,3% -50 bps EBIT 219,8 205,7 6,8% Margem de EBIT 38,8% 36,1% 260 bps EBITDA 244,0 233,5 4,5% Margem de EBITDA 43,0% 41,0% 200 bps Resultado América do Norte R$ milhões 3T06 3T05 % Var. Volume ('000 hl) ,5% Doméstico ,5% Exportações ,8% Receita Líquida 1.097, ,3-1,4% Receita Líquida/hl 362,3 358,1 1,2% CPV (313,1) (340,7) -8,1% CPV/hl (103,3) (109,6) -5,7% Lucro Bruto 784,6 772,5 1,6% Margem Bruta 71,5% 69,4% 210 bps SG&A excl. deprec. e amort. (342,8) (352,6) -2,8% Deprec. e amort. SG&A (16,4) (17,2) -4,5% SG&A Total (359,2) (369,7) -2,8% % da Receita Líquida 32,7% 33,2% -50 bps EBIT 425,4 402,8 5,6% Margem de EBIT 38,8% 36,2% 260 bps EBITDA 472,4 457,0 3,4% Margem de EBITDA 43,0% 41,0% 200 bps

11 Pág. 11 Volumes Os volumes de venda no mercado doméstico reduziram-se 1,5% resultado de (i) volume da indústria estável (comparado a 3,0% de crescimento na primeira metade do ano); e (ii) perda de participação de mercado em Ontario, a província do canadá onde o segmento de marcas de desconto ainda cresce. volumes de exportação para os Estados unidos caíram 7,8%. Em conseqüência o volume consolidado da Labatt no 3T06 foi reduzido em 2,5%, alcançando 3,0 milhões de hectolitros. Receita Líquida A Labatt teve uma receita líquida de R$1.097,8 milhões (-1,4%), impactada pela queda dos volumes de venda, parcialmente compensada pelo aumento da receita líquida por hectolitro. Em dólares canadenses, a receita por HL aumentou 2,2%, conseqüência de (i) um aumento de 2,0% na receita por HL das vendas domésticas (3T06: CAD$211,2; 3T05: CAD$207,1), resultado de iniciativas bem executadas de revenue management na regiões das Prairies, British Columbia e Ontario; (ii) uma redução de 8,7% na receita por HL das exportações para os Estados Unidos (3T06: CAD$56,3; 3T05: CAD$61,7), conseqüência principalmente da desvalorização de 7% do dólar americano frente ao dólar canadense; e (iii) por um aumento da participação das vendas domésticas no mix de vendas da Labatt (3T06: 84,4%; 3T05: 83,5%). CPV O CPV da Labatt alcançou R$313,1 milhões (-8,1%). A Companhia alcançou redução de 5,7% no CPV por hectolitro (3T06: R$103,3; 3T05: R$109,6). Em comparação ao 2T06, o CPV por hectolitro diminuiu 4,4%. Em doláres canadenses o CPV diminuiu 7,2% atingindo CAD$161,7 milhões. Essa redução foi decorrrente da queda de 2,5% nos volumes de venda e de 4,8% no CPV por HL (3T06: CAD$53,4; 3T05: CAD$56,1). Tal resultado foi alcançado via ganhos tanto no custo variável quanto no custo fixo de produção. O custo variável foi beneficiado (i) pelo contínuo aumento de eficiência operacional, com destaque para os altos índices alcançados em eficiência das linhas de embalagem; e (ii) por ganhos capturados em suprimentos de embalagens e matérias-primas. Já a queda no custo fixo foi alcançada via a contínua aplicação do Orçamento Base Zero na estrutra fabril. Lucro Bruto O lucro bruto do atingiu R$784,6 milhões (+1,6%), enquanto a margem bruta aumentou 210 pontos-base, atingindo 71,5%. Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) A operação da Labatt somou R$359,2 milhões (-2,8%) em despesas com SG&A. As despesas com depreciação e amortização ligadas a SG&A acumularam R$16,4 milhões (-4,5%).

12 Pág. 12 A evolução dos gastos com SG&A apresentou uma queda em dólares canadenses de 2,0% (3T06: CAD$185,5 milhões; 3T05: CAD$189,3 milhões). Este resultado é fruto da aplicação do OBZ (Orçamento Base Zero) nos custos administrativos da Labatt. EBIT e EBITDA Em dólares canadenses o EBIT atingiu CAD$219,8 milhões (+6,8%), e a margem de EBIT cresceu 260 pontos base, chegando a 38,8%. Em reais, o EBIT da Labatt atingiu R$425,4 milhões (+5,6%). Em dólares canadenses o EBITDA atingiu CAD$244,0 milhões (+4,5%), e a margem de EBITDA cresceu 200 pontos base, chegando a 43,0%. Em reais, o EBITDA do segmento acumulou R$472,4 milhões (+3,4%).

13 Pág. 13 AMBEV RESULTADOS CONSOLIDADOS Resultados Consolidados: A combinação das operações da AmBev nas unidades de negócio Brasil, HILA e América do Norte compõem nossas demonstrações financeiras consolidadas. 40 Volume (milhões de hectolitros) ,8 25,6 29,2 31, T03 3T04 3T05 3T06 Receita por HL (R$) CPV por HL (R$) ,7 126,4 145,1 142, ,7 50,5 51,7 48, T03 3T04 3T05 3T06 3T03 3T04 3T05 3T06 EBITDA (R$ MM) Margem EBITDA (%) , , , ,0 43% 42% 41% 40% 39% 38% 37% 36% 38,5% 38,5% 39,5% 42,1% 3T03 3T04 3T05 3T06 3T03 3T04 3T05 3T06

14 Pág. 14 Volume O volume consolidado da AmBev atingiu 31,4 milhões de hectolitros no 3T06, 7,3% acima do volume acumulado no 3T05. A tabela abaixo demonstra o detalhamento da receita líquida por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação. Volume 3T06 3T05 % Variação ('000 hl) % Total ('000 hl) % Total Brasil ,8 64,7% ,6 65,6% 5,8% Cerveja Brasil ,5 48,1% ,6 49,5% 4,3% RefrigeNanc Brasil 5.186,3 16,5% 4.696,0 16,1% 10,4% Malte e Subprodutos - - HILA 8.067,1 25,7% 6.958,9 23,8% 15,9% Quinsa 6.374,3 20,3% 5.280,1 18,1% 20,7% Cerveja 3.934,4 12,5% 3.413,1 11,7% 15,3% Refrigerantes 2.440,0 7,8% 1.867,0 6,4% 30,7% HILA-ex 1.692,7 5,4% 1.678,8 5,7% 0,8% Cerveja 833,9 2,7% 853,7 2,9% -2,3% Refrigerantes 858,9 2,7% 825,1 2,8% 4,1% América do Norte 3.030,4 9,7% 3.108,8 10,6% -2,5% Consolidado ,2 100,0% ,3 100,0% 7,3% Brasil O volume das operações no Brasil totalizou 20,3 milhões de hectolitros (+5,8%), representando 64,7% do volume consolidado da AmBev, sendo a operação de cerveja responsável por 48,1% (15,1 milhões de hectolitros) e o segmento de refrigerante por 16,5% (5,2 milhões de hectolitros). América Latina Hispânica HILA O volume de HILA acumulou 8,1 milhões de hectolitros (+15,9%), representando 25,7% do volume consolidado do 3T06. Quinsa foi responsável por 20,3%, totalizando 6,4 milhões de hectolitros (+20,7%), enquanto as operações da Companhia em HILA-ex responderam por 5,4% do volume consolidado, tendo registrado 1,7 milhões de hectolitros (+0,8%). América do Norte O volume registrado na Labatt representou 9,7% do volume consolidado da AmBev no 3T06, totalizando 3,0 milhões de hectolitros (-2,5%). Receita Líquida A receita líquida da AmBev atingiu R$4.337,3milhões (+10,9%). A tabela abaixo demonstra o detalhamento da receita líquida por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação.

15 Pág. 15 Receita Líquida 3T06 3T05 % Variação R$ milhões % Total R$ milhões % Total Brasil 2.552,8 58,9% 2.325,8 59,5% 9,8% Cerveja Brasil 2.082,6 48,0% 1.895,7 48,5% 9,9% RefrigeNanc Brasil 429,0 9,9% 383,2 9,8% 12,0% Malte e Subprodutos 41,3 1,0% 46,9 1,2% -11,8% HILA 686,7 15,8% 471,3 12,1% 45,7% Quinsa 492,6 11,4% 269,7 6,9% 82,7% Cerveja 360,4 8,3% 199,6 5,1% 80,5% Refrigerantes 132,2 3,0% 70,1 1,8% 88,7% HILA-ex 194,1 4,5% 201,6 5,2% -3,7% Cerveja 115,2 2,7% 126,1 3,2% -8,6% Refrigerantes 78,9 1,8% 75,5 1,9% 4,5% América do Norte 1.097,8 25,3% 1.113,3 28,5% -1,4% Consolidado 4.337,3 100,0% 3.910,3 100,0% 10,9% Brasil As operações no Brasil são a maior fonte de receita da AmBev e contribuíram com 58,9% da receita líquida consolidada em 3T06, totalizando R$2.552,8 milhões. Tem como principal negócio a venda de cervejas, que gerou R$2.082,6 milhões (+9,9%) de receita líquida, o que corresponde a 48,0% do total da Companhia e 81,6% das receitas provenientes do Brasil. O segmento RefrigeNanc respondeu por 9,9% da receita líquida consolidada, atingindo R$429,0 milhões (+12,0%), enquanto a operação de venda de malte e subprodutos alcançou R$41,3 milhões (-11,8%). América Latina Hispânica HILA As operações da divisão América Latina Hispânica, ou HILA, passaram a ser mais representativas na receita líquida consolidada da AmBev (3T06: 15,8%; 3T05: 12,1%), atingindo R$686,7 milhões (+45,7%) no 3T06. Essa maior contribuição deve-se principalmente ao aumento da consolidação do resultado da Quinsa, no resultado da AmBev (3T06: 86,6%; 3T05: 59,8%), que correspondeu a 11,4% da receita no 3T06, totalizando R$492,6 milhões (+82,7%). As operações no norte da América Latina (HILA-ex) responderam por 4,5% da receita líquida total da Companhia, contabilizando R$194,1 milhões (-3,7%). América do Norte A operação da AmBev na América do Norte, através da Labatt Brewing Company Limited (Labatt), representou 25,3% da receita líquida consolidada, totalizando R$1.097,8 milhões(-1,4%). Custo dos Produtos Vendidos (CPV) O CPV da AmBev contabilizou R$1.479,5 milhões (+6,3%). A tabela abaixo demonstra o detalhamento do Custo dos Produtos Vendidos por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação.

16 Pág. 16 CPV 3T06 3T05 % Variação R$ milhões % Total % Rec. Líq. R$ milhões % Total % Rec. Líq. Brasil (839,2) 56,7% 32,9% (825,0) 59,3% 35,5% 1,7% Cerveja Brasil (594,2) 40,2% 28,5% (602,2) 43,3% 31,8% -1,3% RefrigeNanc Brasil (223,1) 15,1% 52,0% (191,8) 13,8% 50,1% 16,3% Malte e Subprodutos (21,9) 1,5% 52,9% (31,0) 2,2% 66,2% n.s HILA (327,2) 22,1% 47,6% (226,0) 16,2% 47,9% 44,8% Quinsa (211,9) 14,3% 43,0% (118,9) 8,5% 44,1% 78,2% Cerveja (125,1) 8,5% 34,7% (71,6) 5,1% 35,9% 74,8% Refrigerantes (86,8) 5,9% 65,6% (47,3) 3,4% 67,5% 83,4% HILA-ex (115,3) 7,8% 59,4% (107,0) 7,7% 53,1% 7,7% Cerveja (61,7) 4,2% 53,6% (61,5) 4,4% 48,7% 0,4% Refrigerantes (53,5) 3,6% 67,9% (45,6) 3,3% 60,4% 17,5% América do Norte (313,1) 21,2% 28,5% (340,7) 24,5% 30,6% -8,1% Consolidado (1.479,5) 100,0% 34,1% (1.391,7) 100,0% 35,6% 6,3% Brasil O CPV das operações no Brasil totalizou R$839,2 milhões (+1,7%), representando 56,7% do CPV consolidado da AmBev, sendo a operação de cerveja responsável por 40,2% (R$594,2 milhões), o segmento de refrigerante por 15,1% (R$223,1 milhões) e a operação de venda de malte e subprodutos por 1,5% (R$21,9 milhões). América Latina Hispânica HILA O CPV da unidade de negócios HILA acumulou R$327,2 milhões (+44,8%), representando 22,1% do CPV consolidado do 3T06. Quinsa foi responsável por 14,3%, principalmente devido ao aumento da consolidação do resultado de Quinsa (3T06: 86,6%; 3T05: 59,8%), totalizando R$211,9 milhões (+78,2%), enquanto as operações da Companhia em HILA-ex responderam por 7,8% do CPV consolidado, tendo registrado R$115,3 milhões (+7,7%). América do Norte O CPV registrado na Labatt representou 21,2% do CPV consolidado da AmBev, totalizando R$313,1 milhões (-8,1%). Lucro Bruto A tabela abaixo demonstra o detalhamento do lucro bruto por unidade de negócios, assim como as respectivas margens e taxas de variação. Destaca-se a expansão de 150 pontos base alcançada na margem de contribuição consolidada, a qual chegou a 65,9%.

17 Pág. 17 Lucro Bruto 3T06 3T05 % Variação R$ milhões % Total % Rec. Líq. R$ milhões % Total % Rec. Líq. Brasil 1.713,6 60,0% 67,1% 1.500,7 59,6% 64,5% 14,2% Cerveja Brasil 1.488,3 52,1% 71,5% 1.293,6 51,4% 68,2% 15,1% RefrigeNanc Brasil 205,8 7,2% 48,0% 191,3 7,6% 49,9% 7,6% Malte e Subprodutos 19,5 0,7% 47,1% 15,8 0,6% 33,8% 23,0% HILA 359,5 12,6% 52,4% 245,4 9,7% 52,1% 46,5% Quinsa 280,7 9,8% 57,0% 150,8 6,0% 55,9% 86,2% Cerveja 235,2 8,2% 65,3% 128,0 5,1% 64,1% 83,8% Refrigerantes 45,4 1,6% 34,4% 22,8 0,9% 32,5% 99,6% HILA-ex 78,8 2,8% 40,6% 94,6 3,8% 46,9% -16,6% Cerveja 53,5 1,9% 46,4% 64,6 2,6% 51,3% -17,3% Refrigerantes 25,4 0,9% 32,1% 29,9 1,2% 39,6% -15,3% América do Norte 784,6 27,5% 71,5% 772,5 30,7% 69,4% 1,6% Consolidado 2.857,8 100,0% 65,9% 2.518,6 100,0% 64,4% 13,5% Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas (SG&A) Os gastos com SG&A da AmBev totalizaram R$1.326,3 milhões (+0,4%). A tabela abaixo demonstra o detalhamento do SG&A por unidade de negócios, assim como as respectivas taxas de variação. SG&A 3T06 3T05 % Variação R$ milhões % Total % Rec. Líq. R$ milhões % Total % Rec. Líq. Brasil (739,2) 55,7% 29,0% (756,6) 57,3% 32,5% -2,3% Cerveja Brasil (622,7) 47,0% 29,9% (635,0) 48,1% 33,5% -1,9% RefrigeNanc Brasil (115,7) 8,7% 27,0% (120,9) 9,1% 31,5% -4,3% Malte e Subprodutos (0,8) 0,1% 1,9% (0,7) 0,1% 1,6% 9,4% HILA (227,8) 17,2% 33,2% (194,8) 14,7% 41,3% 17,0% Quinsa (123,7) 9,3% 25,1% (74,6) 5,7% 27,7% 65,7% Cerveja (92,3) 7,0% 25,6% (56,9) 4,3% 28,5% 62,1% Refrigerantes (31,4) 2,4% 23,7% (17,7) 1,3% 25,3% 77,0% HILA-ex (104,1) 7,9% 53,7% (120,1) 9,1% 59,6% -13,3% Cerveja (71,3) 5,4% 61,9% (69,9) 5,3% 55,4% 2,0% Refrigerantes (32,8) 2,5% 41,6% (50,2) 3,8% 66,5% -34,6% América do Norte (359,2) 27,1% 32,7% (369,7) 28,0% 33,2% -2,8% Consolidado (1.326,3) 100,0% 30,6% (1.321,1) 100,0% 33,8% 0,4% Brasil Os gastos com SG&A das operações no Brasil totalizaram R$739,2 milhões (-2,3%), representando 55,7% dos gastos com SG&A consolidados da AmBev. A operação de cerveja foi responsável por 47,0% (R$622,7 milhões), o segmento de RefrigeNanc por 8,7% (R$115,7 milhões), e a operação de venda de malte e subprodutos por 0,1% (R$0,8 milhão). América Latina Hispânica HILA

18 Pág. 18 Os gastos com SG&A da unidade de negócios HILA representaram 17,2% dos gastos com SG&A consolidados, acumulando R$227,8 milhões (+17,0%). Quinsa foi responsável por 9,3%, principalmente devido ao aumento da consolidação do resultado de Quinsa (3T06: 86,6%; 3T05: 59,8%), totalizando R$123,7 milhões (+65,7%). As operações da Companhia no Norte da América Latina, Hila-ex, registraram R$104,1 milhões (-13,3%), tendo respondido por 7,9% do SG&A consolidado, uma representatividade menor que no mesmo período de 2005, basicamente devido a investimentos maiores feitos em 2005 para o lançamento de Brahma no Peru e na República Dominicana. América do Norte O SG&A registrado na Labatt representou 27,1% do SG&A consolidado da AmBev, totalizando R$359,2 milhões (-2,8%).

19 Pág. 19 EBIT e EBITDA As tabelas abaixo apresentam o detalhamento do EBIT e EBITDA por unidade de negócios, assim como as respectivas margens e taxas de variação. Destaca-se a expansão de 250 pontos base da margem de EBITDA consolidada. EBIT 3T06 3T05 % Variação R$ milhões % Total Margem R$ milhões % Total Margem Brasil 974,4 63,6% 38,2% 744,2 62,1% 32,0% 30,9% Cerveja Brasil 865,6 56,5% 41,6% 658,6 55,0% 34,7% 31,4% RefrigeNanc Brasil 90,1 5,9% 21,0% 70,5 5,9% 18,4% 27,9% Malte e Subprodutos 18,7 1,2% 45,2% 15,1 1,3% 32,2% 23,7% HILA 131,7 8,6% 19,2% 50,6 4,2% 10,7% 160,4% Quinsa 157,0 10,3% 31,9% 76,1 6,4% 28,2% 106,2% Cerveja 143,0 9,3% 39,7% 71,1 5,9% 35,6% 101,1% Refrigerantes 14,1 0,9% 10,6% 5,0 0,4% 7,2% 178,7% HILA-ex (25,3) -1,7% -13,0% (25,6) -2,1% -12,7% -0,9% Cerveja (17,9) -1,2% -15,5% (5,3) -0,4% -4,2% 238,6% Refrigerantes (7,5) -0,5% -9,5% (20,3) -1,7% -26,9% -63,2% América do Norte 425,4 27,8% 38,8% 402,8 33,6% 36,2% 5,6% Consolidado 1.531,5 100,0% 35,3% 1.197,6 100,0% 30,6% 27,9% EBITDA 3T06 3T05 % Variação R$ milhões % Total Margem R$ milhões % Total Margem Brasil 1.153,8 63,3% 45,2% 991,4 64,1% 42,6% 16,4% Cerveja Brasil 1.002,8 55,0% 48,2% 849,6 55,0% 44,8% 18,0% RefrigeNanc Brasil 132,4 7,3% 30,9% 126,7 8,2% 33,1% 4,4% Malte e Subprodutos 18,7 1,0% 45,2% 15,1 1,0% 32,2% 23,7% HILA 197,8 10,8% 28,8% 97,6 6,3% 20,7% 102,7% Quinsa 197,3 10,8% 40,0% 101,9 6,6% 37,8% 93,5% Cerveja 176,6 9,7% 49,0% 92,4 6,0% 46,3% 91,2% Refrigerantes 20,6 1,1% 15,6% 9,6 0,6% 13,7% 115,5% HILA-ex 0,5 0,0% 0,3% (4,4) -0,3% -2,2% n.s. Cerveja (2,2) -0,1% -1,9% 6,0 0,4% 4,8% n.s. Refrigerantes 2,7 0,1% 3,4% (10,4) -0,7% -13,7% n.s. América do Norte 472,4 25,9% 43,0% 457,0 29,6% 41,0% 3,4% Consolidado 1.824,0 100,0% 42,1% 1.546,0 100,0% 39,5% 18,0%

20 Pág. 20 Detalhamento entre EBIT e Lucro Líquido A tabela abaixo apresenta o detalhamento entre as linhas de EBIT e Lucro líquido, assim como as respectivas margens e taxas de variação. AmBev Consolidado R$ milhões 3T06 3T05 % EBIT 1.531, ,9 20,6% % sobre a Receita Líquida 35,3% 30,6% Provisões, Líquidas (160,3) (31,9) 402,1% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (268,9) (311,5) -13,7% Equivalência Patrimonial 0,5 0,5 2,5% Despesas Financeiras (326,4) (257,3) 26,9% Receitas Financeiras 52,9 15,1 249,0% Resultado Financeiro Líquido (273,6) (242,2) 13,0% Receitas (Despesas) Não Operacionais 2,0 (6,4) n.m. Lucro Antes de Impostos 831,3 678,4 22,5% Provisão IR/Contribuição Social (257,8) (222,4) 15,9% Provisão Part. de Empr. e Administradores (85,4) (54,8) 55,9% Participações Minoritárias (2,1) (2,2) -4,2% Lucro Líquido 486,1 399,1 21,8% % sobre a Receita Líquida 11,2% 10,2% Provisões para Contingências As provisões para contingências apresentaram um resultado negativo de R$172,0 milhões. O principal valor provisionado neste trimestre é a provisão de R$ 133,0 milhões referente ao termo de transação com o Banco de Investimentos Credit Suisse S/A, Credit Suisse Próprio Fundo de Investimentos em Ações e Brazilian Securities (Netherlands) B.V. (juntos, Partes CS ) relativo a processo movido pelas Partes CS contra a AmBev acerca de bônus de subscrição emitidos pela Companhia Cervejaria Brahma, anunciado em 5 de outubro de Outras Receitas e Despesas Operacionais O resultado líquido de outras receitas e despesas operacionais foi uma perda de R$268,9 milhões. Os principais fatores contribuindo para esse resultado foram: - Despesa com amortização do ágio referente à aquisição da Labatt, no valor de R$ 242,5 milhões. - Despesa com amortização do ágio referente à compra da participação em Quinsa de R$ 64,8 milhões, dos quais R$ 39,0 milhões referentes à transação anunciada em 8 de agosto de 2006.

21 Pág. 21 Resultado Financeiro O resultado financeiro negativo em R$273,6 milhões. A tabela a seguir apresenta o detalhamento das principais linhas que compuseram esse montante: Detalhamento do Resultado Financeiro R$ milhões 3T06 3T05 Receita Financeira Receitas financeiras sobre equivalentes a caixa 28,4 28,6 Variação cambial sobre aplicações financeiras 0,6 (16,2) Resultado sobre Plano de Ações 2,2 1,0 Juros sobre impostos e contribuições e depósitos judiciais 17,1 1,1 Outras 4,5 0,6 Total 52,9 15,1 Despesa Financeira Encargos financeiros sobre dívidas em reais 66,2 21,3 Juros e variação cambial sobre mútuos 1,0 3,4 Encargos financeiros sobre dívidas em moeda estrangeira 127,0 125,0 Variação cambial sobre financiamentos 4,5 (159,2) Perdas líquidas sobre instrumentos derivativos 67,9 205,5 Impostos sobre transações financeiras 40,7 32,3 Encargos financeiros sobre contingências e outros 11,8 18,4 Outras 7,3 10,7 Total 326,4 257,3 Resultado Financeiro (273,6) (242,2) A Companhia ressalta que, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, os passivos referentes a operações de swaps e derivativos devem ser contabilizados em regime de competência; já os ativos referentes a esses mesmos tipos de operações devem ser contabilizados no menor valor entre o valor de mercado e o regime de competência. O endividamento total da Companhia cresceu R$2.031,8 milhões em comparação com 2T06, enquanto seu montante de caixa e equivalentes diminuiu em R$0,2 milhões. Conseqüentemente, houve um aumento de R$2.032,0 milhões na dívida líquida da AmBev em função da emissão, em agosto de 2006, de debêntures para pagamento da segunda parte da transação com Quinsa. Devido ao fato de as debênures terem sido emitidas no mercado local, houve, no 3T06, uma mudança no mix de dívida, com um peso maior para a dívida em moeda local. A Companhia estima que a razão entre sua dívida líquida e o EBITDA acumulado dos últimos 12 meses seja de 1,0x. A tabela a seguir detalha o perfil da dívida consolidada da AmBev:

22 Pág. 22 3T06 3T06 3T06 Detalhamento da Dívida Curto Longo Total R$ milhões Prazo Prazo Moeda Local 383, , ,6 Moeda Estrangeira 722, , ,6 Dívida Consolidada 1.105, , ,3 Caixa e equivalentes, Títulos e Valores Mobiliários 1.580,8 Dívida Líquida 7.283,5 Receitas e Despesas Não-Operacionais O resultado líquido das receitas e despesas não operacionais apresentaram um ganho de R$2,0 milhões. Imposto de Renda e Contribuição Social A provisão para imposto de renda e contribuição social foi de R$257,8 milhões, representando uma alíquota efetiva de 34,6%. A tabela a abaixo mostra a reconciliação para a provisão de imposto de renda e contribuição social. Imposto de Renda R$ milhões 3T06 Lucro consolidado antes do imposto de renda e da contribuição social 831,3 Participações estatutárias e contribuições (85,4) Lucro consolidado, antes do imposto de renda, da contribuição social e das participações estatutárias e contribuições 745,9 Expectativa de despesa com imposto de renda e contribuição social a alíquotas nominais (34%) (253,6) Ajustes para obtenção da alíquota efetiva: Juros sobre capital próprio 86,8 Resultado de controladas no exterior não sujeitas a tributação 8,5 Ganhos patrimoniais em controladas 10,5 Amortização de ágio - parcela não dedutível (92,3) Hedge do efeito fiscal da Variação Cambial 13,7 Retenção de impostos (17,7) Variação cambial sobre investimentos no exterior (2,5) Adições e exclusões permanentes e outros (11,2) Despesa de imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro (257,8) Alíquota efetiva de IR e contribuição social 34,6% Ajuste Benefício Fiscal decorrente da incorporação da InBev Brasil Benefício fiscal decorrente da incorporação da InBev Brasil 87,7 Despesa de imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro excluindo efeito do benefício fiscal (170,1) Alíquota efetiva de IR e contribuição social ajustada por benefício fiscal 25,8%

23 Pág. 23 A AmBev ressalta que alterou a forma de contabilização dos efeitos resultantes da incorporação da InBev Brasil com o intuito de adequá-la ao que mais representa a essência da transação em consonância com o previsto nas Instruções CVM 319/99 e 349/2001. Referida alteração, não traz qualquer alteração no Lucro Líquido da companhia, no montante de IR/CS pago pela companhia ou sua geração de caixa, na capacidade ou limite de pagamento de dividendos ou ainda na forma ou montante de compensação do controlador pelo benefício da amortização do ágio. A partir do terceiro trimestre de 2006, a companhia está fazendo as seguintes modificações: (i) Balanço Patrimonial: Anteriormente o ágio incorporado líquido de sua provisão estava alocado na linha de Despesas Diferidas no ativo permanente e agora passa a ser alocado na linha de Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos no ativo circulante e/ou realizável a longo prazo, conforme a expectativa da sua realização. (ii) Demonstração do resultado: Anteriormente a amortização do ativo diferido líquido da amortização da provisão estava alocado na linha Despesa de Depreciação e Amortização e agora passa a ser alocado na linha de despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social". O efeito prático desta mudança é que, anteriormente, a Demonstração de Resultado da companhia refletia uma despesa de depreciação que era compensada por uma economia de IR/CS no mesmo montante. A partir de agora essa despesa está alocada na mesma linha do benefício de IR/CS, fazendo com que os efeitos se anulem na Demonstração de Resultados. De forma a facilitar este entendimento, a partir do 3T06 a AmBev passará a divulgar a alíquota efetiva segundo a nova contabilização, assim como a reconciliação para a alíquota efetiva segundo o critério anterior de contabilização. A diferença entre as duas alíquotas é o benefício fiscal da amortização do ágio, o qual gera uma despesa de imposto de renda e contribuição social sem efeito no caixa da companhia. Participação nos Lucros e Contribuições A AmBev provisionou R$85,4 milhões para o pagamento da participação nos lucros dos funcionários. O pagamento de bônus, entretanto, somente ocorrerá caso a Companhia alcance suas metas corporativas em Participação Minoritária Participações minoritárias nas controladas da AmBev registraram um ganho de R$2,1 milhões. Lucro Líquido A AmBev registrou um lucro líquido de R$486,1 milhões (+21,8%). O lucro líquido por mil ações foi de R$7,5, aumentando 23,9%.

24 Pág. 24 Composição Acionária A tabela abaixo mostra o detalhamento da composição acionária da AmBev em 30 de Setembro de Composição Acionária AmBev 30 de setembro de 2006 ON % Circ PN % Circ Total % Circ InBev ,93% ,47% ,38% FAHZ ,84% ,18% ,56% Mercado ,23% ,35% ,06% Em Circulação ,00% ,00% ,00% Tesouraria TOTAL Free float bovespa ,66% ,37% ,00% Free float NYSE ,58% ,98% ,06%

25 Pág. 25 RECONCILIAÇÂO DOS DEMONSTRATIVOS ANTERIORES A tabela abaixo reconcilia os demonstrativos do 2T06, 1T06 e ano de 2005 após a reclassificação dos ativos diferidos da AmBev Brasil: R$ Milhões 3T06 2T06 1T Lucro consolidado antes do imposto de renda e da contribuição social e das participações estatutárias e contribuições - divulgado 2T06, 1T06, ,2 604,4 922, ,0 Reclassificação - Benefício fiscal decorrente da incorporação da InBev Brasil 87,7 87,8 87,8 175,2 Lucro consolidado antes do imposto de renda e da contribuição social e das participações estatutárias e contribuições - reclassificado - formato a ser divulgado 745,9 692, , ,2 Expectativa de despesa com imposto de renda e contribuição social a alíquotas nominais (34%) (253,6) (235,3) (343,4) (866,7) 0,0 Juros sobre capital próprio 86,8 84,1 128,5 253,0 Resultado de controladas no exterior não sujeitas a tributação 8,5 (3,8) (95,1) (174,1) Ganhos patrimoniais em controladas 10,5 13,5 13,4 51,6 Amortização de ágio - parcela não dedutível (92,3) (82,5) (51,4) (327,0) Hedge do efeito fiscal da Variação Cambial 13,7 87,0 0,0 0,0 Retenção de impostos (17,7) (47,0) 0,0 0,0 Variação cambial sobre investimentos no exterior (2,5) (18,2) (27,1) (44,3) Adições e exclusões permanentes e outros (11,2) (24,5) 10,7 87,3 Despesa de imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro - formato a ser divulgado (257,8) (226,7) (364,4) (1.020,3) Benefício fiscal decorrente da incorporação da InBev Brasil - Reconciliação com alíquota efetiva de IR e contribuição social 87,7 87,8 87,8 175,2 Despesa de imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro - divulgado 2T06, 1T06, 2005 (170,1) (139,0) (276,7) (845,1) Alíquota efetiva de IR e contribuição social após reclassificação 34,6% 32,8% 36,1% 40,0% Alíquota efetiva de IR e contribuição social - divulgado 2T06, 1T06, ,8% 23,0% 30,0% 35,6%

26 Pág. 26 EVENTOS RECENTES (i) Acordo Credit Suisse S/A Em 05 de outubro de 2006 a Companhia firmou um termo de transação com o Banco de Investimentos Credit Suisse S/A, Credit Suisse Próprio Fundo de Investimentos em Ações e Brazilian Securities (Netherlands) B.V. (juntos, Partes CS ) relativo a processo movido pelas Partes CS contra a AmBev acerca de bônus de subscrição emitidos pela Companhia Cervejaria Brahma. Todas as partes renunciaram aos alegados direitos em que se fundavam as demandas e requereram a extinção do processo. A Companhia pagará às Partes CS um montante total equivalente a US$ 52 milhões. Os bônus não serão exercidos e, portanto, não haverá emissão de novas ações por parte da Companhia. A Companhia provisionou durante o terceiro trimestre R$133,0 milhões como risco provável de perda em relação a esse processo. A Companhia e o Credit Suisse restabeleceram seu relacionamento comercial e com isso o Credit Suisse voltará a ser seu fornecedor de serviços bancários. (ii) Venda das marcas Bieckert, Palermo e Imperial Em 12 de outubro de 2006 a Companhia anunciou que a sua controlada Quilmes Industrial (Quinsa) S.A. escolheu como compradora das marcas Bieckert, Palermo e Imperial, bem como da fábrica localizada em Lujan, a Companhia Inversora Cervecera. Essa transação foi uma exigência das autoridades antitruste argentinas quando da aprovação da aliança estratégica entre AmBev e Quinsa em A Quinsa submeteu a transação às autoridades antitruste argentinas para aprovação. (iii) Auto de infração sobre lucros no exterior Em 26 de outubro de 2006, o Conselho de Contribuintes publicou decisão reconhecendo a supremacia do tratado entre Brasil e Espanha, excluindo assim da tributação no Brasil os lucros auferidos pela subsidiária Jalua Spain. Como resultado, o processo no montante de R$ 562,7 milhões poderá ser reclassificado para perda remota.

27 Pág. 27 ESTIMATIVAS 2006 A AmBev está revisando as estimativas: - de crescimento de EBITDA em dólares americanos para o ano de 2006 em sua unidade de negócios Quinsa, de 8,0% a 10,0% para 16,0 a 20,0%. - De crescimento de Receita Líquida da HILA-ex em Reais para o ano de 2006, de 15 a 10% para queda entre -6% e -3%. - De margem EBITDA da HILA-ex para o ano de 2006, de 0 a 2% para -7% a -4%. Informações contidas neste documento incluem considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da administração, baseadas em informações hoje disponíveis sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, planos e conjecturas contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, tais como as informações contidas na seção Estimativas 2006 ou Referentes a expectativas de Ganhos/Perdas com operações de Hedge, bem como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações futuras e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversas premissas e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais premissas e expectativas podem implicar que o resultado real seja significativamente distinto daquele mencionado ou sugerido pelas expectativas ou estimativas atuais.

28 Pág. 28 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS DO 3T06 Palestrantes Idioma Data Horário Luiz Fernando Edmond Diretor Geral para a América Latina Miguel Patricio Diretor Geral para a América do Norte João Castro Neves Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Francisco de Sá Neto Diretor de Refrigerantes e Não Carbonatados Inglês 10 de Novembro de 2006 (sexta feira) 11:00 (horário de Brasília) 8:00 (horário do leste dos EUA) Telefones Código Solicitamos ligar com 15 minutos de antecedência à teleconferência. A teleconferência será transmitida ao vivo pela Internet no site O replay da teleconferência estará disponível no site da AmBev cerca de duas horas após o término. Para obter informações adicionais, favor contatar o Departamento de Relações com Investidores: Fernando Tennenbaum (5511) ri@ambev.com.br Isabella Amui (5511) acica@ambev.com.br Informações contidas neste documento podem incluir considerações futuras e refletem a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macro-econômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e conjecturas contidos neste documento,que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes, o programa de investimento, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, e a implementação das medidas previstas no compromisso de desempenho da AmBev firmado com o CADE, são considerações futuras de significado previsto no U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995 e contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são baseadas em diversos fatores e expectativas, incluindo condições econômicas e mercadológicas, competitividade da indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais expectativas e fatores podem implicar que o resultado real seja materialmente diferente das expectativas correntes.

29 Pág. 29 AmBev - Informação Financeira Segmentada AmBev Brasil Operações Operações América AmBev Cerveja Brasil RefrigeNanc Outros Produtos Total AmBev Brasil (1) HILA (2) do Norte (3) Consolidado (4) 3T06 3T05 % 3T06 3T05 % 3T06 3T05 % 3T06 3T05 % 3T06 3T05 % 3T06 3T05 % 3T06 3T05 % Volumes (000 hl) ,3% ,4% ,8% ,9% ,5% ,3% R$ milhões Receita Líquida 2.082, ,7 9,9% 429,0 383,2 12,0% 41,3 46,9-11,8% 2.552, ,8 9,8% 686,7 471,3 45,7% 1.097, ,3-1,4% 4.337, ,3 10,9% CPV (594,2) (602,2) -1,3% (223,1) (191,8) 16,3% (21,9) (31,0) -29,6% (839,2) (825,0) 1,7% (327,2) (226,0) 44,8% (313,1) (340,7) -8,1% (1.479,5) (1.391,7) 6,3% Lucro Bruto 1.488, ,6 15,1% 205,8 191,3 7,6% 19,5 15,8 23,0% 1.713, ,7 14,2% 359,5 245,4 46,5% 784,6 772,5 1,6% 2.857, ,6 13,5% Despesas Operacionais (622,7) (635,0) -1,9% (115,7) (120,9) -4,3% (0,8) (0,7) 9,4% (739,2) (756,6) -2,3% (227,8) (194,8) 17,0% (359,2) (369,7) -2,8% (1.326,3) (1.321,1) 0,4% EBIT 865,6 658,6 31,4% 90,1 70,5 27,9% 18,7 15,1 23,7% 974,4 744,2 30,9% 131,7 50,6 160,4% 425,4 402,8 5,6% 1.531, ,6 27,9% Depr. & Amort. (137,2) (191,0) -28,2% (42,2) (56,3) -24,9% 0,0 0,0 n.a. (179,4) (247,2) -27,4% (66,1) (47,0) 40,6% (47,0) (54,2) -13,2% (292,5) (348,4) -16,0% EBITDA 1.002,8 849,6 18,0% 132,4 126,7 4,4% 18,7 15,1 23,7% 1.153,8 991,4 16,4% 197,8 97,6 102,7% 472,4 457,0 3,4% 1.824, ,0 18,0% % do EBITDA Total 55,0% 55,0% 7,3% 8,2% 1,0% 1,0% 63,3% 64,1% 10,8% 6,3% 25,9% 29,6% 100,0% 100,0% % da Receita Líquida Receita Líquida 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% CPV -28,5% -31,8% -52,0% -50,1% -52,9% -66,2% -32,9% -35,5% -47,6% -47,9% -28,5% -30,6% -34,1% -35,6% Lucro Bruto 71,5% 68,2% 48,0% 49,9% 47,1% 33,8% 67,1% 64,5% 52,4% 52,1% 71,5% 69,4% 65,9% 64,4% Despesas Operacionais -29,9% -33,5% -27,0% -31,5% -1,9% -1,6% -29,0% -32,5% -33,2% -41,3% -32,7% -33,2% -30,6% -33,8% EBIT 41,6% 34,7% 21,0% 18,4% 45,2% 32,2% 38,2% 32,0% 19,2% 10,7% 38,8% 36,2% 35,3% 30,6% Depr. & Amort. -6,6% -10,1% -9,8% -14,7% 0,0% 0,0% -7,0% -10,6% -9,6% -10,0% -4,3% -4,9% -6,7% -8,9% EBITDA 48,2% 44,8% 30,9% 33,1% 45,2% 32,2% 45,2% 42,6% 28,8% 20,7% 43,0% 41,0% 42,1% 39,5% Por Hectolitro (R$/hl) Receita Líquida 137,8 130,9 5,3% 82,7 81,6 1,4% - 125,8 121,3 3,7% 95,2 101,2-6,0% 362,3 358,1 1,2% 142,0 145,1-2,1% CPV (39,3) (41,6) -5,4% (43,0) (40,8) 5,3% - (41,3) (43,0) -3,9% (45,4) (48,5) -6,5% (103,3) (109,6) -5,7% (48,4) (51,7) -6,2% Lucro Bruto 98,5 89,3 10,3% 39,7 40,7-2,6% - 84,4 78,2 7,9% 49,8 52,7-5,4% 258,9 248,5 4,2% 93,6 93,5 0,1% Despesas Operacionais (41,2) (43,8) -6,0% (22,3) (25,7) -13,3% - (36,4) (39,4) -7,7% (31,6) (41,8) -24,5% (118,6) (118,9) -0,3% (43,4) (49,0) -11,4% EBIT 57,3 45,5 26,0% 17,4 15,0 15,8% - 48,0 38,8 23,7% 18,3 10,9 68,1% 140,4 129,6 8,3% 50,1 44,4 12,8% Depr. & Amort. (9,1) (13,2) -31,2% (8,1) (12,0) -32,0% - (8,8) (12,9) -31,4% (9,2) (10,1) -9,3% (15,5) (17,4) -10,9% (9,6) (12,9) -25,9% EBITDA 66,4 58,7 13,1% 25,5 27,0-5,4% - 56,8 51,7 10,0% 27,4 21,0 30,8% 155,9 147,0 6,1% 59,7 57,4 4,1% Nota: dados relativos a volumes referem-se ao volume total de vendas, e não apenas a nossa consolidação proporcional. No entanto, para o cálculo de dados por HL, utilizamos os volumes proporcionais de forma a mante (1) Dados para AmBev Brasil consistem na soma dos segmentos Cerveja Brasil, RefrigeNanc e Outros. (2) Dados para as Operações HILA (América Latina Hispânica) consistem em nossa participação nas operações da Quinsa somado às nossas operações na Venezuela, Guatemala, República Dominicana, Peru e Equador. (3) Dados para Operaçõe América do Norte consistem em nossas operações no Canadá, relativas à Labatt. (4) Dados para AmBev Consolidado consistem em AmBev Brasil + HILA + América do Norte.

30 Pág. 30 AmBev - Informação Financeira Segmentada AmBev Brasil Operações Operações América AmBev Cerveja Brasil RefrigeNanc Malte e Subprodutos Total AmBev Brasil (1) HILA (2) do Norte (3) Consolidado (4) 9M06 9M05 % 9M06 9M05 % 9M06 9M05 % 9M06 9M05 % 9M06 9M05 % 9M06 9M05 % 9M06 9M05 % Volumes (000 hl) ,7% ,5% ,9% ,6% ,4% ,2% R$ milhões Receita Líquida 6.299, ,7 12,7% 1.268, ,1 10,5% 87,2 112,6-22,6% 7.655, ,5 11,8% 1.727, ,6 20,7% 2.961, ,2-2,3% , ,2 9,1% CPV (1.790,3) (1.780,2) 0,6% (612,4) (598,5) 2,3% (36,8) (57,3) -35,8% (2.439,5) (2.436,1) 0,1% (822,9) (666,6) 23,4% (890,3) (992,4) -10,3% (4.152,7) (4.095,1) 1,4% Lucro Bruto 4.509, ,5 18,4% 655,6 548,6 19,5% 50,3 55,3-8,9% 5.215, ,4 18,2% 904,3 764,0 18,4% 2.071, ,8 1,6% 8.191, ,1 13,5% Despesas Operacionais (1.820,4) (1.672,8) 8,8% (347,2) (304,0) 14,2% (2,6) (2,4) 7,6% (2.170,2) (1.979,3) 9,6% (648,0) (537,4) 20,6% (1.115,2) (1.155,0) -3,4% (3.933,3) (3.671,6) 7,1% EBIT 2.689, ,7 25,9% 308,5 244,6 26,1% 47,8 52,9-9,7% 3.045, ,1 25,2% 256,3 226,6 13,1% 956,4 883,8 8,2% 4.258, ,6 20,2% Depr. & Amort. (416,5) (441,5) -5,7% (126,8) (125,6) 0,9% 0,0 0,0 n.a. (543,3) (567,1) -4,2% (165,1) (140,7) 17,3% (152,8) (164,4) -7,1% (861,2) (872,2) -1,3% EBITDA 3.105, ,2 20,5% 435,2 370,1 17,6% 47,8 52,9-9,7% 3.588, ,2 19,6% 421,5 367,4 14,7% 1.109, ,2 5,8% 5.119, ,8 15,9% % do EBITDA Total 60,7% 58,4% 8,5% 8,4% 0,9% 1,2% 70,1% 67,9% 8,2% 8,3% 21,7% 23,7% 100,0% 100,0% % da Receita Líquida Receita Líquida 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% CPV -28,4% -31,9% -48,3% -52,2% -42,3% -50,9% -31,9% -35,6% -47,6% -46,6% -30,1% -32,7% -33,6% -36,2% Lucro Bruto 71,6% 68,1% 51,7% 47,8% 57,7% 49,1% 68,1% 64,4% 52,4% 53,4% 69,9% 67,3% 66,4% 63,8% Despesas Operacionais -28,9% -29,9% -27,4% -26,5% -2,9% -2,1% -28,3% -28,9% -37,5% -37,6% -37,7% -38,1% -31,9% -32,5% EBIT 42,7% 38,2% 24,3% 21,3% 54,8% 47,0% 39,8% 35,5% 14,8% 15,8% 32,3% 29,2% 34,5% 31,3% Depr. & Amort. -6,6% -7,9% -10,0% -10,9% 0,0% 0,0% -7,1% -8,3% -9,6% -9,8% -5,2% -5,4% -7,0% -7,7% EBITDA 49,3% 46,1% 34,3% 32,3% 54,8% 47,0% 46,9% 43,8% 24,4% 25,7% 37,4% 34,6% 41,5% 39,0% Por Hectolitro (R$/hl) Receita Líquida 137,8 129,1 6,7% 82,2 82,2 0,0% 125,2 119,7 4,6% 93,3 102,0-8,5% 357,9 367,6-2,7% 140,4 142,3-1,3% CPV (39,2) (41,1) -4,8% (39,7) (42,9) -7,4% (39,9) (42,6) -6,3% (44,4) (47,5) -6,5% (107,6) (120,4) -10,6% (47,2) (51,5) -8,3% Lucro Bruto 98,6 88,0 12,1% 42,5 39,3 8,1% 85,3 77,1 10,6% 48,8 54,5-10,3% 250,3 247,3 1,2% 93,1 90,8 2,6% Despesas Operacionais (39,8) (38,7) 3,0% (22,5) (21,8) 3,3% (35,5) (34,6) 2,6% (35,0) (38,3) -8,6% (134,7) (140,1) -3,8% (44,7) (46,2) -3,2% EBIT 58,8 49,3 19,2% 20,0 17,5 14,1% 49,8 42,5 17,1% 13,8 16,2-14,3% 115,6 107,2 7,8% 48,4 44,6 8,6% Depr. & Amort. (9,1) (10,2) -10,7% (8,2) (9,0) -8,7% (8,9) (9,9) -10,3% (8,9) (10,0) -11,1% (18,5) (19,9) -7,4% (9,8) (11,0) -10,7% EBITDA 67,9 59,5 14,0% 28,2 26,5 6,4% 58,7 52,4 11,9% 22,8 26,2-13,1% 134,0 127,1 5,4% 58,2 55,5 4,8% Nota: dados relativos a volumes referem-se ao volume total de vendas, e não apenas a nossa consolidação proporcional. No entanto, para o cálculo de dados por HL, utilizamos os volumes proporcionais de forma a manter a consistência das informações. (1) Dados para AmBev Brasil consistem na soma dos segmentos Cerveja Brasil, RefrigeNanc e Malte e Subprodutos. (2) Dados para as Operações HILA (América Latina Hispânica) consistem em nossa participação nas operações da Quinsa somado às nossas operações na Venezuela, Guatemala, República Dominicana, Peru e Equador. (3) Dados para Operaçõe América do Norte consistem em nossas operações no Canadá, relativas à Labatt, consolidadas a partir de 27 de agosto de (4) Dados para AmBev Consolidado consistem em AmBev Brasil + HILA + América do Norte.

31 Página 31 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO AmBev Consolidado Legislação Societária 3T06 3T05 % R$ milhões Receita Líquida 4.337, ,3 10,9% Custo dos Produtos Vendidos (1.479,5) (1.391,7) 6,3% Lucro Bruto 2.857, ,6 13,5% Margem Bruta (%) 65,9% 64,4% Despesas com Vendas, Marketing e Distribuição (950,4) (871,3) 9,1% % sobre a Receita Líquida 21,9% 22,3% Despesas Gerais e Administrativas (184,0) (201,7) -8,8% % sobre a Receita Líquida 4,2% 5,2% Depreciações e Amortizações (191,8) (175,7) 9,2% Subtotal (1.326,3) (1.248,7) 6,2% % sobre a Receita Líquida 30,6% 33,8% EBIT 1.531, ,9 20,6% % sobre a Receita Líquida 35,3% 30,6% Provisões, Líquidas (160,3) (31,9) 402,1% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (268,9) (311,5) -13,7% Equivalência Patrimonial 0,5 0,5 2,5% Despesas Financeiras (326,4) (257,3) 26,9% Receitas Financeiras 52,9 15,1 249,0% Resultado Financeiro Líquido (273,6) (242,2) 13,0% Receitas (Despesas) Não Operacionais 2,0 (6,4) n.s. Lucro Antes de Impostos 831,3 678,4 22,5% Provisão IR/Contribuição Social (257,8) (222,4) 15,9% Provisão Part. de Empr. e Administradores (85,4) (54,8) 55,9% Participações Minoritárias (2,1) (2,2) -4,2% Lucro Líquido 486,1 399,1 21,8% % sobre a Receita Líquida 11,2% 10,2% Depreciações e Amortizações 292,5 276,1 6,0% EBITDA 1.824, ,0 18,0% % sobre a Receita Líquida 42,1% 39,5% Notas: Dados para AmBev Brasil consistem na soma dos segmentos Cerveja Brasil, RefrigeNanc e Outros. Dados para AmBev Consolidado consistem em AmBev Brasil + HILA + América do Norte.

32 Página 32 BALANÇO CONSOLIDADO AmBev Legislação Societária Consolidado R$ 000 Set 2006 Jun 2006 ATIVO Caixa e Equivalentes Títulos e Valores Mobiliários Contas a Receber de Clientes Estoques Impostos a Recuperar Outros Ativo Circulante Impostos a Recuperar Venda Financiada de Ações Depósitos Judic, Compulsórios e Inc Fiscais Outros Ativo a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Diferido Ativo Permanente ATIVO TOTAL PASSIVO Financiamentos Debentures Fornecedores ICMS, IPI e Outros Impostos a Recolher Dividendos a Pagar Salários e Participações Imposto de Renda, Contribuição Social e Outros Outros Passivo Circulante Financiamentos Debentures Diferimento de Impostos sobre Vendas Provisão para Contingências Outros Passivo a Longo Prazo PASSIVO TOTAL RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS PARTICIPAÇÃO ACIONISTA MINORITÁRIO Capital Social Reservas Lucros/(prejuízos) Acumulados PATRIMÔNIO LÍQUIDO PASSIVO TOTAL

33 Página 33 FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO AmBev AmBev Consolidado Consolidado R$ 000 3T06 3T05 Atividades Operacionais Lucro líquido do exercício Ajustes para reconciliar o lucro líquido do exercício ao caixa gerado pelas atividades operacionais Despesas (receitas) que não afetam o caixa Depreciação e amortização do diferido Provisão para contingências e passivos associados a questionamentos fiscais Encargos financeiros sobre contigências (Ganho) Perda e baixa de bens do imobilizado e investimentos, líquido Juros e variações sobre plano de ações (2.243) (1.021) Juros e variações sobre impostos e contribuições (1.718) (2.161) Equivalência patrimonial (471) (460) Encargos financeiros sobre financiamentos de longo prazo Prov.p/perdas s/ estoques e outros ativos Imposto de renda / Contribuição social diferidos Variação cambial de investimentos no exterior Variação cambial e ganhos não realizados sobre ativos financeiros ( ) (Ganhos) Perdas de participações em controladas Amortização de ágio Créditos fiscais extemporâneos (1.004) Participação dos acionistas minoritários Reversão de provisão para perdas sobre investimentos (21.964) 0 Redução (Aumento) ocorrido nas contas do ativo Contas a receber de clientes (18.117) ( ) Impostos a recuperar (5.916) (39.482) Estoques Depósitos Judiciais (18.983) (95.839) Despesas Antecipadas Outras contas a receber (25.119) (33.300) (Redução) Aumento ocorrido nas contas do passivo Fornecedores Salários, participações e encargos sociais Imposto de renda, contribuição social e outros Desembolsos vinculados à provisão contingencial (25.821) (18.029) Outros (84.265) (8.200) Geração de Caixa Operacional Atividades de Investimento Aquisição de investimentos, líquido do caixa adquirido ( ) ( ) Alienação de bens do imobilizado Aplicações financeiras, com vencimento acima de 90 dias (1.654) Titulos e depósitos em garantia Recompra de ações próprias por coligada (24.948) Aquisição de bens do ativo imobilizado ( ) ( ) Dispêndio na formação do diferido (13.748) (9.874) Caixa gerado pelas Atividades de Investimento ( ) ( ) Atividades de Financiamento Venda financiada de ações Pagamento de dividendos / restituição de capital (3.866) ( ) Recompra de ações em tesouraria ( ) (30.720) Premio de Recompra de ações 0 0 Captação de novos financiamentos Pagamento de financiamentos ( ) ( ) Aumento de capital / Variação no capital de minoritários (40.877) Caixa gerado (utilizado) nas atividades de financiamento ( ) Efeito de variação cambial sobre o caixa 885 (14.906) Subtotal (41.477) Saldo inicial de caixa e equivalentes Saldo final de caixa e equivalentes Aumento (Redução) do saldo de caixa e equivalentes (41.477) Nota: Dados para AmBev Consolidado consistem em AmBev Brasil + HILA + América do Norte.