SEMINÁRIO BEST TRADING PRO

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2 O presente documento foi preparado pelo Banco BEST com o objectivo de informar os leitores sobre as principais características dos produtos aqui apresentados, não especificando todos os possíveis riscos ou características dos mesmos. Este documento tem também o objectivo de suporte e deverá ser lido em conjunto com o seminário realizado pelo banco, considerando-se incompleto sem este. Este documento é meramente informativo, não sendo uma recomendação de investimento, uma solicitação de compra ou venda de quaisquer produtos derivados ou de participação em qualquer estratégia de negociação particular. Qualquer gráfico, cotação indicativa de preços ou análise aqui abrangida foi preparada com base em parâmetros que reproduzem o julgamento ou escolha do banco, e portanto, não é dada nenhuma garantia quanto a precisão de qualquer cotação, gráfico ou análise. Os dados incluídos no presente documento referem-se ao passado e não são indicadores confiáveis de resultados futuros. Toda a informação presente neste documento reflecte as condições prevalecentes no mercado e a opinião do banco à data de realização do respectivo documento, encontrando-se sujeito a alteração sem aviso prévio. Recomenda-se aos potenciais investidores que se informem devidamente, antes de investirem em qualquer produto, sobre a natureza destes e sobre os riscos a que estarão expostos. Os produtos derivados aqui apresentados, são investimentos com elevado risco e encontram-se sujeitos a riscos gerais de mercados e do activo subjacente, tais como: risco de taxas de juro, risco de taxas de câmbio, risco de preço, risco de crédito, risco político, risco de empresa e de valor temporal. Os produtos derivados devido à alavancagem inerente são sujeitos a riscos de investimento, incluindo a possibilidade de perda superior ao total do capital investido. As características específicas de cada produto são definidas pelo emitente e estas podem variar devido ao activo subjacente ou ao mercado onde se encontra inserido. Copyright 2012 Banco Best 2

3 Carlos Almeida 15 de Março de 2016 Enquadramento e fatores que poderão influenciar os mercados até final do ano

5 EUA O segmento de Obrigações Alto Risco nos EUA: O efeito Crude 650,00 Nível de Risco das Obrigações High Yield EUA 600,00 550,00 500,00 450,00 400,00 350,00 300,00 250,00 200,00 Jan-13 Abr-13 Jul-13 Out-13 Jan-14 Abr-14 Jul-14 Out-14 Jan-15 Abr-15 Jul-15 Out-15 Jan-16 IBOXHYSE CBBT Curncy Copyright 2012 Banco Best 5

7 O Financial Stress Index da FED de St. Louis 7

9 ENQUADRAMENTO MERCADO ÚLTIMO MÊS Taxas Mês Início do Ano Máximo Índices Retorno 1 mês YTD Queda desde max YtD 1 Ano Euribor 3M -0,23% -0,18% -0,13% -0,13% 0,03% EuroStoxx 600 (Europa) 342,23 12,7% -6,4% -6,4% -13,4% EUSwap 10y 0,63% 0,60% 1,00% 1,00% 0,64% FTSE100 (RU) 6.139,79 10,9% -1,6% -1,6% -9,2% FTSE100 (RU) - EUR 7.919,14 11,9% -6,5% -16,3% USLibor 3M 0,63% 0,62% 0,61% 0,64% 0,27% DAX (Alemanha) 9.831,13 12,3% -8,5% -8,5% -16,7% USSwap 10y 1,83% 1,49% 2,19% 2,19% 2,23% PSI 20 (Portugal) 5.003,42 12,2% -5,8% -5,8% -12,5% Governos All Bonds Retorno 1 mês YTD Queda desde max YtD 1 Ano S&P 500 (EUA) 2.022,19 10,6% -1,1% -1,1% -2,1% S&P 500 (EUA) - EUR 1.812,65 12,2% -3,7% -6,7% Euro Bloc All Gov Bonds 229,63 0,90% 2,37% -0,38% -0,29% Nikkei (Japão) ,87 7,8% -11,0% -11,0% -10,8% Governos Mês Início do Ano Mínimo Alemanha yield 10y 0,3% 0,2% 0,6% 0,1% 0,2% Nikkei (Japão) - EUR 133,38 8,0% -8,5% -9,4% Shangai Comp (CH) 2.810,31 1,7% -21,3% -20,6% -16,1% Shangai Comp (CH) - EUR 387,68 4,5% -23,1% -23,0% Portugal yield 10y 2,9% 4,1% 2,5% 2,5% 1,6% Sensex (India) ,99 7,7% -5,4% -5,5% -14,6% Italia yield 10y 1,3% 1,7% 1,6% 1,3% 1,1% Sensex (India) - EUR 332,42 11,9% -8,2% -23,6% EUA yield 10y 2,0% 1,7% 2,3% 1,7% 2,1% Bovespa (Brasil) ,68 26,2% 14,5% 0,0% 1,6% Bovespa (Brasil) - EUR ,70 42,8% 23,2% -14,5% Início do Crédito 1 Mês Ano Mínimo MSCI World EUR 148,81 12,5% -4,8% -4,8% -10,5% itraxx Investment Grade 68,21 124,06 77,27 68,21 49,52 MSCI Emerging LCCY ,13 9,7% 0,0% 0,0% -10,2% itraxx CrossOver 312,00 484,31 314,62 310,51 250,72 EMBI spread 437,41 538,38 445,60 437,41 412,55 FX Mês Início do Ano Máximo Commodities (USD) Mês Início do Ano Máximo Brent (USD/Barril) 40,39 30,06 37,28 41,07 57,08 CRB Index 173,53 155,01 176,14 176,14 214,66 EURUSD 1,1156 1,1323 1,0862 1,1323 1,0635 Gold 1.250, , ,42 Dólar Index 96,17 95,56 98,63 99,61 99, , ,68 Copyright 2012 Banco Best 9

11 ATUALIDADE Expectativa que o cenário de recessão nos EUA está afastado para 2016 Bons dados do PIB 4Q 15, robustez do mercado de trabalho e vendas a retalho; Taxas de Juro 10Y nos EUA: depois de 1,66% taxas a 10Y estão próximas de 2,00% Da ausência de subida à subida iminente: FED com argumentos para subir as taxas de juro nos EUA em 2016; BCE: para lá das expectativas: corte de taxas, aumento do volume de compras, liquidez ao setor financeiro, o novo comprador de Obrigações de Empresas não financeiras de Investment Grade (até BBB-); Recuperação do setor financeiro: em 30 dias, o EuroStoxx Banks registou uma subida de 22% (em igual período, o SX5E subiu 12,6%); O Modo de Risk-on: Commoditioes, HY e Ações a recuperarem dos mínimos recentes. Copyright 2012 Banco Best 11

14 OS DRIVERS DE MÉDIO LONGO PRAZO Crescimento Moderado... Económico e dos Resultados das Empresas; Divergência entre políticas monetárias dos principais blocos: EUA com subidas moderadas de taxas; Europa e Japão ainda em fase de QE; A política monetária expansionista da China (com suporte Governamental); Divergência entre Desenvolvidos e Emergentes (e mesmo entre países destes blocos); Inflação ainda sem grande pressão... a necessitar de acompanhamento; Commodities a preços baixos; e Pressão nos Salários? EUA e Japão para acompanhar; Incerteza e riscos geopolíticos na Europa e eleições nos EUA; Europa: Novo governo em Espanha, ainda a Grécia, referendo sobre o Brexit Eleições nos EUA; e Emergentes: China em fase de transição; Japão, Instabilidade no Médio Oriente, Rússia, Petróleo e restantes emergentes; Cenário de baixos retornos e picos de volatilidade. Copyright 2012 Banco Best 14

16 AVISO O presente documento foi preparado pelo Banco BEST com o objectivo de informar os leitores sobre as principais características dos produtos derivados aqui apresentados, não especificando todos os possíveis riscos ou características dos mesmos. Este documento tem também o objectivo de suporte e deverá ser lido em conjunto com o seminário realizado pelo banco, considerando-se incompleto sem este. Este documento é meramente informativo, não sendo uma recomendação de investimento, uma solicitação de compra ou venda de quaisquer produtos derivados ou de participação em qualquer estratégia de negociação particular. Qualquer gráfico, cotação indicativa de preços ou análise aqui abrangida foi preparada com base em parâmetros que reproduzem o julgamento ou escolha do banco, e portanto, não é dada nenhuma garantia quanto a precisão de qualquer cotação, gráfico ou análise. Os dados incluídos no presente documento referem-se ao passado e não são indicadores confiáveis de resultados futuros. Toda a informação presente neste documento reflecte as condições prevalecentes no mercado e a opinião do banco à data de realização do respectivo documento, encontrando-se sujeito a alteração sem aviso prévio. Recomenda-se aos potenciais investidores que se informem devidamente, antes de investirem em qualquer produto derivado, sobre a natureza destes e sobre os riscos a que estarão expostos. Os produtos derivados aqui apresentados, são investimentos com elevado risco e encontram-se sujeitos a riscos gerais de mercados e do activo subjacente, tais como: risco de taxas de juro, risco de taxas de câmbio, risco de preço, risco de crédito, risco político, risco de empresa e de valor temporal. Os produtos derivados devido à alavancagem inerente são sujeitos a riscos de investimento, incluindo a possibilidade de perda superior ao total do capital investido. As características específicas de cada produto derivado são definidas por cada market maker e estas podem variar devido ao activo subjacente ou ao mercado onde se encontra inserido. Copyright 2015 Banco Best 16

17 Psicologia de Mercados 80% da actividade de trading é baseado em factores emocionais (ou no controlo dos mesmos) e apenas 20% em factores meramente técnicos. O controlo emocional é assim chave para uma actividade de trading lucrativa

18 Eterna Paciência Inteligência Piloto Automático Mitos Dimensão da Carteira Casino Elitismo Culto da Personalidade

19 Inimigos do Trader A dupla M & G

20 A força M(edo) Em suma, o medo gera hesitação (ansiedade, confusão) e acaba por diminuir a nossa percepção sobre boas oportunidades presentes no mercado, limitando assim a nossa capacidade de resposta; O medo diminui também o nosso raio de acção e limita a nossa capacidade de absorver informação alternativa relevante;

21 A Força G(anância) Para muitos, a principal motivação inicial para investir na Bolsa é a ideia da riqueza rápida. Este sentimento, que cega o investidor, aparece quando estamos no mercado com um enorme excesso de confiança ( bull market ). Nos sucessivos ganhos obtidos, sentimo-nos mais confiantes e ousados. Somos invencíveis!

22 Tudo é um mar de Rosas Tudo começa com algumas dicas de amigos experientes e a tradicional sorte de principiante. Existe excesso de informação, mas tudo é novidade, tudo é grandioso. O investidor fica maravilhado com os mercados. O optimismo e o entusiasmo imperam! Isto está a correr bem, pá!! Estou numa onda ganhadora! Fantástico! Nada pode correr mal.. Somos invencíveis (e ricos)!! As emoções fortes sucedem-se e a euforia está no seu auge!

23 Ai!!!! Os espinhos também picam! Acabou a sorte de principiante e os mercados começam naturalmente a corrigir! A carteira desvaloriza e as emoções começam a dominar as decisões a tomar: Fase 1 - Isto é apenas uma pequena correcção! Afinal, isto já tinha subido muito. Precisa de acalmar para poder subir mais!! Tenho de manter-me firme! Fase 2 - Isto não pode estar a acontecer! Os mercados são irracionais! Tenho de ter paciência! Isto é um teste à minha resistência! Fase 3 - Ai, ai, ai!! Nunca pensei que chegasse a este ponto! E agora? O melhor é fechar já todas as posições!

24 O mundo está todo contra mim!! E quando tudo corre realmente mal, todos são culpados: o mercado, os agentes económicos, os jornalistas, toda a gente!!! Palavras como conspiração, trama, manipulação, azar, sucessão de más notícias, dificuldades técnicas, onda negativa, começam a aparecer no vocabulário do investidor; O desespero instala-se. O mundo não quer que o trader enriqueça Essa é a mais pura das realidades!!

25 Estamos vivos!!! (e prontos para errar ainda mais.)

26 E de erro em erro, 5 anos passaram.. A experiência não se ganha de um dia para o outro. Vai aparecendo com o passar do tempo e com muita tentativa e erro e muitas menos-valias à mistura. O essencial aparentemente começa a ficar claro: o principal inimigo está muito perto, dorme mesmo connosco e é um verdadeiro destruidor de capital Sim, o inimigo somos mesmo NÓS!!!

27 10 anos depois ou a novela do Agora, eu já sei.. E já passaram 10 anos. Depois de poucos altos e muitos baixos, sentimo-nos mais maduros, mais experientes; Já vimos crashes, crises mundiais, falências, atentados terroristas, gripes epidémicas Já cometemos os piores erros de trading e mesmo assim, sobrevivemos. Começamos a acreditar que estamos preparados. Uma sensação de calma invade-nos a alma

28 A Mente (confusa) do Investidor

29 Círculo Virtuoso do Sentimento Ponto de Máximo Risco Emoção Forte Entusiasmo Optimismo Euforia Ansiedade Negação Medo Desespero Pânico Optimismo Alívio Capitulação Esperança Derrota Depressão Ponto de Máxima Oportunidade

30 Combater a Emoção Fórmulas de sucesso

31 E com 3 ingredientes apenas: 1. Domínio Emocional 2. Um sistema de Trading lógico 3. Money Management / Gestão do Risco

32 Sistemas de Trading Regra nº 1 Stop Loss É fundamental incorporar o potencial de perda (ele existe, é probabilístico) no seu sistema de trading. Confrontar e aceitar a inevitabilidade das perdas é uma importante característica de um bom trader

33 Sistemas de Trading Regra nº 2 Controlar as hesitações Perante um negócio perdedor, não há contemplações. Não temos de avaliar, reflectir, reconsiderar, julgar, mas apenas fechar a posição, porque não respeitou o nosso critério global de entrada que era ter LUCRO. O mesmo se verifica com os ganhos. As mais-valias são virtuais, enquanto não as tornar efectivas. Nada é garantido, se houver hesitação na venda;

34 Sistemas de Trading Regra nº 3 Ganhos grandes vs perdas pequenas Manter perdas pequenas é uma forma de proteger o seu capital para que negócios lucrativos possam de facto trazer um aumento do valor da sua carteira;

35 Gestão do Risco e Money Management O objectivo é preservar Capital O objectivo central é assegurar a conservação do Capital. O Capital leva tempo a crescer, mas pode ser dizimado muito rapidamente apenas cometendo alguns erros básicos. A aprendizagem nos mercados pode assim tornar-se cara, caso não haja um plano financeiro previamente definido

36 Gestão do Risco e Money Management Factores a atender Stop Loss a colocar em cada negócio; Rentabilidade exigida em cada negócio e seu reflexo imediato numa ordem de venda (trailing stop); Controlo periódico de operações realizadas visando melhorias na estratégia a utilizar (ex: base mensal ou trimestral)

37 O caminho para a ruína Eu evolui do nada apenas para chegar a um estado de extrema pobreza. Groucho Marx, que perdeu Usd num único dia no crash de

38 Como ser uma pessoa infeliz em Bolsa? 1. Baseie a sua recolha de informação em dicas, rumores e conselhos de conhecidos e taxistas; 2. Coloque maior fé na informação que realmente quer ouvir; 3. Manipule a informação para que pareça confirmar aquilo que fez; 4. Compre quando o vizinho de lado e toda a gente estiver a comprar e venda quando os mercados colapsarem; 5. Arrisque muito e sem quaisquer regras de exposição;

39 Como ser uma pessoa infeliz em Bolsa? 6. Feche investimentos de longo prazo ao fim de uma semana porque estão a dar lucro; 7. Conserve investimentos de curto prazo com perdas e reclassifique-os para investimentos de longo prazo; 8. Altere os seus stops quando o mercado estiver contra si na esperança de uma inversão; 9. Confie mais nas opiniões dos outros do que nos factos; 10. Esqueça-sese que os mercados financeiros são difíceis de negociar

40 Conselho final: If you don t know who you are, the Stock Exchange is an expensive place to find out