Produtos de Investimento

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1 Produtos de Investimento Estruturados Certificados e Certificados Estruturados Informação sobre os Produtos Achieving more together

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3 Certificados e Certificados Estruturados I 3 Certificados e Certificados Estruturados O desafio de optimizar a carteira de investimento Os mercados bolsistas estão em constante movimento, pelo que constitui um desafio prever, correctamente, a direcção do seu desempenho. Desta forma, a arte de bem investir consiste em conseguir optimizar a relação entre potenciais lucros e riscos de perda de capital, assim como gerir a liquidez e o horizonte temporal da sua aplicação. Os Certificados são produtos potencialmente destinados a equilibrar uma carteira de investimento, tendo em conta os objectivos específicos do investidor. Oportunidades de investimento Nos últimos anos o universo de oportunidades de investimento cresceu significativamente com o aparecimento de novos Activos Subjacentes relevantes, bem como de produtos financeiros inovadores. Todos estes factores têm criado potenciais oportunidades de investimento nos mercados de forma rentável. Uma nova e interessante classe de produtos são os Certificados, que se apresentam como produtos versáteis, de estrutura simples, clara e de fácil entendimento. O objectivo deste documento é introduzir, de uma forma sumária, o mundo dos Certificados e esclarecer alguns conceitos básicos destes valores mobiliários. O produto certo Os Certificados são produtos de investimento que apresentam características flexíveis em relação ao seu perfil de reembolso, ao grau de risco e ao horizonte temporal de investimento, podendo ser utilizados para investimentos de curto, médio e longo prazo. A diversidade existente entre Certificados permite encontrar um vasto número de alternativas de investimento adequadas ao desenvolvimento esperado do mercado financeiro. O investidor terá assim a oportunidade de gerar eventuais potenciais lucros e de adaptar o grau de risco da sua carteira, o que lhe permitirá materializar a sua expectativa sobre o desenvolvimento futuro do mercado. Dependendo do tipo de Certificado, este instrumento financeiro poderá gerar lucros não só com uma subida da cotação do Activo Subjacente, mas também em situações de estabilidade ou mesmo de ligeira queda da cotação do Activo Subjacente. Para além dos mercados accionistas mundiais, poderá também ganhar exposição em mercadorias, divisas e taxas de juro.

4 4 I Certificados e Certificados Estruturados Uma definição Os Certificados e Certificados Estruturados (os Certificados ) aqui mencionados são valores mobiliários emitidos por um banco e representados por um Certificado global ao portador depositado num sistema centralizado de valores mobiliários, como por exemplo, a Central dos Valores Mobiliários gerida pela Interbolsa. Os Certificados aqui mencionados não devem ser confundidos com Certificados de depósito ou Certificados de aforro. Os Certificados são emitidos sobre activos como acções, índices, mercadorias ou divisas, tendo cada tipo de Certificado condições pré-definidas de reembolso. No período que decorre entre a data de admissão à negociação e a data de maturidade, os Certificados podem ser transaccionados em mercado ou plataformas de negociação fora de mercado, de forma semelhante à utilizada para transaccionar acções. Dependendo do tipo de Certificado e das características de reembolso, este produto pode apresentar um nível de risco mais elevado, proporcionando oportunidades de rentabilidade mais elevadas ou, inversamente, pode ser um produto mais defensivo, com um risco mais reduzido correspondendo a uma menor oportunidade de rentabilidade. Os Certificados são produtos que permitem ao investidor encontrar uma solução para optimizar o seu perfil de risco e retorno por comparação com produtos financeiros tradicionais, como as acções ou investimentos em depósitos a prazo. Os mais pretendidos De seguida, apresentamos algumas características dos Certificados mais populares emitidos pelo Commerzbank AG e admitidos à negociação nas bolsas europeias. Para mais informações visite a nossa página de internet

5 Certificados e Certificados Estruturados I 5 CobaTracker Open-End Discount Certificate Definição Os CobaTracker Open-End são Certificados, cotados em bolsa, que reflectem o comportamento do índice subjacente numa relação directa. Ao adquirir um CobaTracker Open- End, é como se estivesse a investir indirectamente no índice. Os CobaTrackers Open-End são produtos sem alavancagem e não têm uma data de vencimento. Os Discount Certificates, como o nome sugere, permitem uma participação no Activo Subjacente com desconto relativamente a um investimento directo no mesmo. Em contrapartida, os investidores em Discount Certificates abdicam de uma potencial valorização acima de um limite pré-estabelecido (Cap) e não têm direito a dividendos. Os CobaTracker Open-End são emitidos Vantagens sobre uma grande variedade de índices sobre acções, e reflectem a evolução do Activo Subjacente numa relação de 1 para 1. Através dos CobaTracker Open-End, conseguirá obter uma diversificação do investimento em acções que compõem o índice de referência através de uma só transacção. Ao contrário dos fundos não existem comissões de gestão nem comissões de subscrição ou resgate. Os Discount Certificates podem atingir uma valorização máxima correspondente ao Cap se na data de vencimento a cotação do Activo Subjacente for igual ou superior ao Cap. Assim, os Discount Certificates podem valorizar mesmo com o Activo Subjacente em queda durante a vida do produto, sempre que na data de vencimento o Activo Subjacente fechar acima do preço pago da compra do Discount Certificate. Riscos Em caso de uma desvalorização do índice subjacente, o valor do CobaTracker Open- End irá diminuir na mesma proporção. Os CobaTracker Open-End não têm protecção de capital, existindo o risco de perda total do capital investido. Existe um risco de perda, se, até à data de vencimento, o Activo Subjacente tiver desvalorizado abaixo do preço pago pela compra do Certificado.* Devido à característica do desconto, o risco será sempre inferior ao investimento directo no Activo Subjacente. Estratégia de investimento Os CobaTracker Open-End são instrumentos ideais para replicar um investimento nos activos de um índice de referência sem, no entanto, ter de incorrer em elevados custos de transacção ou comissões de gestão como, por exemplo, no caso dos fundos. Dependendo das características escolhidas, os Discount Certificates são instrumentos financeiros que podem apresentar um perfil de risco / retorno comparável ao investimento em obrigações e em acções. *Os Discount Certificates não têm protecção de capital, existindo o risco de perda total do capital investido. Bonus Certificate Os Bonus Certificate garantem, na data de vencimento, um reembolso mínimo pré-definido, sempre que a cotação do Activo Subjacente não tenha atingido em nenhum momento uma barreira inferior ao pré-definido durante toda a vida do produto. Os Bonus Certificate não têm qualquer limite máximo de valorização potencial. Caso o preço do Activo Subjacente nunca atinja ou ultrapasse o valor da barreira inferior durante o período de vida do produto, o investidor terá garantido um montante de reembolso mínimo correspondente ao nível do Bónus. Caso o Activo Subjacente valorize, o investidor beneficia em 100% da performance do activo, independentemente da referida barreira ter sido atingida ou não. Se o preço do Activo Subjacente atingir a Barreira Inferior, o reembolso na maturidade corresponderá ao valor do Activo Subjacente na maturidade. Nesta situação, o investidor está exposto ao mesmo risco de evolução da cotação que o detentor de acções, estando por isso sujeito a eventuais perdas de capital, existindo a possibilidade de perda total do capital investido. São adequados para investidores que queiram rentabilidades elevadas com relativa segurança. São apropriados tanto para investidores conservadores, como para investidores mais agressivos, consoante a escolha que seja efectuada dos parâmetros do Bónus e da Barreira.

6 6 I Certificados e Certificados Estruturados Definição Vantagens Riscos Estratégia de investimento Sprint Certificate Os Sprint Certificates oferecem uma participação de 200% na valorização do Activo Subjacente na medida em que este se situe entre uma barreira inferior e uma barreira superior. O reembolso é limitado a um montante máximo pré-estabelecido (Cap). Os Sprint Certificates duplicam o retorno do Activo Subjacente, se, na data de vencimento, o Activo Subjacente fechar dentro de um intervalo pré-definido. Existe uma valorização máxima possível definida por um Cap. Eventuais quedas no Activo Subjacente abaixo do nível inferior do intervalo darão lugar a uma participação de 100% na valorização do Activo Subjacente. Sempre que o Activo Subjacente se encontre dentro do intervalo Sprint, o produto beneficiará de alavancagem, dando lugar a uma participação superior a 100% na valorização do Activo Subjacente. Os Sprint Certificates não têm protecção de capital, existindo o risco de perda total do capital investido. Para investidores que esperam uma valorização moderada do subjacente e desejam maximizar os lucros potenciais. Express Certificate Os Express Certificates são produto que apresenta várias datas de observação até à data de vencimento final. Em cada data de observação é determinado se o Activo Subjacente fechou ao nível ou acima do seu valor de referência inicial. Sendo este o caso, o produto vence-se antecipadamente, pagando ao seu titular um montante de reembolso pré-determinado. Em cada data de observação existe a possibilidade de receber o valor de reembolso acumulado desde o lançamento do produto. Assim, durante a vida do produto e em cada uma das datas de observação, será apenas necessário que o Activo Subjacente feche acima do seu valor inicial, para que o investidor seja reembolsado pelo valor máximo (Cap). Se os Express Certificates não forem reembolsados por vencimento antecipado e, na data de vencimento, o Activo Subjacente fechar entre a sua barreira inferior e o valor inicial do subjacente, o Certificado será reembolsado ao valor de emissão. Se o subjacente fechar abaixo da barreira inferior, o investidor será reembolsado em função da evolução do Activo Subjacente durante a vida do produto. Os Express Certificates não têm protecção de capital, existindo o risco de perda total do capital investido. Para Investidores que têm como objectivo de investimento o reembolso antecipado do Certificados.

7 Certificados e Certificados Estruturados I 7 Resumo dos principais termos ACTIVO SUBJACENTE Activo Subjacente é o produto financeiro a que o Certificado se refere e de cuja valorização depende o respectivo reembolso. Os Activos Subjacentes podem, designadamente, ser acções, índices, divisas, obrigações, fundos ou futuros de matérias primas. BARREIRA A Barreira é um nível pré-determinado que se atingido pela cotação do Activo Subjacente, poderá fazer activar ou desactivar determinadas características do produto. CAP O Cap é um valor, pré-determinado, que fixa o limite máximo do reembolso do Certificado. O lucro máximo está, assim, limitado à diferença entre o preço de compra do Certificado e o Cap. DATA DE OBSERVAÇÃO Data em que se determina se o Certificado se vence ou não antecipadamente, mediante a verificação de condições pré-estabelecidas. DATA DE REEMBOLSO / DATA DE VENCIMENTO OU MATURIDADE Data em que o Certificado se vence (data de pagamento do valor do Certificado que ocorre após a data de determinação). CONDIÇOES DE REEMBOLSO As condições de reembolso são variáveis e estão pré-definidas para cada Certificado, definindo, em qualquer caso, os termos em que o reembolso será efectuado ao investidor. DESCONTO Diferença entre o preço do produto Discount Certificate e o preço do Activo Subjacente. REEMBOLSO A forma e montante de reembolso é definido nos termos e condições de cada Certificado. NEGOCIAÇÃO Os Certificados são valores mobiliários admitidos à negociação em mercado. O emitente age como criador de mercado para garantir continuamente preços de compra e venda. Os Certificados são produtos que, em condições normais de mercado, apresentam elevada liquidez. A aquisição dos Certificados pode ser efectuada através de qualquer intermediário financeiro. Existe também a possibilidade de negociar os Certificados fora de mercado através dos nossos parceiros de negociação conectados à nossa plataforma icom. Para mais informações poderá consultar a página de internet

8 Aviso Legal Esta publicação foi preparada pelo Commerzbank Aktiengesellschaft ( Commerzbank AG ) e destina-se a informar os leitores sobre as principais características dos Certificados aqui descritos, sem no entanto procurar especificar todos os possíveis riscos ou características dos mesmos. A informação aqui contida reflecte as condições prevalecentes no mercado e a opinião do Commerzbank AG à data da presente publicação, pelo que a mesma se encontra sujeita a alteração sem aviso prévio. Recomenda-se, por isso, aos potenciais investidores que se informem devidamente, antes de investir nos Certificados, sobre a natureza destes produtos e sobre os riscos a que estarão expostos. Os termos aqui descritos são sumários e meramente indicativos, encontrando-se sujeitos aos termos e condições estabelecidos na documentação legal relativa aos Certificados que se encontra disponível para consulta, mediante pedido, junto do Commerzbank AG, Kaiserplatz, Frankfurt am Main, República Federal da Alemanha e através da página de internet O Commerzbank AG rejeita qualquer responsabilidade por erros editoriais neste documento. Este documento tem carácter meramente informativo, não constituindo uma oferta de compra ou venda, recomendação de investimento, ou uma solicitação de compra ou venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro, ou de participação em qualquer estratégia de negociação particular. Qualquer cotação indicativa de preços ou análise aqui incluída foi preparada com base em premissas e parâmetros que reflectem o nosso julgamento ou escolha de boa fé. As informações incluídas na presente publicação foram obtidas junto de fontes que o Commerzbank AG considera fiáveis. Os dados incluídos no presente documento referem-se ao passado e não constituem um indicador confiável de resultados futuros. A informação aqui apresentada é fornecida pelo Commerzbank AG, na sua qualidade de emitente dos Certificados e não substitui a obtenção de aconselhamento profissional específico, antes da tomada de qualquer decisão de investimento nos Certificados, nem isenta o intermediário financeiro que receba ordens do cumprimento dos respectivos deveres legais. Na aquisição ou venda de Certificados no mercado secundário podem aplicar-se os custos de transacção habituais. Sem prejuízo da responsabilidade legal pela informação, o Commerzbank AG não aceita qualquer tipo de responsabilidade por qualquer custo, perda ou prejuízo emergente ou relacionado com o investimento nos Certificados aqui descritos. PARA MAIS INFORMAÇÕES PODERÁ CONSULTAR A PÁGINA DE INTERNET Última actualização: Informações actualizadas poderão ser obtidas através da página de internet: ou na página Reuters CBKPT.