GLOBAL INVEST (I.C.A.E.) Produto Financeiro Complexo. Junho 2018

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1 GLOBAL INVEST (I.C.A.E.) Produto Financeiro Complexo Junho 2018

2 Informação geral Características e Tipo de Carteiras O (I.C.A.E.) é comercializado em Perfis de Investimento, através de Fundos Autónomos. Os Fundos Autónomos têm por objetivo atingir um retorno dos investimentos totais, adequado a uma eficaz relação risco / rendibilidade de acordo com o perfil estabelecido. Estão disponíveis, nesta data, 3 Fundos Autónomos Perfil Prudente II, Perfil Moderado II (Ações) e Perfil Dinâmico II (Ações), que detêm os seguintes valores máximos a aplicar em Ações e Fundos Mobiliários de componente acionista: Perfil Prudente II 30% Perfil Moderado II (Ações) 50% Perfil Dinâmico II (Ações) 100% Os 3 Fundos Autónomos Perfil Prudente, Perfil Moderado (Ações) e Perfil Dinâmico (Ações) estão fechados a novas subscrições e reforços. Permite apenas entregas programadas. PROCESSO DE INVESTIMENTO Monitorização Acompanhamento diário das carteiras em função do seu desempenho e contexto de mercado, nomeadamente oportunidades e riscos Alocação Definição da composição da carteira em função de cada perfil de risco e dos instrumentos selecionados. EQUIPA DE GESTÃO MULTIMANAGER Estratégia Definição da alocação de ativos em função da orientação estratégica o Comité de Investimento. Identificação de oportunidades de investimento Seleção Identificação dos instrumentos de investimento de acordo com a estratégia definida: ativos diretos, fundos de investimento ou derivados, como futuros e opções MONTANTES MÍNIMOS Mensal: 25 Trimestral, semestral ou anual: 250 Prémios únicos, adicionais / extraordinários: 250 ENCARGOS Comissão de gestão: o Perfil Prudente II: 0,75% o Perfil Moderado II: 1,10% o Perfil Dinâmico II: 1,50% o Perfil Prudente: 0,60% o Perfil Moderado: 0,80% o Perfil Dinâmico: 1,50% Comissão de transição entre Fundos Autónomos: 50 exceto na 1ª alteração da anuidade que se encontra isenta Reembolso/Resgate (sobre o valor resgatado): 1º ano: 1%; A partir do início do 2º ano: 0% OUTRAS INFORMAÇÕES Valorização e Cálculo do NAV: Diário Reporte ao Cliente: Relatório Mensal Produto comercializado pelo NOVO BANCO, S.A., sede Avenida da Liberdade, Lisboa, registado em na Autoridade de Supervisão de Seguros e Fundos de Pensões, na categoria de Mediador de Seguros Ligado com o nº Autorizado a comercializar seguros no ramo vida, não vida e fundos de pensões dos Seguradores GNB Seguros Vida, T-Vida, GNB Seguros, Tranquilidade, Europ Assistance, GNB - Fundos de Pensões e Coface. Sem poderes de representação do segurador para celebração de contratos de seguro, sem poderes para receber prémios de seguros e não assume a cobertura de riscos. Todas as informações sobre o Mediador podem ser consultadas em asf.com.pt. Contratos celebrados pela GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A., Av. Álvares Cabral, Lisboa - Apartado 24048, Loja CTT Campo de Ourique (Lisboa) Lisboa, Portugal - Capital Social Nº , de pessoa coletiva e de matrícula na C.R.C. de Lisboa. 2

3 PERFIL PRUDENTE II POLÍTICA DE INVESTIMENTOS O Fundo Autónomo Perfil Prudente II é composto por um conjunto diversificado de ativos, investindo entre 70% e 100% em ativos do mercado monetário, obrigações e outros títulos de dívida assim como outros ativos de risco baixo. O investimento em ações, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda em quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em organismos de investimento coletivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações, está limitado a 30%. A exposição às diferentes tipologias de ativos pode ser obtida de forma direta ou indireta através do investimento em participações em organismos de investimento coletivo. O Fundo Autónomo pode investir direta ou indiretamente em ativos denominados em moedas diferentes do Euro sem cobertura cambial. Poderão ser utilizados mecanismos de cobertura de risco para mitigar alguns fatores de risco como seja o risco de mercado, o risco de crédito, o risco de contraparte, o risco de taxa de juro, o risco cambial e o risco de liquidez. No âmbito destas operações de cobertura de risco poderão ser utilizados instrumentos derivados. CONTEXTO DE MERCADO E POSICIONAMENTO Junho foi um mês dominado por uma escalada de medidas protecionistas e de uma enorme incerteza quanto ao impactos que uma guerra comercial poderá vir a ter sobre a atividade e o comércio internacional e também por uma forte instabilidade politica na Europa. Assistimos a administração Trump a alargar a imposição de tarifas sobre as importações de aço e alumínio à Europa, Canadá e México, a ameaçar introduzir tarifas sobre as importações do setor automóvel europeu e restringir o investimento chinês nos EUA. Na Europa tivemos a instabilidade do Governo alemão devido às divergências entre a CDU de Angela Merkel e a CSU relativamente à imigração e ao acolhimento de refugiados e a situação política italiana que continua a gerar turbulência nos mercados. Neste ambiente, os ativos de risco foram bastante penalizados, principalmente as ações de mercados emergentes (- 8%) e o setor automóvel europeu que caiu cerca de 10%. Paralelamente assistimos a uma divergência em termos de direcionalidade das politicas dos principais bancos centrais com o Fed a subir os juros e com um discurso mais contracionista e o BCE a anunciar o fim do programa de compra de ativos para dezembro mas a garantir que os juros de referência não subirão antes do Verão de O mercado de obrigações governamentais europeu e norte-americano terminou o mês com variações ligeiras, não refletindo os movimentos que foram ocorrendo ao longo do mês em consequência dos acontecimentos acima descritos. O mercado de crédito também não se destacou particularmente neste mês. Em destaque esteve o petróleo que subiu mais de 10% (WTI Oil) no mês. PORTFÓLIO ATUAL Volatilidade Potencial Ativos Carteira Contribuição para Rentab. Mensal BAIXA Liquidez 24.84% 0.000% 24.84% Instrumentos de muito curto prazo 0.00% 0.000% MÉDIA Obrigações 9.99% % 18.66% Estratégias de Retorno Absoluto 8.67% % ALTA Obrigações 33.65% % Ações 16.78% % 50.42% Estratégias de Retorno Absoluto 0.00% 0.000% MÉDIA TOTAL SEM DERIVADOS % RENTABILIDADE MENSAL EFECTIVA -0.71% O QUE AJUDOU O FUNDO Fundos de ações norte-americanas e japonesas que se comportaram melhor do que os respetivos mercados; Posições curtas em futuros sobre o EuroStoxx50 e S&P500. O QUE PREJUDICOU O FUNDO Exposição a dívida emergente em moeda local, quer através de um fundo específico desta categoria, quer através de um fundo de retorno absoluto; 2 Fundos de ações europeias e de mercados emergentes. 3

4 14-nov nov dez dez-17 9-jan jan-18 6-fev fev-18 6-mar mar-18 3-abr abr-18 1-mai mai mai jun jun-18 Valor da Unidade de Conta PERFIL PRUDENTE II INDICADOR SUMÁRIO DE RISCO (SRI) EM 2017 Risco Mais Baixo Risco Mais Elevado DESEMPENHO. Junho 2018: -0,71%. Desde lançamento : -2,15% 14/11/2017 O indicador de risco pressupõe que o Produto é detido durante 8 anos. O risco pode variar significativamente em caso de resgate antecipado, podendo ser recebido um valor inferior. Valor líquido do Fundo: 8,080, Valor UC: EVOLUÇÃO DA UNIDADE DE CONTA RENDIBILIDADES GI Prud II Eur 12m MSCI World % -0.09% 1.62% Rentabilidade desde inicio do ano de 2018 As rendibilidades apresentadas correspondem à desempenho da carteira do Fundo Autónomo Perfil Prudente II são líquidas de comissão de Gestão, excluem comissões de resgate e eventuais comissões de subscrição e não consideram o benefício de dedução à coleta de IRS nem o imposto sobre os rendimentos devido no resgate. As rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidade futura, porque o valor das unidades de conta pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). O valor das unidades de conta dos Seguros de Capitalização pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o património do Fundo. Esta informação não dispensa a leitura do Documento de Informação Fundamental (DIF) e das Condições Gerais do (I.C.A.E.), que deverá ler, previamente, a qualquer decisão de investimento e que estão disponíveis aos Balcões do NOVO BANCO S.A., na GNB - Companhia de Seguros de Vida, S.A.. No caso de Produtos Financeiros Complexos, os Documentos de Informação Fundamental (DIF) estão ainda disponíveis no site da GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A. ou em Cabe ao Investidor tomar as suas decisões, à luz do seu Perfil de Investidor, e tendo em conta a legislação e regulamentação aplicável. O investidor deve assegurar-se de que compreendeu as características dos produtos, os riscos inerentes e as suas formas de remuneração, e de que os mesmos são adequados para os seus objetivos. Independentemente do Perfil de Investidor, o NOVO BANCO recomenda aos clientes a diversificação dos seus investimentos e, expressamente, que não se efetuem concentrações MÉDIA superiores a 15% do património do Cliente junto do Banco a um ativo, individualmente considerado. 4

5 PERFIL MODERADO II (AÇÕES) POLÍTICA DE INVESTIMENTOS O Fundo Autónomo - Perfil Moderado II (Ações) é composto por ações e um conjunto diversificado de ativos, investindo entre 50% e 100% em ativos do mercado monetário, obrigações e outros títulos de dívida assim como outros ativos de risco baixo. O investimento em ações, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda em quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em organismos de investimento coletivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações, está limitado a 50%. A exposição às diferentes tipologias de ativos pode ser obtida de forma direta ou indireta através do investimento em participações em organismos de investimento coletivo. O Fundo Autónomo pode investir, direta ou indiretamente, em ativos denominados em moedas diferentes do Euro sem cobertura cambial. Poderão ser utilizados mecanismos de cobertura de risco para mitigar alguns fatores de risco como seja o risco de mercado, o risco de crédito, o risco de contraparte, o risco de taxa de juro, o risco cambial e o risco de liquidez. No âmbito destas operações de cobertura de risco poderão ser utilizados instrumentos derivados. CONTEXTO DE MERCADO E POSICIONAMENTO Junho foi um mês dominado por uma escalada de medidas protecionistas e de uma enorme incerteza quanto ao impactos que uma guerra comercial poderá vir a ter sobre a atividade e o comércio internacional e também por uma forte instabilidade politica na Europa. Assistimos a administração Trump a alargar a imposição de tarifas sobre as importações de aço e alumínio à Europa, Canadá e México, a ameaçar introduzir tarifas sobre as importações do setor automóvel europeu e restringir o investimento chinês nos EUA. Na Europa tivemos a instabilidade do Governo alemão devido às divergências entre a CDU de Angela Merkel e a CSU relativamente à imigração e ao acolhimento de refugiados e a situação política italiana que continua a gerar turbulência nos mercados. Neste ambiente, os ativos de risco foram bastante penalizados, principalmente as ações de mercados emergentes (- 8%) e o setor automóvel europeu que caiu cerca de 10%. Paralelamente assistimos a uma divergência em termos de direcionalidade das politicas dos principais bancos centrais com o Fed a subir os juros e com um discurso mais contracionista e o BCE a anunciar o fim do programa de compra de ativos para dezembro mas a garantir que os juros de referência não subirão antes do Verão de O mercado de obrigações governamentais europeu e norte-americano terminou o mês com variações ligeiras, não refletindo os movimentos que foram ocorrendo ao longo do mês em consequência dos acontecimentos acima descritos. O mercado de crédito também não se destacou particularmente neste mês. Em destaque esteve o petróleo que subiu mais de 10% (WTI Oil) no mês. PORTFÓLIO ATUAL Volatilidade Potencial Ativos Carteira Contribuição para Rentab. Mensal BAIXA Liquidez 24.16% 0.00% 24.16% Instrumentos de muito curto prazo 0.00% 0.00% MÉDIA Obrigações 5.00% 0.00% 10.69% Estratégias de Retorno Absoluto 5.69% -0.07% ALTA Obrigações 20.17% -0.20% Ações 44.74% -0.21% 64.91% Estratégias de Retorno Absoluto 0.00% 0.00% O QUE AJUDOU O FUNDO Posições curtas em futuros sobre o EuroStoxx50 e S&P500; Fundos de ações norte-americanas e japonesas que se comportaram melhor do que os respetivos mercados. O QUE PREJUDICOU O FUNDO Exposição a mercados emergentes quer através de um fundo de ações, quer através de fundos de obrigações e de retorno absoluto que investem em dívida emergente em moeda local; MÉDIA TOTAL SEM DERIVADOS % RENTABILIDADE MENSAL EFECTIVA -0.49% Fundos de ações europeias. 5

6 14-nov nov dez dez-17 9-jan jan-18 6-fev fev-18 6-mar mar-18 3-abr abr-18 1-mai mai mai jun jun-18 Valor da Unidade de Conta PERFIL MODERADO II (AÇÕES) INDICADOR SUMÁRIO DE RISCO (SRI) EM 2017 Risco Mais Baixo Risco Mais Elevado DESEMPENHO. Junho 2018: -0,49%. Desde lançamento : -1,09% 14/11/ O indicador de risco pressupõe que o Produto é detido durante 8 anos. O risco pode variar significativamente em caso de resgate antecipado, podendo ser recebido um valor inferior. Valor líquido do Fundo: 9,909, Valor UC: EVOLUÇÃO DA UNIDADE CONTA RENDIBILIDADES GI Mod II Eur 12m MSCI World % -0.09% 1.62% Rentabilidade desde inicio do ano de 2018 As rendibilidades apresentadas correspondem à desempenho da carteira do Fundo Autónomo Perfil Moderado II são líquidas de comissão de Gestão, excluem comissões de resgate e eventuais comissões de subscrição e não consideram o benefício de dedução à coleta de IRS nem o imposto sobre os rendimentos devido no resgate. As rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidade futura, porque o valor das unidades de conta pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). O valor das unidades de conta dos Seguros de Capitalização pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o património do Fundo. Esta informação não dispensa a leitura do Documento de Informação Fundamental (DIF) e das Condições Gerais do (I.C.A.E.), que deverá ler, previamente, a qualquer decisão de investimento e que estão disponíveis aos Balcões do NOVO BANCO S.A., na GNB - Companhia de Seguros de Vida, S.A.. No caso de Produtos Financeiros Complexos, os Documentos de Informação Fundamental (DIF) estão ainda disponíveis no site da GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A. ou em Cabe ao Investidor tomar as suas decisões, à luz do seu Perfil de Investidor, e tendo em conta a legislação e regulamentação aplicável. O investidor deve assegurar-se de que compreendeu as características dos produtos, os riscos inerentes e as suas formas de remuneração, e de que os mesmos são adequados para os seus objetivos. Independentemente do Perfil de Investidor, MÉDIA o NOVO BANCO recomenda aos clientes a diversificação dos seus investimentos e, expressamente, que não se efetuem concentrações superiores a 15% do património do Cliente junto do Banco a um ativo, individualmente considerado. 6

7 PERFIL DINÂMICO II (AÇÕES) POLÍTICA DE INVESTIMENTOS O Fundo Autónomo - Perfil Dinâmico II (Ações) é composto maioritariamente por ações e por um conjunto diversificado de ativos, incluindo obrigações e outros títulos de dívida assim como ativos de mercado monetário, com uma distribuição equilibrada entre as diversas classes de ativos. O investimento em ações, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda em quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em organismos de investimento coletivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações, pode chegar aos 100%. A exposição às diferentes tipologias de ativos pode ser obtida de forma direta ou indireta através do investimento em participações em organismos de investimento coletivo. O Fundo Autónomo pode investir, direta ou indiretamente, em ativos denominados em moedas diferentes do Euro sem cobertura cambial. Poderão ser utilizados mecanismos de cobertura de risco para mitigar alguns fatores de risco como seja o risco de mercado, o risco de crédito, o risco de contraparte, o risco de taxa de juro, o risco cambial e o risco de liquidez. No âmbito destas operações de cobertura de risco poderão ser utilizados instrumentos derivados. CONTEXTO DE MERCADO E POSICIONAMENTO Junho foi um mês dominado por uma escalada de medidas protecionistas e de uma enorme incerteza quanto ao impactos que uma guerra comercial poderá vir a ter sobre a atividade e o comércio internacional e também por uma forte instabilidade politica na Europa. Assistimos a administração Trump a alargar a imposição de tarifas sobre as importações de aço e alumínio à Europa, Canadá e México, a ameaçar introduzir tarifas sobre as importações do setor automóvel europeu e restringir o investimento chinês nos EUA. Na Europa tivemos a instabilidade do Governo alemão devido às divergências entre a CDU de Angela Merkel e a CSU relativamente à imigração e ao acolhimento de refugiados e a situação política italiana que continua a gerar turbulência nos mercados. Neste ambiente, os ativos de risco foram bastante penalizados, principalmente as ações de mercados emergentes (- 8%) e o setor automóvel europeu que caiu cerca de 10%. Paralelamente assistimos a uma divergência em termos de direcionalidade das politicas dos principais bancos centrais com o Fed a subir os juros e com um discurso mais contracionista e o BCE a anunciar o fim do programa de compra de ativos para dezembro mas a garantir que os juros de referência não subirão antes do Verão de O mercado de obrigações governamentais europeu e norte-americano terminou o mês com variações ligeiras, não refletindo os movimentos que foram ocorrendo ao longo do mês em consequência dos acontecimentos acima descritos. O mercado de crédito também não se destacou particularmente neste mês. Em destaque esteve o petróleo que subiu mais de 10% (WTI Oil) no mês. PORTFÓLIO ATUAL Volatilidade Contribuição para Ativos Carteira Potencial Rentab. Mensal BAIXA Liquidez 12.06% 0.00% 12.06% Instrumentos de muito curto prazo 0.00% 0.00% O QUE AJUDOU O FUNDO Bom desempenho dos fundos de ações norte-americanas e de um fundo de ações japonesas que apresentaram rendibilidades acima do mercado. MÉDIA Obrigações 2.35% 0.00% 2.35% Estratégias de Retorno Absoluto 0.00% -0.05% ALTA Obrigações 10.51% -0.24% Ações 75.08% -0.94% 85.59% Estratégias de Retorno Absoluto 0.00% 0.00% TOTAL SEM DERIVADOS % RENTABILIDADE MENSAL EFECTIVA -1.23% O QUE PREJUDICOU O FUNDO Fundo de mercados emergentes de ações penalizado pelas fortes quedas que ocorreram neste período; Fundo de ações europeias; Fundo de dívida emergente com exposição a moedas locais. 7

8 14-nov nov dez dez-17 9-jan jan-18 6-fev fev-18 6-mar mar-18 3-abr abr-18 1-mai mai mai jun jun-18 Valor da Unidade de Conta PERFIL DINÂMICO II (AÇÕES) INDICADOR SUMÁRIO DE RISCO (SRI) EM 2017 Risco Mais Baixo Risco Mais Elevado DESEMPENHO. Junho 2018: -1,23%. Desde lançamento : 0,53% 14/11/2017 O indicador de risco pressupõe que o Produto é detido durante 8 anos. O risco pode variar significativamente em caso de resgate antecipado, podendo ser recebido um valor inferior. Valor líquido do Fundo: 916, Valor UC: EVOLUÇÃO DA UNIDADE CONTA RENDIBILIDADES GI Din II Eur 12m MSCI World % -0.09% 1.62% Rentabilidade desde inicio do ano de 2018 As rendibilidades apresentadas correspondem à desempenho da carteira do Fundo Autónomo Perfil Dinâmico II são líquidas de comissão de Gestão, excluem comissões de resgate e eventuais comissões de subscrição e não consideram o benefício de dedução à coleta de IRS nem o imposto sobre os rendimentos devido no resgate. As rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidade futura, porque o valor das unidades de conta pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). O valor das unidades de conta dos Seguros de Capitalização pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o património do Fundo. Esta informação não dispensa a leitura do Documento de Informação Fundamental (DIF) e das Condições Gerais do (I.C.A.E.), que deverá ler, previamente, a qualquer decisão de investimento e que estão disponíveis aos Balcões do NOVO BANCO S.A., na GNB - Companhia de Seguros de Vida, S.A.. No caso de Produtos Financeiros Complexos, os Documentos de Informação Fundamental (DIF) estão ainda disponíveis no site da GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A. ou em Cabe ao Investidor tomar as suas decisões, à luz do seu Perfil de Investidor, e tendo em conta a legislação e regulamentação aplicável. O investidor deve assegurar-se de que compreendeu as características dos produtos, os riscos inerentes e as suas formas de remuneração, e de que os mesmos são adequados para os seus objetivos. Independentemente do Perfil de Investidor, o NOVO BANCO recomenda aos clientes a diversificação dos seus investimentos e, expressamente, que não se efetuem concentrações superiores a 15% do património do Cliente junto do Banco a um ativo, individualmente considerado. 8

9 PERFIL PRUDENTE POLÍTICA DE INVESTIMENTOS O Fundo Autónomo Perfil Prudente é composto por um conjunto diversificado de ativos, investindo entre 70% e 100% em ativos do mercado monetário, obrigações e outros títulos de dívida assim como outros ativos de risco baixo. O investimento em ações, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda em quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em organismos de investimento coletivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações, está limitado a 30%. A exposição às diferentes tipologias de ativos pode ser obtida de forma direta ou indireta através do investimento em participações em organismos de investimento coletivo. O Fundo Autónomo pode investir direta ou indiretamente em ativos denominados em moedas diferentes do Euro sem cobertura cambial. Poderão ser utilizados mecanismos de cobertura de risco para mitigar alguns fatores de risco como seja o risco de mercado, o risco de crédito, o risco de contraparte, o risco de taxa de juro, o risco cambial e o risco de liquidez. No âmbito destas operações de cobertura de risco poderão ser utilizados instrumentos derivados. CONTEXTO DE MERCADO E POSICIONAMENTO Junho foi um mês dominado por uma escalada de medidas protecionistas e de uma enorme incerteza quanto ao impactos que uma guerra comercial poderá vir a ter sobre a atividade e o comércio internacional e também por uma forte instabilidade politica na Europa. Assistimos a administração Trump a alargar a imposição de tarifas sobre as importações de aço e alumínio à Europa, Canadá e México, a ameaçar introduzir tarifas sobre as importações do setor automóvel europeu e restringir o investimento chinês nos EUA. Na Europa tivemos a instabilidade do Governo alemão devido às divergências entre a CDU de Angela Merkel e a CSU relativamente à imigração e ao acolhimento de refugiados e a situação política italiana que continua a gerar turbulência nos mercados. Neste ambiente, os ativos de risco foram bastante penalizados, principalmente as ações de mercados emergentes (- 8%) e o setor automóvel europeu que caiu cerca de 10%. Paralelamente assistimos a uma divergência em termos de direcionalidade das politicas dos principais bancos centrais com o Fed a subir os juros e com um discurso mais contracionista e o BCE a anunciar o fim do programa de compra de ativos para dezembro mas a garantir que os juros de referência não subirão antes do Verão de O mercado de obrigações governamentais europeu e norte-americano terminou o mês com variações ligeiras, não refletindo os movimentos que foram ocorrendo ao longo do mês em consequência dos acontecimentos acima descritos. O mercado de crédito também não se destacou particularmente neste mês. Em destaque esteve o petróleo que subiu mais de 10% (WTI Oil) no mês. PORTFÓLIO ATUAL Volatilidade Potencial Ativos Carteira Contribuição para Rentab. Mensal BAIXA Liquidez 15.80% 0.00% 15.80% Instrumentos de muito curto prazo 0.00% 0.00% MÉDIA Obrigações 18.56% -0.16% 29.15% Estratégias de Retorno Absoluto 10.59% -0.20% ALTA Obrigações 29.86% -0.20% Ações 17.88% -0.22% 47.74% Estratégias de Retorno Absoluto 0.00% 0.00% TOTAL SEM DERIVADOS % RENTABILIDADE MENSAL EFECTIVA -0.78% O QUE AJUDOU O FUNDO Fundos de ações norte-americanas e japonesas que se comportaram melhor do que os respetivos mercados; Posições curtas em futuros sobre o EuroStoxx50 e S&P500. O QUE PREJUDICOU O FUNDO Exposição a dívida emergente em moeda local, quer através de um fundo específico desta categoria, quer através de um fundo de retorno absoluto; Fundos de ações europeias e de mercados emergentes. 9

10 5-jun-03 5-dez-03 5-jun-04 5-dez-04 5-jun-05 5-dez-05 5-jun-06 5-dez-06 5-jun-07 5-dez-07 5-jun-08 5-dez-08 5-jun-09 5-dez-09 5-jun-10 5-dez-10 5-jun-11 5-dez-11 5-jun-12 5-dez-12 5-jun-13 5-dez-13 5-jun-14 5-dez-14 5-jun-15 5-dez-15 5-jun-16 5-dez-16 5-jun-17 5-dez-17 5-jun-18 Valor da Unidade de Conta PERFIL PRUDENTE INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E DE REMUNERAÇÃO (ISRR) EM 2017 Risco Mais Baixo Risco Mais Elevado DESEMPENHO. Junho 2018: -0,78%. Desde lançamento : 52,14% 05/06/2003 Indicador mede o risco de variação das unidades de conta com base na volatilidade verificada nos últimos 5 anos. Um risco mais baixo implica potencialmente uma remuneração mais baixa e um risco mais alto implica potencialmente uma remuneração mais alta. Valor líquido do Fundo: 30,120, Valor UC: EVOLUÇÃO DA UNIDADE CONTA RENDIBILIDADES GI Prudente Eur 12m MSCI World % -0.09% 1.62% % -0.15% 19.13% % -0.03% 9.65% % 0.17% 2.65% % 0.49% 10.40% % 0.54% 29.57% % 1.17% 16.42% % 1.99% -4.96% % 1.34% 10.57% % 1.69% 26.51% % 4.88% % Rentabilidade desde inicio do ano de 2018 % de meses positivos 74.44% Máximo retorno mensal 2.61% Mínimo retorno mensal -2.72% Volatilidade anualizada (desde inicio, dados mensais) 2.46% Índice de Sharpe 0.33 Rentabilidade desde inicio do ano corrente -2.63% Rentabilidade Anualizada (desde inicio, dados mensais) 2.82% As rendibilidades apresentadas correspondem à desempenho da carteira do Fundo Autónomo Perfil Prudente são líquidas de comissão de Gestão, excluem comissões de resgate e eventuais comissões de subscrição e não consideram o benefício de dedução à coleta de IRS nem o imposto sobre os rendimentos devido no resgate. As rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidade futura, porque o valor das unidades de conta pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). O valor das unidades de conta dos Seguros de Capitalização pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o património do Fundo. Esta informação não dispensa a leitura do Documento de Informação Fundamental (DIF) e das Condições Gerais do (I.C.A.E.), que deverá ler, previamente, a qualquer decisão de investimento e que estão disponíveis aos Balcões do NOVO BANCO S.A., na GNB - Companhia de Seguros de Vida, S.A.. No caso de Produtos Financeiros Complexos, os Documentos de Informação Fundamental (DIF) estão ainda disponíveis no site da GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A. ou em Cabe ao Investidor tomar as suas decisões, à luz do seu Perfil de Investidor, e tendo em conta a legislação e regulamentação aplicável. O investidor deve assegurar-se de que compreendeu as características dos produtos, os riscos inerentes e as suas formas de remuneração, e de que os mesmos são adequados para os seus objetivos. Independentemente do Perfil de Investidor, o NOVO BANCO recomenda aos clientes a diversificação dos seus investimentos e, expressamente, que não se efetuem concentrações superiores a 15% do património do Cliente junto do Banco a um ativo, individualmente considerado. 10

11 PERFIL MODERADO (AÇÕES) POLÍTICA DE INVESTIMENTOS O Fundo Autónomo - Perfil Moderado (Ações) é composto por ações e um conjunto diversificado de ativos, investindo entre 50% e 100% em ativos do mercado monetário, obrigações e outros títulos de dívida assim como outros ativos de risco baixo. O investimento em ações, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda em quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em organismos de investimento coletivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações, está limitado a 50%. A exposição às diferentes tipologias de ativos pode ser obtida de forma direta ou indireta através do investimento em participações em organismos de investimento coletivo. O Fundo Autónomo pode investir, direta ou indiretamente, em ativos denominados em moedas diferentes do Euro sem cobertura cambial. Poderão ser utilizados mecanismos de cobertura de risco para mitigar alguns fatores de risco como seja o risco de mercado, o risco de crédito, o risco de contraparte, o risco de taxa de juro, o risco cambial e o risco de liquidez. No âmbito destas operações de cobertura de risco poderão ser utilizados instrumentos derivados. CONTEXTO DE MERCADO E POSICIONAMENTO Junho foi um mês dominado por uma escalada de medidas protecionistas e de uma enorme incerteza quanto ao impactos que uma guerra comercial poderá vir a ter sobre a atividade e o comércio internacional e também por uma forte instabilidade politica na Europa. Assistimos a administração Trump a alargar a imposição de tarifas sobre as importações de aço e alumínio à Europa, Canadá e México, a ameaçar introduzir tarifas sobre as importações do setor automóvel europeu e restringir o investimento chinês nos EUA. Na Europa tivemos a instabilidade do Governo alemão devido às divergências entre a CDU de Angela Merkel e a CSU relativamente à imigração e ao acolhimento de refugiados e a situação política italiana que continua a gerar turbulência nos mercados. Neste ambiente, os ativos de risco foram bastante penalizados, principalmente as ações de mercados emergentes (- 8%) e o setor automóvel europeu que caiu cerca de 10%. Paralelamente assistimos a uma divergência em termos de direcionalidade das politicas dos principais bancos centrais com o Fed a subir os juros e com um discurso mais contracionista e o BCE a anunciar o fim do programa de compra de ativos para dezembro mas a garantir que os juros de referência não subirão antes do Verão de O mercado de obrigações governamentais europeu e norte-americano terminou o mês com variações ligeiras, não refletindo os movimentos que foram ocorrendo ao longo do mês em consequência dos acontecimentos acima descritos. O mercado de crédito também não se destacou particularmente neste mês. Em destaque esteve o petróleo que subiu mais de 10% (WTI Oil) no mês. PORTFÓLIO ATUAL Volatilidade Potencial Ativos Carteira Contribuição para Rentab. Mensal BAIXA Liquidez 20.91% 0.00% 20.91% Instrumentos de muito curto prazo 0.00% 0.00% MÉDIA Obrigações 6.32% -0.01% 8.77% Estratégias de Retorno Absoluto 2.45% -0.07% ALTA Obrigações 21.84% -0.28% Ações 45.52% -0.09% 69.32% Estratégias de Retorno Absoluto 1.95% -0.06% O QUE AJUDOU O FUNDO Posições curtas em futuros sobre o EuroStoxx50 e S&P500; Fundos de ações norte-americanas e japonesas que se comportaram melhor do que os respetivos mercados. O QUE PREJUDICOU O FUNDO Exposição a mercados emergentes quer através de um fundo de ações, quer através de fundos de obrigações e de retorno absoluto que investem em dívida emergente em moeda local; TOTAL SEM DERIVADOS % RENTABILIDADE MENSAL EFECTIVA -0.50% Fundos de ações europeias. 11

12 5-jun-03 5-dez-03 5-jun-04 5-dez-04 5-jun-05 5-dez-05 5-jun-06 5-dez-06 5-jun-07 5-dez-07 5-jun-08 5-dez-08 5-jun-09 5-dez-09 5-jun-10 5-dez-10 5-jun-11 5-dez-11 5-jun-12 5-dez-12 5-jun-13 5-dez-13 5-jun-14 5-dez-14 5-jun-15 5-dez-15 5-jun-16 5-dez-16 5-jun-17 5-dez-17 5-jun-18 Valor da Unidade de Conta PERFIL MODERADO (AÇÕES) INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E DE REMUNERAÇÃO (ISRR) EM 2017 Risco Mais Baixo Risco Mais Elevado DESEMPENHO. Junho 2018: -0,50%. Desde lançamento : 95,26% 05/06/2003 Indicador mede o risco de variação das unidades de conta com base na volatilidade verificada nos últimos 5 anos. Um risco mais baixo implica potencialmente uma remuneração mais baixa e um risco mais alto implica potencialmente uma remuneração mais alta. Valor líquido do Fundo: 27,752, Valor UC: EVOLUÇÃO DA UNIDADE CONTA RENDIBILIDADES GI Moderado Eur 12m MSCI World % -0.09% 1.62% % -0.15% 19.13% % -0.03% 9.65% % 0.17% 2.65% % 0.49% 10.40% % 0.54% 29.57% % 1.17% 16.42% % 1.99% -4.96% % 1.34% 10.57% % 1.69% 26.51% % 4.88% % Rentabilidade desde inicio do ano de 2018 % de meses positivos 68.89% Máximo retorno mensal 5.13% Mínimo retorno mensal -4.20% Volatilidade anualizada (desde inicio, dados mensais) 4.41% Índice de Sharpe 0.57 Rentabilidade desde inicio do ano corrente -1.23% Rentabilidade Anualizada (desde inicio, dados mensais) 4.54% As rendibilidades apresentadas correspondem à desempenho da carteira do Fundo Autónomo Perfil Moderado são líquidas de comissão de Gestão, excluem comissões de resgate e eventuais comissões de subscrição e não consideram o benefício de dedução à coleta de IRS nem o imposto sobre os rendimentos devido no resgate. As rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidade futura, porque o valor das unidades de conta pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). O valor das unidades de conta dos Seguros de Capitalização pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o património do Fundo. Esta informação não dispensa a leitura do Documento de Informação Fundamental (DIF) e das Condições Gerais do (I.C.A.E.), que deverá ler, previamente, a qualquer decisão de investimento e que estão disponíveis aos Balcões do NOVO BANCO S.A., na GNB - Companhia de Seguros de Vida, S.A.. No caso de Produtos Financeiros Complexos, os Documentos de Informação Fundamental (DIF) estão ainda disponíveis no site da GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A. ou em Cabe ao Investidor tomar as suas decisões, à luz do seu Perfil de Investidor, e tendo em conta a legislação e regulamentação aplicável. O investidor deve assegurar-se de que compreendeu as características dos produtos, os riscos inerentes e as suas formas de remuneração, e de que os mesmos são adequados para os seus objetivos. Independentemente do Perfil de Investidor, o NOVO BANCO recomenda aos clientes a diversificação dos seus investimentos e, expressamente, que não se efetuem concentrações superiores a 15% do património do Cliente junto do Banco a um ativo, individualmente considerado. 12

13 PERFIL DINÂMICO (AÇÕES) POLÍTICA DE INVESTIMENTOS O Fundo Autónomo - Perfil Dinâmico (Ações) é composto maioritariamente por ações e por um conjunto diversificado de ativos, incluindo obrigações e outros títulos de dívida assim como ativos de mercado monetário, com uma distribuição equilibrada entre as diversas classes de ativos. O investimento em ações, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de ações, ou ainda em quaisquer outros instrumentos que confiram o direito à sua subscrição ou que permitam uma exposição aos mercados acionistas, designadamente warrants e participações em organismos de investimento coletivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por ações, pode chegar aos 100%. A exposição às diferentes tipologias de ativos pode ser obtida de forma direta ou indireta através do investimento em participações em organismos de investimento coletivo. O Fundo Autónomo pode investir, direta ou indiretamente, em ativos denominados em moedas diferentes do Euro sem cobertura cambial. Poderão ser utilizados mecanismos de cobertura de risco para mitigar alguns fatores de risco como seja o risco de mercado, o risco de crédito, o risco de contraparte, o risco de taxa de juro, o risco cambial e o risco de liquidez. No âmbito destas operações de cobertura de risco poderão ser utilizados instrumentos derivados. CONTEXTO DE MERCADO E POSICIONAMENTO Junho foi um mês dominado por uma escalada de medidas protecionistas e de uma enorme incerteza quanto ao impactos que uma guerra comercial poderá vir a ter sobre a atividade e o comércio internacional e também por uma forte instabilidade politica na Europa. Assistimos a administração Trump a alargar a imposição de tarifas sobre as importações de aço e alumínio à Europa, Canadá e México, a ameaçar introduzir tarifas sobre as importações do setor automóvel europeu e restringir o investimento chinês nos EUA. Na Europa tivemos a instabilidade do Governo alemão devido às divergências entre a CDU de Angela Merkel e a CSU relativamente à imigração e ao acolhimento de refugiados e a situação política italiana que continua a gerar turbulência nos mercados. Neste ambiente, os ativos de risco foram bastante penalizados, principalmente as ações de mercados emergentes (- 8%) e o setor automóvel europeu que caiu cerca de 10%. Paralelamente assistimos a uma divergência em termos de direcionalidade das politicas dos principais bancos centrais com o Fed a subir os juros e com um discurso mais contracionista e o BCE a anunciar o fim do programa de compra de ativos para dezembro mas a garantir que os juros de referência não subirão antes do Verão de O mercado de obrigações governamentais europeu e norte-americano terminou o mês com variações ligeiras, não refletindo os movimentos que foram ocorrendo ao longo do mês em consequência dos acontecimentos acima descritos. O mercado de crédito também não se destacou particularmente neste mês. Em destaque esteve o petróleo que subiu mais de 10% (WTI Oil) no mês. PORTFÓLIO ATUAL Volatilidade Contribuição para Ativos Carteira Potencial Rentab. Mensal BAIXA Liquidez 23.52% 0.00% 23.52% Instrumentos de muito curto prazo 0.00% 0.00% O QUE AJUDOU O FUNDO Bom desempenho dos fundos de ações norte-americanas e de um fundo de ações japonesas que apresentaram rendibilidades acima do mercado. MÉDIA Obrigações 3.14% 0.00% 3.14% Estratégias de Retorno Absoluto 0.00% -0.10% ALTA Obrigações 13.63% -0.30% Ações 71.52% -0.56% 88.47% Estratégias de Retorno Absoluto 3.32% -0.10% TOTAL SEM DERIVADOS % RENTABILIDADE MENSAL EFECTIVA -1.06% O QUE PREJUDICOU O FUNDO Fundo de mercados emergentes de ações penalizado pelas fortes quedas que ocorreram neste período; Fundo de ações europeias; Fundo de dívida emergente com exposição a moedas locais. 13

14 5-jun-03 5-dez-03 5-jun-04 5-dez-04 5-jun-05 5-dez-05 5-jun-06 5-dez-06 5-jun-07 5-dez-07 5-jun-08 5-dez-08 5-jun-09 5-dez-09 5-jun-10 5-dez-10 5-jun-11 5-dez-11 5-jun-12 5-dez-12 5-jun-13 5-dez-13 5-jun-14 5-dez-14 5-jun-15 5-dez-15 5-jun-16 5-dez-16 5-jun-17 5-dez-17 Valor da Unidade de Conta PERFIL DINÂMICO (AÇÕES) INDICADOR SINTÉTICO DE RISCO E DE REMUNERAÇÃO (ISRR) EM 2017 Risco Mais Baixo Risco Mais Elevado DESEMPENHO. Junho 2018: -1,06%. Desde lançamento : 121,71% 05/06/2003 Indicador mede o risco de variação das unidades de conta com base na volatilidade verificada nos últimos 5 anos. Um risco mais baixo implica potencialmente uma remuneração mais baixa e um risco mais alto implica potencialmente uma remuneração mais alta. Valor líquido do Fundo: 8,495, Valor UC: EVOLUÇÃO DA UNIDADE CONTA RENDIBILIDADES GI Dinâmico Eur 12m MSCI World % -0.09% 1.62% % -0.15% 19.13% % -0.03% 9.65% % 0.17% 2.65% % 0.49% 10.40% % 0.54% 29.57% % 1.17% 16.42% % 1.99% -4.96% % 1.34% 10.57% % 1.69% 26.51% % 4.88% % Rentabilidade desde inicio do ano de 2018 % de meses positivos 63.89% Máximo retorno mensal 7.43% Mínimo retorno mensal -5.24% Volatilidade anualizada (desde inicio, dados mensais) 7.26% Índice de Sharpe 0.46 Rentabilidade desde inicio do ano corrente -1.28% Rentabilidade Anualizada (desde inicio, dados mensais) 5.42% As rendibilidades apresentadas correspondem à desempenho da carteira do Fundo Autónomo Perfil Dinâmico são líquidas de comissão de Gestão, excluem comissões de resgate e eventuais comissões de subscrição e não consideram o benefício de dedução à coleta de IRS nem o imposto sobre os rendimentos devido no resgate. As rentabilidades passadas não são garantia de rentabilidade futura, porque o valor das unidades de conta pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). O valor das unidades de conta dos Seguros de Capitalização pode aumentar ou diminuir em função da avaliação dos ativos que integram o património do Fundo. Esta informação não dispensa a leitura do Documento de Informação Fundamental (DIF) e das Condições Gerais do (I.C.A.E.), que deverá ler, previamente, a qualquer decisão de investimento e que estão disponíveis aos Balcões do NOVO BANCO S.A., na GNB - Companhia de Seguros de Vida, S.A.. No caso de Produtos Financeiros Complexos, os Documentos de Informação Fundamental (DIF) estão ainda disponíveis no site da GNB Companhia de Seguros de Vida, S.A. ou em Cabe ao Investidor tomar as suas decisões, à luz do seu Perfil de Investidor, e tendo em conta a legislação e regulamentação aplicável. O investidor deve assegurar-se de que compreendeu as características dos produtos, os riscos inerentes e as suas formas de remuneração, e de que os mesmos são adequados para os seus objetivos. Independentemente do Perfil de Investidor, o NOVO BANCO recomenda aos clientes a diversificação dos seus investimentos e, expressamente, que não se efetuem concentrações superiores a 15% do património do Cliente junto do Banco a um ativo, individualmente considerado. 14