O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA

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1 NEWSLETTER RESUMO SEMANAL 02 DE OUTUBRO DE 2017 O BANCO DO FUTURO CHEGOU AO XYAMI NOVA VIDA O CLIMA ECONÓMICO DE ANGOLA O instrumento de avaliação das expectativas dos empresários sobre a evolução da economia no curto prazo, apesar de manter-se em terreno negativo, tem apresentado tendência ascendente nos últimos três trimestres. O desempenho do Indicador de Clima Económico (ICE) registou uma melhoria de 36,4%, ao variar de -33 pontos no último trimestre de 2016 para -21 pontos no segundo trimestre de Em comparação ao segundo trimestre do ano anterior, o aumento amplia-se para 38,2%, tendo-se em consideração que o ICE fixou-se em -34 pontos. O indicador que reflecte as expectativas de 631 empresas, localizadas nas províncias de Benguela, Huíla, Luanda e Cuanza Sul, teve as principais limitações impulsionadas pelas restrições geradas pela crise no sector petrolífero. Os sectores analisados, da Indústria Extractiva, Turismo, Comércio, Indústria Transformadora, Comunicação, Transportes e Construção, mantiveram-se em terreno negativo no segundo trimestre, no entanto apresentam todos um desempenho melhor quando analisados em relação ao período homólogo do ano anterior. O desempenho do indicador que apresenta-se em um nível superior ao ano anterior pode reflectir a adaptação da economia nacional à conjuntura actual de restrições de divisas, tendo em consideração a contracção significativa da cotação internacional do crude, que representa a principal fonte de receitas da economia. Por outro lado, representa o impacto positivo das medidas adoptadas pelos reguladores nacionais, com destaque para o Banco Nacional de Angola (BNA), que tem mantido o compromisso de disponibilizar moeda estrangeira para que sectores estratégicos da economia mantenham o seu normal funcionamento, bem como tem garantido a estabilidade do câmbio e o controlo da liquidez disponível na economia, dois factores que influenciam o desempenho da inflação que corrói o poder de compra dos consumidores. Os melhores registos para a conjuntura económica foram observados nos sectores de Comunicação e da Indústria Transformadora, que fixaram-se em 17 e -3 pontos, respectivamente, no segundo trimestre do ano corrente, sendo que no período homólogo de 2016 estabeleceram-se em -6 e -36 pontos. Os registos menos favoráveis corresponderam aos sectores do Comércio e da Construção, fixando-se em -33 e -58 pontos, desempenho superior ao registo de -41 pontos e -66 pontos referentes ao segundo trimestre de O nível do Indicador de Confiança nos diversos sectores representa a média aritmética dos Saldos das Respostas Extremas (SRE) das variáveis que os compõem. No caso do sector da Comunicação que apresentou o melhor desempenho no trimestre, as variáveis Actividade actual, Perspectiva de procura dos serviços apresentaram aumento de 66,7% e 57,1%, para 5 e 22 pontos, respectivamente. Em contraste, a variável das Perspectivas de actividade diminuiu 17%, atingindo 24 pontos. A reduzida procura, as dificuldades financeiras, a concorrência, o excesso de burocracia e as dificuldades na obtenção de créditos bancários apresentaram-se como as principais limitações percebidas no sector, sendo que na variação homóloga os reportes de constrangimento no sector de Comunicação reduziram em 42% para 57 empresas. O relatório de Estatística Monetária e Financeira do BNA referente ao mês de Julho destaca que o crédito à economia registou redução de 0,33% em relação ao mês anterior, sendo que intensifica-se para uma queda de 10,12% na análise homóloga. No entanto, o crédito aos ramos de Produção e Distribuição de Electricidade, Gás e Água e de Actividades Financeiras registaram incremento de 74,8% e de 54,7% na análise homóloga, actividades estas que merecem destaque no âmbito do suporte a implementação do projecto de desenvolvimento do sector não petrolífero, por intermédio da promoção da produção nacional e das exportações. A perspectiva dos empresários tem apresentado um desempenho crescente, em linha com os interesses dos reguladores nacionais, apesar de manter-se em terreno negativo. Por tal, as medidas de promoção dos diversos sectores da economia têm sido repensadas, de modos a que se possa dirimir as limitações apresentadas, em prol do desenvolvimento sustentável da economia angolana.

2 DESTAQUES DA SEMANA ESPAÇO ANGOLA O sector diamantífero beneficiará de investimento de cerca de 7 milhões USD da empresa Endiama Mining. A estratégia de desenvolvimento do sector não petrolífero tem novo impulso com o investimento de aproximadamente 7 milhões USD que será realizado pela empresa Endiama Mining. O projecto aprovado em Decreto Executivo do Ministério da Geologia e Minas tem como objectivo financiar a prospecção e avaliação de depósitos de diamantes na província da Lunda-Sul. O acordo permite que além da Endiama Mining, as empresas participantes Muapi e Artcon que juntas representam 80% do investimento, explorem a região por um período de cinco anos, que pode ser estendido. O investimento poderá contribuir para que se alcance o objectivo de 0,5% de crescimento do sector previsto no Orçamento Geral do Estado de A Unidade Técnica de Apoio ao Investimento Privado (UTAIP) destacou que nos últimos 12 meses, as empresas chinesas investiram mais de 11 milhões USD no sector da construção civil. O investimento direccionado por empresas chinesas ao sector da construção civil supera o total de 11 milhões USD, no período que compreende os últimos 12 meses. A informação divulgada no mês corrente pelo director da Unidade Técnica de Apoio ao Investimento Privado (UTAIP) do Ministério da Construção, sucedeu a assinatura de mais um contrato de investimento privado com uma empresa chinesa do sector da construção, no valor de 1,58 milhões USD. O director destaca que algumas das empresas referenciadas, beneficiaram da linha de crédito da China para a realização dos projectos de investimento público. O índice de Preços dos Produtos Vigiados (IPPV) cresceu 1,5% na terceira semana de Setembro, taxa que supera a contracção de 3,12% registada na semana anterior. O IPPV registou crescimento de 1,5% na semana de 18 a 22 de Setembro, invertendo a tendência de queda do índice registada nas últimas semanas. Em relação à semana anterior o IPPV apresentou aumento de 4,62 p.p. ou 462 p.b, no entanto em relação ao período homólogo de 2016 representa uma redução de 1,91 p.p. tendo-se em consideração que no período o IPPV aumentou 3,41%. O registo da terceira semana de Setembro do ano corrente reflete o aumento dos preços do pão bola em 20% e do tomate em 14,31%, apurado nos supermercados, sendo que nos armazéns grossistas, os maiores incrementos dos preços foram registados no sabão em barra e na fuba de milho, com subidas de 48,52% e 6,36%, respectivamente. ESPAÇO INTERNACIONAL China O lucro do sector industrial registou crescimento de 24% em Agosto, após aumentar 16,5% no mês anterior. O lucro divulgado pela indústria cresceu 24% em Agosto, em relação ao período homólogo. O resultado de Agosto apresenta-se como o maior do ano corrente e o mais elevado desde Agosto de 2013, quando registou aumento de 24,2%. O desempenho homólogo positivo representa o impacto positivo das reformas no lado da oferta, com o objectivo de eliminar a capacidade ociosa na indústria, e reflete também a diminuição dos custos de produção em consequência da redução dos preços de alguns insumos. França A economia do país registou um crescimento de 1,8% no segundo trimestre do corrente ano face ao período homólogo de 2016, um aumento de 0,1 p.p. em comparação ao primeiro trimestre. O Produto Interno Bruto (PIB) registou crescimento de 0,5% no segundo trimestre do ano corrente, a maior taxa desde o primeiro trimestre de 2016, quando fixou-se em 0,6%. O registo trimestral contribuiu para que a variação homóloga apresentasse crescimento de 1,8% no segundo trimestre, que caracteriza-se como o maior aumento do PIB desde o terceiro trimestre de 2011, quando fixou-se em 1,9%. Alemanha A confiança do investidor fixou-se em 115,2 pontos em Setembro, nível inferior à expectativa dos analistas consultados pela Bloomberg de 116 pontos. A confiança do investidor estabeleceu-se abaixo da expectativa de 116 pontos apresentada pelos analistas consultados pela Bloomberg. O desempenho do indicador no mês de Setembro, representa a segunda redução consecutiva registada no ano corrente, em consequência da valorização do euro que tem sido registada nos últimos meses que poderá pressionar as exportações, sendo que a possibilidade de redução dos estímulos económicos pelo Banco Central Europeu também tem influenciado às expectativas dos investidores.

3 EURIBOR LIBOR Ouro (USD /onça) Brent (USD/barril) EURUSD USDAOA MERCADOS Mercado Bolsista As bolsas europeias fecharam a semana em alta impulsionadas pela cotação positiva das empresas do sector petrolífero. Os índices FTSE 100 e o Dax 30 aumentaram 0,85% e 1,88%, fixando-se em 7.372,76 e ,86 pontos, respectivamente. Índice MSCI Global Índice MSCI Emergentes Mercado Cambial O euro desvalorizou pressionado pela preocupação apresentada pelo Banco Central Europeu sobre os impactos da valorização contínua do euro, que poderá ter um impacto pouco positivo sobre as exportações. O euro recuou 1,15% face ao dólar, atingindo a cotação de 1,1814 USD por cada unidade da moeda , , , , Mercado de Commodities O preço do petróleo fixou-se acima dos 50 USD/barril durante a semana e chegou a atingir máximos de 2015, influenciado pela ameaça de bloqueio do oleoduto do Curdistão que vai até um porto turco. O Brent e o WTI fixaram-se em 57,54 e 51,67 USD/barril, que corresponde a um incremento de 1,2% e 1,99%, respectivamente Mercado Monetário A decisão de manutenção da taxa de juro por parte da Reserva Federal norteamericana e a possibilidade de mais um aumento da mesma durante o ano corrente contribuíram para que a taxa de juro USD Libor a 6 meses apresenta-se uma variação de 92 p.b, fixando-se em 1,51%. 1,35-0,01 1,25-0,04 1,15-0,07 1,05-0,10 0,95-0,13 0,85-0,16 0,75-0,19 0,65-0,22 0,55-0,25 0,45 Legenda da visão: Muito Positiva Positiva Negativa Muito Negativa

4 Taxas de juro Matérias-primas Taxas de câmbio Índices bolsistas INDICADORES DE MERCADO Índices Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Dow Jones (EUA) ,09 0,25 0,00 13, , ,56 S&P 500 (EUA) 2.519,36 0,68 0,00 12, , ,79 Nasdaq Composite(EUA) 6.495,96 1,07 0,00 20, , ,41 Dax 30 (Alemanha) ,86 1,88 0,53 12, , ,92 FTSE 100 (Inglaterra) 7.372,76 0,85 0,27 3, , ,56 PSI20 (Portugal) 5.409,58 1,87 0,08 15, , ,54 Nikkei 225 (Japão) ,28 0,29 0,22 6, , ,81 Bovespa (Brasil) ,51-1,45 0,00 23, , ,55 CSI 300 (China) 3.263,12-14,97 0,00 15, , ,04 SA All Shares (África do Sul) ,92-0,47 0,74 10, , ,90 MSCI World (Global) 491,99 0,71 0,00 10,79 434,47 427,07 MSCI Emerging Markets ,54-1,17 0,00 21, , ,39 Moedas Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min USD Index 93,08 0,98 0,50-8,49 103,82 91,01 EUR/USD 1,18-1,15-0,60 11,66 1,21 1,03 EUR/CHF 1,14-1,22 0,21-6,09 1,16 1,06 GBP/USD 1,34-0,78-0,51 8,02 1,37 1,18 USD/JPY 112,51 0,46-0,44 3,50 118,66 101,18 Moedas emergentes USD/ZAR 13,56 2,31-0,61 0,72 14,65 12,31 USD/CNY 6,67 1,28 0,00 4,39 6,96 6,44 USD/BRL 3,16 1,20 0,00 2,93 3,51 3,04 USD/AKZ 165,09 0,00 0,00 0,66 175,93 164,88 EUR/AKZ 195,80-1,20 0,50-9,87 202,25 171,73 Commodities Fecho 1 Semana MTD YTD Max Min Ene rgia WTI crude 51,67 1,99-0,37-4,17 55,24 42,05 Brent Crude 57,54 1,20-1,91-0,67 59,49 43,57 Gás natural 3,01 1,62 0,20-16,40 3,65 2,87 Metais Preciosos Ouro 1.280,15-1,33-0,63 10, , ,03 Prata 16,65-2,02-0,51 4,08 19,33 15,19 Outros Alumínio 2.080,00-2,64 0,00 22, , ,00 Cobre 295,50 0,36 0,24 17,31 317,85 212,75 Baltic dry Index 1.356,00-9,72 0,00 41, ,00 685,00 Commodities (CRY) 183,09-0,26 0,00-4,89 196,36 166,48 Período Semana (p.b) MTD YTD Max Min EUA - Libor USD 3M 1,33 0,45 1,22 33,67 1,34 0,86 6M 1,51 0,92 3,58 14,29 1,51 1,24 12M 1,78 0,69 4,02 5,73 1,83 1,56 Zona Euro - EURIBOR 3M -0,33 0,00 0,00-3,14-0,30-0,33 6M -0,27-0,20 0,00-23,53-0,20-0,28 12M -0,17-0,10-6,83-109,76-0,06-0,17 Angola - Luibor O/n 23,67 3,67-10,5-20,18 24,68 14,47 3M 21,34 2,51-0,69 6,81 21,97 15,80 6M 22,49 2,68-4,75 10,95 23,17 16,48 12M 24,02 1,97-2,53 11,07 25,79 17,61 Taxas de Juro de Longo Prazo EUA - Treasury 10 anos 2,33 8,37 1,38-3,21 2,64 1,59 ZONA EURO - Bond 10 anos 0,46 1,70 5,39 135,10 0,62-0,13

5 EVOLUÇÃO DAS TAXAS DE JURO Agenda dos Bancos Centrais Banco Central Nível actual Última alteração Data (p.b.) Movimento no ano Próxima reunião Previsão Banco Nacional de Angola 16,00% 30/06/ p.b /10/ /10/31 manutenção Reserva Federal dos EUA - FED 1,25% 14/03/ p.b. 0,5 2017/11/01 19:00:00 manutenção Banco Central Europeu - BCE 0,00% 10/03/ p.b /10/26 12:45:00 manutenção Banco da Inglaterra - BoE 0,25% 05/03/ p.b /11/02 13:00:00 manutenção Banco do Canadá - BoC 0,50% 15/07/ p.b. 0,5 2017/10/25 15:00:00 manutenção O Banco Nacional de Angola realizará a próxima reunião no dia 31 de Outubro do corrente ano, estimando-se uma manutenção das taxas de juro, suportada pela tendência decrescente da taxa de inflação. Yields dos Eurobonds Africanos País Emissão Maturidade 29/set/17 22/set/17 set/17 ago/17 jul/17 Angola 04/11/ /11/2025 8,21 8,17 8,21 8,18 8,33 Angola 10/08/ /08/2019 3,52 3,57 3,52 3,48 3,28 Quénia 16/06/ /06/2019 4,08 4,04 4,08 3,80 4,34 Namíbia 22/10/ /10/2025 4,97 4,89 4,97 4,82 4,76 Zâmbia 13/09/ /09/2022 6,43 6,69 6,43 6,20 6,49 Nigéria 02/07/ /07/2018 3,24 2,96 3,24 2,94 3,40 Gana 27/09/ /10/ ,77 0,60-18,77 3,69 2,73

6 CALENDÁRIO ECONÓMICO Economias Desenvolvidas País Indicador Data/ Hora (UTC) Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Rússia PIB homólogo 03/10/ :00 2T F 2.5% 2.5% Japão Base monetária var. homóloga 03/10/ :50 Setembro 16.3% 16.7% Reino Unido PMI Construção Markit 03/10/ :30 Setembro Rússia PMI Composto Markit 4/10/17 7:00 Setembro Rússia PMI Serviços Markit 04/10/ :00 Setembro Itália PMI Composto Markit 04/10/ :45 Setembro Itália PMI Serviços Markit 04/10/2017 Setembro França PMI Composto Markit 04/10/ :50 Setembro F França PMI Serviços Markit 04/10/2017 Setembro F Alemanha PMI Serviços Markit 04/10/ :55 Setembro F Zona Euro PMI Composto Markit 04/10/2017 Setembro F Zona Euro PMI Serviços Markit 04/10/ :00 Setembro F Reino Unido PMI Composto Markit 04/10/2017 Setembro EUA Aplicações em hipotecas MBA 04/10/ :00 29 Setembro -0.5% -- EUA Emprego var. ADP 04/10/2017 Setembro 237k 143k EUA PMI Serviços Markit 04/10/ :45 Setembro F EUA PMI Composto Markit 04/10/2017 Setembro F EUA Pedidos iniciais de subsídios de desemprego 05/10/ :30 30 Setembro 272k 265k EUA Balança comercial 05/10/2017 Agosto -$43.7b -$42.7b Rússia Reservas em ouro e divisas 05/10/ :00 29 Setembro 427.1b -- EUA Encomendas de bens duráveis 05/10/2017 Agosto F 1.7% 1.7% EUA Encomendas de fábrica 05/10/ :00 Agosto -3.3% 1.0% Rússia Taxa de inflação homóloga 06/10/2017 Setembro 3.3% 3.2% Rússia Taxa de inflação mensal core 06/10/ :00 Setembro 0.1% 0.2% Alemanha Encomendas de fábrica var. mensal 06/10/2017 Agosto -0.7% 0.7% Reino Unido Preço dos imóveis Halifaz var. mensal 06/10/ :30 Setembro 1.1% 0.0% Itália Vendas a retalho var. mensal 06/10/2017 Agosto -0.2% 0.2% Itália Vendas a retalho var- homóloga 06/10/ :00 Agosto 0.0% 0.8% Canadá Taxa de desemprego 06/10/2017 Setembro 6.2% 6.2% Economias Emergentes País Indicador Data da Divulgação Periodo Última Informação Expectativa dos analistas Índia PMI Manufactura Nikkei 03/10/ :00 Setembro Brasil Produção industrial var. homóloga 03/10/ :00 Agosto 2.5% 5.0% Brasil Produção industrial var. mensal 03/10/ :00 Agosto 0.8% 0.0% Índia ttaxa de juro de referência 4/10/17 10:00 04 Outubro 6.00% 6.00% Rússia Reservas em ouro e divisas 05/10/ :00 29 Setembro 427.1b -- Brasil Taxa de inflação mensal IPCA IBGE 06/10/ :00 Setembro 0.19% 0.09% Brasil Taxa de inflação homóloga IPCA IBGE 06/10/2017 Setembro 2.46% 2.47%

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