VP de Finanças. Frederico Abreu

Transcrição

1 VP de Finanças Frederico Abreu

2 2 A Vice-Presidência de Finanças Cash is King A Revolução FIES Gestão,Gestão,...,Gestão M&A...what s next?

3 A Vice-Presidência de Finanças

4 4 Pessoas Resultado Caixa Processos Equipe focada, competente e com incentivos de longo prazo Resultado por negócio, EBITDA e geração de valor Orçado, Real e Forecast Geração de Caixa Estrutura de Capital Recebíveis e FIES Otimização de Processos eficiência e redução de custo Pessoas Processos Controles Sistemas Sistemas Controles ERP financeiro, ERP acadêmico e desenvolvimento de sistemas Infra e Telecom Obsessão por controle KPI s mensuráveis e atrelados aos incentivos Resultado & Geração de Caixa

5 5 VP Finanças Frederico Abreu Controladoria Tesouraria Planejamento e Controle Suprimentos M&A TI Controles Internos

6 Exemplos Fortalecimento do time Fortalecimento das áreas de Tesouraria, TI, Planejamento e Suprimentos Gestão integrada da Unopar Planos de trabalho por área com mais de 100 Projetos para 2012 Fluxo de Caixa Fluxo de caixa por negócio e divulgado semanalmente Foco e KPI s no FIES (recompras, compensação de impostos, liberação da CND, resolução dos Travamentos operacionais) 6 Otimização de processos Controles / KPI s Contas a pagar: melhoria do Workflow com tolerância zero a atraso Contas a Receber: conceito de CSC (operacional vs. Estratégico) Conciliação: VAN (em implementação) melhoria do fluxo entre Kroton / Bancos Compras: Workflow e alçadas integrado no Protheus em curso Contratos: Workflow e alçadas em curso Book Contas a Receber Book Revenue Assurance Book Suplementações orçamentárias Book FIES Book Pro Uni

7 7 Exemplos Controle de Gastos Maior adequação das alçadas e workflow para o processo de suplementação orçamentário Planos de ação de redução de custos com gestores de pacote Reporting Aprimoramento do processo de divulgação e maior nível de ownership dos resultados pelos gestores Processo para divulgação dos KPI s do negócio Divulgação Real vs. Orçado Forecast Forecast 2012 implementado (acompanhamento mensal) Modelo 5 anos implementado TI +140 projetos de TI com foco na melhora de indicadores de performance Projeto em curso para definição da arquitetura de sistemas para integração das adquiridas Projeto em curso para otimização dos gastos de Telecom M&A Signing da Unirondon concluído / Closing previsto para Julho Signing e closing da Uniasselvi concluído

8 Cash is King!

9 Geração de Caixa é uma prioridade da Kroton Fluxo de Caixa Operacional aumentando e convergindo para os nossos patamares target de ~50% do EBITDA em 2012 FIES continua tendo um impacto significativo na nossa Geração de Caixa. Resolvidas as CND s, prazos de recebimento convergirão em 2012 para patamares mais adequados, no entanto ainda acima de nosso target de 80 dias Análise criteriosa do Fluxo de Caixa não Operacional, composto por: M&A muito relevante em e 2012 Imóveis Financeiro 9

10 R$ MM % EBITDA Fluxo de Caixa Operacional -46% 26% 33,2 2012: ~50% Fluxo de Caixa Livre 119% 300% -48,3 M&A IES -641% -206% + 380,0-260,7 124,7 = -672,9 M&A Imóveis / Projetos Especiais / Brownfields 20% 0% + 20,7 Fluxo Financeiro + 786% 480% 825,2 607,5 10

11 R$ MM %EBITDA Fluxo de Caixa Operacional ex.-capex / ex.-fies 77% 77% 97,4 80,6 A Fluxo de Caixa Operacional -46% 26% 33,2 2012: ~50% = Fluxo de Caixa FIES -78% -36% -45,8-82,3-48,3 R$ M Capex Recorrente -44% -15% -18,4-46,6 11

12 R$ MM Contas a Receber FIES Ex-CND Prazo médio de recebimento (dias) A2 Variação FIES -36,0-36,2-45, Contas a Receber FIES CND -82, ,6 + R$ 72M em recompras até Maio + R$14M em impostos até Maio -46,

13 13 R$ MM %EBITDA Fluxo de Caixa Operacional Ex-Capex Recorrente -2% 40% 51,6 Fluxo de Caixa Operacional -46% 26% 33,2-1,7 = - Capex recorrente -48,3-18,4-46,6

14 R$ MM Compra de IES B M&A (IES) -260,7-676,9-260,7 = Venda de IES 4,0-672,9 14 0,0

15 R$ MM % Rec. Líq. Compra de Imóveis* 0,0 C M&A Imóveis / Projetos Especiais / Brownfield 3% 0% -14,3-2% 0% 20,7 = Venda de Imóveis + 5% 0% 35,0 0,0 15 * : compra do imóvel da Fama (M&A Jul. 11)

16 R$ MM Variação de Dívida Financeira 462,3 Nova Dívida 541,4-3,0 D Fluxo Financeiro 825,2 Resultado Financeiro 12,3 15,4 + Amortização da Dívida 0, ,5 = Refis - -79,0-3,0-1,7-7,1 Aumento de Capital 596, ,7 16 Resultado Financeiro=Receita financeira do caixa - custo financeiro da dívida

17 Dívida Líquida e EBITDA (R$MM) Fluxo de Compromissos Futuros (R$MM)** DÍVIDA LÍQUIDA -171, Caixa 531,3 Dívida Total 775,3 Debêntures 560,5 Financeira 17,7 Refis 37,3-38,4-148, M&A 159,8-143, Div. Líquida Total -244,0 Div. Líquida Financeira -46,9-146, EBITDA -140, EBITDA 2012 Pro forma 350 EBITDA 2012E , EBITDA LTM* 178 Uniasselvi Outros - M&A Unirondon Unopar Debentures 17 *Refere-se aos 12 meses anteriores ao período ** Pagamento de Debêntures: inclui apenas o pagamento de principal

18 A Revolução FIES

19 - Renda Até 6 Salários Mínimos Até 10 Salários Mínimos Até 12 Salários Mínimos * Até 15 Salários Mínimos Até 20 Salários Mínimos + Renda + Necessidade 100 % FIES 100 % FIES 75 % FIES 50 % FIES - Necessidade + Comprometimento > 60% da Renda 40%-60% da Renda 20%- 40% da Renda - Comprometimento FIES c/ FGDUC FIES s/ FGDUC Crédito / Financiamento Estudantil Exemplos: Pravaler Itau-Unibanco PRO-UNI Fies 70-80% do total da população * Pro-Uni/FIES c/fgduc: renda familiar de até três salários mínimos por pessoa, família de 4 pessoas. 19

20 20 Representatividade da população por classe 37,6% 39,7% 41,8% 44,9% 46,9% 49,2% 50,5% 52,6% 54,8% 56,9% 58,8% 60,2% Classe C 26,7% 27,2% 27,1% 26,4% 25,1% 24,4% 23,6% 28,1% 25,4% 22,8% 15,3% 19,3% 18,3% 16,0% 7,6% 7,7% 8,3% 9,4% 9,7% 10,4% 10,6% 22,2% 11,4% 13,8% 20,7% 19,3% 17,8% 16,4% 12,1% 12,9% 13,8% 14,9% 12,4% 10,9% 9,6% 8,6% Classe D Classe A/B Classe E * * 2012E 2013E 2014E Classe A/B Classe C Classe D Classe E

21 21 Crescimento do FIES no Brasil ( 000) Nº de alunos Kroton tem 40 mil alunos no FIES Por que a Kroton é o Benchmark no FIES? Alta Elegibilidade Qualidade Maio % de marketshare no FIES 93% Crescimento do FIES dentro da Kroton ( 000) Nº de alunos + 186% 93% de todos os cursos com conceito satisfatório são elegíveis ao FIES % total alunos 1S10 1S11 Maio 12 4,4% 18,2% 36,0% FOCO COMERCIAL NO FIES

22 22 Execução, execução,..., Execução!

23 23 Vendedores FIES Capacitação Interna Treinamento FIES Combate à evasão Gestão Dedicada Salas dedicadas FIES Simulador + Follow up do fluxo de contratação junto aos alunos +

24 24 Traz altos benefícios para a Kroton e para os alunos!

25 25 + R$/aluno recebido Maior valor por aluno ao longo do curso... Maior ticket líquido Menor evasão BenefícioFIES Aluno sem FIES Menor PDD Duração do curso Maior penetração... e mais alunos x Maior prazo de recebíveis + Captação + share na base atual +183%

26 Ticket R$ 500 ex: Administração 0-48 meses meses meses R$ 16,67 R$ 16,67 R$218,00 Ticket R$ ex: Direito 0-60 meses meses meses Custo do curso a Valor Presente Sem FIES -41% -47% Com FIES R$ 16,67 R$ 16,67 R$476,00 Sem FIES Com FIES Ticket R$ ex: Medicina -52% 0-72 meses meses meses R$ 16,67 R$ 16,67 R$1.536,00 Sem FIES Com FIES 26 Note: Taxa de Desconto de 10% a.a.

27 27 Evolução - Régua 80 Dias Operação de Recompra Compensação de Impostos Faturamento Apuração de Faturamento (FNDE) Emissão CFTEs* Dias dias 55 Dias+55 dias +65 Dias dias Dias dias 80 Dias * CFTE: Certificado Financeiro do Tesouro

28 Gestão,Gestão,...,Gestão

29 29 1- Tesouraria Fluxo de Caixa Book Contas a Receber Saldo FIES Aditamentos FIES Recompras FIES Revenue Assurance Covenants Controladoria 2.1- Book de Resultados Book real vs. orçado DF s consolidadas e auditadas Relatórios de pagamentos fiscais Relatórios de capex Suprimentos em desenvolvimentos 2.1- Relatório de compras Solicitação vs cotação Prazo de aprovação Ranking de fornecedores % de saving por negociação (real vs. Esperado)...

30 30 Impacto Foco em melhoria de processos e Controles de Gestão Equipe dedicada +60 projetos em curso... Supr RH...Priorizados pela relevância e exposição a riscos Comitê de Auditoria Conselho de Administração MONITORAR PRIORIZAR Tesour Control OTIMIZAR MONITORAR TI Prevenção Gestão Vulnerabilidade Vice Presidente Finanças Adequado Monitoramento e Resposta a Irregularidades Revisão dos processos de negócio e de suporte; Implementação das melhores práticas de controle ; Identificação e resposta a irregularidades/falhas de conduta. Otimização Operacional; Assegurar Receita; Eficiência dos Ativos; Atendimento as Expectativas. Auditoria Interna Report Direto ao CFO Report Indireto ao comitê de auditoria

31 31 Processo de Elaboração Orçamento Matricial Controle Orçamentário Planejamento Estratégico Crescimento Orgânico Greenfields / Brownfields Bridge de Margem M&A Diretrizes Orçamentárias Metas de Captação e Retençao Índice de Correção de Mensalidades Índices de Reajustes de Custo e Despesas Percentual de Dissídio Investimentos Metas de Captação e Retenção Carga Horária ( Professores ) Folha de Pagamento PDD Utilities e Facilities Aluguel Validação das Metas de Captação e Retenção Custos e Despesas Unidades Despesas Indiretas Despesas Corporativas Melhor Controle de EBITDA e FLUXO DE CAIXA

32 Esperado Controle Orçamentário Processo Restritivo Pacote Gestor Medidas Pontuais Pacote Gestor Medidas pontuais Seguros Suprimentos Seguro de Alunos Aluguel Operações Contratos de aluguel Viagens Suprimentos Custos de viagens Benefícios RH Seguro Saúde Utilidades Operações Energia elétrica Cobrança Tesouraria Impressão de boletos e tarifas de cobrança Desktops TI Menor custo unitário

33 33 ORÇAMENTO Perenizar o resultado ao longo do ano... Realizado Custos Despesas Recorrente? Provisão? Postergação? Forecast 3 Orçamento Revisado... ou identificar e implementar ações imediatas de aumento do resultado Exemplos: 1) Plano por pacote 2) Plano por negócio 3) Receita incremental 4) Corte / suplementação

34 34 Requisições de Suplementação Workflow Suplementação Orçamentária Solicitante Suplementação Orçamentária Suplementação Orçamentária CEO VP s Diretores Diretores VP s Suplementação Orçamentária CEO Processo estruturado sem aprovação não existe liberalização de verba Suportado por Sistemas Portal PCO, Protheus, Ocomon

35 35 Kroton Presencial EAD K-12 Principais Outputs Faturamento / resultado por curso, por negócio e consolidado Geração de Caixa Alavancas de Valor Alocação de capital Share Price Target

36 M&A...what s next?

37 37 Advent 7 Aquisições (3 transformacionais / 4 complementares) 98 novas praças no Brasil (11 campi e 87 polos) 306 mil novos alunos - x9 R$ 980MM em equity e R$ 550MM em dívida Grupo IUNI -R$ 420 M - 45k alunos 1 Follow On Oferta Secundária R$380 MM FAMA R$24 M 5k alunos 2 UNIÃO R$8 M 1.5k alunos 3 FAIS R$7 M 1.3k alunos 4 UNIRONDON UNOPAR R$ 28 M R$1.300 M 5.5k alunos 162k alunos 6 (146k alunos EAD) 5 Aumento de Capital Oferta Secundária R$597 MM Debêntures R$ 550 MM UNIASSELVI R$510 M 86 k alunos (76k alunos EAD) 7 Jun/09 Mar/10 Mai/ Jul//11 Nov/11 Dez/11 Abr/12 Mai/12

38 Foco estratégico Disciplina olhando Risco vs. Retorno......e contratos robustos IES no Brasil Due Dilligence Criterioso Ebitda Risco vs Garantias Contingências ou demandas do passado têm indenização do vendedor 645 targets Discounted Cash Flow Preço < DCF Sinergia + Gestão Estrutura de garantias robusta: Preço Parcelado Aluguel Imóveis Regiões target (N/NE/CO) Fortalecimento da nossa marca Boa oferta de cursos Boa Infraestrutura Boa Infraestrutura Boa avaliação acadêmica TIR 25% Nominal Pós impostos Sem alavancagem Declarações e Garantias abrangentes 38

39 / TESE: GERAÇÃO DE VALOR POR MEIO DE CONSOLIDAÇÃO COM GANHOS DE SINERGIAS 1. Médio porte 2. Novas regiões estratégicas 3. Novos produtos FOCO EM INTEGRAÇÃO FOCO GERAÇÃO DE PIPELINE PARA 2013! Aquisições de IES entre 3 e 7 mil alunos Amazonas Pará Tocantins Goiás... Cursos para Concursos Cursos livres Profissionalizantes + Sinergias + Entrada em novas praças Aumento da oferta na atual plataforma de produtos de ensino M&A está no DNA da Kroton... mas com pé no chão!

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