RESULTADOS 1T13 Lisboa, 23 de maio de

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1 RESULTADOS Lisboa, 23 de maio de

2 Aviso importante O presente comunicado contém objetivos acerca de eventos futuros, de acordo com o U.S. Private Securities Litigation Reform Act de Tais objetivos não constituem factos ocorridos no passado, refletindo apenas expectativas da gestão da empresa. Os termos antecipa, acredita, estima, espera, prevê, pretende, planeia, e outros termos similares, visam identificar tais objetivos, os quais obviamente envolvem riscos ou incertezas, previstos ou não pela empresa. Os resultados futuros da atividade da empresa podem portanto diferir das atuais aspirações. Os objetivos contidos neste documento traduzem a opinião unicamente na data em que são definidos, não se obrigando a empresa a atualizá-los à luz de novas informações ou desenvolvimentos futuros. 1

3 DESEMPENHO DO NEGÓCIO 2

4 Resultados Destaques Sólido crescimento de clientes Destaques operacionais Milhares de clientes 12/13 Adições líquidas Total ,1% +682 Portugal ,2% +87 Linhas fixas Banda larga TV por subscrição ,4% +9,7% +12,3% Triple-play Penetração de Triple-play nos clientes únicos (pct)* FTTH Peso de FTTH (pct) , , , ,5 +18,5% +5,7pp +34,3% +4,5pp Móveis ,5% +49 Prépago Póspago ,5% +4,7% Brasil ,5% +366 Residencial Pessoal Empresarial/corporativo ,5% +5,6% +10,3% Outros internacionais ,8% +229 * Penetração dos clientes triple-play nos clientes únicos no segmento residencial 3

5 Resultados Destaques Receitas e EBITDA impactados por itens não recorrentes Destaques financeiros Milhões de euros 12/13 12/13 LFL Receitas operacionais ,5% -2,8% Portugal ,8% Residencial Pessoal Empresas ,2% -7,7% -10,5% Oi ,2% EBITDA ,9% -2,3% Portugal Oi ,7% -2,9% Margem EBITDA (%) 33,3 33,9 +0,6pp Portugal (%) 45,2 42,8-2,4pp Capex ,7% +19,6% Portugal ,7% EBITDA menos Capex ,4% Nota: Like for like ajustado pela desvalorização do Real Brasileiro face ao Euro. 4

6 PORTUGAL 5

7 Resultados Prioridades do negócio Consumo Explorar a convergência para alargar quota de mercado suportado na simplicidade, na comodidade e na poupança Residencial Transformação suportada em serviços de TV por subscrição avançados e ofertas de pacotes Pessoal Aposta nas tarifas planas de voz e continuar a aproveitar as oportunidades nos dados Empresas Aumentar a penetração dos serviços TI/SI (Outsourcing, Cloud e BPO) para aumentar o share of wallet do consumo de TIC 6

8 Resultados Portugal Segmento Residencial Prioridades do negócio Residencial Consumo Aproveitar a convergência para alargar quota de mercado suportado na simplicidade, na comodidade e na poupança Transformação suportada em serviços de TV por subscrição avançados e ofertas de pacotes Pessoal Aposta nas tarifas planas de voz e continuar a aproveitar as oportunidades nos dados Empresa Aumentar a penetração dos serviços TI/SI (Cloud, Outsourcing e BPO) para aumentar o share of wallet do consumo de TIC 7

9 Resultados Portugal Segmento Residencial Crescimento contínuo de clientes impulsionado pelo 3P e 4P TV por subscrição e clientes 3P. Portugal Penetração de TV por subscrição* %. Portugal ,3% ,1 70,2 71,7 73,4 75,8 77,0 77,7 78,0 78,3 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T ,5% Consumo privado bens correntes não alimentares e serviços % y.o.y. Portugal -1,7-2,4-2,3 2T12 3P 3T12 TV por subscrição 1T11 2T11 3T11-4,2 4T11-4,1-5,0 2T12-5,5 3T12-4,9 *Estimado excluindo segundas casas e utilizando os reportes das empresas Fonte: INE 8

10 Resultados Portugal Segmento Residencial Liderança de 3P reforçada mas ainda com potencial de crescimento Quota de mercado 3P % versus principal concorrente. Portugal Quota de mercado de TV por subscrição %. Portugal +3,3pp +2,0pp 39,9 36,6 52,5 31,7 51,6 51,9 25,3 51,2 50,4 +0,6pp 16,9 48,9 1T09 1T10 1T11 * Peso dos clientes 3P nos clientes únicos** %. 3P 41,9% 58,1% Não-3P 4T11 2T12 3T12 *Estimativa PT **Penetração dos clientes 3P residenciais nos clientes únicos residenciais 9

11 Resultados Portugal Segmento Residencial +4pc de crescimento das receitas Clientes Milhares +10,9% +9,6% +1,1% TV BL PSTN Receitas de serviço % y.o.y 4,2 4,4 4,3 4,9 4,1 RGUs por cliente único Unidades 2,0 +5,6% 2,1 Peso das tarifas planas nas receitas % ARPU Euro 86,6 +1,8pp 88,4 31,5 31,7 31,8 31,6 31,9 2T12 3T12 10

12 Resultados Portugal Segmento Pessoal Prioridades do negócio Consumo Explorar a convergência para alargar quota de mercado suportado na simplicidade, na comodidade e na poupança Residencial Transformação suportada em serviços de TV por subscrição avançados e ofertas de pacotes Pessoal Aposta nas tarifas planas de voz e continuar a aproveitar as oportunidades nos dados Empresa Alargar a penetração dos serviços TI/SI (Cloud, Outsourcing e BPO) para aumentar o share of wallet do consumo de TIC 11

13 Resultados Portugal Segmento Pessoal Melhoria na dinâmica de volume dos clientes póspagos Prépago Póspago Clientes do segmento Pessoal Milhares +3,2% Mix de clientes % % +10.6% ,7 80,4 Póspagos adições líquidas Milhares 99 18,3 19,

14 Resultados Portugal Segmento Pessoal Liderança no segmento 10/14 anos de idade Iniciativas jovens consistentes A TMN investiu no reposicionamento da sua marca jovem, Moche Iniciativas destinadas a aumentar a penetração: Distribuição de cartões nas escolas Publicidade nos autocarros escolares Investimento no segmento jovem a obter resultados Quota de mercado anos % Patrocínio de eventos juvenis: festivais de música, férias, torneios de futebol e eventos de surf Op Op 1 10 TMN Fonte: Marktest 13

15 Resultados Portugal Segmento Pessoal Impactos exógenos significativamente negativos Taxa de desemprego % +2,8pp Consumo privado % y.o.y 12,1 17,7 16,9 15,8 14,9 15,0 14,0 12,4-2,9-3,0-6,1-5,6-5,6-6,0-5,3 2T11 3T11 4T11 2T12 3T12 2T11 3T11 4T11 2T12 3T12 Efeitos de calendário Dias. -1,1% -4,6% MTR Cêntimos de euro 3,5-63,7% ,4 1,3 +89,8% Total dias Dias úteis Jan-12 Portugal Dez-12 Média europeia Fonte: INE 14

16 Resultados Portugal Segmento Pessoal Não obstante, o desempenho das receitas de cliente está a melhorar Receitas de dados % das receitas de serviço +3,3pp Receitas de cliente % y.o.y 32,7 33,2 33,0 34,2 36,0-8,1-8,0-11,2-9,1-8,6 2T12 3T12 Clientes de tarifa plana % de clientes móveis do segmento pessoal Outros Percentagem das tarifas planas nas receitas de cliente no segmento pessoal % + 6,2pp 34,9 28, Q13 Nota: Percentagem das tarifas planas que incluem apenas planos mensais.. 15

17 Resultados Consumo Portugal Prioridades do negócio Consumo Explorar a convergência para alargar quota de mercado suportado na simplicidade, na comodidade e na poupança. Consumer Explore convergence to grow market share based on simplicity, convenience and value-for-money Residencial Transformação suportada em serviços de TV por subscrição avançados e ofertas de pacotes Residential Transformation leveraged on advanced TV por subscrição and bundled offerings Empresa Alargar a penetração dos serviços TI/SI (Cloud, Personal Pessoal Outsourcing e BPO) para Aposta nas tarifas planas de aumentar o share of wallet do Move to flat voice and voz e continuar a aproveitar as consumo de TIC continue oportunidades to explore data nos dados opportunity 16

18 Resultados Consumo Portugal MEO é a escolha do consumidor para uma marca convergente Como classifica uma oferta 4P integrada numa única marca? % Qual a marca que escolheria para uma oferta 4P? % 81% estão interessados em ofertas 4P 56 Operador fixo 1 17,2 31,4 25 Operador móvel 1 16,2 9 9 Operador móvel 2 13,3 Sem interesse Pouco Interessante interessante Muito interessante Operador móvel 3 5,8 Fonte: My Brand Estudo de mercado do Grupo PT, Novembro 2011 (N=1671); Primary market research (conjoint-based) 17

19 Resultados Consumo Portugal Os investimentos em redes de nova geração e TI posicionam o MEO para oferecer a melhor experiência de convergência APPS E SERVIÇOS MULTI- -PLATAFORMA PARTILHA DE CONTA ENTRE EQUIPAMENTOS FIBRE CONVERGÊNCIA DE OFERTA CONVERGÊNCIA TECNOLÓGICA EM REDES DE ALTA VELOCIDADE WiFi REDES ALL-IP DE ALTO DÉBITO COM ELEVADA EFICIÊNCIA SISTEMAS E PLATAFORMAS CONVERGENTES Armazenamento CLOUD PT 6.º MAIOR DATA CENTRE DO MUNDO 18

20 Resultados Consumo Portugal O M 4 O oferece convergência antecipando-se à concorrência Principio de design Estrutura simples para facilitar o entendimento e comunicação da oferta Nova oferta: ADN 3P + uma oferta móvel revolucionária TV 90 canais + 18 canais de rádio e todas as funcionalidades avançadas Proposta de valor imbatível + SIMPLICIDADE Um operador para falar para todas as redes Sempre ligado com 100 Mbps dentro e fora de casa Serviços mais convenientes/ confortáveis para os clientes (através da gestão integrada dos serviços fixos e móveis) Foco nas poupanças/benefícios económicos para as famílias aderentes INTERNET 100 Mbps velocidade garantida TELEFONE FIXO Chamadas nacionais e internacionais ilimitadas para todas as redes fixas (das 21:00 às 09:00) TELEMÓVEL 2 cartões SIM com chamadas e SMS ilimitados para todoas as redes + 200MB de dados por cartão SIM + + COMODIDADE Uma fatura única, um único canal on-line, um único atendimento ao cliente Um único valor para todos os serviços, sem surpresas POUPANÇA Poupanças para a maioria das famílias ( ~20 /mês/família) Acesso facilitado na aquisição de smartphones e tablets com prestações mensais 19

21 Resultados Consumo Portugal Oferta quad-play M 4 O com elevada notoriedade da marca Recordação top of mind %. semana Op 1 Op 2 Op 3 Outros Recordação de anúncio de TV comprovada %. semana 1 semana Atributo Inovação %. semana Op 1 Op 2 Op 3 Atributo criador de tendência %. semana Op 3 Op 2 Op 4 Op 1 Op 2 Op 3 20

22 Resultados Consumo Portugal Sólido progresso com momentum ainda em aceleração M 4 O RGUs Milhares +600k RGUs 40% são novos RGUs Lançamento 11 janeiro 2013 maio

23 Resultados Consumo Portugal Proporciona poupança aos clientes, crescimentos dos RGU e do ARPU +10% 18,5% Aumento da receita média da PT Poupança média para as famílias aderentes 22

24 Resultados Portugal Segmento Empresas Prioridades do negócio Empresas Consumo Explorar a convergência para alargar quota de mercado Alargar a penetração Entreprise dos serviços suportado na simplicidade, na comodidade e na poupança. TI/SI (Cloud, Increase Outsourcing penetration e BPO) para of aumentar o share IT/IS services of wallet (Cloud, do Residencial Pessoal consumo de Outsourcing TIC and BPO) to Transformação suportada em Aposta nas tarifas planas increase share of wallet of serviços de TV por subscrição de voz e continuar a ICT spending avançados e ofertas de pacotes aproveitar as oportunidades nos dados 23

25 Resultados Portugal Segmento Empresas Oferta abrangente de serviços com oportunidades em mercados adjacentes PMEs Grandes empresas Não-exaustivo Soluções integradas Ofertas convergentes Solução integrada uma-fatura-por-empregado conjugando as necessidades de comunicações de voz e de dados: Conetividade: voz móvel e fixa e banda larga fixa Equipamentos: PCs, telefones e telemóveis, routers e centrais Mobilidade: Soluções Cloud incluindo domínios customizados, 5 contas de , alojamento de sites e software opcional Pagamentos: sistemas multiplataforma (PC, smartphone, TV) e cobrindo as principais opções de pagamento, permitindo fácil implementação de programas de fidelização Soluções integradas customizadas Soluções integradas associando as necessidades de conetividade e de TI customizadas com a ajuda de gestor de conta dedicado Comunicações unificadas Oferta integrada sem requisitos de Capex pagamentopor-empregado inclui tarifa plana de voz, equipamento de cliente e conjunto completo de funcionalidades colaborativas Soluções verticais Restaurantes Retalho Saúde Gestão de eventos Hotéis.GOV Autarquias Construção Educação 24

26 Resultados Portugal Segmento Empresas Investimentos em ofertas Cloud posicionam-nos bem para o futuro O que faz a cloud PT única? Infraestrutura Rede de data centres de nível mundial Parcerias Conjunto equilibrado de parcerias estratégicas com os principais players da indústria Base de clientes Grande base de clientes em Portugal e no Brasil Resultados Clientes Smartcloud PT Indexado 8x Entrega End-to-end Rede de acesso e transporte permite oferecer um serviço superior Capacidade TI/SI Track record provado no desenho e entrega de soluções TI/SI Servidores privados Indexado 4x Contas de Indexado 5x 25

27 Resultados Portugal Segmento Empresas Melhoria do desempenho operacional PMEs - adições líquidas Milhares PMEs - quota de mercado % +1pp +1pp +4pp T12-6 3T12-6 PSTN Banda larga fixa TV por subscrição PMEs peso dos clientes convergentes nas receitas % 57,9 +1,4pp 59,3 Set Oct Nov Dez Jan Fev Mar Abr PSTN Banda larga fixa TV por subscrição 26

28 Resultados Portugal Segmento Empresas Exigência para transformar a nossa base de custos Principais iniciativas - Empresas Peso das receitas não-voz % Crescimento contínuo no BPO, TI/SI e cloud Forte dinâmica do MEO na indústria hoteleira Crescimento contínuo dos smartphones e internet móvel Sólida performance operacional na banda larga móvel Esforços contínuos de marketing no M2M Lançamento de nova versão do portal web SmartCloudPT, incluindo facilidades na disponibilização do serviço e dos mecanismos self-care Receitas SVAs* % Lançamento da estratégia Cloud Híbrida *Serviços de valor acrescentado: Outsourcing, Managed Services, TI/SI, BPO, Cloud 27

29 Resultados Portugal Segmento Empresas Desafios constantes a nível económico e de concorrência Impactos nas receitas Receitas do segmento empresas % y.o.y Ambiente económico incerto, promovendo tomadas de decisão prolongadas, relativas a grandes contratos Concorrência feroz a impactar a renegociação de contratos existentes, tanto no móvel como no fixo Forte enfoque no corte de custos pelas PMEs e empresas Insolvências a penalizarem PMEs e grandes empresas Efeitos adversos do calendário nos dias úteis no (-4,6% y.o.y) - ano bissexto e Páscoa -9,8-8,8-8,4-8,1-10,5 28

30 Resultados Receitas Portugal Prioridades de negócio Consumo Explorar a convergência para alargar quota de mercado suportado na simplicidade, na comodidade e na poupança Residencial Transformação suportada em serviços de TV por subscrição avançados e ofertas de pacotes Pessoal Aposta nas tarifas planas de voz e continuar a aproveitar as oportunidades nos dados Empresas Aumentar a penetração dos serviços TI/SI (Outsourcing, Cloud e BPO) para aumentar o share of wallet do consumo de TIC 29

31 Resultados Receitas Portugal A nossa estratégia está a apresentar resultados... Receitas não-voz por segmento %. +2,6pp +3,3pp +4,9pp +2,7pp 65,0 52,1 52,6 Portugal % y.o.y Ex-regulação 36,0-5,2 Residencial Pessoal Peso da tarifas planas em Portugal % +1,8pp Empresas +6,2pp Portugal -6,5-6,7-8,1-4,6% -6,8 86,6 88,4 28,8 34,9 Residencial Pessoal 30

32 BRASIL 31

33 Resultados Brasil Segmento Residencial Decréscimo da perda de linhas e crescimento da banda larga e TV por subscrição Adições líquidas de Banda larga Milhares Adições líquidas de TV por subscrição Milhares T11 3T11 4T11 2T12 3T12 2T11 3T11 4T11 2T12 3T12 Adições líquidas de linhas fixas Milhares T11 3T11 4T11 2T12 3T12 32

34 Resultados Brasil Segmento Residencial Melhoria na evolução das receitas Adições líquidas Residencial Milhares Receitas Residencial % y.o.y. 100% 2,1 5, ,5-7,6-3,8 1T11 2T11 3T11 4T11 2T12 3T12 2T12 3T12 ARPU Reais 63,1 64,5 +9% 65,8 69,2 68,8 Clientes Residencial Milhares Linhas fixas Banda larga fixa TV por subscrição T12 3T T12 3T12 Nota: Os valores são proforma tal como reportados pela Oi 33

35 Resultados Brasil Segmento Mobilidade Pessoal Enfoque no póspago e no segmento de elevado valor Simplificação dos planos tarifários e enfoque no póspago Ofertas reconfiguradas Já a apresentar os primeiros sinais de sucesso Oi Conta Oi Smartphone Oi Conta Total RGUs póspagos Milhares ,6% % T12 3T12 Voz e dados Voz e dados + equipamento Chamadas ilimitadas para Oi móvel e fixo para qualquer operador Internet no telemóvel SMS Oi WiFi ilimitado Voz, dados e serviços adicionais (Convergência e F2M) Peso dos clientes póspagos no Segmento Mobilidade Pessoal % 14,3 14,0 13,4 12,8 12,6 2T12 3T12 34

36 Resultados Brasil Segmento Mobilidade Pessoal Ofertas de incentivos e promoções para aumentar recargas e utilização Ofertas de incentivos e promoções Recargas brutas vs. base de clientes prépagos Base Política de desligamentos 90 rigorosa 80 2T11 Recargas brutas RGUs prépagos 35

37 Resultados Brasil Segmento Mobilidade Pessoal Ganhos significativos de quota no mercado no póspago sustentam crescimento de 10% nas receitas Clientes prépagos Milhares +3,6% Receitas Mobilidade Pessoal Milhões de reais. 100% ,0% T12 3T Clientes póspagos Milhares +19,6% T12 3T12 2T12 3T12 Nota: Os valores são proforma tal como reportados pela Oi 36

38 Resultados Brasil Segmento Empresarial /Corporativo Crescimento sustentado nos SVAs e dados Receitas Empresarial/Corporativo Milhões de reais. 100% Empresarial Crescimento contínuo da rede fixa (voz e banda larga) ,5% Manutenção do crescimento do trunking digital Aumento das velocidades de IP dedicado 2T12 3T12 Corporativo Expansão da base de clientes póspagos Aumento do trunking digital nas linhas fixas Clientes Empresarial/Corporativo Milhares Fixo Banda Larga Móvel Progresso no desenvolvimento da rede VPN e acesso a internet IP T12 3T12 Nota: Os valores são proforma tal como reportados pela Oi 37

39 Resultados Brasil Melhoria do desempenho e investimentos posicionam a Oi para o futuro Variação anual da receita líquida total % y.o.y 1,5 6,2 3,5 Receita líquida Milhões de Reais. 100% 3,5% Equipamentos Serviços -4,0-5,5-4,7-1,9-2, , T11 3T11 4T11 2T12 3T12 Variação anual da receita líquida Residencial % y.o.y 2,1 5, a ,8-7,6-10,8-11,0-11,5-11,5 2T11 3T11 4T11 2T12 3T12 Nota: Os valores são proforma tal como reportados pela Oi 38

40 OUTROS NEGÓCIOS INTERNACIONAIS 39

41 Resultados África e Resto do Mundo Crescimento de clientes, receitas e EBITDA FX Proforma Receitas Desempenho sustentado no crescimento dos clientes, nos serviços de voz e na utilização de dados Receitas proporcionais* Milhões de euros ,0% +5,1% 129 EBITDA Crescimento substancial e margens sólidas EBITDA proporcional* Milhões de euros 59 +3,7% +5,8% 62 Crescimento de clientes % y.o.y 16,5 Clientes Crescimento significativo dos clientes na maioria dos mercados 8,3 6,2 4,6 3,2 0,8 Clientes Milhares *As receitas e EBITDA proporcionais calculadas pela aplicação da participação acionista direta da PT ou via Africatel, onde a PT detém uma participação de 75%. Nota: a variação proforma considera valores de avaliadas com base nas taxas de câmbio do 40

42 RESULTADOS FINANCEIROS 41

43 Contas consolidadas - Receitas Receitas impactadas por efeito cambial e situação económica desafiante em Portugal Receitas Milhões de euros Portugal 46 Crescimento sustentado no segmento residencial Melhoria no segmento pessoal Segmento empresas a refletir a concorrência nos preços Impacto dos efeitos adversos de calendário no montante de 5 milhões de euros Oi 35 Outros 37-9,5% Banda larga e TV por subscrição mais do que compensam a voz fixa Enfoque no póspago e no segmento de elevado rendimento a sustentar o segmento pessoal Aumento das vendas a refletir maior enfoque nos equipamentos FX BRL Menores receitas nos serviços de call centre no Brasil Impacto da desvalorização do dólar namibiano 42

44 Contas consolidadas OPEX Portugal Mais reduções de custos... Excluindo itens não recorrentes Redução de custos sustentados pelas novas tecnologias Custos de customer care por RGU decresceram 18,7% y.o.y no Custos de programação por cliente decresceram 11,0% y.o.y no Opex Portugal Milhões de euros 373-2,6% -4,1% 363 Custos comerciais decresceram 16,7% y.o.y no Extraordinários impactam o em 6 milhões de euros Maiores custos de manutenção devido às chuvas fortes (6x mais que no ) detalhado no próximo slide Lançamento do M 4 O e reposicionamento da marca MEO Nota: Opex Portugal exclui amortizações e PRB s. Opex da Oi como reportado pela Oi. 43

45 Contas consolidadas OPEX Portugal apesar do impacto do mau tempo Precipitação média MM/Dia Deslocações de manutenção por RGU Indexado +23% -9% +573% 404 1T Deslocações de manutenção por cliente Indexado +20% -23% y.o.y no -7% 60 +2% -1% 1T11 1T11 MEO ADSL 1T11 MEO Fibra A rede de cobre requer maior manutenção em condições climatéricas adversas A fibra está menos exposta às chuvas fortes 44

46 Contas consolidadas EBITDA Portugal EBITDA impactado por itens não recorrentes... EBITDA Portugal Milhões de euros 308 Impacto do efeito de calendário ascende a 5 milhões de euros Receitas de serviço 43 Menores margens brutas refletem a pressão nos preços e maior peso dos SVAs no segmento Empresas Custos diretos 1 Wholesale com pressão regulatória significativa e novas receitas com menores margens Outros custos líquidos 6 Chuvas fortes e lançamento do M 4 O penalizaram os custos em 6 milhões de euros Excluindo os efeitos de calendário e itens não recorrentes relativos ao lançamento do M 4 O e impacto das condições climatéricas incluindo chuvas fortes Aumento da contribuição do residencial e redução de custos não compensam a pressão na margem bruta nos segmentos Pessoal, Empresas e Wholesale 45

47 Contas consolidadas EBITDA e por efeitos cambiais EBITDA Milhões de euros Impactado pela desvalorização do dólar namibiano e pela menor contribuição da CVT devido ao ambiente regulatório desfavorável -7,9% Portugal Brasil Outros FX BRL 46

48 Contas consolidadas Capex Investimentos chave efetuados no Brasil enquanto se concluiu a modernização da rede em Portugal Capex - Portugal Milhões de euros. % y.o.y Tecnologia Cliente Outros Capex Milhões de euros -14,1% -13,7% % < ,7% % 20% Capex - Oi Milhões de reais Outros Serviços TI Rede +55,0% ,

49 Contas consolidadas Emissão de dívida Emissão com sucesso de obrigação a 7 anos, no montante de mil milhões de euros com juro de 4,625pc Distribuição por 8 tipo de investidores % Destaques 9 21% 13 8% 3% 9% 1010% 8% Distribuição geográfica % 13% 21% 71% 36% Gestores de fundos Bancos e private banking Seguradoras e Fundos de pensões RU e Irlanda Alemanha e Áustria França Suiça Portugal Espanha Outros Europa Procura total de 5 mil milhões de euros Mil milhões de euros a 4.625% numa transação a longo prazo, bastante dentro da barreira psicológica dos 5% A transação foi a primeira emissão de referencia de uma empresa Portuguesa este ano e a transação de mil milhões de euros com maturidade mais longa desde 2009 A maturidade de 2020 maximiza a flexibilidade financeira e o perfil de maturidades, ao mesmo tempo que estende a maturidade média da dívida 48

50 Contas consolidadas Dívida líquida Sólida posição de financiamento Dívida * Milhões de euros. 31 Mar 2013 Perfil da dívida* Milhões de euros. 31 Mar 2013 Dívida bruta *** Cash ** Pensões líquidas -189** Dívida Líquida Recebimentos da venda da CTM -339*** Dívida líquida ajustada Equity swaps Obrigações convertíveis Obrigações Empréstimos Leasings Linhas de crédito Cash Recebimentos da Venda da CTM Obrigação Maio 2013 *Excluindo a dívida da Oi e da Contax **Inclui créditos fiscais, ainda não utilizados, decorrentes dos montantes pagos ao Estado português em dezembro de 2011 e 2012 no âmbito da transferência das obrigações não financiadas dos planos de pensões. ***Recebimentos totais estimados da venda da posição da PT na CTM a receber excluindo dividendo pago pela CTM no montante de 25 milhões de euros 49

51 Dívida líquida* Milhões de euros Contas consolidadas Cash flow e variação da dívida líquida Dívida líquida impactada pelo efeito cambial e pelo fundo de maneio, o qual é sazonalmente mais elevado OCF ex-brasil 76 OCF Brasil 18 Investimento sazonal em fundo de maneio ex- Brasil (100 milhões de euros no vs. 126 milhões de euros no ) Cash flow operacional ex-brasil -2,3% y.o.y Impostos 45 Juros PRBs ex-brasil Juros ex-brasil de 85 milhões de euros, um trimestre sazonalmente mais elevado em termos de juros PRBs Brasil 9 Dividendos recebidos 25 Valorização do real brasileiro quando comparado com o final do ano de 2012 FX 164 Outros Inclui ações legais da Oi, pagamentos de licenças 4G-LTE e utilização de créditos fiscais *Inclui créditos fiscais, ainda não utilizados, decorrentes dos montantes pagos ao Estado português em dezembro de 2011 e 2012 no âmbito da transferência das obrigações não financiadas dos planos de pensões. 50

52 Para mais informações : Nuno Vieira Diretor de relação com investidores nuno.t.vieira@telecom.pt ir.telecom.pt 51