Apresentação Institucional. Janeiro, 2019

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1 Apresentação Institucional Janeiro, 2019

2 GRUPO CARREFOUR BRASIL LONGA HISTÓRIA DE CRESCIMENTO NO BRASIL Primeiro hipermercado Carrefour em São Paulo Lançamento do cartão de crédito Carrefour Aquisição da Atacadão Parceria com o Itaú Unibanco para operar o Carrefour Soluções Financeiras Primeira loja Express em São Paulo A Península adquire 10% (1) do Grupo Carrefour Brasil Primeiro varejista de alimentos presente em todos os estados do Brasil Lançamento das soluções financeiras do Atacadão Lançamento do comércio eletrônico não alimentício do Carrefour Lançamento do comércio eletrônico alimentício do Carrefour IPO do Grupo Carrefour Brasil 2 Nota: (1) A Península adquiriu uma parcela adicional de 2% em 2015

3 GRUPO CARREFOUR: PLATAFORMA MULTIFORMATO E OMNICANAL BEM POSICIONADO PARA ATENDER DIFERENTES PÚBLICOS MULTIFORMATO E OMNICANAL Atacadão Hiper Super Super Compacto Express Postos e Drogarias E-Commerce Preços baixos todos os dias para todos Tudo sob um mesmo teto a preços justos Compras semanais de reabastecimento e reposição Compras de reposição semanais ou diárias Compras diárias e de emergência Serviços complementares Sortimento mais amplo em qualquer momento, lugar e dispositivo Lojas 9M 18 SKUs Área Média de Vendas m m m m m 2 Postos: 74 Drogarias:124 Até Até Até Até Até Até

4 4 FORTE HISTÓRICO DE CRESCIMENTO DE VENDAS E EBITDA CRESCIMENTO COM RENTABILIDADE RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$bi) EBITDA AJUSTADO (R$mm e em % das vendas líquidas) CARG: 12% CARG: 15% % 64,5% ,0% 65,0% ,7% 34,9% 64,3% 65,1% ,3% 66,7% 7,3% 6,8% ,3% 26,7% 27,4% 23,2% 50,1% 47,3% 7,5% 7,4% 7,4% ,6% 15,8% ,8% 22,5% 30,7% 19,1% 51,5% 60,5% 61,6% M 18 Atacadão Carrefour Varejo Atacadão Carrefour Varejo Banco CSF

5 GRUPO CARREFOUR BRASIL¹ Vendas GRP CRF Excl. Petro 8,2% 10,4% 8,3% 10,9% 4,9% 5,5% 5,4% 4,5% 5,5% 5,3% 6,0% 5,0% 4,4% 3,7% 1,1% 1,4% 0,4% 5,4% 4,0% 3,4% 4,0% 5,1% 4,6% 6,2% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 CARREFOUR VAREJO 4,5% 11,9% 5,0% 5,3% 5,0% 2,3% 1,8% 6,7% 1,6% 3,9% 3,6% 4,1% 2,5% 3,5% 2,0% 2,4% 1,5% 0,1% -0,1% 0,1% 0,8% -0,2% -0,7% -1,0% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 LFL Expansão ATACADÃO 9,9% 9,7% 4,9% 5,4% 6,3% 4,9% 5,6% 5,5% 5,5% 1,6% 2,2% 14,9% 11,2% 8,4% 7,0% 7,0% 6,0% 5,1% 5,7% 6,2% 7,4% 4,3% 4,5% 0,5% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 LFL Expansão 5 LFL Expansão 1 A diferença da soma é referente ao Efeito Calendário e manutenção;

6 ACELERAÇÃO CONSISTENTE EM VENDAS E EBITDA AO LONGO DO ANO CRESCIMENTO DE VENDAS¹ (R$bi) EBITDA AJUSTADO² (R$ milhões e % das vendas líquidas) 7,1% 7,6% 7,8% 8.1% 10,2% 6,1% 7,2% 7,5% 5,5% 4,3% 4,3% 3,9% 4,5% 4.0% 3,9% 6,0% 3,6% 3,6% 5,1% 5,8% ,5% 1T18 2T18 3T18 4T18 1T18 2T18 3T18 LFL Expansão Consolidado Atacadão Carrefour Varejo 1 A diferença de soma é devida ao calendário e efeito de manutenção; 2 Para tornar os dois anos comparáveis, o Lucro Bruto e o EBITDA do 3T17 foram ajustados para baixo em função de créditos fiscais de ICMS-ST de 6 meses registrados no 3T mas relativos ao 1S17. Para o Carrefour, o ajuste desses créditos fiscais resultou em redução de R$22 milhões no lucro bruto e no EBITDA, respectivamente, enquanto no Atacadão a redução foi de R$75 milhões nas mesmas linhas. Esses créditos referem-se à decisão do STF sobre a margem presumida no final de 2016 e reconhecidos pela primeira vez em setembro de 2017, retroativamente a 1º de janeiro. Os números acumulados de 9 meses são totalmente comparáveis.

7 7 GERAÇÃO DE CAIXA SÓLIDO, MESMO COM CAPEX ELEVADO FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$mm) LUCRO LÍQUIDO CONTROLADORES (R$mm) % M 2017* 9M 2018 * Inclui crédito fiscais de períodos anteriores e os respectivo imposto de renda de R$ 199 milhões CAPEX (R$mm) (638)

8 UM DOS MAIORES IPOS DO BRASIL DOS ÚLTIMOS ANOS Estrutura Societária O Grupo Carrefour Brasil levantou aproximadamente R$ 5,1 bilhões (1) em 20 de Julho de 2017 no maior IPO no Brasil desde 2013 França Free Float 71,7% 8,9% 19,4% O Grupo Carrefour Brasil já é um das 20 maiores companhias na B3, em termos de valor de mercado. Atacadão S.A m de ações 100% CCI 51% Carrefour Soluções Financeiras Os recursos do IPO fortalecem a estrutura financeira do Grupo Carrefour Brasil permitindo maior flexibilidade financeira Carrefour Group continua como acionista majoritário do Grupo Carrefour Brasil com cerca de 72% de participação 8 Peninsula recentemente vendeu 2,55% de sua participação acionária via blocktrade na B3 com preço médio de R$15,94.

9 PLANO DE TRANSFORMAÇÃO CARREFOUR 2022 Implementar uma estrutura organizacional simplificada e aberta Atingir ganhos de produtividade e competitividade Criar um universo omnicanal de referência Reformulação da oferta a serviço de qualidade dos alimentos Melhorar a eficiência da matriz Parcerias com especialistas e líderes em segmentos nos quais operamos Atrair e desenvolver talentos Melhorar a produtividade das lojas em todos os formatos, inclusive com a utilização de novas tecnologias Eficiência operacional da cadeia de suprimentos, incluindo estoques Melhorar as negociações de compras diretas e indiretas Otimizar a gestão de nosso portfólio de ativos Reposicionamento dos preços nos hipermercados Desenvolver o e-commerce alimentar com a ambição de tornarse líder nacional Desenvolver o e-commerce nãoalimentar com a ambição de estar entre os Top 5 no Brasil Alavancar o CRM Integrar digital e lojas físicas Abrir 20 lojas Atacadão por ano para consolidar a participação de mercado Permanecer uma referência em produtos frescos Iniciar a transição alimentar através da marca própria, visando atingir 15% das vendas PGC e 28% em produtos frescos Aumentar o percentual de produtos locais 9 Alcançar 2 milhões de cartões Atacadão em 2018

10 Marca Própria Revisão dos ingredientes de mais de 400 itens para melhoria do perfil nutricional Sabor & Qualidade Nova marca de produtos sustentáveis, sócio-responsáveis e rastreáveis. Sortimento produtos saudáveis e orgânicos num único espaço O que o Carrefour está fazendo para Transição Alimentar Frutas, Legumes e Verduras Varejista com maior índice de análises para garantir o uso correto de defensivos agrícolas Bezerros Suporte a 450 produtores para produção sustentável 10 Ovos Venda de ovos provenientes de galinhas criadas fora de gaiolas até 2028 Pescados Parceria com SeaFood Watch para estudo de espécies ameaçadas de extinção no Brasil

11 11 UNIDADES DE NEGÓCIO ATACADO VEREJO E-COMMERCE BANCO CSF PROPERTY

12 12 UNIDADES DE NEGÓCIO ATACADO VAREJO E-COMMERCE BANCO CSF PROPERTY

13 13 ATACADÃO: MODELO DE NEGÓCIO VENCEDOR PREÇOS BAIXOS, CUSTO BAIXO E MODELO EXTREMAMENTE EFICIENTE M O D E L O V E N C E D O R Negociações pontuais com fornecedores, sem contrato Foco em produtos básicos, sem fidelidade específica a marcas Modelo comercial de negócios B A I X O C U S T O Operações enxutas e eficientes Execução rápida e organizada Operação simples e objetiva C O M P E T I T I V I D A D E Menor preço todos os dias Alto volume de vendas Experiência de compra focada, eficiente e prazerosa S I M P L I C I D A D E, F O C O N A E X E C U Ç Ã O E R E L A Ç Õ E S P R Ó X I M A S Organização enxuta Cultura de comprometimento entre os funcionários Difusão da mentalidade de baixo custo

14 FORTE HISTÓRICO DE EXPANSÃO: PRESENÇA NACIONAL LÍDER ABSOLUTO NO MERCADO DE CASH&CARRY 1 1 Market Share 2018: 35.%¹ Lojas 9 Estados + DF <4 lojas 4 lojas 10 lojas Lojas 26 Estados + DF <4 lojas 4 lojas 10 lojas Novas lojas desde VENDAS BRUTAS R$bn 5,5 CAGR: +20,0% 7,5 9,6 12, ,9 18,9 22,1 26,1 31,5 34,2 EBIT AJUSTADO (1) R$mm CAGR: +22,2% Margem EBIT ,4% 5,0% 5,6% 5,1% 5,2% 5,0% 5,5% 5,0% 5,0% 5,2% 6,0% Note: (1) Fonte Nielsen para 11 meses em 2018

15 15 ATACADÃO - CRESCIMENTO SÓLIDO COM RENTABILIDADE ESTIMULADO PELA FORTE EXPANSÃO E LIKE-FOR-LIKE Crescimento like-for-like (%) Vendas brutas (R$ bilhões) 9,1% 10,4% 15,3% 3,6% 4,8% +17,3% 22,1 +17,8% 26,1 +21,1% +8,0% +10,2% 31,6 34,1 37, Ebitda ajustado (R$ milhões, e % das vendas líquidas) 6,9% 5,9% 5,8% 6,0% Ganhos constantes de volumes de mercadorias vendidas, resultando em um LFL superior a inflação alimentar Expansão de 10 a 12 lojas por ano, aceleração para 20 novas lojas de 2018 em diante Crescimento expressivo do EBITDA: ~R$ 1 bi em 4 anos Margem histórica entre 6 e 6,5%, agora está >7% devido impacto positivo dos créditos fiscais recorrentes.

16 16 ESTRATÉGIA PARA ALAVANCAR CRESCIMENTO FUTURO Acelerar expansão orgânica (+20 lojas por ano) Alavancar cartão de crédito Atacadão Manutenção do modelo comercial EDLP Manutenção do desempenho financeiro

17 17 UNIDADES DE NEGÓCIO ATACADO VAREJO E-COMMERCE BANCO CSF PROPERTY

18 18 UM MODELO ROBUSTO ATRAVÉS DOS CICLOS FORTE RESILIÊNCIA APESAR DA CRISE E DA FORTE DEFLAÇÃO DE ALIMENTOS Crescimento like-for-like (%) Vendas brutas (R$ bilhões) 5,0% 3,9% 3,1% 1,8% 3,5% +4,3% +5,3% +5,4% +4,3% +2,6% 15,8 16,6 17,5 18,3 18,8 CC Ebitda ajustado (R$ milhões, e % das vendas líquidas) 5,2% 6,4% 5,6% 3,8% Crescimento de vendas brutas reflete expansão nos formatos de conveniência e mais recentemente no e-commerce que representou ~10% das vendas no 4T18 Evolução do EBITDA e da margem EBITDA temporariamente impactado pelo mix de vendas (não alimentos + e-commerce), reposicionamento de alguns hipers em SP (plano de competitividade) e deflação nas vendas no 1S18

19 19 VAREJO UMA PARTICIPAÇÃO CRESCENTE DO E-COMMERCE NAS VENDAS 4,356 4,485 4, , ,643 4,496 4, % 3.3% 3.3% 12.3% 12.7% 3.9% 11.4% 5.8% 12.3% 5.6% 7.0% 7.0% 12.4% 13.0% 10,4% 11,9% 84.5% 84.4% 83.4% 82.8% 82.1% 80.6% 80.1% 77,7% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 Hipemercados Outros E-commerce Gasolina

20 REPOSICIONAMENTO DA OFERTA COMERCIAL DE NOSSOS HIPERMERCADOS Contexto: Cenário competitivo forte na região de São Paulo, acentuados nos últimos 2-3 anos Resposta : Adequar a proposta comercial dos nossos hipermercados de SP, com Ajuste no sortimento Ajuste nos preços, com baixa permanente dos preços para algumas categorias super sensíveis do PGC Projeto concentrado em 23 lojas no estado de São Paulo, com comunicação intensa no PDV 20

21 21 SUPERMERCADOS: MODELO TRADICIONAL CONCENTRADOS EM CIDADES DE ALTO POTENCIAL 1 39 lojas concentradas em São Paulo, Belo Horizonte e Brasília Brasília 6 lojas Belo Horizonte 17 lojas 2 Compras de reabastecimento e reposição semanais e diárias com foco em perecíveis 3 Lojas localizadas em bairros residenciais de alta densidade São Paulo 16 lojas Total 39 lojas

22 UMA NOVA BANDEIRA: MARKET DESTAQUES DO PROJETO Público: A/B Localidade: Foco na cidade de São Paulo em bairros residenciais verticalizados Sortimento: ~7 mil SKUs Tamanho: 500 m² Primeira loja: Vila Olímpia, inaugurada em dezembro de 2017 Compras de reposição semanais ou diárias, proporcionando uma experiência prazerosa, com excelência de serviço e variedade adequada, garantindo praticidade e preço justo Supermercado Proximidade Resultados da primeira loja acima do esperado 9 aberturas em

23 23 BUSINESS UNITS ATACADO VAREJO E-COMMERCE BANCO CSF PROPERTY

24 24 NOVA ESTRUTURA Serviços Financeiros, Clientes e Transformação Digital PAULA CARDOSO BANCO E-COMMERCE OMNICHANNEL DATA & ANALYTCS TI SERVIÇO AOS CLIENTES ONE CARREFOUR

25 E-COMMERCE: SEGMENTO DE MAIOR CRESCIMENTO NO CARREFOUR VAREJO Crescimento GMV Carrefour +110% Crescimento do Mercado (E-BIT) +13,4% Nº de Pedidos +77% Visitantes +76% ~44 milhões (1P + 3P) Ticket Médio +19% Marketplace SKUs ~1,6 milhão Marketplace parceiros ~1.500 Penetração Marketplace 19% do GMV

26 INICIATIVAS DE TRANSFORMAÇÃO DIGITAL NO CARREFOUR OMNICANALIDADE Click & Retire implementado em todos os hipermercados, com NPS>70% ~10% das vendas de eletrônicos das lojas e ~25% das vendas de smartphones do 1P +10 lojas em 2018, com NPS >70% e 40% de pedidos recorrentes PAGAMENTOS $ Cartão Carrefour disponível para Samsung Pay e Google Pay Lojas Carrefour já aceitam todas as carteiras digitais Primeiro piloto do Carrefour Pay em uma loja Carrefour Express Roll-out do self check-out para todos os nossos postos de gasolina ONE CARREFOUR 24% dos nossos clientes já são omnicanal Gestão única de atendimento ao cliente (chatbot e IA) - nov/18 Estratégia única para redes sociais, com antecipação na resposta ao cliente para uma média de 4 horas Número telefônico único para atendimento ao cliente dez/18 EXPERIÊNCIA DIGITAL Parceria com o Google Piloto com beacons com push de notificações no app dentro da loja Piloto do LIA em 3 lojas visão online do preço e disponibilidade da loja Comunicação omnicanal DADOS E ANALYTICS ~13 milhões de clientes cadastrados 67% das vendas já são identificadas Clientes cadastrados possuem frequência 47% superior e gasto médio 73% superior aos apenas identificados

27 27 NÃO-ALIMENTAR (1P) DESTAQUES Dados Analíticos (1P + 3P) GMV E-Commerce Evolução Valores em Reais MM % Vendas por região (2018) 456 Visitantes (MM) Taxa de conversão Pedidos (MM) ,4% 1,6% 1,1 2, % 5% 10% 79% 5% GMV (BRL MM) 671 1,412 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T

28 28 MARKETPLACE (3P) GMV (como % das vendas totais) SELLERS E SKUS 3,4% 7,1% 11,0% 13,5% 16,0% 19,0% 12 Sellers 25k SKU s 31 Sellers 57k SKU s 75 Sellers 192k SKU s 134 Sellers 415k SKU s 374 Sellers 805k SKU s 1,000 Sellers 1 milhão SKU s 1,500 Sellers 1.6 milhão SKU s 0,6% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T SKU's Sellers

29 E-COMMERCE ALIMENTAR DESTAQUES EXPERIÊNCIA DO CLIENTE SORTIMENTO MODELO OPERACIONAL DARK STORE + 3 SIDESTORES APP Meu Carrefour (Out/17) WEB SITE (Lançado em 15/02/18) Todas categorias de alimentos, mas com sortimento selecionado para online. HIPER A/B CATEGORIA S FRESCO (Queijos, manteigas, leites, iogurtes ) MERCEARIA (Arroz, Café, Massas ) Estoque dedicado Localizada no Brooklin, área nobre em São Paulo (A/B cliente) Sistema de Picking interno Área de entrega: cidade de São Paulo TRANSPORTE Antiga loja do Brooklin (3 janelas de entregas por dia) intervalo de 4 horas Lançamento Piloto Retire de Carro PERECÍVEIS (Pexaria, FLV ) LIMPEZA (Sabão em pó, amaciante, ) COSMETICO (Sabonete, Papel Higiênico ) BEBIDAS (Cervejas, Sucos, Refrigerantes Vans, Carros e Motocicletas EMBALAGENS Drive 29 9x pedidos desde Fevereiro/18 PET (Ração p/ Cão e Gatos, Acessórios ) 10 mil SKU s

30 30 UNIDADES DE NEGÓCIO ATACADO VAREJO E-COMMERCE BANCO CSF PROPERTY

31 31 PROFITABILIDADE DO BANCO CSF VOLTANDO... EBITDA DE 2017 FOI IMPACTADO TEMPORARIAMENTE POR NOVA REGULAMENTAÇÃO EBITDA AJUSTADO (R$MM) Nova regulamentação do rotativo e redução nas taxas de juros M 17 9M 18

32 32 CARTÃO DE CRÉDITO ATACADÃO IMPORTANTE ALAVANCA DE CRESCIMENTO PARA O NEGÓCIO COM DEMANDA ACIMA DAS EXPECTATIVAS Único cartão de crédito aceito no Atacadão Porque lançamos? Ser mais competitivo Elasticidade de vendas (Gasto médio 40% maior com o cartão) Coletar informação para CRM Meta de 2 MM de cartões emitidos até março 2019 Foco inicial na pessoa física e pequenos negócios (que comprar como indivíduos, clientes híbridos) Potencial de novos clientes para e-commerce do Carrefour (Não alimentar) 0,95 1,03 1,12 1,21 1,28 1,35 1,43 2,00 Baixa taxa de intermediação (MDR) e curto prazo para pagamento, equivalente a um cartão de débito jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 dez/18 mar-19

33 33 CONTINUAMOS CRESCENDO A CARTEIRA DE CRÉDITO ALAVANCADA PELO ATACADÃO CREDIT PORTFOLIO (R$mm) (R$M) 24% % % % ,9% 18% ,4% 18,1% 13,2% 18,9% 14,7% 14,0% 13,4% 19,7% 19,8% 16,4% 10,8% 11,1% 10,5% T14* 3T15* 3T16* 3T17* 3T18* 3T17** 3T18** Índice de Cobertura 11,5% Carteira Provisão % Atraso 90 % Atraso 30 14,5% 16,8% 14,2% 13,0% 25,9% 24,2% * Metodologia prévia do IFRS ** Considerando

34 EFICIÊNCIA NO CONTROLE DE DESPESAS, COM REDUÇÃO EM TERMOS REAIS E INVESTIMENTO NO CARTÃO ATACADÃO EM LINHA COM OBJETIVO DESPESAS* ( R $ M ) Atacadão Carrefour ÍNDICE DE EFICIÊNCIA 41,8% 37,5% Incluindo Cartão Atacadão 37,8% 35,5% 471 Apenas Cartão Carrefour 30,5% 26,9% 29,7% 28,4% 31,4% 30,7% M 18 7,1% 6,4% 9,8% 7,1% 4,2% 7,0% 4,4% C A G R = 6,9% Atacadão Inflação ponderada M 18 Cartão Carrefour CSF consolidado Carrefour 34 * Valores não consideram a eliminação entre Carrefour, Atacadão e Banco (interchange).

35 35 UNIDADES DE NEGÓCIO ATACADO VAREJO E-COMMERCE BANCO CSF PROPERTY

36 36 PORTFÓLIO DIVERSIFICADO DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS 11,5 milhões m 2 de área total 3 Shopping centers 150 Galerias >300 mil m 2 em área para locação 83% da área de vendas próprio ~ locatários >10 milhões de clientes por mês nas lojas Carrefour

37 CONTINUAR CRESCIMENTO E RENTABILIZAÇÃO NOVAS FONTES DE RECEITAS, COMO EXEMPLO MÍDIA E MERCHANDISING S O L U Ç Ã O C O M P L E T A P A R A O S P A R C E I R O S O F E R E C E N D O N O P O R T F O L I O O M N I C H A N N E L Proposta customizada Negociação direta Alinhamento comercial Planejament o e criação Relatório de vendas Produção e implementaçã o Monitoramento de qualidade I N T E G R A D O A O P E R C U R S O D O C L I E N T E MÍDI A E A L A V A N C A N D O M Í D I A S D I G I T A I S I N O V A D O R A S OUT-OF STORE CHECKOUT 37 IN- STORE

38 AUMENTAR A ATRATIVIDADE DOS SITES TRAZENDO MAIS LOJAS DE GRANDES CONTAS PRESENÇA DE GRANDES CONTAS EM NOSSAS GALERIAS Q U A N T I D A D E D E C O N T R A T O S Q U A N T I D A D E D E G A L E R I A S 21,2% 23,9% 24,4% Grandes contas Parceiros Gerais Galerias com 2 ou mais lojas de grandes contas 50% 38% Galerias sem lojas de grandes contas 78,8% 76,1% 75,6% 12% Galerias com pelo menos 1 loja de grandes contas Visando aumentar o fluxo de clientes, valorizando o site para o varejo e todos os lojistas da galeria 38

39 ANEXO

40 3T E 9M: LUCRO LÍQUIDO +67,6% e +40,0% DECORRENTE DE SÓLIDO DESEMPENHO OPERACIONAL E REDUÇÃO DAS DESPESAS FINANCEIRAS TRIMESTRE 9 MESES (Em R$ milhões) 3T 18 3T 17 % 9M 18 9M 17 % Vendas Líquidas ,1% ,3% Lucro Bruto (*) ,9% ,8% Margem Bruta (*) 21,8% 20,8% +0,93p.p. 21,7% 21,3% +0,36p.p. Despesas VG&A (1.788) (1.715) 4,3% (5.243) (5.030) 4,2% DVG&A de Vendas Líquidas 14,0% 14,6% -0,51p.p. 14,2% 14,5% -0,28p.p. EBITDA Ajustado (*) ,6% ,5% Margem EBITDA Ajustada (*) 7,8% 6,3% +1,44p.p. 7,5% 6,9% +0,60p.p. Resultado Financeiro Líquido (120) (168) -28,7% (258) (595) -56,6% Lucro Líquido, Controladores (**) ,6% ,0% Expansão da margem bruta impulsionada pelo aumento do lucro bruto do Atacadão e do Banco CSF; Esforços contínuos de redução de despesas, em particular no Carrefour Varejo; Sólida melhora na margem EBITDA em função do aumento na margem bruta e melhor alavancagem operacional; Queda do resultado financeiro líquido como resultado da queda nas taxas de juros e menor endividamento. Margem Líquida 3,1% 2,0% +1,09p.p. 3,0% 2,3% +0,73p.p. (*) Para tornar os dois anos comparáveis, o Lucro Bruto e o EBITDA do 3T17 foram ajustados para baixo em função de créditos fiscais de ICMS-ST de 6 meses registrados no 3T mas relativos ao 1S17. Para o Carrefour, o ajuste desses créditos fiscais resultou em redução de R$22 milhões no lucro bruto e no EBITDA, respectivamente, enquanto no Atacadão a redução foi de R$75 milhões nas mesmas linhas. Esses créditos referem-se à decisão do STF sobre a margem presumida no final de 2016 e reconhecidos pela primeira vez em setembro de 2017, retroativamente a 1º de janeiro. Os números acumulados de 9 meses são totalmente comparáveis. (**) Como lembrete, o Lucro Líquido Ajustado é o Lucro Líquido ajustado por Outras Receitas e Despesas Operacionais e seus respectivos impactos sobre o Imposto de Renda. Para o cálculo detalhado desse impacto, veja a Análise do Resultado Líquido no slide 21

41 INFLAÇÃO ALIMENTAÇÃO NO DOMICÍLIO¹ 6,5% 4,6% 4,1% 4,3% 3,0% 2,5% 1,0% 1,1% 0,1% 0,3% 1,3% 1,5% 2,2% 3,3% 4,4% 4,5% -4,0% -2,8% -3.9% -3,8% -3,8% -4,3% -4,7% -0,6% -3,1% -4,5% -5,1% -5,2% -5,3% -5,1% -5,3% -4,9% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: IBGE

42 EVOLUÇÃO TRIMESTAL CRESCIMENTO DAS VENDAS¹ (R$bi) EBITDA AJUSTADO² (R$mm e em % das vendas líquidas) 8,6% 7,4% 4,7% 9,5% 5,1% 5,3% 4,9% 6,0% 5,5% 3,9% 8,1% 4,0% 10,2% 4,3% 6,5% 5,6% 4,3% 725 7,9% 7,1% 6,5% 7,2% 6,3% 4,0% ,7% 7,3% ,1% 6,1% 4,3% 843 7,6% 7,2% 3,9% 934 7,8% 7,5% 4,5% 991 5,0% 3,8% 4,9% 4,2% 3,6% 3,6% 5,1% 5,8% 1,0% 1,0% 0,5% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 LFL Expansão 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 Consolidado Atacadão Carrefour Varejo 42 1 A diferença da soma é referente ao Efeito Calendário e manutenção; 2 Incluí benefício fiscal PIS/COFINS acumulado 6 meses no 2T17 e ICSM-ST acumulado de 9 meses no 3T17.

43 SÓLIDO BALANÇO PATRIMONIAL E DESPESAS FINANCEIRAS SIGNIFICATIVAMENTE MENORES DÍVIDA BRUTA REULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO (R$B) (R$m) -56,7% 4,0-595 Desconto de recebíveis 1,5 1,6 Caixa -28,8% Dívida Banco e mútuos ,5 2,3 Dívida Líquida 3T T 17 3T 18 9M 17 9M 18 Nenhum de nossos empréstimos está sujeito a cláusulas financeiras. Todas as nossas dívidas são em reais. Emissão local de debêntures no valor de R$ 900 milhões em desembro de 2018, com vencimento de 1 ano Prazo médio da dívida subiu para cerca de 2,2 anos e redução do custo da dívida de 105% CDI para 102% CDI Rating de crédito da Standard & Poor s: Rating de crédito corporativo em escala nacional brasileira de braaa, com perspectiva estável para 43 Atacadão S.A e braaa, com perspectiva estável para o Banco CSF

44 44 ESTUDO DE PREÇOS DA XP PESQUISA REALIZADA NA CIDADE DE SÃO PAULO NO 2T18-3.1%

45 ATACADO GANHOU IMPORTÂNCIA NO BRASIL CENÁRIO ECONÔMICO TROUXE MUDANÇAS ESTRUTURAIS NO MIX DE CANAIS DE VENDAS EVOLUÇÃO DOS CANAIS RELEVANTES EM VALOR NÚMERO DE LOJAS ABERTAS DESDE ,4% 34,6% % TRÁFEGO NAS LOJAS vs PERFORMANCE DOS RESULTADOS DO ÚLTIMO ANOS ATACADO 16,6% SELF-SERVICE + + HIPER SUPER BAIRROS 75,6% 65,4% 77,8% 100,0% 100,0% 83,4% 22,2% HIPERMERCADOS SUPERMERCADOS BAIRROS ATACADOS ABERTURAS/FECHAMENTO DE LOJAS PERFORMANCE 45 Fonte: Nielsen

46 DISCLAIMER Este documento contém tanto informações históricas quanto declarações prospectivas acerca das perspectivas dos negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros da Companhia. Essas declarações prospectivas são baseadas nas visões e premissas atuais da Administração da Companhia. Tais declarações não são garantia de resultados ou desempenhos futuros. Os resultados e os desempenhos efetivos podem diferir substancialmente das declarações prospectivas, devido à um grande número de riscos e incertezas, incluindo mas não limitado aos riscos descritos no documentos de divulgação arquivados na CVM - Comissão de Valores Mobiliários, em especial no Formulário de Referência. A Companhia não assume nenhuma obrigação de atualizar ou revisar no futuro qualquer declaração prospectiva. Sobre o Grupo Carrefour Brasil Operando há 40 anos no Brasil, o Grupo Carrefour Brasil e é líder de mercado na distribuição de alimentos e varejo. Ao operar na plataforma multi-formato e ommicanal, o Grupo combina operações de varejo e cash & carry (atacado de autosserviço), assim como soluções financeiras aos seus clientes através do Banco Carrefour. Também administramos nossos imóveis e portfólio de galerias e shopping centers através de nossa divisão imobiliária Carrefour Property. O Grupo está presente em cada estado brasileiro, o que nos permite atender as diferentes necessidades de seus milhões de clientes em todo o país. Em 2017, reforçamos nossa presença e-commerce com o lançamento de uma plataforma de mercado e operação própria de e- commerce de alimentos via nosso website No varejo tradicional, operamos em diferentes formatos de lojas: Carrefour (hipermercado), Carrefour Bairro e Carrefour Market (supermercado), Carrefour Express (lojas de conveniência) e Atacadão (cash & carry e atacado de entrega) e Supeco (atacado de autosserviço compacto). Além disso, oferecemos serviços complementares à nossa operação de distribuição de alimentos com postos de gasolina e farmácias com as marcas Carrefour e Atacadão. Somos o maior varejista do Brasil e operamos 638 pontos de vendas. Com faturamento bruto de R$ 52,4 bilhões no Brasil em 2017 e uma equipe de mais de 82 mil colaboradores, a empresa é uma das maiores empregadoras no país e a maior varejista dentre as 20 maiores empresas listadas na bolsa de valores brasileira (B3). Contatos de RI Sébastien Durchon Daniela Bretthauer Letícia Montagnani CFO e DRI Diretora de Relações com Investidores Coordenadora de Relações com Investidores Telefone: ribrasil@carrefour.com