LUCRO LÍQUIDO ATRIBUÍDO AOS ACIONISTAS SOBE 74% PARA R$280 MILHÕES NO 1T18, COM CRESCIMENTO EM TODOS OS NEGÓCIOS

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1 GRUPO CARREFOUR BRASIL (CRFB3) RESULTADOS 1T de maio de 2018 LUCRO LÍQUIDO ATRIBUÍDO AOS ACIONISTAS SOBE 74% PARA R$280 MILHÕES NO 1T18, COM CRESCIMENTO EM TODOS OS NEGÓCIOS DESTAQUES FINANCEIROS DO 1T18 Crescimento das vendas brutas +6,0% para R$13,0 bilhões no 1T18, apesar da deflação de alimentos. Vendas mesmas lojas (LfL) ex-gasolina: +0,4% (+2,3% incluindo efeito calendário), enquanto deflação de alimentos foi de -4,0% (1) Expansão: +3,7%, com 4 novas lojas Atacadão no 1T18 (6 a serem inauguradas no 2T18); aumento de 8,5% da área de vendas do Atacadão (últimos 12 meses) E-commerce: +103% no GMV. Pedidos pela internet de alimentos cresceram 20 vezes Sólido crescimento do EBITDA Ajustado: +16,3% para R$ 843 milhões no 1T18 (margem de 7,1%, +0,66 p.p.) Atacadão: Crescimento de 15,9% do EBITDA ajustado com margem de 6,1% do EBITDA ajustado (+0,56 p.p.), impulsionado pela expansão da margem bruta Carrefour Varejo: aumento de 7,0% do EBITDA ajustado (margem EBITDA estável em 4,3%). Ganhos de eficiência e rígido controle das despesas VG&A (-1,4% vs. 1T17, apesar da expansão) ajudou a compensar a deflação de alimentos e menor margem bruta devido ao efeito mix Carrefour Soluções Financeiras (CSF): + 25,0% do EBITDA ajustado no 1T18, apesar da queda na taxa de juros no período; crescimento do cartão de crédito Atacadão (1.2 milhão) mais rápido que o planejado Lucro Líquido atribuído aos acionistas controladores subiu 73,9% para R$ 280 milhões (margem líquida de 2,4%, aumento de 1,0 p.p.) como resultado do crescimento do EBITDA e de um nível significativamente menor e sustentável das despesas financeiras PRIORIDADES 2018 (PLANO DE TRANSFORMAÇÃO CARREFOUR 2022) Intensificar o desenvolvimento da estratégia omnicanal: Lançamento do Retire de Carro em São Paulo, expansão prevista para outras lojas Implantação do Clique&Retire em todos os hipermercados até o final do ano Crescimento contínuo do e-commerce, marketplace em 20% do GMV e SKUs 3x até o final do ano Objetivo de alcançar 9 milhões de clientes no programa de CRM Meu Carrefour até o final do ano Aceleração da expansão: Capex de R$1,8 bilhão, 20 novas lojas Atacadão, 20 lojas de conveniência Express e 10 novos supermercados sob a bandeira Market Alavancagem da oferta de serviços financeiros: 2 milhões de cartões Atacadão alcançando ponto-deequilíbrio antes do final do ano Diferenciação contínua via qualidade alimentar: Foco em saudabilidade, produtos locais e orgânicos Noël Prioux, CEO do Grupo Carrefour Brasil, declarou: O Grupo Carrefour Brasil apresentou novamente um sólido desempenho nesse 1T18 e manteve sua liderança no mercado brasileiro, demonstrando a força do nosso modelo multiformato e multicanal. A expansão do Atacadão e o contínuo crescimento do e-commerce impulsionaram o crescimento de 6% nas vendas brutas, apesar da persistente deflação de alimentos, enquanto ganhos de produtividade e rígido controle de custos nos ajudaram a registrar um aumento de 74% do lucro líquido e forte aumento da rentabilidade. Seguiremos focados na implementação do Plano de Transformação Carrefour 2022, que inclui: (i) expansão contínua do Atacadão, do novo formato de supermercado Market e das lojas de conveniência; (ii) aprimoramento da estratégia omnicanal e digital; e (iii) atingir ponto de equilíbrio do cartão Atacadão, cuja penetração segue crescendo de maneira impressionante. (1) De acordo com dados do IBGE de alimentação do domicílio

2 Índice Destaques Operacionais 1T18 2 Desempenho Operacional por Segmento 3 Resultados Financeiros Consolidados 6 Perfil da Dívida Líquida e Resultado Financeiro 8 Rede de Lojas 1T18 10 ANEXO I Demonstração Consolidada do Resultado 11 ANEXO II Balanço Patrimonial Consolidado 12 ANEXO III Demonstração Consolidada do Fluxo de Caixa 14 ANEXO IV Demonstração de Resultados do Banco CSF 15 ANEXO V Reconciliação do EBITDA Ajustado 16 Glossário 17 Destaques Operacionais 1T18 CONSOLIDADO ATACADÃO CARREFOUR VAREJO CSF FUNÇÕES CORPORATIVAS R$ milhões 1T18 1T 17 Var.% 1T18 1T 17 Var.% 1T18 1T 17 Var.% 1T18 1T 17 Var.% 1T18 1T 17 Var.% Vendas Brutas ,0% ,7% ,6% Vendas Líquidas ,5% ,4% ,7% Outras Receitas ,7% ,7% ,6% ,7% Vendas Totais ,6% ,7% ,1% ,7% Lucro Bruto ,4% ,9% ,1% ,2% Margem Bruta 21,5% 21,1% +0,37 p.p 14,7% 13,8% +0,85 p.p 24,3% 25,6% -1,36 p.p - Despesas de Vendas G&Adm (1.708) (1.650) 3,5% (648) (593) 9,3% (851) (863) -1,4% (182) (169) 7,8% (27) (25) 9,3% EBITDA Ajustado ,3% ,9% ,0% ,0% (27) (25) 9,3% Margem EBITDA Aj. 7,1% 6,5% +0,66 p.p 6,1% 5,6% +0,56 p.p 4,3% 4,3% +0,05 p.p D&A (180) (158) 13,7% (74) (62) 19,1% (101) (92) 9,6% (5) (4) 24,6% TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS: Português/Inglês (tradução simultânea) 15 de maio de 2018 (Terça-feira) 11h00 Brasília 10h00 Nova York 15h00 Londres 16h00 Paris Participantes no Brasil: +55 (11) (11) Senha: Carrefour Brasil Webcast Português Participantes no Exterior: EUA: França: Senha: Carrefour Brasil Webcast Inglês Replay (disponível por 7 dias): +55 (11) Acesso Replay: Português: # Inglês: # 2

3 Desempenho Operacional por Segmento Vendas Brutas (R$MM) 1T LFL c/ LFL Efeito Calendário 2 Expansão Crescimento Total Atacadão ,5% 1,4% 4,3% 5,7% Carrefour ,1% 4,3% 2,4% 6,6% Grupo ,4% 2,3% 3,7% 6,0% (1) LfL exclui gasolina, efeito calendário e fechamento temporário de lojas para reforma (2) Efeito calendário teve impacto + 4,2% no Carrefour e +0,9% no Atacadão no 1T18 Atacadão: Sólido desempenho operacional, apesar da persistente deflação; forte expansão As vendas brutas do Atacadão cresceram 5,7% no 1T18 para R$ 8,4 bilhões, das quais 0,5% LfL (1,4% incluindo o efeito calendário). O crescimento do Atacadão foi sustentado pelos ganhos contínuos nos volumes de itens vendidos, que compensaram a persistente deflação de alimentos (-4,0% no 1T18), em especial das commodities, especificamente feijão (-35,8%), açúcar (-14,5%) e arroz (-11,2%). O Atacadão manteve sua posição de liderança em preços no 1T18. A margem bruta aumentou 0,85 p.p. para 14,7% no 1T18, devido principalmente aos créditos fiscais recorrentes (contabilizados em 2017, apenas a partir do segundo trimestre) e aos ganhos de eficiência operacional. O EBITDA ajustado do Atacadão subiu 15,9% no 1T18 para R$ 467 milhões, enquanto a margem EBITDA cresceu 0,56 p.p. para 6,1%. Os custos de distribuição aumentaram 0,30 p.p. em relação ao 1T17, em função do ritmo acelerado da expansão. Excluindo esse efeito, os custos de distribuição estariam basicamente em linha no 1T18 vs 1T17. No trimestre, Atacadão abriu quatro novas lojas e iniciou a construção de várias outras lojas, em linha com o plano de abertura de 20 lojas em Carrefour Varejo: Ganhos de eficiência e rígido controle de despesas compensaram deflação de alimentos e efeitos mix As vendas brutas do Carrefour Varejo cresceram 6,6% para R$ 4,6 bilhões no 1T18, das quais 0,1% LfL (4,3% incluindo o efeito calendário). As vendas de não-alimentos se mantiveram sólidas no trimestre, impulsionadas pelos eletrodomésticos, que tiveram um crescimento de dois dígitos como resultado das contínuas iniciativas para dinamizar as vendas nos hipermercados. O Carrefour ganhou participação de mercado no trimestre, em especial nos hipermercados. As categorias de alimentos continuaram sendo afetadas pela deflação dos alimentos. A Páscoa estimulou as vendas nos hipermercados, registrando um aumento de 4,1% na comparação com a Páscoa de 2017 (o feriado ocorreu no segundo trimestre), em especial os chocolates, óleos, vinhos e itens sazonais (crescimento superior a 10% nessas categorias). No 1T18, a margem bruta teve queda de 1,36 p.p. para 24,3%, como resultado da maior contribuição do e-commerce e de eletroeletrônicos no mix de vendas, que possuem menor margem. A queda da margem bruta, no entanto, foi compensada por ganhos de eficiência na organização das lojas e pela rígida administração dos custos de distribuição. Em termos absolutos, os custos de distribuição foram 1,4% inferiores no 1T18 e representaram 20,0% das vendas líquidas, uma queda de 1,41 p.p. na comparação com o ano anterior. Dessa forma, o EBITDA aumentou 7,0% para R$ 184 milhões no 1T18, enquanto a margem EBITDA ficou basicamente estável em 4,3%. Estamos aumentando gradualmente as especificidades de nossos hipermercados, enfatizando a alta qualidade de nossa oferta de produtos frescos com ganhos de market share nesse segmento, focando a oferta de não-alimentos em categorias em que nos beneficiamos de um forte reconhecimento do cliente, bem como otimizando nossa estrutura de custos. Além disso, lançamos outras iniciativas, tais como: (i) aumento da oferta de produtos de marca própria Carrefour com o relançamento das marcas próprias Carrefour Viver e Sabor e Qualidade ; (ii) ampliação da oferta de produtos Garantia de Origem Carrefour e também de orgânicos; (iii) desenvolvimento de lanches próprios e pratos prontos para consumo sob a marca Feito Aqui e (iv) otimização das iniciativas de venda cruzada e promoções, tais como Sábados Imbatíveis. Todas essas ações visam impulsionar as vendas e já vêm apresentando resultados promissores em algumas dessas iniciativas. O e-commerce foi o segmento que mais cresceu dentro do Carrefour Varejo e já representa 6,3% das vendas ex-gasolina no 1T18. No 1T17, o e-commerce representava pouco mais de 3% das vendas ex-gasolina. Nosso GMV cresceu 103% no 1T18 na comparação com o 1T17, com as vendas online do Carrefour aumentando 80,6%. 3

4 Nosso marketplace representou 11% do total das vendas. Nosso ticket médio (+13% em relação ao 1T17) e o número de pedidos (+90% em relação ao 1T17) desempenharam significativamente acima da média do mercado. Chegamos a 134 parceiros em nosso marketplace em março de 2018, em comparação a 75 em dezembro de No 1T18, estendemos a opção de pedidos de alimentos online pelo nosso site, o que resultou em um aumento superior a 20 vezes no volume de pedidos. Além disso, expandimos o alcance de nossa entrega do e-commerce de alimentos na cidade de São Paulo. Desde o lançamento do Meu Carrefour em outubro de 2017, temos aumentado de forma significativa o percentual de clientes identificados em nossa base de dados. Eram menos de 40% em outubro de 2017 e já são cerca de 61% em março de Nossa base de clientes identificados alcançou 6,3 milhões de clientes, com mais de 1.1 milhão de downloads do aplicativo Meu Carrefour. Carrefour Soluções Financeiras (CSF): Sólido crescimento do EBITDA (+25,8%) apesar da redução das taxas de juros no período; cartão de crédito Atacadão acima das expectativas 1T In R$ milhões Faturamento cartão Carrefour ,3% Faturamento cartão Atacadão Nm Outros produtos* ,9% Faturamento Total ,5% Total da carteira de crédito ,6% * Outros produtos incluem empréstimos pessoais e pagamento de contas com o cartão. No 1T18, o faturamento do Banco CSF cresceu 37,5% para cerca de R$ 5,8 bilhões. O faturamento do cartão de crédito Carrefour subiu 11,3% para R$ 4,5 bilhões enquanto o faturamento do cartão de crédito Atacadão alcançou R$ 1,2 bilhão, representando 20% do total. A carteira de crédito total cresceu 23,6% para R$ 6,6 bilhões no final de março e o número de cartões somou 7,3 milhões, com mais de 1,2 milhão de cartões Atacadão. No 1T18, a receita apresentou crescimento pela primeira vez em três trimestres, com um aumento de 8,7% para R$ 574 milhões, apesar da queda nas taxas de juros. A qualidade de nossa carteira segue melhorando no trimestre. Em bases comparáveis, os empréstimos vencidos há mais de 90 dias ( over 90 ) totalizaram 9,4% da carteira total no 1T18, em comparação com 12,9% no 1T17. O percentual dos empréstimos vencidos há mais de 90 dias retornou aos níveis observados em Da mesma forma, os empréstimos vencidos há mais 30 dias ( over 30 ) somaram 13,1% da carteira total no 1T18 versus 17,1% no 1T17. A provisão para risco de crédito ficou em R$ 781 milhões, uma queda de 4,7% em comparação com o mesmo período do ano passado. Com a entrada em vigor do IFRS 9/CPC 48 em 1 o de janeiro de 2018, nossa provisão de crédito foi atualizada contra patrimônio líquido naquela data (Vide Anexo IV para maiores detalhes) e totaliza agora R$1,36 bilhão. Evolução do risco de crédito e carteira desde 1T14 (em R$ milhões) * Metodologia IFRS anterior, ** IFRS9 4

5 No 1T18, o EBITDA ajustado aumentou 25,0% para R$ 219 milhões, em comparação com o 1T17, apesar do investimento no valor de R$ 1 milhão no cartão Atacadão, ainda em fase de expansão. No gráfico abaixo, fornecemos uma análise da evolução do EBITDA ajustado do CSF demonstrando que as perdas com o cartão Atacadão estão diminuindo gradualmente, enquanto a rentabilidade do cartão Carrefour permanece sólida. Esperamos que o cartão Atacadão atinja o ponto de equilíbrio antes do final do ano. EBITDA Ajustado 1T17 vs. 1T18 Em R$ milhões +25% * 219 EBITDA Carrefour Cartão 1T17 Atacadão Cartão EBITDA CSF 1T17 EBITDA Carrefour Cartão 1T18 Atacadão Cartão IFRS 9 EBITDA CSF IFRS9 +13% * Impacto do IFRS 9 no 1T foi de -R$10 milhões no Atacadão e +R$12 milhões no Carrefour 5

6 Resultados Financeiros Consolidados Vendas Brutas Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Vendas Brutas ,0% Vendas Líquidas ,5% Outras Receitas ,7% Total de Vendas Líquidas ,6% No 1T18, o Grupo Carrefour Brasil manteve sua liderança no mercado brasileiro: as vendas brutas cresceram 6,0% para R$ 13,0 bilhões no 1T18, representando vendas adicionais de R$ 736 milhões, dentro de um contexto de forte e persistente deflação de alimentos (-4,0%) no trimestre. Outras receitas (receitas provenientes de serviços financeiros, aluguéis, serviços complementares e outros) cresceram 7,7% devido ao crescimento no Banco CSF (8,7%), apesar das menores taxas de juros cobradas dos clientes em Lucro Bruto No 1T18, o lucro bruto subiu 7,4% para R$ 2,5 bilhões, resultando em uma margem bruta consolidada de 21,5%, um aumento de 0,37 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior, principalmente em função do melhor desempenho do Atacadão e do Banco CSF. No 1T18, o Atacadão expandiu sua margem bruta, em linha com o efeito favorável dos créditos fiscais, enquanto o lucro bruto do Banco CSF subiu 16,2%. Os desempenhos do Atacadão e do Banco CSF mais que compensaram a menor margem bruta do Carrefour Varejo, impactada pelo mix diferente de vendas. Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Lucro Bruto ,4% Margin Bruta 21,5% 21,1% +0,37 p.p Lucro Bruto Atacadão ,9% Margem Bruta Atacadão 14,7% 13,8% +0,85 p.p Lucro Bruto Carrefour Varejo ,1% Margem Bruta Carrefour Varejo 24,3% 25,6% -1,36 p.p Em R$ milhões 21.4% 21.4% 21.1% 21.5% 21.1% 21.5% T17 1T18 Lucro Bruto Margem Bruta 6

7 Grupo Carrefour Brasil Resultados 1T 2018 Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas 1T 18 (1.708) (648) (851) (182) (27) Em R$ milhões Despesas SG&A Despesas SG&A Atacadão Despesas SG&A Carrefour Varejo Despesas SG&A CSF Despesas SG&A Corporativo 1T 17 (1.650) (593) (863) (169) (25) 3,5% 9,3% -1,4% 7,8% 9,3% As despesas consolidadas com vendas, gerais e administrativas (DVG&A) aumentaram 3,5% no 1T18 para R$ 1,7 bilhão e representaram 14,4% das vendas líquidas consolidadas, uma queda de 0,30 p.p. em relação ao ano anterior. Essa redução reflete os esforços para o controle dos custos no Carrefour Varejo, o que ajudou a mitigar o aumento de 9,3% das despesas VG&A no Atacadão. É importante destacar que as despesas VG&A do Atacadão incluem despesas decorrentes da abertura de quatro novas lojas, assim como várias lojas em construção. Excluindo o impacto das novas lojas, as despesas VG&A no Atacadão teriam se mantido estáveis na comparação com o mesmo período do ano anterior. Em R$ milhões 14,6% 14,7% 14,2% 14,2% 14,4% 13,7% 5, , ,8 6, VG&A 1,7 1,7 1T17 1T18 % da RL consolidada EBITDA Ajustado 1T ,1% 467 6,1% 184 4,3% Em R$ milhões EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada EBITDA Ajustado Atacadão Margem EBITDA Ajustada Atacadão EBITDA Ajustado Carrefour Varejo Margem EBITDA Ajustada Carrefour Varejo 1T ,5% 403 5,6% 172 4,3% 16,3% +0,66 p.p 15,9% +0,57 p.p 7,0% +0,05 p.p O EBITDA ajustado do Banco CSF foi excluído da tabela abaixo, de modo que a soma O EBITDA Ajustado consolidado subiu 16,3% para R$ 843 milhões no 1T18, com uma margem EBITDA de 7,1%, um aumento de 0,66 p.p. em razão de uma margem mais positiva e um rígido controle das despesas VG&A. O EBITDA Ajustado do Atacadão aumentou 15,9% para R$ 467 milhões, enquanto o EBITDA Ajustado do Carrefour subiu 7,0% para R$ 184 milhões. Em R$ milhões 6,8% 2, ,3% 7,5% 7,4% 7,1% 6,5% 2, Lucro Bruto 3, , ,7 0,8 1T17 1T18 Margem Bruta 7

8 Outras Receitas (Despesas) Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Custos de reestruturação (7) (19) -63,2% Receitas e despesas relativas a demandas judiciais (11) 1 Ns Ganhos ou perdas em alienação e baixa de ativos (44) 1 Ns Outras receitas (despesas) (62) (17) Ns NS Não significativo Perfil da Dívida Líquida e Resultado Financeiro No 1T18, o custo de nossa dívida bancária diminuiu significativamente para R$ 40 milhões, em comparação com os R$ 166 milhões registrados no 1T17, em função da redução drástica nos níveis de dívida (na comparação com o mesmo período do ano anterior) e a contínua queda da taxa SELIC até março de As despesas financeiras dos recebíveis descontados também registraram queda significativa quando comparadas ao 1T18, e totalizaram R$ 22 milhões. O resultado financeiro líquido no 1T18 foi negativo em R$ 83 milhões, uma queda de 60,7%. Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Custo da dívida, bruto (40) (166) -75,7% Juros de antecipação de cartões de crédito (22) (40) -46,1% Receita Financeiras ,4% Custo da Dívida, Líquido (49) (191) -74,3% Atualização monetária sobre depósitos judiciais (12) (10) 23,4% Variação cambial, ganhos e (perdas) líquida (4) ,7% Outros (19) (21) -10,8% Despesas Financeiras Líquidas (83) (211) -60,7% Desde nosso IPO, o perfil da dívida do Grupo Carrefour Brasil e os resultados financeiros melhoraram de forma significativa. Utilizamos os recursos do IPO para liquidar todos os empréstimos mútuos junto ao Grupo Carrefour, reduzindo nossa dívida bruta em aproximadamente R$ 3 bilhões. Nossa dívida bruta, incluindo o desconto de recebíveis, somava R$ 4,1 bilhões no final de março de O custo médio de nossa dívida também foi reduzido, como resultado da eliminação do risco cambial e das menores taxas de juros, em linha com a redução de nosso endividamento no período. Além disso, alongamos o prazo médio de nossa dívida, de menos de um ano para aproximadamente três anos, com a emissão de R$ 1,5 bilhão em debêntures em abril de Além disso, em abril de 2018, a agência de rating Standard & Poors atribuiu o rating de crédito corporativo em escala nacional braaa, com Perspectiva estável ao Atacadão S.A e o rating de crédito corporativo em escala nacional braa-, com Perspectiva estável ao Banco CSF. Imposto de Renda Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Lucro Antes dos Impostos ,0% Imposto de Renda e Contribuição Social (179) (135) 32,6% Alíquota Efefiva -35,0% -40,4% 5,4 p.p A despesa com imposto de renda aumentou R$ 44 milhões no 1T18 para R$ 179 milhões, principalmente em função do maior lucro antes dos impostos, uma alta de 53,0%. A alíquota efetiva de imposto foi de 35,0% no 1T18, 40,4% inferior em relação ao mesmo período do ano passado. Lucro Líquido Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Lucro Líquido ,8% Lucro Líquido, Controladores ,9% Margem Líquida 2,4% 1,4% +1,0 p.p O lucro líquido atribuído aos acionistas controladores cresceu 73,9% para R$ 280 milhões no 1T18 (margem líquida de 2,4% em relação à margem de 1,4% no mesmo período do ano anterior). 8

9 Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio (JCP) Conforme anunciado em 27 de fevereiro de 2018, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a distribuição de R$ 317 milhões na forma de juros sobre o capital próprio, equivalente a 25% do lucro líquido ajustado de No dia 27 de abril de 2018, a Assembleia Geral Ordinária aprovou o pagamento de R$ 195 milhões (aproximadamente R$ 0,10 por ação), na forma de juros sobre o capital próprio, a ser pago em 23 de maio de O valor restante de R$ 122 milhões (aproximadamente R$ 0,06 por ação) deverá ser aprovado pelo Conselho de Administração e pago durante o ano de Capital de Giro No 1T18, a necessidade de capital de giro, incluindo desconto de recebíveis, totalizou um valor positivo de R$ 524 milhões, em comparação com necessidade de R$ 1,0 bilhão positivo no 1T17. Como percentual de vendas nos últimos 12 meses, a necessidade de capital de giro representou apenas 1,0% das vendas brutas, inferior ao percentual de 2.1% registrado no 1T17. In Milhões de Reais 1T 18 4T 17 3T 17 2T 17 1T 17 (+) Contas a Receber (+) Estoques (+) Impostos a Recuperar (+) Outros Ativos (+) Ativo circulante , (-)Fornecedores (-) Salários, encargos e outros (-) Impostos a pagar (-) Receita diferida (-) Outras contas a pagar (-) Passivo circulante , (=) Capital de giro ( 1.010) (4.113) (700) ( 1.025) ( 363) Receita Bruta (últimos 12 meses) % da receita Bruta (últimos 12 meses) -1,9% -7,9% -1,4% -2.0% -0,7% (+) Recebíveis descontados (=)Caital de giro incluindo desconto de recebíveis 524 ( 2.255) % da receita Bruta (últimos 12 meses) 1,0% -4,3% 0,8% 0,9% 2,1% CAPEX Em R$ milhões 1T 18 1T 17 Expansão ,9% Manutenção e Reformas de Lojas ,6% TI e outros ,4% Total ,5% No 1T18, o Capex somou R$ 286 milhões, sendo 81% desse valor investido em novas lojas e o restante em manutenção e outros. O Capex total para 2018 deverá atingir R$ 1,8 bilhão, com uma parcela maior atribuída ao Atacadão. 9

10 REDE DE LOJAS 1T18 N de lojas mar/17 dez/17 mar/18 Aberturas 1T17 Aberturas 1T18 Cash & Carry Hipermercados Supermercados Conveniência Atacado de Serviço Farmácias Postos de Gasolina Group Áreas de Vendas mar/17 dez/17 mar/18 Var. mar/18 vs mar/17 Var. mar/18 vs dez/17 Cash & Carry ,50% 2,56% Hipermercados ,32% - Supermercados ,57% - Conveniência ,13% - Farmácias 7,862 8,081 8,081 2,79% - Postos de Gasolina ,70% - Área de Vendas Total (m 2 ) ,99% 1,34% Fechamos um hipermercado na cidade de São Paulo em abril, pois o locador solicitou a devolução da loja ao Carrefour para a construção de um shopping center no local. Essa loja tinha uma área de vendas de m2 e o seu fechamento terá um impacto marginal sobre as vendas do Carrefour Varejo. 10

11 ANEXO I Demonstração Consolidada do Resultado Em R$ Milhões 1T 18 1T 17 Vendas Brutas ,0% Vendas Líquidas ,5% Outras Receitas ,7% Receita Operacional Líquida ,6% Custos das mercadorias, serviços e operações financeiras (10.000) (9.508) 5,2% Lucro Bruto ,4% Despesas de SG&A (1.708) (1.650) 3,5% EBITDA Ajustada ,3% Margem EBITDA Ajustada 7,1% 6,5% 0,66 p.p Depreciação e Amortização (180) (158) 13,7% Outras Receitas (Despesas) (62) (17) ns EBIT ,0% Despesas Financeiras Líquidas (83) (211) -60,7% Resultado antes dos Impostos e Contribuição Social ,0% Imposto de Renda (179) (135) 32,7% Lucro Líquido ,8% Lucro Líquido, Controladores ,9% Lucro Líquido, Não Controladores (NCI) ,6% 11

12 ANEXO II Balanço Patrimonial Consolidado Em R$ Milhões Março 2018 Dezembro 2017 Ativo Caixa e Equivalente de Caixa Títulos e Valores Mobiliários 7 6 Contas a Receber Crédito ao Consumidor concedido pela CSF Estoques Impostos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar Instrumentos Financeiros Derivativos 1 5 Despesas Antecipadas Outras Contas a Receber Circulante Crédito ao Consumidor concedido pela CSF Títulos e Valores Mobiliários Impostos a Recuperar Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Despesas Antecipadas 23 8 Depósitos e Bloqueios Judiciais Outras Contas a Receber Propriedades para Investimentos Investmentos Imobilizado Ativo Intangível e Ágio Não Circulante Ativo Total

13 Em R$ Milhões Março 2018 Dezembro 2017 Passivo Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Consumo com Cartão de Crédito Impostos a Recolher Imposto de Renda e Contribuição Social Obrigações Trabalhistas Dividendos a Pagar Receita Diferida Outras Contas a Pagar Circulante Empréstimos e Financiamentos Consumo com Cartão de Crédito Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Receita Diferida Outras Contas a Pagar Não Ciruculante Capital Social Reserve de Capital Reserva de Lucros Efeito Líquido na Aquisição de Participação de Minoritários (282) (282) Lucros Acumulados Ajuste de Avaliação Patrimonial 3 3 Patrimônio Líquido Atribuído aos Controladores Participação de Nâo Controladores Total do Passivo e Patrimônio Líquido

14 ANEXO III Demonstração Consolidada do Fluxo de Caixa Em R$ mihões Março 2018 Março 2017 EBIT Ajustado ,7% Cancelamento de Depreciação, incluindo Cadeia de Suprimentos ,7% EBITDA Ajustado ,3% Outras Receitas (Despesas) (62) (17) Ns Cancelamento de Itens não Monetários 104 (15) Ns Resultado Financeiro (excl. Custo Líquido da Dívida Financeira) (34) (20) 70,0% Fluxo de Caixa Bruto das Operações antes dos Impostos ,3% Imposto de Renda Pago (268) (227) 18,1% Fluxo de Caia Bruto das Operações após os Impostos ,5% Variação em Contas a Pagar (2.566) (2.687) -4,5% Variação em Contas a Receber (25) (33) -24,2% Variação em Estoques Ns Variação em Capital de Giro Operacional (2.590) (2.576) 0,5% Variação em Outros Ativos e Passivos Circulantes (318) 20 Ns Ajuste de Variação em Depósitos Judiciais e Outros Investimentos ,9% Variação em Capital de Giro e Crédito ao Consumidor (359) (88) Ns Variação em Outro Capital de Giro (635) (32) Ns Caixa Líquido Ajustado Proveniente de Atividades Operacionais (*) (2.642) (2.162) 22,2% Investimentos (286) (351) Ns Variações em Contas a Pagar aos Fornecedores de Ativo Fixo (198) (265) -25,3% Fluxo de Caixa Livre (*) (3.126) (2.778) 12,5% *Por favor, consulte o glossário para definição de Fluxo de Caixa Livre 14

15 ANEXO IV Demonstração de Resultado do Banco CSF Em R$ milhões 1T T 2017 Receitas da Intermediação Financeira ,6% Carga de Risco (173) (184) -6,0% Resultado Bruto da Intermediação Financeira ,4% Despesas SG&A (182) (169) 7,9% EBITDA Ajustado ,0% Despesa com Depreciação e Amortização (5) (4) 25,0% EBIT Ajustado ,1% Outras Receitas (Despesas) (15) (14) 7,1% Resultado Financeiro (7) (19) -63,2% Imposto de Renda (86) (60) 85,7% Lucro Líquido (100%) ,9% Análise da Carteira de Créditos Vencidos Para fins de comparação, apresentamos as provisões e os dados sobre a carteira de crédito utilizando tanto a antiga metodologia como a nova, aplicando as normas do IFRS9/CPC48, que entrou em vigor em janeiro de Em R$ milhões Março 18 IFRS9/CPC48 Março 18 Dezembro 17 Setembro 17 Junho 17 Março 17 Carteira Total ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Carteira em Dia ,3% ,8% ,8% ,9% ,2% ,6% Atraso 30 dias ,8% ,1% ,6% ,0% ,7% ,1% Atraso 90 dias ,4% 607 9,4% 615 9,8% ,1% ,1% ,9% Saldo de PDD ,6% ,1% ,6% ,2% ,1% ,2% PDD / Atraso 90 days 180% 129% 129% 128% 124% 118% Implementação do IFRS9/CPC 48 O IFRS 9/CPC 48 entrou em vigor em janeiro de 2018 e substituiu a metodologia atual de perda (incorrida em 12 meses) por um modelo de perda esperada (reconhecimentos mais cedo por um período maior). Os números do 1T18 refletem esta alteração. As principais mudanças para o Banco CSF foram: 1) Aplicação do modelo contempla um lançamento contra patrimônio em Janeiro de 2018, aumentando a reserva para perdas em R$387 milhões 2) Alteração nas baixas e reconhecimento das perdas de 12 meses (Banco Central) para cinco anos (montante a ser recuperado). 3) Periodo maior de cobertura para perdas e atrasos ( de 90 dias de atraso) para até cinco anos Os resultados do 1T18 estão na tabela abaixo em base comparáveis e mostram uma melhora na qualidade da carteira, reduzindo a provisão de R$818 milhões (15, 2% da carteira total) no 1T17 para R$781 milhões (12,1%) no 1T18. Aplicação 15

16 do IFRS9/CPC 48 como informado acima resultou num incremento de provisão para R$1,366 milhões (20,6%) com um impacto muito pequeno sobre a variação no período. ANEXO V Reconciliação do EBITDA Ajustado Em R$ mihões 1T T 2017 Lucro Líquido ,8% (+) Imposto de Renda e Contribuição Social ,7% (+) Despesas Financeiras Líquidas ,7% (+) Depreciação e Amortização ,7% (+) Depreciação e Amortização de Logística ,0% (=) EBITDA ,3% (+/-) Outras Despesas (Receitas) ns (=) EBITDA Ajustado ,3% 16

17 Glossário GMV: Gross Merchandise Volume é um termo utilizado para apurar todas as vendas realizadas pela internet via site e marketplace, bem como a receita de frete, líquida de devoluções. Exclui comissão do marketplace, porém inclui impostos sobre as vendas. Vendas LfL: As referências a vendas mesmas lojas ( like-for-like ou vendas LFL ) comparam as vendas brutas no período relevante com as do período imediatamente anterior, com base nas vendas brutas realizadas por lojas comparáveis, que são definidas como lojas que estão abertas e operantes já há pelo menos doze meses e que não foram objeto de encerramento ou renovação dentro deste período. Vendas Brutas: Preço total pago pelos consumidores em nossas lojas, postos de gasolinas, farmácias e em nosso site de comércio eletrônico. Vendas líquidas: Vendas brutas ajustadas pelos impostos cobrados nas vendas (em particular impostos de ICMS e Pis/Cofins). Outras receitas: As outras receitas compreendem as receitas de atividades bancárias (incluindo taxas de cartões bancários e taxas de organização de linhas de crédito tradicionais e renováveis), receitas de desenvolvimento imobiliário, taxas de agência de viagens, aluguéis de centros comerciais e taxas de franquia. Margem de lucro bruto: Calculamos a margem de lucro bruto como lucro bruto dividido pelas vendas líquidas do período, expressa em percentual. EBITDA: Consiste no Lucro líquido do exercício (ou período) ajustado pelo Resultado financeiro líquido, pelo Imposto de renda e contribuição social e pelas despesas com Depreciação e amortização. O EBITDA, EBITDA Ajustado e a Margem EBITDA Ajustada não são medidas de desempenho financeiro de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil ou IFRS e não devem ser considerados como alternativas ao lucro líquido ou como medidas de desempenho operacional, fluxo de caixa operacional ou liquidez. O EBITDA, EBITDA Ajustado e a Margem EBITDA Ajustada não possuem um significado padrão, e nossas definições podem não ser comparáveis com títulos semelhantes utilizados por outras companhias. EBITDA Ajustado: O EBITDA Ajustado (LAJIDA Ajustado) é definido como o EBITDA (LAJIDA) ajustado da linha Outras receitas (despesas) da demonstração do resultado. Margem EBITDA Ajustada: Nós calculamos a Margem EBITDA Ajustada como o EBITDA Ajustado dividido pelas vendas líquidas do período, expressa em percentual. Margem de lucro líquido: Nós calculamos a Margem de lucro líquido como o lucro líquido do período divido pelas vendas líquidas do período, expressa em percentual. Funções Corporativas: incorremos em centro de serviços compartilhados em relação às nossas funções centrais e sede. Estes custos compõem (i) o custo das nossas holdings; (ii) determinadas despesas incorridas em relação a determinadas funções de apoio que são atribuídas aos vários segmentos proporcionalmente às suas vendas; e (iii) as alocações de custos da nossa controladora que não são específicos de nenhum segmento. Fluxo de Caixa Livre: definido como o caixa líquido fornecido pelas nossas atividades operacionais, menos os juros recebidos de investimentos de curto prazo, mais (menos) ganhos (perdas) com variação cambial, mais caixa utilizado em variações de depósitos judiciais e bloqueio judicial de depósitos, e receita de juros não realizados proveniente de títulos e valores mobiliários, menos caixa fornecido pela alienação de ativos não operacionais, menos caixa utilizado em adições ao imobilizado, menos caixa utilizado em adições aos ativos intangíveis. 17

18 Relações com Investidores Sébastien Durchon Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Daniela Bretthauer Christelle Freire LetÍcia Montagnani Diretora de RI Coordenadora de RI Coordenadora de RI Telefone: ribrazil@carrefour.com Sobre o Grupo Carrefour Brasil Operando há 40 anos no Brasil, o Grupo Carrefour Brasil e é líder de mercado na distribuição de alimentos e varejo. Ao operar na plataforma multi-formato e ommicanal, o Grupo combina operações de varejo e cash & carry (atacado de autosserviço), assim como soluções financeiras aos seus clientes através do Banco Carrefour. Também administramos nossos imóveis e portfólio de galerias e shopping centers através de nossa divisão imobiliária Carrefour Property. O Grupo está presente em cada estado brasileiro, o que nos permite atender as diferentes necessidades de seus milhões de clientes em todo o país. Em 2017, reforçamos nossa presença e-commerce com o lançamento de uma plataforma de mercado e operação própria de e-commerce de alimentos via nosso website No varejo tradicional, operamos em diferentes formatos de lojas: Carrefour (hipermercado), Carrefour Bairro e Carrefour Market (supermercado), Carrefour Express (lojas de conveniência) e Atacadão (cash & carry e atacado de entrega) e Supeco (atacado de autosserviço compacto). Além disso, oferecemos serviços complementares à nossa operação de distribuição de alimentos com postos de gasolina e farmácias com as marcas Carrefour e Atacadão. Somos o maior varejista do Brasil e operamos mais de 630 pontos de vendas. Com faturamento de R$ 49,6 bilhões no Brasil em 2017 e uma equipe de mais de 81 mil colaboradores, a empresa é uma das maiores empregadoras no país e a maior varejista listada e uma das 15 maiores empresas listadas na bolsa de valores brasileira (B3). No mundo, o Grupo Carrefour está presente em mais de 30 países. Nos próximos cinco anos, pretende implementar o seu plano de transformação Carrefour 2022, possibilitando aos seus clientes consumirem melhor tornando-se líder mundial da transição alimentar para todos. Além disso, o Grupo planeja tornar o universo omnicanal referência ao investir em seus formatos de crescimento, para se tornar líder no e-commerce de alimentos e alavancar a força de sua marca. O Grupo emprega mais de 374 mil colaboradores, com cerca de 12 mil lojas espalhadas pela Europa, Ásia e América Latina, o Grupo Carrefour está presente na vida de 100 milhões de clientes. Em 2017, o total de vendas do Grupo Carrefour foi de 88,2 bilhões. Aviso Legal Este documento contém tanto informações históricas quanto declarações prospectivas acerca das perspectivas dos negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros da Companhia. Essas declarações prospectivas são baseadas nas visões e premissas atuais da Administração da Companhia. Tais declarações não são garantia de resultados ou desempenhos futuros. Os resultados e os desempenhos efetivos podem diferir substancialmente das declarações prospectivas, devido à um grande número de riscos e incertezas, incluindo mas não limitado aos riscos descritos nos documentos de divulgação arquivados na CVM - Comissão de Valores Mobiliários, em especial no Formulário de Referência. A Companhia não assume nenhuma obrigação de atualizar ou revisar no futuro qualquer declaração prospectiva. 18