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Arthur Lima
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1 RESULTADOS 1T18 Telefones para acesso: Português: +55 (11) Inglês: (+1) Código de Acesso: Marisa Webcast:

2 Varejo Receita líquida -4,5% Retração de 3,9% nas vendas SSS do 1T18; 454,2 449,5 429,3 Impacto negativo do efeito calendário do Carnaval e do desbalanceamento de estoques em algumas categorias; Vendas Mesmas Lojas (SSS) -7,1% -1,3% -3,9% Peças por ticket com performance positiva em todo o trimestre, indicando maior conversão. 2

3 Varejo Lucro Bruto (R$ mm) e Margem (%) 52,6% 51,3% 48,5% Lucro bruto impactado pela performance de vendas nos meses de janeiro e fevereiro; 239,0 230,4 208,4 Margem bruta alcançou 48,5%, menor recuperação de vendas a preço cheio no início em fevereiro; Lucro Bruto Margem Bruta Normalização do lucro bruto e margem bruta no mês de março. 3

4 Varejo SG&A (R$mm) -0,3% Queda nominal de 0,3% a.a., refletindo os contínuos esforços da Companhia para controle de despesas; Despesas com Vendas apresentou queda de 0,6%, fruto do rígido controle de despesas e ganhos de eficiência; Aumento de 2,6% no G&A devido à recomposição dos times comercial e de operações. 4

5 Varejo EBITDA Ajustado (R$ mm) e Margem (%) 7,5% -1,6% (7,4) 33,8 (32,7) EBITDA do varejo impactado pelas vendas no período e retração da margem bruta; -7,6% EBITDA Ajustado Varejo Margem Assimetria da base comparável do grupo receitas e. No 1T17, houve reversão dos créditos tributários referentes ao PIS/COFINS (Saldo de R$57,8mm). Já no 1T18 também houve recuperações de créditos tributários, porém, em menor magnitude (Saldo de R$ 22,5 mn) 5

6 PSF Margem de Contribuição PSF (R$ mm) 111,1 23,2 87,9-2,5% 146,3 142,6 24,7 25,8 121,6 116,8 Resultados impactos principalmente pela menor penetração do Cartão Marisa e do produto 0+8; Destaque para operação de Empréstimo Pessoal, com aumento de margem de contribuição em 12,5%, e com crescimento de 22% da carteira; PL + EP Co-Branded Operação Co-Branded cresceu 4,2% no 1T18, impactado principalmente pelo maior número de contas aptas. 6

7 PSF EBITDA PSF (R$ mm) 17,2% 17,1% 13,0% 59,1 77,5 73,3 EBITDA PSF Margem EBITDA PSF/Receita Líq. Varejo Manutenção dos sólidos resultados de PSF; Adoção do IFRS 9: nova metodologia de provisão de perdas, passando a incluir provisão a carteira a vencer em adição às carteiras em atraso, entre outros ajustes (impacto de R$4 mm no 1T18) Impacto positivo da operação de Empréstimo Pessoal; Ganhos contínuos de eficiência nos custos e despesas manutenção dos mesmos níveis do 1T17. 7

8 PSF Private Label Perda sobre a Carteira 7,3% 7,4%* 8,1%* 3,8% 4,3% 41,9% 41,2% 42,9% EFICC - PL 10% 8% 6% 4% % dos Vencidos / Carteira Bruta Perdas Líquidas / Carteira Bruta Níveis de perda ligeiramente acima do 1T17 com a exclusão do efeito da venda da carteira; Adoção do IFRS 9: nova metodologia de provisão de perdas, passando a incluir provisão a carteira a vencer em adição às carteiras em atraso, entre outros ajustes (impacto de R$4 mm no 1T18) Indicador prospectivo EFICC em níveis praticamente estáveis para os padrões históricos. 2% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez *Exclusão do efeito da venda da carteira do PL em ambos os períodos e exclusão da adoção do CPC 48 / IFRS 9 (R$ 4,1 mn)

9 PSF Empréstimo Pessoal Perda sobre a Carteira 7,5% 5,4% 5,3% 40,6% 26,8% 26,3% 4,3% Índice de inadimplência em níveis confortáveis, indicando a assertividade da concessão de crédito; EFICC - EP % dos Vencidos / Carteira Bruta Perdas Líquidas / Carteira Bruta EFFICC dentro das expectativas, de acordo com os valores atuais da carteira de recebíveis do produto. 10% 8% 6% 4% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez *Exclusão do efeito da venda da carteira do EP acima de 360 dias

10 Resultado Consolidado EBITDA Ajustado Consolidado (R$ mm) 51,7 59,1 (7,4) 111,3 77,5 33,8 40,6 73,3 (32,7) EBITDA Ajustado consolidado apresentou queda de 59,9% a.a., impactado tanto pela retração da margem bruta do varejo, quanto pela menor reversão de créditos tributários no 1T18; Manutenção dos sólidos resultados de PSF. Varejo PSF 10

11 Resultado Líquido e Fluxo de Caixa Resultado negativo devido ao fraco resultado na operação do varejo; Resultado Líquido Consolidado (R$ mm) 3,3% Assimetria na base comparável: reversão de créditos tributários relativos à exclusão do ICMS da base de PIS/COFINS em menor magnitude; (17,2) -3,8% 14,7 (41,1) Impacto positivo de menores despesas financeiras. -9,6% Lucro Líquido Margem Fluxo de Caixa FLUXO DE CAIXA (R$ Milhares) 1T17 1T18 EBITDA Ajustado IR, CSLL e outros (22.278) (31.747) GERAÇÃO BRUTA DE CAIXA Capital de Giro (24.875) Investimentos (12.496) (10.121) GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA Equity (1) (5.967) Debt (34.071) ( ) VARIAÇÃO FINAL DE CAIXA (75.264) Saldo Inicial de Caixa Saldo Final de Caixa Apesar do menor EBITDA Ajustado, a geração operacional de caixa continuou em níveis saudáveis; Maior nível de alavancagem devido à redução do EBITDA Ajustado L12M exclusão dos R$75mn de créditos no 1T Dívida Líquida Dívida Líquida/EBITDA L12M 1,7x 2,7x

Contatos: Adalberto Santos Karina Lozano Lara Razza dri@marisa.com.

12 Contatos: Adalberto Santos Karina Lozano Lara Razza N O T A S de R E S S A L V A : As a f i r m a ç õ e s c o n t i d a s n e s t a a p r e s e n t a ç ã o r e l a c i o n a d a s a p e r s p e c t i v a s s o b r e os n e g ó c i o s, p r o j e ç õ e s s o b r e r e s u l t a d o s o p e r a c i o n a i s e f i n a n c e i r o s e a q u e l a s r e l a c i o n a d a s a p e r s p e c t i v a s de c r e s c i m e n t o da M A R I S A L O A J S S. A. s ã o m e r a m e n t e p r o j e ç õ e s e, c o m o t a i s, s ã o b a s e a d a s e x c l u s i v a m e n t e n a s e x p e c t a t i v a s da D i r e t o r i a s o b r e o f u t u r o d o s n e g ó c i o s. E s s a s e x p e c t a t i v a s d e p e n d e m, s u b s t a n c i a l m e n t e, das c o n d i ç õ e s de m e r c a d o, do d e s e m p e n h o da e c o n o m i a b r a s i l e i r a, do s e t o r e d o s m e r c a d o s i n t e r n a c i o n a i s e, p o r t a n t o, s u j e i t a s à m u d a n ç a s e m a v i s o p r é v i o.

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