2T07. Neoenergia registra lucro líquido de R$ 402,1 milhões no 2T07, 68% superior ao do 2T06 DESTAQUES

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1 Rio de Janeiro, 07 de agosto de 2007 O Grupo Neoenergia (BOVESPA: GNAN3B), 3º maior grupo privado do setor elétrico brasileiro, divulga os resultados do segundo trimestre e do período de 06 meses findos em junho de 2007 (2T07 e 1S07). As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde estiver indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em Reais, de acordo com a Legislação Societária Brasileira. 2T07 Para informações adicionais, contate a área de Relações com Investidores: Neoenergia registra lucro líquido de R$ 402,1 milhões no 2T07, 68% superior ao do 2T06 DESTAQUES A receita líquida consolidada do 2T07 alcançou R$ 1.536,4 milhões e registrou crescimento de 24,7% sobre o 2T06, refletindo a combinação do volume de energia distribuída ao mercado cativo e reajustes tarifários praticados pelas distribuidoras Coelba, Celpe e Cosern, bem como a expansão de 60% nas vendas de energia no mercado de curto prazo. O EBITDA cresceu 42,9% em relação ao 2T06, alcançando R$ 735,3 milhões, o que representa uma margem EBITDA de 47,9%. O lucro líquido no 2T07 foi de R$ 402,1 milhões, um incremento de 67,7% em relação ao lucro do 2T06. Em maio de 2007 foi realizado o desvio do rio Corumbá no município de Luziânia, estado de Goiás, para construção da barragem da UHE Corumbá III, que agregará 93,6 MW à capacidade de geração do Grupo a partir de A agência de risco Standard & Poors elevou os ratings de crédito corporativo atribuídos às empresas do Grupo Neoenergia em relatório emitido em 05 de abril de Erik da Costa Breyer Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Telefone : (55 21) ri@neoenergia.com Luiz Torres Gerente de Relações com Investidores Telefone: (55 21) ri@neoenergia.com ri@neoenergia.com Michelle Corda Consultora de RI Telefone: (55 11) michelle.corda@firb.com

2 A EMPRESA O Grupo Neoenergia é o 3º maior grupo privado do setor elétrico brasileiro em termos de energia total vendida e, a cada ano, vem intensificando seus investimentos em distribuição, geração, transmissão e comercialização de energia, consolidando o compromisso com o crescimento do Brasil. Atende atualmente, no segmento de distribuição, a 768 municípios nos estados da Bahia, Pernambuco e Rio Grande do Norte. No segmento de geração o Grupo possui capacidade instalada atual de 991,2 MW e mantém participação em projetos (em fase de implantação) que lhe possibilitarão capacidade adicional de 437,4 MW. As distribuidoras Coelba, Celpe e Cosern, e as geradoras Itapebi, Termopernambuco e Afluente são companhias abertas. As distribuidoras, por exigência dos contratos de concessão firmados com a ANEEL à época das respectivas privatizações, e as geradoras em virtude de suas emissões de debêntures públicas. A seguir o quadro resumo das concessões e/ou autorizações dos ativos em operação e o mapa da área geográfica de atuação da Neoenergia. GERAÇÃO Geração em Operação Capacidade Energia Assegurada Concessão/ Ativo/Localidade Instalada (MW) (MWmed ) Autorização Vencimento COELBA UTE Belmonte (BA) 1,5 caráter emergencial 29/8/2005 Indeterminado UTE Ilha Grande (BA) 1,7 1,2 8/8/1997 7/8/2027 AFLUENTE PCH Alto Fêmeas I (BA) 10 9,5 8/8/1997 7/8/2027 PCH Presidente Goulart (BA) 8 6,9 8/8/1997 7/8/2027 ITAPEBI UHE Itapebi (BA) ,6 28/5/ /5/2034 TERMOPERNAMBUCO UTE Termopernambuco (PE) ,6 15/12/ /12/2030 Geração em Construção Capacidade Energia Assegurada Concessão/ Ativo/Localidade Instalada (MW) (MWmed ) Autorização Vencimento TERMOAÇU UTE Termoaçu (RN) /7/2001 8/7/2031 BAGUARI I UHE Baguari I (MG) ,2 15/8/ /8/2041 GOIÁS SUL PCH Goiandira (GO) 27 17,09 17/12/ /12/2032 PCH Nova Aurora (GO) 21 12,37 17/2/ /2/2034 RIO PCH I PCH Pirapetinga (RJ) 16,5 11,51 17/12/ /12/2032 PCH Pedra do Garrafão (RJ) 15,7 11,31 17/12/ /12/2032 GERAÇÃO C III UHE Corumbá III (GO) 93,6 50,9 7/11/2001 6/11/2036 ENERGÉTICA ÁGUAS DA PEDRA UHE Dardanelos (MT) , DISTRIBUIÇÃO Nº de Municípios Região da Concessão Concessão Vencimento COELBA 415 BA 8/8/1997 7/8/2027 CELPE 186 PE,PB,Fernando de Noronha 30/3/ /3/2030 COSERN 167 RN 31/12/ /12/2027 COMERCIALIZAÇÃO Autorização Localidade NC ENERGIA 16/8/2000 Rio de Janeiro - RJ 2

3 Grupo Neoenergia ESTRUTURA SOCIETÁRIA A Neoenergia foi constituída em 1997 e sua estrutura societária é composta, de forma direta e indireta, pelas participações da Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil (Previ) com 49%, do Grupo Espanhol Iberdrola com 39% e do Banco do Brasil com 12%. ESTRUTURA SOCIETÁRIA (49%) (39%) (12%) Distribuição 87,8% Geração e Transmissão 42% Comercialização 100% 84,4% 100% 89,6% 87,8% 100% 75% 51% 60% 51% 34,3% 3

4 ACORDO DE ACIONISTAS Os acionistas controladores (Caixa de Previdência do Banco do Brasil PREVI, Iberdrola Energia S.A., BB Banco de Investimentos S.A, Brasilcap Capitalização S.A, 521 Participações S.A, Fundo Mútuo de Investimento em Ações Carteira Livre BB Ações Price e Fundo de Investimento em Ações Carteira Livre BB Carteira Livre) mantêm um Acordo de Acionistas por meio do qual obrigam-se a manter, em conjunto, a titularidade de um bloco de ações vinculadas que lhes garanta a maioria dos votos nas assembléias gerais e o poder de eleger a maioria dos administradores e conselheiros fiscais da Companhia e (por intermédio desta) de suas controladas. Este Acordo visa o alinhamento da gestão e governança do Grupo Neoenergia, assim como sua eficiência e transparência. GOVERNANÇA CORPORATIVA As práticas de Governança Corporativa adotadas pelo Grupo Neoenergia são orientadas por seus valores e princípios - baseados na ética, transparência e eqüidade assegurando o monitoramento do desempenho de suas empresas e garantindo valor aos acionistas. ESTRUTURA DE GOVERNANÇA 49% 39% 12% Conselho Fiscal Conselho de Administração Comitê Financeiro Comitê de Remuneração Comitê de Auditoria O Conselho de Administração é o órgão de deliberação colegiada que fornece o direcionamento estratégico do Grupo e determina as políticas da Companhia. Na visão do Grupo Neoenergia, é um dos principais alicerces do sistema de governança, zelando pela observância dos valores, crenças e propósitos dos acionistas, bem como pelo cumprimento do Acordo de Acionistas. Atualmente é composto por seis membros que foram eleitos em março de 2006 e cujo mandato vigorará até março de Comitês com atribuições específicas e especializadas (Financeiro, Remuneração e Auditoria) apóiam o Conselho de Administração em suas decisões estratégicas e no monitoramento e avaliação da gestão do Grupo. O Conselho Fiscal garante o exercício do direito dos acionistas de fiscalizar a gestão dos negócios. Além dessa estrutura de governança, a Neoenergia vem promovendo um fortalecimento da sua estrutura geral de controles internos, visando atender aos requerimentos da Seção 404 da lei norte-americana Sarbanes-Oxley. Em 2006 foi instituído o Comitê Sarbanes-Oxley, com a atribuição de acompanhar o andamento dos trabalhos, priorizar os planos de ação definidos e garantir o envolvimento necessário dos gestores das áreas para o cumprimento das ações estabelecidas. 4

5 Adicionalmente, a gestão da Neoenergia baseia-se numa conduta ética, transparente, socialmente responsável e com respeito aos investidores. Para tanto, conta com um Comitê de Ética responsável pela aplicação do Código de Ética (elaborado com base nos requerimentos da Lei Sarbanes-Oxley) e pela mediação em questões relacionadas à integridade profissional e pessoal dos colaboradores. Na gestão socioambiental o Grupo envolve todos os seus principais fornecedores de materiais e serviços, considerados parceiros estratégicos do seu negócio. As distribuidoras do Grupo exigem que seus fornecedores relevantes assumam o compromisso de atendimento às suas Condições Gerais de Fornecimento, diretamente relacionado às questões ética, social e ambiental, ressaltando a proibição do trabalho infantil. A política de distribuição de dividendos do Grupo Neoenergia, aplicável à Holding, obedece a determinação de um percentual mínimo de 35% do Lucro Líquido Anual Ajustado, além de estabelecer que a distribuição dos 65% do Lucro Líquido que excedem o pagamento mínimo fica condicionada à situação macroeconômica, regulatória e de mercado que possa interferir: na política de endividamento do Grupo Neoenergia; na expectativa de crescimento e nos resultados não recorrentes e/ou que não serão convertidos em caixa no momento. ANÁLISE DO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO CONSOLIDADO RECEITA BRUTA A receita operacional consolidada do 2T07 totalizou R$ 2.310,3 milhões e representa um crescimento de 15,2% sobre o 2T06. Composição da Receita Operacional Bruta (R$ mil) 2T07 2T06 Var. Dif. 1S07 1S06 Var. Dif. Fornecimento de Energia Elétrica ,0% ,7% Subvenção à baixa renda (tarifa social) ,7% ,5% Suprimento de energia elétrica - CCEE ,0% ,4% Disponibiliz sistema transmissão e distribuição ,4% (930) ,4% Reversão recomposição tarifária extraordinária (69.140) (48.017) 44,0% (21.123) ( ) (95.007) 7,7% (7.346) Receita de ativo regulatório (42.094) -151,9% (50.860) -128,5% Outros ,7% (15.117) ,9% (69.220) Total ,2% ,1% O incremento na receita operacional bruta pode ser explicado principalmente pelos seguintes fatores: - crescimento de 13,0% no fornecimento de energia elétrica, devido (i) ao aumento de 7,9% no consumo de energia elétrica do mercado cativo (mercado faturado), com destaque para as classes residencial e rural (ver página 12 para detalhamento), e (ii) reajustes tarifários médios de 5,40%, 2,45% e 5,40%, praticados pela COELBA, CELPE e COSERN, respectivamente, a partir de abril de 2007; - crescimento de 60,0% no suprimento de energia elétrica decorrente das vendas de energia no mercado de curto prazo, no âmbito da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica CCEE; - constituição de receita de ativo regulatório na CELPE no valor de R$ 21,8 milhões no 2º trimestre de 2007 contra uma despesa de R$ 42,1 milhões no mesmo período do ano anterior (ver página 16 para detalhamento). A receita do segmento de geração da Neoenergia, representada pelas geradoras ITAPEBI e pela TERMOPE, é decorrente de vendas realizadas para as distribuidoras do próprio Grupo. Essas vendas, bem como os custos, são eliminados na consolidação e contribuem para a margem operacional. 5

6 Receita Operacional Bruta - R$ milhões Composição da Receita Operacional Bruta 2T Outros 17% Residencial 39% Rural 4% 2T06 2T07 1S06 1S07 Industrial 15% Comercial 25% DEDUÇÕES As deduções sobre a receita bruta cresceram 4,9% entre os trimestres comparados e referem-se, especialmente, ao recolhimento do PIS e COFINS e das despesas com ICMS. O recolhimento do PIS e COFINS cresceu 16,2% devido à redução do prazo de reversão da CVA do PIS e COFINS de 24 para 12 meses (autorizado pela Aneel a partir do reajuste tarifário de 2006) e à baixa da bolha do PIS e COFINS constituída na Coelba, originária da majoração de alíquotas (não cumulatividade), não reconhecida pela Aneel nos três últimos reajustes tarifários, no valor de R$ 2,9 milhões. As despesas com ICMS cresceram 9,9% - ou R$ 41,7 milhões - devido à expansão de 13,0% na receita faturada. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS A evolução de 6,3% nos custos e despesas operacionais favoreceu a expansão da margem operacional consolidada, uma vez que a receita líquida cresceu 24,7% no período. Custos e Despesas Operacionais (R$ mil) 2T07 2T06 Var. Dif. 1S07 1S06 Var. Dif Custos e Despesas Gerenciáveis ( ) ( ) 3,0% (8.018) ( ) ( ) 12,6% (61.050) Custos e Despesas Não-Gerenciáveis (1) ( ) ( ) 8,1% (39.146) ( ) ( ) 8,6% (84.195) Total (1) ( ) ( ) 6,3% (47.164) ( ) ( ) 9,9% ( ) A análise desse grupo de contas destaca como aspectos mais relevantes: (1) Exclui depreciação e amortização. Despesas não-gerenciáveis No 2T07 os custos e as despesas não-gerenciáveis, excluindo depreciação e amortização, atingiram R$ 525,4 milhões, representando um incremento de 8,1% se comparado ao mesmo período de Custos e Despesas Não-Gerenciáveis (R$ mil) 2T07 2T06 Var. Dif. 1S07 1S06 Var. Dif Energia elétrica comprada para revenda ( ) ( ) 22,2% (79.701) ( ) ( ) 20,8% ( ) Encargo uso sistema transmissão (80.155) ( ) -21,3% ( ) ( ) -19,2% Taxa fiscalização (3.755) (3.636) 3,3% (119) (7.546) (7.438) 1,5% (108) Compensacao Financeira de Recursos Hídricos (1.293) (821) 57,5% (472) (3.670) (1.675) 119,1% (1.995) Outros (2.119) (21.614) -90,2% (4.046) (34.989) -88,4% Total (1) ( ) ( ) 8,1% (39.146) ( ) ( ) 8,6% (84.195) Depreciação/amortização ( ) (92.560) 19,9% (18.457) ( ) ( ) 10,6% (20.145) Total ( ) ( ) 10,0% (57.603) ( ) ( ) 8,9% ( ) (1) Exclui depreciação e amortização. 6

7 Essa variação pode ser explicada pelo aumento de 22,2% no custo de energia elétrica comprada para revenda em razão (i) do crescimento do consumo de energia em 7,9%, (ii) da constituição da CVA sobre a energia excedente e (iii) do aumento do valor do PLD (Preço de Liquidação de Diferenças), que variou de R$ 24,61 (médio) no 2T06 para R$ 59,54 (médio) no mesmo período de Depreciação/Amortização No 2T07 a conta depreciação/amortização atingiu R$ 111,0 milhões, representando um incremento de 19,9% se comparado ao mesmo período de Esse efeito pode ser explicado pelos seguintes fatores: - reversão de despesas no montante de R$ 8,6 milhões referente à amortização das obrigações especiais apropriadas no período de janeiro a maio de 2007, conforme Ofício Circular da Aneel nº 1314/2007 de 27 de junho de 2007; - expansão dos investimentos em decorrência do avanço do Programa Luz para Todos. O ativo imobilizado em serviço variou de R$ 4.167,8 milhões no 2T06 para R$ 4.198,1 milhões no mesmo período de Despesas gerenciáveis No 2T07 os custos e as despesas gerenciáveis atingiram R$ 275,7 milhões, representando um incremento de 3,0% se comparado ao mesmo período de Custos e Despesas Gerenciáveis (R$ mil) 2T07 2T06 Var. Dif. 1S07 1S06 Var. Dif Pessoal (83.773) ( ) -27,4% ( ) ( ) -0,3% 591 Material (8.136) (10.265) -20,7% (15.956) (20.311) -21,4% Serviços de terceiros ( ) (94.316) 7,0% (6.621) ( ) ( ) 12,0% (21.878) Provisões (54.279) (26.627) 103,8% (27.652) (86.296) (44.573) 93,6% (41.723) Outros (28.541) (21.024) 35,8% (7.517) (52.846) (50.451) 4,7% (2.395) Total ( ) ( ) 3,0% (8.017) ( ) ( ) 12,6% (61.050) Essa variação pode ser explicada pelos seguintes fatores: - redução de 27,4% nas despesas com pessoal, devido à contabilização da PLR (Participação no Lucro/Resultado) referente a 2005 no 2º trimestre de 2006, no valor de R$ 36,0 milhões; - aumento de 7,0% nas despesas com serviços de terceiros, devido aos gastos com serviços prestados com a transferência da base de dados das distribuidoras para a empresa EDS em R$ 5,8 milhões e à leitura de medidores influenciada pelo avanço no programa Luz para Todos em R$ 1,4 milhão; - aumento de 103,8% no item provisões, que reflete a provisão para créditos de liquidação duvidosa (PCLD) devido à maior inadimplência de contratos de parcelamentos das distribuidoras, no valor de R$ 3,3 milhões, à inadimplência de dívida judicial no montante de R$ 2,1 milhões, à inadimplência de processos de fraude negociados, no valor de R$ 9,0 milhões e ao aumento da base de clientes no montante de R$ 6,4 milhões, além do aumento na provisão para contingências em virtude da reversão de processos trabalhistas e fiscais no valor de R$ 2,5 milhões. 7

8 RESULTADO DO SERVIÇO (EBIT) A combinação do efeito da performance das receitas e das despesas conduziu a uma melhoria de 7,3 pontos percentuais na margem EBIT do 2T07 em comparação com o 2T06. O resultado do serviço alcançou R$ 624,3 milhões, superando em 48,0% o resultado verificado no mesmo período do ano anterior. EBIT (R$ milhões) e Margem EBIT (%) 33,3% ,6% ,0% ,6% T06 2T07 1S06 1S07 EBITDA O EBITDA atingiu R$ 735,3 milhões no 2T07, crescimento de 42,9% sobre o EBITDA do 2T06. A margem EBITDA (EBITDA/Receita Líquida) de 47,9% representa expansão de 6,1 pontos percentuais em relação à do mesmo período do ano anterior. Além do desempenho operacional, o EBITDA incorpora também a reversão de despesas de depreciação comentadas acima. EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) EBITDA - R$ milhões 41,8% ,9% ,0% ,8% (39) (8) 735 2T06 2T07 1S06 1S07 2T06 Receita Líquida Despesas Não Despesas Gerenciáveis* Gerenciáveis 2T07 *Exclui depreciação e amortização RESULTADO FINANCEIRO O resultado financeiro líquido consolidado no 2T07 foi negativo em R$ 44,0 milhões e se compara a um resultado também negativo de R$ 53,8 milhões no 2T06. Contribuiu para essa melhoria: - aumento de 26,2% da renda de aplicações financeiras devido ao crescimento de 139,1% no saldo das aplicações financeiras; - redução de 15,7% dos encargos das dívidas, explicado principalmente pela queda na variação acumulada do CDI, que passou de 3,58% no 2º trimestre de 2006 para 2,89% no mesmo período de 2007, da TJLP, que variou de 1,98% no 2º trimestre de 2006 para 1,59% no mesmo período de 2007, e do IGPM, que passou de 0,71% no 2º trimestre de 2006 para 0,35% no mesmo período de Estes são os principais indicadores para atualização dos empréstimos e financiamentos do Grupo. 8

9 LUCRO LÍQUIDO A Neoenergia apurou um lucro líquido de R$ 402,1 milhões no 2T07 ante R$ 239,7 milhões no mesmo trimestre de Esse crescimento deve-se, especialmente, ao desempenho operacional e à melhoria no resultado financeiro. No período acumulado de seis meses de 2007 o lucro líquido atingiu R$ 657,4 milhões, representando um crescimento de 37,7% em relação ao mesmo período de Lucro Líquido (R$ milhões) e Margem Líquida (%) 26,2% ,5% ,0% 22,5% 2T06 2T07 1S06 1S07 Lucro Líquido (R$ milhões) 221 (18) 10 (3) (47) T06 EBITDA Dep. & Amort. Resultado Financeiro* *Exclui depreciação e amortização Resultado Não Imposto de Renda e Operacional e Contribuição Social Participações 2T07 ESTRUTURA DE CAPITAL Em 30/06/07 a dívida bruta consolidada do Grupo Neoenergia, incluindo empréstimos, financiamentos, debêntures e encargos, mostrou redução de 1,6% em relação a 31/03/07, devido, principalmente, ao pagamento de juros da 5ª emissão de debêntures e dos títulos externos da Coelba. A dívida líquida consolidada do Grupo (dívida bruta deduzida das disponibilidades, aplicações financeiras, títulos e valores mobiliários) mostra redução de 2,5% quando comparada com a posição de 31/03/07. Evolução da Dívida (R$ milhões) Dívida Bruta Mar/07 Dívida Bruta Jun/07 Caixa Aplicações Tít. e Val. Mobiliários e Fundos Vinculados Curto Prazo Longo Prazo Dívida Líquida Jun/07 Dívida Líquida Mar/07 9

10 Fluxo Amortização e Juros da Dívida (R$ milhões) Após 2012 mar/07 jun/07 Endividamento Consolidado por Indexador OUTROS DÓLAR 5,7% 9,7% UFIR 6,2% PRÉ 7,2% CDI 39,4% SELIC 5,4% IGPM 9,1% TJLP 17,3% Nota: Em 30/06/2007 a totalidade da dívida em dólar estava protegida por hedge, conforme a Política Financeira do Grupo Neoenergia. Indicadores Financeiros 30/6/ /3/2007 Var. 30/6/ /12/2006 Var. Dívida / EBITDA* 1,78 2,07-14,0% 1,78 2,02-11,9% Dívida Líquida**/ EBITDA 1,14 1,33-14,3% 1,14 1,47-22,4% Índice de Endividamento (Dívida/(Dívida+PL)) 38,93% 40,44% -2 p.p. 38,93% 41,73% -3 p.p. Índice de Endividamento (Dívida Líq**/(Dívida**+PL)) 28,89% 30,41% -2 p.p. 28,89% 34,21% -5 p.p. * EBITDA 12 meses ** Dívida Líquida de Disponibilidades, Aplicações Financeiras e Títulos e Valores Mobiliários Para fazer frente aos programas de investimentos em distribuição, especificamente os de expansão e melhoria do sistema de distribuição de energia elétrica, as distribuidoras Coelba, Celpe e Cosern, em linha com a Política Financeira do Grupo, mantêm como estratégia buscar financiamentos de longo prazo com Bancos de Fomento e Organismos Multilaterais, visando obter recursos com custos subsidiados e prazos mais aderentes ao retorno de longo prazo comum aos investimentos em energia elétrica. Em junho de 2007 o BNDES aprovou o enquadramento do valor de R$ 265,2 milhões referente ao plano de investimento de 2007 da Coelba. Desde 2006, a Celpe já tem aprovado o financiamento do seu Plano de Capex do período de 2006 a 2008 junto ao BNDES no valor de R$ 97,4 milhões, tendo ocorrido em julho de 2007 o repasse de R$ 43,5 milhões referente ao Plano de Capex de

11 RATING A agência de Risco Standard & Poors elevou no dia 05 de abril de 2007 os ratings das empresas do Grupo Neoenergia na Escala Nacional Brasil, o que reflete a melhora no perfil financeiro das empresas e a solidez da sua qualidade de crédito, resultantes da implementação das estratégias financeiras e da eficiência operacional do Grupo Neoenergia. A seguir é apresentada a evolução dos ratings corporativos das distribuidoras e da holding, além dos ratings das emissões de debêntures das geradoras desde 2003, avaliados pela agência Standard & Poors. Rating Corporativo NEOENERGIA A- A A+ AA- Perspectiva Estável Positiva Estável Estável COELBA BBB+ A- A A+ AA- Perspectiva Negativa Estável Positiva Estável Estável CELPE BBB+ BBB+ BBB+ A- Perspectiva Estável Estável Positiva Positiva COSERN BBB+ A- A A+ AA- Perspectiva Negativa Estável Positiva Estável Estável ITAPEBI (2 a Emissão de Debêntures) BBB+ A- A+ AA- Perspectiva Estável Estável TERMOPERNAMBUCO (Debêntures) A- A A+ Perspectiva Estável Estável Fonte: Standard & Poors INVESTIMENTOS Os investimentos do Grupo Neoenergia no 2T07 totalizaram R$ 263,2 milhões, valor 11,8% inferior ao registrado no mesmo período do exercício anterior. Investimentos (R$ mil) Investimento Total 2T07 Subvenções Recebidas Investimento Total 2T06 Subvenções Recebidas Distribuição Geração Comercialização Total Do total investido pelo Grupo no 2º trimestre de 2007, R$ 262,1 milhões foram realizados pelas distribuidoras, representando uma redução de 12,1% em relação ao mesmo período de 2006, influenciada principalmente pela conclusão do programa Luz para Todos na Celpe. O valor referente às subvenções de investimento recebidas dos Governos Federais e Estaduais foi de R$ 40,3 milhões. Nos investimentos em Distribuição destacam-se as obras do programa Luz para Todos, em que desde 2004 o Grupo Neoenergia já realizou ligações. Em 2007 as distribuidoras do Grupo executaram novas ligações, sendo da Coelba e da Cosern. Neste trimestre os investimentos em geração totalizaram R$ 81,6 milhões, sendo que R$ 51,3 milhões foram investidos na UHE Baguari I, R$ 24,7 milhões na UHE Geração CIII e R$ 5,5 milhões nas demais geradoras. 11

12 DESEMPENHO DOS SEGMENTOS DE NEGÓCIOS DISTRIBUIÇÃO O segmento de distribuição contribui com 75% do EBITDA consolidado do Grupo Neoenergia. Dados Econômico-Financeiros (R$ mil) COELBA 2T07 2T06 Var. 2T07 2T06 Var. 2T07 2T06 Var. Receita Operacional Bruta ,0% ,2% ,7% Receita Operacional Líquida - ROL ,9% ,4% ,4% EBITDA ,0% ,6% ,4% Resultado do Serviço (EBIT) ,6% ,0% ,2% Resultado Financeiro (Exceto JSCP) (19.923) (11.317) 76,0% (7.506) (2.605) 188,2% (2.023) (2.333) -13,3% Lucro Líquido ,5% ,4% ,0% 30/6/07 31/3/07 Var. 30/6/07 31/3/07 Var. 30/6/07 31/3/07 Var. Total do Ativo ,7% ,6% ,6% Endividamento Total ,3% ,8% ,6% Endividamento Líquido* ,4% ,6% ,4% Patrimônio Líquido ,9% ,4% ,9% CELPE COSERN * Dívida Líquida de Disponibilidades, Aplicações Financeiras e Títulos e Valores Mobiliários Análise do Mercado Neste trimestre as vendas consolidadas de energia da Neoenergia cresceram 7,9%. De forma geral, o crescimento de 8,7% na classe residencial refletiu os investimentos realizados na expansão do sistema elétrico nas regiões concessionadas. Na classe comercial, contribuiu para o crescimento de consumo de 6,6%, a abertura de vários empreendimentos comerciais de grande porte desde o final de O crescimento de 6,4% na classe industrial resume a performance dos variados setores representativos dos mercados do Grupo diante do aquecimento da atividade econômica e a classe rural, influenciada pelo consumo de energia destinado à irrigação, cresceu 29,9%. Vendas (GWh) Nº de Consumidores (mil) Participação das Classes de Consumo 2T07 2T06 Var. 2T07 2T06 Var. Residencial ,7% ,6% Comercial ,6% ,2% Industrial ,4% ,0% Rural ,9% ,3% Outros ,6% ,2% Total ,9% ,0% A classe residencial é responsável pela maior parte de receita e do volume de energia do Grupo. Participação das Classes de Consumo 2T07 (GW) Composição da Receita Operacional Bruta 2T07 Rural 8% Outros 17% Residencial 35% Outros 17% Rural 4% Residencial 39% Industrial 19% Comercial 21% Industrial 15% Comercial 25% 12

13 O comportamento do mercado na região específica de cada concessionária do Grupo está detalhado na tabela abaixo e analisado a seguir. Evolução do mercado Volume - GWh Volume - GWh Var. 1S07 1S06 2T07 2T06 Var. COELBA Residencial ,4% ,6% Comercial ,6% ,8% Industrial ,5% ,1% Rural ,5% ,5% Outros ,5% ,3% Energia Vendida Clientes Finais ,3% ,4% Consumo Próprio ,1% 4 4 Outros ,1% - Total Energia Distribuída ,2% ,4% CELPE Residencial ,5% ,0% Comercial ,6% ,8% Industrial ,5% ,6% Rural ,2% ,0% Outros ,4% ,5% Energia Vendida Clientes Finais ,8% ,5% Consumo Próprio Outros ,8% - Total Energia Distribuída ,8% ,5% COSERN Residencial ,3% ,8% Comercial ,4% ,3% Industrial ,8% ,0% Rural ,6% ,2% Outros ,6% ,7% Energia Vendida Clientes Finais ,0% ,1% Consumo Próprio ,3% ,0% Outros - - Total Energia Distribuída ,9% ,9% Destacaram-se na análise da evolução do consumo de cada distribuidora, os seguintes fatores: Coelba O mercado apresentou um crescimento no consumo cativo de 5,2% no acumulado do ano até junho/07, enquanto a energia total distribuída (mercado cativo + livre) apresentou crescimento de 4,4% no mesmo COELBA período. No segmento residencial o crescimento de 9,4% deve-se basicamente à expansão da base de consumidores bem como ao processo de recuperação de perdas que foi intensificado nesse ano (cerca de 47% da recuperação de perdas da empresa ocorre nessa classe). No segmento comercial o consumo cativo cresceu 6,6% e o consumo total (cativo + livre) registrou crescimento de 7,4%, tendo como destaque a entrada de um grande Shopping em operação a partir de abril de % 8% 36% 18% 21% Residencial Comercial Industrial Rural Outros 13

14 A classe industrial cativa registrou crescimento de 6,5% entre os semestres comparados, sendo que parte desse crescimento é explicada por um grande consumidor, cuja parcela do consumo cativo passou a ser faturada em julho/06, influenciando positivamente a comparação. O segmento industrial total (cativos + livres) registrou crescimento de 2,3% no 1º semestre de 2007, destacando-se positivamente as performances dos setores de alimentos e bebidas, química e de borracha e materiais plásticos. Já as indústrias de refino de petróleo e de produção de veículos automotores afetaram o consumo de forma negativa, em razão da opção de clientes pela condição de livres. Na classe rural o consumo cresceu 11,5% no período de seis meses até junho/07, influenciado pela atividade da cotonicultura na região de Barreiras, que neste período registra utilização intensiva de equipamentos que transformam as fibras em fardões. Além disso, a classe rural tem se utilizado mais da irrigação em relação a 2006, em razão dos baixos índices pluviométricos na região. Cosern O mercado apresentou um crescimento no consumo cativo de 8,1% no acumulado do ano até junho/07 em relação ao mesmo período de A classe residencial destacou-se com o aumento mais expressivo de consumo (12,3%) em função das altas temperaturas observadas no início do ano, assim como pelo incremento significativo do número de clientes em razão do Programa Luz para Todos e da aquisição de cooperativas rurais. Outra classe que apresentou aumento relevante de consumo foi a Classe do Serviço Público (10,1%), devido ao aumento de consumo de algumas grandes adutoras a partir de outubro de 2006, assim como pelo surgimento de novas adutoras nesse período. 9% 19% COSERN 16% 20% 36% Residencial Comercial Industrial Rural Outros Celpe O mercado cativo da CELPE cresceu 3,8% no 1º semestre de 2007 quando comparado com o mesmo período de 2006 e a energia circulada total (mercado cativo + mercado livre) cresceu 5,9% no mesmo período. A classe residencial foi a que mais cresceu no 1º semestre/07, com incremento de 5,5% no consumo quando comparado com o 1º semestre/06, principalmente em função do processo de recuperação do faturamento de clientes que estavam cortados e registraram evolução de leitura. CELPE 16% 6% 18% 38% Apesar de ter enfrentado forte queda no consumo em março/07 (em razão dos elevados índices pluviométricos e conseqüente queda das temperaturas médias na região), a recuperação do segmento comercial nos Residencial Comercial Industrial Rural Outros meses de abril a junho revelou boas taxas de crescimento no período semestral encerrado em junho/07, levando à expansão de consumo de 3,6%, comparativamente a A inauguração de vários empreendimentos comerciais de grande porte no Estado, ao final de 2006, favoreceram a performance do segmento. A classe rural foi também afetada fortemente no primeiro trimestre/07 pelas chuvas nos meses de fevereiro e março/07 e recuperou-se no segundo trimestre. Quando comparado com o 1º semestre/06 a classe registrou um crescimento de 3,2%, revertendo a forte queda de 8,1% acumulada no 1º trimestre. 22% 14

15 Balanço Energético A energia requerida no sistema elétrico do Grupo Neoenergia atingiu neste trimestre o montante de GWh, representando um crescimento médio de 7,0% em relação ao mesmo período no ano anterior, influenciado pelo aumento de 7,9% no mercado próprio e 5,2% nas vendas para o mercado livre. A migração de clientes para o mercado livre reduz a receita de fornecimento, mas, em contrapartida, reduz as compras de energia e o cliente passa a ser faturado pela utilização da rede, contribuindo para a margem da atividade por meio do Sistema de Distribuição (TUSD). Como reflexo dessa migração, a participação das classes de consumidores finais no total da energia distribuída sofre redução. Em contrapartida, os clientes livres passaram a responder por 12,0% da energia distribuída pelo sistema do Grupo. BALANÇO ENERGÉTICO CONSOLIDADO (GWh) - 2T07 LEGENDA 2T07 2T06 CHESF % CONTRATOS % MERC. PRÓPRIO % RESIDENCIAL % 553,1 8,0% 6.906,0 94,1% 5.695,4 77,6% 2.045,7 35,9% 845,4 12,6% 6.732,5 101,9% 5.279,5 77,0% 1.883,5 35,7% LEILÃO % CCEE % MERC. LIVRE % INDUSTRIAL % 1.311,0 19,0% (88,6) -1,2% 681,8 9,3% 1.070,0 18,8% 966,2 14,4% (363,0) -5,3% 648,1 9,4% 1.006,0 19,1% CCEAR % PERDAS RB % INJETADA PERDAS DISTRIB. % COMERCIAL % 3.475,0 50,3% (159,4) -2,2% 7.342,7 965,3 13,1% 1.176,4 20,7% 3.447,6 51,2% (161,1) -2,3% 6.859,0 931,3 13,6% 1.102,8 20,9% PROINFA % MERC. LIVRE % INT. FRONTEIRA % OUTROS % 9,6 0,1% 681,8 9,3% 0,2 0,0% 1.403,4 24,6% 0,0 0,0% 648,1 9,4% 0,1 0,0% 1.287,3 24,4% TERMOPE % INT. FRONTEIRA % SUPRIMENTOS % 1,0 14,4% 0,2 0,0% 0,0 0,0% 993,7 14,8% 0,1 0,0% - 0,0% ITAPEBI % GER. NORONHA % 468,0 6,8% 2,7 0,0% 429,2 6,4% 2,4 0,0% OUTROS % 95,7 1,4% 48,1 0,7% Estratégia de Contratação de Energia O gráfico abaixo ilustra a energia atualmente contratada no longo prazo para os mercados das distribuidoras e a energia a contratar baseada nas expectativas de crescimento do Grupo, por meio da participação nos próximos leilões de energia. Projeção de Contratação de Energia (GWh) Energia Contratada Energia a Contratar 15

16 Regulação Os processos de reajuste e revisão tarifária são determinantes para o entendimento da receita do segmento de distribuição. Os reajustes médios aprovados pela ANEEL, com vigência a partir de abril de 2007, e as datas-base das revisões tarifárias das distribuidoras do Grupo são apresentadas no quadro abaixo. Distribuidora Impacto na conta do consumidor Data Revisão Periódica COELBA COSERN CELPE 5,40% 5,40% 2,45% 22/4/ /4/ /4/2007 A cada 5 anos, a partir de 2003 A cada 5 anos, a partir de 2003 A cada 4 anos, a partir de 2005 No 2º trimestre de 2006 foi constituída na CELPE uma despesa extraordinária de ativo regulatório referente à diferença de preço na compra de energia junto à Termopernambuco no valor de R$ 29,1 milhões e outra despesa referente à Revisão Tarifária de 2005 da Celpe no valor de R$ 13,0 milhões. No 2º trimestre de 2007 foi constituída uma receita de ativo regulatório reconhecida pela Aneel no reajuste tarifário de abril de 2007 em decorrência, principalmente, do repasse tarifário dos investimentos e custos operacionais necessários à implantação do Programa "Luz para Todos" no montante de R$ 26,5 milhões. Além disso, neste trimestre houve a constituição de receita de ativo regulatório referente ao Programa de Pesquisa e Desenvolvimento em R$ 2,7 milhões e de R$ 7,4 milhões de despesa referente à reversão do ativo regulatório da Termopernambuco. Abaixo, a abertura da conta de energia dos consumidores do Grupo Neoenergia após o último reajuste, onde é demonstrado que mais de 60% da arrecadação são destinados ao pagamento da compra e transmissão de energia, seus encargos e impostos. COELBA CELPE COSERN 40% 33% 30% 36% 36% 32% 28% 34% 32% Perdas As perdas de energia decorrem da transmissão, distribuição e transformação da energia elétrica (as chamadas perdas técnicas) e de medições defeituosas, fraudes, furtos de energia e causas semelhantes (denominadas perdas comerciais). O índice de perdas das três distribuidoras do Grupo Neoenergia situa-se abaixo do índice de referência da Aneel, conforme mostra o gráfico das perdas acumuladas nos últimos 12 meses até 30/06/07: 16

17 COELBA CELPE COSERN 14,06% 14,60% 3,88% 4,49% 15,70% 17,86% 17,18% 8,55% 7,94% 18,20% 11,98% 11,33% 3,31% 2,53% 13,82% 10,18% 10,11% 9,31% 9,24% 8,67% 8,80% 2T06 2T07 Referência ANEEL 2T06 2T07 Referência ANEEL 2T06 2T07 Referência ANEEL Nos primeiros seis meses de 2007 as distribuidoras do Grupo desembolsaram um total de R$ 73,9 milhões em programas de combate às perdas, direcionados à busca de melhoria do processo de medição de energia e inspeções. Além de ações rotineiras do processo de medição de energia, como as inspeções de unidades consumidoras, substituição de medidores danificados ou obsoletos, regularização de ligações clandestinas, atualização do cadastro de iluminação púbica e campanhas na mídia, as distribuidoras do Grupo Neoenergia têm implementado ações diferenciadas no combate às perdas de energia. Entre as estratégias adotadas pelo Grupo, destacam-se: o programa Operação Caixa Forte, que consiste na blindagem em medidores e barramentos coletivos, aliados à inspeção periódica, que permite a redução do furto de energia; criação do Grupo de Ação Antiperdas, com o objetivo de realizar operações para regularização de ligações clandestinas nos municípios de Pernambuco e da Bahia; implantação de projeto piloto de Medição Eletrônica em Recife. As ações de combate às perdas estão contempladas nos investimentos em distribuição, por meio de um programa que envolve ações de conscientização para o uso racional de energia elétrica junto às comunidades de baixa renda e substituição da fiação da rede elétrica nessas localidades. Inadimplência O Grupo Neoenergia vem implementando diversas ações de cobrança que contribuíram para a excelência dos índices de arrecadação, conforme demonstrado no gráfico a seguir. Índice de Arrecadação (%)* 102,5% 99,0% 99,7% 100,0% 100,7% 96,5% COELBA CELPE COSERN 2T06 2T07 * Índice de Arrecadação = Arrecadação / Faturamento (em 12 meses) 17

18 As principais ações que contribuíram para o desempenho da arrecadação das distribuidoras do Grupo foram: a ampliação da rede credenciada de arrecadação própria, emissão de cartas de cobrança, cobrança por telefone, cobrança domiciliar, suspensão do fornecimento, acompanhamento de clientes cortados, assessorias de cobrança e negativação no SPC Serviço de Proteção ao Crédito e SERASA. Qualidade de fornecimento A qualidade do sistema elétrico é verificada principalmente pelos indicadores de qualidade DEC (Duração Equivalente de Interrupção por Consumidor) e FEC (Freqüência Equivalente de Interrupção por Consumidor), que aferem as falhas ocorridas na rede de distribuição de energia elétrica. Em busca da melhoria da qualidade e agilidade do atendimento às falhas provocadas pela incidência de fortes chuvas, têm sido desenvolvidas ações intensivas de podas de árvores, limpezas de faixas de servidão, aumento de turmas de prontidão e de viaturas com comunicação via satélite para tornar mais rápido o atendimento às ocorrências de interrupções. No gráfico abaixo é realizada a comparação entre o DEC e o FEC anualizado Nacional, da Região Nordeste e das distribuidoras do Grupo referente ao mês junho/07: 16,00 19,00 Comparação DEC e FEC 15,99 16,45 11,00 12,00 12,37 8,66 9,09 9,07 NACIONAL REGIÃO NE COELBA CELPE COSERN DEC FEC Fonte: ANEEL = Media móvel de 12 meses até maio/07 do DEC e FEC Neoenergia = Média móvel de 12 meses até junho/07 GERAÇÃO A contribuição do segmento de geração para o EBITDA do Grupo Neoenergia no 2º trimestre/ 2007 foi de 25%. Dados Econômico-Financeiros (R$ mil) ITAPEBI TERMOPERNAMBUCO AFLUENTE BAGUARI I GOIÁS SUL 2T07 2T06 2T07 2T06 2T07 2T06 2T07 2T06 2T07 2T06 Receita Operacional Bruta Receita Operacional Líquida - ROL EBITDA Resultado do Serviço (EBIT) Resultado Financeiro (Exceto JSCP) (8.371) (11.046) (17.373) (24.105) (15) Lucro Líquido /6/07 31/3/07 30/6/07 31/3/07 30/6/07 31/3/07 30/6/07 31/3/07 30/6/07 31/3/07 Total do Ativo Endividamento Total Endividamento Líquido* (46.157) (40.625) (428) (32) (102) (18) Patrimônio Líquido * Dívida Líquida de Disponibilidades, Aplicações Financeiras e Títulos e Valores Mobiliários O resultado da Itapebi referente ao 2º trimestre de 2007 foi influenciado positivamente pela entrada em operação do Aproveitamento Hidrelétrico Irapé, localizado no Rio Jequitinhonha a montante da Usina Hidrelétrica Itapebi, que gerou um ganho de energia assegurada de 18,3 MW médios, aumentando a receita de fornecimento de energia elétrica assegurada em R$ 4,4 milhões. Além disso, houve uma 18

19 melhora no resultado financeiro, devido à redução da despesa com variação monetária em função da queda da variação acumulada do IGPM, que variou de 0,71% no 2º trimestre de 2006 para 0,35% no mesmo período de 2007, sendo este indexador utilizado na atualização do saldo da 2ª emissão de debêntures. No 2º trimestre de 2007 a Termopernambuco sofreu impacto negativo no seu resultado proveniente do aumento do valor do PLD (Preço de Liquidação de Diferenças), que variou de R$ 24,61 (médio) no 2º trimestre de 2006 para R$ 59,54 (médio) no mesmo período de 2007, e da TUST (Tarifa de Uso do Sistema de Transmissão) que passou de R$ 3,99 no 2º trimestre de 2006 para R$ 4,38 no mesmo período de Investimento em Geração Em 2006 o Grupo Neoenergia, alinhado com sua estratégia de crescimento, adquiriu a participação de 75% das PCH s Pirapetinga (RJ/ES) e Pedra do Garrafão (RJ/ES), 60% da Usina Hidrelétrica Corumbá III (GO) e 51% da Usina Hidrelétrica Dardanelos (MT). Resumo Novos Negócios Dados dos Empreendimentos UHE Baguari I (Baguari) PCH Goiandira PCH Nova Aurora PCH Pirapetinga (Rio PCH I) PCH Pedra de Garrafão (Rio PCH II) UHE Corumbá III (Geração C III) UHE Dardanelos (Energética Águas da Pedra) Participação Neoenergia 51% 100% 100% 75% 75% 60% 46%** Potência (MW) , ,6 261 Energia Assegurada (MW médio) 81,40 17,09 12,37 11,31 11,50 50,90 154,90 Queda Bruta (m) 18,00 41,25 30,30 55,00 37,50 42,30 99,17 Área do Reservatório (km 2 ) 14,16 6,42 6,83 0,40 2,71 72,42 0,24 Investimento Total (R$ milhões) Investimento Neoenergia* (R$ milhõe * EBITDA = Lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização. ** Está sendo considerada a participação de 46%, mas a Neoenergia posteriormente terá o direito de assumir a participação de 51% da CNO O gráfico abaixo mostra a evolução prevista da capacidade instalada de geração do Grupo Neoenergia até 2011, considerando-se apenas os projetos atuais, com vistas ao alcance de sua estratégia de expansão. Expansão da Capacidade Instalada (Projetos Existentes) - MW Capacidade 2006 Termoaçu 2008 Corumbá III 2008 Goiandira 2009 Nova Aurora 2009 Pirapetinga 2009 Pedra do Garrafão 2009 Baguari I 2010 Dardanelos 2010 Total 19

20 Termoaçu Projeto de construção de usina termelétrica no estado do Rio Grande do Norte em parceria com a Petrobrás. O projeto consiste em uma planta de cogeração com capacidade instalada de 340 MW e uma produção a vapor de 610 t/h. A Termoaçu, cujas obras foram paralisadas em abril/2003, em decorrência do estabelecimento de novos critérios pela ANEEL em relação ao preço de compra de energia elétrica, teve sua construção retomada em outubro/2005, após a celebração de novo acordo com a Petrobrás, que prevê a diluição da participação atual da Neoenergia (de 34,3%) até o piso de 20,5%, por meio dos novos aportes a serem realizados pela Petrobrás para conclusão do projeto, estimados em US$ 300 milhões. Leilões de Energia Nova Os Leilões de Energia Nova têm aberto oportunidades para que o Grupo Neoenergia expanda sua atuação no segmento de energia por meio da aquisição de empreendimentos de geração. No 1º Leilão de Energia Nova, em dezembro de 2005, a Neoenergia foi vencedora para aquisição da usina hidrelétrica Baguari, cujo consórcio determina participação de 51% da Neoenergia, 34% da Cemig e 15% de Furnas. Esta usina tem potência instalada de 140 MW e será construída em Minas Gerais. As obras foram iniciadas em 09 de maio de 2007 e estão previstas para conclusão em 2009, com investimentos estimados em R$ 489 milhões. No 3º Leilão de Energia Nova realizado em outubro de 2006, o Grupo Neoenergia adquiriu a concessão da usina hidrelétrica Dardanelos, que terá potência instalada de 261 MW, a ser construída no rio Aripuanã, no estado do Mato Grosso. A concessão foi obtida pelo Consórcio formado pela Neoenergia, Chesf, Eletronorte e CNO. Posteriormente, a Neoenergia terá o direito de assumir a participação da CNO, ampliando a sua participação atual de 46% para 51%, com investimentos da ordem de R$ 718 milhões. COMERCIALIZAÇÃO No segmento de comercialização, a Neoenergia detém 100% de participação da NC Energia, empresa que opera em âmbito nacional, no mercado de comercialização de energia elétrica. O seu portfólio de clientes é composto pelos consumidores livres, distribuidores, autoprodutores e geradores de energia. Dados Econômico-Financeiros (R$ mil) NC ENERGIA 2T07 2T06 Var. 30/6/07 30/6/06 Var. Receita Operacional Bruta ,6% ,3% Receita Operacional Líquida - ROL ,5% ,9% EBITDA ,7% ,4% Resultado do Serviço (EBIT) ,9% ,0% Resultado Financeiro (Exceto JSCP) ,9% ,3% Lucro Líquido ,2% ,6% 30/6/07 31/3/07 Var. 30/6/07 31/12/06 Var. Total do Ativo ,3% ,9% Endividamento Total Endividamento Líquido* (13.347) (13.231) 0,9% (13.347) (9.768) 36,6% Patrimônio Líquido ,0% ,7% * Dívida Líquida de Disponibilidades, Aplicações Financeiras e Títulos e Valores Mobiliários 20

21 No 2º trimestre de 2007, o resultado NC Energia foi influenciado pelo aumento de 8,7% nas vendas de curto prazo e operações com outros agentes e receitas provenientes da CCEE quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Aviso Importante Este material pode incluir informações e opiniões sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas, projeções e tendências sobre os negócios da Companhia. Inúmeros fatores podem afetar as estimativas e suposições nas quais essas opiniões se baseiam. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e declarações futuras constantes deste material podem não vir a se concretizar. 21

22 ANEXO I BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (R$ mil) ATIVO 30/06/07 31/03/07 Ativo Circulante Numerário Disponível Aplicações no Mercado Aberto Consumidores, Concessionárias e Permissionárias Títulos a Receber Provisão par Créditos de Liquidação Duvidosa ( ) ( ) Tributos a Compensar Serviços em Curso Títulos e Valores Mobiliários Estoques Ativos Regulatórios Benefício Fiscal Outros Créditos Não Circulante Realizável a Longo Prazo Títulos a Receber Consumidores, Concessionárias e Permissionárias Títulos e Valores Mobiliários Coligadas, Controladas e Controladoras Ativos Regulatórios Benefício Fiscal Tributos a Compensar Depósitos Judiciais Outros Créditos Permanente Investimentos Imobilizado Intangíveis Diferido TOTAL DO ATIVO

23 ANEXO II BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (R$ mil) PASSIVO 30/06/07 31/03/07 Passivo Circulante Fornecedores Folha de Pagamento Empréstimos e Financiamentos Debêntures Provisões para Contingências Taxas Regulamentares Entidade de Previdência Privada Tributos e Contribuições Sociais Dividendos Declarados e Juros s/ Capital Próprio Passivos Regulatórios Obrigações Estimadas Outras Contas a Pagar Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Entidade Previdência Privada Provisões para Contingências Tributos e Contribuições Sociais Passivos Regulatórios Taxas Regulamentares Outras Contas a Pagar Participação de Minoritários Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucro Lucros Acumulados PASSIVO TOTAL

24 ANEXO III DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO Trimestral Acumulado R$ mil 2T07 2T06 Var. % 1S07 1S06 Var. % Receita Operacional ,2% ,1% Fornecimento de Energia Elétrica ,0% ,7% Suprimento de Energia Elétrica ,0% ,4% Disponibilização da Rede ,4% ,4% Outras Receitas Operacionais ,9% ,3% Deduções à Receita Operacional ( ) ( ) 0,0% ( ) ( ) 5,1% Quota para Reserva Global de Reversão (14.008) (15.347) -8,7% (29.238) (28.681) 1,9% Impostos e Contribuições sobre a Receita ( ) ( ) 5,6% ( ) ( ) 7,6% Encargo Capacidade Emergencial ,3% 44 (2.011) -102,2% Pesquisa e Desenvolvimento e Eficiência Energética (4.860) (6.294) -22,8% (10.733) (11.808) -9,1% Outras (68.800) ( ) -32,9% ( ) ( ) -8,4% Receita Operacional Líquida ,7% ,3% Custo do Serviço de Energia Elétrica ( ) ( ) 22,2% ( ) ( ) 16,6% Energia Elétrica Comprada para Revenda ( ) ( ) 35,9% ( ) ( ) 27,1% Encargos de Uso da Rede Elétrica (80.155) ( ) -21,3% ( ) ( ) -19,2% Custo de Operação ( ) ( ) -1,8% ( ) ( ) -3,2% Pessoal (26.521) (32.256) -17,8% (53.487) (57.401) -6,8% Materiais e Serviços de Terceiros (50.230) (51.732) -2,9% ( ) ( ) -3,2% Depreciações e Amortizações (99.279) (79.869) 24,3% ( ) ( ) 12,9% Taxa de Fiscalização (3.755) (3.636) 3,3% (7.546) (7.438) 1,5% Tributos (419) (486) -13,7% (713) (941) -24,2% Provisões para contingências (406) - n.a. (406) - n.a. Outros Custos de Operação (7.636) (23.730) -67,8% (15.937) (41.910) -62,0% Custo do Serviço Prestado a Terceiros (13.848) (4.690) 195,3% (17.010) (11.479) 48,2% Lucro Operacional Bruto ,4% ,7% Receitas (Despesas) Operacionais ( ) ( ) 1,0% ( ) ( ) 17,6% Despesas com Vendas ( ) (78.340) 33,9% ( ) ( ) 36,0% Despesas Gerais e Administrativas (75.106) (98.849) -24,0% ( ) ( ) 5,2% Depreciações e Amortizações (11.737) (12.691) -7,5% (26.065) (26.944) -3,3% Resultado do Serviço ,0% ,3% Resultado de equivalência patrimonial (28.425) (25.531) 11,3% (68.696) (51.122) 34,4% Resultado Financeiro Líquido, Receita (Despesa) ( ) ( ) 21,8% ( ) ( ) -2,1% Lucro (Prejuizo) Operacional ,2% ,5% Receitas Não Operacionais ,0% ,8% Despesas Não Operacionais (2.545) (1.293) 96,8% (5.047) (5.069) -0,4% Resultado Não Operacional (893) (1.231) -27,5% 294 (4.980) -105,9% Efeito da amortização do ágio incorporado (13.068) (14.044) -6,9% (26.138) (28.088) -6,9% Lucro Antes do IR e da CS ,3% ,4% Provisão para Imposto de Renda e Contr. Social (73.339) (27.730) 164,5% ( ) (68.204) 88,9% Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (7.810) (23.207) -66,3% (24.679) (46.941) -47,4% Reversão de JSCP ,1% ,1% Lucro (Prej.) Líq. antes da participação minoritária ,2% ,0% Participações minoritárias (54.613) (36.689) 48,9% (89.822) (72.069) 24,6% Lucro (Prejuízo) Líquido do Exercício ,7% ,7% EBITDA ,9% ,1% 24