Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento

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1 Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento A. Mercado Europeu de Fundos de Investimento Em 31 de Dezembro de , o total de activos geridos por Fundos de Investimento Europeus ascendia a ,1 mil milhões de euros 2, o que significa uma diminuição de 2,9% face ao mês anterior. Desde o final de 2017, registou-se uma redução de 2,7%. Os Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários ( OICVM ) geriam, na mesma data, 9 333,8 mil milhões de euros, menos 3,6% do que no final de Novembro de 2018 e menos 4,1% do que no final de Os Organismos de Investimento Alternativo ( OIA ) representavam 5 870,4 mil milhões de euros, tendo registado uma descida mensal de 1,7%. Desde o início do ano, este tipo de Fundos apresenta um decréscimo de 0,4%. Em Dezembro de 2018, registaram-se subscrições líquidas negativas no valor de 11,3 mil milhões de euros. Nos OICVM, verificaram-se saídas líquidas de 23,5 mil milhões de euros, enquanto que, nos OIA o saldo de subscrições líquidas foi positivo em 12,1 mil milhões de euros. Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições líquidas é, contudo, positivo, ascendendo a 220,6 mil milhões (115,1 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em OICVM e 105,5 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em OIA). sob Gestão sob Gestão Subscrições Líquidas Taxa (Dezembro 2018) (Dezembro 2017) (Mil Milhões Euro) Crescim. Mil Milhões Mil Milhões Dezembro Total % Total % Total 2018 Euro Euro Luxemburgo 4 064,6 26,7% 4 159,6 26,6% -2,3% -12,9 92,4 Irlanda 2 421,5 15,9% 2 396,1 15,3% 1,1% 9,6 85,4 Alemanha 2 037,2 13,4% 2 038,2 13,0% 0,0% 15,2 103,5 França 1 812,7 11,9% 1 929,1 12,3% -6,0% -13,4-17,6 Reino Unido 1 492,8 9,8% 1 646,1 10,5% -9,3% -5,7-17,9 Itália 302,0 2,0% 320,6 2,1% -5,8% -0,6-4,0 Espanha 286,2 1,9% 295,3 1,9% -3,1% -2,3 8,1 Portugal 21,9 0,1% 23,1 0,1% -5,3% 0,0-0,6 Grécia 7,6 0,1% 7,8 0,1% -2,6% 0,0-0,1 TOTAL ,1 100,0% ,0 100,0% -2,7% -11,3 220,6 O Luxemburgo foi o país que registou o maior volume de activos sob gestão, com 4 064,6 mil milhões de euros, representando 26,7% do total. A Alemanha foi o país que registou maior saldo mensal de subscrições, com 15,2 mil milhões de euros, seguido pela Irlanda, com 9,6 mil milhões de euros. Inversamente, os países com maior volume de resgates líquidos foram a França e o Luxemburgo, com 13,4 e 12,9 mil milhões de euros, respectivamente. 1 Fonte: Os últimos dados divulgados pela EFAMA são referentes a 31 de Dezembro de Inclui OICVM e OIA (incluindo Organismos de Investimento Imobiliário). 1

2 B. Mercado Nacional de Fundos de Investimento Mobiliário (F.I.M.) Fevereiro 2019 Em 28 de Fevereiro de 2019, o valor dos activos geridos pelos F.I.M. ascendeu a ,0 milhões de euros, o que reflecte um crescimento de 1,8% relativamente ao mês anterior. Desde o início do ano, verifica-se uma subida nos montantes sob gestão de 3,1%. Já no que respeita à evolução nos últimos 12 meses, observa-se um decréscimo de 7,1%. No mês em análise, observou-se um volume de subscrições de 281,2 milhões de euros, enquanto que o valor dos resgates foi de 197,3 milhões de euros. Adicionalmente, em resultado da liquidação de um Fundo, descrito no parágrafo seguinte, verificou-se a saída de mais 0,3 milhões de euros. Assim, o fluxo de saída total ascendeu a 197,6 milhões de euros, traduzindo-se num saldo positivo de entradas e saídas no montante de 83,6 milhões de euros. Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições menos resgates é, igualmente, positivo no valor de 10,8 milhões de euros. No mês de Fevereiro de 2019, não foi lançado qualquer novo F.I.M., tendo-se verificado a liquidação do Fundo Art Invest, pelo que o número de Fundos em actividade se reduziu para 156, menos um do que no final de Janeiro de Fevereiro 2019 Janeiro 2019 Dezembro 2018 Fevereiro 2018 Volume Gerido (milhões ) , , , ,9 Variação Percentual* - 1,8% 3,1% -7,1% N.º Fundos * - Variação entre Fevereiro de 2019 e o mês em causa. Fevereiro 2019 Desde Dezembro 2018 Desde Fevereiro 2018 Subscrições (Milhões ) 281,2 483, ,1 Saídas (Milhões ) 197,6 473, ,9 Resgates (Milhões ) 197,3 472, ,4 Liquidação de Fundos (Milhões ) 0,3 0,3 74,5 Subscrições Líquidas (Milhões ) 83,6 10,8-766,8 2

3 Sociedades Gestoras A com maior volume de activos sob gestão é a Caixagest com 3 963,3 milhões de euros, traduzindo-se numa quota de mercado de 34,3%. Seguem-se a BPI Gestão de, com 2 779,4 milhões de euros e uma quota de 24,0%, e a Santander Asset Management com 1 902,6 milhões de euros, correspondendo a uma quota de 16,4%. Em Fevereiro de 2019, a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, foi a GNB SGFIM, com 5,3% (19,9 milhões de euros), sendo que o maior crescimento, em valores absolutos, pertenceu à Caixagest, com 131,7 milhões de euros (3,4%). Desde o início do ano, a Invest Gestão de foi a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, com 13,9% (6,3 milhões de euros), pertencendo à Caixagest o maior aumento, em valores absolutos, com 218,0 milhões de euros (5,8%). Fevereiro 2019 Janeiro 2019 Dezembro 2018 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início ano (%) Caixagest 3 963,3 34,3% 3 831,5 33,7% 3 745,3 33,4% 3,4% 5,8% BPI Gestão de 2 779,4 24,0% 2 757,8 24,3% 2 754,5 24,5% 0,8% 0,9% Santander Asset Management 1 902,6 16,4% 1 888,6 16,6% 1 846,9 16,5% 0,7% 3,0% IM Gestão de Ativos 1 896,2 16,4% 1 888,6 16,6% 1 907,6 17,0% 0,4% -0,6% GNB - SGFIM 393,3 3,4% 373,5 3,3% 357,9 3,2% 5,3% 9,9% Montepio Gestão de 141,4 1,2% 140,4 1,2% 138,4 1,2% 0,7% 2,2% Popular Gestão de 128,1 1,1% 127,5 1,1% 126,8 1,1% 0,4% 1,0% Optimize Investment Partners 121,2 1,0% 118,9 1,0% 114,0 1,0% 2,0% 6,4% Bankinter Gestão de Ativos 112,4 1,0% 109,8 1,0% 107,3 1,0% 2,3% 4,7% Invest Gestão de 51,6 0,4% 49,1 0,4% 45,3 0,4% 5,2% 13,9% Dunas Capital - Gestão de 44,6 0,4% 45,1 0,4% 44,2 0,4% -1,1% 0,9% Crédito Agrícola Gest 20,0 0,2% 19,9 0,2% 19,8 0,2% 0,5% 1,0% LYNX Asset Managers 12,9 0,1% 12,8 0,1% 13,0 0,1% 0,6% -1,3% Profile - SGFIM 0,0 0,0% 0,3 0,0% 0,3 0,0% -100,0% -100,0% Total , , ,2-1,8% 3,1% A que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em apreço, foi a Caixagest, com 81,1 milhões de euros, seguida pela GNB SGFIM, com 16,7 milhões de euros, e pela BPI Gestão de, com 2,3 milhões de euros. Desde o início do ano, a Caixagest é, igualmente, a que regista o maior volume de subscrições líquidas positivas, totalizando 93,2 milhões de euros, seguida pela GNB SGFIM, com 23,1 milhões de euros, e pela Invest Gestão de, com 3,7 milhões de euros. 3

4 Subscrições Líquidas Fevereiro 2019 (milhões ) Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) Caixagest 81,1 93,2 GNB - SGFIM 16,7 23,1 BPI Gestão de 2,3-31,7 Invest Gestão de 1,7 3,7 Bankinter Gestão de Ativos 0,8 0,8 Optimize Investment Partners 0,3 0,7 Crédito Agrícola Gest 0,0 0,0 LYNX Asset Managers 0,0-0,5 Profile - SGFIM -0,3-0,3 Dunas Capital - Gestão de -0,6-0,6 Montepio Gestão de -1,1-2,4 Popular Gestão de -1,6-4,1 Santander Asset Management -7,0-8,3 IM Gestão de Ativos -8,8-62,8 Total 83,6 10,8 Categorias de Fundos A categoria de Fundos com maior volume de activos sob gestão é a dos Fundos Multi- Defensivos com 2 294,6 milhões de euros, seguida pela dos Fundos PPR com 2 187,6 milhões de euros, e pela dos Fundos de Curto Prazo Euro com 2 120,4 milhões de euros. No mês de Fevereiro de 2019, a categoria que mais cresceu, em termos percentuais, foi a dos Outros Fundos, com 16,1% (9,8 milhões de euros), pertencendo o maior crescimento em valores absolutos à categoria dos Fundos de Multi- Defensivos, com 85,2 milhões de euros (3,9%). Desde o início do ano, a categoria que mais cresceu, em termos percentuais, foi, igualmente, a dos Outros Fundos, com 28,3% (15,5 milhões de euros), sendo que, 4

5 em termos absolutos, o maior aumento pertence aos Fundos Multi- Defensivos, com 140,7 milhões de euros (6,5%). Categoria de Fundos Fevereiro 2019 Janeiro 2019 Dezembro 2018 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início do ano (%) F. Multi- Defensivos 2 294,6 19,8% 2 209,4 19,4% 2 153,9 19,2% 3,9% 6,5% Fundos PPR 2 187,6 18,9% 2 169,0 19,1% 2 148,6 19,1% 0,9% 1,8% Fundos de Curto Prazo Euro 2 120,4 18,3% 2 144,8 18,9% 2 208,6 19,7% -1,1% -4,0% F. Obrigações Taxa Indexada Euro 816,2 7,1% 816,0 7,2% 851,1 7,6% 0,0% -4,1% Outros F. Acções Internacionais 732,3 6,3% 686,4 6,0% 625,9 5,6% 6,7% 17,0% Fundos de Obrigações Euro 537,0 4,6% 535,7 4,7% 542,1 4,8% 0,3% -0,9% Fundos Flexíveis 521,8 4,5% 512,4 4,5% 494,7 4,4% 1,8% 5,5% F. Multi- Equilibrados 520,9 4,5% 475,6 4,2% 421,4 3,8% 9,5% 23,6% Outros FIA 342,3 3,0% 344,0 3,0% 344,4 3,1% -0,5% -0,6% FIA de Curto Prazo 290,5 2,5% 298,8 2,6% 307,3 2,7% -2,8% -5,5% F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 257,8 2,2% 248,4 2,2% 221,7 2,0% 3,8% 16,3% F. Acções da América do Norte 196,4 1,7% 187,8 1,7% 173,8 1,5% 4,6% 13,0% Fundos de Acções Nacionais 183,8 1,6% 183,2 1,6% 169,2 1,5% 0,3% 8,6% Fundos de Obrigações Internacional 155,5 1,3% 155,2 1,4% 154,8 1,4% 0,2% 0,5% F. Mercado Monetário Euro 105,1 0,9% 108,2 1,0% 129,8 1,2% -2,9% -19,1% F. Multi- Agressivos 76,1 0,7% 72,1 0,6% 67,0 0,6% 5,6% 13,7% Outros Fundos 70,4 0,6% 60,6 0,5% 54,9 0,5% 16,1% 28,3% FIA de Obrigações 70,2 0,6% 69,5 0,6% 68,8 0,6% 1,0% 1,9% Fundos de Acções Sectoriais 40,1 0,3% 38,8 0,3% 37,3 0,3% 3,3% 7,5% Fundos de Acções Ibéricas 14,7 0,1% 14,6 0,1% 13,7 0,1% 1,2% 7,3% FIA Multi- 13,7 0,1% 13,7 0,1% 12,8 0,1% 0,4% 6,6% FIA de Retorno Absoluto 10,1 0,1% 10,1 0,1% 10,2 0,1% -0,3% -0,9% FIA Flexíveis 8,2 0,1% 8,1 0,1% 7,9 0,1% 0,8% 2,9% Fundos PPA 1,3 0,0% 1,3 0,0% 1,2 0,0% -0,4% 8,3% Total , , ,2-1,8% 3,1% Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos. A categoria que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em apreço, foi a dos Fundos Multi- Defensivos, com 61,6 milhões de euros, seguida pela categoria dos Fundos Multi- Equilibrados, com 35,9 milhões de euros e pela dos Outros Fundos de Acções Internacionais, com 15,9 milhões de euros. Desde o início do ano, a categoria com maior saldo líquido de subscrições e resgates é a dos Fundos Multi- Equilibrados, com 72,6 milhões de euros, seguida pela dos Multi- Defensivos, com 67,9 milhões de euros, e pela dos Outros Fundos de Acções Internacionais, com 36,8 milhões de euros. 5

6 Categoria de Fundos Subscrições Líquidas Fevereiro 2019 (milhões ) Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) F. Multi- Defensivos 61,6 67,9 F. Multi- Equilibrados 35,9 72,6 Outros F. Acções Internacionais 15,9 36,8 Outros Fundos 9,7 15,5 Fundos Flexíveis 4,8 7,6 F. Multi- Agressivos 2,0 3,4 Fundos PPR 0,4-11,8 F. Acções da América do Norte 0,4 0,5 FIA de Obrigações 0,2 0,2 FIA de Retorno Absoluto 0,0-0,1 FIA Multi- 0,0 0,0 Fundos de Acções Ibéricas 0,0-0,2 FIA Flexíveis 0,0-0,1 Fundos PPA 0,0 0,0 F. Acções da U.E., Suíça e Noruega -0,2 12,9 Fundos de Acções Sectoriais -0,2-0,5 Outros FIA -0,4-1,0 Fundos de Acções Nacionais -0,8-1,9 Fundos de Obrigações Internacional -1,0-2,3 Fundos de Obrigações Euro -1,7-11,5 F. Mercado Monetário Euro -3,2-24,7 F. Obrigações Taxa Indexada Euro -4,2-43,4 FIA de Curto Prazo -8,8-17,2 Fundos de Curto Prazo Euro -26,9-91,9 Total 83,6 10,8 Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos 6

7 Rendibilidades no período de 12 meses terminado em 28 de Fevereiro de Categorias com maior volume, em 28 de Fevereiro de 2019: Categoria de Fundos F. Multi- Defensivos gestão 4 Média ,64-1,69% Fundos PPR 2 187,58-2,29% F. Curto Prazo Euro 2 120,39-0,40% Fundos 6 Caixagest Inv. Socialmente Responsável EuroBic Investimento gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 Caixagest 91,63 0,50% 3 Dunas Capital Gestão de 4,40-0,66% 3 NB PPR/OICVM GNB - SGFIM 23,28 2,19% 3 Optimize Capital Reforma PPR/OICVM Moderado BPI Liquidez Optimize Investment Partners BPI Gestão de 11,07-0,29% 3 612,71-0,12% 1 IMGA Liquidez IM Gestão de Ativos 44,91-0,27% 1 Categorias com maior rendibilidade 5 : Categoria de Fundos F. Acções Internacionais F. Acções América Norte gestão 4 Média 5 732,32 11,13% 196,39 8,32% Outros F.I.A. 342,26 4,56% Fundos 6 Caixagest Ações Líderes Globais BPI Reestruturações BPI América - Classe D gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 Caixagest 585,29 14,45% 5 BPI Gestão de BPI Gestão de 24,61 3,63% 6 13,43 10,18% 6 Caixagest Acções EUA Caixagest 113,55 8,67% 6 Caixagest Infraestruturas - F.I.A. Caixagest Imobiliário Internacional - F.I.A. Caixagest 92,20 11,64% 4 Caixagest 168,47 4,73% 2 Fundos com maior rendibilidade 8 : Nome do Fundo Categoria de Fundos gestão 7 Anual. 8 Caixagest Ações Líderes Globais F. Acções Internacionais Caixagest 585,29 14,45% 5 Montepio Euro Energy F. Acções Sectoriais Montepio Gestão de Nível Risco 9 4,54 13,23% 5 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). 3 - Para a análise não são considerados os Fundos de Investimento Mobiliário Fechados. 4 - Volume gerido pela totalidade dos Fundos da Categoria, em milhões de euros. 5 - Rendibilidade média ponderada pelas carteiras dos Fundos no mês anterior. 6 - Fundos que apresentam a maior rendibilidade, dentro de cada categoria. 7 - Volume gerido pelo Fundo, em milhões de euros. 8 - Rendibilidade Anualizada dos últimos 12 meses. 9 - Nível de Risco nos últimos 12 meses (Baseado na volatilidade registada, através da seguinte correspondência: 1 0% a 0,5%; 2 0,5% a 2%; 3 2% a 5%; 4 5% a 10%; 5 10% a 15%; 6 15% a 25% e 7 Superior a 25%). 7