Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento

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1 Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento A. Mercado Europeu de Fundos de Investimento Janeiro 2014 Em 31 de Janeiro de 2014, o total de activos geridos por Fundos de Investimento Europeus ascendia a 9 797,6 mil milhões de euros 1, o que significa um aumento de 0,6% em relação ao mês anterior. Os Fundos Harmonizados geriam, na mesma data, 6 974,3 mil milhões de euros, mais 0,6% do que no final de Dezembro. Os Fundos não Harmonizados representavam 2 823,3 mil milhões de euros, tendo registado um crescimento mensal de 0,6%. Em Janeiro de 2014, registaram-se subscrições líquidas positivas no valor de 84,1 mil milhões de euros, dos quais 70,9 mil milhões de euros são referentes a Fundos Harmonizados e 13,2 mil milhões de euros a Fundos não Harmonizados. O Luxemburgo regista o maior volume de activos sob gestão, com 2 623,8 mil milhões de euros, o que representa 26,8% do total. A França, com 27,5 mil milhões de euros, e o Luxemburgo, com 19,6 mil milhões de euros foram os mercados que registaram, em Janeiro, maior saldo de subscrições líquidas. Activos sob Gestão Activos sob Gestão Subscrições Líquidas Taxa (Janeiro 2014) (Dezembro 2013) (Mil Milhões Euro) Crescim. Mil Milhões Mil Milhões Total % Total % Total 2014 Jan-14 Euro Euro 2014 Luxemburgo 2623,8 26,8% 2615,4 26,9% 0,3% 19,6 19,6 França 1 549,0 15,8% 1 515,2 15,6% 2,2% 27,5 27,5 Alemanha 1 409,4 14,4% 1 404,4 14,4% 0,4% 5,5 5,5 Irlanda 1 363,0 13,9% 1 343,9 13,8% 1,4% 13,6 13,6 Reino Unido 1 016,5 10,4% 1 018,9 10,5% -0,2% 0,2 0,2 Itália 212,5 2,2% 210,3 2,2% 1,0% 2,1 2,1 Espanha 190,0 1,9% 184,9 1,9% 2,8% 3,7 3,7 Portugal 25,0 0,3% 24,7 0,3% 1,1% 0,4 0,4 Grécia 7,1 0,1% 7,1 0,1% 0,4% 0,0 0,0 TOTAL 9 797,6 100,0% 9 737,0 100,0% 0,6% 84,1 84,1 1 Fonte: EFAMA. Inclui Fundos Harmonizados e não Harmonizados (incluindo FII) 1

2 B. Mercado Nacional de Fundos de Investimento Mobiliário (F.I.M.) Março Em 31 de Março de 2014, o valor dos activos geridos pelos F.I.M. ascendeu a ,2 milhões de euros, o que traduz um aumento de 1,8% relativamente ao mês anterior. Desde o início do ano, verifica-se um crescimento nos montantes sob gestão de 7,5%, enquanto que nos últimos 12 meses há um aumento de 2.8%. Verificou-se, no mês em análise, um volume de subscrições de 1 093,0 milhões de euros, enquanto que o valor dos resgates foi de 893,4 milhões de euros, o que traduz um saldo líquido positivo de 199,6 milhões de euros. Desde o início do ano, o saldo líquido acumulado de subscrições menos resgates é positivo no valor de 766,9 milhões de euros. No mês de Março de 2014 foram lançados seis novos Fundos de Investimento Mobiliário: Santander Private Defensivo, Santander Private Dinâmico, Santander Private Moderado, Santander Select Defensivo, Santander Select Dinâmico e Santander Select Moderado. No mesmo período verificou-se a liquidação de um Fundo: BBVA Investimento Europa FEI, por ter chegado ao termo do período de actividade previsto nos respectivos documentos constitutivos. Assim, o número de Fundos em actividade aumentou para 241, face aos 236 existentes em final de Fevereiro de Março 2014 Fevereiro 2014 Dezembro 2013 Março 2013 Volume Gerido (milhões ) , , , ,5 Variação Percentual* - 1,8% 7,5% 2,8% N.º Fundos * - Variação entre Março de 2014 e o mês em causa. Março 2014 Desde Dezembro 2013 Desde Março 2013 Subscrições (Milhões )* 1 093, , ,9 Resgates (Milhões )* 893, , ,6 Subscrições Líquidas (Milhões )* 199,6 766,9 85,3 * - Em Março de 2014 não foram incluídos os valores das Subscrições e Resgates dos Fundos geridos pela MNF Gestão de Activos uma vez que ainda não se encontram disponíveis. 2 Os valores apresentados não incluem informação de duas Sociedades Gestoras. Em 31 de Dezembro de 2013, os montantes geridos pelas Sociedades Gestoras consideradas, representavam 99,66% do valor global das carteiras sob gestão (Fonte: CMVM). 2

3 Sociedades Gestoras A Sociedade Gestora com maior volume de activos sob gestão é a Caixagest com 3 398,8 milhões de euros que se traduz numa quota de 25,6%. Logo em seguida, vêm a ESAF - F.I.M., com 2 509,7 milhões de euros e uma quota de 18,9%, e a BPI Gestão de Activos, com 1 898,3 milhões de euros e uma quota de 14,3%. Em Março, a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, foi a Crédito Agrícola Gest, com 9,8% (27,2 milhões de euros), enquanto que o maior crescimento, em valores absolutos, pertenceu à ESAF - F.I.M., com 171,0 milhões de euros (7,3%). Desde o início do ano, a Dunas Capital Gestão de Activos foi a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, com 59,7% (54,5 milhões de euros), pertencendo à ESAF F.I.M. o maior crescimento, em valores absolutos, com 456,1 milhões de euros (22,2%). Sociedade Gestora Março 2014 Fevereiro 2014 Dezembro 2013 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início ano (%) Caixagest 3 398,8 25,6% 3 382,6 25,9% 3 249,4 26,3% 0,5% 4,6% ESAF - F.I.M ,7 18,9% 2 338,7 17,9% 2 053,6 16,6% 7,3% 22,2% BPI Gestão de Activos 1 898,3 14,3% 1 893,6 14,5% 1 894,7 15,3% 0,2% 0,2% Millennium BCP Gestão de Activos 1 588,0 12,0% 1 570,1 12,0% 1 531,1 12,4% 1,1% 3,7% Santander Asset Management 1 566,6 11,8% 1 512,6 11,6% 1 421,3 11,5% 3,6% 10,2% Banif Gestão de Activos 570,8 4,3% 666,2 5,1% 632,4 5,1% -14,3% -9,7% Barclays Wealth Managers Portugal 402,8 3,0% 394,9 3,0% 396,0 3,2% 2,0% 1,7% Montepio Gestão de Activos 363,3 2,7% 349,3 2,7% 337,2 2,7% 4,0% 7,8% Crédito Agrícola Gest 303,6 2,3% 276,3 2,1% 220,6 1,8% 9,8% 37,6% Patris Gestão de Activos 165,5 1,2% 167,5 1,3% 189,7 1,5% -1,1% -12,7% Dunas Capital - Gestão de Activos 145,9 1,1% 133,5 1,0% 91,4 0,7% 9,3% 59,7% BBVA Gest 134,4 1,0% 135,9 1,0% 132,1 1,1% -1,1% 1,7% Popular Gestão de Activos 128,1 1,0% 119,6 0,9% 96,8 0,8% 7,1% 32,3% MNF Gestão de Activos 52,1 0,4% 52,8 0,4% 53,2 0,4% -1,3% -2,1% MCO2 46,6 0,4% 47,3 0,4% 45,9 0,4% -1,5% 1,5% Invest Gestão de Activos 13,5 0,1% 12,7 0,1% 10,3 0,1% 6,6% 31,7% Total , , ,6-1,8% 7,5% A Sociedade Gestora que registou o maior saldo líquido de subscrições menos resgates, neste mês, foi a ESAF - F.I.M., com 163,6 milhões de euros, seguida pela Santander Asset Management, com 43,5 milhões de euros, e pela Crédito Agrícola Gest com 26,2 milhões de euros. 3

4 Desde o início do ano, a ESAF F.I.M. é a Sociedade Gestora que regista o maior volume de subscrições líquidas positivas, que totalizam 423,1 milhões de euros, seguida pela Caixagest, com 124,0 milhões de euros, e pela Santander Asset Management com 103,5 milhões de euros. Sociedade Gestora Subscrições Líquidas Março 2014 (milhões ) Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) ESAF - F.I.M. 163,6 423,1 Santander Asset Management 43,5 103,5 Crédito Agrícola Gest 26,2 79,7 Caixagest 16,4 124,0 Millennium BCP Gestão de Activos 14,5 38,4 Montepio Gestão de Activos 13,2 21,6 Dunas Capital - Gestão de Activos 11,9 52,9 Popular Gestão de Activos 8,3 30,0 Barclays Wealth Managers Portugal 7,6 7,1 Invest Gestão de Activos 0,4 1,4 MNF Gestão de Activos n.d. -0,5 Patris Gestão de Activos -0,1-3,0 BBVA Gest -1,8 1,3 BPI Gestão de Activos -4,2-25,4 Banif Gestão de Activos -100,0-87,1 Total 199,6 766,9 Categorias de Fundos A categoria de Fundos com maior volume de activos sob gestão é a dos Fundos de Tesouraria Euro, com 1 543,2 milhões de euros, seguida pela dos Fundos de Obrigações de Taxa Indexada Euro, com 1 369,0 milhões de euros, e pela dos Fundos do Mercado Monetário Euro, com 1 179,1 milhões de euros. 4

5 Aquela que mais cresceu, em Março, em termos percentuais, foi a dos Outros Fundos, com 10,6% (8,8 milhões de euros), pertencendo o maior crescimento em valores absolutos à categoria dos Fundos de Tesouraria Euro, com 128,2 milhões de euros (9,1%). Desde o início do ano, os Outros Fundos são, igualmente, os que registam o maior crescimento percentual dos volumes geridos, com 37,6% (25,2 milhões de euros), enquanto que, em valores absolutos, o maior aumento pertence, também, aos Fundos de Tesouraria Euro, com 281,5 milhões de euros (22,3%). Categoria de Fundos Março 2014 Fevereiro 2014 Dezembro 2013 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início do ano (%) Fundos de Tesouraria Euro 1 543,2 11,6% 1 414,9 10,8% 1 261,7 10,2% 9,1% 22,3% F. Obrigações Taxa Indexada Euro 1 369,0 10,3% 1 326,2 10,2% 1 262,5 10,2% 3,2% 8,4% F. Mercado Monetário Euro 1 179,1 8,9% 1 192,7 9,1% 1 106,2 9,0% -1,1% 6,6% FEI de Curto Prazo 1 112,9 8,4% 1 043,7 8,0% 869,7 7,0% 6,6% 28,0% FEI de Obrigações 950,7 7,2% 1 020,7 7,8% 958,8 7,8% -6,9% -0,8% Fundos PPR 947,7 7,1% 944,0 7,2% 937,3 7,6% 0,4% 1,1% Outros FEI 858,3 6,5% 853,0 6,5% 833,5 6,7% 0,6% 3,0% Fundos Flexíveis 809,0 6,1% 813,8 6,2% 816,7 6,6% -0,6% -0,9% FEI Monetário 731,4 5,5% 735,4 5,6% 721,1 5,8% -0,6% 1,4% FEI Monetário Curto Prazo 509,5 3,8% 517,9 4,0% 553,2 4,5% -1,6% -7,9% Fundos c/ Protecção Capital 466,3 3,5% 469,4 3,6% 520,8 4,2% -0,7% -10,5% FEI Imobiliários 395,5 3,0% 402,9 3,1% 420,8 3,4% -1,8% -6,0% F. Fundos Predomin. Obrigações 378,1 2,8% 344,5 2,6% 274,9 2,2% 9,8% 37,5% F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 328,6 2,5% 322,3 2,5% 321,2 2,6% 2,0% 2,3% Fundos de Acções Nacionais 323,8 2,4% 305,9 2,3% 244,3 2,0% 5,9% 32,6% F. Obrigações Taxa Fixa Euro 259,8 2,0% 246,2 1,9% 240,7 1,9% 5,5% 8,0% Outros F. Acções Internacionais 243,2 1,8% 249,3 1,9% 253,9 2,1% -2,5% -4,2% F. Mistos Predomin. Obrigações 163,8 1,2% 158,1 1,2% 124,5 1,0% 3,6% 31,6% F. Acções da América do Norte 134,0 1,0% 133,7 1,0% 134,4 1,1% 0,2% -0,3% F. Fundos Mistos 117,5 0,9% 107,0 0,8% 87,6 0,7% 9,8% 34,2% Outros Fundos 92,1 0,7% 83,3 0,6% 66,9 0,5% 10,6% 37,6% F. Fundos Predomin. Acções 71,7 0,5% 69,9 0,5% 62,8 0,5% 2,6% 14,1% Fundos de Acções Sectoriais 70,1 0,5% 69,7 0,5% 65,6 0,5% 0,5% 6,8% Fundos de Obrigações Euro 53,3 0,4% 49,6 0,4% 42,4 0,3% 7,6% 25,7% FEI Flexíveis 48,6 0,4% 48,7 0,4% 47,6 0,4% -0,2% 2,1% FEI de Retorno Absoluto 43,0 0,3% 43,5 0,3% 44,2 0,4% -1,3% -2,7% Fundos PPA 31,4 0,2% 30,0 0,2% 25,6 0,2% 4,9% 23,0% F. Mistos Predomin. Acções 22,3 0,2% 22,2 0,2% 21,2 0,2% 0,6% 5,4% Fundos de Obrigações Internacional 11,8 0,1% 11,7 0,1% 11,6 0,1% 0,3% 1,1% FEI Mistos 10,6 0,1% 10,7 0,1% 10,6 0,1% -0,1% 0,8% FEI de Acções 9,1 0,1% 10,0 0,1% 11,1 0,1% -9,1% -18,5% Fundos Índice 2,7 0,0% 2,6 0,0% 2,3 0,0% 3,2% 18,5% Total , , ,6-1,8% 7,5% Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos. 5

6 A categoria que registou o maior saldo líquido de subscrições menos resgates, no mês, foi a dos Fundos de Tesouraria Euro, com 126,8 milhões de euros, seguida pela dos Fundos Especiais de Investimento de Curto Prazo, com 67,4 milhões de euros, e pela dos Fundos de Obrigações Taxa Indexada Euro, com 39,2 milhões de euros. Desde o início do ano, a categoria com maior saldo líquido de subscrições e resgates é a dos Fundos de Tesouraria Euro, com 275,0 milhões de euros, seguida pela dos Fundos Especiais de Investimento de Curto Prazo, com 238,1 milhões de euros, e pela dos Fundos de Fundos Predominantemente Obrigações, com 99,5 milhões de euros. Categoria de Fundos* Subscrições Líquidas Março 2014 (milhões ) Subscrições Líquidas desde Início do ano (milhões ) Fundos de Tesouraria Euro 126,8 275,0 FEI de Curto Prazo 67,4 238,1 F. Obrigações Taxa Indexada Euro 39,2 93,4 F. Fundos Predomin. Obrigações 33,1 99,5 F. Obrigações Taxa Fixa Euro 11,6 13,6 F. Fundos Mistos 10,6 29,0 Outros Fundos 8,6 23,9 Outros FEI 7,8 19,3 F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 6,9 3,5 Fundos de Acções Nacionais 5,9 31,0 F. Mistos Predomin. Obrigações 5,4 37,8 Fundos de Obrigações Euro 3,5 10,0 F. Fundos Predomin. Acções 1,8 8,7 Fundos de Acções Sectoriais 0,6 1,7 F. Acções da América do Norte 0,2-1,3 F. Mistos Predomin. Acções 0,1 0,8 FEI Flexíveis 0,1 1,0 Fundos PPA 0,0-0,1 Fundos Índice 0,0 0,1 Fundos de Obrigações Internacional -0,1-0,1 FEI de Retorno Absoluto -0,1-0,8 FEI Mistos -0,1-0,2 FEI Imobiliários -0,2-0,3 Fundos PPR -0,8-9,1 FEI de Acções -1,0-1,6 Fundos c/ Protecção Capital -4,5-64,9 FEI Monetário -4,7 8,4 Outros F. Acções Internacionais -6,2-12,4 FEI Monetário Curto Prazo -8,6-44,3 Fundos Flexíveis -13,7-22,8 F. Mercado Monetário Euro -14,5 70,1 FEI de Obrigações -75,5-40,0 Total 199,6 766,9 Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos * - Em Março de 2014 não foram incluídos os valores das Subscrições e Resgates dos Fundos geridos pela MNF Gestão de Activos uma vez que ainda não se encontram disponíveis. 6

7 Categoria de Fundos Rendibilidades no período de 12 meses terminado em 31 de Março de Categorias com maior volume, em 31 de Março 2014: gestão 4 F.Tesouraria Euro 1 543,15 1,64% F.Obrigações Taxa Indexada Euro F.Mercado Monetário Euro 1 369,01 3,59% 1 179,10 1,08% Média 5 Fundos6 Sociedade Gestora Banco BIC Tesouraria Banif Euro Tesouraria Dunas Capital Gestão de Activos Banif Gestão de Activos gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 117,05 3,63% 2 44,60 3,44% 1 Esp. Santo Renda Mensal ESAF - F.I.M. 37,01 6,18% 2 Esp. Santo Capitalização ESAF - F.I.M. 52,78 5,74% 2 CA Monetário Crédito Agrícola Gest 67,79 1,53% 1 Caixagest Activos Curto Prazo Caixagest 216,27 1,22% 1 Categoria de Fundos Categorias com maior rendibilidade 5 : gestão 4 F.PPA 31,44 52,11% F.Acções Nacionais 323,84 40,58% Fundo Índice 2,71 33,47% Média 5 Fundos6 Sociedade Gestora Santander PPA BPI PPA Santander Accões Portugal Banif Acções Portugal BBVA PPA - Fundo Indice (PSI 20) Santander Asset Management BPI Gestão de Activos Santander Asset Management Banif Gestão de Activos gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 6,55 61,90% 6 3,05 56,64% 6 133,86 45,01% 6 5,63 42,00% 6 BBVA Gest 2,71 33,47% 6 Fundos com maior rendibilidade 8 : Nome do Fundo Categoria de Fundos Sociedade Gestora Santander PPA F.PPA Santander Asset Management gestão 7 Anual. 8 Nível Risco 9 6,55 61,90% 6 BPI PPA F.PPA BPI Gestão de Activos 3,05 56,64% 6 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). 3 - Para a análise não são considerados os Fundos de Investimento Mobiliário Fechados. 4 - Volume gerido pela totalidade dos Fundos da Categoria, em milhões de euros. 5 - Rendibilidade média ponderada pelas carteiras dos Fundos no mês anterior. 6 - Fundos que apresentam a maior rendibilidade, dentro de cada categoria. 7 - Volume gerido pelo Fundo, em milhões de euros. 8 - Rendibilidade Anualizada dos últimos 12 meses. 9 - Nível de Risco nos últimos 12 meses (Calculado com base nas volatilidades registadas e de acordo com a seguinte correspondência: 1 0% a 0,5%; 2 0,5% a 2%; 3 2% a 5%; 4 5% a 10%; 5 10% a 15%; 6 15% a 25% e 7 Superior a 25%). 7